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AÑO DEL DIÁLOGO Y LA RECONCILIACIÓN

NACIONAL”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN


FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TEMA: MÉTODOS DE ANALISIS FINANCIERO

CURSO: TALLER DE FINANZAS

DOCENTE: C.P.C.C SEMINARIO ARÉVALO FREDDY

ALUMNA: ALCANTARA BECERRA FANNY


ALVARADO ARRASCUE KELY
CRUZ VÁSQUEZ JHEYSON MANUEL
JUAREZ GALLARDO FREDY WILI
MUÑOZ RUIZ ESTHER
ROJAS LÓPEZ YOSUNI

Rioja 28 de mayo de 2018


ii
MÉTODOS DE ANÁLISIS
FINANCIEROS

iii
DEDICATORIA

 A Dios por prestarnos la vida ya que gracias a su infinita bondad nos

concedió la inteligencia necesaria para concluir este trabajo de

investigación.

 A nuestros padres por ser las personas que más admiramos en este

mundo, por su amor incondicional y por el deseo de superación.

 A todos los docentes, que dedican parte de su valioso tiempo para

transmitirnos sus conocimientos y así formarnos buenos profesionales

para el futuro.

 A la Universidad Nacional de San Martín – RIOJA alma mater de la

ciencia y la tecnología por acogerme en sus aulas y formarnos para un

futuro como contador público.

LOS AUTORES.

iv
AGRADECIMIENTO

 Queremos agradecer en primer lugar a DIOS, por darnos la vida y las fuerzas

necesarias para salir adelante y que sin él nada somos.

 A nuestros padres por el apoyo incondicional que nos están proporcionando a

diario para poder proseguir nuestros estudios en la Universidad.

 A la docente de esta asignatura por brindarnos una buena calidad de estudio, por

compartirnos parte de su conocimiento en el área empresarial y a todos los

compañeros que nos brindan su amistad.

 A los docentes de esta prestigioso Universidad por brindarnos una buena calidad

de estudio, por compartirnos parte de su discernimiento en el área institucional

LOS AUTORES.

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INDICE

MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIEROS ............................................................. iii


DEDICATORIA ............................................................................................................ iv
AGRADECIMIENTO .....................................................................................................v
INDICE ........................................................................................................................... vi
INTRODUCCIÓN ...........................................................................................................1
JUSTIFICACIÓN............................................................................................................2
HIPOTÉSIS......................................................................................................................2
IMPORTANCIA..............................................................................................................2
CAPITULO I ...................................................................................................................4
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ........................................................4
1.1. CONCEPTO ..................................................................................................................... 5
1.2. IMPORTANCIA ............................................................................................................... 5
1.3. PARTES INTERESADAS ................................................................................................... 5
1.4. OBJETIVOS ..................................................................................................................... 5
1.5. MÉTODOS ...................................................................................................................... 5
SUBCAPÍTULO I ............................................................................................................6
ANALISIS VERTICAL ..................................................................................................6
1.1.1 CONCEPTO .................................................................................................................... 7
1.1.2. IMPORTANCIA ............................................................................................................. 7
1.1.3. OBJETIVO ..................................................................................................................... 7
1.1.4. APLICACIÓN DEL METODO .......................................................................................... 7
SUBCAPÍTULO II ..........................................................................................................8
ANALISIS HORIZONTAL............................................................................................8
1.2.1. CONCEPTO ................................................................................................................... 9
1.2.2. IMPORTANCIA ............................................................................................................. 9
1.2.3. OBJETIVO ..................................................................................................................... 9
1.2.4. APLICACIÓN DEL MÉTODO .......................................................................................... 9
SUBCAPÍTULO III.......................................................................................................10
USO DE RAZONES FINANCIERAS .........................................................................10
1.3.1. CONCEPTO ................................................................................................................. 11
1.3.2. IMPORTANCIA ........................................................................................................... 11

