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Índice
1. Introducción .......................................................................................................................... 3
2. Caracterización del sector .................................................................................................... 4
2.1. Precio de los minerales................................................................................................. 4
2.2. PBI ................................................................................................................................. 5
2.3. Producción minera........................................................................................................ 7
2.4. Inversiones previstas .................................................................................................... 8
2.4.1. Proyectos de Construcción de Mina ........................................................................ 8
2.4.2. Cartera de Exploración Minera .............................................................................. 13
2.5. Exportaciones ............................................................................................................. 18
3. Empleo en el sector ............................................................................................................ 19
4. Proyecciones de crecimiento ............................................................................................. 22
5. Comentarios finales ............................................................................................................ 23
2
1. Introducción
Entre el año 2011 y 2014, el sector minero en el país se caracterizó por el desarrollo de
grandes inversiones. Se empezaron a construir grandes proyectos mineros, especialmente
cupríferos, por un monto total aproximado de USD 21 mil millones. Con la paulatina
culminación de los proyectos de implementación se inicia la etapa de operación y se
incrementa notablemente la producción minera en el país.
Desde el segundo semestre del año 2016, el incremento de la producción minera empieza a
moderarse dado que nuevas minas logran sus máximos niveles de operación. Es por esta razón
que, en el 2017, la producción minera y de hidrocarburos contribuyó solo con 0.4% al
crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) por debajo de lo alcanzado en el 2016, con
aproximadamente 2%.
3
2. Caracterización del sector
Tanto el cobre como el oro son los metales que generan mayores ingresos por exportaciones
en el país. De acuerdo con el Observatory of Economic Complexity (2018), específicamente en
el caso del cobre, el Perú ocupa el segundo puesto en la producción mundial. La producción de
este metal es de 2 millones de toneladas métricas finas equivalentes.
En el gráfico N° 1, se observa el comportamiento del precio del cobre desde hace cinco años. A
inicios del 2015 se inicia una tendencia decreciente y se genera una crisis que llega a su nivel
más crítico a finales del mismo año. Desde entonces se recupera paulatinamente hasta el año
2018. En los últimos meses del presente año, el precio presentó una caída sustentada en la
mayor volatilidad generada por los temores de los efectos de la denominada guerra comercial
entre Estados Unidos y China, así como por los mayores riesgos geopolíticos.
4
De acuerdo con el Banco Central de Reserva (BCR), la cotización del oro disminuyó en 2% entre
marzo y mayo de este año y alcanzó un promedio de USD/oz.tr. 1.304 en mayo como se puede
ver en el gráfico N° 2.
2.2. PBI
El sector Minería Metálica registró un crecimiento de 0.96% desde enero a mayo del 2018, de
acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística e Informática (2018). Específicamente, en
mayo el sector creció en 0.16% con respecto al mismo mes del año 2017. Este crecimiento se
vio impulsado por la mayor producción de zinc y cobre como se indica en el gráfico N° 3.
5
Gráfico N° 3: Producto Bruto Interno-Minería Metálica
(Variaciones porcentuales anualizadas)
16%
14.08%
14%
12%
10% 9.13%
8% 7.04% 6.60%
6% 5.02% 5.45%
4.66%4.40%
4%
1.49% 1.91%1.70% 1.42%
2%
0.16%
0%
Ene17 Feb17 Mar17 Abr17 May17 Jun17 Jul17 Ago17 Sep17 Oct17 Nov17 Dic17 Ene18 Feb18 Mar18 Abr18 May18
-2% -0.54%
-1.58% -1.79%
-4% -2.67%
Se puede observar en el gráfico N°4, que el crecimiento de la actividad minera metálica fue de
4.21% al finalizar el año 2017. En el 2016, se registró el mayor crecimiento de la actividad de
los últimos 25 años, debido a la mayor producción de cobre, que se incrementó en 40%
respecto al año 2015, primordialmente en las mineras Las Bambas y Cerro Verde.
25.00%
21.18%
20.00%
15.72%
15.00%
10.00%
4.26% 4.21%
5.00% 2.51%
0.00%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
-2.12% -2.23%
-5.00%
6
2.3. Producción minera
Desde el mes de enero hasta mayo del 2018 se presentó, por un lado, una menor producción
de oro (-5.40%), plata (-2.02%) y plomo (-9.12%) como se puede observar en el gráfico N° 5, y
se registró incrementos en la producción de cobre (0.30%), zinc (6.31%), molibdeno (11.34%),
entre otros.
