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CAPÍTULO 9

MODALIDADES DE REPAGO DE DEUDA


Luego de que se evalúa la solicitud de crédito de un cliente, se entablan negociaciones
formales entre la administración de la entidad crediticia y el prestatario. Dicha negociación
debe culminar con la precisión de las partidas que serían financiadas.

En seguida es el Directorio a quien le incumbe la aprobación del préstamo, donde si indica los
requisitos para su entrada en vigor. Los pasos siguientes son la firma del contrato del
préstamo, realización de los desembolsos de la cuenta de préstamo y el fin al derecho de
retirar de ese fondo (20, 1986).

A continuación el prestatario, debe amortizar el crédito de acuerdo a la modalidad de repago


acordada.
Es preciso señalar que la amortización no es otra cosa que la devolución progresiva de un
préstamo, mediante el pago de cuotas periódicas. Cada cuota comprende el pago del principal
(cuota capital o amortización real) y los intereses (cuota amortización intereses). La suma del
principal más los intereses es lo que se conoce como servicio de la deuda o termino de
amortización.

Ahora pasemos a ver las modalidades de repago existentes.

9.1 AMORTIZACIONES VENCIDAS.

9.1.1 PLAN DE CUOTAS FIJAS

Este plan de repago se caracteriza porque el servicio de la deuda es constante en cada


periodo, siendo los intereses decrecientes y la amortización del principal creciente.

Esta modalidad de repago es muy utilizada por las entidades bancarias.

La importancia de preparar el cuadro de amortización reside en que por consideraciones


contables es necesario descomponer al crédito en sus proporciones de interés y capital.

S/.

0 n
Para el cálculo del servicio de la deuda se opera de la siguiente forma:
i
R = P x FRCDn = P x 1
1 – 1
(1 + i)n

Si se desea conocer la sumatoria de la amortización se usa la siguiente formula:

A = (R – Pi) (1 + i)n – 1
1

9.1.2 PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES

Este plan de repago también es conocido como “Plan de amortización capital constante”
debido a que el préstamo se amortiza en forma proporcional al periodo del tiempo.

S/.

0 n

En consecuencia, para el cálculo de la “Cuota amortización – capital constante” se procede de


esta manera:

A = P
n

Cuando se requiere conocer la sumatoria total de intereses se utiliza alternativamente las


siguiente formulas:

I = Pi (n + 1) o I = P - A(n–1) in
2 2

9.1.3 PLAN CUOTA INTERES CORSTANTE

Este plan de repago consiste en la devolución integral del préstamo en la fecha que culmina su
vigencia, sin embargo, debe pagar en forma periódica los intereses respectivos.

Alternativamente para el pago del principal se puede construir un fondo de amortización más
conocido como Sistema Americano (Sinking Fund), el cual se va depositando en un Banco o
entregado al mismo prestamista una suma determinada, que a su vez genera intereses, de tal
forma que al vencimiento del préstamo dicho fondo debe cubrir la amortización integral.
Es pertinente aclarar que el pago periódico de la cuita amortización intereses debe
efectivizarse en forma obligatoria e independientemente de que se llegue a crear o no dicho
fondo de amortización.

S/.

0 n

Cuando se desea conocer el pago total de intereses se emplea la siguiente formula:

I = Pin

Si se decide o se exige la constitución de un fondo de amortización se procede de la siguiente


manera:

C = P x FDFAin

Donde:

P = Préstamo a amortizar
C = Cuota periódica a depositar

Sería poco recomendable crear un fondo de amortización si la tasa de interés que se va a


percibir es menor a la tasa de interés que se paga por el préstamo.

9.1.4 PLAN DE CUOTAS CRECIENTES BASADA EN LA SUMA DE LOS DIGITOS DEL AÑO

Este plan de repago se caracteriza porque la amortización del principal es creciente, mientras
que el pago de intereses es decreciente. Para preparar este plan de reembolso se asume una
amortización del principal basado en la suma de los Dígitos del año (SDA).
Dónde: Amortización del principal:

SDA = n(n + 1) A = n - t (f)


2 SDA

t = Nro. De amortiz. Pendientes

9.1.5 PLAN DE CUOTAS CRECIENTES ARITMETICAS

Este plan de repago, así como el que viene a continuación, se suelen utilizar en los préstamos
para vivienda. A estos planes de reembolso también se les conoce como las hipotecas de pagos
graduales (HPG) debido a que contienen repagos periódicos que comienzan a un nivel bajo y
luego aumentan progresivamente.

