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Estabilidad Jurídica

“Factor Determinante
para los Negocios
Mineros”

Patricio Cartagena Díaz


Vicepresidente Ejecutivo
Comisión Chilena del Cobre

Julio de 2004
Contenidos

1. Factores Determinantes para Atraer


Inversión Minera.
2. Minería Chilena: Una Experiencia Exitosa.
3. Visión de la Estabilidad Jurídica.
4. Comentarios Finales.
1. Factores Determinantes para Atraer Inversión Minera

Caracteristicas del Negocio Minero

• Los yacimientos son depósitos económicamente no renovables, habitualmente


se requiere acrecentar su valor original, reponiendo sus reservas, vía mayor
exploración, adquisición o conversión técnico-económica de sus recursos.
• Los yacimientos son de naturaleza, calidad, magnitud y ubicación variables,
constituyendo ventajas o desventajas naturales de rentabilidad del negocio.
• Las reservas minerales son de índole económica dinámica, por variación del
precio del metal, estructura de costos y tasa de cambio existente, determinando
el valor del activo minero, el diseño de las operaciones y la secuencia de
extracción.
• La ubicación de las reserva mineral determina la localización de la faena y el
beneficio de los minerales, impactando económica y socialmente a las
comunidades cercanas. Esto genera desafíos de gobernabilidad para el
proyecto: Sociedad = Empresa+Comunidad+Gobierno = Proyecto existoso.
1. Factores Determinantes para Atraer Inversión Minera.

Desde el Punto de Vista del Inversionista


Estabilidad
Regulatoria
Potencial Minero Duplicidad de
Regulaciones
Regulaciones
Ambientales
Factores que Influyen Situación de las Áreas
Régimen de
para Invertir en Protegidas
Impuestos Minería
Infraestructura

Acceso a la Tierra Acuerdos


Socioeconómicos
Acceso y Calidad de la
Información Geológica Estabilidad Regulación
Política Laboral

Fuente: Fraser Institute, “Annual Survey of Mining Companies”, 2004


1. Factores Determinantes para Atraer Inversión Minera.

Características de un Buen Régimen de Impuestos a la Minería

La Perspectiva de La Perspectiva de los La Perspectiva de los


los Economistas Inversionistas Gobiernos

• Seguridad para acceso a los • Maximización del negocio e


• Neutralidad incentivos para nuevos
recursos
• Eficiencia descubrimientos
• Políticas basadas sobre reglas
• Equidad claras y estables • Minimización del daño ambiental
• Claridad • Rentabilidad del negocio de • Creación de encadenamientos
acuerdo al riesgo asociado con economías locales,
• Estabilidad incluyendo empleo, inversiones,
• Ausencia de restricciones sobre compras locales y oportunidades
repatriación de utilidades y de transferencia tecnológica
dividendos
• Proyectos sustentables en el
largo plazo, que consideren su
Fuente: Otto, el al., 2000, “Global Mining Taxation Comparative impacto luego de su cierre
Study”, Second Edition
Informe Instituto Fraser: Revisión Anual de Compañías Mineras

• Considera la opinión de gerentes de exploración de compañías mineras, medianas y grandes, que


operan alrededor del mundo, en relación con el atractivo minero de países, estados y provincias de
Canadá, Estados Unidos, y Australia.

Índice de Atracción a la Inversión Minera (0 a 100)


92
1 Chile Chile: país más atractivo
2 Nevada 91

3 West Australia 88
2004 : 1° lugar entre 53 distritos mineros
4 Québec 85
2003 : 1° lugar entre 47 distritos mineros
5 Perú - Brasil 82

6 Ontario 81 2002 : 4° lugar entre 45 distritos mineros


8 Rusia 74

9 México 72

Este índice es el resultado de dos índices: el Índice


de Potencial Minero y el Índice de Potencial Político.
Este último obtenido de factores como las políticas
públicas, tasas impositivas y regulaciones.
2. Minería Chilena: Una Experiencia Exitosa.

a) Importante Inversión en Minería, 1990 - 2003


• Inversión Extranjera Aprobada: US$ 25.300 millones

• Inversión Extranjera Materializada: US$ 16.200 millones

• Inversión Pública (Codelco): US$ 7.700 millones

Chile: Base de Negocios de las principales compañías


mineras del mundo
• Codelco, Noranda, Phelps Dodge, BHP Billiton, Anglo American, Rio
Tinto Mining, Falconbridge, Barrick, Placer Dome, Antofagasta
Minerals, Sumitomo, Nippon Mining, Aur Resources, entre otras.
b. Concesiones Mineras
CONCESIONES DE EXPLORACIÓN
30.000 10.000.000