20%
16.88%
15%
11.34%
10%
6.31%
5%
1.73%
0.30%
0%
-2.02%
-5%
-5.40%
-10%
-9.12%
-15%
Por su parte, en el mes de mayo la producción de zinc aumentó en 8.72% por el considerable
volumen producido por las mineras Antamina, Trevali Perú, Santa Luisa, Colquisiri, Argentum y
1
La ley de mineral se refiere a la concentración de los minerales como oro, plata, cobre, entre otros, que
se encuentran presentes en las rocas y en el material mineralizado de un yacimiento.
7
Minera Milpo. También la producción del cobre aumentó en 1.39% por la producción mayor en
las mineras Las Bambas, Southern Perú Copper Corporation, Antapaccay, entre otros.
La cartera de proyectos de construcción de mina hasta marzo2 del presente año contaba con
49 proyectos, la suma de montos de inversión asciende a US$ 58,507 millones. La cartera
comprende proyectos que poseen como finalidad la construcción de nuevas minas
(greenfield3), la ampliación o reposición de las ya existentes (brownfield4) y las de
reaprovechamiento de relaves (greenfield). Además, estos proyectos cuentan con las
siguientes características generales:
Este tipo de proyectos se pueden clasificar en cuatro etapas de desarrollo según el Ministerio
de Energía y Minas (2018):
2
La información de la cartera de proyectos se encuentra actualizada hasta el mes de marzo del 2018. No
se cuenta con más información oficial.
3
Se clasifican los proyectos de construcción de nuevas minas en el campo greenfield cuando se ubican
en nuevos espacios geográficos y usan nueva infraestructura.
4
Los proyectos que pertenecen al campo brownfield usan espacios e infraestructura existente.
8
1. Pre-factibilidad: Se incluyen en aquellos proyectos que han comenzado la elaboración
del estudio de pre-factibilidad5 o que han terminado antes de que inicien la etapa de
factibilidad. Esta etapa se realiza luego de haberse ejecutado la exploración y
cubicación6 de reservas minerales.
2. Factibilidad: En esta etapa se encuentran los proyectos que han iniciado los estudios
de factibilidad7 hasta haberlos culminado, pero aún no se ha tomado la decisión de
inversión.
3. Ingeniería de detalle8: Comprende aquellos proyectos que cuentan con aprobación de
inversión y aquellos, en los que se están realizando estudios de ingeniería básica y de
detalle.
4. Construcción: Se incluyen aquellos proyectos que poseen todos los permisos
necesarios y/o que han comenzado la construcción o desarrollo de mina hasta antes
del inicio de operaciones.
A continuación, en la tabla N° 1, se muestra la cartera de Proyectos de Construcción de Mina
de acuerdo al inicio de construcción y a la etapa de avance hasta marzo del 2018.
Inversión
Inicio de Etapa de
Empresa Proyecto Mineral Región (millones
Construcción avance
de US$)
Southern Perú
Copper
Ampliación
Corporation, Cobre Tacna Construcción 1,255
Toquepala
Sucursal del
Perú
En
Shougang
construcción Ampliación
Hierro Perú Hierro Ica Construcción 1,300
Marcona
S.A.A.
Ampliación
Shahuindo
Shahuindo Oro Cajamarca Construcción 109
S.A.C.
(fase II)
ICM Pachapaqui Ampliación
2018 Zinc Áncash Factibilidad 117
S.A.C. Pachapaqui
5
El estudio de prefactibilidad, generalmente, consiste en una corta investigación acerca del marco de
factores que podrían afectar el proyecto, así como de aspectos legales.
6
Se refiere al control de volúmenes sólidos de las reservas de los minerales.
7
Generalmente, los estudios de factibilidad, también llamados estudios de viabilidad, se refieren a los
análisis financieros, económicos y sociales de una inversión.
8
De acuerdo con Engineering & Business Process Consultants, la ingeniería de detalle consiste en la
revisión detallada de la ingeniería básica, especificaciones técnicas de equipos y materiales,
especificaciones funcionales, entre otros. Link: https://www.ebpc.com.mx/ingenieria-de-detalle.html
9
Minera
Ampliación
Chinalco Perú Cobre Junín Factibilidad 1,300
Toromocho
S.A.
