PERÚ EN EL SIGLO XXI: ENTRE LOS LÍDERES DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LA REGIÓN

En las últimas décadas Perú ha registrado una mejora notable en lo que respecta a sus
indicadores macroeconómicos, y actualmente es reconocido a nivel internacional por ser un
país estrella dentro de Latinoamérica, merced al gran desempeño de su economía. Así, el PBI
del país es uno de los que más se ha expandido dentro del contexto latinoamericano, lo que ha
llevado a nuestro país a ubicarse entre los líderes en crecimiento de esta parte del mundo.
América Latina y El Caribe, de la década perdida hacia la senda del crecimiento Luego de haber
mostrado un desempeño positivo durante las tres décadas posteriores a la Segunda Guerra
Mundial, durante los años 80 del siglo pasado, América Latina y El Caribe sufrieron un
estancamiento económico, fundamentalmente a raíz de la crisis de la deuda externa desatada
en 1982, consistente en un default generalizado de los países latinoamericanos. Esta fase,
conocida como la “década perdida”, estuvo caracterizada por un escaso progreso en materia
económica, con bajas tasas de crecimiento en la región que significaron un retroceso
económico y social en relación a los progresos obtenidos en años previos, 1 en un entorno de
fuerte salida de capitales. Como puede verse en el siguiente gráfico, el crecimiento del PBI en
América Latina y El Caribe fue bastante limitado durante el lapso comprendido entre 1981 y
1990, con tasas de expansión menores que el promedio mundial para casi todo el periodo, y
siendo incluso negativas durante 1982-1983. En promedio, durante esos 10 años, según datos
del FMI2 , la región en su conjunto registró un modesto crecimiento de 1.54% anual, mientras
que la producción a nivel mundial se incrementó a una tasa media anual de 3.38% en el
referido lapso. Esto significa que el PBI latinoamericano creció a tasas anuales menores a la
mitad del total mundial durante la denominada “década perdida”. 1 Luis RIVADENEIRA.
“América Latina y el Caribe: crecimiento económico sostenido, población y desarrollo.” En
CEPAL – Serie Población y desarrollo. Nº 2 (2000). 2 Son cifras aproximadas. Los datos del
organismo no incluyen a Cuba. Fuente: FMI * promedio del periodo (1981-1990) Crecimiento
del PBI: América Latina y El Caribe vs. Mundo 1.17 -0.50 -2.78 3.91 3.20 4.13 3.31 1.04 1.23
0.73 1.54 2.27 0.69 2.85 4.95 3.98 3.46 3.85 4.59 3.89 3.28 3.38 -4.00 -3.00 -2.00 -1.00 - 1.00
2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 % América Latina y El Caribe Mundo 2 A partir de los años 90s, y bajo
las recomendaciones del “Consenso de Washington”, los países de la región emprendieron una
serie de ajustes estructurales, que implicaron, con distintos grados y matices según el caso,
una apertura de la economía hacia regímenes de libre mercado, los cuales en su conjunto
tuvieron como efecto positivo el propiciar el crecimiento de la actividad económica y sentar las
bases para un despegue más ostensible en las décadas siguientes3 . Es así que entre los años
1991 y 2000, las tasas de expansión de la economía regional mostraron un repunte en
comparación a lo observado en el decenio anterior, superando incluso en varios años el avance
económico global. De esta manera, la región logró equiparar el ritmo promedio de crecimiento
mundial anual, ubicándose en ambos casos por encima del 3% en el lapso 1991-2000. Debe
resaltarse que el declive observado en 1998-1999 fue consecuencia directa del impacto de las
crisis asiática y rusa de 1997 y 1998, respectivamente4 . Perú, estrella latinoamericana en el
nuevo siglo En lo que va del siglo XXI, los países de América Latina y El Caribe han mostrado en
general un buen desempeño económico en lo que se refiere a tasas de crecimiento, gracias a
lo cual la región ha mantenido un ritmo de avance acorde al promedio mundial. Dentro de esta
parte del mundo, Perú ha sido sin lugar a dudas la estrella regional, con una expansión
superior al promedio latinoamericano y mundial a lo largo de casi todo el periodo que abarca
desde el año 2001 en adelante, siendo sólo superado por Panamá entre las economías de la
región. Así, según datos del Fondo Monetario Internacional, entre el 2001 y el 2012, nuestro
país creció a un ritmo anual promedio de 5.86%, mientras que Panamá hizo lo propio en
7.11%. Por su parte, el PBI del conjunto de América Latina y El Caribe se incrementó a una tasa
media de 3.47%, en tanto que la economía global avanzó 3.65% al año en promedio. Más aún,
según proyecciones del organismo 3 No obstante ello, debe mencionarse que las políticas del
Consenso de Washington (también llamadas neoliberales) no han estado exentas de críticas
por parte de varios autores que argumentan –entre otros aspectos- que aquellas no han
logrado su cometido de producir una expansión económica significativa en Latinoamérica, y no
han resuelto fallas de mercado. 4 La vulnerabilidad de la región a las crisis internacionales es
también una crítica que se le hace a las políticas neoliberales. Fuente: FMI * promedio del
periodo Crecimiento del PBI: América Latina y El Caribe vs. Mundo (1991-2000) 3.85 3.36 4.01