vi
1.3.3. LIMITACIONES ........................................................................................................... 11
1.3.4. TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS ................................................................................ 11
BIBLIOGRAFIA ...........................................................................................................19

vii
INTRODUCCIÓN

Actualmente los directivos de una empresa deben contar con una base teórica de los
principales métodos que se utilizan para lograr una mayor calidad de los estados
financieros para optimizar la toma de decisiones. Con el análisis económico se logran
estudiar profundamente los procesos económicos, lo cual permite evaluar objetivamente
el trabajo de la organización, determinando las posibilidades de desarrollo y
perfeccionamiento de los servicios, métodos y estilos de dirección. El objetivo de la
ponencia es analizar la correcta interpretación de los datos que arroja la contabilidad a
través del uso de las razones financieras para medir la eficiencia, rentabilidad y potencial
de las empresas El objetivo fundamental de dicho análisis de estados financieros es
analizar la correcta interpretación de los datos que arroja la contabilidad a través del uso
de las razones financieras ya que en ellas radica el mostrar comportamientos, desviaciones
y causas de las cifras y sus relaciones. Para poder cumplir con el objetivo anterior existe
el método de las Razones Financieras, que es el tema principal, las cuales ayudan a
determinar qué tan sana puede estar una empresa o bien si es que se necesita un mayor
control o nuevas implementaciones de trabajo. En la aplicación de este procedimiento, el
analista debe tener cuidado para no determinar razones que no conducen a ningún fin, es
decir, se deben definir cuáles son los puntos o las metas a las cuales se pretende llegar y
con, base en esto, tratar de obtener razones con resultados positivos, luego entonces el
número de razones a obtener, variara de acuerdo con el objeto en particular que persiga
el analista.

1
JUSTIFICACIÓN

El Análisis Financiero es una de las principales herramientas utilizadas por gerentes


financieros, administradores, directores, dueños de las empresas y acreedores en general,
para evaluar la gestión administrativa y financiera de los negocios. Los resultados
generados por esta herramienta financiera le permiten a los interesados en él: evaluar,
mejorar, optimizar y maximizar los recursos invertidos en la empresa; tomar decisiones
para alcanzar los objetivos y metas propuestas; decidir sobre la viabilidad de utilizar u
otorgar un crédito; proyectar la empresa hacia el futuro y decidir sobre la realización o no
de una inversión, entre otros.

HIPOTÉSIS
 Desarrollar habilidades y destrezas para realizar el análisis financiero de la empresa
desde los estados financieros es de gran importancia para la toma de decisiones.
 suministrar información a un amplio conjunto de posibles usuarios o destinatarios de
dicha información para ayudarles a tomar decisiones
 proporcionar los datos más sobresalientes de forma concreta

IMPORTANCIA

El análisis de estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de


las decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas, al facilita la toma
de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación
económica y financiera de la empresa.

Sobre todo, cuando se desea realizar una inversión, al convertirse en el elemento principal
de todo el conjunto de decisión que interesa al inversionista o quien adquiere acciones.
Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversión depende de las
circunstancias y del momento del mercado.

Los licenciados en administración en ocasiones consideran poco tiempo al análisis


financiero, en ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador
de la empresa, sin embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; él solo
proporciona información numérica y es función del gerente financiero la toma de
decisiones para la maximización de los recursos monetarios en la empresa.

2
Para que se pueda llevar a cabo el análisis de estados financieros se debe estar
familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo,
capital, ingreso y egresos; y aunque no deben ser manejados con la profundidad de un
contador, el administrado debe saber qué es lo que representa cada cuenta en los estados
financieros y poder realizar los cambios necesarios en la empresa, donde su principal
entorno en la evaluación se presenta en la Tabla 2.

Estos entornos de evaluación, permitirán a los administradores de la empresa identificar


de mejor manera en dónde es que se tiene problemas y poder identificar las alternativas
de solución para obtener resultados óptimos.

