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Fuerzas económicas y financieras (E)

Riesgo País: El riesgo país es un índice que intenta medir el grado
de riesgo que presenta un país para las inversiones extranjeras.
Cuando los inversionistas eligen dónde y cómo invertir, buscan
maximizar sus ganancias, pero además tienen en cuenta el riesgo.
En Europa, Coface nota la mejora del riesgo en Alemania y en Austria
(+1.7% es la previsión del crecimiento para los dos países en 2014),
para los cuales la evaluación de riesgo es de A2 que ahora está
acompañada de una vigilancia positiva. La actividad económica de
Alemania es altamente vulnerable a los cambios del comercio global,
pero puede ahora apoyarse en el consumo doméstico. Las
insolvencias de las empresas son menos numerosas y costosas (para
el último año, -9.1% en cuanto a número y -6.3% en costo financiero).

GRAFICO N°: 7

EVOLUCION DE LA PRIMA DE RIESGO DE ALEMANIA
FUENTE: http://www.datosmacro.com/prima-riesgo/alemania
ELABORACIÓN: Equipo de trabajo

(b) Moody´s y (c) Fitch. En cuanto a la clasificación riesgo país de COFACE. . En la Eurozona el país de referencia es Alemania y la prima de riesgo de un país es la diferencia entre su bono a 10 años y el bono a 10 años de alemán (bund). con tasas de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) estimadas en 0. las tres principales agencias calificadoras de riesgos: (a) Standard & Poor´s. son un factor clave de apoyo para la subida de las calificaciones. El sólido panorama económico de Alemania.3%. otorgaron a Alemania una calificación crediticia de AAA para la deuda a largo plazo en moneda extranjera y local calificando a Alemania como fiable y estable considerando que existe una capacidad excepcionalmente fuerte para hacer frente a la devolución del principal e intereses de las obligaciones. Alemania se encuentra en el nivel A1. EVALUACION DEL RIESGO PAIS EVALUACION RIESGO PAIS A1 A2 A3 A4 B C D Muy Bajo Bajo Conveniente Satisfactorio Bastante Elevado Muy Elevado Elevado Adicionalmente. El índice riesgo país es denominado “Emerging Markets Bond Index Plus” (EMBI+).

GRAFICO N°: 8 CRECIMIENTO DEL PBI En millones % 900 6 800 4.7 3.6 1.7 2 1.2 1.ZG ELABORACION: Equipo de trabajo La percepción positiva refleja la expectativa por la continuidad de una amplia política fiscal y monetaria bajo la orientación del gobierno alemán.7 300 -2 200 -4 100 -5.7 0. las cuales a su vez respaldan una mayor flexibilidad de la política económica y del crecimiento.3 0 400 -0.4 0 0.1 4 700 3.1 500 0.6 0 -6 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 FUENTE: http://datos.1 0.3 600 1.KD.bancomundial. .6 3 3.MKTP.GDP.org/indicador/NY.

La Tabla presenta el rating de riesgos de los países: .

Lista de las calificaciones de los Países Rating Moddys [+] Rating S&A [+] Rating Fitch [+] España [ + ] Baa2 BBB+ BBB+ Alemania [ + ] Aaa AAA AAA Reino Unido [ + ] Aa1 AAA AA+ Francia [ + ] Aa2 AA AA Italia [ + ] Baa2 BBB. BBB Emiratos Árabes Aa2 AA AA Unidos [ + ] Albania [ + ] B1 B Armenia [ + ] Ba3 B+ Angola [ + ] Ba2 B+ B+ Argentina [ + ] Caa1 SD RD C Austria [ + ] Aaa AA+ AA+ Australia [ + ] Aaa AAA AAA Azerbaiyán [ + ] Baa3 BBB. BBB- Bosnia y B3 B BBB- Herzegovina [ + ] FUENTE: http://www.datosmacro.com/ratings ELABORACION: Equipo de Trabajo . BBB+ Portugal [ + ] Ba1 BB+ BB+ EstadosUnidos[+] Aaa AA+ AAA Japón [ + ] A1 A+ Á Andorra [ + ] BBB.