Ariana
Operaciones Ariana Cobre Junín Ing. De detalle 125
Mineras S.A.C
Bear Creek
Corani Plata Puno Ing. De detalle 585
Mining S.A.C.
Marcobre S.A.C. Mina Justa Cobre Ica Ing. De detalle 1,348
Jinzhao9 Mining Pampa de
Hierro Arequipa Ing. De detalle 2,500
Perú S.A. Pongo
Minera
Yanacocha Quecher Main Oro Cajamarca Ing. De detalle 300
S.R.L.
Anglo American
Quellaveco Cobre Moquegua Ing. De detalle 4,882
Quellaveco S.A
Relaves B2 San
Minsur S.A. Estaño Puno Ing. De detalle 200
Rafael
Compañía
Ampliación
Minera Miski Fosfato Piura Factibilidad 520
Bayóvar
Mayo S.R.L
Ampliación La
La Arena S.A. Oro La Libertad Factibilidad 130
Arena (fase II)
Compañía
Ampliación
2019 Minera Oro La Libertad Factibilidad 114
Santa María
Poderosa S.A.
Minera Barrick
Optimización
Misquichilca Oro La Libertad Factibilidad 640
Lagunas Norte
S.A.
Nexa Resources
Pukaqaqa Cobre Huancavelica Factibilidad 706
Perú. S.A.A.
Pre-
Anubia S.A.C. Anubia Cobre Apurímac 90
Factibilidad
Compañía
Minera Coroccohuayco Cobre Cusco Factibilidad 590
Antapaccay S.A.
2020
El Molle Verde Pre-
Trapiche Cobre Apurímac 650
S.A.C Factibilidad
Compañía
Minera Zafranal Zafranal Cobre Arequipa Factibilidad 1,160
S.A.C.
Fosfatos del Fosfatos
Fosfato Piura Factibilidad 831
Pacífico S.A Pacífico
2021
Minera Antares Pre-
Haquira Cobre Apurímac 2,824
Perú S.A.C Factibilidad
9
Se cuenta con la información de que la empresa minera Jinzhao Mining Perú S.A. fue comprada por un
grupo minero, por lo que probablemente las fechas de inicio de construcción pueden variar.
10
Southern Perú
Copper
Pre-
Corporation, Los Chancas Cobre Apurímac 2,800
Factibilidad
Sucursal del
Perú
Nexa Resources
Magistral Cobre Ancash Factibilidad 480
Perú. S.A.A.
Minera Kuri
Ollachea Oro Puno Ing. De detalle 178
Kullu S.A.
Corporación
Pre-
Minera Quicay II Oro Pasco 400
Factibilidad
Centauro S.A.C.
Compañía de
Minas San Gabriel (Ex Pre-
Oro Moquegua 450
Buenaventura Chucapaca) Factibilidad
S.A.A.
Exploraciones Pre-
Accha Zinc Cusco 346
Collasuyo S.A.C. Factibilidad
Panoro Pre-
Antilla Cobre Apurímac 603
Apurímac S.A. Factibilidad
Cañariaco
Copper Perú Cañariaco Cobre Lambayeque Factibilidad 1,600
S.A.
Nexa Resources Cañón Florida
Zinc Amazonas Factibilidad 214
Perú. S.A.A. (Ex Bongará)
Minera
Yanacocha Conga Oro Cajamarca Factibilidad 4,800
S.R.L.
Fecha de inicio
Panoro Pre-
pendiente Cotabambas Cobre Apurímac 1,486
Apurímac S.A. Factibilidad
debido a
Junefield Group Pre-
factores Don Javier Cobre Arequipa 600
S.A. Factibilidad
asociados a
decisiones Lumina Copper Pre-
El Galeno Cobre Cajamarca 3,500
empresariales, S.A.C. Factibilidad
asuntos Nexa Resources El Padrino (Ex
Zinc Ancash Factibilidad 470
sociales, entre Perú. S.A.A. Hilarión)
otros. Mantaro Perú Fosfatos Pre-
Fosfato Junín 850
S.A.C. Mantaro Factibilidad
Apurímac Hierro Pre-
Hierro Apurímac 2,900
Ferrum S.A Apurímac Factibilidad
Rio Tinto
Pre-
Minera Perú La Granja Cobre Cajamarca 5,000
Factibilidad
Limitada S.A.C
Minera
Pre-
Hampton Perú Los Calatos Cobre Moquegua 655
Factibilidad
S.A.C
Macusani
Pre-
Yellowcake Macusani Uranio Puno 300
Factibilidad
S.A.C.
