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Gestión Comercial

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Facultad de Ingeniería
Ciencias y Administración

Estados Financieros

Profesor: Roberto Halabí

Integrantes: Juan Pablo Carrasco.


Fernando Madariaga A.

Carrera: Ing. Civil Industrial


Universidad de La Frontera
1
Introducción
Introducción
Introducción

Estados Financieros Los estados financieros describen el desempeño histórico de


Balance General una empresa y proporcionan una base, juntos con el análisis
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos
comercial y el económico, para realizar proyecciones y
Análisis de Punto de Equilibrio
pronósticos a futuro.
Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo Deben cumplir objetivos:
Apalancamiento Financiero
1. Utilizar un lenguaje común para toda la comunidad.
Apalancamiento operativo
2. Demostrar la lógica de las interrelaciones que existen entre los estados
Apalancamiento operativo y
financiero financieros.
3. Introducir algunos principios fundamentales de las finanzas.
Conclusión 4. Establecer las importancia de los flujos futuros de efectivos como base
para medir el valor presente y valor futuro de una organización.

2
Introducción
Introducción
Introducción

Estados Financieros

Balance General
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos
Accionistas
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
A quienes les Propietarios
Análisis no lineal interesa la
Aplicaciones del análisis
Información Proveedores
Análisis del punto de equilibrio
efectivo
Gobierno
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
Otros
Apalancamiento operativo y
financiero

Conclusión

3
Introducción
Introducción
Introducción

Estados Financieros

Balance General
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos

Análisis de Punto de Equilibrio


Balance General
Limitaciones
Análisis no lineal Estados
Aplicaciones del análisis Estado de Resultado
Análisis del punto de equilibrio Financieros
efectivo
Estado de Flujo Efectivo
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero

Conclusión

4
Introducción
Pasivos 31/12/X1 31/12/X2 Cambio

Balance General Cuentas por pagar

Documentos por pagar


$600

200
$1000

200
$400

0
@10%
Introducción Sueldos acumulados 200 400 200
Compañía E: Estados de posición financiera
Estados Financieros
Otros 100 400 300
Balance General ------------- ----------- -----------
Activos 31/12/X1 31/12/X2 Cambio
Estado de Resultado Pasivo Circulante 1100 2000 900
Estado de Flujos Efectivos Efectivo $400 $500 $100
Impuestos diferidos 900 1000 100
Análisis de Punto de Equilibrio Valores 100 500 400
Negociables Deuda a L/P @10% 2400 2000 (400)
Limitaciones
Cuentas por 1500 1200 (300) Capital Preferente 0 0 0
Análisis no lineal
cobrar, neto
Aplicaciones del análisis Capital contable
Análisis del punto de equilibrio Inventarios 1500 1800 300 accionistas
efectivo -------------- -----------
Capital común (par=$.10) 1000 1000 0
Apalancamiento Financiero Activo 3500 4000
Circulante Capital pagado 1000 1000 0
Apalancamiento operativo
Planta y 9000 10000 1000 Utilidades retenidas 2600 3000 400
Apalancamiento operativo y
equipo, neto
financiero Menos: Acciones 0 0 0
Depreciació 3500 4000 (500) Tesorería ---------- --------- --------
Conclusión n acum. ----------- ---------- ----------
Total capital contable 4600 5000 400
Planta y 5500 6000 500 accionistas
equipo,neto
Total pasivos y capital $9000 $10000 $1000
Total $9000 $10000 $1000 contable
activos

5
Estados Financieros
Estado de Resultado Compañía E: Estado de resultados del año
terminado el 31 de diciembre 19X2
Introducción

Estados Financieros
1.Ingresos (R) $12000
Balance General
Estado de Resultado 2.Costo de ventas (OS) excepto depreciación 6800
Estado de Flujos Efectivos a. Ingreso bruto (M) 5200
Análisis de Punto de Equilibrio 3.Gastos de mercadotecnia 3000
Limitaciones 4.Gastos generales y de administración(G&A) 600
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis b. Utilidades antes de depreciación, intereses e 1600
impuestos(EBDIT)
Análisis del punto de equilibrio
efectivo 5.Depreciación (Dep) 500
Apalancamiento Financiero c. Ingreso neto de operación (NOI) 1100
Apalancamiento operativo 6.Otros ingresos, neto 120
Apalancamiento operativo y
financiero d. Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT) 1000

Conclusión 7.Gastos de intereses (f) 220

e. Utilidades antes de impuestos (EBIT) 1000

8. Impuestos sobre ingresos 40% (T) 400

f.I ngreso neto (NI) $600

6
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis de punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros

Balance General Modelo básico para la planeación y control financiero.


Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos

Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo Magnitud de Volumen de
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
la inversión producción
Apalancamiento operativo y
financiero

Conclusión

7
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis de punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros

Balance General Modelo básico para la planeación y control financiero.


Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos

Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo Magnitud de Volumen de
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
la inversión producción
Apalancamiento operativo y
financiero
Rentabil
Conclusión idad

8
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis de punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros

Balance General Modelo básico para la planeación y control financiero.


Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos

Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Ventas que cubrirán
Análisis del punto de equilibrio
efectivo Magnitud de Volumen de
en forma exacta los
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
la inversión costos producción
Apalancamiento operativo y
financiero
Rentabil
Conclusión idad

9
Análisis de Punto de Equilibrio
Gráfica del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros I-C


Balance General ( Miles de dólares )
Utilidad
Estado de Resultado Ingresos totales
Estado de Flujos Efectivos
= $2Q
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones Costos totales


Análisis no lineal
= $40000 + 1.2Q
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo 100
Apalancamiento Financiero Punto de equilibrio
( Q = 50 )
Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero Costos fijos = $40000
Perdida
Conclusión

Q
50 Q unidades producidas y vendidas ( miles )

10
Análisis de Punto de Equilibrio
Costos fijos y variables
Introducción

Estados Financieros

Balance General Costos directos o


Costos Fijos
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos variables
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones Depreciación de la
Análisis no lineal planta y el equipo Mano de obra fabril
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo
Rentas
Apalancamiento Financiero
Materiales
Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y Salarios del personal
financiero

Conclusión Gastos generales de la Comisiones de ventas


oficina

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Análisis de Punto de Equilibrio
Definición algebraica
Introducción

Estados Financieros
TR* = ingresos del punto de equilibrio = PQ*
Balance General
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos Q* = cantidad de unidades vendidas en el punto de equilibrio
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones P = precio de venta por unidad


Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio F = costos Fijos
efectivo

Apalancamiento Financiero
v = costo variable por unidad
Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero V = costos variables totales
Conclusión
C = margen total de contribución ( P – v )Q

CR = razón de contribución ( 1 – v/P)

12
Análisis de Punto de Equilibrio
Uso Estado de Resultados
Introducción

Estados Financieros
Unidades 20 000 40 000 50 000 80 000 100 000 200 000
Balance General
vendidas (Q)
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos Ingresos por $40 000 $80 000 $100 000 $160 000 $200 000 $400 000
Análisis de Punto de Equilibrio ventas (TR)
Limitaciones Total gastos 24 000 48 000 60 000 96 000 120 000 240 000
Análisis no lineal
variables ( V )
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio Margen de $16 000 $32 000 $40 000 $64 000 $80 000 $160 000
efectivo
contribución
Apalancamiento Financiero
Gastos Fijos 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000
Apalancamiento operativo
en
Apalancamiento operativo y
financiero operaciones
Ingreso neto ( $ 24 000) ( $8 000) ----- $24 000 $40 000 $120 000
Conclusión
en operación

13
U’nidades 20 40 50 000 80 000 100 200
vendidas 000 000 000 000
(Q)
I-C
Ingresos $40 $80 $100 $160 $200 $400
( Miles de dólares )

Ingresos totales por ventas 000 000 000 000 000 000
= $2Q (TR)
Total 24 48 60 000 96 000 120 240
Costos totales gastos 000 000 000 000
= $40000 + 1.2Q variables (
V)
100
Margen de $16 $32 $40 $64 $80 $160
Punto de equilibrio contribució 000 000 000 000 000 000
( Q = 50 ) n

