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CREDITO PÚBLICO Y DEUDA PÚBLICA

DEFINICION CREDITO PÚBLICO:


Es el financiamiento que se otorga a personas o entidades consideradas como
sujetos de derecho público, como son la federación, estados, municipios y
organismos descentralizados, así como particulares.

El Sistema de Crédito Público regula las operaciones relativas a la captación


y administración de recursos financieros, obtenidos por la vía del endeudamiento
público interno o externo, contemplados en el Presupuesto General de la Nación, y
destinados al financiamiento de inversiones o de gastos en los que el sector
público es deficitario, a cubrir desequilibrios financieros temporales que presente
el ejercicio fiscal o atender casos de emergencia.

Los componentes del Sistema de Crédito Público son: la deuda pública interna
y la deuda pública externa, sean éstas de corto o largo plazo.

Objetivos del crédito público:


 Optimizar el aprovechamiento de los recursos disponibles en
los mercados de capitales.

 Mejorar la capacidad y el poder de negociación del conjunto del sector


público.

 Lograr un manejo eficiente y sistemático de los pasivos públicos.

 Registrar de manera sistemática y confiable las operaciones de crédito


público, en forma integrada con el resto de los sistemas de
la administración financiera.

 Atender en tiempo y forma los servicios de la deuda pública.

 Controlar y fiscalizar el correcto uso de los recursos provenientes de


operaciones de crédito público.

Etapas del Proceso de Crédito Público:


Autorización: La autorización implica definir los roles de los Poderes Ejecutivo y
Legislativo en temas tales como la fijación de los límites de endeudamiento y
prioridad de las operaciones. Las normas legales vigentes en cada país definen el
grado de participación del Poder Legislativo en este tema. La realización de
operaciones de crédito público está limitada por las posibilidades que tenga el
Sector Público para atender el servicio del endeudamiento que las mismas
originan y por la prioridad estratégica que desde el punto de vista gubernamental
tenga ese endeudamiento. A partir del inicio de estas dos variables y de acuerdo
con el ordenamiento legal vigente, las autoridades con atribuciones para ello
deberán autorizar el inicio de las operaciones de crédito público.
Negociación o Emisión: Para llevar a cabo el proceso de negociación es
necesario contar con un eficiente sistema de información sobre
el comportamiento y tendencias del mercado de capitales, tanto interno como
externo. Dicho sistema debe contener, como mínimo, las siguientes informaciones:
 Políticas de crédito de las instituciones financieras internacionales de las
que el país forme parte;
 Políticas del sector financiero privado externo e interno;
 Fluctuaciones de las tasas de interés en los mercados de capitales interno y
externo;
 Movimientos de los tipos de cambio a que se cotizan las diferentes
monedas y su tendencia en el corto y mediano plazos;
 Condiciones negociadas por otros países en situaciones similares;
 Ofertas de capital en los mercados de capitales internacionales y las líneas
de crédito ofrecidas para cada rama de la actividad económica.

Contratación o Colocación: Una vez negociadas las operaciones comenzará el


proceso de la contratación formal, para lo cual las normas que se dicten
establecerán quienes son los funcionarios legalmente autorizados para hacerlo.
Las contrataciones de préstamos o fijación de las condiciones de emisión de
títulos, responderán a la negociación realizada y a las disposiciones legales
propias de cada país.

Administración y Control: La etapa de administración y control, que es la que


operacionalmente se vincula con el funcionamiento de los sistemas de
administración financiera, se ejecuta, en forma esquemática, de la siguiente
manera:

 Registro y verificación de la recepción de los recursos.


 Control de la aplicación de los recursos a los destinos señalados en
oportunidad de su autorización.
 Tramitación y pago de los servicios (pago de capital e intereses) de
la deuda y del rescate de títulos y recupero de avales cuando
corresponda.
 Estudio de solicitudes y otorgamiento de avales.

