Nombres: Estela Marisol

Apellidos: Loor Macias

Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

Administración Financiera
Instituciones Financieras (Frank J. Fabozzi, 1996)
Las entidades financieras incluyen empresas financieras y no financieras. Las empresas
no financieras fabrican productos (automóviles, acero, computadoras) y/o proporcionan
servicios no financieros (transporte, servicios, programación de computadora).
Las empresas financieras, llamadas popularmente instituciones financieras, proporcionan
servicios relacionados a uno o más de los siguientes temas:
 Transformación de activos financieros.
 Intercambio de activos financieros en beneficio de sus clientes.
 Intercambio de activos financieros para sus propias cuentas.
 Asistencia en la creación de activos financieros de sus clientes.
 Proporcionar avisos de inversión a otros participantes del mercado.
 Administración de carteras de otros participantes del mercado.
Una institución financiera es una organización que ofrece servicios financieros a sus
clientes o miembros dentro del sistema financiero. (Pérez, 2014)
El mayor servicio financiero proporcionado es actuar como intermediario entre agentes
con déficit de recursos y agentes con superávit, vía depósitos y préstamos. La mayoría de
las entidades financieras están reguladas por el gobierno.
En términos generales, hay cuatro tipos principales de instituciones financieras:
*Instituciones de Depósito: las entidades de depósito que aceptan y manejan depósitos
y hacen préstamos, incluidos los bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito,
sociedades fiduciarias y compañías de préstamos hipotecarios.
*Financieras: sólo pueden dar préstamos, no ofrecer depósitos a clientes, por lo que su
financiación debe venir de entidades de crédito o mercados financieros.
*Instituciones contractuales: Las compañías de seguros y fondos de pensiones.
*Instituciones de Inversión: Bancos de inversión, aseguradores, empresas de corretaje.
Algunos expertos ven una tendencia de homogeneización global de instituciones
financieras, lo que significa que las instituciones tienden a invertir en áreas similares y
tienen estrategias de inversión similares.
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

Para velar por el buen funcionamiento de las instituciones financieras, dar seguridad y
estabilidad al sistema financiero, existen unos organismos supranacionales y nacionales
que tienen distintos objetivos. Entre los objetivos que persiguen, el que a nosotros nos
interesa es el de regular, vigilar y, por lo tanto, sancionar en caso de incumplimiento a las
instituciones financieras a las que supervisan (no a las que no son supervisadas por ellos).
Se trata del Sistema Europeo de Bancos
Centrales (en adelante SEBC), que está
formado por el Banco Central Europeo (en
adelante BCE) y los bancos centrales
nacionales de los países miembros de la
UE, es decir, en el caso de España estaría
junto al BCE el Banco de España (BdE) y
en el caso de otros países pertenecientes a
la UE los bancos centrales de dichos países
(banco de Francia, de Alemania, de Italia,
etc.). (MANUELMP, 2012)
Dentro de las entidades o instituciones con las que los agentes económicos pueden tener
relación para manejar sus finanzas y que son supervisadas por el BdE, existen de
distintos tipos:
 Entidades bancarias: pueden captar fondos (dinero o recursos financieros) del
público, entre las que se incluyen las entidades extranjeras que operan en España,
(cuya supervisión la ejerce fundamentalmente la autoridad de su país de origen),
bien a través de sucursales (establecimientos permanentes), o mediante la
prestación de servicios desde su país de origen.
 Entidades no bancarias: no pueden captar fondos del público y que se dedican
fundamentalmente a conceder créditos, a prestar avales o garantías, al cambio de
moneda extranjera, a emitir dinero electrónico y a realizar servicios de pago
(transferencias, envío de dinero, etcétera), o a valorar bienes.
Por otro lado, existen otros tipos de instituciones que no son supervisadas por el BdE sino
por otros organismos como la CNMV o DGSFP como:
 Empresas de servicios de inversión (sociedades y agencias de valores, sociedades
gestoras de carteras y empresas de asesoramiento financiero).
 Instituciones de inversión colectiva.
 Compañías de seguros (ya sean sociedades anónimas, mutuas o mutualidades).
 Fondos de pensiones.
Como el fin de este blog se va a centrar principalmente con las entidades bancarias, a
continuación, pasaremos a describir los distintos tipos existentes dentro de este grupo:
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