Costos fijos = $40000 Gastos 40 40 40 000 40 000 40 000 40 000


Fijos en 000 000
operacione
s

Q Ingreso ($ ( $8 ----- $24 $40 $120


50 Q unidades producidas y vendidas ( miles ) neto en 24 000) 000 000 000
operación 000)

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Análisis de Punto de Equilibrio
Limitaciones del análisis del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros
• Estudio de relaciones entre el volumen, los precios y los costos.
Balance General
• Toma de decisiones acerca de programas de expansión.
Estado de Resultado • Como primer paso para obtener datos básicos requeridos para fijar
Estado de Flujos Efectivos Útil precios y tomar decisiones.
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
• Se basa en supuesto de precio de ventas constantes.
Análisis del punto de equilibrio • Ante la necesidad de estudiar varios precios son necesarias varias
efectivo
Limitación graficas independientes.
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero • Un posible incremento fuerte en la demanda llevará consigo
aumento en producción y que los equipos actuales agoten su
Conclusión capacidad…
Limitación

15
Análisis de Punto de Equilibrio
Limitaciones del análisis del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros
• Estudio de relaciones entre el volumen, los precios y los costos.
Balance General
• Toma de decisiones acerca de programas de expansión.
Estado de Resultado • Como primer paso para obtener datos básicos requeridos para fijar
Estado de Flujos Efectivos Útil precios y tomar decisiones.
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Contratar mas
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
empleados
• Se basa en supuesto de precioy/o pagarconstantes.
de ventas
Análisis del punto de equilibrio • Ante la necesidad de estudiar
horas extras varios
por loprecios
que son necesarias varias
efectivo
Limitación graficas independientes.
Apalancamiento Financiero los costos variables
Apalancamiento operativo aumentarán en forma
Apalancamiento operativo y
financiero • Un posible incremento fuerte en la demanda llevará consigo
aguda.
aumento en producción y que los equipos actuales agoten su
Conclusión capacidad…
Limitación

16
Análisis de Punto de Equilibrio
Limitaciones del análisis del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros
• Estudio de relaciones entre el volumen, los precios y los costos.
Balance General
• Toma de decisiones acerca de programas de expansión.
Estado de Resultado • Como primer paso para obtener datos básicos requeridos para fijar
Estado de Flujos Efectivos Útil precios y tomar decisiones.
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
• Se basa en supuesto de precio de ventas constantes.
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
Variando
• Ante la necesidad la calidad
de estudiar y la son necesarias varias
varios precios
efectivo
cantidad de los
Limitación graficas independientes.
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
productos vendidos.
Apalancamiento operativo y
financiero • Un posible incremento fuerte en la demanda llevará consigo
aumento en producción y que los equipos actuales agoten su
Conclusión capacidad…
Limitación

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Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis no lineal del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros

Balance General Ejemplo de curvas no


Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos lineales:
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo
Incremento de ventas mediante una reducción
Apalancamiento Financiero sucesiva de los precios.
Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero

Conclusión Costo variable promedio por unidad disminuye a lo


largo de algún rango de producción y posteriormente
empieza a aumentar.

18
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis no lineal del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros I-C


Balance General
( Miles de dólares ) Costos totales Perdida
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos
Ingreso total
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal Utilidad
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo

Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo Costos fijos


Apalancamiento operativo y Perdida
financiero

Conclusión

Punto de Utilidad Punto de Q


Equilibrio máxima Equilibrio
Inferior. superior

Q unidades producidas y vendidas ( miles )

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Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis no lineal del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros I-C


Balance General
( Miles de dólares ) Costos totales Perdida
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos
Ingreso total
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Utilidad máxima en Utilidad
el
Aplicaciones del análisis punto donde las
Análisis del punto de equilibrio
efectivo pendientes son
Apalancamiento Financiero
iguales en ambas
Apalancamiento operativo Costos fijos
Apalancamiento operativo y Perdida curvas.
financiero

Conclusión

Punto de Utilidad Punto de Q


Equilibrio máxima Equilibrio
Inferior. superior

Q unidades producidas y vendidas ( miles )

20
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis no lineal del punto de equilibrio
Introducción

Estados Financieros I-C


Balance General
( Miles de dólares ) Costos totales Perdida
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos
Ingreso total
Análisis de Punto de Equilibrio

Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Siendo Utilidad

Análisis del punto de equilibrio


efectivo
respectivamente
Apalancamiento Financiero
Ingresos Marginales y
Apalancamiento operativo Costos Marginales. Costos fijos
Apalancamiento operativo y Perdida
financiero

Conclusión

Punto de Utilidad Punto de Q


Equilibrio máxima Equilibrio
Inferior. superior

Q unidades producidas y vendidas ( miles )

21
Análisis de Punto de Equilibrio
Aplicaciones del análisis del punto de equilibrio

Introducción

Estados Financieros

Balance General
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos Decisiones de nuevos productos, determinar magnitud de las
Análisis de Punto de Equilibrio ventas para lograr una situación rentable.
Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
efectivo
Efectos que tendría una expansión general sobre el nivel de
las operaciones.
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero
Estudiar el mecanizar y automatizar para provocar el cambio
Conclusión de costos variables en costos fijos.

22
Análisis de Punto de Equilibrio
Aplicaciones del análisis del punto de equilibrio

Introducción

Estados Financieros

Balance General
Estado de Resultado
Estado de Flujos Efectivos Decisiones de nuevos productos, determinar magnitud de las
Análisis de Punto de Equilibrio ventas para lograr una situación rentable.
Limitaciones
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Siendo la meta
Análisis del punto de equilibrio
efectivo
provocar
Efectos que tendría cambios
una expansión de sobre el nivel de
general
las operaciones.
volumen sobre la
Apalancamiento Financiero

Apalancamiento operativo rentabilidad.


Apalancamiento operativo y
financiero
Estudiar el mecanizar y automatizar para provocar el cambio
Conclusión de costos variables en costos fijos.

23
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis del punto de equilibrio de efectivo

Introducción

Estados Financieros I-C Ganancia o


Balance General ( Miles de dólares ) Porción de
Pérdida en
Estado de Resultado Ingresos totales Depreciación
efectivo
Estado de Flujos Efectivos
= $2Q Correspondiente
Análisis de Punto de Equilibrio a los costos
Limitaciones Punto de equilibrio Costos totales
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio Desembolsos
efectivo Variables en
Apalancamiento Financiero
efectivo
Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo y
financiero
Costos fijos
Conclusión Punto de equilibrio de efectivo Depreciación

Desembolso fijo de efectivo


Q
Q unidades producidas y vendidas ( miles )

24
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis del punto de equilibrio de efectivo

Introducción

Estados Financieros I-C Ganancia o


Balance General ( Miles de dólares ) Porción de
Pérdida en
Estado de Resultado Ingresos totales Depreciación
efectivo
Estado de Flujos Efectivos
= $2Q Correspondiente
Análisis de Punto de Equilibrio Cambio consiste en a los costos
Limitaciones
Análisis no lineal
Punto de equilibrio reducir
Costoslos costos
totales
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
fijos a una cantidad Desembolsos
efectivo
igual al monto que Variables en
Apalancamiento Financiero
efectivo
Apalancamiento operativo
no representa salida
Apalancamiento operativo y
financiero
de efectivo
Costos fijos
Conclusión Punto de equilibrio de efectivo Depreciación

Desembolso fijo de efectivo


Q
Q unidades producidas y vendidas ( miles )

25
Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis del punto de equilibrio de efectivo

Introducción

Estados Financieros I-C Ganancia o


Balance General ( Miles de dólares ) Porción de
Pérdida en
Estado de Resultado Ingresos totales Depreciación
efectivo
Estado de Flujos Efectivos
= $2Q Correspondiente
Análisis de Punto de Equilibrio a los costos
Limitaciones Punto de equilibrio
Útil: Proporciona
Costos totales
un
Análisis no lineal
Aplicaciones del análisis
panorama general
Desembolsos
Análisis del punto de equilibrio
efectivo
del flujo de fondo Variables en
Apalancamiento Financiero proveniente de efectivo
Apalancamiento operativo operaciones.
Apalancamiento operativo y
financiero
Costos fijos
Conclusión Punto de equilibrio de efectivo Depreciación

Desembolso fijo de efectivo


Q
Q unidades producidas y vendidas ( miles )

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Análisis de Punto de Equilibrio
Análisis del punto de equilibrio de efectivo