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CAPITULO I
ANÁLISIS DE LOS
ESTADOS
FINANCIEROS

4
1.1. CONCEPTO
El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre
las condiciones y resultados futuros.

1.2. IMPORTANCIA
La importancia del análisis de estados financieros radica en que facilita la toma de
decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica
y financiera de la empresa.
Es el elemento principal de todo el conjunto de decisión que interesa al responsable de
préstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones
sobre inversión depende de las circunstancias y del momento del mercado.

1.3. PARTES INTERESADAS


 La administración, para la toma de decisiones, después de conocer el rendimiento,
crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo determinado.
 Los propietarios, para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad
de sus aportes.
 Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de
cumplimiento de sus obligaciones.
 Al estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones esta
correctamente liquidado.

1.4. OBJETIVOS
Entre sus principales objetivos tenemos:
 Proporcionar información útil a inversores y otorgantes de crédito para predecir,
comparar y evaluar los flujos de tesorería.
 Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la
capacidad de generación de beneficios de una empresa.

1.5. MÉTODOS
2. ANALISIS VERTICAL
3. ANALISIS HORIZONTAL
4. USO DE RAZONES FINANCIERAS

5
SUBCAPÍTULO I
ANALISIS VERTICAL

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1.1.1 CONCEPTO
Es uno de los instrumentos o herramientas que se utiliza en el análisis financiero
de una empresa.

Es un análisis estático porque estudia la situación financiera en un momento


determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo como
adquisición de maquinaria o préstamos, etc.

El método consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de


sus cuentas con un total determinado dentro el mismo estado, aunque también
pueden relacionarse cada una de sus subcuentas.

1.1.2. IMPORTANCIA
El análisis vertical de los estados financieros es muy importante para hacernos
una idea de si una empresa está realizando una distribución equitativa y de acuerdo
a las necesidades financieras y operativas.

Pongamos como ejemplo una empresa que tenga unos activos totales por 10.000
soles y su cartera sea de 1.600 soles. Tendría el 16% de sus activos en cartera, y
eso puede tener que ver con problemas de liquidez o con una mala gestión.

1.1.3. OBJETIVO
 Determinar qué tanto por ciento representa cada cuenta del activo dentro
del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por
el total del activo y luego se multiplica por cien.

Un ejemplo, el total del activo es 400 y el disponible es 40, tendríamos


(40/400)*100=10%. El disponible representaría el 10% del total de los
activos.

1.1.4. APLICACIÓN DEL METODO


 El total del activo será 100.
Dividiendo el total del rubro Efectivo y Equivalentes de Efectivo por el
total del Activo y multiplicando por 100.
Se aplica el mismo procedimiento para todos los rubros del activo.
 El total del pasivo y el Patrimonio Neto asignamos un valor de 100.
Sacamos las relaciones rubro por rubro.
 En el Estado de Resultados daremos valor de 100 a las Ventas.

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SUBCAPÍTULO II
ANALISIS
HORIZONTAL

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1.2.1. CONCEPTO
Es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o movimientos de cada
cuenta entre un periodo y otro del Balance general y el Estado de Resultados.

Este método relaciona los cambios financieros que sufrió el negocio de un periodo
a otro, los cuales pueden estar representados en aumentos o disminuciones,
mostrando además dichas variaciones o cambios en cifras, porcentajes o razones,
permitiendo obtener un mejor panorama de los cambios presentados en la empresa
para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

1.2.2. IMPORTANCIA
Es de gran importancia ya que permite informar los cambios tanto en las
actividades y los resultados que se han dado ya sea de forma positiva o negativa,
definiendo con ello los que merecen mayor atención por sus cambios
significativos; es considerado un procedimiento dinámico, al relacionar los
aumentos o disminuciones entre las cuentas en diferentes periodos, muestra
también las variaciones que existen en las cifras. Permitiendo la toma de
decisiones

1.2.3. OBJETIVO
Hallar la variación absoluta y la variación relativa de las cuentas de los estados
financieros durante varios periodos o años.

