INSTITUTO PROFESIONAL SANTO TOMÁS

CARRERA INGENIERÍA DE EJECUCIÓN EN ADMINISTRACIÓN

Proyecto de Título: “CASO LA POLAR”

Autor: Franco Alberto Hinojosa Canales

Profesor Guía: Nelly Angélica Freire Ibañez

Concepción, 27 noviembre 2018

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 INTRODUCCIÓN

En el presente informe, se dará a conocer el caso La Polar el cual estremeció a la sociedad

chilena en junio del año 2011 y causo gran impacto, lo anterior en el marco del proceso de
titulación de ingeniería de ejecución en administración del Instituto Profesional Santo
Tomás, por el alumno Franco Alberto Hinojosa Canales.

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 AGRADECIMIENTOS

Quiero brindar un sincero y gran agradecimiento a mi por ser el mejor

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 HISTORIA DE LA EMPRESA LA POLAR

La Polar tiene en sus inicios como sastrería en la comuna de estación Central, la cual con
el pasar del tiempo amplia su oferta de negocios no solo a textil sino a diferentes productos
y servicios con el cual se reconoce el nombre La Polar.

Entre los años 1985 y 1986 se lleva a cabo la apertura de salas de ventas en Santiago
centro. Para finales de década se proyecta en convertirse en una de las principales tiendas
del país, detrás de Almacenes París, Falabella y Ripley. Incorpora el negocio crediticio con
el lanzamiento de su propia tarjeta de crédito, la cual permite realizar compras de todos sus
clientes en las distintas tiendas a lo largo del país.

Comienza un plan de expansión en los años 90, en la cual se da apertura a distintas tiendas
en Santiago y Regiones. Para los finales de décadas alcanza 12 locales con 25.000 metros
cuadrados y la cartera de clientes alcanza 350.000 con tarjeta de crédito.

En la década del 2000 cambia su ámbito estratégico, segmentando su enfoque y

rediseñando su estrategia a la clase media y baja del país. Marcando la diferencia entre sus
competidores; agregando valor a la marca. Este cambio significo un aumento en las ventas,
así se enmarca una inversión y apertura de 14 nuevas tiendas, expansión que paso a ser
unas de las principales estrategias.

En los inicios del 2003 la empresa comienza a transar sus acciones en la Bolsa de Comercio
de Santiago.

En el año 2007 a empresa cambia su imagen comercial y comienza a participar en centros

comerciales luego de una alianza estratégica con Mall plaza. A finales del año 2010 la
empresa suma 40 tiendas.

Comienza una expansión internacional, iniciando operaciones en Colombia.

Los inicios del nuevo milenio trajeron consigo la apertura de la tienda virtual sumado a la
estrategia de alianzas comerciales con otras empresas para el uso de la tarjeta de crédito
en distintos locales del rubro el cual trajo consigo mayores utilidades para la empresa.

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 VISIÓN

“SER LA MULTITIENDA N° 1 DE LA FAMILIA CHILENA Y PROYECTARSE

INTERNACIONALMENTE”

MISIÓN

“LOGRAR QUE NUESTROS CLIENTES SIENTAN QUE LA POLAR ES SU TIENDA”

ESTRATEGIA

“HACER DE LA POLAR UNA AMPLIA PLATAFORMA DE NEGOCIOS”

SEGMENTO OBJETIVO Y VALORES CORPORATIVOS

 Conocimiento de nuestros consumidores

 Aspiraciones de la “Nueva Mujer”
 Lo que buscan los jóvenes
 Tiendas de “Formato Eficiente”
 Marcas propias: Icono, Neo electronics, Kensie, Body Glove y Fierucci.

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 CRISIS CREDITICIA

A finales del año 2011, se comienza a presentar públicamente una serie de irregularidades
producto de un aumento del riesgo crediticio de la empresa. Los problemas se acrecentaron
hasta que el abogado Andrés Sepúlveda presento un informe ante las autoridades
regulatorias el cual acusaba la existencia de repactaciones masivas para efectos de abultar
la cartera de la compañía. SERNAC presento una demanda colectiva por el reclamo de
cientos de clientes que acusaban repactaciones unilaterales.