 Bancos: son instituciones privadas, generalmente cotizando en bolsa, y que se

dedican fundamentalmente al préstamo y a la recepción de depósitos, entre otras
muchas actividades.
 Cajas de ahorro: Son similares a los bancos, pero con otras particularidades. A
pesar de ser entidades privadas, no tienen ánimo de lucro (no buscan el beneficio
privado) y son controladas por organismos públicos (ayuntamiento, comunidad
autónoma, diputación provincial, etc.). Además, estas entidades no pagan
impuestos, pero a cambio tienen la obligación de distribuir al menos un tercio de
sus beneficios a obras de interés social, siempre y cuando dicho desembolso no
perjudique el fortalecimiento de la capitalización de las Cajas.
 Cooperativas de crédito. Son muy similares a las cajas de ahorro, de hecho,
frecuentemente es difícil distinguirlas debido a que también adoptan el nombre de
“Caja”. La principal característica de estas entidades es que no son propiedad
pública, son en realidad propiedad de unos “cooperativistas financieros”. Las
cooperativas de crédito suelen ir asociadas a una asociación o cooperativa de
origen industrial o sectorial, así por ejemplo la Caja de Abogados está ligada al
Ilustre Colegio de Abogados.
 Establecimientos financieros de crédito (EFC): Son entidades privadas
similares a un banco pero que no pueden tomar depósitos, sino que se dedican a
realizar operaciones de crédito en un ámbito muy específico: ‘leasing’
(arrendamiento financiero con opción de compra), ‘factoring’ (cesión de una
cartera de créditos), crédito al consumo, crédito hipotecario, tarjetas, avales, etc.
Además, son entidades de menor tamaño que los bancos
Estos cuatro tipos de entidades financieras están intensamente regulados y supervisados
por el BdE. Sin embargo, estas entidades no son las únicas que pueden prestar dinero;
sino que cualquier persona física o jurídica puede llegar a un acuerdo de préstamo con un
semejante, es lo que se suele denominar “capital privado”, algo muy común en países
como China, donde los ciudadanos acuden en gran parte a sus familias para pedir dinero
prestado antes que a una entidad financiera.
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

Mercados Financieros (Arias, 2014)

Los mercados financieros son el mecanismo a través del cual se intercambian activos
financieros entre agentes económicos y el lugar donde se determinan sus precios (no tiene
porqué ser un sitio físico).

Los mercados financieros son un mecanismo para canalizar el ahorro de las familias y
empresas a la inversión, de tal manera que las personas que ahorran tengan una buena
remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan disponer ahora de ese dinero
para realizar inversiones.

Los mercados financieros se basan en la ley de la oferta y la demanda, es decir, cuando

alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay
otra persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.

Funciones del mercado financiero

La función principal de los mercados financieros es la de intermediación entre la gente

que ahorra y la gente que necesita financiación, es decir, poner en contacto a compradores
y vendedores. En base a ello podemos nombras estas 4 principales funciones de los
mercados financieros:

 Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él.

 Fijar un precio adecuado a cualquier activo.
 Proporcionar liquidez a los activos.
 Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor circulación
de los activos.

Características del mercado financiero

Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado
financiero:

 Amplitud: Un mercado es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos

que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más
activos y, por tanto, habrá más amplitud.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como
para la venta.
 Profundidad: Un mercado es más profundo cuanto mayor es el número de
órdenes de compra venta.
 Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición
de un deseo de compra o venta.
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

Clasificación de los Mercados Financieros.

Como ocurre en la mayoría del análisis de las distintas instituciones financieras, éstas
pueden clasificarse atendiendo a muy diversos criterios. Incluiremos sólo aquellos que
consideramos más importantes.

Por su forma de funcionamiento:

 Mercados directos. Cuando los intercambios de los activos financieros se

efectúan directamente entre demandantes últimos de financiación y oferentes
últimos de fondos. Por ejemplo, una compra acciones que no cotizan en bolsa.

 Mercados intermediados. Son aquellos en que al menos uno de los participantes

en la operación de compra-venta es intermediario financiero. La operativa típica
bancaria, captación de depósitos y concesión de préstamos es un ejemplo de
mercado intermediario. Otros mercados en los que la intervención de los
intermediarios financieros es frecuente, con el objeto de dar liquidez a los
mismos, son los mercados secundarios de Deuda Pública y el Mercado
Hipotecario.

 Mercados de subasta. Si bien se pueden considerar como mercados directos, son

mercados que tienen mecanismos centralizados para la publicación de las
órdenes de compra y venta. Por tanto, el conocimiento de las mismas se produce
por todos los participantes a la vez. El mercado típico de este tipo es el de la
Bolsa.

Por las características de los activos que se negocian:

 Mercados monetarios. Negocian fundamentalmente activos a corto plazo. Las

características de estos mercados son el reducido riesgo, la gran liquidez y, en
menor medida, el corto plazo de los activos que se negocian. Los títulos
característicos desde mercado son los emitidos por el Estado o entes públicos,
por intermediarios financieros o por grandes empresas. Los más importantes son
los siguientes:

 Mercado interbancario privado.

 Mercado de deuda pública anotada.
 Mercado de divisas
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

 Mercados de capitales. Negocian activos a largo plazo. La característica de estos

mercados es que sus títulos son a largo plazo. Existe una definición de la OCDE
respecto a estos mercados, según la cual "comprenden las operaciones de
colocación y financiación a largo plazo y las instituciones que efectúan
principalmente estas operaciones".

