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Matemáticas Financieras Prof.

: Mª Mercedes Rojas de Gracia

PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II
TEMA 1: INTRODUCCIÓN A LA MATEMÁTICA FINANCIERA
1. Un capital de 5.000 euros se sustituye hoy por otro de 5.200 disponible
dentro de un año. ¿Cuál es el rédito de la operación? ¿Y el tanto de interés
anual?
5.200
C1  5.000€
C2  5.200 €
t1  0
t 2  1 año 5.000

0 1 años

C2  C1 5.200  5.000
r   0,04  4%
C1 5.000
C2  C1 5.200  5.000
r 0,04
i  C1  5.000   0,04  4%
t 2  t1 t 2  t1 1 0 1

r=4%
i=4%

2. Si en el ejercicio 1, en lugar de durar un año la operación se pacta para que
dure 5 años, calcule cuál será el rédito y cuál el tipo de interés que se
aplica en esta operación. 5.200
C1  5.000€
C2  5.200 €
t1  0
5.000
t 2  5 años
0 5 años

C2  C1 5.200  5.000
r   0,04  4%
C1 5.000
C2  C1 5.200  5.000
r 0,04
i  C1  5.000   0,008  0,8%
t 2  t1 t 2  t1 50 5
r=4%
i=0,8%

Problemas Tema 1: Introducción a la Matemática Financiera -1-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II
TEMA 2: CAPITALIZACIÓN SIMPLE
1. ¿Cuánto tiempo tardará un capital invertido al 10% de interés simple
anual en producir unos intereses iguales al doble del mismo?
C0
i  10%
In  2  C 0
n?
Sabemos que:
Cn  C 0  I n

Cn  C0  2C0  3C0
Ya que hemos puesto Cn en función de C0, podemos hallar el tiempo que estuvo invertida:
Cn
1
n C 0

i
3C0
1
3 1
n  C0   20 años
0,10 0,10
n=20 años

2. Se coloca hoy un capital A durante 5 meses, produciendo unos intereses
simples totales del 4% de A. ¿A qué tanto anual se ha colocado? ¿A qué
tanto mensual?
C0  A
n5
I5  0,04  A
Si se quiere calcular el interés simple utilizamos su correspondiente fórmula:
Cn
1
i C 0

n
Para ello su valor final Cn es igual a:
Cn  C 0  I n

Cn  A  0,04A  1,04A
Ya que hemos puesto Cn en función de C0, podemos calcular el tipo de interés anual:

Problemas Tema 2: Capitalización Simple -2-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

1,04A
1
1,04  1 0,04
i A    0,096  9,60%
5 0,416667 0,416667
12
Ya que n lo hemos expresado en años, i también viene expresada en años.
Para pasar de i anual a i mensual basta con aplicar esta fórmula:
i
i  ik  k  ik 
k
0,096
i12   0,008  0,8%
12
i=9,6%
i12=0,8%

3. ¿A qué tanto simple anual habría que colocar un capital para que en 15
años se transforme en el triple del mismo?
i?
n  15 años
C15  3C0
Si se quiere calcular el interés simple utilizamos su correspondiente fórmula:
Cn
1
i C 0

n
C15 3C0
1 1
C C 3 1
i 0
 0
  0,133333  13,33%
15 15 15
i=13,33%

4. ¿A qué tipo de interés anual se prestó un capital de 2.811€, si ha producido
unos intereses simples de 150€ desde el 8-3-2010 al 8-10-2010?
i?
C 0  2.811 €
n  7 meses
I7  150€
Si se quiere calcular el interés simple utilizamos su correspondiente fórmula:
Cn
1
i  C0
n

Problemas Tema 2: Capitalización Simple -3-

257.257.88 8.03n  9.88 9.15n  8.700.03 9.88  243.15% 5.15)  C0  1  0.958.961 Ya que calculado C7 podemos calcular el tipo de interés anual: 2.811  150  2.68n  995.68n  9.15n Si igualamos las dos expresiones: 8.091478  9.053362  1 i   0.958.958.03  1  0.03  C0  (1  n  0.700.88  C0  (1  n  0.03  995. Un capital colocado al 10% simple anual durante un tiempo se transformó en 8.238.15  n   6.80n  1.257.03   8.98 años 243.958.65n  1.1n 1  0.03  8.257.1)  C0  1  0.958.958.03€.958. C0 (10%)  Cn1  8.15n  9.257.238.257.1n 1  0.Matemáticas Financieras Prof.88 C0 (15%)  Cn2  9. pero si hubiera estado colocado al 15% durante el mismo período se hubiera transformado en 9.88  1  0.961 1 2.03 C 0? n? Para hallar el efectivo de un capital en capitalización simple se utiliza la siguiente fórmula: Cn  C0  (1  n  i) Entonces se cumple que: 8.1n 9.15% 7 0.958. Calcular el importe del capital y el tiempo que estuvo colocado.65 Problemas Tema 2: Capitalización Simple -4- . 811 1.257.583333 12 i=9.88€.257.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C7 1 i C 0 7 12 Para ello su valor final Cn es igual a: Cn  C 0  I n C7  C0  I7  2.15  1.88  1.

15  6. colocamos la tercera parte del mismo en un banco que trabaja al 5% simple anual. b.016667C0 3 2C0 I12   1 0.0566667 C0=5.958.918.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Ahora ya podemos calcular el efectivo. Si se hubiera colocado durante 6 meses el montante habría sido de 44. Calcular: a.0566667C0  335.82 0.863.82€ 7.30 1  0.1 6. Problemas Tema 2: Capitalización Simple -5- .118’05€. Al cabo de un año nos devuelven unos intereses totales de 335.4  0.88 9.04C0 3 I11  I12  335.4 euros.0166667C0  0.4 0.04C0  335.4  C0   5. y el resto en otro banco que opera al 6%.03 C0    4.98 años C0=4. que por cualquiera de las dos fórmulas anteriores nos tiene que dar lo mismo: 8. Disponemos de un capital.05  0.662’71€. C0 (5%) 3 2C0 (6%) 3 Los intereses generados el primer año por los dos capitales son: In  C 0  n  i C0 I11   1 0.257.06  0. Determínese el capital.98 1  0. La cuantía C que se ha colocado.863.Matemáticas Financieras Prof.30€ 6. Un capital de cuantía C que ha estado colocado en un sistema de capitalización simple durante 3 meses ha producido un montante de 44.98 n=6. El tanto anual al que ha estado colocado y el tanto trimestral equivalente.918.4 335.

118.71 C   43.662.165.25  i)  (1  0.05  22.35 Ahora calculemos el tanto trimestral i4 a partir de su fórmula: i  ik  k i 0.25  i) 12 C 6 12 44.118.71   44. i ? .05  (1  0.25  0.118.662.05  544.0125  1.662.05 i4    0. i4 ? Intentemos relacionar las dos hipótesis con el capital común C actualizando el capital en ambos supuestos: Cn Cn  C0  (1  n  i)  C0  (1  n  i) C 3 12 44.71  44.049999) (1  0.5  i)  44.5  i)  44.573.39 (1  0.118.25% k 4 i=5% i4=1.05 Si n  6 meses C 6 12  44.68  i   22.68  i  44.66  10.118.35  i  544.05 44.05 C0  C   3 (1   i) (1  0.5  i) 12 Igualamos ambas expresiones: 44.66 ¡   0.662.25  i) (1  0.Matemáticas Financieras Prof.165.573.118.049999) C=43.71 (1  0.71  11.71 a.39€ Problemas Tema 2: Capitalización Simple -6- .059.03  i  44.893.03  i  11.71 C0  C   6 (1   i) (1  0.893.059.662.118.662.5  0.05 44.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C0  C n  3 meses C 3 12  44. C ? Sustituímos el tanto que nos ha dado con cualquiera de las expresiones anteriores: 44.662.049999  5% 10.25% b.

Una empresa emite obligaciones de 1.4  5.275 0.035  0. El tanto anual de rentabilidad que obtiene un inversor que las adquiere ahora al 90% de su valor nominal.035  C02  n2  0.5%.275  C01  0. Obtener: a.055  C01  n1  0. Problemas Tema 2: Capitalización Simple -7- .0275  C01  n01  0.6 años n1=4. b.5  C01 2 n1  n2  10  n2  10  n1 podemos sustituir la expresión correspondiente: C01  n1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 8.055  C01  n1  0. Si el tipo anual aplicado al primero fue de un 3. y que: 1 C01  2  C02  C02   C01  C02  0.0275  C01  n01  0.275  C 01  0.035  0.5% i2  5. ¿cuánto tiempo estuvo colocado cada uno si las cantidades iniciales fueron tales que la primera era el doble de la segunda y entre los dos estuvieron colocados un total de 10 años? In1  In2 i1  3.035  C01  n1  0.0275  C01  n01  0.0275  C01  10  n1  C01  n1  0. El tanto anual y el tanto semestral que proporcionan. que perciben unos intereses simples semestrales de 50€.5  C01  10  n1 0.275  n1   4.000€ nominales.0625  n1  0.275  C01  0.035 In2  C02  n2  i2  C02  n2  0.4 años 0.4 años n2=5.035  0.6 años 9.Matemáticas Financieras Prof.5% C01  2  C02 n1  n2  10 años Veamos qué le ocurre a los intereses del primer y del segundo capital: In  C 0  n  i In1  C01  n1  i1  C01  n1  0.275  C01  0.055 Como sabemos que son iguales.5% y al segundo de un 5.0625 n2  10  n1  10  4. Los intereses simples producidos por dos capitales diferentes fueron iguales.035  C01  n1  0.0625  C 01  n1  0.

050  1.: Mª Mercedes Rojas de Gracia c. No min al de la obligación  C0  1. se pueden aplicar las fórmulas de capitalización simple.5  50€ a. comparamos lo que recibimos con lo que pagamos.5 años Así.5=50 0 0. ya que los intereses se generan sobre el valor nominal de la obligación (capital inicial).000 0. por lo que el nombre de nominal cuando se trata de calcular la rentabilidad de unas obligaciones no se puede confundir con el montante final. el valor de emisión coincide con el nominal.1  10% 0.1 i  i2  2  i2    0. ¿ i ? Si E=C0=90% del Nominal Problemas Tema 2: Capitalización Simple -8- .05 i   0. es decir. mediante la fórmula básica: C2  C1 r i  C1 t 2  t1 t 2  t1 1. C0=1. El tanto anual de rentabilidad que obtiene un inversor que las adquiere al 110% de su valor nominal.5  0 0.5 Para hallar el tanto semestral equivalente: i  ik  k i 0. no sobre el inicial. En realidad.000 I0. ¿ i ?. ¿ i2 ? En este caso el nominal de la obligación es lo que el particular ha despositado (efectivo).000€ I0.05  5% 2 2 i=10% i2=5% b. sería un caso de descuento comercial por el que se reciben intereses calculados sobre el montante final.000 1. Para calcular la rentabilidad obtenida en capitalización simple utilizaremos la fórmula básica que calcula el tipo de interés o retabilidad obtenida. Para calcular la rentabilidad de una obligación cuando está emitida a la par.Matemáticas Financieras Prof.

5=1.5  0 0. Es decir.100  0. aunque se pagan 900€ se reciben intereses sobre 1.33% 0.09% 0. ya que hay que calcular la rentabilidad obtenida conciendo el valor que se invierte y el que se recibe.333333  33. mediante la fórmula básica: C2  C1 r i  C1 t 2  t1 t 2  t1 1.5=1.166667 i   0. por lo que si dibujamos lo que ocurre en este caso: C0=1.09091  9. Al cabo de 3 meses lo vende al precio de 975€. pagando por él 930€.050  900 900 0.Matemáticas Financieras Prof.5=1.5 i=33.5 i=-9.33% c.09% 10. que no están vinculados por los intereses. ¿ i ? Si E=C0=110% del Nominal Este caso es idéntico al anterior.045455 i   0.050  1.100 C0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia En este caso no podemos aplicar las fórmulas de capitalización simple.5  0 0. Dibujemos lo que ocurre en este caso: C0=900 C0. Cierta persona adquiere en Bolsa un pagaré de Telefónica de 1.050 0 0.000+I0.5=1. Calcúlense los tantos de descuento aplicados a las Problemas Tema 2: Capitalización Simple -9- .100 1.000€ con vencimiento dentro de 6 meses.5 años Ahora tenemos que comparar lo que recibimos con lo que pagamos. mediante la fórmula básica: C2  C1 r i  C1 t 2  t1 t 2  t1 1.050 0 0.000€.5 años Ahora tenemos que comparar lo que recibimos con lo que pagamos.000+I0.

5  d  0. Rendimiento de 15.07  0.5  d)  12 930 1  0.000 € t  6 meses E  930 € t   3 meses  E  975€ d? E=930 E’=975 N=1.5  d  1.93  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia operaciones de compra y venta.1  10% 0.000€ para lo que recurre a un intermediario financiero que le ofrece las siguientes alternativas: a.000 0.000  (1  0.14  14% 0.07 d  0.000  (1   d)  930  1.5  d   1  0.000  (1   d)  975  1.000  (1  0.975  0.000 0 3 6 meses operación de compra operación de venta Operación de compra: C0  Cn  (1  n  d) 6 E  N  (1  n  d)  930  1. Problemas Tema 2: Capitalización Simple -10- .25  d)  12 975 1  0.975  1  0.5 Operación de venta: C0  Cn  (1  n  d) 3 E  N  (1  n  d)  975  1.25  d  0.Matemáticas Financieras Prof.25 dcompra=14%.93  1  0.400€ al cabo de un año en régimen de capitalización simple.5  d  0.025 d  0. Un empresa desea realizar una inversión de 140.025  0.25  d   1  0.000 0. dventa=10% 11. sabiendo que se opera en base al sistema de descuento simple comercial.5  d  0. N  1.25  d  1.

42€ si. d. Opción a: I1  15.95833%.11  11% La opción b o la c 12.115  11.000€ sabiendo que descontado hoy al 6% simple anual el descuento comercial supera al racional en 55.055  2  0.5% anual simple.000 1 i  i   0.Matemáticas Financieras Prof. Rendimiento mensual simple del 0. Determinar el vencimiento de un efecto de 250. ¿Cuál es la inversión más productiva? Inversión  C0  140.055 ¿i? i  ik  k i  i2  2  0.000 Opción b: i12  0.009583312  0. N  250 .0095833 ¿i? i  ik  k i  i12 12  0.400 I1  15.: Mª Mercedes Rojas de Gracia b.000 € i  d  6% simple anual Problemas Tema 2: Capitalización Simple -11- .5%  0. para este último. se aplicase el mismo tipo de interés del 6%. Rendimiento del 11.5% Opción c: No hace falta hacer nada.400€ ¿i? In  C 0  n  i 15. c.5% simple semestral.400  140.95833%  0. (Considérese el año comercial).11  11% 140. porque nos dan directamente el dato. Un 5. Opción d: i2  5.000€ Para poder comparar las diferentes alternativas tendremos que calcular el tipo de interés anual para todas ellas y compararlas eligiendo siempre la mayor de ellas.

000  n 15.000€ asciende a 3.000  n Dr   1  n  0.3252  3.000  n  1  n  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Dc  Dr  55.25 años son: 0.25  360  90 días t=90 días 13.06  15.42  15.3252  446.06 1  n  0.003.000  n  0.000  n   1  n  0.000 € id Si t  t  9  Dc  Dr t? d? Problemas Tema 2: Capitalización Simple -12- .000€.06 1  n  0.42  0  3.3252  n Dc  Dr  55. Si el vencimiento se hubiese retrasado 9 días y se hubiese aplicado descuento racional al mismo tipo de interés que el de descuento.003.000  n Ya podemos relacionar ambos efectos: 15.06  15.06 15.3252  n  55.25 años 2  900 1. que es el dato que tenemos: Cn  n  i Dr  1 n  i 250.06 Ahora calculemos el descuento comercial: Dc  Cn  n  d Dc  250.06  15.42€ t? Empecemos calculando el descuento racional. pero poniéndolo en función del nominal o capital final.3252  n  55.000  n  55.42  15.000  n   55.Matemáticas Financieras Prof. (Considérese año comercial) N  100. 0.3252  n  55.000  n  900  n2  15.06 15. El descuento comercial de un efecto de 100.003.000  n  0.42  15.800 1. Determinar la fecha del vencimiento del efecto y la tasa de descuento que se ha aplicado al efecto. el valor descontado habría sido el mismo.000€ Dc  .42 3.42  900  n2  3.800 Si 1 año son 360 días.42  3.01 n    0.000  n   15.68 450.32522  4  900  55.42  1  n  0.3252  n  55.

