Está en la página 1de 3

Evolución de las finanzas

Las finanzas surgieron como un campo de estudios independiente. Se relacionaban


solamente con los documentos, instituciones y aspectos de procedimiento de los
mercados de capital.
Las innovaciones tecnológicas provocaron la necesidad de más fondos lo que impulso
el estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento.
La depresión de los años 30 obligo a las finanzas a centrarse en los quiebres,
liquidaciones etc.
Las regulaciones aumentaron la información financiera que debían dar a conocer las
empresas de este amplio análisis financiero.

Después de la llegada de la computadora se


pudieron aplicar a los problemas financieros
herramientas analíticas poderosas.
En 1970 formularon el modelo de fijación de
precios de opciones para la evaluación relativa de
los derechos financieros. La existencia de un
mercado de opciones permite al inversionista
establecer una posición protegida y sin riegos
comprando acciones y al mismo tiempo
estableció opciones sobre las acciones. En mercados financieros eficientes el
rendimiento producido por una posición de este tiempo debe ser una tasa libre de
riesgos.
Más adelante el papel de los impuestos personales en conexión con los impuestos de
la empresa ha sido un área que ha rendido frutos.

En los 90 tuvieron una función vital y estratégica en las empresas. Para determinar si
se generaban riquezas deben conocer quienes aportan el capital que la empresa
requiere para tener utilidades.
A medida que se integran los mercados financiero mundiales en forma creciente, el
administrador debe buscar el mejor precio de las fronteras y a menudo con divisas.
Entonces las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes; ahora
incluyen análisis rigurosos y teorías normativas. Han dejado de ser un campo
preocupado fundamentalmente por la obtención de fondos para abarcar la
administración de activos, la asignación de capital y la valuación de las empresas en el
mercado global.
Objetivos de las finanzas
El objetivo de las finanzas es acrecentar al máximo los valores de los accionistas, el
valor está representado por el precio de mercado de las acciones comunes de la
empresa el cual, a su vez es un reflejo de las decisiones de ella relacionadas con la
inversión, el financiamiento y de los dividendos.

Maximización de las utilidades frente a la maximización de valor

Elevar al máximo las utilidades es el objetivo adecuado de la empresa, pero no están


amplio como el de maximizar las riquezas del accionista. Las utilidades totales no son
tan importantes como la utilidad de acción. Una empresa puede aumentar las
primeras emitiendo acciones y utilizando los ingresos de su venta para invertir en
certificados de la tesorería. Maximizar las utilidades por acción no es un objetivo
completamente apropiado, en parte porque no especifica la oportunidad o duración
de los rendimientos esperados.
Otra limitación del objetivo de elevar al máximo las utilidades por acción es que no
toma en cuenta el riesgo o la incertidumbre del posible flujo de utilidades. Algunos
proyectos de inversión son muchos más riesgosos y en consecuencia el posible flujo de
utilidades por acción seria más incierto si se llevaran a cabo estos proyectos. Una
empresa será más o menos rigurosa de acuerdo con el importe de sus adeudos en
relación con el capital en acciones con su estructura de capital.
La administración frente a los accionistas
Los objetivos de la administración pueden ser distintos a la de los accionistas de la
empresa. Con frecuencia la propiedad y el control son cosas distintas lo que permite a
la administración a actuar de acuerdo con sus propios intereses de os accionistas.
Lo principal seria que los accionistas puedan asegurarse de que la administración tome
decisiones optimas si se les brinda incentivos.
Es evidente que estas actividades de control ocasionan costos como un resultado
inevitable, cuanto menor sea el porcentaje de propiedad, será menor la posibilidad de
que se comporten encaminados a elevar las riquezas de los accionistas.

Meta normativa
Se utiliza como el objetivo supuesto al que deben considerar como deben tomarse las
decisiones financieras el propósito del mercado de capitales es distribuir
eficientemente los recursos de los ahorradores finales entre los usuarios finales de los
fondos, los que a su vez los invierten en activos reales.
Si las decisiones se toman pensando en el posible efecto que sobre el valor de
mercado tienen sus acciones la empresa solo podrá atraer el capital cuando sus
oportunidades de inversión justifiquen el uso de recurso en la economía global.

Decisión de inversión
La decisión de inversión se toma para crear valor. La inversión de capital es la
asignación de este a objetivos de inversión, cuyos beneficios se conseguirán en el
futuro.
Es inevitable que en las propuestas de inversión exista el riesgo por ello deben
evaluarse en relación con el rendimiento y los riesgos esperados. La utilización de un
criterio de aceptación o tasa de rendimientos requerida, es básica para decidir la
inversión.
La determinación de un nivel apropiado de liquidez es una parte muy importante de
esta administración y su estimación debe estar de acuerdo con la valuación global de la
empresa.
El crecimiento de una empresa puede ser interno externo o ambos, nacional o
internacional, también se considera el crecimiento mediante las operaciones
internacionales.

Decisión del financiamiento


En la segunda decisión de importancia en la empresa, la decisión del financiamiento, la
preocupación del administrador financiero es determinar cuál es la mejor mezcla de
financiamiento o estructura del capital. Si una empresa puede cambiar sui valuación
existe una mezcla óptima mediante la que se pueda llevar al máximo el precio de
mercado por acción.

Decisión de dividendos
La tercera decisión de la empresa es su política de dividendo. Incluye el porcentaje de
las utilidades por pagar a los accionistas mediante dividendos en efectivo.
La razón de pagos de dividendos determina el importe de las utilidades retenidas en la
empresa y tiene que evaluarse a partir del objetivo de aumentar al máximo la utilidad
de los accionistas.
La decisión del dividendo debe ser analizada a partir de la decisión de financiamiento.

Administración financiera
La administración financiera comprende la solución de las tres decisiones importantes.
Determinan el valor que la empresa tiene para sus accionistas.
La decisión del financiamiento influye sobre la de dividendos y recibe al mismo tiempo
su influencia, pues las utilidades retenidas que se utilicen en el financiamiento interno
representan dividendos por los accionistas. Lo principal es que el administrador
relacione cada decisión con su efecto con la valuación de la empresa.
Para tomar decisiones óptimas el administrador financiero utiliza ciertas herramientas
específicas en el análisis, planeación y control de las actividades de la empresa. El
análisis financiero es una conducción necesaria, o requisito previo para decisiones
correctas.

BIBLIOGRAFIA
http://administracionfinancierauocra.blogspot.com/2012/07/evolucion-de-las-
finanzas.html