Informe Ejecutivo Financiero

Segundo trimestre de 2012

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Segundo Trimestre 2012

Grupo Empresarial
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Hechos destacados
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Hechos destacados
A junio de 2012, se destacó:

En Colombia se presentó una revaluación del peso frente al dólar del 8.14% en lo
corrido del año.

En el segundo trimestre de 2012, el EBITDA presentó un crecimiento del 9% frente

al mismo periodo del año anterior.

EPM realizó capitalizaciones por USD$88, USD$14 y USD$7 millones a sus filiales
EPM Ituango S.A. E.S.P., Maxseguros EPM Ltd., y Aguas de Malambo S.A. E.S.P.,
respectivamente.

En lo corrido del año, el grupo empresarial ha invertido USD$500 millones en obras

de infraestructura, donde se destacan las obras del Proyecto Hidroeléctrico
Ituango, obras finales de Porce III y HET en Panamá.

EPM ha entregado al Municipio de Medellín USD$285 millones por concepto de

excedentes financieros. Así mismo, causó USD$157 millones correspondientes a
excedentes financieros extraordinarios.

Se constituyó la sociedad EPM Capital México S.A. de C.V. con los aportes de EPM
(90%) y EPM Inversiones S.A. (10%), con el fin de ejecutar planes de infraestructura
de servicios públicos en ese país.

Se constituyó en Panamá la sociedad AEI El Salvador Holdings S.A. la cual absorbió,

vía fusión, a la sociedad de Islas Caimán AEI El Salvador Holdings Ltd.

Se formalizó la fusión en virtud de la cual UNE EPM Telecomunicaciones S.A.

absorbe a UNE EPM Bogotá S.A.
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Grupo EPM en cifras

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Grupo EPM en cifras

(Cifras en millones de USD)

Estado de resultados
2 T 2011 2 T 2012 Var.% Concepto a Junio 2011 a Junio 2012 Var.%

1,527 1,726 13 Ingresos 2,997 3,487 16

1,039 1,193 15 Costos y Gastos 1,990 2,377 19
488 534 9 EBITDA 1,007 1,110 10
153 159 3 Provisiones, depreciacion y amortizaciones 303 336 11
335 375 12 Excedente Operacional 704 774 10
3 (46) N.A Otros No Operativos, netos 11 13 17
85 27 (68) Provisión Impuesto de Renta 201 163 (19)
242 292 20 Excedente del Ejercicio 488 598 23

TRM Pr. 2011 1,847 2012 1,794

Ingresos En Aguas el crecimiento del 6% se explica por el

incremento en clientes, en los consumos y en el
a Junio Var. año
ingreso medio.
Concepto Part.%
2012 ant.%
Energía 2,656 76 18
En Telecomunicaciones el crecimiento del 12%
se explica principalmente por el incremento de
Aguas 195 6 6
los ingresos de los servicios de Internet y
Telecomunicaciones 634 18 12
Televisión.
Otros 2 0 53
Total 3,487 100 16
La composición de ingresos por grupos de
empresas fue:
Los ingresos netos operacionales consolidados
del trimestre ascendieron a USD$1,726, con un
crecimiento del 13% respecto al mismo periodo del
año anterior. 0.04%
4.56% EPM Matriz (40.3)
13.61%
Durante el 2012, los ingresos ascendieron a Filiales Energía Colombia (13.7)

USD$3,487, con un crecimiento del 16% con 0.31%

40.34% Filiales Centroámerica (27.3)
respecto al 2011, destacándose: Filiales Aguas (0.3)

Los ingresos del negocio de Energía crecieron 18%, 27.38%

UNE (13.6)

debido a mayor generación, mayor demanda y Filiales Telecomunicaciones (4.5)

mayor precio por incremento de los cargos por uso Otros (0)
de redes y restricciones. 13.75%
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Se destacan los ingresos de las filiales en

Centroamérica que representan el 27% del total de
ingresos del Grupo Empresarial.
EBITDA
a Junio Var. año
Concepto Part.%
2012 ant.%
Costos y gastos Energía 842 76 10
Aguas 90 8 7
a Junio Var. Año
Concepto Part.% Telecomunicaciones 176 16 16
2012 ant.
Otros 1 0 0
Energía 1,815 76 23
Total 1,110 100 10
Aguas 105 4 6
Telecomunicaciones 457 19 11
El EBITDA del trimestre ascendió a USD$ 534,
Total 2,377 100 19
con un crecimiento del 9% frente al mismo
periodo del 2011.
Los Costos y gastos operacionales consolidados
del trimestre ascendieron a USD$1,193, con un El EBITDA acumulado ascendió a USD$1,110 con
crecimiento del 15% respecto al mismo periodo del un crecimiento del 10%, el margen EBITDA fue
año anterior. del 32%, inferior al año anterior que fue del
34%. La disminución obedece a los mayores
Los costos y gastos acumulados ascendieron a costos de la energía tanto en Colombia como en
USD$2,377, con un crecimiento del 19% frente al Centroamérica.
año anterior. Este incremento, superior al
crecimiento de los ingresos, se explica
principalmente por el aumento en los costos de la Excedente del ejercicio
comercialización de energía en Colombia,
producto del incremento de la tarifa promedio por a Junio Var. año
Concepto Part.%
las restricciones y cargos por uso del STN. 2012 ant.%
Energía 544 91 30
En Telecomunicaciones el crecimiento del 11% se Aguas 51 9 18
debe principalmente a mayores costos por Telecomunicaciones 1 0 (93)
instalaciones, producto de mayores suscripciones. Otros 1 0 0
Total 598 100 23
La composición de costos y gastos por grupos de
empresas fue: La utilidad neta del trimestre ascendió a
USD$292, lo que representó un margen neto del
17% y un aumento del 20% respecto al mismo
6%
EPM Matriz (32) periodo del año anterior.
13% Filiales Energía Colombia (14)
32% La utilidad neta acumulada ascendió a USD$598,
0%
Filiales Centroámerica (35) con un crecimiento del 23% frente al año
anterior. El margen neto fue del 17%, superior
Filiales Aguas (0) al del año anterior que fue del 16%.
35% 14% UNE (13)
En el componente no operativo de los
Filiales Telecomunicaciones (6) resultados, se presentó un incremento del 17%,
debido principalmente a los ingresos por
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Los activos corrientes ascendieron a

