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UNIVERSIDAD SALESIANA

DE BOLIVIA
CONTADURIA PÚBLICA

DOSSIER

MATEMATICAS FINANCIERAS
DOCENTE: ING. RAUL MORAN

I – 2010
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UNIVERSIDAD SALESIANA DE BOLIVIA

CONTADURIA PÚBLICA

DOSSIER DE:

MATEMATICAS FINANCIERAS

Ing. Raúl Moran

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INDICE

1. Identificación de la materia ……………………………………………. 5

2. Objetivos de la asignatura ……………………………………………… 5

3. Contenidos Mínimos ……………………………………………… 6


4. Problemas de Interés Simple ……………………………………………… 12

5. Problemas de Descuento ……………………………………………… 15

6. Transformación de Tasas ………………………………………………. 21

7. Problemas de Interés Compuesto ………………………………………………. 26

8. Problemas de Anualidades Vencidas ………………………………………………. 35

9. Problemas de Anualidades Anticipadas ……………………………………………….. 41

10. Problemas de Anualidades Diferidas ………………………………………………. 47

11. Problemas de Rentas Perpetuas ……………………………………………….. 52

12. Problemas de Amortización ………………………………………………. 61

13. Problemas de Fondo de Amortización ………………………………………………. 65

14. Bibliografía ……………………………………………….. 71

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PRESENTACIÓN

El objeto principal del presente Dossier de Matemáticas Financieras , es precisamente llenar el vació
que existe en los estudiantes para su fácil y mejor aprendizaje, desarrollando y analizando los conceptos
básicos necesarios y su aplicación hacia las especialidades de la Contaduría Pública de tal manera que
permita a los estudiantes disponer de una herramienta de trabajo practico y comprensible.

El método didáctico del Dossier consta de varios capítulos como son: Interés Simple, Descuento
Bancario y pagos parciales, interés compuesto, anualidades anticipadas y anualidades vencidas,
Amortizaciones y por ultimo las las matemáticas actuariales.

Los ejercicios que se muestran complementan los propósitos y métodos empleados en la teoría.

La parte teórica se desarrolla de manera metódica y con especial cuidado tratando de no perder el rigor
matemático pero tratando de no caer en el excesivo formulismo matemático que confunda al estudiante.
La lectura provechosa del presente trabajo requiere del conocimiento previo del algebra elemental.

Espero que este trabajo sea en beneficio de los estudiantes interesados en la materia.

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DATOS DE IDENTIFICACION DE LA ASIGNATURA

 INSTITUCION UNIVERSITARIA: Universidad Salesiana de Bolivia


 RECTOR: Dr. Thelian Argeo Corona Cortez sdb.
 CARRERA: Contaduría pública
 DIRECTOR DE CARRERA: Lic. Luz Mila Guzman Antezana
 DOCENTE: Ing. Raúl Moran
 NIVEL DE LA MATERIA: Tercer Semestre
 ASIGNATURA: Matemáticas Financieras y Actuariales
 SIGLA: MAT-214
 REQUISITO: MAT-125
 PARALELO: MAÑANA NOCHE
 E-MAIL: raulmoran10@hotmail.com

II OBJETIVOS DE LA MATERIA

 GENERAL

Promover la formación integral del futuro Contador Público en el contexto real de la matemática aplicada
a las ciencias económicas y financieras, para este valore la utilidad del cálculo en el análisis de
interpretación.

 ESPECÍFICOS
 Realiza cálculos aplicando los principio de interés simple, descuento bancario y equivalencia
financiera
 Aplica los principios matemáticos financieros del interés compuesto en el cálculo del valor actual
o valor final de las anualidades de imposición y de amortización.
 Construye tablas financieras mediante la utilización de sistemas computacionales.
 Realiza evaluación financieras mediante la utilización de sistemas computacionales.
 Realiza evaluación financiera de largo plazo, de inversiones en activos mediante la aplicación de
los conceptos de la Nuda Propiedad y el Usufructo.
 Calcula la depreciación de los activos y construir tablas de depreciación por los distintos métodos
 Realiza cálculos matemático actuariales en el cálculo de las rentas vitalicias y los seguros de vida
mediante la construcción y análisis de tablas de mortalidad y conmutación.

 ADICIONAL
Implementar el Estilo Salesiano en el proceso enseñanza aprendizaje, enfatizando en los pilares
básicos: RAZÓN, AMOR Y RELIGIÓN.
Implementar el aprendizaje cooperativo y tecnología educacional al estilo Salesiano.

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.

I. CONTENIDOS

 CONTENIDOS MINIMOS OFICIALES

Interés Simple, Descuento Bancario, Interés Compuesto, Anualidades de Imposición,


Anualidades de Amortización, Métodos de Depreciación, Matemáticas Actuariales:
Probabilidades, Tablas De Mortalidad Y Comuntación, Rentas Vitalicias, Seguros De Vida.

 CONTENIDOS ANALÍTICOS POR COMPETENCIAS

Clases Temas Competencias al Finalizar cada tema Actividades


El estudiante, sólo o en grupo,
INTERES SIMPLE Y resolverá ejercicios en el aula
APLICACIONES DEL INTERES El estudiante conoce y maneja aritmética que le serán planteados por el
(1) SIMPLE EN CUENTAS DE mercantil y su aplicación en las cuentas docente.
AHORRO Y CUENTAS corrientes y de ahorro tanto en la Banca como Asimismo, revisará la bibliografía
CORRIENTES en las Mutuales y/o cooperativas de Ahorro y existente sobre Aritmética
Crédito. Mercantil y resolverá diversos
problemas propuestos.

El estudiante está capacitado para realizar Resolución de ejercicios sobre el


cálculos financieros de corto plazo. Maneja el tema, planteados por el docente
(2) Descuento Bancario y su relación con las Letras en aula, en forma individual o en
DESCUENTO BANCARIO Y de Cambio, Pagarés o Libranzas. grupo.
DESCUENTO MATEMATICO Asimismo, conoce y maneja el Descuento Revisión de bibliografía y
Matemático para operaciones de descuento en resuelve ejercicios.
ventas u obras aplicaciones no financieras.

EQUIVALENCIA FINANCIERA El estudiante aplica el Descuento Bancario a El estudiante realiza un ejercicio


(3) CON DESCUENTO BANCARIO: operaciones de Equivalencia Financiera de completo con la utilización de
CAMBIO DE UN DOCMENTO corto plazo en los casos de cambio de un efecto Letras de Cambio, pagarés o
POR OTRO DOCUMENTO financiero por otro o, cambio de varios libranzas de aplicación actual.
UNICO. documentos por un solo documento único. Revisa bibliografía y resuelve
ejercicios
El estudiante conoce la diferencia fundamental
INTERES COMPUESTO, entre Interés Simple e Interés Compuesto. Resolución de ejercicios sobre el
(4) DESCUENTO COMPUESTO Y Puede construir sus propias tablas financieras tema, planteados por el docente
VALUACION DE ACTIVOS tanto para Capital Final como para Valor Actual. en aula, en forma individual o en
(NUDA PRIOPIEDAD), VAN Y También comprende que para operaciones de grupo.
TIR. largo plazo es necesario utilizar el Descuento Revisión de bibliografía y
Compuesto. resolución de ejercicios.
Finalmente, aplica el cálculo del valor Actual a la
valuación de Bosques, mediante la Nuda
Propiedad y evalúa financieramente, la
conveniencia o inconveniencia de comprar un
activo.

(5) PRIMER EXAMEN PARCIAL El estudiante establece cuánto ha captado y


Cuánto falta estudiar y analizar, se platea ID
interrogantes que luego tiene la oportunidad de
aclarar con el docente.
El estudiante conoce y maneja el instrumental

7
ANUALIDADES, algebraico para el tratamiento de las
(6) CLASIFICACION, ANUALIDADES Anualidades de Imposición, conoce su ID
DE IMPOSICION CONSTANTES clasificación, puede deducir las fórmulas y
E INMEDIATAS: aplica las mismas a problemas con anualidades
VENCIDAS Y ADELANTADAS de imposición constantes.

El estudiante puede deducir las formulas de las


ANUALIDADES DE IMPOSICION anualidades de imposición variables en razón
(7) VARIABLES EN RAZON geométrica o aritmética o estar preparado para ID
GEOMETRICA O ARITMETICA: aplicar dichas formulas en modelos de
CRECIENTES Y captación de ahorros en los bancos, Mutuales y
DECRECIENTES Cooperativas de Ahorro y de Crédito.

El estudiante puede deducir las formulas de las El estudiante debe realizar el


ANALIDADES DE anualidades de amortización constantes está análisis financiero de un
(8) AMORTIZACION: SISTEMA preparado para aplicar dichas formulas en proyecto tomado de una
FRANCES, VALUACION DE modelos de control y recuperación de Institución que actualmente está
ACTIVOS: VAN Y TIR. prestamos en los Bancos, mutuales, y en operación para lograr la
cooperativas de ahorro y de crédito. aplicación práctica.
Asimismo, puede aplicar las anualidades
constantes en la valuación de activos y
evaluación financiero de proyectos y calcular los
indicadores de evaluación financiero VAN, TIR,
etc.
El estudiante debe estudiar las
El estudiante conoce un sistema de posibles aplicaciones del
(9) ANUALIDADES DE amortización alternativo al sistema francés, útil Sistema Americano en
AMORTIZACION: SISTEMA para préstamos de largo plazo y montos altos instituciones de ahorro y
AMERICANO RESOLUCION DE de manera que puede aplicarlos en operaciones préstamo.
PROBLEMAS de préstamos para la industria y/o
infraestructura social.

El estudiante establece cuanto ha captado y


(10) SEGUNDO EXAMEN PARCIAL cuánto falta estudiar y analizar, se plantea
interrogantes que luego tiene la oportunidad de
aclarar con el docente.

ANUALIDADES DE El estudiante conoce deduce las fórmulas para El estudiante debe plantearse la
(11) AMORTIZACIÓN VARIABLES EN anualidades variables en razón geométricas y posibilidad de aplicar el sistema
RAZON GEOMETRICA puede aplicarlos en operaciones de en casos concretos de las
CRECIENTES Y recuperación de préstamos como modelos instituciones de préstamo.
DECRECIENTES. alternativos adecuados a la características de
los negocios
El estudiante conoce y deduce las formulas para
ANUALIDADES DE anualidades variables en razón aritmética y
AMORTIZACIÓN VARIABLES EN puede aplicarlos en operaciones de
(12) RAZON ARITMETICA recuperación de préstamos como modelos ID
CRECIENTES Y alternativos adecuados a la características de
DECRECIENTES. los negocios que obtienen préstamos de los
bancos, mutuales o cooperativas de ahorro y
crédito.
SISTEMA DE El estudiante conoce y deduce las fórmulas
(13) AMORTIZACIONES para las anualidades decrecientes en razón
CONSTANTES CON CUOTAS aritmética y amortizaciones constantes y está en ID
DE AMORTIZACIÓN condiciones aplicarlas en préstamos
DECRECIENTES EN RAZON especialmente de fomento en la Banca.
ARITMÉTICA

8
El estudiante establece cuánto ha captado y
cuánto falta estudiar y analizar, se plantea
interrogantes que luego tiene la oportunidad de
(14) DEFENSA DE PRÁCTICAS. aclarar con el docente.

El estudiante conoce y utiliza los métodos El estudiante debe plantearse la


DEPRECIACIONES: MÉTODOS proporcionales de depreciación tanto en la posibilidad de aplicar los
(15) PROPORCIONALES: DIRECTO, contabilidad gerencia! como en la proyección de métodos en casos concretos en
DEL RENDIMIENTO Y DEL estados financieros en ia evaluación financiera empresas o instituciones del
SERVICIO. de proyectos. medio.

DEPRECIACIONES: MÉTODOS El estudiante conoce y utiliza los métodos de


DE REDUCCIÓN UNIFORME: depreciación de reducción uniforme tanto en la
NÚMEROS DÍGITOS Y TASA contabilidad gerencia! como en la proyección de
CONSTANTE DE estados financieros en la evaluación financiera
(16) de proyectos. Está en condiciones de
DEPRECIACIÓN.
optimizar la aplicación de las ID
depreciaciones especialmente en aquellos
activos cuyos costos de mantenimientos crecen
a través del tiempo.

(17) DEPRECIACIONES: MÉTODOS El estudiante conoce y utiliza los métodos de


DEL INTERÉS COMPUESTO. depreciación del interés compuesto tanto en la
contabilidad gerencia! como en la proyección de
estados financieros en la evaluación financiera
de proyectos. Está en condiciones de optimizar
la aplicación de los recursos financieros en la ID
compra de activos fijos, tomando en cuenta el
costo de oportunidad del dinero, el valor tiempo
del dinero.
(18) ANÁLISIS DE REEMPLAZO: El estudiante conoce, utiliza los métodos y está
VALOR ACTUAL DE LOS en condiciones de realizar análisis de
COSTOS COSTO ANNUAL reemplazo de activos fijos o evaluación de
EQUIVALENTE Y COSTO proyectos determinando lo más conveniente, ID
CAPITALIZADO desde el punto de vista de la empresa o del
financiador.