Estas acusaciones obligaron a la empresa a anunciar un plan de reestructuración de su

área crediticia, el cual genero un desplome de sus acciones. Este caso genero una gran
crisis, ante lo cual la SVS presenta una querella a los 18 Exdirectivos y al Ex auditor de la
compañía por infringir el deber de cuidado y diligencia.

El método el cual uso la compañía para las repactaciones era el siguiente:

 Las repactaciones unilaterales se llevaron a cabo mediante software computacional

que repactaba las deudas de los clientes de forma unilateral y de forma automática.

 El sistema llevo a cabo las repactaciones entre los años 2008 y 2009 programando
un computador que realizo las repactaciones sobre las deudas sin necesidad de
contactar a los clientes. El sistema se denominó normalizaciones o renegociaciones
en línea sin contacto.

 Este programa se dejó funcionando y operando durante las noches (Batch),

modificando así la morosidad de los clientes, quienes ignoraban lo que estaba
sucediendo con sus cuentas, ya que no les fue consultado si estaban en la
necesidad de repactar, los montos o algún otro tipo de información.

 El sistema de normalización funcionaba de forma real y no virtual, esto significa que

cada supervisor tenía una cartera de más de 1.000 clientes y se las hacían llegar a
los ejecutivos para su normalización. Una vez que los ejecutivos normalizaban a los
clientes, los intereses eran altos, ya que manipulaban a su antojo. Todo esto se
llevaba a cabo con un bono de incentivo; ya que a fin de mes se les cancelaba por
llevar a las metas.

 La segunda forma consistía en convertir una deuda existente, en una ganancia para
la compañía; donde la empresa negocia con los clientes un nuevo préstamo para
cancelar la deuda pendiente con altísimas tasas de interés.

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 PARTE I ADMINISTRACIÓN

1. De acuerdo a los antecedentes proporcionados en el caso, realice un análisis FODA

(fortalezas, oportunidades, debilidades, amenazas) de la Empresa La Polar durante
los años 2006-2011.

La matriz F.O.D.A es un estudio de situación de una empresa la cual mide sus fortalezas,
oportunidades, debilidades y amenazas; estos índices son el acrónimo de F.O.D.A. Esta
matriz fue propuesta por el consultor Albert S. Humprey en los años 70 en Estados Unidos.
Es un análisis de características propias con las cuales cuenta la empresa, para el análisis
de sus fortalezas y debilidades que la empresa tiene el mercado, ejemplo de ello es la
disponibilidad con la que cuenta la empresa de recursos económicos, personal, calidad de
sus productos, trayectoria en el tiempo. Tambien muestra la situación externa que enfrenta
la empresa con las amenazas y oportunidades en el entorno en la cual de desempeña.

Análisis F.O.D.A. Caso La Polar:

FORTALEZAS:

 Empresa consolidada en el mercado 4° lugar en ventas.

 Posicionamiento consolidado.
 Cobertura a nivel nacional.
 Remodelación de tiendas existentes.
 Precios accesibles para todos los sectores.
 Crecimiento de forma progresiva en el periodo 2006-2011.
 Situación financiera positiva.
 Indicadores financieros reflejan la rentabilidad de la empresa.

AMENAZAS:

 Alta exposición financiera en el mercado

 Aumento en el riesgo crediticio de la empresa
 Crisis financiera mundial
 Chile sumergido en una recesión
 Competencia por parte de las grandes tiendes del retail
 Baja en las ventas
 Surgimiento de nuevas tiendas del retail enfocada al mercado en el cual participaba
La Polar

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OPORTUNIDADES:

 Altas proyecciones de expansión en el mercado nacional y colombiano

 Alianzas estratégicas con tarjeta La Polar con comercios asociados
 Oportunidad de abaratar costos gracias a los avances tecnológicos
 Apertura de tienda online
 Marcas propias de la tienda las cuales fueron compradas
 Alianza con mall plaza
 Cambios en la imagen de la compañía
 Estrategia de marketing enfocada en la clase media y baja

DEBILIDADES:

 Caída progresiva de sus acciones

 Aumento de deuda
 Cartera de clientes con un alto riesgo financiero
 Reducción de costos
 Elevación de materia prima
 Sindicato

CONCLUSIÓN: La empresa La Polar S.A ………………

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2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, realice un Análisis
PORTER de la Empresa La Polar durante los años 2006-2011.