11
Southern Perú
Copper
Pre-
Corporation, Michiquillay Cobre Cajamarca 2,500
Factibilidad
Sucursal del
Perú
Compañía
Minera Quechua Cobre Cusco Factibilidad 850
Quechua S.A.
Minera Peñoles Pre-
Racaycocha Sur Cobre Ancash 1,000
de Perú S.A. Factibilidad
Rio Blanco
Río Blanco Cobre Piura Factibilidad 2,500
Copper S.A.
Compañía
Minera Pre-
Rondoní Cobre Huánuco 250
Vichaycocha Factibilidad
S.A.
Reliant
San Luis Plata Ancash Factibilidad 100
Ventures S.A.C.
Southern Perú
Copper
Corporation, Tía María Cobre Arequipa Ing. De detalle 1,400
Sucursal del
Perú
Fuente: Ministerio de Energía y Minas (2018)
Elaboración: Observatorio Laboral PUCP
Del total de los proyectos, 26 son para extraer cobre y suman el 68.6% de las inversiones. Los
proyectos para extraer oro ascienden a 9 y son 3 de hierro. Los demás proyectos corresponden
a la extracción de fosfatos, zinc, plata, uranio y estaño.
12
Tabla N° 2: Inversiones según el país de origen del principal inversionista
China 11,700 20 6
Reino Unido 11,512 19.7 5
Canadá 9,783 16.7 11
México 9,055 15.5 6
Estados Unidos, Perú y
12,781 21.9 13
Australia
Brasil 1,870 3.2 4
Japón, Suiza y Corea 1,807 3.1 4
100 49
Fuente: Ministerio de Energía y Minas (2018)
Elaboración: Observatorio Laboral PUCP
En la tabla N°2 se muestran los países de origen de los principales inversionistas. El país con
mayor monto de inversión es China con US$ 11,700 millones repartidos en 6 proyectos. Entre
los inversionistas chinos se encuentran Zhongrong Xinda Group con el proyecto Pampa de
Pongo, Zijin Mining Group con Rio Blanco, China Minmetals con el Galeno, Aluminum
Corporation of China (Chinalco) con Ampliación Toromocho y Shougan Corporation con
Ampliación Marcona.
Reino Unido es el segundo país con el mayor monto de inversión, que asciende a US$ 11,512
millones. Dentro de los inversionistas, destacan los siguientes: Rio Tinto Minera Perú Limitada
con el proyecto La Granja y Anglo American Quellaveco con el proyecto Quellaveco.
10
No se incluyen proyectos que ya están en ejecución.
13
- El monto de inversión debe ser superior a 500 mil dólares.
- Deben haber iniciado la tramitación de su Instrumento de Gestión Ambiental (IGA) 11
ante el MINEM. En caso de haberlo obtenido, la empresa aún no ha informado el inicio
de actividades.
A continuación, en la tabla N° 3, con información hasta marzo del 2018, se muestra la cartera
de proyectos con Instrumento de Gestión Ambiental (IGA) aprobado que aún no han
anunciado el inicio de actividades de exploración y, en la tabla N° 4, los proyectos con
Instrumento de Gestión Ambiental en trámite.
Tabla N° 3: Cartera de proyectos con IGA aprobado que aún no han anunciado el inicio de
actividades de exploración hasta marzo 2018
Inversión
Tipo de
Empresa Proyecto Región (millones
exploración
de US$)
Nexa Resources Atacocha
Machcan Pasco Brownfield 24
S.A.A.
Compañía Minera Poderosa
Palca La Libertad Brownfield 14.9
S.A.