El estudiante establece cuánto ha captado


y cuánto falta estudiar y analizar, se plantea
(19) PRE-EXAMEN , Y DEFENSA. interrogantes que luego tiene la oportunidad de
aclarar con el docente

(20) CALCULO ACTUARIAL: El estudiante está en condiciones de elaborar e El estudiante debe 1 estructuras
TABLAS DE MORTALIDAD: interpretar unas tablas de mortalidad y/o de una tabla de mortalidad y
ANUALIDADES conmutación para su utilización en la valuación conmutación para una institución
CONTINGENTES de rentas vitalicias y seguros de vida. del medio.
El estudiante está en condiciones de deducir y El estudiante debe aplicar las
CALCULO ACTUARIAL: aplicar fórmulas para la valuación de primas tablas que él mismo ha elaborado
(21) anuales y/o primas únicas de las rentas vitalicias en la valuación de rentas vitalicias
RENTAS VITALICIAS
y su aplicación a casos prácticos en para distintos grupos etéreos de la
instituciones que cuentan con trabajadores, en institución.
nuestro medio.

(22) CALCULO ACTUARIAL: El estudiante está en condiciones de deducir y El estudiante debe aplicar las
SEGUROS DE VIDA aplicar fórmulas para la valuación de primas tablas que él mismo ha elaborado
anuales y/o primas únicas de los seguros de vida en la valuación de seguros de vida
tanto privados como de carácter social en distintos grupos etéreos de la
instituciones de nuestro medio. Institución.

(23 EXAMEN FINAL El estudiante establece cuánto ha captado y


cuánto falta estudiar y analizar, se plantea
interrogantes que luego tiene la oportunidad de
absolverlas mediante una revisión del material
resultante del curso.

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IV. CRONOGRAMA DE EJECUCIÓN y MEDIOS UTILIZADOS

UNIDADES Y
Cronograma de MEDIOS UTILIZADOS
Ejecución
CONTENDIDO ANALÍTICO DE LA MATERIA

UNIDAD I

ÍNTERES SIMPLE
3 AL 6 Feb- 09 Interés Simple, Monto y Valor Actual. Aplicaciones del Interés DATA DISPLAY Y PIZARRA
Simple en cuentas de Ahorro y Cuentas Corrientes.

Problemas a resolver en GAC

UNIDAD I

DESCUENTO BANCARIO
ID.
10 AL 13 Feb- 09 Concepto, letras de cambio, valor nominal y valor efectivo.

Resolución de problemas en Grupos ce Aprendizaje

Cooperativo
UNIDAD I GAC

EQUIVALENCIA FINANCIERA
17 AL 20 Feb- 09
Cambio de un documento por otro y Documento Único. PIZARRA Y MARCADORES

Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje

Cooperativo GAC CUESTIONARIO CON


PRE- EXAMEN 1: GRUPOS DE APRENDIZAJE BATERÍA DE PROBLEMAS A
24 AL 27 Feb- 09 COOPERATIVO RESOLVER EN GAC.

PRUEBA OBJETIVA CON


PROBLEMAS A RESOLVER
6 Mar- 09 PRIMER EXAMEN PARCIAL. INDIVIDUALMENTE

UNIDAD II

10 AL 13 Mar- 09 ÍNTERES COMPUESTO


PIZARRA Y MARCADORES
Monto y Valor Actual a Interés Compuesto. Interés Compuesto.
Factores de Capitalización y Tablas Financieras. Descuento
compuesto. Tasa Nominal y Tasa efectiva.
Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje
Cooperativo GAC
UNIDAD II

NUDA PROPIEDAD
Valuación de Bosques, Nuda Propiedad Valor Actual Neto y ID.
17 AL 20 Mar- 09 Tasa Interna de Retome

Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje


Cooperativo GAC

24 AL 27 Mar- 09 UNIDAD III ID


ANUALIDADES DE IMPOSICIÓN CONSTANTES
Concepto, clasificación de las anualidades. Anualidades
Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje
Cooperativo GAC de imposición constante, inmediata, vencidas
y adelantadas.

10
CUESTIONARIO CON
31- Mar- 09 PRE EXAMEN II: GRUPOS DE APRENDIZAJE BATERÍA DE PROBLEMAS A
COOPERATIVO RESOLVER EN GAC.

PRUEBA OBJETIVA CON


3 Abr - 2009 Defensa de prácticas individuales. PROBLEMAS A RESOLVER
INDIVIDUALMENTE

UNIDAD IV
7 AL 10 Abr- 09 ANUALIDADES DE AMORTIZACIÓN
Sistema Francés, Sistema Americano o del Sinking Found
Sistema Criollo o de Amortizaciones Constantes con ID
anualidades decrecientes en razón aritmética.
Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje
Cooperativo GAC

UNIDAD IV
USUFRUCTO
14 AL 17 Abr - 09 Usufructo, Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno, índice de DATA DISPLAY, PIZARRA Y
Rentabilidad MARCADORES
Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje
Cooperativo GAC
UNIDAD V
MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN
21 AL 24 Abr - 09 Métodos proporcionales, métodos de reducción uniforme y
métodos del interés compuesto ID
Resolución de problemas en Grupos de Aprendizaje
Cooperativo GAC

28 AL 30 Abr- 09 SEGUNDO-PRE EXAMEN PARCIAL: GAC, trabajos grupales. GRUPOS DE PROBLEMAS A


RESOLVER EN GAC.
PRUEBA OBJETIVA INDIVIDUAL
2 de May 2009 SEGUNDO EXAMEN PARCIAL
UNIDAD VI
ANÁLISIS DE REEMPLAZO
5 AL 8 May 09 Valor Actual de los Costos VAC. Costo Anual Equivalente y
Costo Capitalizado. ID
Resolución de probiemas en Grupos de Aprendizaje
Cooperativo GAC

UNIDAD VII
MATEMÁTICAS ACTUARIALES
12 AL 15 May 09 Tablas de SuDervivencia y Mortalidad y Tablas de Conmutación ID

UNIDAD VII
19 AL 22 May 09 MATEMÁTICAS ACTUARIALES
Rentas Vitalicias

UNIDAD Vil

MATEMÁTICAS
26 AL 29 May 09
ACTUARIALES

Seguros de Vida.
PRUEBA OBJETIVA CON BATERÍA
2 al 5 Jun 2009 PRE- EXAMEN FINAL: GAC, trabajos grupales. DE PROBLEMAS A RESOLVER EN
GAC

11
EXAMEN FINAL. CUESTIONARIOS PREVIAMENTE
16 Jun -2009 Examen individual ELABORADOS

V. MÉTODOS DE ENSEÑANZA
• ESTILO SALESIANO.
• GRUPOS DE APRENDIZAJE COOPERATIVO
• TECNOLOGÍA DE LA INFORMACIÓN Y COMUNICACIÓN

VI. METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN


Tres evaluaciones:
1er. Parcial 100%- (60% examen, 20% Trabajo10% Defensa, 10% participación)
2do. Parcial 100%- (60% examen,20% Trabajo-10% Defensa, 10% participación)
Evaluación Final 100%- (60% examen,20% Trabajo-10% Defensa,10% participación)
100%

VI. BIBLIOGRAFÍA

PORTUS GOVINDEN, Lincoyan MATEMÁTICAS FINANCIERAS Y ACTUARIAL Editorial Me Graw HíLI,


Naucalpan de Juárez, IV c1975,323p.

MINER, Javier CURSO DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS, E Me. Graw Hill,


Naucalpan de Juárez, México, c 250p.

MOORE, Justín H. MANUAL DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS, Fondo de Cultura


Económica, México, c1996, '
HIGHLAND.EstherH. MATEMÁTICAS FINANCIERAS, Tercera Edici Editorial Prentice Hall
Hispanoamericana S.A., Naucalpan de Juárez, México, c1985, 621 p.

VALDEZ MONTERO, Abelardo ESTUDIOS MATEMÁTICOS FINANCIEROS > ACTUARIALES,


Colegio de Economistas de I Paz, Bolivia, c1996, 327p.

CISSELL, Robert MATEMÁTICAS FINANCIERAS, Editorial CE( México DF, México,


CISSELL, Helen c1978, 530p.

CISSELL, Robert MATEMÁTICAS FINANCIERAS, Manual para Instructor, Editorial


CISSELL, Helen CECSA, México DF, Méx'n 144p.

12
Formulas de Interés Simple
I=C*t*i
VF =C (1 + i * t)
C =VF (1 + i * t)-1
VF = C + I
I = interés; VF = valor futuro; C = Capital; i = tasa.

1. Calcular el interés simple comercial de:


a. $2.500 durante 8 meses al 8%.

C = $2.500 t = 8 meses i= 0,08


I = 2.500 * 8 * 0.08 =$133,33 Respuesta
12
b. $60.000 durante 63 días al 9%.

I =$60.000 t =63 días i =0,09


I =60.000 * 63 * 0.09=$ 945 Respuesta
360
c. $12.000 durante 3 meses al 8½ %.

C =12.000 t =3 meses i =0,085


I =12.000 * 3 * 0.085= $ 255 Respuesta
12
d. $15.000 al 10% en el tiempo transcurrido entre el 4 de abril y el 18 de septiembre. Del mismo año.

C =$15.000 i =0,10 t =167 días

I =15.000 * 0.10 * 167=$ 695,83 Respuesta


360
2. Calcular el interés simple comercial de:
a. $5.000 durante 3 años 2 meses 20 días al 0,75% mensual.

C = 5.000 i = 0,0075 t =116 meses


3
3años *12 meses =36 meses + 2 meses = 38 meses + (20dias * 1 mes)= 116 meses
1 año 30 días
I =5.000 * 38,67 * 0,0075 =1.450 Respuesta
Nota: Fíjese que en este ejercicio la tasa esta expresa de en meses por lo que debe transformarse el tiempo también
a meses
b. $8.000 durante 7 meses 15 días al 1,5% mensual.

13
C = $8000 t =7,5 i = 0,015
7 meses + 15 días * 1 mes =7,5 meses
30 días
I = 8.000 * 7.5 * 0,015=$900. Respuesta
2. Un señor pago $2.500,20 por un pagaré de $2.400, firmado el 10 de abril de 1996 a un con 41/2 %de interés. ¿En
qué fecha lo pagó?

VF = 2.500,20
C =2.400
i = 0.045
t =?
VF = C (1 + i * t)
2.500,20 = 2400 (1 + 0,045 * t)
0, 04175=0,045 t
t = 0,9277 años Respuesta 10 de marzo de 1997

3. Un inversionista recibió un pagaré por valor de $120.000 a un interés del 8% el 15 de julio con vencimiento a 150
días. El 200de octubre del mismo maño lo ofrece a otro inversionista que desea ganar el 10%. ¿Cuánto recibe por el
pagaré el primer inversionista?

VF =120.000(1 + 0,08 * 150) =124.000

124.000(1 + 0,1 * 53)-1= 122.000,93 Respuesta

4. Una persona debe cancelar $14.000 a 3 meses, con el 8% de interés. Si el pagará tiene como cláusula penal que, en
caso de mora, se cobre el 10% por el tiempo que exceda al plazo fijado ¿qué cantidad paga el deudor, 70 días después
del vencimiento?

VF = 14.000(1 + 0,08 * 3) = 14.280 Valor de vencimiento

VF = 14.280(1+0,1 * 70) =14.557,67 respuesta - valor de mora.

14
5. Una persona descuenta el 15 de mayo un pagaré de $ 20.000 con vencimiento para el 13 de agosto y recibe &
19.559,90. ¿A qué tasa de descuento racional o matemático se le descontó el pagaré?

VF =VP (1+ i * t)
20.000=19.559, 90 (1 + i * 90)

i =0, 09 ó 9% Respuesta

6. Una persona debe $20.000 con vencimiento a 3 meses y $16.000 con vencimiento a 8 meses. Propone pagar su
deuda mediante dos pagos iguales con vencimiento a 6 meses y un año, respectivamente. Determine el valor de los
nuevos pagarás al 8% de rendimiento (tómese como fecha focal dentro de un año).

Vf1=20.000(1+0,08 * 9)= 21.200

Vf2=16.000(1+0,08 * 4)= 16.426,67

Deuda = 21.200 + 16.426,67


Deuda = 37.626,67
Pagos
P1 = x (1+0,08 * 6) =1,04 x
12
P2 = x
Pagos =P1 +P2
Pagos =2,04 x
Deuda = Pagos
37.626,67=2,04 x
Valor de los pagarés 18.444,45 cada uno /Respuesta
Nota: En este problema como en todos los similares debe llevarse los valores de las deudas a la fecha focal, en este
caso 12 meses, para poder efectuar operaciones sobre estos valores.

15
2. Problemas de Descuento
Formulas para Descuento Real
D = VP * t * d
VN= VP + D
VN = VP (1 + d* t)
VP = VN (1 + d * t)-1
Las formulas son iguales a las de interés simple he aquí sus equivalencias.
i = d tanto por ciento/tasa de descuento
I = D descuento
VF =VN valor nominal
C =VP valor presente
Formulas de Descuento Comercial
D = VP * t * d
VN= VP + D
VN = VP (1 + d* t)
VP = VN (1 - d * t)
1. Determinar el valor líquido de los pagarés, descontados en un banco a las tasas y fechas indicadas a continuación:
a. $20.000 descontados al 10%, 45 días de su vencimiento.
20.000(1- 0.1 * 45)= 19.750 Respuesta

b. $18.000 descontados al 9%, 2 meses antes de su vencimiento.