CLASIFICACION DEL CREDITO PÚBLICO


SEGÚN EL OBJETIVO:
 Crédito al Consumo: El préstamo concedido se utiliza para la
compra de mercancías y servicios
 Crédito a la Producción: La cantidad de dinero prestada se utiliza
para la inversión productiva comprando capital fijo y capital variable.
SEGÚN SECTORES SOCIALES QUE INTERVENGAN
 Crédito privado: Cuando el prestamista y el prestatario son
particulares
 Crédito público: Es aquel en el que interviene cualquier entidad
del sector público, ya sea como prestamista o prestatario.
SEGÚN EL TIEMPO QUE DURE
 Crédito a corto plazo: También conocidos como créditos monetarios o
de dinero. El que se realiza a un plazo no mayor de un año.

 Crédito a largo plazo: El que se otorga a un plazo mayor de un año.


Cuando el crédito es a menos de 5 años, también se llama a mediano
plazo, y si es a más de 5 años es a largo plazo.
SEGÚN EL LUGAR DONDE SE REALICE
 Crédito interno: Aquel que se realiza dentro del territorio nacional.
 Crédito externo: En él interviene un particular o institución
extranjera
SEGÚN LA ACTIVIDAD A LA QUE SE APLIQUE EL CREDITO puede ser:
agrícola, comercial, hipotecario, de avío, mobiliario, industrial, bancario y de
habilitación.
DEFINICION DE DEUDA PÚBLICA
Es el conjunto de deudas que mantiene el Estado frente a otro país o particulares.
Se trata de un mecanismo para obtener recursos financieros a través de
la emisión de títulos de valores.
El Estado, por lo tanto, contrae deuda pública para solucionar problemas de
liquidez (cuando el dinero en caja no resulta suficiente para afrontar los pagos
inmediatos) o para financiar proyectos a medio o largo plazo.
La deuda pública puede ser contraída por la administración municipal, provincial o
nacional. Al emitir títulos de valores y colocarlos en los mercados nacionales o
extranjeros, el Estado promete un futuro pago con intereses según los plazos
estipulados por el bono.
La emisión de deuda pública, al igual que la creación de dinero y los impuestos,
son medios que tiene el Estado para financiar sus actividades. La deuda pública,
de todos modos, también puede utilizarse como un instrumento de la política
económica, de acuerdo a la estrategia escogida por las autoridades.