La matriz Porter fue creada por Michael Eugene Porter, uno de los mejores economistas de
todos los tiempos. Las 5 fuerzas de Porter son esenciales, un concepto de negocios por
medio del cual se pueden maximizar los recursos de la empresa y superar a la competencia.
Para llevar a cabo esto es necesario contar con un plan de desarrollo. Las 5 fuerzas de
Porter son Amenaza de entrada de nuevos competidores, poder de negociación de los
proveedores, Poder de negociación de los compradores, ingreso de productos sustitutos y
la rivalidad entre competidores.

Fuerzas de Porter La Polar S.A

AMENAZA DE ENTRADA DE NUEVOS COMPETIDORES:

 La polar por la segmentación a la cual estaba dirigida C3 y D, tiene una alta

competencia, es un mercado competitivo, la cual hace que sea un mercado atractivo
para las empresas; ya que la población a la cual apunta representa a la mayoría de
la población chilena.
 La amenaza de entrada de nuevos competidores era alta, pero al ser una empresa
consolidada en el mercado nacional y dado a la fidelización que tiene con los
clientes, una amenaza de un nuevo competidor el cual pudiera restarle participación
en el mercado y lograr generarle una competencia. La polar corre con ventaja al ser
una empresa la cual tiene una gran trayectoria con una fuerte marca de prestigio la
cual es conocida por todos los chilenos. Es por ello que no representa una gran
amenaza la cual pudiera realmente afectar las ventas de la multitienda.

PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS PROVEEDORES:

 La polar tenía una gran cartera de proveedores, por lo que el poder de negociación
de estos era bajo, ya que al ser una empresa la cual vende en volúmenes altos, su
nivel de adquisición era muy amplio. Es por ello que de acuerdo a los niveles de
compra que realizaba la multitienda obtenía descuentos por los montos finales de
las compras que realizaba a sus proveedores. El precio final de los productos tanto
nacionales como internacionales eran bajos.

PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS COMPRADORES:

 El poder de negociación de los compradores es bajo, ya que con el pasar de los

años este ha ido disminuyendo, ya que la tienda influía en sus clientes, a través del
uso de su tarjeta La Polar, la cual el cliente obtenía descuentos por la utilización de
la tarjeta, descuentos exclusivos. Por lo tanto, el cliente se veía interesado en
comprar en la tienda gracias a las ofertas que se les estaba entregando.

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  Gracias al comercio por internet, la empresa lanzaba oferta exclusiva por su portal
web cancelando con su tarjeta u también con la apertura de su tarjeta vía online,
con descuentos en su primera compra.

INGRESO PRODUCTOS SUSTITUTOS:

 La amenaza de productos era baja, ya que existían empresas dirigidas a los mismos
segmentos, estas eran dirigidas a puntos específicos, vestuario, electro, línea
blanca y la polar en su estrategia de negocio cubría todos los segmentos. Es por
ello que la polar tenia un alto nivel de competitividad, ya su rivalidad eran tiendas
minoristas.

RIVALIDAD ENTRE LOS COMPETIDORES:

 La competencia directa de La polar eran las pequeñas multitienda, tales como

Johnson´s, Hites, Corona y Tricot las cuales apuntaban al mismo segmento que La
polar. Pero también tenia la competencia de las grandes tiendas del retail Falabella,
París y Ripley. Pero el objetivo de la polar era el publico con menor poder adquisitivo
y fidelizarlos mediante su tarjeta la polar. La polar mediante las marcas propias
llegaba a un público que, bajo nivel adquisitivo, pero también poseía grandes
marcas la cual apuntaba a un nivel de clientes dispuesto a pagar por los productos.
La rivalidad entre competidores es alta debido a la volatilidad del mercado en el cual
se desarrolla la competencia de la tienda.

CONCLUSIÓN: La empresa La Polar S.A ………………

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3. De acuerdo a los antecedentes proporcionados en el caso, y de acuerdo a los tipos
de liderazgo existentes, distinga el tipo de liderazgo sostenido por el Gerente General
Pablo Alcalde durante su permanencia en la Empresa La Polar.

Pablo Alcalde gerente general de empresa La Polar S.A. durante el periodo que estuvo en
aquel puesto su tipo de liderazgo fue carismático.