18.000(1-0.09 * 2)=17.730 Respuesta
12
c. $14.000 descontados al 8% el 15 de junio, si su fecha de vencimiento es para el 18 de septiembre del mismo año.
14.000(1-0.08 * 95)=13.704,44 Respuesta

d. $10.000 descontados al 10% el 20 de noviembre, si su fecha de vencimiento es para el 14 de febrero del año
siguiente.
10.000(1-0.1 * 86)=9.761,11 Respuesta

1. Alguien vende una propiedad por la que recibe los siguientes valores el 9 de julio de cierto año:
a. $20.00 de contado
b. Un pagaré por $20.000, con vencimiento el 9 de octubre del mismo año.
c. Un pagaré por $30.000, con vencimiento el 9 de diciembre del mismo año.
Si la tasa de descuento bancario en la localidad es del 9%, calcular el valor real de la venta.
a. 20.000 contado
b. 20.000(1-0.09 * 92)=19.540

16
a. 30.000(1-0.09 * 153)=28.852,5

Total =20.000 + 19.540 + 28.852,5 = $68.392,50 Respuesta


Un pagaré de $10.000 se descuentan al 10% y se reciben del banco $9.789. Calcular la fecha de vencimiento del
pagaré.
10.000=9.789 (1+0.1 * t)
t = 0,21 años
0,21 años * 12 meses = 2,52 meses Respuesta

2. El Banco Ganadero descuenta un pagaré por $80.000 al 10%, 90 días antes de su vencimiento, 5 días después lo
redescuenta en otro banco a la tasa del 9%. Calcular la utilidad del Banco Ganadero.
80.000(1-0.1 * 90)=78.000

80.000(1-0.09 * 75)= 78.500

Utilidad 78.500-78.000= 500 Respuesta


3. ¿Qué tasa de descuento real se aplico a un documento con valor nominal de 700 dólares, si se descontó a 60 días
antes de su vencimiento y se recibieron 666,67 dólares netos?

700=666,67(1 + i 60)

i = 0.30 = 30% Respuesta


¿Cuál es el valor nominal de un pagaré por el cual se recibieron 146,52 dólares, si se descontó comercialmente a un
tipo de 49%, 85 días antes de su vencimiento?

146,52 = VF (1 - 0,49 * 85)


360
VF = 165,68 Respuesta.

3. Transformación de Tasas

Método de igualación
Del 18% efectivo trimestral encuentre la tasa nominal trimestral capitalizable mensualmente

17
(1+ 0,18)4/12 = (1 + ntnm)12/12

T. nominal trimestral capitalizable mensualmente = 0, 17 = 17,01% R.


Del 24% nominal anual capitalizable anualmente, encuentre la tasa nominal trimestral capitalizable
semestralmente.
(1+ 0,24)1/2 = (1 + ntcs * 2)2/2
Tasa nominal trimestral capitalizable semestralmente =5,6 % Respuesta.
Del 12% nominal anual capitalizable trimestralmente, encuentre la tasa nominal semestral capitalizable
trimestralmente.
(1+ 0,12)4/4 = (1 + nsct)4/4
42
Tasa nominal semestral capitalizable trimestralmente =0,06 = 6% R.
Del 22% efectivo semestral, encuentre la tasa efectiva bimensual.
(1+ 0,22)2/6 = (1 + e b)6/6
Tasa efectiva bimensual = 0,06852 = 6,85% Respuesta.
Del 30% nominal bimensual capitalizable semestralmente, encuentre la tasa nominal trimestral capitalizable
anualmente.
(1+ 0,30 * 3)2 = (1 + ntca)

Tasa nominal trimestral capitalizable anualmente = 0,6525 = 65,25% R.


Del 52% nominal anual capitalizable anualmente, encuentre la tasa nominal trimestral capitalizable
semestralmente.
(1+ 0,52)1/2 = (1 + ntcs * 2)2/2
Tasa nominal capitalizable semestralmente = 0,1164 = 11,54% Resp.
4. Problemas de Interés Compuesto
Formulas de Interés Compuesto:
M = C (1 + i)n
C = M (1 + i)-n
M = monto o también llamado VF; C = capital; i = tasa; n =tiempo
1. Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% con capitalización trimestral, para
dispones de 20.000 al cabo de 10 años.
i = 0,15 efectiva trimestral
n = 10 años
M = 20.000
C =?
C = 20.000 (1+ 0.15)-10(4)

C =4.586,75 Respuesta
2. ¿Cuántos meses deberá dejarse una póliza de acumulación de $2.000 que paga el 3% anual, para que se
convierta en %7.500?

18
n =?
C = 2.000
i = 0,03
M =7.500
7.500 = 2.000 (1 +0,03)n
ln 15/4 = n ln 1,03
n = 44,71 años
44,71 años * 12 meses = 536,52 meses Respuesta.

3. Hallar el valor futuro a interés compuesto de $100, para 10 años:


a. al 5% efectivo anual
M = 100 (1 + 0,05)10 = 162,89 Respuesta
b. al 5% capitalizable mensualmente
M = 100 (1 + 0,05)10(12) =164,20 Respuesta

c. al 5% capitalizable trimestralmente
M = 100 (1 + 0,05)10(4) =164,36 Respuesta

b. al 5% capitalizable semestralmente

M = 100 (1 + 0,05)10(2) =164,86 Respuesta

4. Hallar el valor futuro de $20.000 depositados al 8%, capitalizable anualmente durante 10 años 4 meses.
VF = 20.000(1 + 0,08) 10 (4/12) = 44.300,52 Respuesta
¿Qué tasa capitalizable semestralmente es equivalente al 8%, capitalizable trimestralmente?
(1+ 0,08)4/2 = (1 + n.c.s)2/2

i =0,0808 = 8,08% Respuesta


5. Hallar la tasa nominal convertible semestralmente, a la cual $10.000 se convierten en $12.500, en 5 años.
12.500 = 10.000 (1 +i )10

i =0,0451 = 4,51% Respuesta


6. ¿Cuántos años deberá dejarse un depósito de $6.000 en una cuenta de ahorros que acumula el 8% semestral, para
que se conviertan en $10.000?
10.000=6.000 (1+ 0,08)n
n = 13,024 /2
n = 6,512 años Respuesta
7. ¿Qué es más conveniente: invertir en una sociedad maderera que garantiza duplicar el capital invertido cada 10
años, o depositar en una cuenta de ahorros que ofrece el 6% capitalizable trimestralmente?

19
M =2
C=1
2=1(1+ i) 10
i = 7,17% sociedad maderera
--------------
M = 1(1+0,06)

M =1,8140 no duplico
Respuesta es más conveniente la sociedad maderera
8. Una inversionista ofreció comprar un pagará de $120.000 sin interés que vence dentro de 3 años, a un precio que le
produzca el 8% efectivo anual; calcular el precio ofrecido.
C = 120.000(1 + 0,08)-3
C = 95.259,87 Respuesta
9. Hallar el VF a interés compuesto de $20.000 en 10 años, a la tasa del 5% de interés. Comparar el resultado con el
monto compuesto al 5%, convertible mensualmente.
VF = 20.000(1 + 0,05) 10 = 32.577,89 Respuesta
VF = 20.000(1 + 0,05) 120 = 32.940,19 convertible mensualmente Resp.

5. Problemas de Anualidades Vencidas


Formulas de Anualidades Vencidas
F = A [¨ (1 + i )n -1] =Valor futuro
i
P = A [¨ 1 – (1+ i )-n ]=Valor presente
i
F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo
Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades ciertas ordinarias.
(a) $2.000 semestrales durante 8 ½ años al 8%, capitalizable semestralmente.
F = 2.000[¨ (1 + 0, 04)17 -1] =47.395,07 valor futuro

P = 2.000[¨ 1 – (1+ 0, 04)-17 ]=24.331,34 valor presente

(b) $4.000 anuales durante 6 años al 7,3%, capitalizable anualmente.


F = 4.000[¨ (1 + 0, 073)6 -1] =28.830,35 valor futuro

P = 4.000[¨ 1 – (1+ 0, 073)-6 ]=18.890,85 valor presente

(c) $200 mensuales durante 3 años 4 meses, al 8% con capitalización mensual.


F = 200[¨ (1 + 0, 0067)40 -1] =9.133,50 valor futuro

20
P = 200[¨ 1 – (1+ 0, 0067)-40 ]=7.001,81 valor presente

10. Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes condiciones: $20.000 de contado; $1.000
por mensualidades vencidas durante 2 años y 6 meses y un último pago de $2.500 un mes después de pagada la última
mensualidad. Para el cálculo, utilizar el 9% con capitalización mensual.

i =0,09/12=0,0075
P = 1.000[¨ 1 – (1+ 0, 0075)-30 ]=26.775,08

2.500(1+0,0075)-31=1.983,09
26.775,08 + 1.983,09 + 20.000 = 48.758,17 Respuesta.

11. ¿Cuál es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan: $14.000 de cuota inicial; $1.600
mensuales durante 2 años 6 meses con un último pago de $2.500, si se carga el 12% con capitalización mensual?

i =0,12/12=0,01
P = 1.600[¨ 1 – (1+ 0, 01)-30 ]=41.292,33

2.500(1+0,01)-31=1.836,44
41.292,33 + 1.836,44 + 14.000 = 57.128,78 Respuesta

12. Una mina en explotación tiene una producción anual de $8’000.000 y se estima que se agotará en 10 años. Hallar el
valor presente de la producción, si el rendimiento del dinero es del 8%.

P = 8.000.000[¨ 1 – (1+ 0, 08)-10 ]=53.680.651,19 respuesta.

21
En el ejercicio anterior, Se estima que al agotarse la mina habrá activos recuperables por el valor de $1’500.000.
Encontrar el valor presente, incluidas las utilidades, si estas representan el 25% de la producción.

1.500.000(1 + 0,08)-10 = 694.790, 23


53.680.651,19 * 0,25 =13.420.162,8
694.790,23 + 13420.162,80 = 14.114.953,03 Respuesta

13. En el momento de nacer su hija, un señor depositó $1.500 en una cuenta que abona el 8%; dicha cantidad la
consigna cada cumpleaños. Al cumplir 12 años, aumento sus consignaciones a $3.000. Calcular la suma que tendrá a
disposición de ella a los 18 años.

F = 1.500 [¨ (1 + 0, 08)11 -1] =24.968,23

24.968,23(1 + 0,08)7 =42.791,16


F = 3.000[¨ (1 + 0, 08)7 -1] =26.768,41

1.500(1 + 0,08)18= 5994,02


42.791,16 + 26.768,41 + 5994,02 = 75.553,60 Respuesta
14. Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta que abona el 6% de interés, capitalizable
mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo de 20 años.

0,06 /12 =0,005 tasa mensual


F = 100[¨ (1 + 0, 005)240 -1] =46.204,09 Respuesta.

6. Problemas de Anualidades Anticipadas

22
Formulas de Anualidades Anticipadas
F = A [¨ (1 + i )n + 1 -1 - 1] =Valor futuro
i
P = A [¨1 + 1 – (1+ i )-n + 1]=Valor presente
i
F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo

1. Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 años de plazo, con pagos de $3.000 mensuales por mes
anticipado, si la tasa de interés es del 12% convertible mensualmente.

P = 3.000 [¨1 + 1 – (1+ 0,01 )-180 + 1]= 252.464,64


0,01
2. Una persona recibe tres ofertas parea la compra de su propiedad: (a) $400.000 de contado; (b) $190.000 de contado
y $50.000 semestrales, durante 2 ½ años (c) $20.000 por trimestre anticipado durante 3 años y un pago de $250.000, al
finalizar el cuarto año. ¿Qué oferta debe escoger si la tasa de interés es del 8% anual?

Oferta b
P = 50.000 [¨1 + 1 – (1+ 0,04 )-4]= 231.494,76 + 190.000 = 421.494,76

Oferta c
P =20.000 [¨1 + 1 – (1+ 0,02)-11]= 215.736,96

25.000(1 +0,08)-4 = 183.757,46


215.736,96 + 183.757,46 = 399.494,42
Respuesta = Oferta b es la más conveniente.

23
3. ¿Cuál es el valor presente de una renta de $500 depositada a principio de cada mes, durante 15 años en una cuenta de
ahorros que gana el 9%, convertible mensualmente?

P =500 [¨1 + 1 – (1+ 0,0075 )-179]= 49.666,42 Respuesta.

4. ¿Qué suma debe depositarse a principio de cada año, en un fondo que abona el 6% para proveer la sustitución de los
equipos de una compañía cuyo costo es de $2.000.000 y con una vida útil de 5 años, si el valor de salvamento se estima
en el 10% del costo?

2’000.000 * 0.10= 200.000


2’000.000 - 200.000 = 1’800.000
1´800.000 = A [¨ (1 + 0,06 )6 -1 - 1]
0,06
A = 301.239,17 Respuesta.
Sustituir una serie de pagos de $8.000 al final de cada año, por el equivalente en pagos mensuales anticipados, con un
interés del 9% convertible mensualmente.

8.000 = A [¨ (1 + 0,0075 )13 -1 - 1]

A = 634,85 Respuesta.
5. Un empleado consigna $300 al principio de cada mes en una cuenta de ahorros que paga el 8%, convertible
mensualmente. ¿En cuánto tiempo logrará ahorrar $30.000?
0,08 = 0,0067

30.000 = 300 [¨ (1 + 0,08 )n + 1 -1 - 1]

n = 76,479 meses

24
7. Problemas de Anualidades Diferidas

Formulas para anualidades diferidas


Son las mismas que las anualidades vencidas y anticipadas salvo que estas tienen un periodo de gracia.
1. Una compañía adquiere unos yacimientos de mineral; los estudios de ingeniería muestran que los trabajos
preparatorios y vías de acceso demoraran 6 años. Se estima que los yacimientos en explotación rendirán una ganancia
anual de $2.400.000. Suponiendo que la tasa comercial es del 8% y que los yacimientos se agotarán después de 15 años
continuos de explotación, hállese el valor futuro de la renta que espera obtenerse.