000.02  2.000   d  360  277. C01  C02  5.8 t  d  10. d=3.000  d   t  d  t  d  10.090  75  d  3.800€ Cn1 ? Problemas Tema 2: Capitalización Simple -13- .000  360 3.8  0.025  d 277.025  d 1  d  360  Y ahora veamos lo que obtenemos con el descuento comercial: Dc  Cn  n  d t 3. Calcular dichos capitales sabiendo que han producido unos montantes de 32.500  d Dr   t9 1  0.Matemáticas Financieras Prof.425 Calculemos ahora el tanto de descuento: 10.500  d  3.02  2.98  3.8  t    291.425  d  d   0.500  d Dc  Dr  3.78  t  d  2. respectivamente.500  d 3.07 días. que es el dato que tenemos: Cn  n  i Cn  n  d Dr   1 n  i 1 n  d t9 100.000.71% 2.500  d  89.700€ y 21. pero poniéndolo en función del nominal o capital final.002778  t  d  0.000   1  0.037105  3.700€ Cn2  21.78  10.002778  10.98  2. Dos capitales cuya suma es de 5.000   3.000 € n1  n2  n i1  i2  i Cn1  32.800€.000   1  0.8 360 100.71% 14.8 10.78  t  d  2.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Empecemos calculando el descuento racional.037105 t=291.07 días d 0.000€ se han colocado durante el mismo tiempo y al mismo tanto de interés simple.025  d 1.000 Ya podemos relacionar ambos efectos: 277.000  100.03  0.025  d 89.8  2.002778 t  d  0.

06  5. C02=2.000  C01  C02  5.500  5.000€ 15. La cantidad que B entregará a A.6  5.000 Sustituyendo 1  n  i en la primera expresión: 32.Matemáticas Financieras Prof.000  1.000  3.000  0. Determinar: a.5=5.500 1 n  i   10. b.700  C01  (1  n  i)  32.90  C01   3. Si A obtuviese una cuarta parte menos de los intereses que le corresponden: In  C 0  n  i I0.5 que le entregará A a B será 5.90 Como: C01  C02  5. un total de 10.000  2. prestan a una tercera persona.000€ más los intereses generados en esos 6 meses. Dos personas. a. El tanto de rentabilidad que obtendría B si penalizase a A con la pérdida de la cuarta parte de los intereses que le corresponden.12)  5.800  C 01  (1  n  i)  C02  (1  n  i)   54.000  C02  5.000  (1  0.000  1  n  i  54. Para saber la cantidad que llamaremos CA0.700 32.800  C02  (1  n  i) Podemos sumar las dos expresiones: 32.700  C01  10.000€. por partes iguales. Transcurridos seis meses A le pide a B la cantidad que le corresponde renunciando en consecuencia a sus derechos seis meses después.000€ 10.700  21.5  0.90 5.5  5.000€ C01=3.300€ CA0.500  C 01  C 02   (1  n  i)  54.300€ b.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn2 ? Cn  C0  (1  n  i) Cn1  C01  (1  n  i)  32. A y B.000€ al 12% anual de interés simple.700  C01  (1  n  i) Cn2  C02  (1  n  i)  21.5  0.12  300€ Problemas Tema 2: Capitalización Simple -14- . durante un año. Cn  C0  (1  n  i) CA 0.

b. Si el montante total obtenido es de 16.225€ durante seis meses.225 0. si la segunda operación tuviese una duración doble de la primera y produjese el mismo montante? Primera operación: C0  12.225€.600€ e invirtió 5.820 € 2n-n=n i  8%  0. transcurrido el cual se vuelve a imponer el montante obtenido en una nueva operación de igual duración y mismo tipo de interés. Ahora se trata de calcular qué rentabilidad obtendría B al cabo del año.12)  5.500€ se coloca al 8% de interés simple anual durante cierto tiempo. por lo que calculamos la rentabilidad mediante la fórmula más sencilla: C2  C1 r i  C1 t 2  t1 t 2  t1 5.5  0 0.600  5.820€ se pide: a.Matemáticas Financieras Prof.071770 i   0. por lo que hubiese obtenido 5.000  (1  1  0.600€ Recibirá 5.35% 16. Previamente tendremos que calcular cuánto le va a devolver C por los 5.: Mª Mercedes Rojas de Gracia La cuarta parte serían 75€ menos.000  1. ¿Cuáles serían los resultados anteriores.500€ Cn=C’0 C’n=16. que es lo que va a recibir B: Cn  C0  (1  n  i) CA1  5.000€ de la parte de A de los que ha dispuesto todo el año. Determinar la duración de la primera operación y el interés obtenido en esa primera operación.820€ Segunda operación: 0 n 2n años Cn  16.225 5. ¿i? Tenemos que calcular lo que sería el capital inicial de la segunda operación que coincidiría con el capital final de la primera: Problemas Tema 2: Capitalización Simple -15- .500 € i  8%  0. es decir.143541  14.12  5.35% 0. la duración y el interés. cuando C le devuelva el dinero.5 i=14. ¿n?.08 a. Un capital de 12.08 C0=12.

¿n?.3456  1  n  0.08  0.08)2   (1  n  0.500  (1  n  0.000€ n=2 años. pero con los nuevos datos.16  1  0.820 C0  1  n  0.500 Aplicamos la raíz cuadrada a ambos miembros de la igualdad: (1  n  0.000€ b.820 12.08)   12.08)2  16.3456 12.500€ Cn=C’0 C’n=16. En primer lugar tenemos que calcular lo que sería el capital inicial de la segunda operación que coincidiría con el capital final de la primera.08 Como sabemos que Cn=C’0: 16. 2n.500  2  0.08 Calculemos ahora el interés de la primera operación: In  C 0  n  i I2  12.16  n  0. que coincide con el apartado anterior.500  (1  n  0.08)2  1.08  1.16  n   2 años 0. I2=2.08) 2  1.08  2.Matemáticas Financieras Prof.08 16.820  (1  n  0.820  1  n  0. ¿i? Tenemos que operar de la misma forma que en el apartado anterior.08  1.16  n  0. en la recta temporal C’n estaría en 3n (la suma de n+2n): C0=12.500  (1  n  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Primera operación: Cn  C0  (1  n  i) Cn  12. Lo que ocurre es que como la duración de la primera operación es n y la de la segunda el doble.820€ 0 n 2n 3n años 3n-n=2n Primera operación: Problemas Tema 2: Capitalización Simple -16- .08) Segunda operación: Cn C0  1 n  i 16.

3456  12.500  (1  n  0.343711 0.08 Como sabemos que Cn=C’0: 16.0256 0.08)  16.24  0.0128n 2  1.0256 0.500 1.08)   12.343711  12.24 2  4  0.24n  1  1.017695  0.3456  0.0256 0.08n)  (1  0.08) Segunda operación: Cn C0  1 n  i 16.16n  0.820  (1  0.Matemáticas Financieras Prof.3456 2 Ordenamos la expresión para convertirla en una ecuación de segundo grado: 1  0.343.24n  0.08)  (1  2n  0.274399 n    0.0576  0.500  (1  n  0.16n)   1  0.0256 Calculemos ahora el interés de la primera operación: In  C 0  n  i I1.71€ Problemas Tema 2: Capitalización Simple -17- . I1.24n  0.820 C0  1  2n  0.34=1.343711años 0.034399 n  n  1.0128n  1.24n  0.3456  0   0.3456  0.08  1.24  0.3456  0  n   2  0.0128n 2  0.820 12.34 años.500  1  0.0128   0.343.500  (1  n  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn  C0  (1  n  i) Cn  12.075295  0.0128  0.0128n 2  0.08n  0.24  0.08 16.24  0.0128n2  1.820  1  2n  0.71€ n= 1.

000€ Cn2  650. Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -18- .000 € que vencen dentro de 7 años. C1  500.000 € que vencen dentro de 3 años y 650. ¿Cuál debe ser el nominal de un efecto equivalente a esas letras.500 euros.000€ 2. y la tercera de 3.Matemáticas Financieras Prof. cuyo importe debo satisfacer dentro de 60 días.000€ t1  3 años C 2  650.040.000€ Sí son equivalentes ya que a los 12 años. Gráficamente: 9 años 5 años 500. Determinar si son equivalentes dentro de 12 años 500. la segunda de 1.200 euros. si la sustitución se ha acordado a un tanto de descuento comercial del 5% anual? (Realice el estudio para el momento 0 considerando el año comercial).: Mª Mercedes Rojas de Gracia PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II TEMA 3: EQUIVALENCIA FINANCIERA DE CAPITALES 1.000  (1  5  0.040.12)  1.000 650.040. si el tipo de interés al que se valora es el 12% simple anual. ambos capitales valen C12=1.000  (1  9  0. que vence dentro de 20 días.000€ t 2  7 años t  12 años i  12% equivalentes ? Para ver si son equivalentes tenemos que capitalizar todos los capitales a los 12 años.000 0 3 7 12 años Cn  C0  (1  n  i) Cn1  500.12)  1. En pago de diversas compras he firmado 3 letras: la primera de 800 euros. al plazo de 50 días. pagadera dentro de 45 días.

: Mª Mercedes Rojas de Gracia C1  800 € t1  20 días C2  1.500 3.200  (1   0.490.33  5.200 € t 3  60 días t  50 días d  5% C? Gráficamente: C? 800 1.05)  1.05)  5.Matemáticas Financieras Prof.993056 C  5.993056 Segunda forma: A través de la fórmula de descuento comercial en el momento 0: n  C  1  t  d s s C s1 1 t  d Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -19- .93€ 360 0.63  3.461.78€ 360 45 C02  1.74  0.173.499.461.500€ t 2  45 días C   3.78  1.173.74€ Igualamos esta suma con el capital único actualizado y despejamos C: 50 5.490.63€ 360 60 C03  3.05)  797.74  C   5.500  (1   0.461.05)  3.461.33€ 360 La suma de estos tres capitales actualizados es igual a: C01  C02  C03  797.74 C  (1   0.200 0 20 45 50 60 días d Primera forma: Capital por capital: C0  Cn  (1  n  d) 20 C01  800  (1   0.

000€ que vence dentro de 5 años. porque en t=0.000€ que vence dentro de 3 años y otro de 15.000€ 1  3  0.05   1..000 0 3 5 años Cn C0  1 n  i 13.461.  Cn  1  tn  d C  1 t  d  20   45   60  800   1   0. b.000 15.05 360  C  5. Gráficamente: 13. C1  13. Comprobar si son equivalentes en t=0.500   1   0.000€ t1  3 años C2  15.000€ t 2  5 años i  10% a.499. t  0 equivalentes ? Para ver si son equivalentes tenemos que actualizar todos los capitales al momento 0.000 C01   10.000 C02   10. Comprobar si son equivalentes en t=1 año. t  1 Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -20- .05    360   360   360   5.93€ 3.1 Sí.499.736111  50 0.993056 1  0.000€ en ambos casos b.05   3.000€ 1  5  0.1 15. y un tipo de interés efectivo del 10% simple anual: a.Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C1  1  t 1  d  C 2  1  t 2  d  .93€ C=5.200   1   0. C=10. Dado un capital de 13..

30€ 1  4  0.000 C01   10. Gráficamente: 2 años 5 años 86. Gráficamente: 4 años 2 años 13.90€ t1  3 años C 2  140.206.714.Matemáticas Financieras Prof.30€ y C2=10. porque en t=1 año.: Mª Mercedes Rojas de Gracia equivalentes ? Para ver si son equivalentes tenemos que actualizar todos los capitales al momento 0.33€ 1  2  0. C1  86.000 0 1 3 5 años Cn C0  1 n  i 13.000 0 3 5 10 años Cn  C0  (1  n  i) Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -21- .206.000€ t 2  10 años t  5 años i  8% equivalentes ? Para ver si son equivalentes tenemos que llevar todos los capitales a los 5 años.1 15.714.000€ que vencen dentro de 10 años.833.833. C1=10.30€ 4.000 C02   10. Averiguar si dentro de 5 años son equivalentes 86.90 140.000 15.1 No.206.90€ que vencen dentro de 3 años y 140. supuesto un interés efectivo anual simple del 8%.

90 y 120 días. C=100. b. respectivamente. Calcular también el vencimiento medio.000€ 1  5  0.000€ en ambos casos 5.Matemáticas Financieras Prof. Si estos efectos se reemplazan por otro único de vencimiento dentro de 60 días. se pide: a.90  (1  2  0.000€ Cn C0  1 n  i 140.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn1  86. C1  150 € t1  45 días C2  200 € t 2  90 días C  225€ t 3  120 días t  60 días d  10% a.206. ¿cuál sería su vencimiento? c. C ? Gráficamente: C? 150 200 225 0 d=10% 45 60 90 120 días Primera forma: Capital por capital: C0  Cn  (1  n  d) Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -22- . Tres efectos cuyos valores nominales son 150. Si el capital sustituto fuese de 585 euros de cuantía. si el tanto de descuento comercial es del 10% anual simple y se considera el año comercial.08 Sí son equivalentes.000 C02   100. 200 y 225 euros vencen dentro de 45. ¿Cuál será el nominal de este último efecto comercial? (Realice el estudio para el momento 0). porque en t=5 años.08)  100.

983333 1  0.63 y despejando t que es ahora la incógnita: Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -23- .983333 Segunda forma: A través de la fórmula de descuento comercial en el momento 0: n  C  1  t  d s s C s1 1 t  d C1  1  t1  d  C2  1  t 2  d  .983333 C  560.63 C  (1   0.1)  560. C  585 € t? 585 150 200 225 0 d=10% 45 t? 90 120 días Primera forma: Capital por capital.13€ 360 90 C02  200  (1   0.13€ 60 0.63€ Igualamos esta suma con el capital único actualizado y despejamos C: 60 560.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 45 C01  150  (1   0.63  0.1  225   1   0.5€ 360 La suma de estos tres capitales actualizados es igual a: C01  C02  C03  148..1  200   1   0.Matemáticas Financieras Prof..13€ b.1 360 C=570.625  570.1)  217.1)  148.13  195  217.1)  195€ 360 120 C03  225  (1   0.5  560.1   360   360   360   560. sabiendo que la suma de los tres capitales actualizados es 560.63  C   570.  Cn  1  tn  d C  1 t  d  45   90   120  150   1   0.13€ 360 0.

041658  0. el capital único que sustituye a los de partida debe ser de importe igual a la suma de los tres capitales iniciales: C  C1  C2  C3  150  200  225  575 € Primera forma: Capital por capital.63  585  (1  0.Matemáticas Financieras Prof.90 días 0.85 días 0.000278 t   1  0.63  360 560.375    0.000278 t   1  0.1)  560.1 58.63 1  0.63  360 560.25 años Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -24- .975009  0.000278 t  575 0.000278 t )  560. Al pedirse el vencimiento medio. sabiendo que la suma de los tres capitales actualizados es 560.1)  560.000278 t  585 0.000278 Segunda forma: A través de la fórmula del vencimiento medio del descuento comercial en el momento 0: n 45 90 120 C S S t 150  360  200  360  225  360  143.000278 Segunda forma: A través de la fórmula del vencimiento común del descuento comercial en el momento 0: n n C   CS  d   CS  t S t S1 S1  Cd  45 90 120  585  150  200  225  0.63 1  0.5 Pasamos los años a meses multiplicando el tiempo anterior por 360 días que tiene un año: t  0.000278 t  0.024991  0.958342  1  0.024991  0.000278 t  0.958342  0.63  575  (1  0.000278 t  t   149.000278 t )  560.416667 años 585  0.000278 t  t   89.416667  360  150 días t=150 días c.63 y despejando t que es ahora la incógnita: t 575  (1   0.975009  1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia t 585  (1   0.041658  0.1  150   200   225    360 360 360  24.75  t S 1  C 575 575  t  0.