pues desalienta la contratación. políticas de Estado (ej. Italia. en el más exclusivo mundo de los paraísos fiscales Alemania está experimentando una creciente ola de denuncias que ponen en entredicho este aparente civismo contributivo germano. de acuerdo con la mayoría de estudios. por ejemplo.Nivel de informalidad: Según un estudio reciente. El tamaño de su economía en negro de Alemania es del 16%. indicó a BBC mundo Henry. Sin embargo. "A pesar de esto. En el plano laboral. el doble de Estados Unidos. Para reducir la informalidad se recomienda identificar aquellos aspectos relacionados a procesos ineficientes de gestión (ej. pero su impacto para reducir dicha informalidad depende del entramado microeconómico e institucional. La presión fiscal germana es en torno al 40% del PIB: el dinero perdido en el agujero del mercado negro supera los US$200 mil millones. Factores como el clima de negocios. señala que Estados encabeza la tabla. Sobre este punto. pero muy por debajo de los otros tres países y más en consonancia con las naciones más desarrolladas de la Unión Europea. podemos decir que en Alemania al igual que en Estados Unidos hay un mayor respeto por el estado y el gobierno y una ética impositiva mayor que en los otros países". eleva la tasa de desempleo natural y retroalimenta al mundo informal. hay conclusiones interesantes en la literatura que resaltan las dificultades impuestas por ley de ajustar el factor trabajo en el proceso productivo ante los cambios cíclicos. trámites burocráticos). plantea algunas recomendaciones tales como la necesidad de que el . actual Presidente del Instituto Libertad y Democracia y reconocido economista peruano y candidato al premio Nobel de Economía 2011. Rusia y Alemania. Hernando De Soto (1986). El crecimiento económico es un factor relevante para la reducción de la informalidad. la sobrerregulación. seguido por Brasil. como Francia o el Reino Unido. educación) y la estructura del mercado laboral se convierten en condicionantes claves.

Fuerzas sociales. Por lo antes descrito. GRLI en su publicación “Un llamado a la acción” promueve además de la necesidad de un capitalismo creativo. Para el caso específico de América Latina. . pues va produciendo más bienestar y asegurando crecimiento sin precedentes. se han soportado en el modelo del libre mercado. las diferentes crisis económicas de finales de los noventa y principios de esta década. excluyendo y alentando una dominante injusticia social. culturales. 2. otras se han desarrollado y consolidado como importantes referentes mundiales. uno más responsable y un liderazgo capaz de hacer posible esta responsabilidad. Ya sean éstas últimas importantes crecimientos económicos o aquéllos que se dieron en décadas anteriores. Alemania. y esto es un problema en los países con alta informalidad. la situación no es muy favorable.3. donde más del 85 por ciento de la población tiene acceso a la banca. destacándose Estados Unidos. Sin embargo. Acceso al crédito del sistema financiero: A nivel mundial. entre otros. 2010).1. pues además de que el conocimiento de los agentes con respecto a los servicios financieros es bajo. los avances importantes en este ámbito dependen en gran medida de los recursos que se inviertan. y demográficas (S) Si bien determinadas economías mundiales han tenido grandes crisis en los últimos cinco años. Estado reconozca los derechos de propiedad de las comunidades pobres y permitir que decenas de millones de empresarios pobres se incorporen al sistema en vez de seguir excluidos de él por la burocracia y el papeleo. acentuaron el bajo nivel de bancarización. el mayor avance en materia de bancarización se ha dado en los países desarrollados. se convierte progresivamente en más ambiguo y paradójico. está contaminando. el cual según la Iniciativa de Liderazgo Global Responsable (GRLI. y España.

mientras la balanza comercial tuvo un impacto bajista como consecuencia de un alza de las importaciones "notablemente mayor que el de las exportaciones". Por contra.6%.1% en el Producto Interno Bruto (PIB) desestacionalizado en el período julio- septiembre. mientras que la inversión pública se incrementó en un 0. .7% en el trimestre. la formación de capital fijo registró un ligero retroceso trimestral. En conjunto. La agencia alemana destacó la contribución positiva al crecimiento del tercer trimestre del gasto en consumo doméstico. con un alza de las exportaciones mayor que la de las importaciones.3%.El Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania experimentó en el tercer trimestre del año una expansión del 0. El comercio también ayudó. cuando el crecimiento de la mayor economía europea fue del 0.5 puntos porcentuales a la expansión del tercer trimestre. Por el contrario. según los datos publicados por la oficina federal de estadística germana. la inversión restó 0. Por otro lado. La tasa de crecimiento del PIB es una décima inferior a la anterior. En conjunto.4%. mientras que la inversión bruta de capital y construcción también se redujo. lo que contribuyó a que la mayor economía de Europa registrara un modesto crecimiento en el tercer trimestre y evitara una recesión. su mayor aumento en tres años. El consumo privado creció un 0. la inversión en equipos cayó un 2. Destatis. Un fuerte aumento del consumo privado compensó con creces la persistente debilidad de la inversión en Alemania. el consumo contribuyó con 0. De este modo. el gasto en consumo final de hogares y Gobierno volvió a registrar un repunte.3% con respecto a los tres meses anteriores.7 puntos porcentuales al PIB del trimestre. La Oficina Federal de Estadísticas de Alemania confirmó una estimación inicial que mostró un aumento del 0.