En particular el plan de cuotas crecientes aritméticas se caracteriza porque el crédito hay que
dividirlo metodológicamente como si se tratase de dos subprestamos (P = P1 + P 2). El primer
subprestamo (P1) sirve para calcular la parte de las cuotas fijas periódicas (C); en tanto que, el
segundo subprestamo P2 se utiliza para el cálculo del gradiente (g). En este caso el gradiente se
expresa en términos monetarios.

Cabe anotar que en este plan de repago es posible “jugar” con el gradiente, siempre y cuando
se sepa mantener las equivalencias financieras.

INTERESES

AMORTIZACION

Donde:

P1 = % P y P2 = % P

P1 = Parte de las cuotas


P2 = Parte del gradiente

En seguida ya se puede proceder a calcular cuotas fijas periódicas (C) :

C = P1 x FRCni

Finalmente hay que proceder a cuantificar el valor del gradiente:

g = P2 .
(Factor)
9.1.6 PLAN DE CUOTAS CRECIENTES GEOMETRICAS.

Este plan de repago se caracteriza porque se debe señalar que porción del préstamo (P1 = % P)
se va a tomar como referencia para el cálculo de las cuotas fijas periódicas (C). Por su parte el
gradiente (g) bajo este plan constituye una tasa de crecimiento, que se obtiene por
interpolación lineal.

Para el cálculo del gradiente (g) se debe usar la siguiente equivalencia financiera:

1 + g2
VPN = - P + C 1 + i - 1
g - i

Donde:

g = i

Siendo el gradiente (g) la única incógnita, tenemos que calcularlo por tanteo. Aquí también es
recomendable elaborar un gráfico a fin de ubicarse alrededor de la tasa de crecimiento del
gradiente.

Como se podrá apreciar en el gráfico, ahora el valor Presente Neto (VPN) tiene una pendiente
positiva, debido a ello cuando la tasa de crecimiento del gradiente (g) se aleja del origen, el
VPN muestra un valor positivo y viceversa. Compare con el cálculo del costo efectivo del
crédito al consumidor.

A continuación, hay que tratar de determinar la tasa del gradiente, una vez que se determine
el rango entre la cual se ubica ésta (g1 – g2).

g VPN
g1 -VPN

X.......................................0

g2 VPN2

Donde resulta que:

g1 - X -VPN - 0

g1 - g2 -VPN - VPN2
PROBLEMAS DE APLICACIÓN:

1. Un Banco otorga un préstamo de S/. 4 000 cuyo periodo de repago es de 5 bimestres


vencidos y a la tasa nominal del 138% anual. Se pide preparar los cuadros de
amortizaciones de:
a) Plan de las cuotas fijas
b) Plan de las cuotas decrecientes
c) Plan de cuota interés constante
d) Plan de cuotas crecientes basados en la SDA
e) Plan de las cuotas crecientes aritméticas
f) Plan de cuitas crecientes geométricas.

Nota: En los dos últimos planes de reembolso asumir que la parte del a cuita (P1) es
equivalente al 60% del préstamo.

Solución:

a) Plan de la cuotas fijas:


Hacer el diagrama de flujo de caja:

R R R R R

0 1 2 3 4 5 Bimestres

p = 4 000 i = 0,23

Calculo de la tasa periódica bimestral vencida:

Ip = 1n = 1,38 = 0,23 B–V


m 6

Calculo del servicio de la deuda:


0,23
R = 4 000 FRC5 = 1 426,80

Elaboración del cuadro de amortizaciones:

PLAN DE LAS CUOTAS FIJAS

BIMESTRE PRESTAMO INTERESES AMORTIZA. CUOTAS


(P) (I) 0,23 (A) (R)
1 4 000, 00 920, 00 306, 80 1 426, 80
2 3 493, 20 803, 43 623, 37 1 426, 80
3 2 869, 83 660, 06 766, 74 1 426, 80
4 2 103, 09 483, 71 943, 09 1 426, 80
5 1 160, 00 266, 80 1 160, 00 1 426, 80
3 134, 00 4 000, 00 7 134, 00

1° Bimestre:

I = Pi = 4 000 x 0,23 = 920

A = R – I = 1426,80 – 920, 00 = 506, 80


Saldo a inicios del 2° bimest.: 4 000 – 506, 80 = 3 493, 20

2° Bimestre:

I = Pi = 3 493, 20 x 0, 23 = 803, 44

A= R – I = 1 426, 80 – 803, 44 = 623, 36

Saldo a inicios del 3° bimest.: 3 493, 20 – 623, 36 = 2 869, 84

Y así sucesivamente hasta el 5 bimestre.