Caylloma 1,2 y
3 Etapa B
Minera Bateas S.A.C. Arequipa Brownfield 14.3
(3°ITS
1°MEIAsd)
11
Según el Organismo de Evaluación y Fiscalización ambiental, el Instrumento de Gestión Ambiental
(IGA) es un mecanismo dirigido a la ejecución de la política ambiental, sobre la base de los principios
establecidos en la Ley General del Ambiente y sus normas complementarias y reglamentarias. Los
instrumentos pueden ser de planificación, promoción, prevención, control, corrección, fiscalización,
entre otros.
14
Empresa Minera los
Arabella Lima Brownfield 1.7
Quenuales S.A.
Minera Aurífera Retamas
Satata Icuro La Libertad Brownfield 1.5
S.A
Minera Quilca S.A.C. Berlín Ancash Greenfield 1.3
Pan American Silver Huarón
Malpaso I Huánuco Brownfield 1.1
S.A.
Empresa Minera Los
Champapata Lima Brownfield 1
Quenuales S.A.
Empresa Minera Los
Esperada Lima Brownfield 1
Quenuales S.A
Compañía De Minas
Mayra Arequipa Greenfield 1
Buenaventura S.A.A
Hpx Perú Holdings S.A.C. Tinajas Arequipa Greenfield 1
Minera Haispe S.A.C. Haispe Arequipa Greenfield 0.9
Anthony Mining S.A.C. Chacapampa Apurímac Greenfield 0.8
Questdor S.A.C Chololo Moquegua Greenfield 0.8
Huilacollo
Corisur Perú S.A.C. Tacna Greenfield 0.8
(MDIA)
Compañía de Minas
Ccelloccasa Ayacucho Greenfield 0.7
Buenaventura S.A.A.
Santa Cruz
Minera Peñoles de Perú S.A. Ancash Greenfield 0.7
(ITS DIA)
Newmont Perú S.R.L. Colorada La Libertad Greenfield 0.5
Iox Internacional Mines and
Minerals Private Limited - Platino Puno Greenfield 0.5
Sucursal del Perú
Empresa Administradora
Shuco Pasco Brownfield 0.5
Cerro S.A.C.
Fuente: Ministerio de Energía y Minas (2018)
Elaboración: Observatorio Laboral PUCP
15
Tabla N° 4: Cartera de proyectos IGA en trámite hasta marzo 2018
Inversión
Tipo de
Empresa Proyecto Región (millones
exploración
de US$)
Cotabambas-
Panoro Apurímac S.A. Ccalla Apurímac Greenfield 35
(2°MEIAsd)
Rio Tinto Minera Perú La Granja
Cajamarca Greenfield 33.3
Limitada S.A.C. (12°MEIAsd)
16
Carhuacayán
Compañía Minera
Zona 2 (ITS Junín Greenfield 1
Vichaycocha S.A.C.
MEIAsd)
La Quinua
Minera Yanacocha S.R.L. Cajamarca Brownfield 1
(2°MIAsd)
Consorcio de Ingenieros
Ejecutores Mineros S.A. Marina Cinco Puno Brownfield 0.8
(CIEMSA)
Volcan Compañía Minera
Oyama Triunfo Junín Brownfield 0.6
S.A.A.
Maqui Maqui
Minera Yanacocha S.R.L. Cajamarca Brownfield 0.5
(3°MEIAsd)
Fuente: Ministerio de Energía y Minas (2018)
Elaboración: Observatorio Laboral PUCP
Canadá 72 23 12
Perú 59 19 15
México 41 13 3
Brasil 34 11 3
Reino Unido 33 11 1
Suiza 29 10 8
Australia 25 8 3
Estados Unidos 6.3 2 5
China 5 2 2
Japón 2 1 1
India 1 0.2 1
100 54
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (2018)
Elaboración: Observatorio Laboral PUCP
17
2.5. Exportaciones
Del total de las exportaciones, USD 4,013.0 millones, en mayo del 2018, el 72.09%
corresponden a productos tradicionales12 y 27.64% a productos no tradicionales.
Específicamente, la contribución de los productos mineros a las exportaciones totales es de
57.32% como se puede apreciar en el gráfico N° 6.
Productos no
tradicionales
Petróleo y gas natural
27.64% 57.32%
Productos pesqueros
Productos agrícolas
12
Los productos tradicionales hacen referencia a productos pesqueros, agrícolas, mineros, petróleo y
gas natural.