CLASIFICACION DEUDA PÚBLICA


Deuda Interna: La deuda interna es la parte de la deuda nacional o pública de un
país cuyos acreedores son ciudadanos del mismo, en contraposición a la deuda
externa.
Para solventarla y conseguir la generación de dinero, el gobierno hace uso de la
vía del préstamo para obtener efectivo en lugar de emitir más billetes o monedas.
El dinero creado de esta manera puede ser intercambiado con otros agentes
económicos, pero rara vez puede ser gastado en bienes y servicios. En los
noventas "deuda interna", compuesta por infinidad de colocaciones en el mercado
interno, en forma de bonos o valores que "reciben" los bancos comerciales del
Estado y que "aceptan" las instituciones públicas.
 Deuda Externa: La deuda externa alude a todas aquellas deudas que un
determinado país posee en relación a finanzas públicas a diferentes
instituciones bancarias a nivel mundial, es decir se habla de las deudas que
acumula un país con respecto a entidades extrajeras. En muchas
ocasiones esta deuda equivale a periodos difíciles que enfrenta el país
deudor o diferentes problemáticas que no pueden ser solucionadas debido
a la carencia de recursos por parte del sector público, lo que genera
entonces que países, especialmente países del tercer mundo como lo son
los países latinos, recurran a obtener préstamos o diferentes tipos de
acuerdos por parte de territorios extranjeros o, como por ejemplo de otras
entidades como el Banco Mundial con el fin de solventar ciertas
necesidades dentro de su territorio.
DISCUSIONES SOBRE CREDITO PUBLICO DEUDA PUBLICA
La historia postmoderna del país ha sido de convulsiones políticas, corrupción,
crisis y adeudo, cada año se aprueba el Presupuesto General del Estado, ajustado
con endeudamiento; Guatemala debe actualmente Q125 millardos, uno de los
déficit más bajos de Centroamérica, pero que podría ser crítico si se mantiene esa
práctica en los siguientes años.
Se menciona que la estabilidad económica de un país se deriva de su
dependencia de su deuda externa, la cual se compone de la pública, que es
contraída por el Estado, y la privada, por particulares. En el caso del país la deuda
todavía es controlable y pagable, aunque no lo parezca, pues hay otros países de
la región y de Latinoamérica que tienen un déficit mucho mayor y que por ello han
sido sancionados internacionalmente, como en el caso de Argentina.
No obstante, la falta de transparencia y el mal manejo del erario han generado un
descontrolado crecimiento de la deuda pública, desde principios de la época
democrática, iniciando con Vinicio Cerezo a la fecha. Cada cuatro años, el
gobierno electo se ha endeudado más, y este círculo vicioso no ha permitido que
se logre saldar, sino seguir amortizándola.
La tarea de pagar el adeudo del país le corresponde al Ministerio de Finanzas
Públicas (Minfin), quien cada año debe cumplir con un plan de pago con los
organismos internacionales y con los proveedores del Estado.
Deuda interna y externa: La Dirección de Crédito Público del Minfin indica que
Guatemala al 30 de junio de este año; tiene una deuda interna de Q63,444.45
millones, y una externa de Q61,594.74 millones; lo que hace una suma global de
Q125,039.19 millones.
El endeudamiento de Guatemala es del 24.2 % del Producto Interno Bruto (PIB),
menor que el de 22 naciones que deben más. Por ejemplo, en Centroamérica, el
nivel de deuda de Costa Rica es de 50.10 %, El Salvador, 42 %, la de Panamá es
de 38.72 % y la de Nicaragua, de 30.98 %.
De Latinoamérica, los países con más alto nivel de débito son Brasil, el cual posee
un 65.27 %, Belice, con 77.12 %, Jamaica, 124 % y Barbados tiene 127.58 %.
Por otra parte, los otros países que tienen una deuda menor a Guatemala son
Chile, con un 24.02 %, Perú, con un 18.28 % y Paraguay, con un 16.47 %.
Formas de pago
La forma de amortización de esta deuda pública se realiza en la Dirección de
Crédito Público, específicamente por el área de Back Office, durante cada ejercicio
fiscal, explican.
Agrega que este procedimiento se hace de acuerdo con las tablas de amortización
y las fechas de vencimiento.
Se realiza la previsión del monto necesario en los anteproyectos de presupuesto,
dentro de la entidad Servicios de la Deuda Pública. Mensualmente, con el apoyo
de la Tesorería Nacional y el Banco de Guatemala, se realizan las operaciones de
pago, tanto de deuda interna como externa, añade el Minfin.
La anterior información confirma que el país no ha dejado de pagar este
endeudamiento, aunque para muchos, el sueño sería vivir en un país sin deuda
pública y poder utilizar el cien por ciento de los recursos percibidos.
En Guatemala, solo una vez se pagó la deuda, que fue durante el gobierno
de Jorge Ubico (1931-1944), posteriormente se fue incrementando el
endeudamiento internacional, principalmente con organismos como el Fondo
Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM), o con países desarrollados.
La regla general por la cual un país adquiere un préstamo es conservar sus
propios recursos y utilizar los ajenos para explotar o producir nuevos bienes y
servicios, en beneficio de la nación, el problema de Guatemala ha sido que el
dinero adeudado no se ha utilizado para el fin indicado, en algunos casos, debido
a la mala administración de los gobiernos de turno, o a la corrupción de algunos
gobernantes, como Alfonso Portillo, quien fue sentenciado en Estados Unidos por
apropiarse de fondos públicos.
Para algunos analistas como Jonathan Menkos, del Instituto Centroamericano de
Estudios Fiscales (ICEFI), los niveles de endeudamiento de otros países
centroamericanos son debido a que, sin pagar la deuda pública, se han vuelto a
endeudar, al referirse a Honduras y Nicaragua.
Falta de transparencia y eficiencia: El endeudamiento del país se ha
incrementado por la falta de control en los ingresos, versus el gasto público,
debido a estructuras criminales que han sido descubiertas en el Estado, y que se
han dedicado por años a despilfarrar los recursos, justificando gastos de
funcionamiento innecesarios, como plazas fantasmas o asesorías en los distintos
organismos.
Por el momento, el endeudamiento de Guatemala es estable, pero podría llegar a
ser crítico. Por ejemplo, si se aprueba el Presupuesto General de Ingresos y
Egresos de la Nación de este 2016 por el monto de Q72 mil 430 millones, habría
que adeudarse por más de Q14 mil millones para cubrir la brecha fiscal. Si fuera
este el caso, la deuda global para el próximo año será de más de Q134 millardos.
En este camino, cada guatemalteco tendría que pagar unos Q7 mil 800 el próximo
año, si se pensara cancelarla; de tal forma que se cumple muy bien el dicho de
que cada niño nacerá con su deuda bajo el brazo.
POLITICA FISCAL
Es una rama de la política económica que configura el presupuesto del Estado, y
sus componentes, el gasto público y los impuestos, como variables de control para
asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando las variaciones de
los ciclos económicos, y contribuyendo a mantener una economía creciente, de
pleno empleo y sin inflación alta.
IMPORTANCIA DE LA POLITICA FISCAL
Hace referencia fundamentalmente a la administración de los ingresos, gastos y
financiamiento del sector público. Tiene como objetivo facilitar e incentivar el buen
desempeño de la economía nacional para lograr niveles aceptables o
sobresalientes de crecimiento, inflación y desempeño entre otras variables.
PREPARACIÓN Y EFECTOS DE LA POLITICA FISCAL
Aparte de los efectos de la política fiscal relacionados con los objetivos que
persigue (crecimiento económico, empleo y control de precios) puede que se
produzcan otros efectos secundarios que hay que tener en cuenta a la hora de
poner en marcha medidas de este tipo. Esos efectos secundarios son, sobre todo,
el aumento de la deuda pública y de la presión fiscal.
En primer lugar, la pregunta que podemos plantearnos puede ser: ¿es siempre un
buen remedio la política fiscal para un país que se encuentra en crisis? Ya hemos
dicho que cuando hay crisis los gobiernos han usado la política fiscal expansiva,
es decir, han disminuido los impuestos y aumentado el gasto público.
Esto lógicamente lleva a que el déficit público aumente, y para financiar dicho
déficit hay que recurrir a la emisión de deuda pública. La forma alternativa de
financiarlo, que según vimos en el tema anterior sería la subida de impuestos, no
parece razonable, teniendo en cuenta que inmediatamente antes se han bajado
los mismos para estimular la economía.
La emisión de deuda pública trae consigo una serie de problemas que pasamos a
enumerar:
1. Al emitir deuda el sector público compite con el sector privado para
conseguir financiación.
2. Al endeudarse un país se trasladan hacia las generaciones futuras las
obligaciones de pago generadas en la actualidad.

