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FACULTAD DE MECÁNICA
ESCUELA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
Integrantes:
Tibanlombo Fabian
Malán Jessica
NIVEL: 4º “P1”
FECHA: 2018-08-13
Resumen
El presente tiene como propósito determinar la inadecuada aplicación de una planificación financiera
y su relación con la rentabilidad de la empresa Distribuidora Betty, de la ciudad de Ambato, para
explicar de mejor forma, pues para el contenido del presente artículo fue necesaria la recolección de
la información se aplicaron encuestas, para validar la hipótesis planteada, dentro de esto se analizó
la incidencia de la planificación financiera, la rentabilidad se analizó mediante ratios como liquidez,
solvencia, y apalancamiento, de esta manera se obtuvo resultados acerca de la aplicación de la
planificación financiera, de los trabajadores y administradores de la empresa Distribuidora e
Importadora Betty, y las causas para la baja rentabilidad, el desconocimiento de presupuestos, el
exceso de stock de mercadería sin rotar, y la aplicación de control contable, pues el propósito de la
utilización de las técnicas de investigación como la encuesta, además la planificación financiera es
una herramienta que ayuda a prepararse para enfrentar las posibles situaciones futuras, permitiendo
con ello orientar los esfuerzos hacia conseguir metas reales de desempeño, por lo cual el
desconocimiento de presupuestos, ocasionó que la entidad, no planifique sus compras, mantenga
bajos niveles de liquidez para la entidad, el exceso de stock de mercadería sin rotar generó que los
propietarios de la Distribuidora Betty y el incumplimiento de metas financieras, esto originó pérdidas
económicas para la entidad.
Abstract
The present aims to determine the inadequate application of financial planning and its relationship to
the profitability of the company distributor Betty, in the city of Ambato, to better explain, as to the
content of this article, it was necessary to the collection of information applied, to validate the
hypothesis, within this was analyzed the incidence of financial planning, profitability was analyzed
using ratios such as liquidity, solvency, and leverage, in this way was obtained results on the
implementation of financial planning, workers and managers of the company Distribuidora e
Importadora Betty, and the causes for the low profitability, lack of knowledge of budgets, excess
stock of merchandise without rotating, , and the implementation of accounting control, because the
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purpose of the use of research as the survey techniques, in addition the financial planning is a tool
that helps to prepare to deal with possible future situations thereby, orientate the efforts to get real
performance targets so the ignorance of budgets, caused the entity
not plan their purchases, maintain low levels of liquidity for the entity, excess stock of merchandise
without rotating generated that the owners of the Betty Distributor and breach of financial goals, this
led to economic losses for the State.
Key words: Finance, financial planning, financial management, financial indicators, profitability.
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1. Introducción
(Morales & Morales, 2014, p. 2) Afirma que la tecnología ha cambiado la forma de vida de los seres
humanos, por ejemplo se ha desarrollado las páginas web que ocupan los gobiernos para realizar los
trámites con las empresas y los contribuyentes fiscales, lo cual exige que las empresas adapten su
forma de operación para cumplir con los requisitos que establece el estado. Por otra parte los
consumidores demandan productor acorde con la evolución del mundo. Siempre se ha mencionado
que las organizaciones, ya sean privados o públicas, deben diseñar una adecuada estrategia de
planeación financiera.
Según Pilar Cibrán Ferraz el concepto de planificación se ha utilizado en la práctica desde muchos
puntos de vista, entendiendo a veces que planificar no es más que hacer planes sobre el futuro de la
empresa, es decir, hacer previsiones sobre lo que podrá ocurrir. En realidad, la simple proyección de
los datos ha sido una forma de planificación utilizada durante mucho tiempo, ya que los valores de
las variables evolucionaban lentamente. Sin embargo, en las últimas décadas, los continuos cambios
de todos los elementos del entorno empresarial han llevado hacia un concepto de planificación
basado no tanto en la previsión del futuro como en la construcción de ese futuro; no en la
proyección, sino en la decisión anticipada de la acción; no en proyectar lo que será, sino en
programar lo que deberá ser. La planificación que hoy debe realizar una empresa, sea cual sea el
horizonte temporal, deberá ser de carácter ejecutivo, y no proyectivo, es decir, se identificará en
términos de lo que se “debe hacer”.
La administración financiera es una técnica que, en los primeros de los casos, se apoyan en hechos
históricos basados en la contabilidad, y posteriormente los usa para plantearse diversos escenarios en
proyección a través de la simulación, la estadística y el sentido común. En el segundo caso actúa en
la experiencia de la planificación del estado a través de presupuestos públicos, alianzas
interpretaciones y orientaciones en sus diversas fases de elaboración, discusión, control y avaluación.