Para verificar la sumatoria de la amortización del principal usamos la siguiente


formula:

A = (R – Pi) (1+i)n – 1 = (1 426,80 – 4 000 x 0,23) (1,23)5 – 1


1 0,23

A = 4 000

Cuando se quiere estar seguro de que se ha elaborado correctamente el Cuadro de


amortizaciones hay que fijarse en la última fila, en nuestro caso el 5° bimestre, y
verificar que el saldo del préstamo a inicios del último periodo, sea igual a la
amortización del principal del periodo para que quede cancelado el préstamo (En
nuestro ejemplo seria la suma de S/. 1160).

b) Plan de cuotas crecientes:

Calcular la amortización periódica del principal:

A = P = 4 000 = 800 Cada bimestre


n 5

Elaboración del cuadro de amortizaciones;

PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES

Bimest. Préstamo Intereses Amortizac. Cuotas


0,23
1 4 000 920 800 1 720
2 3 200 736 800 1 536
3 2 400 552 800 1 352
4 1 600 368 800 1 168
5 800 184 800 984
2760 4 000 6 760

1° Bimestre:

I = Pi = 4 000 x 0, 23 = 920

C = I + A = 920 + 800 = 1 536

Saldo a inicios del 2° Bimestre: 4 000 – 800 = 3 200


2° Bimestre:

I = Pi = 3 200 x 0, 23 = 736

C = I + A = 736 + 800 = 1 536

Saldo inicios del 3° Bimestre: 3 200 – 800 = 2 400

Y así por el estilo hasta el 5° Bimestre.

Si se quiere conocer previamente la sumatoria de los intereses se pueden usar, en


formal alternativa, las siguientes formulas:

I = Pi (n + 1) = 4 000 x 0, 23 (5 + 1) = 2 760
2 2

I = P - A (n – 1) in = 4 000 – 800 (5 – 1) 0,23 x 5 = 2 760


2 2

Para tener plena certidumbre de que se ha elaborado bien el Cuadro de


amortizaciones nos fijamos en la 5° fila, a fin de ver si el saldo del préstamo es igual a
la amortización del periodo (En nuestro ejemplo es S/. 800).

c) Plan cuota interés constante:

En este caso se asume implícitamente, de que no se requiere construir un fondo


de amortizaciones para el pago del principal.

Elaboración del cuadro de amortizaciones

PLAN CUOTA INTERES CONSTANTE

BIMESTRE PRESTAMO INTERESES AMORTIZA. CUOTAS


0,23
1 4 000, 00 920, 00 –.– 920
2 4 000, 00 920, 00 –.– 920
3 4 000, 00 920, 00 –.– 920
4 4 000, 00 920, 00 –.– 920
5 4 000, 00 920, 00 4 000 4 920
4 600, 00 4 000, 00 8 600

1° al 4° Bimestre:

I = Pi = 4 000 x 0, 23 = 920
C = I + A = 920 + 0 = 920

Como no se amortiza el principal durante estos bimestres, resulta que las


cuotas son iguales a los intereses.

5° Bimestre:

I = Pi = 4 000 x 0, 23 = 920
C = I + A = 920 + 4 000 = 4 920
Si se desea saber a cuánto asciende el pago total en intereses con antelación,
usamos una formula muy conocida (Interés simple).

I = Pin = 4 000 x 0, 23 x 5 = 4 600

Al observar la última fila se puede comprobar que el saldo del préstamo es


igual a la amortización del periodo: S/. 4 000

Dado que se trata de una amortización del principal única y total en el último
periodo, es que se recomienda construir un fondo de amortización para
prevenir cualquier imprevisto o riesgo empresarial.

d) Plan de cuotas crecientes basados en la SDA

Aplicar la fórmula que se utiliza para calcular la amortización del principal:

A = n – t (P)
SDA

Dónde:
SDA = n(n + 1) = 5(5 + 1) = 15
2 2

t = 4, 3, 2, 1, 0

Elaborar el cuadro de amortizaciones:

PLAN DE CUOTAS CRECIENTES BASADOS EN LA SDA

BIMESTRE PRESTAMO INTERESES AMORTIZA. CUOTAS


0,23
1 4 000, 00 920, 00 266, 67 1 186, 67
2 3 733, 33 858, 67 533, 33 1 392, 00
3 3 200, 00 736, 00 800, 00 1 536, 00
4 3 400, 00 552, 00 1 066, 67 1 618, 67
5 1 333, 33 306, 67 1 333, 33 1 640, 00
3 373, 34 4 000, 00 7 373, 34

1° Bimestre:

A= n–t P = 5 – 4 (4 000) = 266, 67


SDA 15

I = Pi = 4 000 x 0, 23 = 920
C = I + A = 858, 67 + 533, 33 = 1 392

Saldo del préstamo a inicios del 3 Bimestre:


P = 3 733, 33 – 533, 33 = 3 200
Y así sucesivamente hasta el 5° bimestre.

