MBA GERENCIAL INTERNACIONAL TRUJILLO XVI – 4° CICLO

GERENCIA DE RECURSOS FINANCIEROS

PROFESOR: PABLO EDGARDO DELGADO CARRILLO

CASO: BODIE INDUSTRIAL SUPPLY INC.

GRUPO: 02

INTEGRANTES:

 HEMERYTH PINEDO, JORGE ANTONIO

 HERRERA LEDESMA, EDGAR ARNALDO

 ZEGARRA DEL ROSARIO NUÑEZ, MARIO ENRIQUE

ABRIL 2016
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BODIE INDUSTRIAL SUPPLY INC.

Fue a finales de octubre de 2006, cuando Brad MacDougall, director de cuentas de la Canadian

Commercial Bank (CCB) en Barron, Ontario, examinó una solicitud de préstamo por $ 200,000

de Liz Bodie. Como propietario de Bodie Industrial Supply Inc. (BIS), un distribuidor de

calidad comercial de herramientas, piezas y equipos, Bodie solicito un préstamo a largo plazo

para cubrir los costos de construcción asociados a una mayor expansión de almacén de BIS.

BIS está actualmente operando sin una línea de crédito, y MacDougall se preguntó si la empresa

podría generar suficiente efectivo para cubrir los gastos, incluyendo los pagos de los préstamos

nuevos. MacDougall tenía que ser cuidadoso en su análisis porque sabía que Bodie contaba

con el financiamiento del banco para la expansión.

ANTECEDENTES

En el 2003, Liz Bodie compró el negocio de su propietario anterior y cambió el nombre de la

empresa para reflejar su nueva propiedad. Antes de la adquisición de la empresa, Bodie había

trabajado para una variedad de diferentes empresas, incluyendo una de las actuales

competidoras de BIS en el aérea metropolitana. Durante esos años, la ambición a largo plazo

de Bodie era operar su propio negocio. Su primera aventura empresarial fue una franquicia de

retail de hardware que ella operó durante varios años antes de venderla para adquirir BIS.

Basándose en su experiencia laboral, Bodie expandió BIS en un distribuidor de servicio

completo de primera línea, de marcas de fábrica, certificación de herramientas de máquinas

nuevas y usadas, mantenimiento de piezas y equipos relacionados a mercados de

construcción, servicios públicos y agricultura. La compañía se esforzó por mantener su

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reputación como la única fuente para las necesidades de equipamiento de todas las industrias.

Aunque BIS lleva negocios en todo el país, la ciudad origen en Barron de BIS, que se

encuentra a unos 100 kilómetros al noreste de una mplia ciudad metropolitana, era

actualmente el más grande y creciente centro industrial en la región, con una población de

135.000. Los clientes de BIS eran principalmente los departamentos de mantenimiento

industrial de corporaciones de mediano a gran tamaño, en las industrias de manufactura,

construcción comercial y de ingeniería. BIS también atrajo a algunos negocios de retail de

grandes márgenes desde comunidades agrícolas y comercio de cabaña de verano en el área

cercana.

Bodie estaba complacida con el progreso de BIS desde su compra y había experimentado un

éxito considerable en las ventas crecientes. El éxito de la empresa fue tal que en agosto de

2005, BIS compró sus instalaciones alquiladas cuando el propietario ofreció la propiedad en

lo que Bodie consideró como "un precio muy atractivo. MacDougall había concertado el

préstamo para la compra de terrenos y la construcción. El préstamo estaba al día en sus pagos

hasta la fecha. El éxito de BIS continuó, y en junio de 2006, los volúmenes de ventas

mensuales promediaron más de $ 200,000.

Bodie también estaba orgullosa de la reputación de la empresa en fiabilidad e integridad. Ella

creía que su éxito se debió en gran parte a la atención personalizada y el asesoramiento de

ingeniería que ofrecía a los clientes de BIS.

Bodie también señaló que un factor importante en atraer nuevos clientes y construir

relaciones duraderas con ellos fue el logro de BIS en obtener derechos exclusivos para

ofrecer productos de primera línea de fabricantes de marcas reconocidas. Ella también cree

que el mantenimiento de buenas relaciones de los proveedores con los fabricantes que

conceden exclusividad a BIS fue un elemento clave para el éxito futuro.

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LA COMPETENCIA

Hasta finales de 2005, BIS ha sido el único distribuidor de máquinas herramienta, piezas y

equipos en Barron. Competencia mínima había venido de vendedores operando desde

almacenes fuera de la ciudad, pero en el otoño de 2005, se abrió un nuevo distribuidor en el

centro de Barron. Bodie cree que el nuevo competidor puede competir directamente sólo con

una pequeña parte de su negocio a causa de los derechos de distribución de marca exclusivos

de BIS y su línea completa de productos especializados. Además, este nuevo distribuidor aún

no había ganado una reputación comparable a la de BIS en servicio confiable.

