LA BOLSA DE VALORES

Por Ramón Serrano Fernández

30 DE MAYO DE 2018
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

ÍNDICE
NOTA DEL AUTOR ............................................................................................................................................................................... 2
¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES?............................................................................................................................................... 2
¿CÓMO FUNCIONA LA BOLSA? ................................................................................................................................................ 3
TIPOS DE TÍTULOS BURSÁTILES ............................................................................................................................................ 3
HISTORIA DE LA BOLSA .................................................................................................................................................................. 4
CRISIS BURSÁTILES ........................................................................................................................................................................... 5
CONCLUSIONES ................................................................................................................................................................................... 7
BIBLIOGRAFÍA Y WEBGRAFÍA ...................................................................................................................................................... 7

1
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

DE LA BOLSA DE VALORES

NOTA DEL AUTOR

Este trabajo trata exclusivamente de la Bolsa de Valores, no de otros mercados
parecidos, como las Bolsas Agrícolas o de otra índole.

¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES?

La "Bolsa de Valores" o simplemente "Bolsa" es una organización privada que
pone a disposición de sus clientes los medios necesarios para facilitar la compra de
distintos productos. Básicamente, la Bolsa se puede definir como un "Mercado de
Capital".

Como en todos los mercados, en la bolsa existen dos actores principales, que
suelen establecer sus relaciones a través de intermediarios. Estos actores son los
oferentes de capital o inversores que buscan principalmente enriquecerse con la
compraventa de diferentes títulos — aunque también pueden querer conseguir el
control de una empresa u obtener dividendos —, y los demandantes de capital o
deudores, que suelen ser entidades u organizaciones en busca de financiación —
principalmente empresas y Estado — para acometer diversos proyectos.

Por otra parte, también podríamos considerar a la Bolsa como una especie de
mercado de segunda mano, pues los inversores buscan rentabilizar sus compras y
enriquecerse a base de la especulación y la cotización al alza de sus títulos para
revenderlos a mayor valor y conseguir un beneficio en el proceso.

Esta entidad trata de satisfacer básicamente tres necesidades de los

respectivos actores: la de las empresas en busca de financiación y capital, la de los
ahorradores que desean ver incrementada su riqueza y las del Estado en búsqueda
constante de financiación.

La Bolsa también cumple, a veces, la función de baremo de las economías, que

ven reflejado su evolución a través de índices bursátiles, tales como el Dow Jones o el
Ibex 35, que son un promedio de las cotizaciones de las empresas más representativas
de una economía.

Al ser un mercado más, las diferentes Bolsas del mundo están sujetas a las
leyes del mercado y por extensión les afectan los mismos fallos. Como todo en la
economía, las Bolsas tienen efectos positivos y negativos en su entorno. Por una parte
fomentan la inversión y hacen fluir el capital en las economías, contribuyendo en gran

2
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

medida al desarrollo económico y técnico de las sociedades. Por otra parte son centros
de especulación especialmente propensos a crear burbujas, ya que el precio de títulos
se basa exclusivamente en las leyes de la oferta y la demanda, lo que muchas veces
hace subir los precios por encima de su valor real, y que, en medida excesiva, ha
generado en varias ocasiones las crisis económicas globales más duras de la historia.

¿CÓMO FUNCIONA LA BOLSA?

En realidad la Bolsa no es solo un mercado, sino que básicamente son dos: el
mercado primario, donde las empresas que buscan financiación emiten títulos "de
primera mano" y el mercado secundario, donde los particulares compran y venden
entre ellos títulos "de segunda mano".

Los precios de los diferentes títulos que cotizan en Bolsa se rigen rigurosa y
estrictamente por las leyes del mercado — oferta y demanda— y nada más que estas
leyes pueden hacer variar los precios.

Los inversores que quieren comprar algún título suelen ponerse en contacto
con intermediarios — los famosos corredores de bolsa o brokers—, puesto que son las
personas — o empresas, o cualquier entidad— con derecho a comprar y vender en los
mercados de la Bolsa.

