UNIVERSIDAD NACIONAL DE UCAYALI

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

TEMA:

TITULOS VALORES, GOBIERNOS CORPORATIVOS, SUPERINTENDENCIA

DE MERCADO DE VALORES, EMISION DE TITULOS VALORES.

DOCENTE : WILDER BRAUL GOMERO.

INTEGRANTES : _ TIPTO CAMAN TEDY

_ LLICAHUA GUILLERMO MODESTA

_ VASQUEZ FLORES KIM GERALD

CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS

CURSO : IX

PUCALLPA – PERU

2018
 INTRODUCCIÓN

Este trabajo se basa en los conocimientos que se pueden adquirir para el uso de
un cheque, de cómo podemos usar los distintos tipos de créditos que existen en
nuestro país y cómo podemos realizar estos créditos.

En principio se enmarcó en la realización de la descripción de un cheque, de

dónde proviene el mismo y todos los beneficios que puede otorgarle tanto a los
comerciantes como a las personas que en su momento se pueden convertir en
libradores.

En este punto se parte de que todas las acciones que tienen que ver con
el crédito son operaciones importantes, por lo cual deben ser respetadas por
ambas partes y en sus efectos se encuentran tipificados los artículos que
contiene tanto el código civil como también el código de comercio.
Siendo un ente regulador de las acciones de crédito en Venezuela el código de
comercio es la norma legal reguladora de todos los efectos que originan las
operaciones de crédito, el cual le atribuye obligaciones y derechos a los sujetos
que intervienen en el proceso.
En el lenguaje jurídico un título valor es un documento que tiene como virtud la
incorporación al propio documento de un derecho. De tal manera que el que es
el legítimo tenedor del documento es el legítimo titular del derecho que incorpora.
El presente trabajo titulado La Nueva Ley de Títulos Valores" Ley 27287 brinda
una versión amplia de los diferentes conceptos encontrados y reglas
fundamentales que hacen posible que los títulos valores cumplan su función,
teniendo derechos de exigir el pago de la prestación contenida en el título.
Permitiendo entender los diferentes valores específicos como son: letra de
cambio, el pagare, la factura conformada, el cheque, certificado bancario de
moneda extranjera y de moneda nacional.
Teniendo considerable importancia no solo para esta prestigiosa casa de
estudios sino también a la comunidad en general, ya que el titulo valor sirve a la
persona natural como también a las personas jurídica.
 TITULO VALOR

Titulo valor: Es un documento creado por dos personas (natural o jurídica)

para probar la existencia de un compromiso, por el cual una persona se obliga
a pagar una suma de dinero a otra. También conocido como un documento
mercantil en el que está incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que
el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente a la posesión del
documento.

Para ejercitar el derecho que el título valor contiene, es esencialmente obligatorio

la posesión del título valor. No se puede ir a cobrar 1.000 euros si tú no eres el
poseedor del título. Utilizarlos es muy sencillo. Por ello, tienen una especial
protección en la ley. Son considerados como bienes muebles y se le aplican las
normas del régimen de la trasmisión de cosas muebles y no las propias de la
cesión de los derechos de crédito.

Principales funciones

 Los títulos valores han servido históricamente y aún continúan sirviendo

como instrumento de traslado de dinero.

 Además sirven como instrumento de crédito a corto y medio plazo.

Por ello, si vuestra intención es efectuar de una manera rápida el cobro de
un coche, un cheque, por ejemplo, es una buena opción. Como hemos dicho el
título valor incorpora un derecho, el cual, tiene una serie de características:

 Literalidad. Se lleva a cabo el derecho tal y como se establece en el documento.

Si establece que se va a pagar 2.000 soles en 30 días, pues se tiene que hacer
así.

 Autonomía, en el sentido de al nuevo adquirente le corresponde un derecho

totalmente independiente de las relaciones de carácter personal que hubieran
podido existir entre los anteriores titulares del documento y el deudor. Si el título
valor primeramente contiene un derecho de crédito, y posteriormente pasa a otra
mano, ese derecho de crédito “caduca”, y nace un nuevo derecho, por ejemplo,
de obligación.

 Legitimación por la posesión. El título valor otorga a su poseedor la legitimidad

para ejercer el derecho que en él se contiene. Si no lo posee, no queda
legitimado.
Los títulos valores, evidentemente, son documentos de necesaria presentación.
Si el concesionario de coches no presenta el cheque, no podrá recibir la cuantía
de dinero de ese cheque por el cobro de coche.
 Los títulos valores más utilizados son:
 La letra de cambio.
 El cheque.
 El pagare.
 El bono.

¿Qué es una letra de cambio?