diferencia en cambio, asociado al US$3,153, representando el 16% del total de
comportamiento de la TRM en Colombia, los activos y con un crecimiento del 3%.
donde a junio 30 de 2012 se presentó una
revaluación del peso frente al dólar de 8.14%. Los activos no corrientes ascendieron a
US$16,134, representando el 84% del total de
La composición de la utilidad neta por grupos los activos, donde se destacan los activos fijos
de empresas fue: y los proyectos de infraestructura que aportan
el 47% al total de activos no corrientes.

El pasivo total ascendió a US$7,173 con un

crecimiento del 7% y un índice de
0% endeudamiento del 37%. El endeudamiento
6% -5%
EPM Matriz (67)
financiero del grupo empresarial se ubicó en
7%
1% Filiales Energía Colombia (14) el 20%, 21% en 2011; y la relación Deuda
Filiales Centroámerica (7) /EBITDA es de 1.76 veces. La relación
EBITDA/Gastos financieros es de 6.89 veces.
Filiales Aguas (1)
14%
UNE (6) El patrimonio ascendió a US$11,521 con un
67%
Filiales Telecomunicaciones (-5) crecimiento del 13%. El grupo de negocios de
Otros (0)
energía representa el 71% del total del
patrimonio del grupo empresarial, el grupo de
negocios de Telecomunicaciones el 15% y el
grupo de negocios de Aguas el 14%.

La composición de los activos por negocios

fue:
Balance General
Var.
Concepto a Junio 2012 0%
año Energía (71)
Activos 19,287 10 15%

Activos corrientes 3,153 3

Aguas (14)
Activos no corrientes 16,134 12 14%
Pasivos 7,173 7
Telecomunicaciones (15)
Corrientes 2,048 16
71%
No corrientes 5,125 4
Interes minoritario 592 4 Otros (0)

Patrimonio 11,521 13

TRM 2011 1,943 2012 1,785

Los activos totales ascendieron a US$19,287,

con un crecimiento del 10% con respecto a
diciembre de 2011, donde se destaca:
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Indicadores

Concepto Grupo EPM Energía Aguas Telco.

Margen EBITDA 32% 32% 46% 28%

Margen Operacional 22% 26% 30% 5%

Margen de Utilidad Neta 17% 20% 26% 0%

Liquidez 1.54 1.37 4.52 1.13

Endeudamiento total 37% 38% 35% 37%

Endeudamiento financiero 20% 21% 21% 17%

Rentabilidad del Patrimonio 10% 13% 6% 0%

Rentabilidad del Activo 6% 8% 4% 0%

EBITDA/Gastos fros 6.89 6.58 11.10 7.03

Deuda/EBITDA 1.76 1.71 2.99 1.42
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Información
Complementaria
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Información complementaria
Cifras en millones de dólares

Resultados
Concepto 2009 Var.% 2010 Var.% 2011 Var.% LTM Var.%

Ingresos 3,508 18 4,258 21 6,013 41 6,745 12

Costos y Gastos 2,246 21 2,794 24 4,140 48 4,695 13
EBITDA 1,262 14 1,463 16 1,874 28 2,051 9
Provisiones, depreciacion y amortizaciones 429 19 585 36 623 6 681 9
Excedente Operacional 832 11 878 6 1,251 42 1,369 9
Otros No Operativos, netos 41 578 9 (78) (111) N,A (115) 4
Provisión Impuesto de Renta 125 (5) 162 30 307 90 281 (8)
Excedente del Ejercicio 735 20 716 (3) 788 10 926 18

La tasa de crecimiento promedio de los ingresos en los últimos 4 años es del 23%.

Balance General
40,000

35,000
11,521
30,000 10,240
9,601
25,000
7,173
20,000 8,652 6,710
5,823
15,000 6,629 3,884

10,000 2,327 19,287

15,888 17,520
12,887
5,000 9,170

0
2008 2009 2010 2011 Jun-12

Activo Pasivo Patrimonio

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Participaciones

120

0
100 4
9
15 18 16 8

80 14 6 8

60

88 91
40 76 76
71

20

0
% Patrimonio % Ingresos % EBITDA % U. Operativa % U. Neta

Energía Aguas Telecomunicaciones