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En esta unidad, acerca de la capitalización compuesta, se busca adquirir las

destrezas necesarias en el manejo de las ecuaciones para el cálculo del monto


compuesto, del interés compuesto y de la equivalencia entre tasas.

El interés compuesto es el que se aplica en las entidades financieras y, por tanto, su


comprensión y cálculo son esenciales para las operaciones financieras.

2. La capitalización compuesta 2.3 Otros usos de la


2.1 Ecuación del monto ecuación S = C(1 + i)n
compuesto 2.4 Equivalencia entre tasas
2.2 Cálculo del monto
compuesto
Cuando el interés vencido se agrega al capital y éste también gana interés, se dice
que el interés es compuesto. Si en cada intervalo convenido en una obligación se
agrega los intereses al capital, para formar un monto sobre el cual se calcularán los
intereses en el siguiente intervalo o período y así sucesivamente, se dice que los
intereses se capitalizan y que la operación financiera es a interés compuesto.

La capitalización del interés puede tener lugar en cualquier intervalo y se puede


convertir anual, semestral, trimestral, mensualmente, etc.

El monto compuesto es el valor del capital final o capital acumulado después de


sucesivas adiciones de los intereses. La ecuación para el cálculo del monto
compuesto es: S = C(1 + i ) n

donde:

S: monto compuesto

C: capital original

i: interés compuesto

n: número de períodos de conversión

La expresión (1 + i) nrecibe el nombre de factor de acumulación o factor de interés


compuesto.

De manera informal, se puede deducir cómo surge esta fórmula para el cálculo del
interés compuesto.

Si se parte de un capital C, durante el primer año, el interés que produce está dado
por: I1 = Cit

Se sustituye t =1 puesto que se hace referencia solo al primer año. Así, queda I1 = Ci

Entonces, al finalizar este primer año, el nuevo capital será la suma del capital
inicial más los intereses generados; es decir: C1 = C + C i

Para el segundo año, el nuevo capital C1 produce un interés dado por: I2 =C1 i

Se reemplaza C1 por C + C i y se llega a la siguiente expresión:


I2 =C1 i

I2 = (C + Ci) i se desarrolla la multiplicación por i

I2 = Ci + Ci2 se factoriza por C

I2 = C(i + i2 )

Luego, el capital al finalizar los dos años será:

C2 = C1 + I2

C2 = C(1 + i) + C(i + i2) lo cual se obtuvo al sustituir C1 , I2

C2 = C(1 + i + i + i2 ) se factoriza por C

C2 = C(1 + i)2 se escribe el trinomio 1 + i + i + i2 en forma factorizada (1+ i)2

Así, de manera reiterada, se tendrá al finalizar n años que el capital inicial C se


convertirá en un capital final Cn que se denotará S y está dado por:
S = C ( 1 + i)n

En esta explicación se ha hecho referencia a una tasa de interés anual por n años,
pero los períodos de conversión pueden ser mensuales, bimestrales, etc. Como se
muestra en la siguiente tabla:
La tasa de interés compuesto i se obtiene por

Dónde: j: tasa nominal

f: frecuencia de conversión

El número de períodos de conversión está dado por

Dónde: t: tiempo dado en años

f: frecuencia de conversión

Antes de proceder a la aplicación de la fórmula del monto compuesto, conviene que


se tenga muy en claro lo referente, tanto al cálculo del interés compuesto i como del
número de períodos de conversión n.
Ejemplo 1: halle la tasa de interés compuesto i por período de conversión y el
número n de períodos de conversión cuando se invierte un capital C:

1
a) Por diez años al 3 % convertible semestralmente
2
Para obtener i debemos identificar primero j y f, así:
1
j= 3 % = 3,5 % = 0,035
2
f= 2 puesto que la conversión se hace semestralmente (2 veces al año)
j
i
Luego, f = 0, 035  0, 0175
2
Ahora, se calculan los períodos de conversión n, así:
n  t  f = (10)(2) = 20

Respuesta: el interés compuesto i es i=0,0175 ; los períodos de conversión


son 20

b) Por seis años, nueve meses al 6% convertible trimestralmente:


Para obtener i se debe identificar primero j y f , así:
j= 6% = 0,06
f= 4 puesto que la conversión se hace trimestralmente (4 veces al año)
j
i
Luego, f = 0, 06  0, 015
4
Ahora, se puede calcular los períodos de conversión n
Primero, se transforma el tiempo a años, así:
9
t=6 años + 9 meses = 6 años + años = 6 años + 0,75 años = 6,75 años
12
Luego, n  t  f = (6,75)(4) = 27
Respuesta: el interés compuesto i es i= 0,015; los períodos de conversión son
27
Ahora se puede aplicar la ecuación para obtener el monto compuesto, tal como lo
presenta el siguiente ejemplo.