18
Tabla N° 6: Principales productos tradicionales exportados- abril 2018
China se mantiene como el principal comprador de cobre, aunque los niveles de exportación
disminuyeron hacia Japón e India. Con respecto a las exportaciones de oro, estas aumentaron
en 3% principalmente por la mayor demanda de India y Estados Unidos.
3. Empleo en el sector
Según el Ministerio de Energía y Minas (2017), aunque la minería es una actividad intensiva en
capital, el empleo que se genera en el sector es uno de los mejores remunerados. Asimismo,
en los lugares donde se desarrollan las operaciones se produce una cadena de valor, pues la
minería no solo traslada personal, maquinaria y equipos, también bienes y servicios para los
trabajadores que laboran en las unidades mineras.
19
Gráfico N° 6: Número de empleos directos en promedio
250,000
213,956
200,000 189,962
183,251 183,952
170,204 174,213 171,981
159,858
150,000 134,981
127,029
120,289
108,495
98,705
92,995
100,000
71,144 71,322
67,861
66,873
50,000
0
200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017
El año pasado de los 189,962 trabajadores, 35% corresponde a empleos directos de empresas
titulares mineras, específicamente se emplearon a 65,778 trabajadores. Las empresas
contratistas mineras emplearon al 65% restante; es decir, a 124,184 trabajadores.
20
Gráfico N° 7: Porcentaje de empleos según tipo de empleador
100%
80%
52% 51% 58% 57% 55% 53% 56%
60% 59% 65%
60%
40%
0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Compañía Contratista
Con respecto al empleo indirecto, el Instituto Peruano de Economía (IPE 2017) indicó que el
sector minero representa una fuente significativa de generación de empleo para otros sectores
económicos. De hecho, como se puede ver en el gráfico N° 8, por cada empleo generado de
forma directa, se producen adicionalmente 6.25 empleos en el resto de la economía: 1 a causa
del efecto indirecto, 3.25 por el efecto inducido en el consumo y 2 por el efecto inducido en la
inversión.
21
4. Proyecciones de crecimiento
Gráfico N° 9: Variaciones porcentuales reales del crecimiento del PBI del sector Minero
25.0
21.2
20.0
15.0 15.7
10.0
6.5 7.1
5.0
3.8 4.3 4.2 4.0
2.5
0.9
0.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
-2.1 -2.7 -2.1 -2.2
-5.0
Es importante mencionar que la guerra comercial que se inició por parte de Estados Unidos
contra China y la Unión Europea podría tener un impacto en la economía peruana. Uno de los
primeros indicadores de estos efectos es la caída de los precios de los commodities como el
cobre, el cual es el principal producto de exportación, cuya cotización en junio fue de USD 3.32
por libra y en los primeros días de julio es de USD 2.82 por libra. Esta disminución se debería
por la menor expectativa de crecimiento económico que tienen los mercados sobre China, por
los aranceles de USD 34 mil millones que le impuso Estados Unidos que podrían afectar su
demanda productiva y, con ello, su demanda de metales.
22
5. Comentarios finales
Durante el primer semestre del año, se registró una senda de caída en la producción de
principales metales como el cobre, oro, plata y plomo. De acuerdo con Scotiabank, el
crecimiento de la producción minera continuará limitado en el 2018 y 2019 a causa del
agotamiento de minas y del plan de minado13 que seguirán las minas más grandes del país.
Asimismo, los precios de los minerales se han encontrado fluctuando debido, principalmente,
a movimientos comerciales por parte de los países más influyentes e importadores del mundo
como Estados Unidos y China. A pesar del panorama, se espera un incremento en la inversión
minera al finalizar el año y el año siguiente, sobre todo por la incorporación del proyecto
Quellaveco, cuya construcción comenzaría en el 2019.
13
Se refiere a que la empresa minera migra hacia zonas de menor grado de mineral acumulado.
23
Bibliografía
Banco Central de Reserva del Perú (2018). Reporte de Inflación marzo 2018. Recuperado de
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Inflacion/2018/marzo/reporte-de-
inflacion-marzo-2018.pdf
Banco Central de Reserva del Perú (2018). Reporte de Inflación junio 2018. Recuperado de
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Inflacion/2018/junio/reporte-de-
inflacion-junio-2018.pdf
24