Para que una empresa cotice en bolsa, teóricamente solo debe hacer público su
estado financiero siempre que sean sociedades anónimas y que sus acciones sean de
libre transmisión, esto es, que no necesiten de condiciones especiales para ser
vendidas. En la práctica, se debe acudir a las legislaciones y organismos rectores de la
Bolsa en la que se pretenda cotizar para estar seguro de cumplir los requisitos.

TIPOS DE TÍTULOS BURSÁTILES

En la Bolsa se ponen a la venta numerosos tipos de títulos de diferente
procedencia — empresas, Estado u otros inversores— y con diferentes características.
Estos títulos se divides básicamente en tres tipos: los valores de renta variable, los
híbridos y los de renta fija. Los valores de renta variable son títulos de los que el
poseedor puede obtener beneficio, pero que también pueden repercutir en pérdidas,
puesto que quien las posee no presta dinero sino que se hace socio de la empresa. El
título de renta variable por antonomasia — y el de toda la Bolsa— son las famosas
acciones.

3
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

Los valores de renta fija son títulos que repercuten de forma casi segura y
predecible en forma del pago de un interés al poseedor, puesto que resultan de un
préstamo a la entidad vendedora. Se suelen llamar obligaciones, y pueden ser públicas
— letras del Tesoro y bonos del Estado—, así como privadas — bonos y pagarés de
empresa.

Los valores híbridos son como su nombre indica, de naturaleza ambivalente, pues
tienen caractéristicas de ambos tipos de valores. Se les suele llamar opciones. Un
ejemplo podrían ser los warrant, que dan el derecho al poseedor de comprar ciertos
títulos de una empresa a un precio determinado en un momento determinado.

HISTORIA DE LA BOLSA
Las primeras entidades parecidas a la Bolsa tal y como la conocemos hoy en día
aparecieron en las principales ciudades comerciales de Europa del norte en torno al
siglo XIV.

En esta época, los centros del comercio mundial — en Europa occidental— se

situaban en Italia, donde encontramos las florecientes repúblicas mercantiles —
Florencia, Venecia, Pisa y Génova—, y en Flandes (el actual Benelux). Las primeras se
lucraban del comercio con Oriente y el Imperio Bizantino (la Ruta de la Seda), y
estaban viviendo un renacimiento temprano, los mercaderes neerlandeses eran los
que controlaban el transporte de todas las mercancías por los mares del Norte.

Por tanto, mientras que en Florencia surgía la banca moderna de la mano de los
Médici, en Brujas los comerciantes se reunían en la casa de la familia Van der Bürse,
cuyo blasón es una bolsa de cuero, para realizar tratos y tansacciones a resguardo del
inestable clima norteño. En esta época se empezó a denominar "Bolsa" a aquellos
lugares destinados al comercio, pero la Bolsa tal y como la conocemos hoy no surgiría
hasta el siglo XVI.

Fue concretamente en 1602 cuando la Compañía Holandesa de las Indias

Orientales, que por ello es considerada la primera sociedad anónima de la historia,
puso a la venta unos títulos de participación en la bolsa de Ámsterdam con intención
de financiar futuras expediciones, a cambio de reportar una pequeña parte de los
beneficios a los compradores. Estas fueron las primeras acciones de la historia.

Las principales ciudades del planeta fueron acogiendo sociedades de este tipo,
que evolucionaron paulatinamente hasta convertirse en lo que son hoy.

4
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

CRISIS BURSÁTILES
A la Bolsa, como a todos los mercados de una economía capitalista, le afectan
los mismos fallos que a estos, especialmente los ciclos económicos.

Pero quizá el mayor causante de crisis bursátiles no son los ciclos del mercado,
sino la especulación. De hecho, la mayoría de las más grandes crisis económicas de la
historia reciente han sido causadas por la especulación.

Las crisis bursátiles suelen ser virulentas en tanto en cuanto se extiende

rápidamente a nivel mundial y hacia otros sectores de la economía, devastando en
muy poco tiempo la economía de países en teros y afectando a la producción mundial
y a la tasa de paro.

Este fue el caso de la última crisis, desatada en 2011 con la quiebra en

Wall Street de Lehmann Brothers, a la que siguió una caída de los bancos y
posteriormente de muchas otras empresas al carecer de crédito a un interés bajo.
Además, en España, esta crisis coincidió con la "explosión" de la burbuja
innmobiliaria.