Ejemplo 2: una persona obtiene un préstamo de USD 2 500 por el cual acuerda
pagar el capital con interés del 7 1/2 % convertible semestralmente. ¿Cuánto debe
al final de seis años?

Solución: C=2 500

n= (t)(f) = (6)(2) = 12
j 0,075
i   0,0375
f 2

En la fórmula se sustituye:
S = C (1 + i ) n
12
S  (2500) 1  0,0375 
12
S  (2500) 1,0375 
S  (2500) 1,555454331
S  3888,64

Donde aparece [1.0375] con el número 12 en la parte superior, se está indicando


una operación de potenciación (elevar al exponente 12). Es lo mismo que
multiplicar 1.0375 por sí mismo las doce veces. Esta operación se efectúa con la
tecla ^ de la calculadora:

Se escribe 1.0375 seguida la tecla 12 y la tecla Enter o igual.

En el penúltimo paso: S = (2500)[1.555454331] la operación es de multiplicación.

El resultado se “redondea” y se deja con dos cifras decimales.

Ejemplo 3: el 5 de marzo de 1995 una persona obtuvo un préstamo de USD 1 850


con el 5% de interés convertible mensualmente. ¿A cuánto ascenderá la deuda el 5
de septiembre de 2016?

Solución: C=1850

j 0,05
i   0,004166666...
f 12
Se calcula el tiempo:
AÑO MES DÍA
Fecha final 2016 9 5
Fecha inicial 1995 3 5
21 6 0
t = 21 años con 6 meses
t = 21,5 años
n= (t)(f) = (21,5)(12)=258
Y en la fórmula se sustituye:
S = C (1 + i) n
258
S  (1850) 1  0,004166667 
258
S  (1850) 1, 004166667 
S  (1850)  2,923456405 
S  5408,39
Respuesta: el 5 de septiembre de 2016, la deuda ascenderá a USD 5408,39

De manera análoga al estudio de la ecuación de interés simple, ahora se puede


aplicar la ecuación de interés compuesto; para averiguar no sólo el monto
compuesto, sino también el capital, la tasa de interés compuesto, el número de
períodos de conversión, el tiempo o la tasa nominal.

Aproximación de la tasa de interés

En la ecuación S = C(1 + i) n si se conoce el monto S, el capital C y el número de


períodos de conversión n, se puede determinar i en forma aproximada.

Ejemplo 4: ¿a cuál tasa nominal j convertible trimestralmente el capital de


USD2100 será USD 4 500 en quince años?

Solución: C=2100
S=4500
n= (t)(f) = (15)(4)=60
j j
i 
f 4
Se buscará j:
S = C (1 + i ) n
j
S = C ( 1 + 4 ) 60
60
4500  2100 1  
j
 4
60
4500  j 
 1
2100  4 
60
2,142857143  1  
j
 4
Se extrae la raíz de índice 60 a ambos miembros de la ecuación.
60
60 2,142857143  60 1  j 
 4
 

Asimismo, se observa que, en el miembro derecho, queda 1 + j/4 “liberado”. En el


miembro de la izquierda, para calcular la raíz de índice 60 de 2,142857143 se
procede como sigue: se escribe 60 luego la tecla Shift, luego la tecla ^, seguido el
número 2.142857143 y la tecla del símbolo = o Enter. La calculadora le arrojará el
siguiente resultado: 1,012783352.

j
1,012783352  1 
4
j
1,012783352  1 
4
j
0,012783352 
4
4(0,012783352)  j
0,051133406  j
j  5,1133406%

Respuesta: la tasa nominal buscada es 5,11 %

El extraer radicales a ambos miembros de la ecuación es lo que permite eliminar el


exponente. En el Ejemplo 4, como el exponente es 60, se extrae raíz de índice 60. Si
el exponente fuese 20, entonces se extraería raíz de índice 20, etc.

Aproximación del tiempo


En esta sección se empleará la siguiente propiedad de los logaritmos:
Log b n = n log b
Ejemplo 5: ¿en qué tiempo USD 3 450 será USD 4 890 al 71/2 % convertible
semestralmente?
Solución: de dos cantidades dadas, la menor es el capital y la mayor el monto, así:
C=3450 y S=4890

Ahora se obtiene la tasa i de interés compuesto:

j 0,075
i   0,0375
f 2
n=t.f = t(2) = 2t

La incógnita es t, donde se sustituyen los datos en la ecuación:

S = C (1 + i) n
4 890 = 3450(1 + 0,0375) 2t

Ahora se “pasa” 3400 para la izquierda como divisor, así:

4890
 (1,0375)2t
3450
1,417391304  (1,0375)2t

Ahora, se aplica logaritmo a ambos miembros de la ecuación, lo cual permitirá


“bajar” la incógnita t para luego despejarla:

log (1,417391304) = log ( 1,0375 )2t


log (1,417391304) = 2t log ( 1,0375 ) por la propiedad de logaritmo log xn = n log x
(significa que al aplicar logaritmo se puede “bajar” el exponente).
Con la calculadora (tecla log) se obtienen los logaritmos indicados:

0,151489764  2t (0,015988105)
0,151489764
 2t
0,015988105
9,475153582  2t
9,475153582
t
2
4,737576791  t

El número 2 “pasa” dividiendo


Finalmente, con la parte decimal, se hace la conversión a meses y días:
0,737576791 x 12 = 8,850921492 meses
0,850921492 x 30 =25,52764476 días
Respuesta: t= 4 años, 8 meses y 25 días
La tasa nominal j es aquella en donde el interés se convierte en capital más de una
vez al año. En cambio, la tasa efectiva i de interés es aquella ganada en un año; por
ejemplo 9,38% convertible anualmente.

Las tasas nominal y efectiva de interés son equivalentes cuando producen la misma
cantidad de dinero al final de un año, con diferentes períodos de conversión.
Cuando el inversionista tiene opciones entre diferentes tasas, que también se
capitalizan en forma diferente, la tasa efectiva se utiliza para realizar la
comparación y decidir cuál de las tasas es la más conveniente.

La relación que existe entre las tasas de interés efectiva y nominal viene dada por:

1  i1  1  1  i2  2
n n

Ejemplo 6: encuentre la tasa efectiva i equivalente a una del 51/2 % convertible


trimestralmente.

Solución: i = ?
n1 = t.f = (1)(1) = 1
j2 0,055
  0,01375
i2 = f 4
n2 = t.f = (1)(4) = 4
( 1 + i1) n1 = ( 1 + i2) n2
( 1 + i1) 1 = ( 1 + 0.01375) 4

1 + i1= ( 1,01375) 4
1 + i1= 1,056144809
i1 = 1,056144809 - 1
i1 = 0,056144809
i1 = 5,6144809 % convertible anualmente

Respuesta: la tasa efectiva de 5,61% es equivalente a la tasa de 51/2 % convertible


trimestralmente.

El siguiente ejemplo ilustra cómo obtener una tasa nominal j equivalente a otra
tasa nominal dada. Obsérvese que en estos problemas de equivalencia de tasas se
toma el tiempo de un año para efectuar los cálculos, aunque no se indique
directamente.
Ejemplo 7: hallar la tasa nominal j convertible mensualmente, equivalente a una
del 81/2 % convertible semestralmente.

Solución:

n n
 j 1  j  2
1  1   1  2 
 f   f 
 1  2
j j
i  1 1
1 f 12
1
n1 = t.f = (1)(12) = 12
j 0, 085
i2  2   0, 0425
f2 2
n2 = t.f = (1)(2) = 2

En la ecuación se sustituye:

j1
( 1 + 12 ) 12 = ( 1 + 0,0425) 2
j1
( 1 + 12 ) 12 = ( 1,0425) 2

Se extrae raíz de índice 12 a ambos lados:

j1
12
( 1 + 12 ) 12= 1,08680625
j1
1 + 12 = 1,006961062
j1
12 = 1,006961062 - 1 se resta 1 en ambos miembros.
j = 12(0,006961062) se multiplica por doce ambos miembros.
j = 0,083532744
j= 8,3532744 % se multiplica por cien y se agrega el símbolo %
Respuesta: la tasa del 8,35 % convertible mensualmente es equivalente a una del
81/2%capitalizable semestralmente.
Frecuencia de conversión: veces por año en que se calcula el interés y se suma
a capital.

Interés compuesto: cuando el interés vencido se agrega al capital y éste también


gana interés.

Monto compuesto: es el valor del capital final o capital acumulado después de


sucesivas adiciones de los intereses.

 Ayres, F. (1998). Matemáticas Financieras. México, D.F.: Editorial McGraw


Hill.

 MasterFinanciero.es (2016). Plataformas MOOC. revisado en septiembre-


octubre 2016, en www.masterfianciero.es

 Politécnico Grancolombiano . (2011). Lectura: “Aplicaciones del Interés


Compuesto”. Matemáticas financieras. [ID 1860485]. Politécnico
Grancolombiano en alianza con Ilumno.

 Politécnico Grancolombiano . (2011). Lectura: “Valor del Dinero en el


Tiempo”. Matemáticas financieras. [ID 1860485]. Politécnico
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 Universidad a distancia de Mardrid (2016). Administracion y direccion de


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