Pero Alemania logró registrar un leve crecimiento en octubre y ahora parece estar recuperando impulso. Un quince y medio por ciento de los alemanes se hallan actualmente en esta situación. el nivel de pobreza se establece en Alemania en 892 euros mensuales para una sola persona y en 1873 para una pareja con dos hijos menores de catorce años. O sea doce millones y medio.70% Alemania alcanza el mayor número de pobres desde la reunificación. un gasto que a juicio de los críticos es vital para ayudar a estimular el crecimiento en Europa. Un desempleo bajo. los inventarios fueron un mayor lastre en el crecimiento. lo que sugiere un repunte para los meses finales del año. En cuanto al índice de pobreza al 2015 Alemania cuenta con un porcentaje del 8. a pesar de que en el país el paro esté en mínimos históricos. nunca se había registrado una proporción tan alta de personas que viven un sesenta por ciento por debajo de la renta media del país. el aumento de los salarios y unas tasas de interés por los suelos están también prestando apoyo a la principal economía europea. la desaceleración en China y la incertidumbre generada por la crisis de Ucrania. En este sentido.1% en el segundo trimestre. Schäuble defendió además a la “gran coalición” de Gobierno de la canciller Angela Merkel frente a las acusaciones de que no está invirtiendo suficiente en infraestructura. afectada por la debilidad de socios comerciales clave de la zona euro. Después de que la economía alemana se contrajo un 0. Desde 1990.Pero en una señal positiva para el cuarto trimestre. Esta creciente desigualdad también lo es a nivel regional: los ‘länders’ de la excomunista República Democrática Alemana siguen siendo más . según la federación de asociaciones sociales germana Paritätische Gesamtverband. algunos economistas temían una recesión técnica con otra contracción en el tercer trimestre.

En cambio. Simultáneamente. aunque cobren el seguro del paro. Ante ello. Y un cuarenta por ciento de las madres solteras. en el oeste. Más de la mitad de los que no trabajan se hallan en situación de pobreza. los autores del estudio reclaman que se incrementen las ayudas sociales y el programa destinado a los parados de larga duración.pobres. Desde hace una decena de años. . “Deberíamos tener la oportunidad de luchar contra esta pobreza como quinto país más rico del mundo. Pero también la ciudad-Estado de Bremen. los ‘länders’ del sur (Baviera y Baden-Wurtemberg) son cada vez más ricos. el año 2014 terminó en Alemania con un récord de personas ocupadas al superarse los 43 millones de trabajadores. No toda la población tiene la suerte de vivir en Baviera y cobrar grandes sueldos. La cifra más alta desde la reunificación hace 24 años. criticó Ulrich Schneider. Incluido la capital Berlín. Y el desempleo se encuentra en un diminuto seis y medio por ciento. evidentemente. “Hay que decir claramente que la pobreza en Alemania no es tanto un problema económico. también. Pero. Pero no todo el mundo se beneficia de esta bonanza. sino resultado de omisiones políticas”. un número importante de jubilados se empobrece asimismo. tenemos graves problemas para encontrar el tiempo de distribuir esta prosperidad”.

9%. Estados Unidos registró un 2. En el 2012 registró 2. sirviendo como facilitador en el gran y veloz cambio que se vive actualmente.66 16.6% 14.3%.9% 15. las comunicaciones y las facilidades tecnológicas que la ciencia pone a disposición.02 2576. Según estadísticas de del Banco Mundial el gasto de investigación y desarrollo (como % del PBI) en Alemania es uno de los más altos de la Unión Europea.4% y Japón 3.65 17. GRAFICO N: 9 POBREZA Y PBI DE ALEMANIA PBI in Mrd. Fuerzas tecnológicas y científicas (T) Valor de la tecnología: La tecnología desempeña un rol fundamental en el desarrollo de un país y de sus respectivas industrias.9% 1500 15. China 1.9% 2915.9 2809.1.4% 3000 2749.7%.6% 15.4% 15.11 2558.com/pib/alemania ELABORACION: Equipo de trabajo 2.4% 14.4% 2000 15.5% 14. La cifra registrada durante el 2012 de 79100 millones de euros en gasto de I&D supone 3.5% 1000 15% 14. en éste mismo año. Euro Tasa de pobreza 3500 17.9% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 FUENTE: http://www.datosmacro.2 2456.1 2510.3% 0 14% 13.22 2390.48 2699.4. de modo que las sociedades evolucionen usando la informática.9% 2500 16. indicó el organismo .900 millones de euros más que el 2011 y el mayor valor registrado en los últimos diez años.0% 500 14.4% 14.