VF = 2.400.000 [(1 + 0,08)15 - 1]

VF = 6.516.503,43 Respuesta
En el problema anterior, hállese el valor de utilidad que espera obtener, en el momento de la adquisición de los
yacimientos.
VP = 2.400.000 [1 - (1 + 0,08)-15 ]

VP = 20.542.748,85
20.542.748,85 (1 + 0,08)-6 = 12.945.416 Respuesta.
2. Una compañía frutera sembró cítricos que empezaran a producir dentro de 5 años. La producción anual se estima en
$400.000 y ese rendimiento se mantendrá por espacio de 20 años. Hallar con la tasas del 6% el valor presente de la
producción.
VP = 400.000 [1 - (1 + 0,06)-20 ]

VP = 4587968,487 (1 + 0,06)-5 = 3428396,90


3. Alguien deposita $100.000 en un banco, con la intención de que dentro de 10 años se pague, a él o a sus herederos,
una renta de $2.500, a principio de cada mes. ¿Durante cuántos años se pagará esta renta, si el banco abona el 6%
convertible mensualmente?

VF = 100.000 (1 + 0,005)120 = 181.939,67


181939,67 = 2.500 [ 1 + 1- (1 + 0,005)-n +1 ]

n = 90,13
Respuesta = 7 años 7meses

25
4. Una deuda contraída al 8% nominal, debe cancelarse con 8 cuotas semestrales de $20.000 c/u, con la primera
obligación por pagar dentro de 2 años. Sustituirla por una obligación equivalente pagadera con 24 cuotas trimestrales,
pagándose la primera de inmediato.

20.000 [1 + 1 - (1 + 0,04)-7 ] (1+0,04)-4 = 119.707,7136

119.707,71 = A [1 + 1 - (1 + 0,02)-23]

A = 6.204,97 Respuesta anualidades trimestrales


8. Problemas de Rentas Perpetuas
Formulas de Rentas Perpetuas
P=A

P=A+A

CC= Co + Com

P = perpetuidad; A = anualidad; Co = costo inicial; CC = costo capitalizado;


i = interés
1. Hallar el valor actual de una perpetuidad de $5.000, cuyo primer pago se hará dentro de 6 meses, con tasa nominal
del 12% convertible mensualmente

P =5.000=500.000

M =500.000(1 + 0,01)-5 = 475.732,84 Respuesta.


2. Hallar el valor actual de una renta de $156.000 por año vencido, suponiendo un interés de:
a. 6% efectivo
156.000 = 2’561.576,35 Respuesta

b. 6% convertible semestralmente

26
156.000 = A [(1 + 0,03)2 - 1]

A = 76.847,29
P =76.847,29=2’561.576,35 Respuesta

c. 6% convertible mensualmente.
156.000 = A [(1 + 0,005)12 - 1]

A = 12.646,36
P =12.646,36=2’529.272,61 Respuesta

3. Los exalumnos de una universidad deciden donarle un laboratorio y los fondos para su mantenimiento futuro. Si el
costo inicial de $200.000 y el mantenimiento se estima en $35.000 anuales, hallar el valor de la donación, si la tasa
efectiva es del 7%.

P = 200.000 + 35.000 = 700.000 Respuesta

4. Para mantener en buen estado las carreteras vecinales, la junta vecinal decide establecer un fondo a fin de proveer las
reparaciones futuras, que se estiman en $300.000 cada 5 años. Hallar el valor del fondo, con la tasa efectiva del 6%.

300.000 = A [(1 + 0,06)5 - 1]

A = 53.218,92
P = 53.218,92 = 886.982 Respuesta

5. Calcular el costo capitalizado de un equipo industrial que cuesta $800.000 y tiene una vida útil de 12 años, al final
de los cuales debe remplazarse, con el mismo costo. Calcular con la tasa del 6%.

800.000 = A [(1 + 0,06)12 - 1]

A = 47.421,62
CC = 800.000 + 47421,62

27
CC = 1’590.360,39 Respuesta.
6. En el problema anterior, calcular el costo capitalizado, suponiendo un valor de salvamento igual al 15% del costo
original.
800.000 * 0.15 =120.000
680.000 = A [(1 + 0,06)12 - 1]

A = 40.308,38
CC = 800.000 + 40.308,37

CC = 1’471.806,33 Respuesta
7. Una industria recibe dos ofertas de cierto tipo de máquina, ambas de igual rendimiento. La primer oferta es por
$380.000 y las maquinas tiene una vida útil de 7 años; la segunda oferta es de $510.000 por maquinas que tienen una
vida útil de 10 años. Si el precio del dinero es el 6% efectivo, ¿qué oferta es más conveniente?

Primera oferta

380.000 = A [(1 + 0,06)7 - 1]

A = 45.271,30
CC = 380.000 + 45.271,30

CC = 1’134.521,78 Respuesta

Segunda Oferta

510.000 = A [(1 + 0,06)10 - 1]

A = 38692,66
CC = 510.000 + 38.692,66

CC = 1’154.877,65 Respuesta

28
Respuesta = El CC de la primera oferta en menor en 20.355,86

9. Problemas de Amortización
Formulas para anualidades diferidas
F = A [¨ (1 + i )n -1] =Valor futuro

P = A [¨ 1 – (1+ i )-n ] =Valor presente

F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo


Nota: Son las mismas que las anualidades vencidas y anticipadas.
1. Una deuda de $20.000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales vencidos. Hallar el valor de estos, a la tasa efectiva
del 8%, y elaborar el cuadro de amortización para los dos primeros meses.

(1+0,08)1/12 = (1+ e.m)12/12


i = 6,43 *10-3
20.000= A [1 - (1 + 0,0064)-12 ]
0,0064
A = 1.737,19 Respuesta

Fecha Periodo Cuota Interés Amortización Saldo

0 0 1.737,19 0 0 20.000

0 1 1.737,19 128,68 1.608,50 18.391,49

0 2 1.737,19 118,33 1.618,85 16.772,63

0 3 1.737,19 107,91 1.629,27 15.143,36

0 4 1.737,19 97,43 1.639,75 13.503,60

0 5 1.737,19 86,88 1.650,30 11.853,30

0 6 1.737,19 76,26 1.660,92 10.192,37

0 7 1.737,19 65,57 1.671,61 8.520,26

0 8 1.737,19 54,82 1.982,36 6.838,40

0 9 1.737,19 43,99 1.693,18 5.145,21

0 10 1.737,19 33,10 1.704,08 3.441,13

0 11 1.737,19 22,14 1.715,04 1.726,08

0 12 1.737,19 11,10 1.726,08 0

29
2. Una deuda de $100.000 debe cancelarse con pagos trimestrales vencidos en 18 cuotas, con interés del 12%
capitalizable semestralmente. Hallar el saldo insoluto, al efectuar el noveno pago.
(1+0,12)2/4 = (1 +et)4/4
100.000 = A [ 1 - (1 + 0,029)-18 ]

A = 7.244,03 Anualidad
Para encontrar el valor del noveno pago
F = 7.244,03 [ (1 + 0,029)-9 - 1 ]

F = 73.462,00
M = 100.000 (1 + 0,029)9 = 129.979,95
73.462,00 + 129.979,95 = 56.517,95 Respuesta Saldo insoluto al noveno pago.
3. Una propiedad se vende en $300.000, pagaderos así; $100.000 al contado y el saldo en 8 cuotas iguales semestrales
con interés del 10% convertible semestralmente. Hallar los derechos del vendedor y del comprador, al efectuarse el
quinto pago
300.000 – 100.000 = 200.000
200.000 = A [1 - (1 + 0,05)-8 ]

A = 30.944,36
F = 30.944,36 [(1 + 0,05)-5 - 1]

F = 170.987,13
M = 200.000 (1 + 0,05)5 = 255.256,31
Derecho del Vendedor 255.256,31 -170.987,13 = 84.269,17
D. comprador + 84.269,17 = 300.000
D comprador = 215.730.83

4. ¿Con cuantos pagos semestrales iguales y vencidos de $9.500 se pagaría la adquisición de un terreno que cuesta
$29.540 si se carga una tasa anual de 34% convertible mensualmente?

Conversión de la tasa
(1 +0,34)6 = (1 +i.s.)

30
Interés semestral = 0,1825
29.540 = 9.500 [1 - (1 + 0,1825)-n]

Ln 0,4325 = - n ln (1,1825)
-0,838 = -n (0,1676)
n = 5 pagos semestrales Respuesta
5. Determine el número de pagos necesarios para amortizar totalmente la compra a crédito de un automóvil que cuesta
$48.000 y se vende con un enganche de 45% y el resto a pagar en mensualidades vencidas de $1.254,75 con interés al
39% convertible mensualmente.
Enganche 21.600
Quedan 26.400

i = 0,39

i = 0,0325
26.400 = 1254,75 [ 1 - (1 + 0,0325)-n ]

n = 36 mensualidades Respuesta

6. Una aspiradora se vende en $499 al contado o mediante 4 pagos mensuales anticipados de $135 ¿Cuál es la tasa
efectiva mensual que se paga al adquirir ese aparato a crédito?

499 = 135 [1 + 1 – (1 + i)-3]

2,69 = 1 – (1 + i)-3

31
Interpolación

0,06 – 0,05 = 0,06 – i


2,6730 – 2,7232 2,6730 – 2,69
0,00017 = 0.06 – i
0,0502
i = 0,05661
i = 5,66 % Respuesta

10. Problemas de Fondo de Amortización

Formulas para anualidades diferidas


F = A [¨ (1 + i )n -1] =Valor futuro
P = A [¨ 1 – (1+ i )-n] =Valor presente

F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo


Nota: Son las mismas que las anualidades vencidas y anticipadas.
1. Se establece un fondo de $5.000 semestrales que abona el 6% capitalizable semestralmente. Hallar el valor
acumulado en 5 años y elaborar el cuadro del fondo.

0,06 = 0,03

F = 5.000 [¨ (1 + 0,03)10 -1] =57.319,39

Fecha Periodo Cuota Interés Valor agregado al Saldo


fondo

0 0 0 0 0 0

0 1 5.000 0 5.000 5.000

0 2 5.000 150 5.150 10.150

0 3 5.000 304,5 5.304,5 15.454,5

0 4 5.000 463,63 5.463,63 20.918,13

32
0 5 5.000 627,54 5.627,54 26.545,67

0 6 5.000 796,37 5.796,37 32.342,04

0 7 5.000 970,26 5.970,26 38.312,31

0 8 5.000 1.149,36 6.149,36 44.461,68

0 9 5.000 1.333,85 6.333,85 50.795,53

0 10 5.000 1.523,86 6.523,86 57.319,39

2. Un artesano necesita remplazar cada 5 años todas sus herramientas, cuyo valor es de $10.000. ¿Qué deposito
mensual debe hacer en una cuenta de ahorros que abona el 8%, capitalizable trimestralmente?

(1 + 0,08)4/12= (1 + e.m)12/12

Tasa efectiva mensual = 6,622 * 10-3


10.000 = A [(1 + 6,622 * 10-3)2 - 1]
6,622 * 10-3
A = 136,28 Respuesta
3. Para cancelar una deuda de $80.000 a 5 años plazos, se establecen reservas anuales en un fondo que abona el 6%;
transcurridos dos años eleva sus intereses al 7%. Hallar las reservas anuales y hacer el cuadro de fondo

80.000 = A [(1 + 0,06)5 - 1]

A = 14.191,71 Primeros dos años


F = 14.191,71 [¨ (1 + 0,06)2 -1] = 29.234,92

M = 29234,92 (1+ 0,07)3 = 35.814,04


44.185,95 = A [(1 + 0,07)3 - 1]

A = 13.744,11 Los 3 últimos años.

33
Fecha Periodo Cuota Interés Valor agregado al Saldo
fondo

0 0 0 0 0 0

0 1 14.191,71 0 14.191,71 14.191,71

0 2 14.191,71 851,502 15.043,21 29.234.92

0 3 13.744,11 2.046,44 15.790,56 45.025,48

0 4 13.744,11 3.151,78 16.895,89 61.921,38

0 5 13.744,11 4.334,49 18.078,61 80.000

4. Un municipio emite obligaciones a 10 años de plazo por $2.000.000 que devengan el 8% de interés. ¿Qué depósitos
anuales debe hacer en un fondo que abona el 6% y que egreso anual tendrá el municipio hasta el pago de la deuda?
2.000.000 * 0,08 = 160.000
2.000.000 = A [¨ (1 + 0,06)10 -1]

A = 151.735,92 depósitos anuales


151.735,92 + 160.000 = 311735,92 Respuesta total egreso anual
5. Hallar la reserva anual en un fondo que paga el 7% de interés, para cancelar en 25 años una deuda de $100.000.
100.000 = A [¨ (1 + 0,07)25 -1]

A = 1.518,05 depósitos anuales

6. Se deben pagar $29.000 dentro de 12 meses por una deuda con anterioridad. Si para pagarla se decide constituir un
fondo mediante depósitos bimestrales vencidos ¿cuál sería el importante de los mismos si se colocan en un instrumento
de inversión que rinde el 26% convertible mensualmente?

(1 + 0,26)12/6 = (1 + i. bimestral)6/6

i = 0,04380
29.000 = A [¨ (1 + 0,04380)6 -1]

A = 4330,4922 Respuesta.

34
7. Para pagar una deuda de $5.400 que vence dentro de 5 meses se va a construir un fondo mediante depósitos
mensuales anticipados. Si los depósitos se colocan en un fondo de inversiones que rinde el 32% anual convertible
mensualmente, hallar su importe.

i = 0,32

i = 0,0266
5.400= A [¨ (1 + 0,0266)6 -1 - 1]

A = 997,32 Respuesta.