9.000.000
25.000
8.000.000
N° de Concesiones

7.000.000

N° de Hectáreas
20.000
6.000.000

15.000 5.000.000

4.000.000
10.000
3.000.000

2.000.000
5.000
1.000.000

0 0
CONCESIONES DE EXPLOTACIÓN
1.600.000 10.000.000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
9.000.000
1.400.000
N° Concesiones N° Hectáreas
8.000.000
1.200.000

N° de Pertenencias
7.000.000

N° de Hectáreas
1.000.000
6.000.000

800.000 5.000.000

4.000.000
600.000
3.000.000
400.000
2.000.000
200.000
1.000.000

0 0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

N° Pertenencias N° Hectáreas
Fuente: Anuario Estadístico Sernageomin
c. Creciente Producción de Minerales y Metales

Posición
4.900 Producción (TM)
5000 2003 A. Latina Mundo

Cobre 4.904.000 1 1 (36%)


4000

1994 2003
(miles TMF)

Molibdeno 33.374 1 2 (26%)


3000
Plata 1.313 3 5 (6,8%)
2220
1796
2000
Oro 39 3 14 (1,6%)
1.140
1.000
860 840
1000
573
670 580 617 550 Nitratos 1.234.000 1 1 (100%)
334 416 366 396

0 Boratos 400.603 1 3 (9,9%)


Chile EE.UU. Indonesia Australia Perú Rusia China Canadá

Carb. Litio 41.667 1 1 (42%)

Tasa Crecimiento Anual, 1994-2003 Yodo 15.580 1 1 (55%)

• Resto Mundo: 1,9% Fuente: Cochilco, World Metal Statistics, USGS


• Chile: 9,2%
d. Atractivo Potencial Minero y Geológico

Reservas Mundiales: 480 millones ton. Evolución Reservas de Chile


Otros 180
166
160 163 164 162
16%
160
Chile
Zambia 34% 140 134
4%
120
Rusia 104
4% 100
79 78 80
80 75
Australia
5% 60
China
40
5% Estados
México 20
Unidos
6% Indonesia Polonia Perú
7% 0
6% 6% 7%
Fuente: Codelco 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

• Inversión proyectada en Chile, 2004-2008: US$ 7.600 millones (US$ 3,6


millones por Codelco). Además, inversión en minería de oro y plata por
US$ 3.000 millones en el mismo período.
e. Bajos Costos Operacionales
(US$¢/libra)
65
60
55
50
45
40
35
30
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Costo promedio mundial Costo Promedio Chile
3. Visión de la Estabilidad Jurídica

a) Estatuto del Inversionista Extranjero

b) Un Régimen Tributario General: Particularidades en


la Tributación de la Minería

c) Régimen de Propiedad Minera


a) Estatuto del Inversionista Extranjero

Aspectos Relevantes:

• Es un contrato ley, entre el Estado y el I.E.

• No discriminación respecto de la inversión nacional.

• Régimen tributario indirecto y el régimen arancelario comunes


aplicables a la inversión nacional.
a) Estatuto del Inversionista Extranjero

Beneficios
• Internación de capitales en diversas formas: moneda extranjera, bienes físicos,
tecnología, créditos asociados, etc.

• Plazos para la internación de capitales, sector minero 8 años, extensibles a 12 años


(Condición: Inversión > US$ 50 millones).

• Invariabilidad Tributaria. Tasa del 42% como carga impositiva efectiva total a la renta.

• Remesa de utilidades sin restricción de tiempo (capital debe permanecer 1 año).

• Mantención sin variaciones: régimen aduanero e IVA por el período que dure la
internación de capitales.

• Para inversiones > US$ 50 millones, mantención sin variaciones de normas legales
sobre depreciación de activos, arrastre de pérdidas y gastos de organización y puesta
en marcha. CLAVE PARA PROYECTOS MINEROS.
¿Se justifica hoy un régimen especial para atraer
inversión extranjera?.
• No:

9 Por la estabilidad: política, legal y económica que exhibe el país. Marca País

9 Chile, es un país serio y atractivo, y no requiere otorgar beneficios adicionales.

9 Hoy existen vigentes 14 Acuerdos Comerciales, 52 Acuerdos de Promoción y


Protección de Inversiones, 16 Acuerdos para evitar la Doble Tributación

• Si:

9 La región presenta indices de riesgo creciente, lo que implica la necesidad de dar


mayor seguridad y estabilidad a las inversiones extranjeras.

