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PROYECCION FINANCIERA

Caso 1 ( 8 puntos )
El director financiero, por instrucciones de la Junta de Directorio, deberá evaluar si las decisiones
empresariales han mejorado el valor de la empresa para lo cual se presenta el Estado de Situación
Financiera al final del año 2016. La utilidad operativa del 2016 es el doble de la utilidad neta del año.
No se declaró ni se pago dividendos.
El costo promedio de deuda de 14% para la deuda de corto plazo y 12% para la deuda de largo
plazo. La tasa libre de riesgo es 2% y la prima de riesgo del mercado es del 13%. Considere un Beta
de 1.2
El precio de mercado de la acción al 31/12/2016 es S/3.50 y estima en S/3.90 para el 31/2/2017.

1) Calcule el Costo Promedio Ponderado de Capital, ROE, ROA y el Valor empresarial
Exponga sus conclusiones. ( 5 puntos )
2) Calcula el EVA y el MVA. Explique brevemente. ( 3 puntos )

Caso 2 ( 12 puntos )
La Mar S.A. se encuentra planificando la situación financiera y económica que tendrá la compañía al
31/12/17. Para ello, cuenta con e Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2016( se
presenta en el caso 1) y con información relevante para el año 2017 que le permitirá proyectar los
estados financieros para dicho año.

INFORMACION RELEVANTE PARA EL AÑO 2017

1. Ventas proyectadas S/15,000,000.
2. Costo de ventas, 55% de las ventas
3. Gastos administrativos y ventas, 20% de las ventas. Incluye gasto de depreciación
correspondiente al año 2017 por S/850,000.
4. Los intereses financieros del año será igual al 30% anual de la suma del saldo de los préstamos
bancarios más el saldo de la deuda al largo plazo al 31/12/16.

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otras cuentas por pagar . de acciones comunes y de la cuenta capital adicional. Dividendo por Acción.000. Se declaran dividendos para las accionistas comunes por S/1. La participación de utilidades para los trabajadores es del 10%.500. 12. dichos activos tenían una depreciación acumulada de S/600. 19. El saldo de inventarios representará el 20% de las ventas.000. Utilidad Por acción y Rentabilidad por dividendo para el año 2017 y 2016. Se venderán activos fijos en S/1. 11. El Precio de mercado de la acción es de S/ 3.300.000. Es política de la empresa declarar el 66. El pago se hará en abril de 2018. Al momento de la venta. Analice los resultados (4 puntos ) 3) Calcule el Market Value Added ( MVA) . 7.50 y su valor esperado para el 31/12/2017 es S/3. 300. 6. El pago se hará en efectivo en marzo de 2018.90.000 cuyo valor en libros ascienden a S/1.950. Las reservas de ley se efectuará de acuerdo a la Ley General de sociedades. 10. Estado de Resultados y el Estado de Cambios en el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2017. En el año 2018 se deberá amortizar S/360. serán los mismo saldos con que finalizaron el año 2016. 18. Estos dividendos se pagarán en marzo de 2018.00. 8. El saldo de cuentas por pagar al 31/12/17 representará el 18% de las ventas.000.000. 16. Se le solicita. Todos los gastos son deducibles de impuestos y además. La empresa está afecta a una tasa del impuesto a la renta del 30%. El saldo de préstamos bancarios.000. Comente los resultados. todos los ingresos y ganancias están afectos a impuestos. El 29 de diciembre de 2017 se amortizará parte de la deuda a largo plazo por S/440. Se adquirirán activos fijos por S/1. 13. 9. 15. El saldo de caja y bancos se estima en S/ 1. El saldo de cuentas por cobrar al 31/12/17 representará el 15% de las ventas. 1) Proyectar el Estado de situación financiera.5. 17. Explique el indicador ( 2 puntos) 2 . El saldo de valores negociables será igual al saldo del 2016.000. 14.56% de la utilidad anual. El capital al 31/12/16 está representado por acciones comunes de valor nominal S/1. ( 6 puntos ) 2) Calcule el PER (Price Earning Ratio). 810.