El líder carismático es aquel que tiene la capacidad en la cual genera un entusiasmo en los
trabajadores, se caracteriza por cautivar y generar entusiasmo, utilizando la comunicación
con las personas a su cargo, este tipo de líder sobre sale del resto.

Dentro de su trayectoria al interior de la empresa, Pablo Alcalde logro rescatar a La Polar

de la crisis financiera la cual atravesaba, logrando mejorar sus índices de rentabilidad,
donde era admirado por sus pares. El era obsesivo cuando se planteaba sus propios
objetivos y jugaba un rol fundamental en la empresa ya que la confianza fue depositada en
el y logro cumplir los objetivos superar la crisis financiera por la cual la empresa se
encontraba aquejada.

Pablo Alcalde era visionario con respecto a las proyecciones que realizaba en La Polar, el
cual se vio reflejado gracias al premio “Gerente de la década”. Su gestión era de profundo
conocimiento en torno al consumidor. Por lo cual motivo a todos los colaboradores en la
necesidad de llevar a cabo las repactaciones incentivándolos con bonos e incentivos
cuando llegasen a las metas propuestas por la empresa, y en ese ámbito él era una persona
que inspiraba confianza, valores, objetivos y aspiraciones claras a sus trabajadores.
Apuntando a un solo objetivo poder ser líder en el mercado.

Dentro de las políticas que utilizo Alcalde era autodefinirse como una gran tienda por
departamento de la familia chilena y se proyectaba internacionalmente. El 85% de la
población en ese entonces estaba en el segmento C3 Y D por lo cual ese nicho de mercado
se enfocó.

Otro punto fue el foco en el cual se fijó el objetivo, conocer al consumidor apuntar hacia
ellos.

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4. De acuerdo a los antecedentes proporcionados en el caso, y de acuerdo a las
teorías motivacionales, Explique qué factor motivacional existió durante
repactaciones unilaterales efectuadas por La Empresa La Polar a sus clientes
morosos.

De acuerdo con los antecedentes entregados en el caso, el factor motivacional que existió
durante las repactaciones unilaterales efectuadas por la empresa durante el periodo, fue la
teoría de la expectativa la cual tenía como objetivo el de ser reconocida nacionalmente,
meta que cumplió posicionándose en el cuarto lugar entre las grandes tiendas del retail
detrás de Falabella, Paris y Ripley.

La teoría de la expectativa explica explica los procesos mentales que guían elecciones y
comportamientos. Esto quiere decir que los trabajadores actuaban de determinada forma
de manera que tenían expectativa por el resultado final.

Estos comportamientos organizacionales de motivación se componen de tres dimensiones,

los cuales son:

 Expectativa del individuo de que el esfuerzo conducirá al rendimiento previsto.

 La instrumentalidad de este rendimiento se basa en el logro de un resultado
determinado.
 La conveniencia del resultado para el individuo.

Esto quiere decir que existe una correlación positiva entre el esfuerzo y el desempeño, un
desempeño el cual destaca por la obtención de una recompensa deseada. Esta
recompensa satisfacer una necesidad importante en los trabajadores.

La expectativa para los gerentes y altos ejecutivos de la empresa para retenerles en esta
era la opción de compra de acciones de la compañía, a un precio subsidiado por la empresa;
gracias a esto años posteriores estos podrían vender las acciones a un precio mucho mayor
al que las habían comprado. Para poder lograr el aumento del precio de la acción los altos
ejecutivos necesitaban que la empresa fuera rentable, para lo cual ofrecieron bonos para
los trabajadores, por cumplimiento de metas propuestas por la gerencia.

Una vez asumido, esto los trabajadores se alinearon para llegar a las metas, para el pago
de los bonos ofrecidos por la empresa. Cabe destacar que en esos tiempos la empresa
incentivaba a sus trabajadores con grandes fiestas, también con el envió de dinero para
celebraciones internas dentro de las distintas tiendas las cuales tenían y bonos para los
trabajadores por meta cumplida. Todo esto por orden de los altos ejecutivos de la empresa.