Una vez más verificarse que el plan de reembolso ha sido bien elaborado, observando
la última fila donde el saldo del préstamo a inicios del último periodo es igual a la
amortización del capital del periodo: S/. 1 333, 33
e) Plan de cuotas crecientes aritméticas:
Hacer el diagrama de flujo de caja:

G 2g 3g 4g
C C C C C

0 1 2 3 4 5 Bimestres

Donde:

P1 = 0, 60 x P = 0, 60 (4 000) = 2 400
P2 = 0, 40 x P = 0, 40 (4 000) = 1 600
P1 = parte de la cuota
P2 = parte del gradiente.

Calculo de las cuotas fijas periódicas:


0,23
C = 2 400 FRC5 = 856, 08

Calculo del gradiente:


0,23 0,23 0,23 0,23
P2 = g FSA2 + 2g FSA3 + 3g FSA4 + 4g FSA3

1 600 = g + 2g + 3g + 4g
2
(1, 23) (1, 23)3 (1, 23)4 (1, 23)5

1 600 = 4, 467247401 g

600
g= = 358, 16
4, 467247401

Calculo de las cuotas Bimestrales:

1° Bimestre: C = 856, 08 + 0 = 856, 08


2° Bimestre: C + g = 856, 08 + (358,16) = 1 214,24
3° Bimestre: C + 2g = 856, 08 + 2(358, 16) = 1 572, 40
4° Bimestre: C + 3g = 856, 08 + 3(358, 16) = 1 930, 56
5° Bimestre: C + 4g = 856, 08 + 4(358, 16) = 2 288, 72

Elaborar el cuadro de amortizaciones

PLAN DE CUOTAS CRECIENTES ARITMETICAS

BIMESTRE PRESTAMO INTERESES AMORTIZA. CUOTAS


0,23
1 4 000, 00 920, 00 (1/) - . - 856, 08
2 4 063, 92 934, 70 279, 54 1 214, 24
3 3 784, 38 870, 41 701, 99 1 572, 40
4 3 082, 39 708, 95 1 221, 61 1 930, 56
5 1 860, 78 427, 98 1 860, 74 2 288, 72
3 862, 04 4 063, 88 7 862, 00
(1/) Capitalización de intereses: 920, 00 – 856, 08 = 63, 92

1° Bimestre:

I = Pi = 4 000 x 0, 23 = 920
A = C – I = 856, 28 – 920 = - 63, 92

Como no existe capacidad de pago debido a que los intereses del periodo es
mayor a la cuota, entonces, la diferencia se tiene que capitalizar al préstamo inicial. En
otras palabras, la deuda crece pasivamente (4, 000 + 63, 92 = 4 063, 92)

2° Bimestre:

I = Pi = 4 063, 92 x 0, 23 = 934, 70
A = C – I = 1 214, 24 – 934, 70 = 279, 54
Saldo del préstamo a inicios del 3° Bimestre:
P = 4 063, 92 – 279, 54 = 3 784, 38
Y así por el estilo hasta el 5° Bimestre.

Observe la 5 fila, donde el saldo del préstamo es similar a la amortización del periodo:
S/. 1 860, 78

Verifique lo siguiente:
Intereses + Amortiz. = 3 862, 04 + 4, 063, 68 = 7 925, 92
Total cuotas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . = 7 862, 00
Capitalización de intereses (1° Bimest). 63, 92

f) Plan de cuotas crecientes geométricas:

Hacer el diagrama de flujo de caja:

C C(1+g) C(1+g)2C(1+g)3C(1+g)4

0 1 2 3 4 5 Bimestres

P = 4 000 i = 0, 23

Calculo de las cuotas fijas periódicas:


0,23 0, 23
C = P1 FRC5 = 2 400 FRC5 = 856, 08

Calculo de la tasa de crecimiento del gradiente:

VPN = - 4 000 + 856, 08 1 + g 5


1, 23 - 1
g - 0, 23

g VNP
0, 32 27, 915076

X............. 0 0, 32 – X = 27, 915076 – 0

0, 31 -36, 904337 0, 32 – 0, 31 64, 819413

g = 31, 5693408 %
Calculo de las cuotas bimestrales

1° Bimest.: C = 856, 08 = 856, 08


2° Bimest.: C (1 + g) = 856, 08 (1, 315693408) = 1 126, 34
3° Bimest.: C (1 + g)2 = 856, 08 (1, 315693408)2 = 1 481, 92
4° Bimest.: C (1 + g)3 = 856, 08 (1, 315693408)3 = 1 949, 75
5° Bimest.: C (1 + g)4 = 856, 08 (1, 315693408)4 = 2 565, 27

Elaborar el cuadro de amortizaciones:

Plan de cuotas crecientes geométricas

BIMESTRE PRESTAMO INTERESES AMORTIZA. CUOTAS


0,23
1 4 000, 00 920, 00 (1/) - . - 856, 08
2 4 063, 92 934, 70 191, 64 1 226, 34
3 3 872, 28 890, 62 591, 64 1 481, 92
4 3 280, 99 754, 63 1 195, 12 1 949, 75
5 2 085, 85 479, 75 2 085, 52 2 565, 27
3 979, 70 4 063, 58 7 979, 36

(1/) Capitalización de intereses: 920, 00 – 856, 08 = 63, 92

1° Bimestre:

I = Pi = 4 000 x 0, 23 = 920
A = C – I = 856, 08 – 920, 00 = -63, 92

Debido a que se carece de capacidad de pago; porque los intereses son mayores a la
cuota del periodo, la diferencia tiene que adicionarse al principal (4 000 + 63, 92 = 4
063, 92); es decir, se incrementa el saldo a inicios del 2° bimestre.

2° Bimestre:

I = Pi = 4 63, 92 x 0, 23 = 934, 70
A = C – I = 1 126, 34 – 934, 70 = 191, 64
Saldo del préstamo a inicios del 3° Bimestre:
P = 4 036, 92 – 191, 64= 3 972, 28

Proceder de igual forma hasta el 5° bimestre.


Veamos la 5° fila, donde podemos comprobar que el saldo del préstamo es igual a la
amortización del periodo S/. 2 085, 85, en todo caso la diferencia es mínima.

Verifique las sumas totales:


Intereses + amortizac. = 3 979, 70 + 4 063, 58 = 8 043, 28 -
Total cuotas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . = 7 979, 36
Capitalización de intereses (1° bimest.) 63, 92
2. ACOGIMIENTO AL FRACCIONAMIENTO DE LA DEUDA TRIBUTARIA (El comercio,
Febrero de 1989)

Deuda tributaria a fraccionar S/. 4 400 000


Tasa de interés efectiva mensual 20 %
N° de Cuotas a fraccionar (Ene-Nov) 11
Plan de repago Cuotas fijas.

Solución:

a) Calculo de las cuotas fijas:


0, 20
R = 4 400 00 FRC11 = 1 016 857
b) Elaborar el cuadro de amortizaciones:
PLAN DE CUOTAS

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTAS


0,20
1 4 400 000 880 000 136 857 1 016 857
2 4 263 143 852 629 164 228 1 016 857
3 4 098 915 819 783 197 074 1 016 857
4 3 901 842 780 368 236 488 1 016 857
5 3 665 353 733 071 283 786 1 016 857
6 3 381 567 676 313 340 543 1 016 857
7 3 041 024 608 205 408 652 1 016 857
8 2 632 372 526 474 490 382 1 016 857
9 2 141 990 428 398 588 459 1 016 857
10 1 553 531 310 706 706 150 1 016 857
11 847 381 169 476 847 381 1 016 857
6 785 424 4 400 000 11 185 424

Dejamos la tarea al lector de verificar los cálculos del cuadro.

3. Una empresa Financiera otorga un préstamo de S/. 7 290 cuyo periodo de repago es
de 6 semestres y a la tasa efectiva del 292, 04% anual. Se pide preparar el cuadro de
amortizaciones a través del plan de las cuotas decrecientes.

Solución:

a) Calculo de la tasa de interés semestral y de la amortización.