Sin duda alguna, la crisis más devastadora de esta índole fue, sin embargo, la
del "Crack del 29" y la consecuente "Gran Depresión", que se desató producto de la
especulación el "Jueves Negro", 24 de noviembre de 1929. Esta crisis fue la más
importante en la historia de los Estados Unidos, suponiendo un punto de inflexión, a
partir del cual se abandonó el planteamiento tradicionalmente liberal de la
autoregulación de los mercados y aparecieron nuevas posturas como la keynesiana,
que abogaba por la intervención del Estado en algunas situaciones. Esto supuso el fin
de la mayoría de los "Estados Guardianes" para pasar al modelo de "Estado
Protagonista".

La absurdez de estas crisis y sus motivos se hace patente en una de las crisis
más brutales que haya sufrido una nación, originada por la burbuja más estúpida y
banal que haya habido: la locura de los tulipanes o "Tulipomanía" neerlandesa en el
siglo XVII, durante la cual los bulbos de tulipán llegaron a cotizar en la Bolsa de
Ámsterdam, originando la que seguramente fuese la primera crisis bursátil de la
historia.

Sobre este suceso se han escrito libros y rodado películas y hay análisis tanto
contemporáneos como de nuestra época, pero basta decir que el bulbo de tulipán
empezó a cotizar en bolsa en el año 1620 y mantuvo una tendencia alcista hasta el
desplome fatal en 1637, lo que supusieron 20 años en los que la gran parte de la
población invirtió en un negocio que pensaban seguro. En menos de un día, flores que

5
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

habían llegado a costar 6000 florines — lo que suponía el sueldo de 60 años de un

ciudadano medio — sirvieron solo de comida para los cerdos.

6
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

CONCLUSIONES
Es una entidad que puede estimular positivamente el desarrollo de una economía
pero que debe estar sometido a un férreo control por parte del Estado, debido a su
potencial para generar crisis y hundir las economías fruto de la avaricia y el posterior
pánico general.

La Bolsa posee unas reglas relativamente sencillas, pero que es extremadamente

compleja en su funcionamiento, y hay que conocer sus entresijos para invertir en ella.
Es una entidad que puede estimular positivamente el desarrollo de una economía
pero creo que debe estar sometida a un férreo control por parte del Estado, debido a
su potencial para generar crisis y hundir las economías fruto de la avaricia y el
posterior pánico general.

BIBLIOGRAFÍA Y WEBGRAFÍA

Tipos de Valores que cotizan en Bolsa - Extraído de

https://www.inversis.com/ets/guiabolsa/8.htm

Acción (finanzas). (2018, May 27). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Acción_(finanzas)

Bolsa de Madrid - ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL. (n.d.).

Extraído de http://www.bolsamadrid.es/esp/Inversores/MercadoEsp.aspx

Bolsa de valores. (2018, May 27). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

Mercado de valores. (2018, May 27). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_valores

Promedio Industrial Dow Jones. (2018, February 07). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Promedio_Industrial_Dow_Jones

7
 la Bolsa de Valores | Ramón Serrano Fernández

Tu primera operación en Bolsa ¿Qué necesitas para Comprar Acciones? (2018,

March 08). Extraído de https://www.novatostradingclub.com/formacion/tu-

primera-operacion-en-bolsa-¿que-necesitas-para-operar-

2/?utm_referrer=https://www.google.es/

Tulipomanía. (2018, May 27). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Tulipomanía

Tulipomanía - La crisis de los Tulipanes. (2017, April 22). Extraído de

http://economipedia.com/historia/tulipomania-la-crisis-de-los-tulipanes.html

Warrant (finanzas). (2018, May 01). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Warrant_(finanzas)

¿Qué es la bolsa de valores y cómo funciona? | Fundación UNAM. (n.d.). Extraído de

http://www.fundacionunam.org.mx/humanidades/que-es-la-bolsa-de-valores-

y-como-funciona/

Índice bursátil. (2018, March 18). Extraído de

https://es.wikipedia.org/wiki/Índice_bursátil

Tulip Fever (2017) | Dirigida por Justin Chadwick

El pequeño libro que genera riqueza | Pat Dorsey

Libro de economía de 1º de Bachillerato, Proyecto savia.