0 por ciento) y el resto se corresponde a instalaciones de investigación extrauniversitarias entre los que se encuentran el Centro Helmholtz o el Instituto Max-Planck entre otros.361712 2001 2. Más de dos tercios del gasto en investigación y desarrollo (67. representando el 2.5 millones.752023 2006 2.54% 14. (DPA) TABLA N°:4 Gasto AÑO % del PBI total 2000 2.429994 2004 2.839038 2010 2. cifra que representa el 2.GDP.bancomundial.80% 18.53% 16. Alemania invierte en investigación y desarrollo (I+D) aproximadamente US$69.ZG?page=1 ELABORACION: Equipo de GRAFICO trabajo N°: 10 .50% 14.4645 2005 2.3% de su Producto Bruto Interno (PBI). En 2011 el porcentaje en investigación se situó en el 2.82% 17.24513 2008 2.12225 2003 2.67815 2007 2. Las escuelas supusieron casi un quinto (18. alemán alcanzado casi el objetivo de un tres por ciento del PIB fijado para 2020 en Europa.302176 FUENTE:http://datos.831012 2002 2.51% 14.69% 17.801702 2012 2.54% 15.89% 19. según el Banco Mundial actualmente en el 2015.50% 14.47% 13.92% 20. al situarse en cerca de 79700 millones de euros.org/indicador/NY. escuelas superiores y otras instituciones en Alemania marcó en 2013 una disminución de un punto porcentual en investigación y desarrollo.MKTP.8 por ciento) provino del sector empresarial.62336 2011 2.89 por ciento.088763 2009 2. El gasto en investigación de las empresas.8% de su PBI según la Oficina Federal de Estadística de Alemania (Destatis).KD.47% 13.

sostenible la gestión del agua. Bosch y BASF.30% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 FUENTE:http://datos. la eficiencia de los materiales. gestión de residuos y el reciclaje.54% 2.69% 2.000 empresas que registren patentes . bio y . y Japón. Siemens.70% 2. Con más de 26. GASTO EN INVESTIGACION Y DESARROLLO EN ALEMANIA Gasto total % del PBI 25 3.47% 2.GDP.60% 10 2. Junto con los EE.KD. Con respecto a las patentes triádicas Alemania ocupa el tercer lugar después de los EE.80% 15 2.50% 2.89% 2.UU.82% 2. con casi 5.bancomundial. Los mercados líderes de la industria de la tecnología verde de Alemania son la generación de energía.80% 2.500 registros de patentes presentadas a la Oficina Europea de Patentes. con respecto a las patentes de nano.ZG?page=1 ELABORACION: Equipo de trabajo Entorno actual en tecnología: Alemania es uno de los países líderes en el desarrollo y uso de tecnologías verdes.50% 2.47% 2.90% 20 2.MKTP. El socio alemán para la ingeniería.92% 2. Alemania es la nación líder en Europa.54% 2.UU.50% 2. la movilidad sostenible. y Japón.00% 2.51% 2.53% 5 2. se encuentran entre los Top 5 de los más de 35. eficiencia energética.40% 0 2. Las empresas especializadas en tecnología verde tienen una facturación estimada de 200 millones €. la ciencia y la investigación es eminentemente respetable.org/indicador/NY.000 registros de patentes entre ellos en 2008.

Marika Lulay. se podría aumentar el uso de las TIC para . explica que “Adesis permitirá que GFT acceda a más clientes. a través de su filial GFT Iberia. Juntos nos convertiremos en un proveedor líder de soluciones de banca digital en el mercado europeo”. Adesis ha realizado más de 600 proyectos desde su fundación en 1999. procesamiento y transmisión de información podría afectar favorablemente los costos bancarios. La COO del grupo GFT. como el energético y el de la salud. añade Eres. Según el director general de GFT en España. “Adesis complementará perfectamente los servicios que ofrecemos en nuestro Centro de Competencia para Banca Digital". Vemos grandes oportunidades de negocio con Adesis en el campo de la tecnología web y de la comunicación y el marketing. especialmente en banca digital. Con alrededor de un tercio de las patentes triádicas Alemania está a la cabeza mundial en el campo de la reducción de emisiones de vehículos La consultora tecnológica alemana GFT. servicios que se sumarán a la actual oferta de GFT” Tendencias tecnológicas: El Banco Mundial (2010) señala que el desarrollo de nuevas tecnologías para la recolección. almacenamiento. específicamente. "La revolución digital en el área de la banca crea grandes oportunidades para nuestro negocio. La adquisición de esta compañía permitirá a GFT continuar con su plan de crecimiento. y añadirá a nuestra cartera a grandes entidades bancarias y de seguros españolas líderes en México. Carlos Eres. GFT espera que esta compra impulse la expansión latinoamericana de la compañía. especialmente en Madrid. ha adquirido la compañía española Adesis Netlife. Además.las nuevas tecnologías Alemania es uno de los países más activos del mundo. En su cartera de clientes también hay compañías de otros sectores. firma de servicios informáticos y marketing digital dirigida sobre todo al sector financiero.