8. Haga una tabla que muestre la forma en que amortizaría una deuda de $15.000 contratada hoy y que debe pagarse en
3 meses con interés al 12% trimestral capitalizable mensualmente si se decide constituir un fondo mediante depósitos
quincenales vencidos en una cuenta de inversiones que rinde el 2,7% mensual efectivo.

(1 + 0,027)12/24 = (1 +e. q.)24/24


Efectiva quincenal = 0,0134
16.872,96 = A [¨ (1 + 0,0134)6 -1]

A = 2719,34677 Respuesta.

Fecha Periodo Cuota Interés Valor agregado al Saldo


fondo

0 0 0 0 0 0

0 1 2.719,34 0 2.719,34 2.719,34

0 2 2.719,34 36,46 2.755,81 5.475.16

0 3 2.719,34 73,42 2.792,76 8267,92

0 4 2.719,34 110,87 2.830,22 11.098,14

0 5 2.719,34 148,82 2.868,17 13.966,32

35
0 6 2.719,34 187,28 2.906,63 16.872,96

9. ¿Cuál debe ser el importe de cada uno de 8 depósitos mensuales anticipados que se colocan en un fondo de inversión
que rinde el 28,4% convertible mensualmente con el objeto de amortizar una deuda de $8.888,89 que vence
exactamente dentro de 8 meses?

8.888,89 =A [¨ (1 + 0,02375)9 -1 - 1]

A = 998,29 Respuesta

PROBLEMAS

1.5%
30.5%
45.6%

3. Determinar el tiempo aproximado y exacto del 3 de mayo del 2005 al 20 de agosto del mismo año.

4. Hallar el interés del 9% de Bs. 15000 por 120 días.

5. Determinar el interés ordinario y exacto de Bs.60000 por 180 días al 18% de interés simple.

6. Determinar el interés que genera a la tasa del 36% anual un crédito de Bs. 6000 otorgado del 18 de julio al 11 de
septiembre del 2005.

7. El 5 de octubre se realiza la apertura de una cuenta de ahorro con Bs. 6000 .Determinar el saldo al 31 de octubre si
la tasa de interés es del 24%, considerando los siguientes movimientos.
Octubre 10 deposita Bs. 4.000
Octubre 16 retira Bs. 5.000
Octubre 23 retira Bs. 3.000
Octubre 28 deposita Bs. 13.000

8. Una cuenta de ahorro que abona el 18% de interés simple anual; al primero de agosto tenia un saldo de Bs. 80000
.Determinar el saldo de la cuenta al 31 de agosto, considerando los siguientes depósitos y retiros

Agosto 5 retira Bs. 30.000


Agosto 12 retira Bs. 20.000
Agosto 20 deposita Bs. 40.000
Agosto 25 retira Bs. 50.000

9. Dos hermanos reciben una herencia, el mayor Bs. 6000 y el menor de Bs. 4000, el hermano mayor coloca su dinero
en un banco que abona el 12% de interés anual, el hermano menor coloca su dinero en otro banco que abona un
interés anual i, transcurridos nueve meses ambos hermanos reciben el mismo importe de interés .Hallar el interés
recibido por cada hermano y la tasa interés anual del hermano menor.

10. Si las 2 partes de un capital producen Bs. 5625 de interés en siete meses y
3

36
15 días al 30% anual ¿Cuál es el valor de mencionado capital?

11. Determinar cual es el capital que en 120 días produce Bs. 840 de interés al 24% anual.

12. ¿A que porcentaje anual se colocaron Bs. 2500 si en nueve meses gano un interés de Bs.675?

13. Un capital de Bs. 50000 se coloca en partes iguales en dos instituciones financieras durante dos años y seis meses.
En la primera institución gana el
15% anual y en la segunda el 18% anual. Calcule el interés total al final del plazo estipulado.

14. Calcular el capital inicial de un depósito, si el duplo del mismo produce en seis meses un interés de Bs. 4800 al
24% anual.

15. Las 2/3 partes de una herencia de Bs.15300 se colocaron durante 18 meses, al 15% anual, mientras que el resto de
la herencia se coloco durante en mismo tiempo a una tasa de interés distinta. Si el interés producido por ambas partes
de la herencia es de Bs.3672 ¿Cuál es la tasa a la que se coloco la tercera parte restante?

16. Tres hermanos reciben sus premios, el segundo recibe el doble del primero y el tercero recibe Bs. 10000.E l
primero deposita al interés del 12%, el segundo al 18% y el tercero al 15%.
Pasado un año los tres reciben un total de Bs. 4380.
Hallar el importe del premio recibido por el primer y segundo hermano.

17. ¿Cuanto tiempo debe permanecer depositado un capital de Bs. 12000, colocados al interés del 9% anual, para ganar
Bs. 13050 de interés?

18. Una persona adquiere a crédito el 16 de febrero un televisor que cuesta Bs. 4000, con una tasa d interés del 18%
anual, en la fecha de pago del crédito reconoce un interés de Bs. 90. Hallar la fecha en que pagó la deuda.

19. Un capital de Bs.10.000 es colocado a una tasa de interés i durante un año, al cabo del cual se retira el importe
total para depositarlos en otro banco al 18% anual, durante seis meses al cabo de cual recibe un interés de Bs. 1035.
Determinar la tasa de interés que reconoce el primer banco.

20. ¿En cuanto tiempo un capital de Bs. 6000 se duplica a la tasa de interés del 20% trimestral?

21. Hallar el monto que produce un capital de Bs. 8000 por un tiempo de cinco meses al 18% anual.

22. Hallar el monto al 4 de junio de un capital de Bs. 15.000 depositado en un banco el 15 de abril al 2% mensual.

23. En la fecha el Sr. Méndez firma un pagaré por Bs. 3000 a nueve meses con un interés del 18% anual, tres meses
mas tarde transfiere el pagare a una tercera persona con el 24% de rendimiento. Hallar el importe de operación.

24. Una persona recibe un pagaré por un valor de Bs. 80.000a un interés del 12%, el 20 de mayo con vencimiento a
180 días. El 12 de agosto del mismo año lo ofrece a otra persona que desea ganar el 15%. ¿Cuánto recibe por el pagaré
la primera persona?

25. Se firma un compromiso de Bs. 30.000 a cuatro meses, con el 15% de interés. El compromiso tiene una cláusula
penal que en caso de mora, se aplica el interés del 24% por el tiempo de mora.
¿Qué cantidad pagara el deudor 100 días después de la fecha de vencimiento?

26. A una tasa del 9%. ¿Cual es el valor actual de Bs. 10000 con vencimiento dentro de nueve meses?

37
27. Una persona puede adquirir un vehiculo al contado con Bs. 5200 o pagar Bs. 5500 dentro de un año. Sin embargo
puede invertir ese capital al 10%. ¿Que alternativa es la más ventajosa?

28. Una empresa comercial adquiere mercaderías a crédito, Bs. 4000 a seis meses y Bs. 8000 a un año. Determinar el
precio al contado de la mercadería al 12% de interés anual.

29. El señor Blanco pagó Bs. 6130 por un pagaré de Bs. 6000, firmado el 18 de febrero del 2005 a un interés del 1%
mensual. ¿En que fecha pago?

30. Un inversionista descuenta el 10 de julio un pagaré de Bs.10250 con vencimiento al 8 de septiembre y recibe Bs.
10.000. ¿A que tasa de descuento se realizo la operación?

31. ¿Cuál es la tasa de interés simple proporcional trimestral equivalente a una tasa del 44% anual?

32. Una persona debe pagar Bs. 6000 dentro de tres meses y Bs. 9000 dentro de nueve meses. ¿Qué pago único debe
hacer al cabo de seis meses para liquidar toda la deuda, a una tasa de interés del18% anual?

33. La señora Ana presta cierta suma de dinero a la señora Blanca al 12% semestral, transcurridos nueve meses es
devuelto el dinero mas sus intereses, la mitad de este importe recibido es prestado a la señora Carola al interés del 15%
semestral.
Hallar el importe prestado a la señora Blanca, si ahora recibe un interés anual de Bs.3.540

34. Los señores Ruiz y Pinto socios de la empresa ABC reciben sus utilidades; el socio Ruiz recibe el doble del socio
Pinto y ambos depositan en cuentas de ahorro diferente, el primero deposita al interés simple de 6% y el segundo a la
tasa del 16%. Transcurrido el mismo tiempo, ambos tienen en sus cuentas el mismo monto. Hallar el tiempo
transcurrido.

35. Una persona debe Bs. 10.000 con vencimiento en un año a un interés del 18%. Desea saldar esta obligación
mediante dos pagos iguales a efectuar dentro de 6 y 9 meses respectivamente. ¿Cuál será el importe de los pagos si se
utiliza como fecha focal el fin año?

36. En la fecha una persona contrae una obligación por Bs. 60.000 a cuatro meses, al 30%. Dos meses más tarde
contrae otra deuda de Bs. 50.000 a dos meses, sin interés, transcurridos tres meses desde la primera fecha queda de
acuerdo con su acreedor pagar Bs. 80.000 en ese momento y por el saldo hacer un único pago dentro de siete meses al
interés del 36%.
Hallar el pago final convenido para saldar toda la deuda.

37. Una persona contrae dos obligaciones, la primera de Bs. 12.000 a seis meses y la segunda de Bs. 15.000 a diez
meses. Propone su acreedor pagar la deuda con dos pagos iguales a realizar dentro de un año y un año y medio.
Determinar el valor de los nuevos pagos al 10% de interés anual.
(Tome como fecha focal dentro de un año y medio)

38. Un empresario debe Bs. 6000 con vencimiento en tres meses, Bs.9000 con vencimiento en cinco meses y Bs.
12000 con vencimiento en nueve meses. Propone a su acreedor liquidar toda la deuda mediante dos pagos iguales con
vencimiento en seis meses y 12 meses respectivamente.
Determinar el importe de cada pago con un rendimiento del 9%, tomando como fecha focal al final del año.

39. EL señor Morales debe pagar Bs. 4000 en un año. Se compromete pagar Bs. 2000 en seis meses y el saldo en 15
meses ¿Que cantidad debe pagar dentro de 15 meses al 8% de interés para liquidar su deuda?

38
40. Una persona compro un vehículo que cuesta Bs. 30.000 el 14 de abril, pagando inmediatamente Bs.10.000 y se
compromete pagar el 12% de interés sobre los Bs. 20.000 restantes. Se abonaron Bs. 3.000 el 18 de junio y Bs. 7.000
el 15 de agosto. ¿Que cantidad debe pagar el 31 de octubre para adquirir totalmente el vehiculo

CAPITULO 4

DESCUENTO SIMPLE Y PAGOS PARCIALES

4.1 INTRODUCCION

Existen operaciones financieras en las que el cálculo de los intereses se efectúa en base al valor final o monto en lugar
de realizar este cálculo sobre el valor actual. Cuando una persona o empresa toma dinero prestado, por lo general el
interés o descuento se rebaja al inicio del periodo del préstamo, en lugar de añadir al final.
En los documentos mercantiles como los pagares con descuento simple, el valor nominal y el valor final a vencimiento
son iguales.

Ejemplo 1

Una persona solicita un préstamo de Bs. 2000 a pagar en un año, donde se aplica una tasa de descuento del 10% .En
este caso el prestamista cobra por adelantado el 10% de los Bs. 2000.Es decir, cobra Bs. 200 en forma anticipada y
entrega al prestatario solo Bs. 1800.
En este ejemplo, el cálculo del descuento bancario se efectúa de la misma forma que en el interés simple, con la
diferencia de que se toma el valor final o monto en lugar del valor actual.

Esta forma de descuento recibe el nombre de descuento bancario, que se expresa mediante la relación siguiente:

(4)
D = S .n .d

Donde

D = descuento bancario.
S = valor final.
n = tiempo o plazo.
d = tasa de descuento.

El valor presente resulta ser la diferencia entre el valor final y el descuento bancario, es decir:

C=S–D

Reemplazando D por (4) y factorizando S, se tiene:

C = S – S. n .d

39
(5)

C = S ( 1- n .d )

Ejemplo 2

Una persona solicita un préstamo de Bs. 10.000 a nueve meses plazo a una institución financiera que aplica una tasa
de descuento del 15%. ¿A cuanto ascenderá el descuento y que cantidad de dinero efectivo recibirá?

Solución

S= 10.000 D= S.n.d

n= 9 meses= 3 años D= 10.000( 3 )(0.15)


4 4
d=0.15 anual D=1.125

D=? C= S – D

C=? C= 10.000 – 1.125

C=8.875

Ejemplo 3

Un inversionista descuenta dos pagares de un banco que cobra el 15% de interés simple por adelantado; el primero de
valor nominal de Bs. 20.000 a 90 días y el segundo de Bs. 30.000 a 60 días. Hallar el importe total que recibe.

Solución

S=20.000 C=S (1 – n. d)

n= 90 días C1= 20.000 [1 - 90 ( 0.15 )]


360
d= 0.15 anual
C1=20.000(0.9625)
C1=?
C1=19.25

S = 30.000 C2 = 30.000[1-60( 0.15 )]


360
n = 60 días C2 = 30.000(0.975)

d = 0.15 anual C2 = 29.250

C2 =? C = C1 + C2

C= 19.250+29.250

40
C=48.500

Ejemplo 4

Se firma un pagaré por Bs.50.000 al interés del 10% a 120 días, este documento se negocia en un banco que descuenta
un interés del 12% por adelantado. Hallar el valor líquido que entrega el banco.

Solución
En este tipo de problemas, primero calculamos el valor final o monto del pagaré a su fecha de vencimiento y segundo,
se calcula el descuento sobre el monto determinado en la primera parte.