4.82 1.43 3.61 5.44 2.31 0.13 3.70 3.26 2.21 2.32 2.18 3.42 3.34 3.81 4.12 2.62 3.61 4.67 3.23 -
1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 % América Latina y El Caribe Mundo “Perú ha sido sin lugar a
dudas la estrella regional, con una expansión superior al promedio latinoamericano y mundial
a lo largo de casi todo el periodo que abarca desde el año 2001 en adelante” 3 internacional,
Perú habría mantenido en el 2013 un lugar destacado, al haber logrado crecer por encima de
la media regional y mundial.5 La fuerte desaceleración del 2009 fue producto de la turbulencia
económicofinanciera internacional originada en los EE.UU. a raíz de la “crisis subprime”. Es
preciso resaltar que aún en este difícil contexto Perú logró un crecimiento (aunque bastante
leve), a diferencia de la economía regional y mundial. Al 2012, la economía peruana se ubica
entre las 7 mayores de América Latina y El Caribe, con un producto total anual de US$ 203,977
millones. No obstante, debe precisarse que considerando el dato de PBI per cápita, Perú se
encuentra en el puesto 19 de la región –dentro de un conjunto que abarca 33 economías-, al
registrar una cifra de US$ 6,811 de ingreso promedio por persona en dicho ejercicio6 . En
virtud del conspicuo desenvolvimiento de la actividad productiva en Perú, que se ha dado de
manera sostenida en los últimos años, considerando el periodo entre el 2001 y el 2012 nuestro
país ha sido, entre las principales economías latinoamericanas, el que ha mostrado la mayor
expansión. Así, tomando datos de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe –
CEPAL para el periodo mencionado, Perú anotó un crecimiento económico acumulado del
97%, es decir, en un lapso de 11 años duplicó su PBI. Gracias a este fuerte avance, la economía
peruana fue la segunda de mayor expansión en ese lapso, después de Panamá. 5 De acuerdo a
los estimados del FMI, Perú con una expansión cercana al 5%, sería la tercera economía
latinoamericana de mayor avance en el 2013, por detrás de Paraguay (12%) y Panamá (7.5%). 6
Según el ranking 2012 del Banco Mundial, a nivel global Perú se ubicó en el puesto 49 de las
economías en el mundo por tamaño del PBI. * promedio del periodo Fuente: FMI **
proyección Crecimiento del PBI: Perú en el contexto regional y mundial (2001-2013**) -2.00
0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 Perú América Latina y El Caribe Mundo País PBI a precios
corrientes (US$ millones) PBI per cápita (US$) Brasil 2,249,091 11,335 México 1,181,633
10,014 Argentina 477,028 11,614 Venezuela 381,286 12,734 Colombia 370,509 7,762 Chile
268,314 15,372 Perú 203,977 6,811 Fuente: CEPAL Principales economías de la región (2012) %
4 En consecuencia, este sobresaliente desempeño de Perú superó largamente a lo obtenido
por las 6 principales economías de la región, tales como Argentina (cuyo PBI anual registró un
avance acumulado de 77% en ese periodo), Colombia (63%), Chile (58%), Brasil (46%),
Venezuela (45%) y México (30%). Asimismo, el PBI de la región en conjunto creció alrededor de
47% en los últimos 11 años al 2012. Reflexiones Finales A la luz de las cifras presentadas, es
innegable el brillante desempeño que ha venido mostrando el país en las últimas décadas, lo
que lo ha puesto a la vanguardia del crecimiento en la región. En este punto, es importante
reconocer la relevancia que han tenido para lograr este resultado las políticas orientadas hacia
el mercado, que han dotado a la economía peruana de los sólidos fundamentos
macroeconómicos –tasas de inflación bajas, niveles de deuda pública decrecientes, sólida
posición fiscal, elevados y crecientes niveles de reservas internacionales, etc.- con los que
cuenta en la actualidad y que le permiten proyectarse con optimismo hacia el futuro. En ese
sentido, y a fin de mantener al Perú en la senda del crecimiento sostenido, la evidencia
empírica País Variación % del PBI (2012 vs. 2001) Panamá 125% Perú 97% Rep. Dominicana
79% Argentina 77% Surinam 69% Costa Rica 66% Colombia 63% Fuente: CEPAL Economías con
mayor crecimiento en la región entre 2001 y 2012 Fuente: CEPAL Perú vs. economías
latinoamericanas (crecimiento del PBI anual del 2012 respecto al 2001) 0 2 0 4 0 6 0 8 0 100
120 140 Panamá Perú Argentina Colombia Chile Brasil Venezuela México América Latina y El
Caribe % “…es importante reconocer la relevancia que han tenido para lograr este resultado
las políticas orientadas hacia el mercado, que han dotado a la economía peruana de los sólidos
fundamentos macroeconómicos (…) con los que cuenta en la actualidad…” 5 indica que sería
sensato mantener el marco general de un sistema que enfatiza tanto el mejor funcionamiento
de los mercados, así como la disciplina fiscal y la independencia de la autoridad monetaria, tal
como ha sido el caso peruano desde los años 90. Ello, por su supuesto, sin pasar por alto el
desafío que aún representa lograr un crecimiento más inclusivo y que no sólo permita el
incremento del producto, sino también que este proceso se traduzca en mayores niveles de
ingreso y mejores estándares de vida para toda la población, lo que sin duda contribuirá a
fortalecer y hacer más sostenible la expansión de la economía en el largo plazo