La administración financiera necesariamente debe actuar en forma mancomunada con las otras áreas
de cualquier organización, y su injerencia cuando el dinero se trata, e de carácter obligatorio, en
virtud de que se trata de planificar, versus controlar y evaluar su desenvolvimiento. (Altuve, 2016,
pág. 12)
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a) Planeación financiera
b) Administración de los activos y
c) Obtención de fondos y su papel esencial es conseguir y utilizar los recursos necesarios para
cumplir objetivos y metas de la organización.
Su papel esencial es conseguir y utilizar los recursos necesarios para cumplir objetivos y metas de la
organización. El administrador financiero desempeña un papel de crucial importancia en la
operación y éxito de las empresas.
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Rentabilidad Empresarial
Según John P. Kotter y James L. Heskett , rentabilidad es una noción que se aplica a toda acción
económica en la que se movilizan unos medios, materiales, humanos y financieros con el fin de
obtener unos resultados. En la literatura económica, aunque el término rentabilidad se utiliza de
forma muy variada y son muchas las aproximaciones doctrinales que inciden en una u otra faceta de
la misma, en sentido general se denomina rentabilidad a la medida del rendimiento que en un
determinado periodo de tiempo producen los capitales utilizados en el mismo. Esto supone la
comparación entre la renta generada y los medios utilizados para obtenerla con el fin de permitir la
elección entre alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas, según que el análisis
realizado sea a priori o a posteriori.
Fig. 3 Rentabilidad
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Cuando hablamos de rentabilidad empresarial nos referimos a la capacidad que tiene una empresa
para poder generar los beneficios suficientes, en relación con sus ventas, activos o recursos propios,
para ser considerada rentable. Es decir, que la diferencia entre sus ingresos y sus gastos es suficiente
como para mantenerse en el tiempo de manera sostenible y seguir creciendo. Lo más eficiente a la
hora de medir una rentabilidad es evaluar la relación que existe entre sus utilidades y sus beneficios,
y los recursos que han utilizado para obtenerlo.
José de Jaime Eslava considera que Aunque cualquier forma de entender los conceptos de resultado e
inversión determinaría un indicador de rentabilidad, el estudio de la rentabilidad en la empresa lo
podemos realizar en dos niveles, en función del tipo de resultado y de inversión relacionada con el
mismo que se considere:
Así, tenemos un primer nivel de análisis conocido como rentabilidad económica o del activo, en el
que se relaciona un concepto de resultado conocido o previsto, antes de intereses, con la totalidad de
los capitales económicos empleados en su obtención, sin tener en cuenta la financiación u origen de
los mismos, por lo que representa, desde una perspectiva económica, el rendimiento de la inversión
de la empresa.
La rentabilidad financiera
Vijay Govindarajan y Chris Trimble afirman que La rentabilidad financiera o de los fondos propios,
denominada en la literatura anglosajona return on equity (ROE), es una medida, referida a un
determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por esos capitales propios, generalmente
con independencia de la distribución del resultado. La rentabilidad financiera puede considerarse así
una medida de rentabilidad más cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad
económica, y de ahí que teóricamente, y según la opinión más extendida, sea el indicador de
rentabilidad que los directivos buscan maximizar en interés de los propietarios. Además, una
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rentabilidad financiera insuficiente supone una limitación por dos vías en el acceso a nuevos fondos
propios. Primero, porque ese bajo nivel de rentabilidad financiera es indicativo de los fondos
generados internamente por la empresa; y segundo, porque puede restringir la financiación externa.
En este sentido, la rentabilidad financiera debería estar en consonancia con lo que el inversor puede
obtener en el mercado más una prima de riesgo como accionista. Sin embargo, esto admite ciertas
matizaciones, puesto que la rentabilidad financiera sigue siendo una rentabilidad referida a la
empresa y no al accionista, ya que aunque los fondos propios representen la participación de los
socios en la empresa, en sentido estricto el cálculo de la rentabilidad del accionista debería realizarse
incluyendo en el numerador magnitudes tales como beneficio distribuible, dividendos, variación de
las cotizaciones, etc., y en el denominador la inversión que corresponde a esa remuneración, lo que
no es el caso de la rentabilidad financiera, que, por tanto, es una rentabilidad de la empresa. La
rentabilidad financiera es, por ello, un concepto de rentabilidad final que al contemplar la estructura
financiera de la empresa (en el concepto de resultado y en el de inversión), viene determinada tanto
por los factores incluidos en la rentabilidad económica como por la estructura financiera
consecuencia de las decisiones de financiación.
