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7.1. LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED): CONCEPTUALIZACIÓN Y TIPOLOGÍA.

La inversión extranjera directa (IED) constituye uno de los factores impulsores de la Globalización, junto al
comercio y al resto de los flujos financieros.
El criterio teórico de la ONU dice que es la inversión que realiza una empresa en un país diferente al de
origen para obtener capacidad de decisión en la empresa receptora, estableciendo con esta ultima una
relación de largo plazo. El criterio teórico del FMI dice que la inversión extranjera directa es la inversión
realizada por una persona física o jurídica que consiga el 10% de la propiedad de la empresa receptora.
Además, también se consideran IED los siguientes casos:

- Reinversión de beneficios de las empresas particulares.


- Operaciones financieras entre empresas relacionadas (matriz-filial).
- Inversiones inmobiliarias en otro país.

Es muy importante destacar que quién realiza inversión extranjera directa son las multinacionales pero no
el gobierno.

La inversión extranjera directa se puede clasificar por dos criterios:

Criterio 1: por el grado de control y dependencia entra empresa emisora y empresa receptora. Aquí
diferenciamos entre sucursal, filial y “joint venture” (empresa conjunta).

- Sucursal: empresa participada total o mayoritariamente por la empresa matriz. Mantiene las señas
de identidad de la empresa matriz y no cuenta con ninguna autonomía comercial ni financiera.
- Filial: empresa participada total o mayoritariamente por la empresa matriz, puede o no mantener
las señas de identidad de la empresa matriz y cuenta con cierta autonomía comercial y financiera.
- “Joint venture”: consiste en una nueva empresa creada por la unión de varias, tiene tendencia a
una cierta simetría en la propiedad y capacidad de decisión y cuenta con un elevado grado de
autonomía comercial y financiera.

Criterio 2: por la forma de entrada de las empresas multinacionales en el país receptor.

- Creación de una empresa nueva (“greenfield”). Distintos efectos directos e


- Adquisición de una empresa existente. indirectos sobre la capacidad
- Acuerdos comerciales con empresas ensaladas (franquicias,…). productiva (FBC)

7.2. TEORÍAS EXPLICATIVAS DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA.

- Teoría neoclásica del comercio internacional (Heckscher-Ohlin,…):

o La IED como desplazamiento del capital en busca de retribuciones superiores.


o Supuesto de rendimientos decrecientes.
o Explica los flujos: países desarrollados — países subdesarrollados, pero no el resto.

- Teoría del ciclo de vida del producto (R. Vernon):

o La producción será en el lugar con mejor dotación de factores según el ciclo del producto.

- Teoría de la diversificación de cartera:

o La IED en busca de diversificación del riesgo de la actividad empresarial.


- Teoría de la ventaja monopolista:

o La IED con el objetivo de adquirir o conservar liderazgo en mercados globalizados.

- Teoría ecléctica o paradigma OLI (J.H. Dunning):

o La IED como forma de aprovechamiento de tres


tipos de ventajas:

▪ Propiedad.
▪ Localización.
▪ Internacionalización.

o A favor: responde por qué una empresa se


convierte en multinacional.
o En contra: escaso valor predictivo.

Para finalizar, recogiendo aspectos de estas y otras aportaciones (teoría de la organización


industrial y teoría de la localización), se pueden agrupar los objetivos que tratan de alcanzar las
empresas multinacionales cuando invierten en el exterior en los cuatro siguientes:

o Búsqueda de recursos.
o Búsqueda de mercados.
o Búsqueda de racionalización o eficiencia.
o Búsqueda de nuevas ventajas de propiedad o de activos estratégicos.

7.3. ESTRUCTURA Y TENDENCIAS ACTUALES DE LA INVERSION EXTRANJERA DIRECTA.

- La inversión extranjera directa cuenta con una creciente importancia en la economía mundial.
Tasas de crecimiento superior al PIB e incluso al comercio mundial “Boom” de la IED en los años 90
impulsado por diversos factores:

o Avance en la liberalización de los mercados.


o Desarrollo de procesos de integración regional.
o Desarrollo tecnológico (TICs).
o Privatizaciones.

- Elevada concentración geográfica, aunque con tendencia a disminuir.

Tendencias recientes:

- Protagonismo de los países europeos y de EEUU.


- Concentración sectorial: servicios (transporte, comunicaciones y finanzas), manufacturas y energía.
- Cambios en la distribución sectorial: creciente peso de los servicios.