ECONOMIA DESDE EL 2013

Crecimiento PBI

El Producto Bruto Interno (PBI) de Perú creció 5,02% durante el año 2013, lo que representa
15 años de crecimiento continuo. El sector pesquero en el 2013 se registró un crecimiento de
12,66% por la mayor captura de anchoveta para consumo industrial. El sector financiero tuvo
un crecimiento de 9.07 %, el sector construcción acumuló 12 años de crecimiento con 8.56%,
debido a la construcción de viviendas, centros comerciales, rehabilitación y mejoramiento de
redes viales y obras de infraestructura. El sector comercio se incrementó en 5,83%. debido al
crecimiento de ventas al por de alimentos y bebidas, electrodomésticos y teléfonos celulares.

INFLACION

La inflación del Perú fue de 2.86% al cierre del 2013, cifra que se sitúa dentro del rango meta
del Banco Central de Reserva de entre 1% y 3%. “El resultado del 2013 se explica por el
incremento de precios de los pescados y comidas fuera del hogar, así como por el aumento en
el precio de la gasolina, el gasto en educación y las tarifas eléctricas”, resumió el ente
estadístico tras divulgar el IPC de Lima Metropolitana

TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio promedio - TC del año 2013 fue de S/. 2.703 habiendo cerrado el TC Bancario
compra - promedio mensual con S/.2.784. Durante el año se ha observado una tendencia
creciente de enero a mediados de agosto cerrando el año con cierta estabilidad. En el año
queda evidencia de la fuerte volatilidad del nuevo sol frente sucesos coyunturales, tanto
internos como externos, como la incertidumbre mundial, los cambios coyunturales de Estados
Unidos , entre otros.