Como concepto de resultado la expresión más utilizada es la de resultado neto, considerando como
tal al resultado del ejercicio. Otros conceptos de resultado, siempre después de intereses, que se
suelen enfrentar a los fondos propios para obtener la rentabilidad financiera serían los siguientes:
Resultado antes de impuestos, para medir el rendimiento de los fondos propios con
independencia del impuesto de sociedades.
Resultado de las actividades ordinarias, prescindiendo así tanto del efecto del impuesto sobre
sociedades como de los resultados extraordinarios, bajo la pretensión de facilitar la
Comparabilidad intertemporal y entre empresas.
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Resultado de explotación una vez deducidos los intereses de la deuda y los impuestos
directos. En cuanto al denominador, la discusión se plantea sobre la propia definición
analítica de fondos propios para el cálculo de un indicador de rentabilidad de los mismos,
destacando como principal controversia la consideración de los fondos propios según balance
o con ajustes motivados por determinadas partidas, tales como capital pendiente de
desembolso, acciones propias o ingresos a distribuir en varios ejercicios.
Rentabilidad económica
El resultado antes de intereses e impuestos suele identificarse con el resultado del ejercicio
prescindiendo de los gastos financieros que ocasiona la financiación ajena y del impuesto de
sociedades. Al prescindir del gasto por impuesto de sociedades se pretende medir la eficiencia de los
medios empleados con independencia del tipo de impuestos, que además pueden variar según el tipo
de sociedad.
2. Metodología.
El enfoque de esta investigación, es mixto, es decir cuantitativo debido a las variables de estudio
como son el planificación financiera y la rentabilidad de la empresa “Distribuidora Betty”, Según
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Pues el investigador tiene que ser objetivo, ya que de la forma con que obtenga los datos dependerán
los resultados que se obtengan. Este tipo de investigación requiere de la revisión documental para
fundamentar sus planteamientos, además de identificar todo lo propuesto por medio estableciendo
relaciones a través de la investigación bibliografía-documental que de acuerdo a (Bernal C, 2010)la
investigación bibliográfica-documental, se refiere al análisis de las diferentes fuentes de información
obtenidas de libros, revistas, periódicos o artículos, con el propósito de conceptualizar el objeto de
estudio, establecer relaciones o a su vez diferencias y entender el contexto de las variables tratadas.
Además de aplicar estudios descriptivos, ya que los estudios de tipo descriptivos presentan
características, propiedades o rasgos distintivos de los fenómenos u objetos estudiados, no tienen
como finalidad establecer los niveles de relación que existan entre sí. (Hernández R, 2006), y con la
finalidad de vincular variables, así como se expresa (Behar D, 2008) que mediante este tipo de
estudios el investigador establecerá como se vinculan las variables estudiadas, o si por el contrario no
existe ningún tipo de relación entre ellas.
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El objetivo principal es conocer el grado de relación entre dos variables, finalizando con un diseño
transversal que de acuerdo a (Arnau J y Bono R, 2008)los diseños transversales hacen referencia
cuando en el estudio que se está realizando, se toman observaciones en un solo punto fijo de tiempo.
3. Resultados
Se tomaron en cuenta dos aspectos básicos para el buen entendimiento sobre la relación existente
entre la planificación financiera y rentabilidad de cualquier empresa en este caso “Importadora y
Distribuidora Betty”
DISTRIBUCIÓN ESTADÍSTICA
SI NO DESCONOCE Total
Variable Independiente
¿Se asigna el efectivo de
acuerdo a las necesidades de la
entidad 85% 5% 10% 100%
Variable Dependiente
¿La entidad ha cumplido
satisfactoriamente con sus
acreedores, y proveedores en
el año? 25% 5% 70% 100%
TOTAL
Como se puede notar en los resultados obtenidos planificación financiera tiene un gran nivel de
aceptación del 85%, con respecto al 5% que no sabe cómo aplicar la planificación financiera en la
entidad, sin embargo el 10% desconoce.
Por otro lado, con respecto a la rentabilidad se observa que la entidad muy poco cubre sus pasivos,
mientras que aproximadamente el 70% desconoce el movimiento, y tan solo el 5% no sabe, como se
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efectúan los pagos. La empresa en los dos años analizados no ha utilizado como herramienta de
gestión la planificación financiera.