Es aquel título valor que incorporada una orden de pago incondicionada dada
por el que emite la letra, para que al vencimiento le pague a otra tercera persona
una suma de dinero que consta en la letra. Veámoslo siguiendo con el ejemplo
de la compra del coche:

El Sr comprador compra un coche en un concesionario. El concesionario emite

una letra de cambio, la cual, incorpora una orden de pago de 20.000 euros. Dicha
orden de pago va dirigida para el Sr. comprador, el cual tiene que pagar al
vencimiento de la letra la cantidad. Si la letra de cambio vence el día 28 Junio
del 2011, el Sr. comprador ha de pagar los 20.000 soles para esa fecha.

En el momento de la emisión de la letra aparecen normalmente tres partes:

 El librador de la letra: es quien emite el documento dando la orden de pago y

con su firma garantiza el cumplimiento de esa orden. Este papel lo protagonizaría
el concesionario.

 El librado: es la persona a la que va dirigida la orden de pago pero que sólo se

obliga a pagar cuando firme esa letra aceptándola. Desde ese momento tiene la
obligación de pagarla (librado aceptante). El librado es el Sr. comprador.

 El tomador o tenedor de la letra: es la persona a la que hay que hacer el pago

de la suma de dinero que se indica en la letra. En nuestro ejemplo, vuelve a ser
el concesionario.

¿Qué es un cheque?

El cheque es el documento que contiene una orden incondicionada de pago de

una determinada suma de dinero al tenedor. El cheque deberá ser presentado al
pago en un plazo de 15 días, que serán 20 si el cheque está emitido en algún
país de Europa y 60 para el resto de los países.
La función económica del cheque es la de ser un medio de pago entre empresas,
etc.
Para la emisión de un cheque es necesario:
 Que existan fondos en el banco a disposición del librador y que sean suficientes
para el pago del cheque.

 Que exista un acuerdo entre el librador y el banco para disponer de esos fondos
mediante la emisión de cheques. Este acuerdo generalmente va unido a algún
contrato bancario.

¿Qué es un pagaré?

El pagaré es otro título valor muy semejante a la letra de cambio. Es, entonces,
un documento escrito, mediante el cual, una persona (librado) se compromete a
pagar al tenedor del pagaré una determinada cantidad de dinero en una fecha
acordada previamente.

A diferencia de la letra de cambio, quien emite el pagaré es el deudor, y no el

acreedor.

Los pagarés suelen ser al portador o endosables, es decir, que se pueden

transmitir a un tercero y ser emitidos por individuos particulares, empresas o el
Estado.

Por último, destacar que tanto las letras de cambio, como cheques y pagarés
deben estar correctamente rellenados y completados, ya que una omisión puede
suponer un pagaré no válido.

¿QUE ES UN BONO?

Los bonos son uno de los instrumentos generalizados en su uso por parte de las
instituciones bancarias y financieras, para su financiamiento. Consisten en
emisiones de títulos negociables efectuados por las instituciones de crédito y las
sociedades mercantiles, debidamente autorizadas, para obtener préstamos en
dinero.

Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago futura

documentada en un papel, que determina el monto, plazo, moneda y secuencia
de determinados pagos. Dicho de otro modo, los bonos son una obligación que
compromete al deudor a pagar una suma determinada en una fecha fija, y al
abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje que el documento
indique.

Ejemplo financiamiento por bonos:

Una empresa requiere de activo a largo plazo, pero no tiene forma de adquirir un
préstamo por hipoteca o un préstamo directo con alguna institución bancaria; es
por eso que se da a la tarea de emitir bonos para poder adquirir capital suficiente
para sus actividades.
Después de la emisión de bonos, el banco que representa a la empresa, los
ofrece a los futuros compradores, como inversión a mediano o largo plazo.

La empresa emitió dos tipos de bonos, bonos fijos que tienen un rendimiento
medio y bonos de riesgo, que cuentan con una taza de intereses elevada.

Al ser adquiridos los bonos, la empresa puede realizar actividades e inversiones

que le permitirán pagar estos bonos junto con la comisión correspondiente al
banco y los intereses que le corresponden al comprador.

GOBIERNOS CORPORATIVOS.