C= 50.000 S=C (1+n.i)

i = 0.10 anual S= 50.000[1+ 1 (0.10)]


3
n = 120 días = 4 meses=1 años S= 50.000 (1.03333)
3
S= ? S= 51.666,67

S= 51.666,67 C= S (1-n.d)

n= 1 año C= 51.666.67 [1- 1 (0.12)]


3 3
d=0.12 anual C= 51666.67 (0.96)

C=? C=49.600

Ejemplo 5

Un pagaré de Bs. 6000 sin intereses, firmado el 10 de abril a los cuatro meses, es descontado el 21 de junio al 12%.
Hallar el valor de la transacción.

Solución

10/4 21/6 10/8

6.000

50 dias

La fecha de vencimiento es el 10 de agosto y el valor a la fecha de vencimiento es de Bs. 6.000.

41
El periodo del descuento es de 50 días (Del 21 de junio al 10 de agosto)

S= 6000 C=S (1 – n.d)


n= 50 días
d= 0.12 anual C=6000 [1- 50(0.12/360)]
C=?
C= 6000(0.98333333)

C= 5900

4.2 CALCULO DEL VALOR FINAL, TIEMPO Y TASA DE DESCUENTO

Despejando de la formula principal de descuento, las variables valor final, tiempo y la tasa de descuento se obtiene.

C = S (1-n .d)

S= __C___ n = __S – C_ d= _S – C
1- n. d S. d S. n

Ejemplo 6

El señor Ruiz desea disponer mediante un crédito Bs. 8.800 en efectivo en este momento y pagar la deuda dentro de un
año, si el banco carga una tasa de descuento del 12%. ¿Qué capital debe solicitar el préstamo?

Solución.
S= __C___
C= 8.800 1 – n. d

d = 0.12 anual S= __8.800_


1-1. (0.12)
n = 1 año
S=? S= 8.800
0.88
S= 10.000

Debe solicitar un préstamo de Bs. 10.000

42
Ejemplo 7
Hallar la fecha en la que se descuenta un pagare de Bs. 4.000 con vencimiento
el 25 de mayo, si se recibieron Bs. 3.955,55 con descuento bancario del 8%

Solución
S= 4000 n = __S – C_
C= 3.955,55 S. d
d= 0, 08 n = ___4.000 - 3.955, 55_
n=? 4.000(0, 08)
360
n= __44, 45___
0, 88888
n = 50 días

El pagaré fue descontado el 5 de abril

Ejemplo 8.
Un pagaré firmado por Bs. 20.000 es vendido tres meses antes de la fecha de
vencimiento en Bs.19.100 Hallar la tasa de descuento aplicada en la transacción.

Solución.
S=20.000 d = _S – C__
S. n
C=19.100 d = __900__-
60.000
n = 3 meses
d= ? d = 0.15 mensual

La tasa de descuento aplicada el de 1,5 % mensual.


La tasa del descuento anual es (0.015) (12) = 0,18
La tasa de descuento anual es 18% anual.

43
Ejemplo 9
La empresa “ÉXITO LTDA.” Debe a una institución financiera los siguientes Pagares descontados a una tasa del 12%
del descuento y el 15% del interés en caso de mora.

a) Bs. 15.000 con vencimiento el 31 de mayo


b) Bs. 40.000 con vencimiento al 30 de junio
c) Bs. 60.000 con vencimiento 31 de julio

El 20 de junio, en mora de pago para el primer pagare, la empresa acuerda con la institución financiera sustituir los tres
pagares por uno solo , convencimiento el 30 de noviembre del mismo año.- Hallar el valor de este nuevo documento.

Solución

Primero calculamos el valor de los tres pagares al 20 de junio

a) Pagare vencido el 31 de mayo.- Se calcula su valor con interés de mora del 15% por 20dias

C= 15000 S = C (1+n .i)

i = 0.15 S= 15000 [1+ (20) ( 0.15 )]


360
n = 20 días S= 15125

S=?

b) Pagare de Bs. 40.000 con vencimiento al 31de julio, se calcula su valor líquido al 20 de junio

S= 4000 C= S (1- n. d)

n= 10 días C1 = 4000[1-10(0.12)]
360
d = 0.12 anual C1= 4000(0.996666)

C1=? C1 = 39866.67

c) Pagare de Bs. 60.000 con vencimiento al 31 de julio, se calcula su valor líquido al 20 de junio.

S= 60.000 C2 = 60.000 [1 – 41 (0.12_)]


360
n=41 días C2 =60.000(0.98633333)

d= 0.12 anual C2= 59.180

44
C2=?

El valor líquido de los tres pagarés al 20 de junio es:

C= S+ C1+C2

C= 15125 + 039866,67 + 59.180

C= 114.171,67

Una vez conocido el valor líquido (actual) al 20 de junio, se puede calcular el valor nominal del pagaré con
vencimiento al 30 de noviembre.

C= 114.171,67
S= C____
d= 0.12 anual 1 – n.d

n= 163 días S= _114.171, 67______


1 – 163 (0.12)
S= ? 360

S= __114.171, 67__
0.9456666

S= 120.731,42

4.3 EQUIVALENCIA ENTRE LA TASA DE INTERES Y LA TASA DE DESCUENTO BANCARIO

El valor actual de un capital calculado a una tasa de descuento dado, es menor que el valor actual basado en una tasa de
interés de igual monto. Para poder efectuar comparaciones, es necesario poder determinar la tasa d interés que sea
equivalente a la tasa de descuento dada. Una tasa de descuento y una tasa d interés son equivalentes, si ambas tasas
proporcionan el mismo valor actual aplicado sobre un mismo capital de vencimiento futuro dado.

C0 = ___S___ C0 = S (1-n. d)
1+n.i

Igualando los segundos miembros.

__S__ = S (1-n.d)
1+n.i

Dividiendo miembro a miembro por S.

___1 __ = 1-n.d
1+n.d

45
Invirtiendo ambos miembros.

1+n.1 = __1_____
1-n.d

Restando 1 a ambos miembros,

1 1 -1 + n.d n. d
n.i = = =
1-n.d 1-n.d 1- n.d

Dividiendo por n ambos miembros

i= __d_ (6) Formula que permite hallar i conociendo d.


1-n.d

En formula análoga, encontramos que la tasa de descuento equivalente a una tasa de interés dada es:

i = ___d _ (7)
1+n.i

Ejemplo 10

Utilizando la relación anterior, calcular la tasa de interés simple i, equivalente al tipo de descuento bancario del 12%

a) 360 días, b) 120 días, c) 60 días, antes de la fecha de vencimiento

Solución
a)
d=0.12 anual i = __d __ i= __0.12___
1-n.d 1-1 (0.12)
n= 360 días= 1 año
i= 0.12
0.88

i= 0.1363

La tasa de interés simple es 13.63% anual

b) i = _____0.12____
1- 1 (0,12)
n= 120 días = 4 meses= 1 año 3
3

46
i= 0.12
0.96

i= 0.125

La tasa de interés simple es 12.5% anual

c)
n= 60 días=2 meses = 1 año i = ____0.12______
6 1- _1_ (0.12)
6

i= __0.12__
0.98

i= 0,1224

La tasa de interés simple es de 12,24 % anual.

4.4 PAGOS PARCIALES

En las operaciones financieras se presentan casos en los que una obligación puede ser cumplida mediante pagos
parciales dentro el periodo o plazo de la obligación, en lugar de un solo pago en la fecha de vencimiento. Para el
tratamiento de los pagos parciales existen dos métodos que se utilizan con mayor frecuencia, la regla comercial y la
regla americana o de saldos insolutos.

o Regla comercial:

Esta regla indica que el interés se calcula sobre la deuda original y sobre cada uno de los pagos parciales a la fecha de
vencimiento. La cantidad que se pagará en la fecha de vencimiento para liquidar la obligación, es la diferencia entre el
valor futuro de la obligación y la suma de los valores futuros de los pagos parciales.

En estos casos también, pueden resolverse mediante ecuaciones de valores equivalentes, considerando la fecha de
vencimiento como fecha focal.

Ejemplo 11

Una deuda de Bs. 20.000 a un año plazo con interés del 15%, es pagada por el deudor con pagos parciales, la primera
de Bs. 8000 en cuatro meses y la segunda de Bs. 6.000 en ocho meses.
Determinar el saldo de la deuda a pagar en la fecha de vencimiento.

Solución

20.000

0 4 8 12

8.000 6.000 x

47
Primero: Se calcula el valor final de la deuda

C= 20.000 S= C (1+n .i)

i = 0.15 anual S= 20.000 [1+1(0.15)]

n= 1 año S= 20.000 (1.15)

S=? S= 23000

Segundo: Se calcula el valor final de los pagos parciales

C= 8000 S1= 8000 [1+ 2 (0.15)]


3
i= 0.15 S1=8000(1, 1)

n= 2 año S1= 8.800


3
S1=?

C=6000 S2= 6000 [1+1 (0.15)]


3
i=0.15 S2=6000 (1.05)

n= 1 año S2=6300
3

S2=?

Saldo de la deuda a pagar x es igual a:

x= S - (S1+S2)

x= 23000 - (8.800 + 6.3000)

x= 23.000 – 15.100

x= 7.900

El saldo a pagar en la fecha de vencimiento es de Bs. 7900

Otra forma (ecuaciones de valor)

20000 [1+1(0.15)] = 8000[1+2 (0.15)] + 6000 [1+1(0.15)] + x


3 3

48
20.000(0.15) = 80.000(1.1) + 6000(1.05) + x

23000 = 8800 + 6300 + x

x= 23.000 -15100

x = 7900

o Regla americana (saldos insolutos)

Esta regla permite descontar el pago parcial del saldo o monto d la deuda a la fecha de pago. Los pagos parciales deben
ser mayores que los intereses de la deuda a la fecha de pago.

Ejemplo 12

Resolver el ejemplo 11) por la regla americana

S= 20.000 [1+ 1 (0.15)] = 21.000


3

Deuda a la fecha de pago 21.000


Primer pago parcial - 8.000
Saldo de la deuda 13.000

Valor de la deuda a 8 meses, fecha del segundo pago parcial.

S=13.0000 [1+_1 (0.15)] =13.650


3

Deuda a la fecha del segundo pago 13.650


Primer pago parcial -6.000
Saldo de la deuda 7.650

Valor de la deuda a 12 meses, a la fecha de vencimiento.

S= 7.650 [1+ 1 (0.15)] = 8.032.50


3

Los saldos a pagar en la fecha de vencimiento obtenidos en los ejemplos 11 y 12 son diferentes. El saldo a pagar resulta
ser mayor, el obtenido por la regla americana.

49
4.5 VENTAS A PLAZOS

Es costumbre que en las transacciones comerciales, muchas ventas se efectúan a plazos, es decir, se recibe un pago
inicial y el saldo se paga en un aserie de cuotas iguales cada determinado tiempo.

Sobre el precio al contado, el comerciante carga una suma adicional por la venta a plazo; esta suma adicional es por
concepto de intereses sobre la deuda que contrae el comprador, para cubrir el mayor costo que representa la venta a
plazos; estos costos representan los gastos de contabilidad, cobranzas, gastos legales, castigo de deudas incobrables y
otros.

Para el comprador el sobreprecio que paga son los intereses de la deuda por la compra a plazos.

Ejemplo 13

Se vende un artefacto eléctrico con un valor de Bs.13.000 mediante u pago inicial de Bs. 3.000 y cinco cuotas
mensuales d Bs. 2.000con un recargo del 2% mensual sobre saldos.

Solución

Valor del artefacto eléctrico Bs.13.000


Pago inicial –Bs. 3.000

Saldo Bs.10.000
Primera cuota Bs. 2.000
2% sobre 10.000 +Bs. 200
Importe del primer pago Bs. 2.200

Saldo Bs. 8.000


Segunda cuota Bs. 2.000
2% sobre los 8.000 +Bs. 160
Importe del segundo pago Bs. 2.160

Saldo Bs. 6.000


Tercera cuota Bs. 2.000
2% sobre 6.000 +Bs. 120
Importe del tercer pago Bs. 2.120

Saldo Bs. 4.000


Cuarta cuota Bs. 2.000
2% sobre 4.000 +Bs. 80
Importe del cuarto pago Bs. 2.080
Saldo Bs. 2.000

Quinta cuota Bs. 2.000


2% sobre 2.000 +Bs. 40
Importe del quinto pago Bs. 2.040

50
Saldo ______ 0_

PROBLEMAS RESUELTOS

1. Un pagaré de Bs. 6.000 a diez meses plazo es descontado tres meses antes de su vencimiento a la tasa de descuento
del 18%. Hallar el importe recibido.

Solución
C= S (1-n.d)
S= 6.000
n= 3 meses C= 6.000 [1-3 ( 0,18)]
12
d= 0.18 anual C= 6.000(0.955)
C=?
C= 5.730

2. Determinar el descuento bancario y el importe recibido de un pagaré de Bs. 4.000 con vencimiento a seis
meses, si la tasa de descuento es del 12%

Solución

S=4.000 D= S- n. d Importe recibido

n=6 meses=0.5 años D=4.000(0.5) (0.12) C=S-D

d=0.12 anual D= 4.000(0.06) C= 4.000-240

D=? D=240 C=3.760

C=?

3. Determinar la fecha en que se descuenta un pagaré de Bs. 10.000 con vencimiento al 20 de julio, si se recibieron Bs.
9.500 con un descuento bancario del 12%.

Solución

S= 10.000 C= S (1-n.d) n= S-C

C=9.500 C= S - n.d n =10.000-9.500


0.000(0.12)
d =0.12 anual 1
n=? n= _ 500__
1.200
n = 0.416666

n = 150 días
El descuento se realiza el 20 de febrero.