9 Inversiones de largo plazo, necesitan un horizonte estable en el tiempo.

9 Los países compiten por atraer inversión extranjera, hoy existen países
emergentes en otras regiones del mundo que entregan multiples beneficios al IE.
b) Un Régimen Tributario General: Particularidades
en la Tributación de la Minería

• Es un sistema transversal, aplicable a todos los sectores de la


economía.

• Junto con generar recaudación, incentiva el ahorro y la inversión.

• En Chile, se gravan las rentas de fuente nacional y extranjera en el caso


de personas domiciliadas o residentes en el país, y en el caso de los
extranjeros, sólo quedan gravados por sus rentas de fuente chilena.
Impuesto renta aplicado en dos niveles:

• A nivel de empresa: sobre las utilidades (17%: 2004). Impuesto de


Primera Categoría.
• A nivel de socios o accionistas: Global Complementario (nacionales):
5% a 40%, Adicional (extranjeros): 35% régimen común o 42% DL. 600.
• Existe integración de los impuestos, es decir, los impuestos de primera
categoría sirven de crédito contra los impuestos de los socios.
• Impuesto sobre remesa de intereses pagados al exterior (4%).
b) Un Régimen Tributario General: Particularidades
en la Tributación de la Minería
• Pequeños Contribuyentes (impuesto único)
Las personas que trabajan personalmente una mina con un
máximo de cinco dependientes asalariados (pagan entre un 1% y
4% sobre el valor neto de las ventas de productos mineros).

• Mediana Minería (Renta Presunta)


Ventas < 36.000 ton. de mineral/año, o Ventas < 2.000 UTA –
US$ 1 millón/año. Pagan 17% sobre la RLI (Resultado),
determinado como un % de las ventas netas anuales de
productos mineros.

• Gran Minería (Renta efectiva)


Ventas > 36.000 toneladas anuales de mineral, o
Ventas > 2.000 UTA/año, o
Sociedades Anónimas.
b) Un Régimen Tributario General: Particularidades
en la Tributación de la Minería

• Distinción de Estructura Societaria (SA–SP)

• Opción de Depreciación Acelerada

• Estructura Financiera

• Arrastre de Pérdidas Tributarias


Distinción de estructura societaria: Sociedades
Anónimas (SA) y Sociedades de Personas (SP)

• Retiros de los socios: En SP, tributan sólo si tienen fondo de utilidades


tributarias (FUT) positivo, quedando los excesos pendientes de
tributación. En SA, tributan a todo evento, al momento del retiro.

• Reinversión de utilidades: En SP, los socios pueden retirar para


reinvertir, postergando pago de impuestos adicional o global
complementario. Las SA no lo pueden hacer.

• En la GMP Cobre, la mayoría de las empresas son SCM no anónimas,


situación que implica beneficios tributarios, respecto de una SA.
Opción de Depreciación Acelerada

• Entre los incentivos a la inversión, está la posibilidad de usar


depreciación acelerada de activos fijos, para el cálculo de la renta
liquida imponible de 1a. Categoría (no aplicable para cálculo de
impuestos adicionales, según Ley de Evasión/Elusión, 2001).

• En la Minería, que es intensiva en capital y que requiere altos montos


de inversión, es común el uso de la depreciación acelerada.
Estructura financiera

• Existencia de límites sólo a razones de endeudamiento con empresas


relacionadas (75/25 deuda/capital), para fines de impuestos sobre
intereses remesados al exterior.

• Tasas de impuesto sobre remesas de intereses:

9 4% hasta la razón límite;

• Las límites y las tasas son resultado de la Ley de Evasión/Elusión (2001).

Arrastre de pérdidas tributarias


• La legislación chilena contempla la utilización de pérdidas de arrastre
sin límite de tiempo ni de monto
c) Régimen de Propiedad Minera (LOC. Concesiones
Mineras y Código Minería de 1983).

1. Reconocimiento y protección constitucional del dominio minero,


derechos y obligaciones del concesionario minero, régimen de
amparo y primacía sobre propiedad superficial.