Durante más de 25 años. el Ministerio Federal de Medio Ambiente. 2.1. la misma que según la International Telecommunication Union (ITU) mide la transformación de los países en sociedades de la información. la protección del clima y para el uso de las bases naturales de la vida. Antes de esto las responsabilidades en materia ambiental estaban repartidas entre los ministerios federales de Interior. la factibilidad de aprovechar estos canales de atención disminuye cuando se consideran la infraestructura existente y los niveles de penetración de estas tecnologías en los lugares más pobres de la sociedad.5. Agricultura y Salud. para un uso sabio y frugal de materias primas. una proporción mayor de clientes de bajos ingresos utilizan la banca telefónica que los que usan la banca por Internet. Construccion y Seguridad Nuclear fue creado el 6 de junio de 1986. los resultados de una encuesta realizada por el Banco Mundial muestran que. En efecto. en el que la diversidad de . Entre el 2007 y 2008 los diez primeros países (exceptuando a Corea y Japón) que mejor usaron la tecnología de información fueron los europeos. Como consecuencia. Sin embargo. Las variables antes mencionadas influyen en el Índice de Desarrollo de las TIC (IDI). Conservación de la Naturaleza. El entonces Gobierno Federal quería combinar autoridad ambiental en virtud de un nuevo ministro para hacer frente a nuevos desafíos ambientales de manera más eficaz. considerando el ingreso per cápita. aumentar la eficiencia en el manejo de la cartera. el Ministerio trabaja para la protección de los ciudadanos contra las toxinas ambientales y la radiación. Fuerzas ecológicas y ambientales (E) En Alemania. La posibilidad con estas tecnologías de tener acceso remoto a través de tecnología móvil podría eventualmente reducir la importancia estratégica de tener agencias y cajeros automáticos. una proporción mayor de personas tienen teléfonos celulares que computadoras con acceso a Internet. en respuesta a la catástrofe de Chernóbil.

Contabilidad ambiental y económica apoya la Estrategia Nacional de Desarrollo Sostenible del Gobierno Federal mediante el análisis con mayor detalle el desarrollo de diversos indicadores relacionados con el medio ambiente de la estrategia de sostenibilidad. 2007). las emisiones de gases de efecto invernadero. mostrando diferencias e indicar referencias cruzadas a los aspectos económicos y sociales. Si bien la “huella ecológica” de un alemán es considerablemente menor que la de un estadounidense. la calidad de vida y la cohesión social.5 Tierras para satisfacer sosteniblemente la demanda de materias primas. La población necesitaría actualmente 1. y para el mantenimiento de la responsabilidad internacional. Si todas las economías del mundo fueran como la de Alemania. lo cual representa la cantidad de tierra biológicamente productiva y área de mar necesaria de suministrar los recursos que una población humana consume. la intensidad del transporte de pasajeros y mercancías. . Alemania ocupa el lugar 34. Esto se refiere en particular a los siguientes indicadores: la energía y la productividad de materia prima. Un índice que busca medir el desarrollo sostenible de los países es la Huella Ecológica (Ecological Footprint.6 planetas. aumento en el área de vivienda y el transporte. así como los contaminantes del aire.especies y la de animales y plantas preservación de sus hábitats está garantizada. es decir se halla en el 25 por ciento superior de todos los países analizados (182). Los responsables políticos han especificado los objetivos para el desarrollo sostenible de la equidad intergeneracional. se necesitarían incluso 2. tierras de cultivo y agua. en relación con ese criterio. que es una medida de la demanda humana en los ecosistemas de la Tierra. Se trata de una medida estandarizada de la demanda del capital natural que puede ser contrastada con la capacidad ecológica del planeta para regenerarse. y asimilar la basura asociada.

“Se trata de un procedimiento muy complejo. organización no gubernamental de información y coordinación sobre temas Norte-Sur.La “huella ecológica” es calculada por la Global Footprint Network. portavoz de la red INKOTA. . en el que son procesados y comparados 6.000 parámetros”. explica Christine Pohl.