Introducción

Estados Financieros I-C Ganancia o


Balance General ( Miles de dólares ) Porción de
Pérdida en
Estado de Resultado Ingresos totales Depreciación
efectivo
Estado de Flujos Efectivos
= $2Q Correspondiente
Análisis de Punto de Equilibrio
Los costos afijos de una
los costos
Limitaciones
empresa en cierto nivel de
Punto de equilibrio Costos totales
Análisis no lineal una empresa pueden
Aplicaciones del análisis
Análisis del punto de equilibrio
causar perdidas durante Desembolsos
efectivo las recesiones Variables en
Apalancamiento Financiero comerciales, pero fuertes efectivo
Apalancamiento operativo utilidades durante los
Apalancamiento operativo y
financiero
auges.
Costos fijos
Conclusión Punto de equilibrio de efectivo Depreciación

Desembolso fijo de efectivo


Q
Q unidades producidas y vendidas ( miles )

27
Glosario
Balance General: Inicial ( a principios del año) proporciona una fotografía inmediata de la empresa al inicio del año fiscal y un balance
general final (a fin de año) proporciona una fotografia inmediata de la empresa hacia el final del periodo.

Estado de resultado: Muestra los flujos de ingresos y de costos o gastos habituales durante el intervalo que transcurre entre el balance inicial
y el final.

Estado de flujo efectivo: Enumera las fuentes de los cambios producidos en el efectivo y en los equivalentes durante el mismo intervalo que
el estado de resultado.

28
Glosario
Efectivo: Depósitos a la vista colocados en instituciones financieras.

Cuentas por cobrar: representan las ventas hechas a los clientes, cuyo pago real efectivo la empresa aun no lo ha recibido.

Inventarios: pueden representarse bajo la forma de materias primas que se utilizarán en la operaciones productivas, bajo la forma de producción en proceso y de artículos
terminados.

Propiedad, planta y equipos brutos: representan el precio original de compra de los activos a largo plazo.

Depreciación acumulada: es el resultado de depreciación de cada activo sumada la depreciación del año anterior.

Cuentas por pagar: representan los módulos adeudados por las compras realizadas a los proveedores de bienes y servicios, reciben el nombre de crédito comercial.

• Documentos por pagar: representa una deuda a corto plazo que lleva un cargo explicito de intereses.

• Gastos acumulados: surgen como resultado del hecho de que en la fecha en la cual se elabora el balance general no coincide con el día de pago de las obligaciones en
las que se ha incurrido.

• Otros gastos acumulados: incluyen impuestos estimados y que deberán liquidarse en alguna fecha cercana.

• Pasivo circulante: representa el conjunto de pasivos a corto plazo.

• Impuestos diferidos: representan la diferencia entre el monto total de obligaciones fiscales en las que se haya incurrido la empresa durante el periodo contable .

• Deuda a largo plazo: representa aquellas obligaciones que no tendrán que se liquidadas durante el año siguiente.

• Utilidades retenidas: Representan la suma cronológica de las utilidades retenidas que se han tomado cada año del estado de resultado.

29
Glosario

• Capital de trabajo neto de la empresa: diferencia entre pasivos circulante y activos circulantes.

• Estructura de capital de la empresa: La razón entre deudas y capital contable, y determina el monto del apalancamiento financiero.

• Promedio ponderado del costo de capital: representa un promedio ponderado de los costos marginales después de impuestos aplicables
a las fuentes de capital.

• Costo de ventas: incluye los costos de las materias primas y de las partes, los costos de la mano de obra y los gastos indirectos de
manufactura o los costos fijos en efectivo, tales como salarios de los administradores de la planta y de los supervisores así como los
impuestos prediales sobre la propiedad y sobre los activos fijos.

• Depreciación: estimación de la disminución del valor del capital físico utilizado en la producción (debido al uso y consumo o a la
obsolescencia)

• EBDIT: representa las unidades antes de la depreciación, intereses e impuestos.

• NOI: ingreso operativo neto.

• Riesgo comercial: combinación del riesgo de ingreso y del apalancamiento operativo.

• EBIT: utilidades antes de intereses e impuestos.

30
Glosario

Puntos de equilibrio: instrumento que se utiliza para determinar el punto en el cual las ventas cubrirán en forma exacta los costos.

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