2. Amplia concesibilidad de las sustancias minerales

3. Plena libertad para investigar sustancias minerales y adquirir


derechos mineros

4. Las concesiones mineras solo pueden ser otorgadas judicialmente y


con plazo indefinido para la concesión de explotación
5. Obligación del cumplimiento de la función social por parte del
concesionario minero que obedece a intereses generales de la nación
y seguridad nacional. Régimen de Amparo.

6. La expropiación de la concesión minera solo procede si existe pago


previo conforme al valor presente de la concesión

7. Plena libertad contractual y asociativa para desarrollar la actividad


minera

8. Existencia de un Catastro Nacional de Concesiones Mineras en base


a coordenadas U.T.M.
Temas para la Reflexión

1. Integración con la normativa ambiental de aplicación


general. Nuevas normas ambientales en curso?

2. Nuevas normativas sobre planes de cierre y abandono de


faenas mineras. Sustentabilidad de los proyectos?

3. Roles de la comunidad y pueblos originarios en el


desarrollo de proyectos mineros. Cómo participan?

4. Adecuado manejo de una política para la captura de la


riqueza minera: Regalía. Se comparten los beneficios
equitativamente?
4. Comentarios Finales
1. Varios gobiernos de América Latina han emprendido
reformas a sus legislaciones mineras como un instrumento
valioso para atraer inversiones en minería.

2. La estabilidad jurídica es el tercer factor más importante que


los inversionistas extranjeros consideran a la hora de tomar
decisiones de negocios (luego del potencial geologico y la
estabilidad política).

3. Los países compiten por atraer inversión para desarrollar


sus proyectos. Hoy existen diversos países emergentes que
ofrecen condiciones inmejorables para atraer inversión
extranjera. Es importante no descuidar la competitividad y
capacidad de retorno para el país de un proyecto minero.
4. Comentarios Finales (cont.)

4. Se prevee un escenario positivo dado el incremento en


el precio de los metales en el mundo, lo que podrá
incentivar mayores inversiones en exploración y
explotación en nuestra región

5. La permanencia en el tiempo de los factores de


competitividad del negocio minero es hoy un
compromiso de los gobiernos, de los inversionistas y de
la comunidad: La gobernabilidad es un compromiso
común.
Muchas Gracias!

Patricio Cartagena Díaz


Vicepresidente Ejecutivo
Comisión Chilena del Cobre

Santiago, Julio de 2004


MARCA PAIS
Políticas macroeconómicas con énfasis en a) responsabilidad fiscal y b)
metas inflacionarias por parte de un Banco Central autónomo
e independiente, se han traducido en:

• Crecimiento sostenido
• Inflación bajo control
• Cuentas fiscales balanceadas
• Bajos niveles de deuda externa pública
• La mejor clasificación soberana de América Latina (A-)
• Riesgo país extremadamente bajo: Mínimo histórico de 82 pb
sobre USTBs (fuente JP Morgan, 13 de noviembre de 2003)
Adecuada Combinación de Políticas
Evolución de Spreads Soberanos (PB sobre USTBs)
Fuente: JPMorganChase (www.jpmorgan.com), Noviembre de 2003

Argentina: 5,916

Brasil: 577
EMBI+: 445
México: 197
Chile: 82
2001 2002 2003
DETERMINACIÓN BASE IMPONIBLE DE PRIMERA CAT.
CONCEPTO Art. (LIR) SP SA

+ Ingresos Brutos N°29 √ √


- Costos Directos N°30 √ √
= Renta Bruta √ √
- Gastos Necesarios N° 31 √ √
= Renta Líquida √ √
- Ajustes por CM N° 32 √ √
+ Gastos Rechazados N° 33/1 √ √
- Deducciones N° 33/2 √ √
= Renta Líquida Imp. √ √
- Par. afectas a Imp. U. N° 21 √
= Base Imponible de 1era Categoría √ √
Impuestos Pagados
10 Principales Empresas
Minería Privada del Cobre (GMP-10)
(Cifras en US$ Millones)
Impuestos a la Renta 1991-2003

1a. Categoría 895

Adicional Dividendos al exterior 1.111

Adicional Intereses al exterior 129

TOTAL 2.135

Tributación Proyectada 2004-2010 US$ 4.850 millones


(Incluye los tres tipos de impuestos)

Fuentes: Declaraciones de renta de las empresas; estimaciones de Cochilco (impuestos Adicionales


sobre remesas de dividendos e intereses)