Ip = (1 + 2 9204)1/2 – 1 = 0, 98 S – V

7290
A= = 1 215
6

b) Preparar el cuadro de amortizaciones:


PLAN DE LAS CUOTAS DECRECIENTES

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTAS


0,20
1 7 290 7 144, 20 1 215 8 359, 20
2 6 075 5 953, 50 1 215 7 168, 50
3 4 860 4 762, 80 1 215 5 977, 80
4 3 645 3 572, 10 1 215 4 787, 10
5 2 430 2 381, 40 1 215 3 596, 40
6 1 215 1 190, 70 1 215 2 405, 70

25 004, 70 7 290 32 294, 70

9.2 AMORTIZACIONES ADELANTADAS

En lo que resta del Capitulo nos vamos a ocupar básicamente de dos modalidades de repago
de deudas: Plan de las cuotas Fijas y el Plan de las Cuotas Decrecientes. Ello se debe a que son
las modalidades de amortización más usuales en nuestro país.

9.2.1 PLAN DE LAS CUOTAS FIJAS

Veamos en primera instancia su diagrama de flujo de caja:

R1 R1 R1 R1 R1 R1

0 1 2 3 4 n-1 n

PN = P – IA

IA = P.i’

PN = P (1 – i’)
Donde:
P = Préstamo Bruto
PN = Préstamo Neto
IA = Interés Adelanto
R’ = Cuotas fijas a interés adelantado
i = Tasa de interés vencido
i’ = Tasa a interés adelantado
Para calcular las cuotas fijas a interés adelantado se procede de la siguiente forma:
i 1 i I
R’ = (p – IA) FRCn = PN FRCn o R’ = P FRCn x FSAn7

Como se podrá dar cuenta se requiere conocer, tanto la tasa periódica a interés
vencido (i) como la tasa periódica a interés adelantado (i’)
Aunque para poder preparar el cuadro de amortizaciones se debe calcular
previamente la columna de la amortización del principal de la siguiente manera:

1 1
1.- periodo: A1 = P x FDFAn = P x
( 1 + i ) n– 1
2.- periodo: A2 = A1 (1 + i)
. . .
. . .
“n” periodo An = A1 (1 + i)n-i

Ahora si estamos prácticamente listos para iniciar la elaboración del cuadro de


amortizaciones. Cabe anotar que tiene que utilizar la tasa a interés adelantado (i’) para
el cálculo de los intereses y partir desde el periodo “0”.

9.2.2 PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES

Calcular la tasa a interés adelantado (i’). Luego determinar la amortización periódica: A = P


n

A partir de allí estamos listos para elaborar el cuadro de amortizaciones, no olvide que
debemos partir desde el periodo “0”.

Si hubiese la necesidad de conocer anticipadamente la sumatoria de los intereses, se puede


utilizar alternativamente las siguientes formulas:

I = P.i’ (n – 1) o I = A.i’ . n (n – 1)
2 2

PROBLEMAS DE APLICACIÓN:

1. Un banco otorga un préstamo de S/. 2 520 cuyo periodo de pago es de 6 meses y a


la tasa efectiva de 643, 73% anual.

Si la modalidad de amortización de los intereses es por interés adelantado. Se pide


preparar los cuadros de amortizaciones de:

a) Plan de Cuotas Decrecientes.

Solución:

Calcular la amortización periódica del principal:

A = p = 2 520 = 420 cada mes


n 6

Preparar el cuadro de amortizaciones:

PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTAS


0, 153977
0 2 520 388, 02 -.- 388, 02
1 2 100 323, 35 420 743, 35
2 1 680 258, 68 420 678, 35
3 1 260 194, 01 420 614, 01
4 840 129, 34 420 549, 34
5 420 64, 67 420 484, 67
6 0 -.- 420 420, 00

970, 05 2 520 3 490, 05


Mes “0”:

I = P . i’ = 2 520 x 0, 153977 = 3898, 02


C = I + A = 388, 02 + 0 = 388, 02
P = 2 520 – 420 = 2 100

1° mes:

I = P . i’ = 2 100 x 0, 153977 = 323, 02


C= I + A = 323, 35 + 420 = 388, 02
Saldo a inicios del 2° mes:
P = 2 100 – 420 = 1 680

Y así sucesivamente hasta el 6° mes.


Para verificar que el cuadro este bien elaborado debe observarse en la 6° fila donde la
amortización del principal es igual a la cuota.