51
4. Una persona desea disponer mediante un crédito de Bs. 8.000 en efectivo en ese momento y pagar la deuda dentro de
un año. Si el banco carga una tasa de descuento del 12% ¿Qué capital debe solicitar en préstamo?

Solución

C= 8.000 S= __C___

d= 0.12 anual 1-n.d

n=1año S= _8.000__
1-1(0.12)
S=?
S= 8.000
0.88
S= 9.090,90

5. Un pagaré a 120 días por Bs. 40.000 al interés del 12% es descontado al 18%. Hallar del importe que recibe el
banco.

Solución

Primero: se calcula el valor final a la fecha de vencimiento.

C=40.000 S= C (1+n.i)

i=0.12 anual S= 40.000[1+120 (0.12)]


360

n=120 S= 40.000 (1.04)

S=? S= 41.600

Segundo: Determinamos el valor actual con la tasa de descuento del 18%.(Importe que recibe el banco)

S= 41.600 C=S (1-n.d)

n=120 dias C=41.600 [1-120(0.18)]


360

d= 0.18 anual C=41.600(0.94)

C=? C=39.104

6. Hallar la tasa i equivalente a una tasa de descuento de:

a) 6% por dos meses


b) 12% por nueve meses

Solución

52
a)
d=0.06 anual i= __d__ i= __0.06___
1-n.d 1-1 (0.06)
6

n=2 meses=1 año i= 0,06


6 0.99

i=? i= 0.0606

i=6.06%
b)

d=0.12 anual i= _0.12___


1-3 (0.12)
4

n=9 meses=3 año i= 0,12


4 0.91

i=? i= 0.1318

i=13.18%

7. El banco de Crédito S.A. descuenta un pagaré de Bs. 30.000 al 9%, 90 días antes de su vencimiento, pasados 30 días
se redescuenta en otro banco a la tasa del 12%.Calcular la utilidad del banco de Crédito S.A.

Solución

S=30.000 C=S (1-n.d)

n=90dias C=30.000 [1-90(0.09)]


360

d= 0.09 anual C=30.000(0.9775)

C=? C=29.325

Descuento que realiza el Segundo banco

S=30.000 C2=S (1-n.d)

n=60dias C2=30.000 [1-60(0.12)]


360

d= 0.12 C2 =30.000(0.98)

C2=? C2=29.40
Utilidad del banco de crédito

U= C2 - C1

53
U= 29.400 - 29.325

U= 75

8. Se adquiere a crédito un vehículo que tiene un valor de Bs. 30.000, que será pagado con tres cuotas trimestrales de
Bs. 5.000, Bs.8.000 y Bs.12.000 respectivamente, el saldo al final del año con un interés del 6%. Determinar el saldo a
pagar al final del año utilizando la regla comercial.

Solución

0 3 6 9 12 meses

5.000 8.000 12000 x

Primero: se determina el valor final de la deuda

C=30.000 S=C (1-n.i)

i= 0.06 S=30.000 [1+(1) (0.06)]

n= 1 año S=30.000(1.06)

S=? S=31.800
Segundo: se determina el valor final de los pagos parciales.

C=5.000 S1=C (1-n.i)

i= 0.06 anual S1=5.000 [1+3 (0.06)]


4

n= 3 año S1=5.000(1.045)
4
S1=? S1=5.525

C=8.000

i= 0.06 S2=8.000 [1+1 (0.06)]


2

n= 1 año S2=12.000(1.015)
2

S2=? S2=8.24
C=12.000

i= 0.06 S3=12.000[1+1 (0.06)]


4

n= 1 año S3=12.000(1.015)
4

54
S3=? S3=12.180

Saldo de la deuda a pagar x es igual a:

X= S-(S1+S2+S3)

X=31.800-(5.225+8.240+12.180)

X=31.800-25.645

X=6.155

9. Resolver el problema ocho mediante la regla americana

Solución

Determinar el valor de la deuda a 3 meses, fecha del primer pago parcial.

S=30.000 [1+1 (0.06)]= 30.450


4

Deuda a la fecha del primer pago 30.450


Primer pago parcial 5.000
Saldo de la deuda 25.450

Determinar el valor de la deuda por el segundo trimestre, fecha del segundo pago parcial.

S=17.831,75 [1+1 (0.06)]= 18.099,23


4

Deuda a la fecha del primer pago 18.099.23


Primer pago parcial 12.000,00
Saldo de la deuda 6.099,23

Determinar el valor de la deuda al final del año.

S=6.099,23 [1+1 (0.06)]= 6.190,72


4
10. Una persona compra un vehiculo con un costo de Bs. 25.000. Paga ala contado Bs. 10.000 y compromete pagar el
saldo con tres cuotas bimestrales de Bs. 5.000 con interés del 18% sobre saldos. Determinar el importe de los pagos.

Solución

Valor del vehiculo Bs. 25.000


Pago al contado Bs. 10.000

Saldo Bs. 15.000


Primera cuota Bs. 5.000
3% sobre 15.000 Bs. 450
Importe del primer pago Bs. 5.450

55
Saldo Bs. 10.000
Segunda cuota Bs. 5.000
3% sobre 10.000 Bs. 300
Importe del segundo pago Bs. 5.300

Saldo Bs. 5.000


Tercera cuota Bs. 5.000
3% sobre 5.000 Bs. 150
Importe del tercer pago Bs. 5.150

Saldo ___ _ __0

PROBLEMAS PROPUESTOS

1. Determinar el descuento bancario y el valor actual de un capital de Bs.8.000 con vencimiento a ocho meses y una
tasa de descuento del 8 %.

2. Una institución financiera, aplícale 24% de descuento en préstamo a corto plazo. Determinar el importe que recibirá
una persona que solicita:

a) Bs. 5.000 por 50 días.


b) Bs. 8.000 por tres meses.
c) Bs. 12.000 del 6 de julio al 30 de septiembre.

3. Una persona requiere Bs. 20.000 y para conseguirlos firma un pagaré a 100 días con la tasa de descuento del 18%.
Calcular el valor del pagaré que firma.

4. La financiera descuenta un pagar de Bs. 100.000 al 12%, 90 días antes de su vencimiento. Quince días más tarde
redescuenta en otra institución a la tasa del 10%. Calcular la utilidad obtenida por la financiera.

5. Un banco descuenta al 6% un documento de Bs. 50.000 con vencimiento en 120 días, el mismo día el documento es
sujeto a descuento por otro banco al 5%, pero utilizando un año de 365 días en el cálculo. Determinar la utilidad
obtenida por el primer banco en la operación.

6. E l descuento total de dos pagares firmados ambos a 18 eses y a una tasa de descuento del 18% es de Bs. 4.860.
Hallar el valor del segundo pagaré, sabiendo que el valor del primero es de Bs.10.000.

7. Un pagaré de Bs. 10.000 de descuenta al 10%, el 15 de enero 2004 y recibe del banco Bs. 9.788,89. Determinar la
fecha de vencimiento del pagaré.

8. Un banco carga el 9% de interés por adelantado. Si una persona firma un documento por Bs. 12.000 a seis meses.
¿Que cantidad recibirá del banco?

9. Determinar el valor del documento a seis meses que una persona debe firmar con el objeto de recibir Bs. 12.000 del
banco, considerando una tasa de descuento del 12%.

10. El banco x descuenta un pagaré de Bs. 3.000 al 15%, 60 días antes de su vencimiento .El mismo día el banco Y
descuenta a la tasa del 12%. Calcular la utilidad del banco X.

56
11. Una empresa debe al banco dos pagares, el primero de Bs. 20.000 con vencimiento al 30 de junio y el segundo de
Bs. 15.000 con vencimiento al 18 de agosto. El 20 de junio propone al banco reemplazar los dos pagares por uno solo
con vencimiento al 30 de septiembre del mismo año. Si la tasa de descuento es de 8%, calcular el valor del nuevo
pagaré.

12. Un pagaré de Bs. 10.000 firmado el 10 de abril al interés del 9%, con vencimiento el 19 de julio, es descontado el
30 de mayo al 10%. Hallar el importe de la transacción.

13. Se firma un pagaré por Bs. 20.000 con un interés del 12% con vencimiento en fecha futura.
Dos meses mas tarde el pagaré es sujeto a descuento del 15%, en la operación recibe la cantidad de Bs. 20.140.Hallar
el tiempo de vigencia del pagaré.

14. Hallar la tasa de interés simple i equivalente a la tasa de descuento bancario del 9%.
a) 180 días, b) 90 días antes del vencimiento.

15. Una persona deseas ganar el 12% de interés simple al descontar documentos. ¿Qué tasa de descuento debe utilizar
si el periodo del descuento de los documentos es ;
a) 3 meses.
b) 120 días.
c) 6 meses
d) 240 días.

16. La empresa “ILLIMANI LTDA.” Obtiene el 5 de febrero un préstamo de Bs. 60.000 al 18%. El 6 de mayo pago
Bs. 20.000, el 5de julio pago Bs.10.000 y el 24 de agosto pagó Bs. 15.000.
Determinar el saldo a pagar el 13 de octubre del mismo año.
a) Mediante la regla comercial.
b) Mediante la regla americana.

17. Se compra una casa con un costo de Bs. 80.000 a crédito. Se paga una cuota inicial de Bs. 30.000 y dos pagos de
Bs. 20.000 a cuatro meses y ocho meses respectivamente. Hallar el saldo insoluto, al final del año al interés del 10%
mediante la regla americana.
18. Una empresa compra un lote de 200 radios, cada radio cuesta Bs. 500. L a compra se realiza aprovechando una
serie de descuentos, por promoción 10% y por ser cliente antiguo 6%. Determinar el precio al que debe ofrecer cada
radio para obtener una utilidad bruta del 30%.

19. Un im portador de vehículos vende cada uno en Bs. 40.000 al contado y la línea de crédito tiene el siguiente plan:
Cuota inicial Bs. 20.000 y el saldo en cuatro pagos trimestrales de Bs. 5.000 con recargo del 6% de interés sobre saldos
insolutos.Calcular el importe de cada una de las cuatro cuotas.

20. Una empresa acepto un pagaré por Bs. 8.000 con interés al 10% por 90 días. De inmediato fue descontado por un
banco, quien pago el 12%.¿Cuanto recibió la empresa del banco?

57
CAPITULO 5

INTERÉS COMPUESTO

5.1 INTRODUCCION

En las operaciones financieras intervienen de manera directa los factores dinero y tiempo, los mismos que se asocian
con los negocios.

En periodos cortos se utiliza generalmente el interés simple, donde el capital que generan los intereses permanece
constante todo el tiempo de duración del préstamo. En el interés compuesto, los intereses que se van generando se
incrementan al capital original en cada periodo establecido, que a su vez genera un nuevo interés adicional para el
siguiente periodo (lapso de tiempo).

5.2 CONCEPTO

Cuando los intereses se calculan a intervalos de tiempo (periodos), estos intereses se agregan al capital y este nuevo
monto genera interés, entonces se dice que es interés compuesto.

5.3 PERIODO DE CAPITALIZACION

El interés puede ser convertido en capital en forma anual, semestral, trimestral, mensual, etc.
Dicho lapso de tiempo o periodo se denomina “periodo de capitalización”. Al número de veces que el interés se
capitaliza durante un año se le denomina frecuencia de conversión.

Ejemplo 1

¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito bancario que se realiza al 6% de interés con capitalización
trimestral?

Solución.

Un año__ = 12 meses = 4
Un trimestre 3 meses

La frecuencia de conversión es igual a 4.El periodo de capitalización es trimestral.

5.4 TASA DE INTERÉS COMPUESTO

La tasa de interés se expresa generalmente en forma anual y si es menor se menciona su periodo de capitalización.

Ejemplo 2.

58
36% anual que se capitaliza mensualmente
24% anual que se capitaliza semestralmente
18% anual que se capitaliza trimestralmente

Si el interés se expresa sin mencionar su periodo de capitalización, se entiende que es anual.

Para resolver un problema de interés compuesto, cuando el periodo de capitalización es menor a un año; la tasa de
interés anual debe convertirse a la tasa que corresponde al periodo de capitalización establecida. Es decir, si el interés
se capitaliza semestralmente, la tasa de interés debe transformarse a interés semestral; si es mensual a interés mensual,
etc.

Notación

S: Valor final o monto


C: Valor actual o presente
n: Numero de periodos (tiempo)
i: Tasa de interés

5.5 VALOR FINAL A INTERÉS COMPUESTO

Es el monto que se obtiene al incrementar al capital original, el interés compuesto en cada periodo de capitalización.
Partiendo de la formula de interés simple.

S= C (1+n.i)

Donde n=1(un periodo)


Al final del primer periodo S=C (1+i)

Para el segundo periodo S= C (1+i) (1+i)= c (1+i)2

Para el tercer periodo S= C (1+i)2(1+i)= c (1+i)3


Así sucesivamente ________________________

Para n –ésimo periodo S=C (1+i)n

S=C (1+i)n (8)

Relación capital – tiempo (por periodo)

0 1 2 3 n periodos

c
S1=C+1
S2=C (1+i) (1+i)
1
S =C+ (1+i) S3=C (1+i) (1+i)
2 2
S =C (1+i)

59
S 3=C (1+i)3 S=C (1+i)n

Ejemplo 3

Se deposita Bs. 6000 en un banco que reconoce una tasa de interés del 36% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuál
será el monto acumulado en tres años?

Solución.

C= 6000 S=C (1+i) n

n= 3 años = 36 meses S= 6.000(1+0.03)36

i= 0.36 anual = 0.36 mensual S=6000(2.988278)


12
i= 0.03 mensual S= 17.0389, 67

S=?