El nacimiento del gobierno corporativo se da debido a la responsabilidad que

tienen las juntas directivas y los comités de auditoría de dar seguridad sobre la
confiabilidad de los reportes financieros, ya que se ha demostrado que entre
mayor sea la calidad del gobierno corporativo mayor es la confiabilidad de los
reportes financieros. Y entre más supervisada y más miembros independientes
tenga la empresa en la en la junta directiva menos fraudes se cometen

Con el gobierno corporativo surgen un conjunto de normas y directrices que

tratan de regir el ejercicio de las entidades, para que funcionen adecuadamente
los mercados de capital, ya que estos dependen del proceso total de
presentación de reportes financieros. Dichos estados a nivel internacional deben
ser presentados y revelados según los estándares internacionales
de contabilidad y las normas internacionales de auditoria, pero también deben
ser elaborados por contadores públicos que satisfagan los estándares
internacionales de contaduría2. Basados en la transparencia, objetividad y
compromiso tanto en la asignación como en la administración de recursos,
maximizando así el valor de la empresa a través de un buen manejo financiero y
del cumplimiento de las obligaciones legales y contractuales, tratando balancear
los poderes y de cubrir los diferentes intereses de las personas que integran la
empresa (inversionistas, administradores, accionistas, propietarios y terceros).

Debido a que entre los administradores e inversionistas existen grandes

diferencias respecto a los intereses sobre la entidad, el gobierno corporativo crea
un conjunto de mecanismos principales que son:

 Estándares internacionales.
 Auditoria.
 Control interno.

Con estos mecanismos se define la importancia del gobierno corporativo

entendiendo los desacuerdos que existen entre los administradores y los
inversionistas, y el objeto del gobierno corporativo que es proteger
principalmente a los inversionistas de los accionistas y de los administradores,
ya que estos cuentan con la información realmente importante, la cual puede ser
manejada y cambiada, presentando problemas en cuanto a la veracidad de la
información, viéndose afectada la inversión hecha por ellos.

Por esto las compañías deben redescubrir las virtudes de la transparencia y el

comportamiento ético. "Teniendo en cuenta que ninguna empresa puede ser
exitosa, ni competitiva, si la opinión publica desconfía de sus negocios".

Aparte de estos mecanismos el consejo de ministros le da la autoridad a la OECD

para crear cinco principios básicos de gobierno corporativo como punto de
referencia internacional en lo que respecta de la buena gestión empresarial,
aplicables a las necesidades propias de cada empresa según sean: sociedades
cotizadas, de responsabilidad Ltda., colectiva, de economía mixta y
agremiaciones; estos principios son:

 Los derechos de los accionistas.

 Tratamiento equitativo.
 El papel de los terceros interesados.
 Revelación de información y transparencia.
 Responsabilidad de la junta directiva o consejo de administración.

Otros importantes códigos que sirven para llevar a cabo un buen gobierno
son:

 El código sobre el buen gobierno de la red internacional para la

gobernanza empresarial.
 El código sobre sistemas de votación.
 El código sobre la gobernanza empresarial para asociación europea de
agentes de valores.

Todos estos códigos van dirigidos hacia las empresas, pero existe un único
código que va dirigido hacia los responsables políticos, que son: los principios
para el buen gobierno de las sociedades de la OCDE.

Distinta de la OECD existe otra organización dedicada al estudio de la

publicación de información empresarial que es la UNCTAD, esta realiza un
seguimiento de la información en los siguientes contextos:

 El marco institucional y legislativo para la publicación de la información.

 Los códigos de conducta y los procedimientos que siguen las empresas.
 Las evaluaciones de cumplimiento de los requisitos para la presentación
de la información.

De este seguimiento surgen unas consideraciones generales, donde nos

podemos dar cuenta que todavía existe un escepticismo en la calidad y eficiencia
de la divulgación de la información como medio de supervisión.
También podemos observamos que los problemas de gestión se deben a la
diferente estructura de propiedad del país; ya que si el problema se presenta en
un país de propiedad concentrada la preocupación será por establecer y proteger
los derechos de los accionistas minoritarios. En cambio, si se presenta en un
país de propiedad muy fragmentada la preocupación será por convenir los
intereses de los accionistas y de los ejecutivos4.

CARACTERISTICAS COMUNES DE LA REVELACION DE LA INFORMACIÓN

NECESARIA PARA LA BUENA GESTION DE LAS EMPRESAS:

 Existencia de un interés por el buen gobierno en mercados de valores

para financiar las empresas. En donde la propiedad suele estar repartida
en muchos accionistas, consejeros y ejecutivos que gozan de
considerable autonomía con respecto a los propietarios.
 Necesidad de un modelo interno que permita mayor supervisión de la
gestión y mantenga estrechas relaciones entre gestores y accionistas.
 Estar consciente de que por muy grande y poderoso que sea el país, la
economía o la empresa puede presentar problemas de gestión, que no se
deben descuidar.
 Interés por la normativa. La teoría nos muestra que las empresas que
adoptan voluntariamente sistemas de divulgación de información mejoran
su reputación en el mercado, se benefician del menor costo de los
capitales y por consiguiente sus acciones se cotizan más caras.

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

La Superintendencia del Mercado de Valores es una institución

comprometida con el desarrollo del país, cuyas competencias son la de regular,
supervisar y promover el mercado de valores, mercado de productos y sistema
de fondos colectivos.