También se puede conocer de antemano la sumatoria de los intereses usando


alternativamente las siguientes formulas:

I = P.i’ (n – 1) = 2 520 x 0, 153977 (6 – 1) = 970, 05


2 2

I = A.i’ .n(n – 1) = 420 x 0, 153977 x 6 (6 – 1) = 970, 05


2 2

9.3 AMORTIZACIONES DIFERIDAS

En este caso nos estamos refiriendo a aquellos créditos que cuentan con periodo de gracia.
Es pertinente mencionar que durante el periodo de gracia se presentan dos posibilidades: que
únicamente se paguen los intereses o sino que los intereses se capitalicen hasta que comience
el repago efectivo del préstamo.

9.3.1 PLAN DE CUOTAS FIJAS CON “K” PERIODOS DE GRACIA

Observar el diagrama de flujo de caja:

R R R R R
0 1 2 3
0 1 2 3 n-1 n
P= i=

a) Con pagos de intereses durante el PG:

El cálculo de las cuotas fijas se hace de la forma convencional, ya que durante el


periodo de gracia (PG) se pagan los intereses.
i
R = P FRCn

b) Sin pago de intereses durante el PG:

Ahora si se introduce una modificación para el cálculo de las cuotas fijas; usando la
siguiente formula:

R = P (1 + i)k FRCni
Donde:

K = Periodo de gracia
n = Periodo de pago

9.3.2 PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES CON “K” PERIODOS DE GRACIA

Veamos también en esta versión sus dos variantes:

a) Con pago de intereses durante el pg:

En forma análoga, para preparar los cuadros de amortizaciones se siguen los pasos
convencionales.
Para el cálculo de los intereses:

I = Pi (n + 1) + k
2

b) Sin pago de intereses duran el Pg:

En esta versión se presenta las siguientes modificaciones:


Para hacer el cálculo de la amortización periódica del principal lo hacemos de esta
manera:

A = P (1 +i)k
n

Cuando se desea conocer rápidamente el importe de los intereses se puede utilizar la


siguiente formula:

I = P (1 +i)k i (n + 1)
2

PROBLEMAS DE APLICACIÓN:

1. Una empresa financiera otorga un préstamo de S/. 11 200 a la tasa efectiva del
791, 62% anual y cuyo periodo de repago es de 8 meses, incluido 3 meses de
gracia. A partir de esos datos se pide elaborar los cuadros de amortización a través
de los planes de las Cuotas fijas y de las Cuotas Decrecientes, en sus dos variantes
(Con y sin pago de intereses durante el PG)

Solución:

a) Plan de las Cuotas Fijas con “K” PG:

Con pago de intereses durante el PG

Calculo de las cuotas fijas:


0, 20
R = 11 200 FRC5 = 7 745, 05

Donde:

K = 3 (Periodos de gracia)
n = 5 (Periodos de pago)
Elaboración del cuadro de amortizaciones:

PLAN DE CUOTAS FIJAS CON “K” PG

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTASS


0, 20
1 11 200, 00 2 240, 00 -.- 2 240, 00
2 11 200, 00 2 240, 00 -.- 2 240, 00
3 11 200, 00 2 240, 00 -.- 2 240, 00
4 11 200, 00 2 240, 00 1 505, 05 3 745, 05
5 9 694, 95 1 939, 99 1 806, 06 3 745, 05
6 7 888, 88 1 577, 78 2 167, 28 3 745, 05
7 5 721, 61 1 144, 32 2 600, 73 3 745, 05
8 3 120, 68 624, 27 3 120, 88 3 745, 05
14 246, 26 11 200, 00 25 445, 25

Sin pago de intereses durante el PG

Calculo de las cuotas fijas

R = 11 200 (1 + 0, 20)3 FRC50,20 = 6 471, 45

Preparación del cuadro de amortizaciones:

PLAN DE CUOTAS FIJAS CON “K” PG

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTASS


0, 20
1 11 200, 00 2 240, 00 -.- -.-
2 13 440, 00 2 688, 00 -.- -.-
3 16 128, 00 3 225, 60 -.- -.-
4 19 353, 60 3 870, 72 2 600, 73 6 471, 45
5 16 752, 87 3 350, 57 3 120, 88 6 471, 45
6 13 631, 99 2 726, 40 3 745, 05 6 471, 45
7 9 886, 94 1 977, 99 4 494, 06 6 471, 45
8 5 392, 88 1 078, 57 5 392, 88 6 471, 45
13 003, 05 19 353, 60 32 367, 25

9.4 AMORTIZACIONES SUJETAS AL SISTEMA DE REAJUSTE DE DEUDAS

Mediante este sistema se busca introducir al reajuste del capital como una forma de resarcir al
acreedor de la perdida potencial por efecto del proceso inflacionario.