Como no nos especifican un tipo de interés diferente al tipo de descuento. (Realice el estudio en los 60 días considerando el año comercial).000 0 30 60 120 días 250 d Primera forma: Capital por capital. consideramos que son iguales: Cn  C0  (1  n  i) Cn1  24.000€ a 30 días.000€ a 250 días y deuda de 24.000  (1  60  30  0.1)  24.Matemáticas Financieras Prof. C1  24.000 € t 2  120 días C  18.000€ t1  30 días C2  12.000 12. deuda de 18.000 € t 3  250 días t  60 días i  d  10% C? Gráficamente: C? 24.25  360  90 días t=90 días 6. Las deudas que pretende cancelar con ese único pago son: deuda de 12.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Pasamos los años a meses multiplicando el tiempo anterior por 360 días que tiene un año: t  0. Calcular la cuantía de pago único que tiene que hacer si el tipo de descuento es del 10% anual en descuento simple comercial.200€ 360 Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -25- .000 18. Una empresa de servicios posee deudas con sus proveedores que pretende cancelar con un único pago dentro de 60 días.000€ a 120 días.

800  17. Desea reemplazarlos por una única letra de vencimiento a los 10 meses aplicando un tipo de descuento del 10%.000   1     0.000 € t 2  9 meses C   500 € t 3  12 meses t  10 meses d  10% C? Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -26- ..200  11.1  24. 1.1)  17.Matemáticas Financieras Prof.500€.000   1     0.1)  11. cuyos capitales son de 1.1    360     360     250  60    18.000  (1  120  60  0. p  ts  t s  q.050  53.000€ y 500€.200  11.050€ 7.050  53.800€ 360 250  60 C03  18. 9 y 12 meses respectivamente. Sus respectivos vencimientos son de 6. ¿De qué valor nominal debe ser esta última? (Realice el estudio en el momento 0) C1  1.050€ 360 La suma de estos tres capitales llevados al momento t=60 días es igual a: Cn1  C02  C03  24.050 € Segunda forma: A través de la fórmula de descuento comercial en el momento t=60: p C   Cs  1  t  ts   i  s1 z   Cs  1  t  ts   d s q s  1.050€   360   C=53.000   1     0.500€ t1  6 meses C2  1.800  17.000  (1   0. z  ts  t   60  30     120  60   C  24. La empresa Cotosur tiene tres letras.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C0  Cn  (1  n  d) C02  12..1  12.

500  (1   0.916667 C  2.54€ 12 0.000.1  1..054.500   1   0.916667 Segunda forma: A través de la fórmula de descuento comercial en el momento 0: n  C  1  t  d s s C s1 1 t  d C1  1  t 1  d  C 2  1  t 2  d  . Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -27- .800  C   3.1)  925€ 12 12 C03  500  (1   0.000  (1   0.54€ C=3.425€ 12 9 C02  1.000   1   0.054.1 12  C  3.1)  1.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Gráficamente: C? 1.  Cn  1  tn  d C  1 t  d  6   9   12  1.425  925  450  2.1)  450€ 12 La suma de estos tres capitales actualizados es igual a: C01  C02  C03  1.916667 1   0.54€ 8.800  10 0. Se trata de buscar un capital C con vencimiento el 01/01/09.1   12   12   12   2. 01-01-10).1  500   1   0.800 € Igualamos esta suma con el capital único actualizado y despejamos C: 10 2.054.. equivalente a estos dos capitales financieros: (80.500 1.1)  2.800 C  (1   0.000. con un interés simple del 8%.800  0. 01-01-05) y (120. (Realice el estudio el 01-01-10).000 500 0 6 t? 9 10 12 meses d Primera forma: Capital por capital: C0  Cn  (1  n  d) 6 C01  1.Matemáticas Financieras Prof.

000  232 . ya que podríamos reformular la recta temporal considerando que el 01/01/05 es el momento 0 y el 01/01/10 es el momento 5. p  ts  t s  q. ya que el de 120.000€ La suma de estos dos capitales en el momento 01/01/10 es: Cn1  C2  112 .08)  232.000  120 .000 € Igualamos esta suma con el capital único capitalizado y despejamos C: 232.000 01/01/05 01/01/06 01/01/07 01/01/08 01/01/09 01/01/10 Primera forma: Capitalizamos el capital de 80.814.000€ t 1  01 / 01 / 05 C 2  120. Sin embargo.000€.000€ t 2  01 / 01 / 10 t 2  01 / 01 / 10 i  8% C? Gráficamente: 80. z  ts  t Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -28- . sino a C capitalizado un año.000  (1  5  0.000 C? 120. Así: Fórmula original: p C   Cs  1  t  ts   i  s1 z Cs  sq 1  ts  t   i s  1.81€ 1.000  C   214..Matemáticas Financieras Prof.000  1.000€ que ya se encuentra en el momento de estudio.08)  112.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C1  80.08  C  232.000 C  (1  1 0..08 Segunda forma: A través de la fórmula de descuento comercial en el momento t=5. Cn  C0  (1  n  i) Cn1  80. la tenemos que modificar y no igualar los sumatorios a C.

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

Fórmula modificada:
p
C  1  1 i   Cs  1  t  ts   i 
s1
z
Cs

sq 1  ts  t   i

s  1,, p  ts  t
s  q,, z  ts  t

C  1  1 0,08  80.000  1  10  5  0,08  120.000 
 1,08  C  80.000  1  10  5   0,08  120.000 
232.000
 1,08  C  232.000  C   214.814,81€
1,08
C=214.814,81€

9. Se desea sustituir dos deudas de 700€ y 900€ con vencimiento en 50 y 70
días respectivamente, por una sola deuda de cuantía 1.650€. La
negociación se realiza considerando una tasa de interés simple del 9%
anual
a. ¿Cuál sería el vencimiento único de esa deuda? (Considere el año
comercial)
b. ¿Cuál sería el vencimiento medio de esa deuda? (Considere el año
comercial)
c. ¿Cuál sería la cuantía del pago único si se realiza dentro de 100 días?
(Realice el estudio para el momento 0 considerando el año civil).
C1  700 €
t1  50 días
C 2  900 €
t 2  70 días
C  1.650€
t?
i  9%

a. t ?
Gráficamente:

Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -29-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

1.650

700 900

0 i=9% 50 t? 70 días

Primera forma: Capital por capital:
Cn
C0 
1 n  i
700
C01   691,36€
50
1  0,09
360
900
C02   884,52€
70
1  0,09
360
La suma de estos dos capitales actualizados es igual a:
C01  C02  691,36  884,52  1.575,88€
Igualamos esta suma con el capital único actualizado y despejamos t:
1.650  t  1.650
 1.575,88   1   0,09   
 t   360  1.575,88
1  0,09 
 360 
 1  0,00025  t  1,047034  0,00025  t  1,047034  1 
0,047034
0,00025  t  0,047034  t   188,14 días
0,00025
Segunda forma: A través de la fórmula del vencimiento común del descuento racional:
C
n
1
Cs
 1  ts  i
t  s 1
i
1.650
1
 
 700 900 
  
 1  50  0,09 1  70  0,09  1.650
  1
t  360 360  
691,36  884,52

0,09 0,09
1.650
1
1. 575 ,88 1,047034  1 0,047034
    0,522600 años
0,09 0,09 0,09
Pasamos los años a días multiplicando el tiempo anterior por 360 días que tiene un año:

Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -30-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

t  0,522600 360  188,14 días
t=188,14 días

b. t ?
Primera forma: Capital por capital, pero ahora sustituyendo por el vencimiento medio, es
decir, por la suma aritmética que es igual a 1.600€. Conocemos la suma de estos dos
capitales actualizados es igual a 1.575,88€ y ahora tenemos que igualar esta suma con
el capital medio actualizado y despejamos t:
1.600  t  1.600
 1.575,88   1   0,09   
 t   360  1.575,88
1  0,09 
 360 
 1  0,00025  t  1,015306  0,00025  t  1,015306  1 
0,015306
0,00025  t  0,015306  t   61,22 días
0,00025
Segunda forma: A través de la fórmula del vencimiento medio del descuento racional:
n

C s

n
s 1
1
Cs
 1  ts  i
t  s 1
i
700  900
1
 
 700 900 
  
 1  50  0,09 1  70  0,09  1.600
  1
t  360 360  
691,36  884,52

0,09 0,09
1.600
1
1. 575 ,88 1,015306  1 0,015306
    0,170067 años
0,09 0,09 0,09
Pasamos los años a días multiplicando el tiempo anterior por 360 días que tiene un año:
t  0,170067 360  61,22 días
t=61,22 días

c. C ?
t  100 días
Gráficamente:

C?

700 900

0 i=9% 50 70
Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales 100 días
-31-

2  C   1   0.2  1.024658  1. determinar la cuantía de dicho pago.576.615.09 365 900 C02   884.576. C1  5.576.47  884.000 y 7.576.024658 1.09   365   C  1.09 1   0.576.07€ C=1.615.2   100   365  1   0. (Realice el estudio para el momento t=6 meses).09  50 70  1   0.47€ 50 1  0.09 365 La suma de estos dos capitales actualizados es igual a: C01  C02  691.000. 5 y 7 meses respectivamente se van a sustituir por otras dos.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Primera forma: Capital por capital. Si el tanto de interés de negociación es el 6% simple anual.73 1. 6.Matemáticas Financieras Prof.000€ t 1  3 meses Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -32- .615. pero ahora utilizando el año civil: Cn C0  1 n  i 700 C01   691.2€ C  100   1.73  1.000€ con vencimiento dentro de 4 meses y otra de cuantía a determinar con vencimiento dentro de 6 meses.73€ 70 1  0.07€ Segunda forma: A través de la fórmula del capital común del descuento racional con estudio en el momento 0: n Cs C  1  t  i s 1 1  ts  i    700 900  100 C     1    0.2  1.09   365   365 365   691.07€ 10. una de 10.000€ que vencen dentro de 3.024658  1. Tres letras de 5.47  884.09   1.

sino por dos: Cn  C0  (1  n  i) Cn1  5.000 € t 3  7 meses C1  10.030  6.000  (1  6  5  0. no se pueden aplicar las fórmulas. Se tiene que hacer capital por capital.000  (1  6  3  0.075€ 12 Cn2  6.000 € t1  4 meses t2  6 meses C 2  ? i  6% Gráficamente: 10.000  (1  6  4  0.06 12 Si sumamos estas tres letras que se quieren sustituir: C01  C02  Cn3  5.17€ 1 7  6  0.030€ 12 Cn C0  1 n  i 7.17  18.000 i=6% 0 3 4 5 6 7 meses Como no se trata de sustituir un único capital.075  6.965.06)  6.06)  10.000 C’2? 5. Ahora se quieren sustituir tres letras no por una única.000 € t 2  5 meses C 3  7.06)  5.000 C03   6.070.000 6.17€ Ahora calculamos el valor de las otra letra de nominal conocido en el momento t=6 meses: Cn1  10.100€ 12 Se tiene que cumplir que: Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -33- .000 7.Matemáticas Financieras Prof.965.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C 2  6.

070. y solicita fraccionar el pago canjeándola por tres letras. siendo la primera de 200.000 t=18 meses Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -34- . La cuantía que tendría la tercera letra.000.000.000€ t  1 año  12 meses C1  200.17€ C=7.17  10.17€ 11.000.000. Cierta empresa ha de pagar una letra de 1.000.000  t3   18 meses 500.000  500.000  3.100  7.000 3.000.070.000  t 3 t  12   C 1. Determinar. si se considera vencimiento medio.000  200.000.000  3.100  Cn2  Cn2  18.000  500.000  300. Como es vencimiento medio: C3  1.000€ t 3  8 meses d  12% a.000€ dentro de un año. en el supuesto de que el tanto de descuento sea del 12% simple anual: a.000  500. si se fija su vencimiento a los 2 años. b.000  500.000  3  300.000.0000  12.970.000  8  500.000. y vencimiento dentro de 3 meses.000€ t 2  3 meses C 2  300.000.000  t 3  9.000  t 3  12   12.000€.Matemáticas Financieras Prof.000€ con vencimiento dentro de 8 meses. (Estudio en el momento 0) C  1.970. La fecha de vencimiento de la tercera letra. y la segunda de 300.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C01  C02  Cn3  Cn1  Cn2  18.000.000  t 3  1.000€ t3 ? Si lo hacemos directamente por la fórmula del vencimiento medio y descuento comercial: n  C t s s t s 1 C C1  t 1  C2  t 2  C3  t 3 200.17  10.000  t 3  9.000  500.000.

000  0.76  C3  0.76 C3=539.12  1.20% y se considera el año comercial se pide calcular la cuantía que debe entregar para la cancelación de la deuda en el momento de recibir la herencia.000  276.12   300.000   12   12   1  1 0. Sin embargo. 2 meses).000€.88  C3  410. 4 meses).000  880.000  0.68€ 12.000€. Además.12   C3  1  2  0.76  C3  1.12 194. (7. Podemos volver a aplicar la fórmula. C1  1.000  194.000.000  0. Una persona debe entregar los siguientes capitales para saldar una deuda (1.76  C3  C3   539.000   1   0.000 € t 2  4 meses C 3  7. tras realizar los dos primeros pagos recibe una herencia y decide cancelar sus deudas.000  194.000 € t 1  2 meses C 2  8.473.Matemáticas Financieras Prof.000 € t 4  6 meses i3  3.000€.000  0. pero en esta ocasión queremos hallar el capital común con el estudio en el momento 0 y con descuento comercial. 6 meses) y (2. Si en ese momento para cancelar las deudas negocia un tipo de interés cuatrimestral simple del 3.000. al cabo de 5 meses.000€. ahora la incógnita es la cuantía de la tercera letra: n  C  1  t  d s s C s 1 1 t  d  t1   t2   t3  C1   1   d   C2   1   d   C3   1   d  C  12   12   12   t 1  d 12  3   8  200.000   880. 9 meses).000 € t 3  6 meses C 4  2.88 410.68€ 0. (8.20% Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -35- .000  276.000  276.473.000   1   0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia b.

98  8.000 8.032  3  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C? Gráficamente: C 1.096 12 Si sumamos los dos capitales: C  C01  C02  6.000 2.096 1.000 C01    6.000 € t 2  6 meses Y el tipo de interés cuatrimestral lo pasamos a anual para operar de forma más cómoda: i  ik  k i  i3  3  0. considerándolo en el momento t.44  1.944.000 0 2 4 5 6 9 meses Hay que tener en cuenta que los únicos capitales que hay que sustituir son los dos últimos.937. Por eso.000 2.096 Primera forma: Capital por capital.000 7.937.42€ Segunda forma: A través de la fórmula del capital común del descuento racional.44€ 1 1   0. llevando todos los capitales al mes 5 y que se trata de un descuento racional. que es el mes 5: Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -36- .000 € t1  6 meses C 2  2.98€ 4 1.Matemáticas Financieras Prof.008 12 2. Es decir: Cn C0  1 n  i 7.032 1   0.000 C02    1.944. se recalculan las variables del problema de la siguiente forma: C1  7.000 7. ya que hacemos el estudio justo en el momento que queremos cancelar la deuda.882. ya que los dos primeros ya se han hecho.

000 C     6.937.008 1.000 2.096 1     0.096  12   12  C=8.42€ 65  95 1.98  8.p  ts  t s  q. z  ts  t C1 C2 7.Matemáticas Financieras Prof.882.42€ Problemas Tema 3: Equivalencia Financiera de Capitales -37- .: Mª Mercedes Rojas de Gracia p C   Cs  1  t  ts   i  s 1 z Cs  s  q 1  ts  t   i s  1.44  1..944..032 1    0.882.

Si en el apartado anterior se llega al acuerdo con el librado de girarle otra letra nueva con vencimiento 30 días posteriores a la otra.06€ c. t  30 días Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -38- . cuyo vencimiento fue el 25 de julio.000  0.000  2. E ? E  N  Comisión devolución  Comisión protesto  OG   2. Una letra librada de 2.56€ N  2.56  2.000€ nominales.000  0  2.015  2. ¿cuál será el valor nominal de la nueva letra considerando una tasa de descuento del 11%? Los gastos del valor del timbre son 7€ y la comisión es del 0.5  0.56€ E’=2.5€ de gastos de protesto. • Comisión de devolución: 1.: Mª Mercedes Rojas de Gracia PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II TEMA 4: APLICACIONES CAPITALIZACIÓN SIMPLE: DE LA LETRA DE CAMBIO Y CUENTA CORRIENTE Utilícese para todos los problemas siguientes el año comercial.Matemáticas Financieras Prof.030. calcule en este caso cuál será la liquidación.5% • Gastos de correo: 0. Si la letra anterior se recibe acompañada del acta de protesto.037.06€ E’=2.015  0  0. excepto para los problemas de liquidación de cuentas corrientes que se considerarán los días correspondientes de cada mes. 1.56€ b.000  0.56€ a. E ? E  N  Comisión devolución  Comisión protesto  OG   2. es devuelta por impagada. por lo que el notario cobra el 2‰ de comisión de protesto y 2.000  0.56  2.5% OG  0.000 € C  1.030. Calcular el adeudo en cuenta corriente.037.002  2.7% del valor nominal.