BALANZA DE PAGOS
- La Balanza en cuenta corriente formada por la Balanza comercial, de rentas, de servicios y
balanza de transferencias ha mantenido una tendencia decreciente desde el 2010 llegando a
un saldo negativo de US$ 10,619 millones en el 2013. La Balanza comercial registró déficit de
US$365 millones en el 2013. - La Cuenta financiera decreció en el 2013 con US$ 12,007
millones respecto al 2012, sin embargo indica que flujos financieros provenientes del resto del
mundo son mayores a los flujos que se dirigen a aquel. - El flujo de reservas netas del BCRP
cayó en US$ 2,907 millones en el 2013 respecto al 2012. Sin embargo la caída es menor
registrada a periodos anteriores.

Reservas Netas Internacionales

RIN Al cierre del 2013 las Reservas Internacionales (RIN) ascendieron a US$ 65,663 millones.
Durante el 2013 el BCRP compró US$ 5,210 millones y vendió US$ 5,205 millones, con lo que
tuvo un neto de US$ 5 millones. Asimismo, el ente emisor realizó ventas de moneda extranjera
al sector público por US$ 4,298 millones.

INVERSIONES

Las inversión total en el Perú fue de S/.151 mil millones el 2013, con un crecimiento del 5%.
Los capitales privados habrían llegado a S/.120 mil millones, en tanto que los del sector público
fueron S/.31 mil millones. • En el primer semestre de 2013 hubo resultados favorables, en el
segundo se reportó un avance lento impactado por factores externos, como la caída de los
precios de los minerales y la inestabilidad del entorno económico mundial. • La inversión total
en el 2013 representó 27.6% del PBI, monto mayor al 26.7% del 2012. De la misma forma la
inversión bruta fija privada en el 2013 representó el 21.5% del PBI, mientras que en el 2012
representó el 21.4%.

SISTEMA FINANCIERO

• El sistema financiero cerró el 2013 en US$ 67,881 millones (Aprox. S/. 202 mil), de esta
forma, el crecimiento interanual desde el 2006 es 18.6%. • La Banca Múltiple en 2006
representaba cerca del 95% de los depósitos y en 2013 representa en 89%. Las Cajas
Municipales, por otro lado, pasan del 4.6% del total de depósitos en 2006 al 7% ahora en 2013.
• Los créditos en el 2013 sumaron US$ 69,184 millones. Los créditos de la Banca Múltiple en
2013 representaron un 87% del total. Las Cajas Municipales el 7% y las Financieras un 5% del
mercado. • La rentabilidad del sistema financiero ha disminuido levemente, los Bancos pasan
de ROE de 24% en 2010 a 21% en 2013, y también se observa para las Financieras.

ECONOMIA DURANTE EL 2014-2015

PBI – Variación porcentual estimada 2014 – 2015

Se proyecta que el PBI crezca 6,0 % en 2014 y 6,5 % en 2015, tasas cercanas al ritmo de la
actividad potencial. Se asume que se van a realizar reformas que aumentarían la productividad
y el incremento del stock de capital de la economía peruana. La desaceleración en el
crecimiento del PBI entre los años 2012 (6,3 %) y 2013 (5,0%), se explica por la reducción del
crecimiento de la inversión privada de 13,5 a 4,3 % y por la menor tasa del consumo privado
de 5,8 a 5,2 %.

Expectativas de Demanda interna y consumo •

La disminución de la demanda interna se explica por el menor crecimiento de la inversión
privada el cual va en línea con el deterioro del indicador de expectativas de inversión. • Para el
2014 y 2015 se prevé un crecimiento de la demanda interna de 6,0 y 6,1 %, respectivamente.
Se espera que la inversión privada recupere el dinamismo de los últimos años y compense la
menor previsión en el gasto privado y las exportaciones, las cuales, se espera que se recuperen
ante un escenario de mejora de la actividad económica mundial. • El consumo privado y
público mantendrán una tendencia similar a la del 2013.

BALANZA COMERCIAL

El valor proyectado de las exportaciones para 2014 y 2015 se encuentra influenciado

favorablemente por el inicio de operación de importantes proyectos mineros y por la reversión
de problemas técnicos ocurridos durante 2013. De esta manera, el volumen de exportaciones
tradicionales crecería 9,4% en 2014 y en 14,5% en 2015. En contraposición, los precios de las
exportaciones restarían dinamismo al valor de las ventas al exterior. De esta manera, el valor
exportado sería de US$ 43,1 mil millones en 2014 y US$ 48,4 mil millones en 2015, lo que
representa un crecimiento nominal de 12,3% entre 2014 y 2015