En este sentido, convocamos a profesionales calificados y especializados en

la materia, que se integren a este gran grupo de colaboradores para apoyarnos
en el engrandecimiento y desarrollo de estos mercados, priorizando el
comportamiento ético en el desarrollo de sus funciones.

Finalidad y Funciones
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia
de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la
difusión de toda la información necesaria para tales propósitos. Tiene personería
jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional,
administrativa, económica, técnica y presupuestal.
Son funciones de la SMV las siguientes:
A) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
B) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado
de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales
y jurídicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS) lo están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una
participación en el mercado de valores bajo la supervisión de esta última.
C) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas por
un colegio de contadores públicos del Perú y contratadas por las personas
naturales o jurídicas sometidas a la supervisión de la SMV en cumplimiento de
las normas bajo su competencia, para lo cual puede impartir disposiciones de
carácter general concordantes con las referidas normas internacionales de
auditoría y requerirles cualquier información o documentación para verificar tal
cumplimiento.
Objetivos de la Superintendencia.
La Superintendencia tendrá como objetivo general la regulación, la
supervisión y la fiscalización de las actividades del mercado de valores que se
desarrollen en la República de Panamá o desde ella, propiciando la seguridad
jurídica de todos los participantes del mercado y garantizando la transparencia,
con especial protección de los derechos de los inversionistas.

EMISION DE TITULOS VALORES

Emisión de títulos valores y acciones que cotizan en bolsa.

La emisión de títulos valores, sean de renta fija o de renta variable, tiene lugar
en el denominado mercado primario de valores

La finalidad de la emisión de acciones, obligaciones u otros productos o

instrumentos financieros por parte de las empresas es obtener nuevos fondos,
capitales frescos para ampliar sus inversiones o desarrollar nuevos proyectos.

La emisión de títulos valores se define técnicamente como el conjunto de valores

negociables que provienen de un mismo emisor.

En este sentido, una emisión se caracteriza porque sus títulos valores son
homogéneos entre sí, en la medida que todos ellos forman parte de la misma
operación financiera y conceptualmente responden a una misma unidad de
propósito, que es obtener financiamiento para la compañía.
Los valores de una emisión son iguales entre sí también en cuanto a su índole o
naturaleza, y en cuanto al régimen de transmisión y adquisición. Asimismo, la
emisión se caracteriza porque todos los valores emitidos otorgan los mismos
derechos y obligaciones a sus titulares, independientemente del importe unitario
de cada título, la fecha de su emisión o puesta en circulación y del modo de
negociación de los mismos.

CONCLUSIONES TITULOS VALORES

  Mediante este trabajo denominado Títulos Valores hemos analizado cada
requisito formal que un título valor tiene, permitiendo conocer que cada
persona que lo tenga adquiera los derechos que este contenga
considerando como actual titular sin importar quienes hayan sido los
titulares anteriores.

 También que un título valor tiene que tener requisitos de carácter como
también particular, es decir específicos a cada título valor.

 Los títulos valores incorporan solamente derechos patrimoniales, esto es

de contenido económico. Puede ser el pago de una suma de dinero,
entrega de mercaderías o derechos de participación.

CONCLUSIONES DE GOVIERNOS CORPORATIVOS

Este estudio nos muestra que aunque ya existen las normas todavía nos falta
aplicarlas bien y en todos sus aspectos. Esto debido a que como no son
obligatorias entonces no se cumplen a cabalidad.

Pero algo de lo que si podemos estar seguros es que la transparencia de la

información ha mejorado por lo menos en lo relacionado con la composición del
capital social y en el control. El entorno de la aplicación de Gobierno Corporativo
gira en un control interno, de las juntas directivas y los comités de auditoría los
cuales tienen la responsabilidad de dar seguridad en la contabilidad de los
reportes financieros. Como en todo sistema, este tiene sus riesgos, tales se
presentan cuando no existen los entes como el comité de auditoría o la junta
directiva y no se genera confiabilidad, traduciendo esto a una gran posibilidad
de fraude; las anteriores dependencias deben brindar apoyo al auditor externo y
es vital su experiencia en el Gobierno Corporativo y en la auditoria de reportes
financieros.

CONCLUSIONES DE SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

La Bolsa de Valore es un agente primordial y determinante en la estabilidad de

la economía del mundo.

De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones, bonos o su

cualquier otro valor serian transacciones que no contarían con la debida
transparencia y la determinación de los precios sería un factor que solo
dependería de la voluntad de los grandes industriales lo cual sería una gran
desventaja para la economía en el mundo, y en especial para los consumidores.
La Bolsa realiza un importante como barómetro de la economía.