077. E? E? E=970 N=1.06  7  0.Matemáticas Financieras Prof. con un nominal de 1. por un importe de 970 euros.00917  N  0.06€ N’ 0 30 días  30  E  N  D  E  N  I  C  OG  2. Compramos un pagaré de empresa que vence dentro de 1 año. Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -39- .007  N  7    360   2.037.037.5 euros.: Mª Mercedes Rojas de Gracia d  11% OG  7€ C  0.11  0.037. Los efectos también se compran y se venden entre particulares y/o empresas. AHORA SOMOS COMPRADORES DE UN EFECTO.06  2.98383 N’=2.06  N   N   0. con lo que HAY QUE DIFERENCIAR entre DESCONTAR UN EFECTO y COMPRAR Y VENDER un efecto a cualquiera.077.66€ 0.66€ 2. Cuando faltan 90 días para el vencimiento lo vendemos. El importe realmente desembolsado por el primer comprador.000 € t  1 año  360 días i  9% OG  3.5€ t   90 días  G  0  E  970€ a. siendo el tipo de interés en el mercado en el momento de la compra el 9% anual y unos gastos de 3.000 euros.06  N  0.06  0.98383  N  N   2. sin gastos. utilizando el año comercial (360 días): N  1.7 % N ? E=2.007  N  7  2.044.037.044. Calcular.98383  N  2.000 0 270 360 días ¡OJO! No vamos a descontar efectos a un banco.

Matemáticas Financieras Prof.053283 i   0. i? La rentabilidad será el tipo de interés que resulta de enfrentar el importe pagado en el origen con el importe obtenido en la venta. UTILIZANDO UN DESCUENTO RACIONAL. se actualiza primero el valor nominal al momento 0 y se le añaden los gastos correspondientes: N 1. i? Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -40- .09 1 i 360 Si al efectivo le sumamos los gastos.43€ t 1  0. es decir. Por tanto.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Lo que nosotros tendremos que pagar por el pagaré será el equivalente del valor nominal con vencimiento un año actualizado al tipo de mercado.000 0 270 360 días C2  C1 r i  C1 t 2  t1 t 2  t1 970  920.10% c.93 0.93€ E=920. para calcular la rentabiliad efectiva obtenida comparamos lo que desembolsamos y lo que recibiríamos si hubiésemos conservado el efecto durante los 360 días completos.43  3.10%  270  0.75  0  360  i=7.93 E’’=970 N=1.000 E    917. tenemos el valor desembolsado en la compra: E  Valor desembolsado E  OG  917. por la fórmula fundamental: E=920. La rentabilidad obtenida por el segundo comprador si en el momento de la compra no soporta gastos y en la amortización le deducen unos gastos de 2 euros.5  920. más los gastos que se nos apliquen.071044  7. es decir.93€ b.93 920. La rentabilidad efectiva obtenida por el primer comprador.

25 360 i=11. El Sr.000€  12  Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -41- .Matemáticas Financieras Prof. Si el tanto de descuento que se aplica a la letra es del 10%: N  50. Es decir: C2  C1 r i  C1 t 2  t1 t 2  t1 998  970 970 0.000   50. incurriendo en unos gastos equivalentes al 2% del nominal de la letra como corretaje y a 500€ más de gastos varios. procede a la negociación de la letra.000 euros de nominal de la letra menos 2€ de gastos.000 .93 E=970 N=1.2 0 270 360 días Por lo demás. X dispone de una letra de cambio de 50. se procede exactamente igual que en el caso anterior.000   0.000  46. Gráficamente: E’=920.028866 i   0. Necesitando efectivo de inmediato.115464  11.000€ 0 6 meses  t  E  N  D  N  I  C  OG  N   N   d  C  OG    12   6   50.02  50.000  500   50.10  0.000 € t  6 meses C  2% G  500 € d  10% a. E? E? N=50.55% 3. Determinar la tasa de descuento efectiva que se paga por el dinero recibido.: Mª Mercedes Rojas de Gracia El segundo comprador es el que lo compra por 970 euros y 90 días después recibe los 1.55% 360  270 0.000€ con vencimiento a 6 meses vista.000  4.

005  50. funciona igual que el descuento comercial.945  1  0.08  d   0.000  50.000   0.5  d  0.250 47.000  2.08  0.000   50.250€  12  Para calcular el descuento efectivo que se paga se tiene que relacionar el efectivo con el nominal mediante la relación de capitalización simple: C0  Cn  (1  n  d) 6 47.000   50.11  11% 0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Para calcular el descuento efectivo que se paga se tiene que relacionar el efectivo con el nominal mediante la relación de capitalización simple: C0  Cn  (1  n  d) 6 46.Matemáticas Financieras Prof.000 0. es decir. y la devolución se realizará dentro de 7 meses.5  d  0. Si el banco cobrase únicamente la tasa de descuento del 10% y una comisión del 5 por mil.92  1  0.5 defectivo=11% 4.000  (1   d)   1  0. ¿cuál sería ahora el tipo de descuento efectivo recibido por el banco?  t  E  N  D  N  I  C  OG  N   N   d  C  OG    12   6   50.055  d   0.5  d  12 50. Si necesitamos obtener 900 euros líquidos.250  50.055  0.5  d  12 50.000  (1   d)   1  0.10  0. Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -42- .5 defectivo=16% b. calcular el préstamo que debemos solicitar si el tipo de interés por anticipado es el 12% anual. E  900 € E=900 P? t  7 meses 0 7 meses OG  15€ d  12% N? El interés por anticipado quiere decir que se aplican los intereses sobre el nominal.000 0.750  47.16  16% 0. nos cobran unos gastos de 15 euros.5  d  0.5  d  0.000 46.

Necesita el efectivo de inmediato por lo que procede a la negociación de la letra. determinar: a.87€  12   12  0. la de protesto del 1.5 ‰ OG  2. N  500 € t  6 meses C  2‰ OG  6€ d  10% E? E? N=500 0 6 meses  t  E  N  D  N  I  C  OG  N   N   d  C  OG    12   6   500   500   0. ¿cuánto se cobrará en la cuenta corriente del cedente si la letra anterior resulta devuelta? Comisión de devolución  1 ‰ Comisión de protesto  1. Si el tanto de descuento que se aplica a la letra es del 10% simple anual.5‰ y los gastos de correo son de 2.  t   7  915 E  OG  N   1   d   900  15  N   1   0. incurriendo en unos gastos equivalentes al 2‰ del nominal de la letra como corretaje y 6€ más de gastos varios.87€ 5.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Además.002  500  6   500  32  468€  12  E=468€ b.1  0.5€ Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -43- . El efectivo que recibe.50€. Si la comisión de devolución es del 1‰. lo que queremos recuperar son los 900€ más 15€ para pagar los gastos a los que vamos a tener que hacer frente. X dispone de una letra de cambio de 500€ con vencimiento a 6 meses.93 P=983.93  N   983.Matemáticas Financieras Prof.12   915  N  0. El Sr.

Matemáticas Financieras Prof.36€ 0.02667  N  0.97033  N  N   526. t   60 días d  16% C  3 ‰ OG  7€ N ? E=503.97033  N  510.36€ 6. aplicándose los tipos de descuento detallados a continuación: ▪ Hasta 30 días: 11.5% ▪ Hasta 90 días: 14.75  510.75  0.003  N  7  503.001  500  0.75  N   N   0.0015  2.97033 N=526. una comisión del 3‰ y otros gastos de 7€.75 N’ 0 60 días  60  E  N  D  E  N  I  C  OG  503.5% ▪ Hasta 60 días: 13.75€ c.003  N  7    360   503.5  503.: Mª Mercedes Rojas de Gracia E  N  Comisión devolución  Comisión protesto  OG   500  500  0. Determine el nominal de una letra de vuelta que se gira a 60 días para recuperar la anterior letra impagada y cuyas condiciones son de un 16% de descuento.75  N  0. Calcular el efectivo producido por la negociación de la siguiente remesa de letras presentada al descuento: Letra Nominal (€) Días de descuento A 150 19 B 200 56 C 750 70 D 450 88 E 400 111 Todas las letras están debidamente domiciliadas y aceptadas.75  7  0.5% Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -44- .75€ E=503.16  0.

000 03 abril 10-04 Entrega en efectivo 20...95 3 2.859. Matemáticas Financieras Prof.35 3 2.5 Nominal……………. Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -45- ..00 111 16.5% 15.00€ Interés…………………………………..56 15 12.000 15 marzo 14-03 Letra a su cargo 6.000 11 abril Las condiciones que se le aplican son las siguientes: • Tipo anual de interés para saldos acreedores: 1% • Tipo anual de interés para descubiertos: 12% • Fecha de liquidación: 30 de abril • La entidad bancaria utiliza 365 días para calcular los intereses deudores y acreedores.. 62.5% Las comisiones de cobro para letras domiciliadas y aceptadas serán del 4‰ siendo el mínimo por letra de 3€.5% 21..00 56 13.……. Considere el año comercial (360 días).950.5% 0.6 A 150. 15€ Gastos………………….00 70 14.56€ Comisión……………………………….950 62.5% 20.8 D 450..5 MÍNIMO 4‰  0. Agapito mantiene con su entidad bancaria se resumen en el siguiente cuadro: Fecha Concepto Cuantía Vencimiento 01-03 Apertura 0 01 marzo 14-03 Ingreso en efectivo 30.…… 12.00 19 11.……………………… 1.91 3 2..5 MÍNIMO 4‰  1.8 B 200.000 28 marzo 30-03 Recibo luz 45. Letra Nominal Días Tipo Intereses Porcentaje Comisión Gastos 4‰  0.94€ E=1.. 1.6 E 400.………………………………….5 MÍNIMO Total 1. Los gastos fijos ascienden a 2.94€ 7.000 05 marzo 27-03 Transferencia a su favor 18.. Los movimientos registrados en la cuenta corriente que D.……….5% 4.5€ por la negociación de cada letra.859.…………………………………… 90.5 4‰  1..20 3 2.5€ Total gastos…….15 4‰  3 3 2.00 88 14.06€ Efectivo…….: Mª Mercedes Rojas de Gracia ▪ Más de 90 días:16.5 MÍNIMO C 750.

000 03 abril 10-04 Entrega en efectivo 20.000 H 13 efectivo Transferen 27-03 18.000 05 marzo 27-03 Transferencia a su favor 18.000 H 6 cia s/f 30-03 Recibo luz 45.Matemáticas Financieras Prof. ia  1% id  12% Comisión mayor descubierto  2% Fecha liquidació n  30 .000 D 03-04 3.000 D 8 Entrega 10-04 20.000 H 15-03 24.000 D 05-03 6.000 H 11-04 17.000 28 marzo 30-03 Recibo luz 45.000 11 abril Liquidación del periodo 01-03 al 30-04 Fecha Fecha Concepto Cuantía Signo Saldos Signo Días operación valor Letra a su 14-03 6.: Mª Mercedes Rojas de Gracia • IRC: 15% Se pide liquidar por el método hamburgués la anterior cuenta corriente.04 365 días/año IRC  15% Fecha Concepto Cuantía Vencimiento 01-03 Apertura 0 01 marzo 14-03 Ingreso en efectivo 30.000 15 marzo 14-03 Letra a su cargo 6.000 H 28-03 42.000  13 312.000 D 10 cargo Ingreso 14-03 30.000 Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -46- .000 H 19 efectivo 30-04 56 Cálculo de los días: Del 5 al 15 de marzo 10 días Del 15 al 28 de marzo 13 días Del 28 de marzo al 3 de abril 6 días Del 3 al 11 de abril 8 días Del 11 al 30 de abril 19 días Cálculo de los números comerciales acreedores: 24.

993.000   27.000 17.000 Total 84.000 3.000  8 24.65€ Saldo después de la liquidación: Saldo después de la liquidació n  17.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 42.65  16.62€ 365 Retención impuestros: Re tención impuestos  15% de 24.Matemáticas Financieras Prof.000 Cálculo de los intereses acreedores: Intereses acreedores  Suma de números acreedores Multiplica dor fijo acreedor 0.30  3.000  10 60.000 Total 887.03€ E=16.62  3.993.000 Cálculo de los intereses acreedores: Intereses deudores  Suma de números deudores Multiplica dor fijo deudor 0.000  19 323.000  24.30€ 365 Cálculo de los números comerciales deudores: 6.000  6 252.03€ Problemas Tema 4: Aplicaciones de la Capitalización Simple: Letra de Cambio y Cuenta Corriente -47- .01 Intereses acreedores  887.12 Intereses acreedores  84.30  27.000   24.

: Mª Mercedes Rojas de Gracia PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II TEMA 5: CAPITALIZACIÓN COMPUESTA 1.138888  1  1.18  1  0.07€ 2.39% i12=1. Dado un tanto de nominal anual del 18% capitalizable por meses: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -48- .013888  1  0.18  18% 12 12 i=18% 3. Dado un tanto de interés efectivo anual del 18% compuesto: i  18% a.Matemáticas Financieras Prof. Calcular el tanto de interés efectivo anual del interés mensual calculado anteriormente.36€ n 2 2 C5  C2  1  0.06  100  1  0.18 1 12  1  1. i12 ? ik  1  i  1 1k i12  1  0.39% b. Calcular el tanto mensual equivalente. i? i  1  ik   1 k i  1  i12   1  1  0.05  112. Transcurridos 2 años la entidad financiera nos comunica una bajada de los tipos de interés en un punto porcentual.07€ 3 3 C5=130.06  112.36  1  0.013888  1.05  130. Se coloca un capital de 100 euros durante 5 años al 6% anual compuesto. ¿Qué cantidad retiraremos al final de la operación? C0=100€ C2 C5? C 0  100 € t  5 años 1 2 3 4 5 i  6% anual compuesto 0 i=6% i=5% t   2 años i  5% anual compuesto C? Cn  C0  1  i  C2  C0  1  0.

06  1  1. Dado un tipo de interés nominal del 12%.195618  19.18 i12    0.125509  1  0. trimestral y mensual. Jk  12% i  TAE ? Capitalización compuesta anual (k=1): k 1  Jk   0.12  i  1    1  1    1  1.56% 12 12 i=19.12  1  1.5509% 4  k  4  i=12. Calcular el tanto mensual equivalente.1236  1  0.195618  1  0. Calcular el tanto de interés efectivo anual del interés mensual calculado anteriormente. i12 ? Jk Jk  ik  k  ik  k J12 0.12  1  0.015  1.5% 12 12 i12=1. determinar el interés anual efectivo (TAE) en los casos de que la capitalización compuesta sea anual.551% Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -49- .36% Capitalización compuesta trimestral (k=4): k 4  Jk   0.12  12% 1  k  1  i=12% Capitalización compuesta semestral (k=2): k 2  Jk   0.5% b.56% 4. semestral.1236  12.125509  12.12  i  1    1  1    1  1.36% 2  k   2  i=12.015  1  1.12  i  1    1  1    1  1. i? i  1  ik   1 k i  1  i12   1  1  0.Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia J12  18% a.03  1  1.

126825  12. Como 5 años son 20 trimestres (5x4) nuestra incógnita es C20 si nos piden que lo calculemos con el tranto trimestral equivalente: C20 ? Jk Jk  ik  k  ik  k J4 0. i. Con el tanto de interés efectivo anual.0375  104.15 i4    0.01  1  1. C5 ? Previamente tenemos que calcular el tanto de interés efectivo anual. a partir del tanto nominal que es un dato del problema.60€ nk 54 20 Cn=104. que podemos hacer de dos formas.15    1  1.000€. A partir del tanto efectivo trimestral: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -50- . Con el tanto trimestral equivalente.126825  1  0. o a partir del tanto trimestral equivalente calculado en el apartado anterior.60€ b.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Capitalización compuesta mensual (k=12): k 12  Jk   0. A partir del tanto nominal: k  Jk  i  1    1  k 4  0.87% 4 i  1  4  Forma 2.407.682% 5.000€ t  5 años a.407.158650  1  0.0375  3. impuestos durante cinco años a un tanto de interés del 15% anual nominal capitalizable trimestralmente en los dos casos siguientes: J4  15% C0  50.6825% 12  k   12  i=12.000  1  0.Matemáticas Financieras Prof.0375  1  1.0375  50. En ambos casos nos tiene que dar lo mismo: Forma 1.75% 4 4 Cn  k  C0  1  ik   C5  4  C0  1  0. Calcular el capital final que obtendremos por la inversión de un capital de 50.158650  15.12  i  1    1  1    1  1.