Por otro lado, se busca reactivar los créditos a mediando y largo plazo, Cabe señalar que el
Banco Central de Reserva es el encargado de establecer los factores de Reajuste, los mismo
que no marchan de acuerdo a la trayectoria de las tasas de inflación.
PROBLEMA DE APLICACIÓN:

1. Un Banco otorga un préstamo de S/. 13 770 a la tasa efectiva del SRD del 197. 15%
anual y cuyo periodo de repago es de 8 meses a interés vencido. Dado que el
programa de amortización está sujeto al reajuste del principal y siendo su factor de
reajustes del 185, 39% anual. Se pide preparar el Cuadro de amortizaciones mediante
el Plan de las Cuotas Decrecientes sujeto al SRD.

Solución:

Calculo de la tasa de interés y del factor de reajuste en términos mensuales

Ip = (1+ 19715)1/12 – 1 = 0, 095 M – V

Fr = (1 + 1, 8539)1/12 – 1 = 0, 0913228

Elaboración del cuadro de amortizaciones:

PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES SUJETO AL SRD

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTASS


0, 095
1 13 770, 00 1 308, 15 1 721, 25 3 029, 40
2 13 149, 08 1 249, 16 1 878, 44 3 127, 60
3 12 299, 91 1 168, 49 2 049, 98 3 218, 47
4 11 185, 98 1 062, 67 2 237, 19 3 299, 86
5 9 766, 02 927, 77 2 441, 50 3 359, 27
6 7 993, 42 759, 37 2 664, 46 3 423, 83
7 5 815, 62 552, 48 2 907, 79 3 460, 27
8 3 173, 38 301, 47 3 173, 34 3 474, 61
7 329, 56 19 073, 95 26 403, 51

Reajuste del saldo del préstamo:

2° mes:

P = (13 770 – 1 721, 25) (1 + 0, 0913228) = 13 149, 08

3° mes:

P = (13 149 – 1 878, 44) (1 + 0, 0913228) = 12 299, 91

Y así por el estilo hasta el 8° mes.

Para verificar el cálculo de la amortización del principal se emplea la siguiente formula:

A = A1 (1 + fr)n – 1 = 1 721, 25 (1, 0913228)g – 1 = 19 073, 96


fr 0, 0913228

En tanto que la evaluación de los intereses es:

I = Pi [ n + (n + 1) (1 + fr) + (n – 2) (1 + fr)2 + . . . . + 2 (1 + fr)n – 2 + (1 + fr)n-1 ]


n
2. Una Mutual otorga un préstamo de S/. 16 350 a la tasa efectiva del SRD del, 125, 19%
anual y cuyo periodo de repago es de 5 trimestres a interés adelantado. Dado que el
programa de amortización está sujeto al reajuste del principal y teniendo en cuenta
que la tasa efectiva del sistema convencional es del 653, 86% anual. Se pide calcular el
Factor de Reajuste trimestral y elaborar el cuadro de amortizaciones a través del Plan
de las Cuotas Decrecientes sujeto al SRD.

Solución:

Calculo del factor de reajuste efectivo y periódico:

Fref = (1 + 6, 5386) - 1 = 2, 3477


(1 + 1, 2519)

fr = (1 + 2, 3477)1/4 – 1 = 0, 352654

Calculo de la tasa de interés por trimestre adelantado:

Ip = 1 - 1 = 0, 183676 T–A
(2, 2519)1/4

Elaboración del cuadro de amortizaciones:

PLAN DE CUOTAS DECRECIENTES SUJETO AL SRD

MES PRESTAMO INTERESES AMORTIZAC. CUOTASS


0 16 350, 00 3 003, 10 -.- 3 003, 10
1 17 692, 71 3 249, 73 3 270, 00 6 519, 73
2 17 949, 08 3 296, 82 4 423, 18 7 720, 00
3 16 185, 92 2 972, 97 5 983, 03 8 956, 00
4 10 946, 96 2 010, 69 8 092, 97 10 103, 66
5 0 -.- 10 946, 99 10 946, 99
7 329, 56 32 716, 17 44 246, 38

Verifiquemos la columna de la amortización del principal:

A = 3, 270 (1, 352654)5 – 1 = 32716, 17


0, 352654

Reajuste del saldo del préstamo:

1° mes:

P = (16 350 – 3 270) (1, 3522654) = 17 692, 71


y así fue sucesivamente hasta el 5° trimestre.