Se concluye que los resultados económicos reflejados en los estados financieros presentaron
movimientos de disminución de la rentabilidad debido al descenso de ventas. La empresa no ha
logrado alcanzar la rentabilidad deseada es por eso que no ha logrado a satisfacer las necesidades
de la empresa, los resultados acerca de la rentabilidad obtenidos en los dos últimos años no han
alcanzado a cumplir con el objetivo deseado por parte de los dueños de la empresa por lo cual han
tenido que enfrentar muchas pérdidas económicas.
Al no tener una planificación financiera con objetivo activos y metas afecta a la empresa a corto y
largo plazo, la empresa ha tenido pérdidas económicas significativas por el mero hecho de no contar
con una planificación financiera que ayude sus compras y ventas a corto plazo y a largo plazo,
Distribuidora e Importadora BETTY ha visualizado su baja rentabilidad a partir que su mercadería
no rota constantemente y no tiene un buen manejo de inventarios.
4. Discusión
Se observa que la falta de conocimiento en la Importadora y Distribuidora Betty, hace que los
miembros que conforman la empresa desconozcan información importante y elemental para el
progreso de la misma, dando relevancia al problema de planificación lo cual es base primordial para
que la empresa funcione de una mejor manera, debido a que la empresa en lo que respecta a la
formación, la gestión y la evaluación de políticas, programas, planes financieros, no los posee aún, es
importante que se observe que las aportaciones de los accionistas han sido favorablemente
equitativas con un 70% sin ninguna negatividad, demostrando la unión y la factibilidad que cada
accionista demuestra mientras que los que desconocen cómo se maneja la entidad representan un
30%, hace referencia como en su problema principal al desconocimiento de información sobre toda
la empresa.
Sin embargo con respecto al análisis de rendimiento y la presentación de informes, la revisión del
desempeño, se centran en la mejora del rendimiento, que es la premisa central en la obtención de
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beneficios financieros y económicos, el cual notamos es muy óptimo y favorable en los resultados
obtenidos.
Además, se identificó que casi la mitad de activos o bienes de la entidad no han generado utilidad
en el año, siendo alarmante, ya que este puede causar incumplimientos y errores al momento de
elaborar la información financiera, pues esta información sirve de base también para detectar si se
han tomado decisiones acertadas o desacertadas, sin embargo la mitad de los empleados desconocen
el uso de los bienes o activos adquiridos por la empresa no están debidamente sustentados ni
presupuestados para el giro económico de la misma, dando a una sola conclusión que las inversiones
no están bien planificadas con respecto a la compra de activos fijos no depreciables puesto que no
existe planificación eficiente en el proceso de compra de estos bienes.
5. Conclusiones
También se observa que, a partir del segundo año, el pasivo a corto plazo o corriente financiará
menos del 2% de toda la inversión y el pasivo a largo plazo entre el 21% y 23% de la inversión; estos
valores permiten afirmar que se cumple el objetivo financiero estratégico que es: “Mejorar la
independencia operativa mediante la reestructuración del pasivo.”, pues Distribuidora e Importadora
Betty al mantener su mayor porción de deuda en el largo plazo, podrá planificar nuevos proyectos.
En cuanto a la rentabilidad, se observa que la rentabilidad sobre los activos totales (inversión total)
que logra Distribuidora e Importadora Betty es del 7,64% el primer año, y superior al 10,16% desde
el segundo año, lo que cumple con el objetivo financiero estratégico el mismo que es: “Alcanzar una
rentabilidad sobre el ROA no menor a la inflación del período (11%)”; lo que comparativamente es
superior a la rentabilidad histórica alcanzada.
Como se observa en la tabla anterior, el valor de este indicador asociado al plan financiero para
Distribuidora e Importadora Betty se concluye que este proyecto es financieramente factible; la
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interpretación del mismo es que: por cada dólar que invierta Distribuidora e Importadora Betty en la
estrategia, esta genera en contrapartida 1,68% por cada dólar ; con una diferencia de 0.28% de
beneficio neto por cada dólar invertido, puesto que en el año 2017 generó un beneficio de 1.40% por
cada dólar invertido.
6. Agradecimiento
Se agradece a la empresa Distribuidora Betty, por permitir el desarrollo y ejecución del presente
artículo con el fin de mejorar y solucionar un problema como es la planificación financiera y sus
efectos en la rentabilidad.
Bibliografía
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Santiago. Obtenido de
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Ruiz M et al, M. B. (2013). El enfoque mixto de investigación en los estudios fiscales. Revista
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