158650  50. durante 5 años.Matemáticas Financieras Prof.64  1.11 i4    0. Calcular qué capital ha de imponerse. C0 ? Capitalización compuesta trimestral J4  11% nominal cuatrimestral n  5 años I5  714. Jk ik  k J4 0.64  1.0275  C5  C0  1  0.158650  104.0275  C5  1. para obtener unos intereses de 714.64  0. con acumulación trimestral de intereses.64  C 0   991.158650  1  0.720428  C 0  C 0  714.72048  1  C 0  714.87% 4 4 Cn  C0  1  i  C5  C0  1  0.720428  C 0  C 0  714.75% 4 4 Ahora ya se puede aplicar la fórmula anterior.64  714.89€ 0.0375  1  1.720428 C0 nk 45 45 1. teniendo en cuenta que 5 años tienen 20 trimestres 4  5  : Cn  C0  1  ik   C5  C0  1  0.000  1  0.407.: Mª Mercedes Rojas de Gracia i  1  ik   1 k i  1  i4   1  1  0.60€ 6.0275  2.64 Cn  C0  1  i n Como se capitaliza por trimestres y el tanto por ciento de interés que nos dan es el tanto por ciento de interés nominal anual (no efectivo). en régimen de capitalización compuesta.72048 También se podría hacer pasándolo al tanto efectivo anual i o TAE y posteriormente capitalizándolo a ese tanto los 5 años: k  Jk  i  1    1  k Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -51- .64€ In  Cn  C0 I5  C5  C0  C5  C0  I5  C5  C0  714.72048  C 0  714.407.41€ n 5 5 Cn=104. al 11% de interés nominal anual.64 euros.158650  15.

000€ i ? anual compuesto años 0 i? 5 d equivalente? anual compuesto Se puede hacer de dos formas: 1ª forma: Despejando en la fórmula aplicada y operando: Cn  C0  1  i n 100.111111  11.114621  4  4  Cn  C0  1  i  C5  C0  1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 4 4  J4   0.64  1.720428 C0  C5  1.049€ C5=100.111% C0 59.000€ con vencimiento dentro de cinco años y su valor efectivo hoy es de 59.64  0.000 100.000 i5 1 5  1  5 1.111111 1  i  0.111% d equivalente? También se puede hacer de dos formas: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -52- .111111  1  i  i  1.111111  i  11.64  C 0   991.Matemáticas Financieras Prof.049 € C0=59.72048  C 0  714.049€ calcular el tanto de interés que se ha aplicado.000 100.111% 5 2ª forma: Aplicando directamente la fórmula: Cn in 1 C0 C5 100.11  i  1   1  1   1  1.049  5 1.720428 C0 n 5 1.114621  1.72048 C0=991.049 59.720428  C 0  C 0  714.111111 1  0.114621 1  0.049 i=11.720428  C 0  C 0  714. C 5  100 .64  1. ¿Cuál es el tanto de descuento equivalente al tanto de interés anterior? Comprueba que son equivalentes.049  1  i   1  i   1  i  1.693508  1  i  5 5 5 5 59.693509  1  1.64  714.000 € t  5 años C 0  59.000  59.89€ 7.72048  1  C 0  714.693508  5 1  i  1.89€ 0. Sabiendo que el nominal de un capital es de 100.

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

1ª forma:
Despejando en la fórmula aplicada y operando:
C0  Cn  1  d
n

59.049
59.049  100.000  1  d   1  d  0,59049  1  d  5 0,59049  5 1  d 
5 5 5 5

100.000
 0,9  1  d  d  1  0,9  d  0,1  10%
2ª forma:
Aplicando directamente la fórmula:
i
d
1 i
0,111111
d  0,10  10%
1  0,111111
d=10%

8. Una empresa posee a día de hoy un efecto comercial a cobrar de 10.000€,
emitido por el tráfico normal de su actividad. Calcular el capital efectivo y
el descuento que se obtiene al descontarlo en descuento compuesto
racional en los tiempos y a los tipos de interés fijados:
a. Tres años al 9% anual

E=C0? N=C3=10.000€

0 i=9% 3 años

Cn
C0 
1  in
C3 10,000
C0    7.721,83€
1  i3
1  0,093
E=7.721,83€
Hay dos formas de calcular el descuento:
1ª forma:
Por diferencia entre el capital final y el capital inicial:
Dr  Cn  C 0
Dr  C3  C0  10.000  7.721,83  2.278,17€
2ª forma:
Por la fórmula directa:

Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -53-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia


Dr  Cn  1  1  i
n

D  C  1  1  i   10.000  1  1  0,0,9   10.000  0,227817  2.278,17€
n 3
r 3

Dr=2.278,17€

b. 18 meses al 11% anual

E=C0? N=C18=10.000€

0 i=11% 18 meses

Para calcular el efectivo o capital inicial se puede hacer de dos formas:
1ª forma:
Lo primero que hacemos es pasar el tanto de interés efectivo anual al tanto de interés
efectivo mensual mediante la fórmula:
ik  1  i  1
1k

i12  1  0,11
1 12
 1  0,008735
Ahora ya puedo calcular el capital incial o efectivo:
Cn
C0 
1  in
Cn
C0 
1  ik k
C18 10.000
C0    8.550,91€
1  i12  18
1  0,00873518
2ª forma:
También puedo caluclar el capital inicial o efectivo pasando los 18 meses a años y
aplicando el tanto de interés efectivo anual:
Cn
C0 
1  in
Cn
C0 
1  it 12
C18 10.000 10.000
C0     8.550,97€
1  i 18 12
1  0,11 18 12
1  0,111,5
E=8.550,97€
También hay dos formas de calcular el descuento:

Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -54-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

1ª forma:
Por diferencia entre el capital final y el capital inicial:
Dr  Cn  C 0
Dr  C18  C0  10.000  8.550,97  1.449,03€

2ª forma:
Por la fórmula directa:
 Aplicando ik mensual (i12) y n=18

Dr  Cn  1  1  ik 
n


Dr  C18  1  1  0,008735
18
  10.000  1  1  0,008735  18

 10.000  0,144909  1.449,08€

18
 Aplicando i anual y pasar 18 meses a años (  1,5 años)
12

Dr  Cn  1  1  i
n


Dr  C18  1  1  0,11
18 12
  10.000  1  1  0,11  1,5

 10.000  0,144903  1.449,03€
Dr=1.449,03€

c. 7 semestres al 5% anual

E=C0? N=C7=10.000€

0 i=5% 7 semestres

Para calcular el efectivo o capital inicial se puede hacer de dos formas:
1ª forma:
Lo primero que hacemos es pasar el tanto de interés efectivo anual al tanto de interés
efectivo semestral mediante la fórmula:
ik  1  i  1
1k

i2  1  0,05  1  0,024695
12

Ahora ya puedo calcular el capital incial o efectivo:
Cn
C0 
1  in
Cn
C0 
1  ik k

Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -55-

430.05   3 . 8 bimeses al 4% anual E=C0? N=C8=10.5 E=8.05 7 2   10.05 72 1  0.000  0.0246957 2ª forma: También puedo caluclar el capital inicial o efectivo pasando los 7 semestres a años y aplicando el tanto de interés efectivo anual: Cn C0  1  in Cn C0  1  it 2 C7 10.569.5  10.430.19€ 1  i 72 1  0.000  1  1  0.80€ 7  Aplicando i anual y pasar 7 semestres a años (  3.156980  1.Matemáticas Financieras Prof.569.000 C0     8.80€ Dr=1.156980  1.81€ 2ª forma: Por la fórmula directa:  Aplicando ik semestral (i2) y n=7  Dr  Cn  1  1  ik  n   Dr  C18  1  1  0.000 10.569.5 años) 2  Dr  Cn  1  1  i n   Dr  C7  1  1  0.569.000  1  1  0.19  1.000  8.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C7 10.430.024695   7  10.81€ d.024695 7   10.000€ 0 i=4% 8 bimeses Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -56- .430.053.000  0.20€ 1  i2  7 1  0.19€ También hay dos formas de calcular el descuento: 1ª forma: Por diferencia entre el capital final y el capital inicial: Dr  Cn  C 0 Dr  C7  C0  10.000 C0    8.

50€ 2ª forma: Por la fórmula directa:  Aplicando ik bimensual (i6) y n=8 Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -57- .490.50  509.490.000  9.51€ 1  i6  1  0.000 C0     9.50€ También hay dos formas de calcular el descuento: 1ª forma: Por diferencia entre el capital final y el capital inicial: Dr  Cn  C 0 Dr  C8  C0  10.Matemáticas Financieras Prof.000 10.490.0065588 8 2ª forma: También puedo caluclar el capital inicial o efectivo pasando los 8 bimeses a años y aplicando el tanto de interés efectivo anual: Cn C0  1  in Cn C0  1  it 6 C8 10.006558 16 Ahora ya puedo calcular el capital incial o efectivo: Cn C0  1  in Cn C0  1  ik k C8 10.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Para calcular el efectivo o capital inicial se puede hacer de dos formas: 1ª forma: Lo primero que hacemos es pasar el tanto de interés efectivo anual al tanto de interés efectivo bimensual mediante la fórmula: ik  1  i  1 1k i6  1  0.000 C0    9.041.04 86 1  0.333333 E=9.50€ 1  i 86 1  0.490.04  1  0.

971.000  1  1  0.Matemáticas Financieras Prof.050950  509.000  1  1  0.000€ 0 i=12% 8 trimestres Para calcular el efectivo o capital inicial se puede hacer de dos formas: 1ª forma: Lo primero que hacemos es pasar el tanto de interés efectivo anual al tanto de interés efectivo trimestral mediante la fórmula: ik  1  i  1 1k i4  1  0.0287378 8 2ª forma: También puedo caluclar el capital inicial o efectivo pasando los 8 trimestres a años y aplicando el tanto de interés efectivo anual: Cn C0  1  in Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -58- . 8 trimestres al 12% anual E=C0? N=C8=10.96€ 1  i4  1  0.333333   10.000  0.333333 años) 6  Dr  Cn  1  1  i n   Dr  C8  1  1  0.50€ Dr=509.006558   8  10.000  0.006558 8   10.: Mª Mercedes Rojas de Gracia  Dr  Cn  1  1  ik  n   Dr  C8  1  1  0.050949  509.000 C0    7.04 8 6   10.028737 14 Ahora ya puedo calcular el capital incial o efectivo: Cn C0  1  in Cn C0  1  ik k C8 10.49€ 8  Aplicando i anual y pasar 8 biemeses a años (  1.04 1.50€ e.12  1  0.

000  1  1  0.028.971.028.06€ Dr=2.971.000 10.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn C0  1  it 4 C8 10.028737 8   10.028737   8  10.000€ 0 i=6% 7 cuatrimestres Para calcular el efectivo o capital inicial se puede hacer de dos formas: 1ª forma: Lo primero que hacemos es pasar el tanto de interés efectivo anual al tanto de interés efectivo cuatrimestral mediante la fórmula: ik  1  i  1 1k Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -59- .028.04€ 8  Aplicando i anual y pasar 8 trimestres a años (  2 años) 4  Dr  Cn  1  1  i n   Dr  C8  1  1  0.202804  2.94€ También hay dos formas de calcular el descuento: 1ª forma: Por diferencia entre el capital final y el capital inicial: Dr  Cn  C 0 Dr  C8  C0  10.94€ 1  i 84 1  0.06€ 2ª forma: Por la fórmula directa:  Aplicando ik trimestral (i4) y n=8  Dr  Cn  1  1  ik  n   Dr  C8  1  1  0.122 E=7.12   2  10.000  7.000  1  1  0. 7 cuatrimestres al 6% anual E=C0? N=C7=10.000 C0     7.Matemáticas Financieras Prof.000  0.202806  2.12 8 4   10.94  2.971.06€ f.028.12 84 1  0.000  0.

000 C0     8.000  8.271.77  1.77€ 1  i 73 1  0.019613 7   10.24€ 7  Aplicando i anual y pasar 7 cuatrimestres meses a años (  2.000 C0    8.728.: Mª Mercedes Rojas de Gracia i3  1  0.000  0.77€ También hay dos formas de calcular el descuento: 1ª forma: Por diferencia entre el capital final y el capital inicial: Dr  Cn  C 0 Dr  C7  C0  10.Matemáticas Financieras Prof.271.000  1  1  0.019613 13 Ahora ya puedo calcular el capital incial o efectivo: Cn C0  1  in Cn C0  1  ik k C7 10.728.127124  1.728.0196137 2ª forma: También puedo caluclar el capital inicial o efectivo pasando los 7 cuatrimestres a años y aplicando el tanto de interés efectivo anual: Cn C0  1  in Cn C0  1  it 3 C7 10.333333 años) 3  Dr  Cn  1  1  i n  Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -60- .062.06 73 1  0.06  1  0.23€ 2ª forma: Por la fórmula directa:  Aplicando ik mensual (i3) y n=7  Dr  Cn  1  1  ik  n   Dr  C7  1  1  0.76€ 1  i3  7 1  0.019613   7  10.728.000 10.333333 E=8.

499.000 10.080.Matemáticas Financieras Prof.271.127123  1.000 C0     9.000  1  1  0.333333   10.000214 Ahora ya puedo calcular el capital incial o efectivo: Cn C0  1  in Cn C0  1  ik k C 240 10.23€ Dr=1.000€ 0 i=8% 240 días Para calcular el efectivo o capital inicial se puede hacer de dos formas: 1ª forma: Lo primero que hacemos es pasar el tanto de interés efectivo anual al tanto de interés efectivo diario mediante la fórmula: ik  1  i  1 1k i360  1  0.000214240 2ª forma: También puedo caluclar el capital inicial o efectivo pasando los 240 días a años y aplicando el tanto de interés efectivo anual: Cn C0  1  in Cn C0  1  it 360 C 240 10.000 C0    9.23€ g.87€ 1  i240 360 1  0.499.06 7 3   10.42€ 1  i360  240 1  0.666667 E=9.08 1 360  1  0.000  0. 240 días al 8% anual (año comercial) E=C0? N=C240=10.06 2 .08240 360 1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia  Dr  C7  1  1  0.271.499.87€ También hay dos formas de calcular el descuento: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -61- .

Se desea sustituir por un único capital de 361.000  1  1  0.13€ 9.000 € t 3  5 años C  361 . respectivamente.000€. Para ello aplicamos la fórmula de actualización del descuento racional.13€ 2ª forma: Por la fórmula directa:  Aplicando ik mensual (i12) y n=18  Dr  Cn  1  1  ik  n   Dr  C240  1  1  0.000  1  1  0.000€ y 150. 80.185€. ¿Cuál será el vencimiento de este capital único si se aplica un tipo de interés de un 10% anual? C=361.Matemáticas Financieras Prof.185 C1  50.87  500.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1ª forma: Por diferencia entre el capital final y el capital inicial: Dr  Cn  C 0 Dr  C240  C0  10.666667 años) 360  Dr  Cn  1  1  i n   Dr  C240  1  1  0.000  0.000 € 0 3 4 5 t? años t 2  4 años i C   150 .000 150.000214 240   10.000  0. Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -62- . Se tienen 3 capitales de 50. cuatro y cinco años.58€ 240  Aplicando i anual y pasar 240 días a años (  0.000 80.499.13€ Dr=500.050013  500.000€ con vencimiento a los tres.666667   10.050058  500.000€ t1  3 años 50.185 € i  10% t? Actualizamos los 3 capitales a sustituir por uno único.08  240 360   10.000  9.000214   240  10.000 C 2  80.08 0 .