Aunque no se considera necesariamente una amenaza directa, la entrada de grandes

minoristas incrementó la competencia entre los mayoristas y los minoristas canadienses por

igual. Grandes minoristas compiten dentro de las industrias de mantenimiento de la mejora de

vivienda, construcción y edificación, tales como Home Depot, RONA y Lowes, abriendo

tiendas de 3.500 metros cuadrados a 15.000 metros cuadrados de tamaño. No sólo estas

tiendas ofrecen precios más bajos, sino que también proporcionan una amplia variedad de

productos para los consumidores al por menor y comerciales. En la actualidad, hay tres

principales minoristas de Barron con un cuarto programado para abrir en los próximos meses.

A pesar de que estas tiendas no tienen equipos industriales especializados de amplia gama y

comerciales, ofrecen una gran variedad de suministros de construcción típicamente utilizados

por muchas de las cuentas más pequeños de BIS y las de mayor margen. Bodie estaba todavía

dudosa sobre cómo y en qué medida los minoristas y mayoristas podrían influir en el negocio.

Bodie cree que una amenaza más eminente era el rápido crecimiento de vendedores por

internet. Muchos de los competidores de BIS tenían ahora sitios web con capacidad de

pedidos en línea y comercio electrónico que proporcionaban mayor comodidad y un servicio

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más rápido a los clientes que buscan ordenar suministros de uso general. Las ventas online

también reducen la necesidad de los clientes de hacer negocios con proveedors locales

potenciando el enorme incremento de la piscina de competición de BIS. Aunque BIS tenía

actualmente una página web, esta era puramente informativa.

PROYECCIONES FINANCIERAS PARA EXPANSION

Aunque la información sobre el mercado era limitada, Bodie creía que BIS tenía alrededor de

35 por ciento del mercado de máquinas, herramientas y equipos en Barron y la región

circundante. Dado el potencial de mercado existente, creía que no podría aumentar las ventas

más allá de $ 4 millones sin expandir el mercado geográfico de BIS. Durante los siguientes

dos años, ella proyecta ventas de $ 2.8 millones para el año que finaliza el 31 de enero de

2007, y $ 3.2 millones para el año que finaliza el 31 de enero de 2008.

La mayor preocupación de Bodie era el reducido espacio en el almacén de BIS. Ella creía que

el negocio no podía manejar un aumento significativo en el inventario, dadas sus actuales

instalaciones. A fin de mantener el nivel de servicio y entrega de BIS, Bodie quería añadir

una extensión del almacén, estimando un costo de $ 200.000, a principios de noviembre.

Si el préstamo era aprobado, los pagos de capital serían de $ 40.000 cada año, a partir de

febrero 1 de 2007, y los pagos de interés anual serían de aproximadamente $ 13.000 para los

dos primeros años. Además de estos

nuevos pagos de préstamos, las sumas de los pagos principales del total de la deuda a largo

plazo existentes para el año fiscal 2007 y 2008 serían de $ 36.528 y $ 71.924

respectivamente. Los pagos de interés anuales asociados sobre estos pasivos pendientes

serían $ 20.914 para el 2007 y 35.528 dólares para el 2008. Los otros items del estado de
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ganancias seguirán siendo más o menos el mismo porcentaje de las ventas experimentadas en

el 2006.

Bodie cree que los días de inventariado no deberían cambiar después de la expansión del

almacén, a pesar de que se espera que las ventas aumenten. Consideró, sin embargo, que el

aumento de los niveles de inventario podría presentar un riesgo de flujo de caja si las ventas

no aumentan proporcionalmente. Una de las principales prioridades de Bodie fue la reducción

de los tiempos de pago de las deudas de BIS a cuentas a 60 días antes del final del año fiscal

siguiente.

Si esto no se logra, algunos de los acuerdos de distribución exclusiva de BIS podrían estar en

peligro. Aunque Bodie cree que BIS podría reducir sus días de cuentas por pagar acorde al

crecimiento de las ventas y las utilidades, se pregunta si este objetivo era alcanzable en el

próximo año. Por esta razón, Bodie prevé que BIS podría estar en necesidad de una línea de

crédito para apoyar las crecientes necesidades de capital de trabajo, además del nuevo

préstamo de largo plazo solicitado.

LA DECISIÓN

BIS ha demostrado buenos resultados de crecimiento en los últimos tres años, pero

MacDougall estaba preocupado por la provisión de más financiamiento, además del préstamo

que el Banco Comercial de Canadá ya había extendido en

Agosto de 2005. Por otra parte, se dio cuenta de la presión que los proveedores preferidos de

BSI estaban poniendo en Bodie para reducir los días de cuentas por pagar. Podría BIS

soportar tal reducción agresiva en este momento?

Sin una fuente a corto plazo de financiamiento, MacDougall se pregunta si BIS incluso sería

capaz de generar el efectivo necesario para cubrir los pagos de la deuda en los próximos años.
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