Ejemplo 4

Se deposita Bs. 30.000 en un banco durante dos años.


a) Hallar el valor final a la tasa de interés simple del 24% anual.
b) Hallar el valor final a la tasa de interés del 24% anual capitalizable mensualmente.
c) ¿Cuál es el mayor?

Solución
a)
C= 30.000 S=C (1+n.i)

n= 2 años S=30.000[1+ (2) (0.24)]

i= 0.24 anual S=30.000(1, 48)

S=? S= 44.400
b)
C= 30.000 S=C (1+i)n

n= 2 años= 24 meses S= 30.000(1.608437)

i= 0.24= 0.02 mensual S= 30.000(1.608437)


12

S= 48.253,11

c) El valor final obtenido a interés compuesto, es mayor que el obtenido a interés simple.

Ejemplo 5

Determine el importe compuesto (monto) y el interés compuesto de un depósito de Bs. 12000 durante dos años y seis
meses, al interés del 8% capitalizable en forma trimestral.

60
Solución

C = 12.000 S= C (1+i)n

n= 2 años, 6 meses=10 trimestres S= 12.000(1+0.02)10

i= 0.08 = 0.02 trimestres S14.627.93


4

S= (importe compuesto) El interés compuesto es 14627.93-12.000

I= (Interés compuesto) Interés compuesto = importe compuesto- principal

I= 14.627,93 – 12.000

I=2.627,93
El interés compuesto es 2.627,93

 Monto con periodo fraccionario

En el cálculo del monto a interés compuesto en general se consideran periodos enteros, sin embargo existen
situaciones que requieren considerar periodos fraccionarios.
Cuando el periodo n es fraccionario, el problema puede resolverse de dos formas.
La primera reemplazando en la formula de interés compuesto el exponente n con el dato fraccionario o decimal.
La segunda forma calculando el valor final o monto, primero por el tiempo o periodo entero y finalmente
calculando el valor final por la parte del tiempo o periodo fraccionario a interés simple.

Ejemplo 6

Calcular el valor final de un capital de Bs. 10.000 a interés compuesto durante 18 meses y 15 días a la tasa de interés
del 18% capitalizable mensualmente.

Solución

Primera forma:
S= C (1+i)n
C= 10.000
n= 18 meses, 15 días = 18,5 meses S=10.000(1+0.18) 18.5
12

i= 0.18 anual= 0.18 mensual S= 10.000(1.015) 18.5


12
S= 13.171,09
S=?

Segunda forma:

Calcular el monto a interés compuesto por los 18 meses

61
S= C (1+i)n

S= 10.000(1+0.18) 18,5
12
S= 10.000(1.3073406)

S= 13.073,40

Calcular el monto a interés simple por los 15 días

C= 13.073,40 S=C (1+n.I)

i= 0.18 diario S= 13.073, 40[1+15(0.18)]


360
S=13.073, 40(1.0075)

S=13.173, 45

La segunda forma de cálculo se utilice con más frecuencia en las operaciones financieras y actividades comerciales.

 Monto cuando la tasa de interés cambia.

En la mayoría de las operaciones financieras las tasas de interés son variables. Es decir, las tasas de interés aumentan o
disminuyen según va transcurriendo el tiempo o periodo. En estos casos el problema se resuelve por partes, primero
calculando a la tasa inicial y segundo por la nueva tasa de interés y así sucesivamente.

Ejemplo 7

Se invierte Bs. 4.000 por un año a la tasa de l 18% capitalizable mensualmente. Determinar el monto al final del año, si
transcurridos 4 meses la tasa se incremento al 24 % capitalizable mensualmente.

Solución

24%

18%

0 4 8 12

4.000 S1
S
4.245.45 4.974.22

C=4.000 S =C (1+i) n

n= 4 meses S1= 4.000(1+ 0.18) 4


12
i=0.18 mensual S1= 4.000(1.061363)

62
S1 = ? S1= 4.245.45

C= 4.245,45 S= 4.245,45 (1+0.02)8

n= 8 meses S=4.245, 45(1, 171659)

i= 0.24 = 0.02 mensual S= 4.974.22


12

 Deposito adicional o retiro realizado.

Si en el transcurso del tiempo o periodo de duración de un depósito se efectúa un depósito adicional o se realiza u retiro
parcial, el problema se divide en partes.

Cada vez que se realiza un deposito o retiro parcial, tiene que ser añadido o disminuido al im porte compuesto en el
momento en que se realiza dicha operación.

Ejemplo 8

En la fecha el Sr. Montenegro deposita Bs. 6000 en un banco que paga el 12% de interés con capitalización mensual,
transcurridos 4 meses se efectúa otro deposito de Bs. 4000.
Hallar el importe que tendrá en el banco dentro de un año de haber realizado el primer depósito.

Solución

0 4 8 12 meses

6.000

4.000 11.092.37 6.243.62


10.243,62

Primera parte

Se capitaliza por los 4 primeros meses

S= C (1+i)n
C= 6.000
n= 4 meses S=6.000(1+0.01) 4

63
i= 0.12 = 0.01 mensual S= 6.243,37
12
S=?

Al importe capitalizado de Bs. 6.243,62 se añade el depósito de Bs. 4.000. El nuevo importe obtenido se capitaliza por
los siguientes ocho meses

Segunda parte

C= 10.243.62

n= 8 meses S=10.243.62(1+0.01) 8

i= 0.12 = 0.01 mensual S= 11.093.37


12

S=?

Ejemplo 9

Se deposita Bs. 15.000 en un banco que paga el 18% de interés con capitalización bimestral.
Pasado 6 meses se retira Bs. 5.000. ¿Cuanto habrá en el banco al cabo del décimo mes?

Solución

0 2 4 6 8 10 meses

15.000 _ 5.000.00 12.084.60


16.390.00
11.390.00

Primero se determina el monto por 6 meses.

C= 15.000 S= C (1+i)n

n= 6 meses = 3 bimestres S=10.243.62(1+0.03) 3

i= 0.18 = 0.03 bimestres S= 16.390,90


6

S=?

64
Segundo se disminuye el retiro de Bs. 5.000 y el saldo se capitalizable por 4 meses.

C= 11.390,90 S= 11.390(1+0.03)2

n= 4 meses=2 bimestres S=11.390, 90(1.0609) 2

i= 0.03 bimestres S= 12.084,60

S=?

Los problemas anteriores también pueden resolverse mediante otros métodos.

5.6 RELACION ENTRE INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

El interés compuesto crece más rápidamente que el interés simple y existe una relación entre el interés simple e interés
compuesto.

Interés simple Interés compuesto

S=C (1+n.i) S=C (1+ i c)n

Igualando los segundos miembros

C (1+n.i) = C (1+ i c )n

Despejando la tasa de interés simple is


is = (1+i)n -1 (9)
n

 Grafica de interés simple e interés compuesto

Para representar la grafica del interés simple e interés compuesto se considera un capital de Bs. 1.000 y una tasa de
interés de 40%

C=1000 i=0.40

Interés Compuesto
Tiempo (Periodo) Interés Simple
n S=C(1+n.i) S`=C(1+i)n
n=1 S=1.400 S`=1.400
n=2 S=1.800 S`=1.960
n=3 S=1.200 S`=2.744
n=4 S=2.600 S`=3.841,60
n=5 S=3.000 S`=5.378,24

65
Monto S

4.500----

4.000----
----------------------------------------------------

3.500—

3.000---
-----------------------------------------

2.500------------------------------------------

2.000--------------------------
------------------------

1.500---
------------

1.000- l
1 2 3 4 5 n tiempo
Años
Grafica interés simple – interés compuesto

5.7 TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA

La tasa establecida para una operación financiera se conoce como tasa nominal. Si la tasa de interés se capitaliza en
forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se determina en
forma anual. En estos casos se puede determinar una tasa efectiva anual

Ejemplo 10

Si se presta un capital al 12% capitalizable trimestralmente, el 12% representa la tasa nominal anual, la tasa efectiva
queda expresada por los intereses que genera los Bs. 100 en un año, bajo las condiciones establecidas en el préstamo.

Solución
C= 100 S= C (1+i)n

n= 1 año = 4 trimestres S=100(1+0.03) 4

i = 0.12 = 0.03 bimestres S= 100(1.25508)


4

66
S=? S=112.55

En un año Bs. 100 generan un interés de Bs. 12.55


Es decir, la tasa efectiva es 12.55%

5.8 TASAS EQUIVALENTES

Dos tasas son equivalentes cuando en condiciones diferentes producen la misma tasa efectiva anual.
Para poder comprender mejor utilizaremos la siguiente simbología:

i= Tasa efectiva anual.

j= Tasa nominal anual

m= Numero de capitalizaciones al año

Relación entre la tasa nominal y efectiva

Se ha establecido que ambas tasas son equivalentes si producen el mismo interés en un año.

El monto de interés efectivo anual es:

S= 1+ i

El monto de j con m capitalizaciones al año es:

S= (1+_ j__) m
m

Como estos montos son iguales, entonces podemos igualar los segundos miembros.

1+ i (1+_ j__) m
m

i=(1+ _ j__) m -1 (10)


m

Formula que permite calcular la tasa anual i, equivalente a una tasa nominal j con m capitalizaciones al año.

Despejando j tendremos:

67
1+ i = (1+_ j__) m
m

(1+ i ) 1/m = 1+ _j_ ) m


m
_ j_ = (1+ i )1/m - 1
m

j = m[(1+ i ) 1/m – 1 (11)

La formula general de interes comopuesto podemos expresar en la forma siguiente:

S = C ( 1+ 1 ) m. n
m

Ejemplo 11

Calcular el valor final de un capital invertido de Bs . 20.000 al interés compuesto del 18% capitalizable semestralmente
durante 6 años.

Solución.

S= C ( 1+i )m.n
C= 20.000 m

n= 6 años S=20.000(1+0.18) 2.6


2

i= 0.18 annual S= 10.000(1+0.09) 12

m =2 S= 20.000(2.812665)

S=56.235.30

Ejemplo 12

Hallar la tasa efectiva I equivalente a una tasa nominal de 8% convertible mensualmente.

Solución.

j= 0.08 i= (1+ i )m – 1
m

68
m= 12 i = (1+ 0.08)12 - 1
12

i= i= 1,082999 – 1

i = 0,082999

i=8,2999%

Ejemplo 13

¿Qué tasa capitalizable semestralmente es equivalente al 10% capitalizable trimestralmente?

Solución.

j= i = (1+_ j__) m
m
m=2

j1 = 0.10 (1+ i )m -1 = (1+ _j_ )m1


m m1
m1 = 4
(1+ i )m = (1+ _j_ ) m1
m m1

(1+ i )2 = (1+ _j_ )4


2 4
Elevando ambos miembros a la potencia ½

(1+ j) = (1+ 0.10_) 2


2 4

(1+_j_) = 1.050625
2
j=2(1.050625 – 1)
j=2(0.050625)

j=0.10125
j=10.125%

5.9 CÁLCULO DEL TIEMPO

69
Uno de los factores que interviene en créditos, ventas o compras a plazos, pagares, etc. Es el tiempo, en el cálculo de
interés compuesto el tiempo se convierte a periodos de capitalización que pueden ser anual, semestral, trimestral,
bimestral, mensual, etc.

Para calcular n es necesario despejar de la formula principal (8) aplicando propiedades de logaritmos.

S= C (1+i)n

LogS = log C + n .log (1+ i)

n. log(1+i) = logs- logC

n = logs - logC
log (1+i)

Ejemplo 14.

¿En cuanto tiempo un depósito de Bs. 10.000 se convertirá en Bs. 14.509,46 a la tasa del 18% capitalizable
mensualmente?

Solucion

C= 10.000 n = logS - logC


log (1+i)
S= 14.509,46
n = log 14.509.46 – log10.000
log (1+0.015)

i= 0.18 anual = 0.18 =0.015 mensual n= 4,16165125 - 4


12 0.00646604

n = 0.16165125
0.00646604

n= 25 meses

Ejemplo 15
¿En cuanto tiempo se convertirá Bs. 6.200 en Bs. 7.253,13 a una tasa del 24% capitalizable bimestralmente?

Solución

C= 6.200 n = logS - logC


log (1+i)
S= 7.253,13
n = log 7.253,13 – log6.200
log (1+0.04)

70
i= 0.24 =0.04 bimestral n= 3.860525 – 3.792391
6 0.017033

n = 0.068134
0.017033

n= 4 bimestres
n= 4 (2) bimestres
n= 8 meses

5.10 CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS

Las condiciones contractuales de una operación financiera o transacción en el interés compuesto es la tasa nominal con
periodo de capitalización de la tasa de interés debe coincidir con el tiempo expresado en numero de periodos.
Para calcular la tasa de imperes i, es decir es necesario despejar de la formula principal (8) aplicando propiedades de
logaritmo.

S= C (1+i)n
Aplicando logaritmo

LogS = log C + n .log (1+ i)

log(1+i) = logS- logC


n
Ejemplo 16

¿A que tasa de interés capitalizable mensualmente un capital de Bs.15.000 se convertirá en Bs. 23.294.89 en un año y
medio

Solución

Log(1+1) = logs - logC


log (1+i)

Log(1+1) = log23.394,89 – log15.000


18

Log(1+1) = 4.369121 – 4.176091


18

Log(1+1) = 0.19303

71
18

Log(1+1) = 0.0107223888

1+i= antilog0.0107223888

1+i= 1.025

i= 1.025-1

i=0.025 mensual

i=2.5% mensual

i=(2.5)(12)

i=30% annual capitalizable mensualmente

72