345.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn C0  1  in C1 50.08  93. C=1.1 n 185.1n Sabemos que ese efectivo tiene que ser igual a la suma de los tres efectivos anteriores.345.565.138.20  185.13 C2 80.345.000 E 3  C 3    93.1  log 1.08€ 1  i 4 1  0.948717 0.20€ 1  i 5 1  0.200 C1  300 € t 1  6 meses 0 6 12 18 24 t? meses C2  300 € i t 2  12 meses C  300 € t 3  18 meses C 4  300 € t 4  24 meses C  300  4  1.1 0.185 361.565.1   1  0.15 C  C1  C2  C3  37.200 € Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -63- .000 E 2  C 2    54.948717  n  n   7 años log 1.1  log 1. Es decir: 361.948717  n  log 1.02 Si aplicamos logaritmos: log 1.02€ Actualizamos ahora el capital único que vence dentro de n años: 361.289749 log 1  0. 18 y 24 meses.948717 n n 185.1  1. Nos tienen que realizar cuatro pagos iguales de 300 euros dentro de 6.74€ 1  i 3 1  0.14 C3 150.02  1  0.185 E  C   1  in 1  0. 12.041393 n=7 años 10.74  54. Dado un tipo de interés del 6% compuesto efectivo anual.138.185 361. calcular en qué momento nos compensaría recibir un único pago por la totalidad de la deuda.641.Matemáticas Financieras Prof.641.000 E1  C 1    37.185  1  0.

074989 n n 1.002109 Pasamos los meses a días multiplicando por 30: 14.890 meses log 1.004868  log 1.29  1  0.00486818 C4 300 E 4  C 4    267€ 1  ik  24 1  0.074989  n  log 1.89  267  1.116.00486812 C3 300 E 3  C 3    274. bien la duración a años.02  274.06 1 12 1 12  1  0.074989  n log 1.89  30  446.29 Si aplicamos logaritmos: log 1  0.074989 0.004868  1. Para ello aplicamos la fórmula de actualización del descuento racional.004868n Sabemos que ese efectivo tiene que ser igual a la suma de los tres efectivos anteriores.200 1.29€ Actualizamos ahora el capital único que vence dentro de n meses: 1.031404 n   14. 1ª forma: Pasando la i anual a i mensual: ik  1  i  1 1k i12  1  i  1  1  0.116.200 E  C   1  ik  n 1  0.200  1  0.38  283.89€ 1  ik  18 1  0.00486824 C  C1  C2  C3  C4  291.200 1.004868 C1 300 E1  C 1    291.116.004868 0. Es decir: 1.02€ 1  ik  12 1  0. Para ello previamente hemos de pasar bien el tipo de interés anual a meses. Cn C0  1  in Existen dos formas de resolver el problema.Matemáticas Financieras Prof.0048686 C2 300 E 2  C 2    283.7 días  447 días Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -64- .38€ 1  ik 6 1  0.004868   1  0.004868  log 1.004868 n 1.: Mª Mercedes Rojas de Gracia i  6% t? Actualizamos los 4 capitales a sustituir por uno único.

02€ 1  i 12 12 1  0.06  1.4 días  27 días Es decir. Así: 0.116.074980 n n 1.060.006n Sabemos que ese efectivo tiene que ser igual a la suma de los tres efectivos anteriores. Para pasar los 0.200 1.5 24 n  24 meses   2 años 12 C4 300 E 4  C 4    267€ 1  i 24 12 1  0.24 años a meses se multiplica por 12 meses que tiene un año.02  274. Es decir: 1.39  283.061 18 n  18 meses   1.24 años 360 Para pasar los 0.30  1  0.061.24  12  2.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Pasamos los días a años dividiendo entre 360: 447  1.88 meses a días se multiplica por 30 días que tiene un mes.116.200 1.5 años 12 C3 300 E 3  C 3    274.30 Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -65- .200  1  0.06   1  0.5 12 n  12 meses   1 año 12 C2 300 E 2  C 2    283.88  30  26. 2 meses y 27 días 2ª forma: Pasando todas las duraciones a años: 6 n  6 meses   0. Así: 0.89€ 1  i 18 12 1  0.062 C  C1  C2  C3  C4  291.30€ Actualizamos ahora el capital único que vence dentro de n años: 1.89  267  1.116.88 meses. t  1 año.200 E  C   1  i n 1  0.06 n 1.5 años 12 C1 300 E1  C 1    291.Matemáticas Financieras Prof.39€ 1  i 6 12 1  0.

Se ofrecen a un comprador tres posibilidades para la compra de una maquinaria: a.000€ b.124 1. t  1 año.160€ C4=314.80 550.10€ 1  0.88  30  26.80€ Se actualiza la cantidad cuatro años: Cn C0  1  in 550.731.06  log 1. 2 meses y 27 días.4 días  27 días Es decir. si el tipo de interés aplicado es el 12% compuesto anual.703. en el momento actual: a.80 C0    350. 11.06 0.80€ c.031400 n   1.Matemáticas Financieras Prof. Así: 0.731.87€ dentro de cuatro años. C0=350.24  12  2.160€ dentro de dos años y 314.88 meses a días se multiplica por 30 días que tiene un mes. Así: 0. por ejemplo.06  log 1.24 años a meses se multiplica por 12 meses que tiene un año. Hay que comparar todas las opciones en el mismo momento del tiempo. C2=188.87€ Se actualiza cantidad a cantidad: Cn C0  1  in Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -66- . Pago de 188. Calcular cuál de las tres ofertas es más ventajosa para el comprador.074980 0.000€ b.025306 Para pasar los 0.074980  n  log 1. Para pasar los 0.573519 c.731.24 años log 1.731.703. 2 meses y 27 días n=447 días= 1año. Pago al contado de 350. C4=550.074980  n log 1.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Si aplicamos logaritmos: log 1  0.000. Pago dentro de cuatro años de 550.88 meses.

065  1  0.750€ Por tanto podemos calcular el tanto anual efectivo mediante su correspondiente fórmula: Cn in 1 C0 159.5  C0  I0. Calcular el valor de la devolución.000€ Cn? d=10% n=3 años 0 1 2 3 años Cn? Cuando se habla de interés anticipado.160 314.87 C0      150.124 1. Por eso: C0 C 0  Cn  1  d   Cn  n 1  dn Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -67- .42% 13.2544 1.42% 150. Si los beneficios se acumulan cada semestre y la rentabilidad es constante.04  350.065  1  1.160 314.000  9.5 1. se trata de un interés que funciona como el descuento comercial.134225  13.703.5=9.87 188. Las tres cantidades son igual de ventajosas. Una inversión de 150.750  159.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 188.04€ 1  0. ¿cuál es el tanto efectivo anual de rentabilidad? C0=150.000 i=13.5  150.000 C0=10.750 i  0 . 12.5 1. C0=100.000.134225  1  0. El Sr.573519 Consideramos las diferencias de decimales despreciables. Moreno recibe prestados 10.750€.000€ ha producido un rendimiento al final de primer semestre de 9.000.000€ I0.750€ i constante: ¿TAE? Sabemos que al medio año el capital que se obtiene es: Cn  C0  In C0.122 1  0.5  1  0.000€ que deberá devolver dentro de tres años con sus intereses al 10% anual compuesto anticipado.000  200. por lo que las tres cantidades resultan igual de ventajosas.Matemáticas Financieras Prof.703.

973823C03  C03   C03  1.948717C02 I7  C7  C02  1.054055C01 0.1) 7  1.1  10  C01 Compuesta: Cn  C0  In  In  Cn  C0 Cn  C 0  (1  i)n C7  C02  (1  0.948717 C01 C01  0.093.026882C01 0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 10.948717C02  C02  I7  0.000 Cn    13. Se sabe que los intereses producidos en diez años por un capital colocado al interés simple del 10% son iguales a los obtenidos por otro capital en siete años al 10% de interés compuesto y también son iguales a los anteriores los generados por otro capital en seis años al 12% de interés compuesto.42€ 1  0. ¿A cuánto asciende la cuantía de cada capital? I10 (i1=10% simple)= I7 (i2=10% compuesto)= I6 (i3=12% compuesto) C01  C02  C03  308.000 10.729 Cn=13.973823C03 I6  C6  C03  1. se sabe que la suma de las cuantías de los tres capitales es 308.12)6  1.973823 Conocemos la suma de los tres capitales iniciales: C01  C02  C03  308.093.973823C03  C03  I6  0.13 0. Además.717.948717C02  C02   C02  1.60 Si sustituimos en la expresión anterior todas las variables en función de C01: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -68- .Matemáticas Financieras Prof.717.948717C02 C6  C02  (1  0.60€ C01? C02? C03? Simple: n  C 0  n  i 10  C01  n  i  C01  10  0.093.42€ 14.60€.973823C03 C01 C01  0.

12  1.1C01 C2  C02  1  0.10€ 15.12C02  108.12C02  C02  I1  0.10€ C1=100.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C 01  1.405.688.000€ Segundo supuesto: C 01  12% anual compuesto C 02  10% anual compuesto I1  I1  108 .000 Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -69- .Matemáticas Financieras Prof.093.080936C 01  308.000  102.688.1C01  C01  I1  0.60  3.000  0.60 Ya podemos calcular el valor de C02: C02  1.50€ Ya podemos calcular el valor de C03: C02  1. invirtiendo el primero a un 10% anual compuesto y el segundo a un 12% anual. el interés se vería incrementado en 4.054055C 01  1.000€.1C01  0.080936  C01   100. Un individuo divide un capital en dos.405.054055100.000 € C01? C02? Se aplica en ambos casos la capitalización compuesta: Primer supuesto: C1  C01  1  0.000  4.054055C01  1. obteniendo un interés para el primer año de 108.026882C 01  308.093. Si hubiera colocado cada una de las partes al otro tipo.000€. ¿Qué cantidad corresponde a cada parte del capital? Primer supuesto: C 01  10% anual compuesto C 02  12% anual compuesto I1  I1  108.000€ C2=105.60  3.50€ C3=102.12C02 1 I1  C2  C02  1.1C01 1 I1  C1  C01  1.1  1.000  105.12C02 I1  I1  108.093.000  112 .026881C01  1.000€ 308.026881100.

1C02  112.600  0.080. n? Cn  3C0 int erés 6% semestral  i2  0.1C02  112.000  1.1C02  C02  I1  0.600  0.000  0.600  112.12C02 C01  1.06 Pasamos en primer lugar el tanto semestral a tanto anual: i  1  ik   1 k i  1  i2   1  1  0.000  0.080.1C02  112.000  1.2C02   0.080.2  400.000€ C1=600.000€ C2=400.12  1.000€ 16.12C01  C01  I1  0.000   129.000 Sustituyendo C01 en la primera ecuación: 0.1C02 I1  I1  112.12C01 1 I1  C1  C01  1.000  1.000  0.1C02 1 I1  C2  C02  1.12C01 C2  C02  1  0. a interés compuesto.12C01  0.1236n Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -70- .Matemáticas Financieras Prof. Calcular cuánto tiempo tardará un capital.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Segundo supuesto: C1  C01  1  0.000  1.1  1.2C02  1.144C02  0.06  1  1.1C02  17.1C01  108. para que se triplique a un tanto de interés del 6% semestral.044 C01  1.2C02 Ahora: 0.044C02  C02   400.000   C01  600.000   129.000€ 0.1236 2 2 Ahora ya podemos aplicar la fórmula de la capitalización compuesta y despejar n: Cn  C 0  (1  i) n 3C 0  C 0  (1  0.600  17.144C02  0.1  1.1236  1  0.1236)n  3  1.080.

12)7  884. Se pide: a.272.1236 0.000€ C14? Cn  3C0 0 7 14 a.28  642.8 días  5 días n= 9.136. que cotizan al 120% y su nominal es de 10€. Un inversor deposita 400. Así: 0.136.56€ Cn  C0  In  In  Cn  C0 I7  C7  C0  884. Así: 0.000€ i=12% Cuando n=7 años  retira la mitad de I7 VC=120% VN=10€ C0=400. Para pasar los 0.56   242.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Aplicando logaritmos:   log 3  log 1. C0=400.43 años a meses se multiplica por 12 meses que tiene un año.272.16 meses a días se multiplica por 30 días que tiene un mes.Matemáticas Financieras Prof.000  (1  0.56 Como retira la mitad de los intereses: I7 484.272.477121 log 1. Al final de los primeros siete años retira la mitad de los intereses para comprar acciones de una determinada sociedad.16 meses.43 años=9 años.000€ en un banco que capitaliza al 12% de interés compuesto. C14? Cn  C 0  (1  i)n C7  400.272.43 12  5.43 años Para pasar los 0.272. b.16  30  4.56  400. Número de acciones compradas.56  242.1236n  log 3  n  log 1.050612  9. 17.28€ 2 2 El nuevo capital que deja en el banco durante los otros 7 años restantes son: I7 C7  C7   884.1236  n  log 3  0. 5 meses y 5 días. Saldo en el banco a los 14 años de realizada la imposición.28€ 2 Ahora capitalizamos ese nuevo capital durante otros 7 años más: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -71- .136.000  484.

que se tiene que renovar cada diez años.74€ C’7=1. Una sociedad anónima adquiere hoy inmovilizado por valor de 500.178.558.12)7  1. puede adquirir: 242.136. b.178 acciones 12 Nº acciones=20.28 Nº acc .: Mª Mercedes Rojas de Gracia C7  642.178 18.000 C20=500.000 C30=500. Valor del inmovilizado constante: C0 C10=500.136. El depósito a realizar suponiendo que el valor del inmovilizado permanezca constante en los próximos 30 años. partiendo de un precio en el momento actual de 500. Calcule: a. que cotizan al 120% es: 120 VC  VN   10 1.419.000€.28€ para comprar las acciones. El depósito a realizar suponiendo que el valor del inmovilizado tiene una subida anual acumulativa del 6%.000 0 10 20 30 años Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -72- .419. Valor Inmoviliza do  500 . Nº acciones? El precio de las acciones.000€.02 acciones  20.2  12€ 100 Dado que dispone de 242.74€ b.558.28  (1  0.000 € i  10% a.136.Matemáticas Financieras Prof. El banco en el que realiza el depósito capitaliza a interés compuesto del 10% anual. y va a depositar en un banco la cuantía suficiente para renovar el inmovilizado durante tres períodos de diez años consecutivos. En el momento de la compra esta sociedad tiene un exceso de liquidez.   20.

603.771.68€ 1  0.000 C ' ' '0    28.603.593742 1.12  164.59 C ' ' '0    164.871.81 28.567.28  295.74 1.654.000 500.000 500.110 2.000  1.1 17.000  1.000  1.7275 2.120 6.77€ b.745.360.74 C ' '0    238.74 C30=2.72  238.575.449402 C0  C'0  C' '0  C' ' '0  345.1 2.360.871.130 17.85€ A los 20 años: C20  500.423.000 C ' '0    74.567.771.72€ 1  0.77€ C0=295.871.321.000 500.59  748.575.68  74.747.85 C20=1.593742 10 500.745.59€ 1  0.871.567.567.0630  2.423.120 6.745.0620  1. Es decir: A los 10 años: C10  500.74€ A los 30 años: C30  500.654.59 2.224.Matemáticas Financieras Prof.747.43€ Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -73- .: Mª Mercedes Rojas de Gracia Tenemos que calcuar el depósito que hay que hacer según la suma de los tres valores del inmovilizado actualizados según sus respectivos años: Cn C0  1  in 500.12€ 1  0.81€ 1  0.160.7275 500.603.449402 30 C0  C'0  C' '0  C' ' '0  192.745.224.59€ C0 C10=895.321.28€ 1  0.59 0 10 20 30 años Tenemos que calcuar el depósito que hay que hacer según la suma de los tres valores del inmovilizado actualizados según sus respectivos años: Cn C0  1  in 895.0610  895.423.85 895.000 C '0    192.423.603. Valor del inmovilizado con subida anual acumulativa del 6%.85 C'0    345.