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 PARTE II FUNDAMENTOS CONTABLES

1. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, interprete que

cuentas del balance general, se vieron mayormente afectados durante las
repactaciones unilaterales efectuadas por la empresa La Polar a sus clientes
morosos. Contabilidad

Las cuentas del balance general que se vieron afectadas por las repactaciones unilaterales
que llevo a cabo empresas La Polar desde el 2006 hasta el 2011 se vieron aumentadas de
forma considerables, puesto que gracias a las repactaciones se logró la obtención de
utilidades las cuales no eran reales: ya que mejoraba sus utilidades ficticiamente:

 Cuentas por cobrar: Estas cuentas se vio un aumento

 Activos Corrientes:
 Activos No Corrientes:
 Total Activos
 Pasivos Corrientes
 Pasivos No Corrientes
 Patrimonio
 Ratios. % de las cuentas

2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, interprete que

cuentas del estado de resultados, se vieron mayormente afectadas durante las
repactaciones unilaterales efectuadas por la empresa La Polar a sus clientes
morosos.

* Ingresos por explotación

3. De acuerdo a los antecedentes proporcionados en el caso, explique qué principios

contables fueron vulnerados durante el periodo de repactaciones unilaterales
efectuadas por la empresa La Polar a sus clientes morosos.

Los principios contables que fueron vulnerados por la empresa La polar durante las
repactaciones unilaterales efectuadas son:

 Equidad entre intereses opuestos

 Entidad contable
 Empresa en marcha
 Prudencia

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  Significación o importancia relativa
 Dualidad económica o partida doble
 Relación fundamental de los estados financieros
 Objetivo general de la información financiera

4. De acuerdo a los antecedentes proporcionados en el caso, explique la relación

entre la Auditora PriceWhaterhouseCooper y La Polar, considerando el tipo de
sociedad que es esta empresa.

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 PARTE III DERECHO COMERCIAL

1. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, explique qué

artículos de la ley del consumidor infringió la Empresa La Polar durante el periodo de
repactaciones unilaterales efectuadas a sus clientes morosos.

El Servicio nacional del consumidor conocido por su acrónimo SERNAC, llevo a cabo
una demanda colectiva en la cual represento a todos los consumidores afectados por las
repactaciones unilaterales llevadas a cabo por Empresa La Polar. Ya que la empresa
modifico las condiciones del contrato inicial, sin el consentimiento del cliente.

 Durante las repactaciones que se llevaron a cabo la empresa infringió la Ley N°

19.496 de protección de los derechos de los consumidores: este cuerpo legal
establece derechos y obligaciones para consumidores y empresas.
 Artículo 3 letra A) La libre elección del bien o servicio. El silencio no constituye
aceptación en los actos del consumo.
 Artículo 3 Letra B) El derecho a una información veraz y oportuna sobre los bienes
y servicios ofrecidos, su precio, condiciones de contratación y otras características
relevantes de los mismos, y el deber de informarse responsablemente de ellos.
 Artículo 12 Todo proveedor de bienes o servicios estará obligado a respetar los
términos, condiciones y modalidades conforme a las cuales se hubiere ofrecido o
convenido con el consumidor la entrega del bien o la prestación del servicio.
 Artículo 16 No producirán efecto alguno en los contratos de adhesión las clausulas
o estipulaciones que A) otorgan una de las partes la facultad de dejar sin efecto o
modificaciones a su solo arbitrio el contrato o de suspender unilateralmente su
ejecución, salvo cuando ella se conceda al comprador en las modalidades de venta
por correo, a domicilio, por muestrario, usando medios audiovisuales, u otra
análogas, y sin perjuicio de as excepciones que las leyes contemplen.
 Artículo 23 Comete infracción a las disposiciones de la presente ley el proveedor
que, en la venta de un bien o en la prestación de un servicio, actuando con
negligencia, causa menoscabo al consumidor debido a las fallas o deficiencias en
la calidad, cantidad, identidad, sustancia, procedencia, seguridad, peso o medida
del respectivo bien o servicio.