De todas formas, endeudarse no tendría que suponer ningún problema, claro está,
si este aumento del gasto público se invierte adecuadamente o si el nivel de
endeudamiento fuera asumible. Ello permitirá, en un momento de crisis, aumentar
el déficit público para estimular la economía, generar empleo y poder volver a una
senda de crecimiento.
BANCO DE GUATEMALA
Es el banco central de la República de Guatemala. Es una entidad estatal
autónoma con patrimonio propio capaz de adquirir derechos y contraer
obligaciones; actúa como el encargado de centralizar los fondos de las
instituciones financieras que conforman el sistema financiero nacional (incluyendo
el sistema bancario nacional), también es el emisor de la moneda nacional
denominada Quetzal y contribuye a la creación y mantenimiento de las mejores
condiciones para el desarrollo de la economía nacional. Éste órgano se rige por el
artículo 132 de la Constitución y su Ley Orgánica.
IMPORTANCIA
Guatemala goza de un Banco de Guatemala independiente, autónomo y funcional,
creíblemente comprometido con la única misión de estabilidad en el nivel general
de precios. El conservadurismo sano de la política monetaria así como la sólida
institucionalidad del Banco de Guatemala se debe en gran parte a la influencia de
Manuel Ayau, quien promovió la prohibición de financiamiento del gasto público
por parte del Banco de Guatemala, una medida Ordo liberal por excelencia.
Asimismo, se debe a la conducta profesional del Banco de Guatemala mismo, que
se auto impone costos para adquirir credibilidad, la moneda de circulación común
en el mundo globalizado de la política monetaria. Esto lo hace con su práctica de
Esquema de Metas Explicitas de Inflación, en donde el Banguat anuncia ex ante
cual va ser su meta de inflación para cada año, para anclar las expectativas de los
agentes económicos, cosa que solo podría hacer si tiene credibilidad.
Visto de esta manera, el peligro del gran fraude al que alude Federico Bauer sería
más bien de un gobierno central que buscase romper la independencia y la
autonomía del Banco de Guatemala, que ha hecho su trabajo acorde sus propios
criterios técnicos, conocidos y compartidos con todos. La escuela de Opción
Pública nos dirige la atención a los incentivos oscuros de los gobiernos de turno
de estimular la economía artificialmente por medio de gasto, deuda e inflación en
el corto plazo. Por esto, perenemente habría tensión entre las autoridades fiscales,
que ansían, siempre y en todo momento, por más discreción y autoridades
monetarias responsables, que apuestan por reglas sobre discrecionalidad para
adquirir así más credibilidad y confianza ante el público de agentes económicos
relevantes. La independencia del banco central es una restricción para quienes
quieren maximizar su discreción mientras están en el poder. He aquí la razón de
las medidas y propuestas que, en el largo plazo tendrían el efecto de poner en
duda la independencia del Banco de Guatemala. La mejor estrategia, en este
caso, es insistir en el cumplimiento de la ley por parte del gobierno central, y en la
independencia del banco central.
FUNCIONES DEL BANCO DE GUATEMA
De acuerdo con “Banco de Guatemala“, respaldado por la Ley Orgánica del Banco
de Guatemala, sus principales funciones son:
 Ser el único emisor de la moneda nacional.
 Procurar que se mantenga un nivel adecuado de liquidez del sistema
bancario, mediante la utilización de los instrumentos previstos en la Ley
Orgánica del Banco de Guatemala.