1449  1  0.69  C19   361.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C0=748.71 C0    99.40€ 20.69€ C0?.999.07 12 25.652. I10=25.07 Ya podemos calcular el capital inicial a través de su fórmula: Cn C0  (1  i)n C19 361. es decir.999. C10? Se trata de capitalización compuesta. en primer lugar hay que calcular el tanto semestral: ik  1  i  1 1k i2  1  0.99€ C10=386. ¿Cuál fue el capital intertido y cuál el montante obtenido? i=14.968.968.07  C19  25.69 I20  C19  i  0.160.71€ 0.49% efectivo anual compuesto.49% con intereses semestrales 10 años. siendo los intereses semestrales durante diez años. El interés producido en el último semestre fue de 25.07)19 Y a partir de él calculamos el montante final a los 10 años o 20 semestres: Cn  C 0  (1  i)n C20  99. utilizando como unidad de medida: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -74- . Calcular el capital final de un capital inicial de 100. que es cuando se acumulan los intereses.315.315.999.000€ impuestos durante 30 meses a un tipo de interés del 12% compuesto efectivo anual.Matemáticas Financieras Prof. Por eso.315.315.99€ (1  i2)19 (1  0. sobre Cn-1: In  Cn  1  i Hay que tener en cuenta que el tipo de interés tiene que estar expresado en semestres.99  (1 0.69€. Un capital ha sido invertido al 14.07)20  386.40€ C0=99. en el que los intereses se calculan sobre el capital del período inicial.43€ 19.652.

Como tenemos que expresar el tiempo y el tipo de interés en años: i=12% anual 30 n  2.20€ c.12  1  1.20€ b.753.5  100. Como tenemos que expresar el tiempo y el tipo de interés en trimestres: i=12% anual ik  1  i  1 1k Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -75- . Como tenemos que expresar el tiempo y el tipo de interés en semestres: i=12% anual ik  1  i  1 1k i2  1  0.5 años: Cn  C 0  (1  i) n C2.5 años 12 Ya se puede capitalizar el capital durante 30 meses o 2. Trimestre d.5  100.000  (1 0.000€ n=30 meses i=12% a.5=132.753.058301)5  100.20€ C2.327532  132. Quinquenio Cn? C0=100.058301 1  0.20€ C5=132. Semestre c.12)2.Matemáticas Financieras Prof.753. Bienio f.327532  132. Año b.058301 12 30 n  5 semestres 6 Ya se puede capitalizar el capital durante 30 meses o 5 semestres: Cn  C 0  (1  i) n C5  100.000 1.000  (1 0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia a.753. Mes e.000 1.

25  100.754€ C30=132.009489)30  100.5  1  1. Como tenemos que expresar el tiempo y el tipo de interés en bienios: i=12% anual ik  1  i  1 1k i0.753.762342 Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -76- .12 1 12  1  1.80€ d.25=132.: Mª Mercedes Rojas de Gracia i4  1  0.028737 14 30 n  10 trimestres 3 Ya se puede capitalizar el capital durante 30 meses o 10 trimestres: Cn  C 0  (1  i) n C10  100.753. Como tenemos que expresar el tiempo y el tipo de interés en meses: i=12% anual ik  1  i  1 1k i12  1  0.2544)1.327528  132.25 bienios 24 Ya se puede capitalizar el capital durante 30 meses o 1.762342  1  0.327532  132.25  100. Como tenemos que expresar el tiempo y el tipo de interés en quinquenios: i=12% anual ik  1  i  1 1k i0.20€ f.2  1  0.Matemáticas Financieras Prof.20€ C1.12  1  1.12 1 0 .752.028737  1  0.000  (1  0.028737)10  100.5 bienios: Cn  C 0  (1  i) n C1.009489 n  30 meses Ya se puede capitalizar el capital durante 30 meses: Cn  C 0  (1  i) n C30  100.2544  1  0.327540  132.5  1  0.80€ C10=132.2544 30 n  1.12 1 0 .000  (1  0.000 1.000 1.752.000  (1  0.000 1.2  1  1.754€ e.009489  1  0.

Matemáticas Financieras Prof. el montante ascienda a 100.000€ A los 2 años: J4=12% A los 4 años: J12=11% C0? C6? Primero hay que calcular el C0 sin que cambie el tipo de interés: Cn C0  1  in Calculemos el tanto efectivo a partir del tanto nominal: k  Jk  i  1    1  k 2 2  J2   0.125509  4  4  Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -77- . J2=12% C0  6 años  C6=100.95€ 1  0. El Banco X abona a sus depósitos un interés nominal del 12% capitalizable semestralmente.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 30 n  0. Determinar la cuantía impuesta por el ahorrador y el montante disponible una vez transcurridos los seis años.1236  2  2  100.327532  132.000  (1 0.012196 6 Calculemos primero los tantos equivalentes: 4 4  J4   0.1236 2.12  i  1    1  1    1  0.5 quinquenios 60 Ya se puede capitalizar el capital durante 30 meses o 0. De acuerdo con estas previsiones un ahorrador coloca el capital necesario para que.000 C0    49.000€.753.762342)0.20€ C0.5  100.753. transcurridos seis años.696.000 1.5=132.5  100.20€ 21.5 quinquenios: Cn  C 0  (1  i) n C0. Pero a los dos años la entidad cambia la frecuencia de capitalización pasando a ser trimestral y a los cuatro años el tipo de interés que se abona pasa a ser el 11% y la capitalización mensual.12  i  1   1  1   1  0.000 100.

: Mª Mercedes Rojas de Gracia 12 12  J12   0.26  (1  0. Al cabo de seis años lo liquidan y por capital e intereses se reparten: ▪ Socio A: 329.245.115719 2 Es decir: Cn  C 0  (1  i)n C2  49.497.696.937.95€ C6=98.81 (1  0.478.741.26€ C4  62.486.95 1.53€ 22.811.245. ocurre lo siguiente: 0 1 2 3 4 5 6 años C0 C2  C0  1  0.30€ Calculemos ahora el tipo de interés: Cn in 1 C0 Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -78- .741.89  548.1236)2  49.53€ C0=49.89€ ▪ Socio B: 548.Matemáticas Financieras Prof.478.11  i  1    1  1    1  0.26€ Determinar la imposición de cada uno de los socios y el tanto de interés de la inversión.741.26  1.000€ en la explotación de un negocio.81€ C6  79.266771  79.743.696.95  (1  0.696.1236 2 C4  C2  1  0.478.262477  62. Eso quiere decir que de la inversión en conjunto se han obtenido: C6  329.497.937.743.15  219.244829  98.115719)2  79.125509)2  62.125509 2 C6  C4  1  0. Se asocian tres inversores e imponen un capital de 500.097.115719  12   12  Gráficamente.15€ ▪ Socio C: 219.26 1.

000€ 0 1 2 3 años El capital que hay que 6 pagar a los seis meses se calcula considerando que se aplica meses descuento racional: Cn C0  1  in Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -79- .245. Pasados seis meses se cree mejor adelantar el pago al disponerse de un exceso de liquidez.000€ 1  0.000€ n=3 años A los seis meses se decide pagar al i=8% C0.194973 219.000€ C0B=250.194973  1  1.000€ 1  0.26 219.486. concertando la operación al tipo de interés del 8% anual compuesto.743.000€ C0C=100.497.194973 548.5? Gráficamente: C0. Calcular el efectivo a pagar.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1.89 C0 A    150.15 C 0B    250.89 329. Una empresa ha contraído una deuda por la compra de una máquina de 140.30 i6  1  6 2.000€ 1  0.5 Cn=140.146 2. por lo que ha firmado una letra con vencimiento dentro de tres años. accede a la liquidación en este momento. Cn=140.26 C0C    100.14  1  0.146 2.245.097.000 Sabiendo ya el tipo de interés podemos establecer el capital inicial de cada uno de los socios: Cn C0  1  in 329.194973 i=14% C0A=150.15 548. Puesto en contacto con el proveedor.000€.000€ 23.146 2.Matemáticas Financieras Prof.14 500.743.497.

098561  9. Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -80- . No nos indica si se trata de un descuento racional o comercial. Se tienen que pagar 500.000 Y si fuera descuento comercial.000  100.5=115.000 Ya podemos calcular el tipo de interés: Cn in 1 C0 C5 160. pero en ambos casos se cumple que: D  Cn  C0 D  C5  C0  160.86% C0 100.08 1.49€ 1  0. d? n=5 años Descuento=60.000  60.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 140.000 C 0 . pero se conviene con el acreedor en dividir este pago único en seis pagos semestrales.000 140. habiendo calculando previamente el C0.098561 1  0.000 100.000€ sobre un montante de 160.5 C0.000 160.212158 2 . Calcular el tanto a interés compuesto y el tanto de descuento que se aplicó a una operación que duró cinco años y que supuso un descuento de 60.000€.098561 1.Matemáticas Financieras Prof.000€ dentro de cinco años.098561 d   0. i?.098561 0.86% d=8. de forma que cada uno de ellos sea el 20% superior al precedente.089718  8.49€ 24.496.000€ Calculemos el tanto de interés.97% 25. el tanto aplicado debería ser: i d 1 i 0.000€ C5=160.098561 i=9.000 i5 1  5 1  5  1  1. el primero a los tres años.496.5    115.97% 1  0. Determinar el importe de cada uno de los seis pagos semestrales si el tanto de descuento compuesto que se aplica en los cálculos es el 10%.

1  1.0736C1  1  0.2  C1  1.5 Igualando: 295.2  2.22444C1  1.1  1. C3?.59049  295.2C1  1  0.22444C1 5 C06  2.48832C1  1  0. C6? C=500.000€ d=10% C1?.245  6.2C5  1.44C1  1  0.245  0. C5?.2 1.393927C1 5 .1  1.000€ C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 3.1  2.1  C1  0.1  500.6561  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn=500.5 C05  2.45€ 6.5 C03  1.2 1.638.829908C1 3 .728C1  1  0.19762 Y los demás capitales: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -81- .2 1. por lo que tendremos que realizar la equivalencia capital a capital y después igualar sabiendo que: C1  C1 C2  1.44C1 C4  1.59049  1.2C4  1.393927C1 295.729C1 3 C02  1.0736C1  0.000  0.0736C1  2.44  C1  1.1  2.729C1  0.5 0 1 2 3 4 5 años No podemos aplicar las fórmulas del capital común porque no son pagos iguales.829908C1  0. C2?.44C1  0. C4?.075561C1  1.19762C1  C1   47.48832C1  0.245 295.2C2  1.245 5 C01  C1  1  0.560188  1.2C1  0.728C1  2.622431  1.2C3  1.69159  0.728C1  0.0736C1 C6  1.729  0.728C1 C5  1.075561C1 4 .48832C1 Ahora sí actualizamos capital a capital: C0  Cn  1  d n C0  500.Matemáticas Financieras Prof.000  1  0.5 4.2C1 C3  1.5 5.944784C1  1.944784C1 4 C04  1.

con vencimientos respectivos a los tres años.45  98.599.2C1  1.45  82.2  47.000€.000€ y 500. Determinar el momento del vencimiento de este capital.638. y siete años y 45 días.48832 47.14€ C3=68.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C2  1.599. teniendo en cuenta que el tanto de interés de la operación es el 10% compuesto y el año de 360 días.14€ C3  1.539. Sustituimos los tres capitales por uno solo de cuantía 920.728  47.71€ 26.638.000€ t3=7 años y 45 días i=10% Se trata de un vencimiento común con descuento racional.728C1  1. C=920. a años.24€ C5=98.539.638.166.37€ C4  1.0736C1  2.638.000€ C1=100.319.000€. sabiendo que un año tiene 360 días: t1  3 años Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -82- .638.0736 47.319.09€ C6  2. Tenemos tres capitales de 100.Matemáticas Financieras Prof.000€.783.45  68.000€ t1=3 años C2=300. 300. por lo que se aplica la siguiente fórmula: n log C  log  Cs  1  i  ts t s1 log1  i Pero lo primero que tenemos que hacer es pasar el tiempo a la misma unidad.37€ C4=82. por ejemplo.45  118.783. cinco años y nueve meses.638.000€ t2=5 años y 9 meses C3=500.24€ C5  2.45€ C2=57.44C1  1.44  47.71€ C1=47.09€ C6=118.45  57.48832C1  2.166.

se trata de un capital común. C=200.097.2 meses. Para pasar los 0.963788  5. Así: 0.540.000€ t=2 años C1=50. 4 meses y 6 días.507081 t  0.000  0.5 t t  0.000€ y el otro dentro de cuatro años por 160.578085  500.000  1.041393 Para pasar los 0.000  1  0.1 5.5 5.000€ C=200.000  1  0.125 log1.75 7 .75 años 12 45 t3  7   7.041393 5.1   5 .000  log 100.1   5 .2 meses a días se multiplica por 30 días que tiene un mes.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 9 t2  5   5.700788 0.35 años=6 años.35 años a meses se multiplica por 12 meses que tiene un año.000  1  0.1 t  5.000€ C2=160.000  0.963788  log 100.1 3   300. convenimos con nuestro acreedor en efectuarle dos pagos.Matemáticas Financieras Prof.041393 5.954243  log502.1   500.000  1.000€ t=4 i? Como la suma de los dos capitales por los que se quiere sustituir no es igual a la de la deuda.000  0.131.35 12  4.263 t t  6.75 7 . Así: 0.5  173.125 log1  0.35 años 0.000€.5  253.963788  log100.041393 0.1  500.1 3  300.2  30  6 días n= 6. Calcule el tanto de interés compuesto a que se evaluó la operación sabiendo que fue menor que el 10%.425. Tenemos que realizar el pago de una deuda por importe de 200.125 años 360 Ya podemos aplicar la fórmula: t  log920. Aplicamos entonces la fórmula correspondiente sabiendo que se trata de descuento racional: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -83- . uno hoy de 50.000€ dentro de 2 años.963788  log75.000€ C1=50.000  1.000€ t=0 0 1 2 3 4 C2=160. 27.041393 0.751315  300.

105573  1  2i  i2  i2  2i  1  1.105573  2  4  0.105573  0  2  22  4  1  0.894427  0  2  22  4  1  1. Dos capitales.000  160.402603 i    2 2 2 1.000  50.894427  1  i  2.000x 2  160.422292  2  2.000  200.000  1  i  160.000  4 200.000  8.72   x1  2.000x  50.577708  2  3. x 2  1.894427  2  4  7.000  4   50.051463  5.000  200.105573  1  i  1.894427  1  2i  i2  i2  2i  1  2.000 160.000  0 200.000.000    1  i  t 2 C  t2   4   1  i 1  i   1  i 1  i  t1 0 200.: Mª Mercedes Rojas de Gracia n Cs C  1  i t s 1 1  i  ts  C1 C2   50.000   1  i  200.000 Sustituyendo los valores: x1  2.000 200.000. x 2  1. en capitalización compuesta al 8% de interés el primero y al 12% el segundo. que vencen dentro de 12 y 15 años.000  89.000  160.000   x x 2 x  200.15% 2 i=5.000 50.000  x 2  160.Matemáticas Financieras Prof.15% 28.000x 2  200.102925   0. está colocados respectivamente.701302 2 Esta solución no es posible porque es mayor al 10%.000 50.000  50.442.000    200.000 200. 000     1  i2  1  i4  1  i2  1  i4  Llamemos x=(1+ i)2: 200.0002  4  50. Si los montantes que generan son para el primero Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -84- .000  x 2  160.000 x   2  50.894427.402603   0.894427  0  2  i2  2i  1.000     1  i2  1  i4   x x2 200.105573  0  2  i2  2i  0.000 100.105573 100.102925 i    2 2 2 0.000x  160.000  1  i  160.000  50.000 50.000  x 2  160.

090.46 C 0B    45.Matemáticas Financieras Prof.91 años Para pasar los 0.08)n Cn  45.333333  1.92  30  27.518170 C15 246.015794  n  7.124939 log 1.12)n n 60.08  1.090.12  CnA  CnB  60.124939 0.000 1.000  1.6 días  28 días n= 7.333333  log 1.1215 5.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 151. Así: 0.92 meses. determine los valores actuales de ambos capitales y el punto del tiempo en el cual tendrán igual valor.12n  1. Así: 0.21€ y para el segundo 246.037037n Si aplicamos logaritmos a los dos miembros: 0.000€ 1  0.124939  n  log 1.037037n  0.000  (1 0.46€.037037 0.310. C0A? C0B? iA=8% iB=12% C12=151.9112  10.333333     45.92 meses a días se multiplica por 30 días que tiene un mes. Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -85- .91 años=7 años.000€ 1  0.21 C0 A    60. Para pasar los 0.08  45. 10 meses y 28 días.46€ n? para que CnA y CnB sean iguales Calculemos el valor actual de los capitales: Cn C0  1  in C12 151.000 1.08   1.310.91 años a meses se multiplica por 12 meses que tiene un año.0812 2.090.21€ C15=246.12  n n  n  1.473566 Para saber cuánto tiempo tiene que pasar para que A y B sean iguales: Cn  C 0  (1  i)n CnA  60.000  (1 0.037037  n    log 1.310.000  1.