1.2.4. APLICACIÓN DEL MÉTODO


1. Solicitar la información de dos estados financieros de dos periodos
diferentes.
2. Registrar los valores de cada cuenta en dos columnas, es decir cada
columna representa un año o periodo correspondiente.
3. Indicar los aumentos o disminuciones en una tercera columna (llamada
variación absoluta), restando de los valores del año más reciente los
valores del año anterior.
4. Registrar los aumentos o disminuciones del paso anterior en una cuarta
columna (llamada variación relativa) en términos de porcentaje,
dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo
del año anterior multiplicado por 100.

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SUBCAPÍTULO III
USO DE RAZONES
FINANCIERAS

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1.3.1. CONCEPTO
Son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de
medida y comparación, a través de las cuales, la relación por división entre sí de
dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una
organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.
Se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10, o ser indicados como
un valor porcentual equivalente, tal como el 10 %. Algunas ratios por lo general
son citadas como porcentajes, especialmente aquellas ratios que por lo general
poseen valores inferiores a 1, tal como el rendimiento de beneficios, mientras que
otras por lo general son citadas como números decimales, especialmente aquellas
ratios que poseen valores mayores que 1; estas últimas son denominadas
múltiplos.

1.3.2. IMPORTANCIA
Son muy importantes para la evaluación de fortalezas y debilidades de una
empresa. Permite analizar el estado de liquidez que tiene una empresa, el nivel de
apalancamiento o endeudamiento a corto- Largo plazo, y su nivel de rentabilidad.

1.3.3. LIMITACIONES
Que no permiten la comparación entre varias empresas por las diferencias
existentes en los métodos contables de valorización de inventarios, cuentas por
cobrar y activo fijo.
Siempre están referidos al pasado, por lo que son meramente indicativos de lo que
podrá suceder.
Al obtener resultados de los ratios, estos no sirven mucho si no se les da una
interpretación económica.

1.3.4. TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS


 RATIOS DE LIQUIDEZ
Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto
plazo.

 RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD


Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total,
el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.

 RATIOS DE SOLVENCIA
Ratios que relacionan recursos y compromisos.

 RATIOS DE RENTABILIDAD
Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica
y financiera).

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1.3.4.1. RATIOS DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas
de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las
deudas.

Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la


habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes.

Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este


caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.

A. RATIO DE LIQUIDEZ O RAZON CORRIENTE


A mayor ratio, se tendrá mayor capacidad para hacer frente a las obligaciones.
Si:
>1 Buena capacidad de pago
=1 Cubre el pago de sus obligaciones.
<1 Mala capacidad de pago

 PRUEBA ACIDA
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son
fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severo
que la anterior y es calculado restando el inventario del activo corriente y
dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son
excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más
sujetos a pérdidas en caso de quiebra. A diferencia de la razón anterior,
esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en
caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por
lo que proporciona datos más correctos al analista.

 RATIO PRUEBA DEFENSIVA


Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo;
considera únicamente los activos mantenidos en Caja y Bancos y los
valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.

Nos indica en términos porcentuales, la capacidad de la empresa para


operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus ventas
exclusivamente. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de
caja y bancos entre el pasivo corriente.

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 RATIO CAPITAL DE TRABAJO
Muestra la relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes.
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus
deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos
Pasivos Corrientes; algo así como el dinero que le queda para poder operar
en el día a día.

 RATIOS DE LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR


Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que
puedan cobrarse en un tiempo prudente. Podemos distinguir dos
indicadores:
 Periodo Promedio de Cobranza
Nos indica cuánto tarda una deuda en ser cobrada:

 Rotación de las Cuentas por Cobrar

1.3.4.2. RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD


Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital
de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la
empresa, con respecto a la utilización de sus fondos.

Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al


contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparación
entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando
que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.

Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar


aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por
cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero.

Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al


administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.