 Procurar el buen funcionamiento del sistema de pagos.

 Recibir en depósito los encajes bancarios y los depósitos legales a que se


refiere esta Ley Orgánica del Banco de Guatemala.

 Administrar las reservas monetarias internacionales, de acuerdo con los


lineamientos que dicte la Junta Monetaria.

 Las demás funciones compatibles con su naturaleza de Banco Central que


le sean asignadas por mandato legal.

JUNTA MONETARIA
Es el título del Artículo 133 de la Constitución Política de Guatemala, que indica
que la Junta Monetaria tendrá a su cargo la determinación de la política monetaria,
cambiaria y crediticia del país y velará por la liquidez y solvencia del sistema
bancario nacional, asegurando la estabilidad y el fortalecimiento del ahorro
nacional.
La Junta Monetaria se encuentra detallada en el Artículo 133 de la Constitución
Política de Guatemala. Éste agrega que con la finalidad de garantizar la
estabilidad monetaria, cambiaria y crediticia del país, la Junta Monetaria no podrá
autorizar que el Banco de Guatemala otorgue financiamiento directo o indirecto,
garantía o aval al Estado, a sus entidades descentralizadas o autónomas ni a las
entidades privadas no bancarias. Con ese mismo fin, el Banco de Guatemala no
podrá adquirir los valores que emitan o negocien en el mercado primario dichas
entidades. Se exceptúa de estas prohibiciones el financiamiento que pueda
concederse en casos de catástrofes o desastres públicos, siempre y cuando el
mismo sea aprobado por las dos terceras partes del número total de diputados
que integran el Congreso de la República de Guatemala, a solicitud del Presidente
de la República de Guatemala.
La Superintendencia de Bancos, organizada conforme a la ley, es el órgano que
ejercerá la vigilancia e inspección de bancos, instituciones de crédito, empresas
financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las demás que la ley disponga.
INTEGRACION
La Junta Monetaria, se integra de la siguiente forma:
 Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República,
que a su vez lo son del Banco de Guatemala.

 Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura.

 Un miembro por el Congreso de la República.

 Un miembro por los bancos privados.

 Un miembro por las Asociaciones y Cámaras Comerciales, Industriales,


Agrícolas y Ganaderas (CACIF).

 Un miembro por la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC).

Presidencia y Vicepresidencia: La Presidencia del Banco de Guatemala está


conformada por el Presidente y el Vicepresidente, quienes a su vez también lo son
de la Junta Monetaria. Entre las atribuciones del Presidente están la de proponer a
la Junta Monetaria la política monetaria, cambiaria y crediticia, incluyendo las
metas programadas; y, velar por la correcta ejecución de la política referida.
Secretaría del Comité de Ejecución: Esta Secretaría tiene bajo su
responsabilidad la convocatoria de las sesiones del Comité, la preparación de
documentos y elaboración de las actas, en las cuales se hará constar las
actuaciones del Comité de Ejecución, derivado de las reuniones que el mismo
lleve a cabo para el cumplimiento de su función principal que se concentra en la
ejecución de la política monetaria, cambiaria y crediticia.
Gerencia General: La Gerencia General tiene bajo su responsabilidad la
administración del Banco de Guatemala y responde ante el Presidente de la
Institución y ante la Junta Monetaria del correcto y eficaz funcionamiento del
Banco. La dependencia que, a nivel staff, asesorará directamente a la Gerencia
General en materia de control interno, es la Auditoría Interna, cuya estructura
administrativa es la siguiente:
Auditoría Interna: Tiene como misión, asesorar a la administración en la
implementación de una adecuada estructura de control interno, proporcionando
análisis, evaluaciones, opiniones y recomendaciones objetivas e independientes,
respecto de las actividades y operaciones del Banco de Guatemala, en el área
contable, financiera, administrativa, de control interno y de sistemas.
Para cumplir con esta misión, la Auditoría Interna cuenta con las unidades
administrativas siguientes:
a) Unidad de Auditoría de Riesgo y Control.
b) Unidad de Auditoría de Estudios.
c) Unidad de Auditoría de Sistemas.
d) Unidad de Auditoría Financiera.
e) Unidad de Auditoría Operativa.
Gerencia Económica: La Gerencia Económica tiene bajo su responsabilidad el
diseño y el seguimiento de la Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia del país, la
evaluación periódica de la referida política, la identificación de las principales
macrotendencias económicas, su análisis e interpretación y su incidencia en el
esquema monetario interno, así como la preparación de las principales
estadísticas económicas necesarias para la toma de decisiones en materia de
política monetaria y, la asesoría a las Autoridades en las relaciones con
organismos financieros internacionales.
Gerencia Financiera: Esta Gerencia abarca la coordinación de las funciones
siguientes: la administración y puesta en ejecución de la política monetaria, por
medio de las operaciones de estabilización monetaria; la atención de las
operaciones en moneda extranjera del sector público; la ejecución de los
programas anuales de emisión, amortización y destrucción de numerario; la
atención de las operaciones de depósito, retiro y canje de numerario con los
bancos del sistema y con entidades del sector público; la administración de las
reservas monetarias internacionales –RMI-, incluido el análisis de riesgo asociado
a la gestión de dichas reservas; el registro contable de los eventos económico-
financieros que afectan el patrimonio del Banco; la implementación de las
acciones que permitan contribuir al fortalecimiento del sistema de pagos nacional.
Gerencia Administrativa: Esta Gerencia atiende la coordinación de las funciones
administrativas y las de servicios internos por medio de los departamentos que la
integran, claramente definidas de acuerdo con su naturaleza y especialización.
Sus funciones administrativas están enmarcadas, principalmente, en las
relaciones institucionales; la administración del recurso humano y el análisis
organizacional; los sistemas informáticos; la proveeduría de bienes y servicios y la
seguridad.
Gerencia Jurídica: La Gerencia Jurídica es el área especializada en materia
legal, encargada de asesorar a la Junta Monetaria, Autoridades y Funcionarios del
Banco de Guatemala. Asimismo, responderá por la buena administración de la
Secretaría de la Junta Monetaria.