En estos mercados se encuentran:

 Las Bolsas de valores

 El mercado de renta variable.
 El mercado de renta fija.
 El mercado de crédito a largo plazo.

En sentido estricto, el primero es el verdaderamente significativo, ya que funciona a través

de la Bolsa.

Todavía podríamos dividir el mercado de valores en otros subgrupos, como el de renta

fija y el de renta variable. En el de renta fija, la remuneración de los títulos emitidos está
determinado o es determinable desde el momento de la emisión. En el de renta variable,
la rentabilidad funciona a lo largo de la vida del propio activo o título emitido.

Por el grado de intervención de las autoridades.

 Mercados libres. Son aquellos en los que, tanto el volumen de los activos
intercambiados como su precio, se fija solamente como consecuencia de la oferta
y la demanda libremente ejercidas.

 Mercados regulados. Son aquellos en los que, bien la cantidad de activos

negociados, bien el precio, y como consecuencia la financiación obtenida a
través de los mismos se modifica administrativamente.

A la financiación obtenida en estos mercados se le denomina financiación privilegiada.

Existen diversos tipos de intervención: limitaciones a los tipos de interés, obligación de

cumplir ciertos coeficientes de inversión, etc.

Por la fase de negociación de los activos:

 Mercados primarios. En ellos, los activos que se intercambian son de nueva

creación. Por ejemplo, la adquisición en el momento de la emisión de acciones
una sociedad, en una ampliación de capital.
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

 Mercados secundarios. son aquellos en que los activos que se intercambian ya

existían y lo que cambia es la titularidad de los mismos. Por ejemplo, la venta
en Bolsa por el adquirente de las acciones de la emisión de ampliación de capital
comentaba el punto anterior.

Por el grado de formalización:

 Mercados organizados. En ellos se comercia con una gran variedad de títulos,

con una serie específica de normas y reglamentos y, generalmente, en un solo
lugar. El mercado típico organizado es la Bolsa de Valores.

 Mercados no organizados. Son aquellos en los que se realizan las operaciones

sin sometimiento a una reglamentación estricta, intercambiándose activos
directamente entre agentes o intermediarios, sin necesidad de definir sitio o
lugar. Las condiciones de precio y cantidad las fijan libremente las partes, sin
precisar intervención del agente mediador, aunque éste puede existir y participar
en la operación.

Por su grado de concentración:

 Mercados centralizados. Son aquellos que suelen negociar un gran número de

títulos, y suelen estar situados en grandes centros financieros, en nuestro caso,
en Madrid.

 Mercados descentralizados. Sólo que pueden encontrarse en ciudades de una

cierta importancia, pero que no revisten la categoría de centros financieros.

De las clasificaciones anteriormente expuestas, consideramos que para el objetivo de la

asignatura especialmente importante aquella que divide los mercados financieros según
los activos que en ellos se negocian. Son de especial importancia la Bolsa de Valores, los
Mercados Interbancarios, el mercado de Deuda Pública anotada y el de Divisas. En el
epígrafe siguiente describiremos las características y funcionamiento de los principales
mercados financieros.

Ciclo de operación (Gerencie.com, 2011)

Es la relación existente entre una serie de transacciones contables mediante las cuales
un ente económico realiza sus ingresos y recibe dinero de sus clientes, es decir, es el
promedio del lapso de tiempo entre la utilización del dinero en la compra de la
mercancía o la prestación del servicio y la conversión de esta inversión en dinero
nuevamente.
Nombres: Estela Marisol
Apellidos: Loor Macias
Cursos: 2do Contabilidad-Vespertina/B

El ciclo de operación también corresponde al espacio de tiempo por el cual se deben

elaborar los estados financieros de un ente económico.
La sumatoria del promedio de los días de la rotación de inventarios y la rotación de
cartera da el ciclo de operación.

Bibliografía
(s.f.). Obtenido de https://rodas5.us.es/file/5ee41cb6-7a93-62bf-0d19-
d31b4bf97a93/1/tema1.2_SCORM.zip/page_05.htm

Arias, A. S. (28 de 04 de 2014). Economipedia. Obtenido de Economipedia:

http://economipedia.com/definiciones/mercados-financieros.html

Frank J. Fabozzi, F. M. (1996). Mercado e Instituciones Financieras.

Gerencie.com. (11 de 01 de 2011). Obtenido de Gerencie.com:

https://www.gerencie.com/relacion-entre-el-ciclo-de-operacion-y-los-estados-
financieros.html

MANUELMP. (26 de 10 de 2012). EDUCACIÓN BANCARIA. Obtenido de EDUCACIÓN BANCARIA:

https://educacionbancaria.wordpress.com/2012/10/26/52/

Pérez, A. B. (24 de 07 de 2014). ENCICLOPEDIA FINANCIERA. Obtenido de ENCICLOPEDIA

FINANCIERA: https://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-instituciones-
financieras.html