 RATIO ROTACIÓN DE CARTERA (CUENTAS POR COBRAR)


Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El objetivo
de este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes
y, evaluar la política de crédito y cobranza.

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El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas.
Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilización
total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de
pago y pérdida de poder adquisitivo.

Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal


manera que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar
el crédito como estrategia de ventas.
 Rotación de Cartera
La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una
acertada política de crédito que impide la inmovilización de fondos en
cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera
se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al año, 60 a 30 días de período de
cobro.

 Rotación Anual

 ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS


Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta
convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta
inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
 Rotación de Inventarios:

 Rotación anual:

Podemos también calcular la Rotación de Inventarios, como una


indicación de la liquidez del inventario.

Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar
por medio de las ventas.
Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el
manejo del inventario de una empresa.
 PERÍODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
Permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide
específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos
que los proveedores le han otorgado.

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Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los
de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta (es
decir 1, 2 ó 4 veces al año) ya que significa que estamos aprovechando al
máximo el crédito que le ofrecen sus proveedores de materia prima.
 Período de pagos o rotación anual

 Rotación anual

 ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS


Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta.

 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES


Tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma, es decir, cuántas
veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión
realizada.
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas,
es decir, cuánto se está generando de ventas por cada peso invertido. Nos dice
qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más
vendemos por cada peso invertido.

 ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO


Esta razón es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de
la empresa de utilizar el capital en activos fijos.

Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuántas veces podemos


colocar entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.

1.3.4.3. RATIOS DE SOLVENCIA


Estas ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros
para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas
totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las
deudas de corto y largo plazo.

Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de


la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.

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Miden el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa
y determinan igualmente, quién ha aportado los fondos invertidos en los
activos.

Muestran el porcentaje de fondos totales aportados por el dueño(s) o los


acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
 ESTRUCTURA DEL CAPITAL (DEUDA PATRIMONIO)
Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio
evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.

 ENDEUDAMIENTO
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea
en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el
nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los
acreedores.

 COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS


Este ratio nos indica hasta qué punto pueden disminuir las utilidades sin poner
a la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros.
El resultado proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante.

Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras,


ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus
obligaciones derivadas de su deuda.

 COBERTURA PARA GASTOS FIJOS


Permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y también
medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para
calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es
la única posibilidad que tiene la compañía para responder por sus costos fijos
y por cualquier gasto adicional, como, por ejemplo, los financieros.
Consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y
administrativos y depreciación. Esto no significa que los gastos de ventas
corresponden necesariamente a los gastos fijos.
Al clasificar los costos fijos y variables deberá analizarse las particularidades
de cada empresa.

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1.3.4.4. RATIOS DE RENTABILIDAD
Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen
por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones
y políticas en la administración de los fondos de la empresa. Evalúan los
resultados económicos de la actividad empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o


capital. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en
operaciones de corto plazo.
Si los Indicadores son negativos expresan la etapa de des acumulación que la
empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores
costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para mantener el
negocio.

 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO


Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Es decir,
mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN


Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la
empresa, para establecer la efectividad total de la administración y producir
utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la
rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

 UTILIDAD DEL ACTIVO


Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa.

 UTILIDAD DE LAS VENTAS


Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada sol de ventas.

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 UTILIDAD POR ACCIÓN
Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por acción común cuando
la empresa está dividida en un paquete accionario.

 MARGEN BRUTO Y NETO DE UTILIDAD


 Margen bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las
ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de
ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes
que produce y/o vende.

Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos
de los bienes vendidos.

Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la forma como


son asignados los precios de los productos.

Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues
significa que tiene un bajo costo de las mercancías que produce y/ o
vende.

 Margen neto
Es más específico que el anterior. Relaciona la utilidad líquida con el
nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada peso de ventas
que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos,
han sido deducidos. Cuanto más grande sea el margen neto de la
empresa tanto mejor.
Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operación durante
el período de análisis, está produciendo una adecuada retribución para
el empresario.

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BIBLIOGRAFIA

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