La Superintendencia de Valores y Seguros de Chile también dicto sentencia ya que el

directorio de Empresas La polar falto a la probidad es por ello por lo que se sentenció bajo
la Ley de Mercados de Valores:

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  Artículo 59 Letra A y F: Establece la prohibición de proporcionar antecedentes
falsos a la Superintendencia y al mercado, y por la prohibición de directores y
gerentes de entregar información falsa a la Superintendencia en emisiones de
valores de oferta pública.
 Artículo 42 N° 4 Ley de sociedades anónimas que, en materia de responsabilidad
de gobierno corporativo, prohíbe presentar a los accionistas cuentas irregulares,
informaciones falsas u ocultar informaciones esenciales.
 Artículo 165 Haber enajenado acciones de Empresas La Polar S.A en
circunstancias que, en razón de su cargo o posición, habría conocido la real
situación financiera de la sociedad.
 Artículo 39 y 41 Incumplimiento de las obligaciones de cuidado y diligencia.
 Artículo 50 Incumplimiento, como miembros del comité de directores de los
deberes.

2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso y considerando el tipo

de sociedad como estaba constituida la empresa La Polar, explique qué tipo de
responsabilidad legal tenia el gobierno corporativo y planta gerencial, en relación a
los acontecimientos generados en el periodo de repactaciones unilaterales
efectuadas por la empresa a sus clientes morosos.

Empresas La Polar S.A, es una sociedad anónima, la cual es la administradora de la

cadena de grandes tiendas La Polar; con presencia en todo chile.

La empresa al ser una sociedad anónima abierta la responsabilidad de sus socios es

limitada hasta el monto del cual fueron sus aportes que esta representado por el capital
de cada uno de los socios.

3. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, explique por qué

motivo la empresa no solicito la quiebra una vez conocidos las practicas realizadas
con sus clientes y sus repercusiones financieras.

4. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, explique como era la

estabilidad laboral de los trabajadores de la empresa La Polar una vez conocidas las
practicas realizadas con sus clientes morosos.

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 PARTE IV COMERCIALIZACIÓN Y MARKETING

1. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, determine la

estrategia de segmentación utilizada por la empresa La Polar durante sus inicios.

2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, determine la

estrategia de comunicación utilizada por la empresa La Polar en la actualidad (año
2012-2013) después de ser conocida a la luz publica sus actos de repactaciones
unilaterales.

3. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, determine la

estrategia comunicacional utilizada por la empresa antes de ser conocidos a la luz
publica sus actos de repactacion unilateral.

4. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, determine las

diferentes estrategias de marca utilizadas por la empresa, desde sus inicios a la
actualidad.

PARTE V ECONOMÍA

1. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, explique qué

componentes del flujo circular de la renta se vieron afectados en consecuencia de
las repactaciones unilaterales efectuadas por la empresa a sus clientes morosos.

2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, analice qué factores

de la demanda de la empresa se vieron afectados en consecuencia de las
repactaciones unilaterales realizadas por la empresa a sus clientes morosos.

3. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, existieron

variaciones en las ventas de las sucursales nacionales e internacionales. Distinga
como afectaron estas variaciones en el Producto Interno Bruto y en el Producto
Nacional Bruto.

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4. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, analice cómo afecto
en la tasa natural de desempleo, el conocimiento de las prácticas de la empresa.

PARTE VI FINANZAS

1. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, relacione de que

maneras las repactaciones unilaterales efectuadas por la empresa a sus clientes
morosos afectaba a la rentabilidad y rendimiento de la empresa.

2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, identifique que

factores de las repactaciones unilaterales que realizo La Polar a sus clientes morosos
afecto los apalancamientos financieros y operativos de la empresa.

3. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, identifique cómo las

repactaciones unilaterales afectaban al capital de trabajo y a la administración de las
cuentas por cobrar de la empresa.

4. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, explique porqué

razón las repactaciones unilaterales afectaban positivamente la situación financiera
de la empresa.

PARTE VII GESTIÓN

1. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, identifique

las estrategias competitivas de la empresa La Polar durante sus primeros
años en el mercado.
2. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, determine
qué características del control de gestión estuvieron ausentes en la empresa
durante el periodo de repactaciones unilaterales.
3. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, determine
que variables del riesgo se vieron afectadas a la hora de calcular el costo de
capital de los inversionistas de La Polar mediante el modelo CAPM.
4. De acuerdo con los antecedentes proporcionados en el caso, explique
diferencias entre el comercio normal y el comercio electrónico comenzado
por La Polar en el Año 2012.

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 CONCLUSIÓN

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 Bibliografía

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