25 4 i2=5% C? Lo primero que hacemos es calcular el tipo de interés anual: i  1  ik   1 k i  1  i2   1  1  0. 140.25 años C1=20. 200.000€ a pagar dentro de cinco años con los intereses acumulados al 8% nominal anual.5 2 . Se pide: Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -86- .000€ nominales.000€.000€ C3=140.05  1  0. Transcurridos dos años y tres meses. El día 1 de julio de 2013 se tienen que pagar 20. capitalizable trimestralmente.000 200.000€ 1/01/13 1/07/13 1/04/15 1/01/17 t3=4 años 0 0.000€ C3=140.000€ y aceptando una letra con vencimiento dentro de un año de 26. el día 1 de abril de 2015.357. El día 1 de abril de un determinado año el Sr.1025  0 C   4  1  0.1025 1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 29.5 2. el Sr.575.000 140. Moreno presta al Sr.12  94.477455 C=266.357.245523 1.000€ t2=2 años y 3 meses=2.Matemáticas Financieras Prof.025  160.1025 2 2 Aplicamos la fórmula de capitalización compuesta. Calcular el importe del pago. Antolinos propone a su acreedor modificar el pago de la deuda.54  266.000 140.5 años C? C2=200.757. entregando en esta fecha 50.1025  0 . descuento racional: n Cs C  1  i t s 1 1  i  ts  20.66€ 1. y el 1 de enero de 2017.000€.000€.814059 1.000 200. C1=20.25  20.000   1  0.000€ C2=200.66€ 30.000       1  11.1025 1  0. Se desea efectuar un solo pago el día 1 de enero de 2013 computando intereses en régimen de capitalización compuesta al 5% semestral. Antolinos 60.000€ t1=6 meses=0.

000€ E’’=26.702.000  (1  0.000€ y E’’=26.: Mª Mercedes Rojas de Gracia a.299660  64. si el tipo de interés del mercado es del 10% compuesto efectivo anual.082432  4  4  El capital equivalente a los cinco años sería: C5  60.25   26.000 1.10) 52.082432)5  60.23€ Si sumamos ambas cantidades: Capital a sustituir  64.000€ 2.000  (1 0.000  (1  0.000€ t=5 años J4=8% 2 años y tres meses: E’=50.719.23€ Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -87- .000  (1  0. imercado=10% anual ¿Acepta? E’=50.08  i  1   1  1   1  1.25   50. Antolinos.181509  30. Moreno la operación de préstamo si acepta la propuesta del Sr.000  1.485946  89.75  26. E=60. Moreno debe aceptar la fórmula de pago propuesta.75  50.25 3.983€ E' '  26.000  1.76€ En las nuevas condiciones veamos cuánto sería el capital que cobraría a los cinco años: E'  50. Calcular a qué tanto por ciento anual de interés le resultará al Sr.23  95.10) 53.000  (1  0.000€ E=60. b.156.082432  1  0.000€ a.10) 2.25 0 1 2 3 4 5 años Para que le interese aceptar la propuesta de pago tiene que comparar las condiciones primeras por lo que cuando ocurran los 5 años cobrará: Cn  C 0  (1  i) n Pasamos el tanto nominal al tanto efectivo: k  Jk  i  1    1  k 4 4  J4   0.Matemáticas Financieras Prof. Decidir si el Sr.719.10)1.983  30.

pero al final de cada año retira un tercio de los intereses para los estudios de su hijo hasta que éste termine su carrera.000€ en un banco que abona un 9% anual de interés compuesto.000  212. Es decir: Cn in 1 C0 95.000€ 3 Segundo año: C2  212.000 i=9. i? si acepta la propuesta.080 € Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -88- .09)1  231.Matemáticas Financieras Prof. Si aceptara la propuesta habría que comparar lo que ha recibido por su préstamo inicial de 60. el Sr.000  19.000  (1 0.000 € 2 Si retira un tercio de los intereses: C1  200.000   18. Si el hijo tardó seis años en concluir sus estudios.080  212 .000  200 .000€ durante los 5 años. ¿de qué capital dispondrá en el banco a los diez años de tener efectuado el depósito? C0=200.000€ I1  C1  C0  218 . aplicando la correspondiente fórmula.702.09)1  218.097878  9. Moreno sí debería aceptar la propuesta.097878  1  0.79% 31.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Dado que las últimas condiciones arrojan un capital que en el año 5 supera el que habría que pagar según las condiciones finales.000€ i=9% Al final de cada año: In-1/3In 6 años en terminar estudios C10? Veamos paso por paso: Cn  C 0  (1  i) n Primer año: C1  200.595037  1  1. Una persona deposita 200.23 i5  1  5 1.000  (1  0.080€ I2  C2  C1  231 .79% 60. Sí debería aceptar la propuesta b.000  18.

98€ I5  C5  C4  275.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 2 Si retira un tercio de los intereses: C2  212.219.720€ 3 Tercer año: C3  224.12  24.495.39€ 3 Quinto año: C5  252.11€ 32.495.20  (1  0.088.12   24.18  267.80  224.98  252.29  252.438.09)1  275.944.645.645.733.203.471.39  22.09)1  291.495.203. Un capital de 170.49  238.59€ 2 Si retira un tercio de los intereses: C5  252.645.06  283.471.20€ 3 Cuarto año: C4  238.000   19.80€ 2 Si retira un tercio de los intereses: C3  224.724.12  (1 0.39  (1  0.70€.29€ 2 Si retira un tercio de los intereses: C4  238.224.720   20.703. se convierten en n años en 273.80€ I3  C3  C2  244.733.83€ 3 El resto de los 4 años que quedan: C10  283.83  (1 0.641.720  (1  0.703.203.088.20  21.645. ¿A qué tanto por ciento de interés simple habrá de ponerse en igual tiempo para obtener el mismo capital final? C0=170.224. impuesto al 10% de interés anual compuesto.641.09)4  400.786.12€ 3 Sexto año: C6  267.219.18€ I6  C6  C5  291.39   22.20   21.09)1  259.59  267.495.438.724.06€ 2 Si retira un tercio de los intereses: C6  267.09)1  244.203.11€ C10=400.80  238.944.080  224.000€ i=10% anual compuesto n años Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -89- .000€.720  20.Matemáticas Financieras Prof.49€ I4  C4  C3  259.

21% Problemas Tema 5: Capitalización Compuesta -90- .: Mª Mercedes Rojas de Gracia Cn1=273.230449 0. 000 0.21% 5 5 i’=12.000 5.437412  5.122102  12.70  log 170.041393 0.61051 i    0.70€ ¿i’ simple para que Cn2 sea igual a Cn1? A partir de los datos de capitalización compuesta podemos obtener n: log Cn  log C 0 n log 1  i log 273.1 0.70 1 170 .786.786.Matemáticas Financieras Prof.786.041393 Aplicamos este tiempo a la fórmula correspondiente de capitalización simple para despejar su tipo de interés: Cn 1 i C 0 n 273.206963 n    5 años log 1  0.

180795  13. se debe llegar al mismo resultado anterior: Cn  C0  1  i n Sn i  A n i 1  i n Sn i  7. siendo el pago constante. inmediata y entera A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0.000  7.06  13.09 1  0.80€ c.09€ b.360. Determinar: a.360. RENTAS CONSTANTES 1.360.000 1.000€ que pagaremos al finalizar cada año.80€ V10=13.80€ 10 Problemas Tema 6: Teoría de Rentas. El Valor Actual 1.000 1.180.000 1.06 10 an i   7. temporal.09€ V0=7.06 A n i  1.000 1.000 1.Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II TEMA 6: TEORÍA DE RENTAS.000  13. y el interés del 6% anual compuesto.06 Sn i  1. Rentas Constantes -91- . Sea una renta de 1.000 1. Comprobar la relación entre ambos valores Si se capitaliza el valor actual 10 años.000 1.360087 0.360087  7. durante 10 años.000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años Se trata de una renta constante no unitaria.180. pospagable.180795 0.06  1 10  13.000 1. El Valor Final S n i  c  sn i sn i  1  in  1 i sn i  1  0.180.000 1.

088751   5. 750. pospagable.Matemáticas Financieras Prof.065 d 6. h  c h Sn i sn i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.000 750.000 0 1 2 3 4 … 9 10 períodos h=4 Se trata de una renta constante no unitaria.28€ An i V0=2. Se desea calcular el valor actual de una renta pospagable de cuantía constante.520.0653 d  500  5.000 750. Calcular el valor final de una renta pospagable de cuantía constante de 750.065 8 an i   6.5% y tiene un diferimiento de 3 años.040567 an i 1  0. temporal.000€ si tiene 10 términos y se anticipa en 4 períodos a un interés del 5% períodal.088751 0.000 750.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 2. 500 500 500 500 500 500 500 500 0 1 2 3 4 5 6 7 8 años d=3 Se trata de una renta constante no unitaria.520. d  c d An i an i d an i  an i 1  id 1  1  i n an i  i 1  1  0. temporal. pospagable. siendo la anualidad de 500€.040567  2.000 750. Tiene 8 términos. anticipada y entera. Rentas Constantes -92- .28€ 3. diferida y entera. el tipo de interés efectivo anual es del 6.000 750.

prepagable. Obtener el valor final de una renta prepagable.288508 4 sn i h  750.04 h 4 1  9.000€ c c c c c 0 1 2 3 4 5 años Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.04 n i  250  1  0.38€ 4.381€ Sn i V14=11.048  1  9.577893 0.802. si el término constante de la misma es de 250€.214226 0. ¿Qué capital tengo que colocar al final de cada uno de los próximos 5 años en un banco al 10% anual para disponer de 20.63€ 5.214226  2.05  12. anticipada en 4 años.000€ al final del quinto año? V5=20.577893  15. anticipada y entera.802.466. la duración 8 años y el tanto de valoración es del 4% anual.0510  1  12.: Mª Mercedes Rojas de Gracia h  1  i  sn i h sn i sn i  1  in  1 i sn i  1  0.288508  11.Matemáticas Financieras Prof. temporal. Rentas Constantes -93- .05 h  1  0.466.000  15. 250 250 250 250 250 250 250 250 0 1 2 3 4 5 6 7 8 años h=4 Se trata de una renta constante no unitaria. n i  c  1  i h h1  sn i S sn i  1  i  1 n i sn i  1  0.63€ S V12=2.

000 20. pospagable. Problemas Tema 6: Teoría 1 2 Rentas 3 Constantes 4 5 años -94- .15  1  6.000 0 de Rentas. prepagable.000€ al principio de cada año de una manera indefinida.275.1051 0.275. 20.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Se trata de una renta constante.000 20.000 20.Matemáticas Financieras Prof.1 Sn i 20.000€ c c c c c 0 1 2 3 4 5 años Se trata de una renta constante. siendo el 12% anual la rentabilidad de la operación.15  1  6. temporal.978. n i  c  sn i  1  i S sn i  1  in  1 i sn i  1  0. ¿Qué capital tengo que colocar al principio de cada uno de los próximos 5 años en un banco que remunera al 10% efectivo anual para disponer de 20. inmediata y entera.1 n i S 20.14€ 7.14 sn i  1  i 6.95€ 6.978.1051 1  0. inmediata y entera.000 n i  c  sn i  1  i  c  S   2.95€ sn i 6.000 20.1051 c=3.000 Sn i  c  sn i  c    3.1051 0.1 c=2.000€ al final del quinto año? V5=20. temporal.000 20. S n i  c  sn i sn i  1  i  1 n i sn i  1  0. Calcular el valor de una inversión que deberemos hacer hoy si queremos que nos permita obtener un beneficio de 20.

000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años i=10.666.Matemáticas Financieras Prof.87€ Si ahora capitalizamos esa cantidad 6 años al 11% anual: Cn  C0  1  i n C10  70.5% i=11% Se trata en realidad de dos rentas de las mismas características.666.128.000 15.000 15. 15. Ambas consisten en dos rentas constantes.67€ 0. sabiendo que dicha institución abona intereses anualmente al 10.105  15.000 15. temporales. pero en el primer caso.000 15.12  186.105 S4 0.000 15.000  4.105  1 4  4. Hay que calcular los valores finales. S n i  c  sn i sn i  1  i  1 n i s 4 0. pospagables. pero con tipos de interés diferentes. inmediatas y enteras.000 15.67€ 8. A  i  c  1  i i A  i  20.11  131.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Se trata de una renta constante.06€ 6 Para calcular el valor final de la segunda renta procederemos de igual manera: Problemas Tema 6: Teoría de Rentas. Determinar el saldo disponible en una cuenta si se ingresan durante 10 años 15.170. Rentas Constantes -95- .000 15.000 15.675258  70.5% efectivo anual durante los 4 primeros años y el 11% efectivo anual durante el resto del tiempo.87  1  0.000€ anuales en una institución financiera al final de cada año.105  1  0. prepagable.675258 0.000 15.128.12 Inversión=186. el valor final de ha de capitalizar 6 años al 11% efectivo anual. perpetua.000  1  0. inmediata y entera.

11  1  0.90  249. En virtud de la primera operación debemos calcular el valor final de una renta constante.94€ 9.912860  118.11  1 6  7.000  7.78€) ha de ser equivalente al valor final de las imposiciones.862. Un señor ingresa en un banco al final de cada año 200€.692.862.463879  2.912860 0. Si el período de imposición dura 10 años.292.692.105  200  11. temporal.292.11  15. al valor final de la renta anterior (2. así: 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años S n i  c  sn i sn i  1  i  1 n i s10 0.78€ La segunda operación consiste en calcular la cuantía de los términos de la segunda renta partiendo de que su valor inicial (2.463879 0. Se sabe que esa entidad abona intereses anualmente del 3% efectivo anual. ¿qué cantidad puede retirar este individuo durante los 16 años siguientes? Se trata de una operación combinada. pospagable y entera.0310  1  11.03 S4 0.Matemáticas Financieras Prof.78€): c c c c c … c c 0 1 2 3 4 5 … 15 16 años Esta segunda renta es una renta de las mismas características que la anterior. es decir.03  1  0. A n i  c  an i 1  1  i n an i  i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.90€ Sumando las dos cantidades obtenemos el saldo final: Saldo  131.96€ Saldo=249.292.11 S6 0. Rentas Constantes -96- .170.06  118. inmediata.: Mª Mercedes Rojas de Gracia s6 0.

07 A10 0. ¿Qué cantidad depositaremos en un banco que opera al 7% de interés compuesto anual.023.000 10.000€? Se trata de una renta constante.000 10.000 10.000  7.03 16 a16 0.023582 0.58€ Imposición=7. pospagable.292. Rentas Constantes -97- .78 2.03 2. Calcular la anualidad necesaria para amortizar en 10 años una deuda que en el momento actual asciende a 10.000 10.53€ 10.53€ 12.07   7. pospagable. si la operación ha sido estipulada al 6% de interés compuesto anual. para recibir al final de cada año y durante 10 años una renta de 1.000 10.Matemáticas Financieras Prof.023.561102 c=182.58€ 11.023582  7. temporal.561102  c   182. inmediata y entera: 10.000€. inmediata y entera: 10.000 10. temporal.000 10.000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años Hay que calcular el valor inicial: A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0.07 10 a10 0. conociendo el valor actual: A n i  c  an i 1  1  i n an i  i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas. y los pagos se realizan al final de cada año.78  c  12.03   12.07  1.000 c c c c c c c c c c 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años Hay que calcular la cuantía de los términos.292.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  1  0.000 10.561102 0.000 10. Se trata de una renta constante.

000 4.68€ 12.000€ anuales durante 20 años.06 10 a10 0.07   7.000 … 4.000 4.000 4.360087  c   1. C: 4.000 4.68€ 7.000 4.000€ al contado.360087 c=1.68  55.000 0 1 2 3 4 5 … 19 20 años A n i  10.879.360087 0. Para adquirir un piso el señor A ofrece 50.000 10.Matemáticas Financieras Prof.000  c  7.68€ Oferta del Sr.000 0 1 2 3 4 5 … 29 30 años Esta renta se diferencia de la anterior en que es prepagable: A n i  c  1  i  an i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.06 A 20 0.06 A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0. A: A n i  50.000  A 20 0. y el señor C 4.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  1  0.469921 0.469921  45.000€ anuales durante 30 años verificando el primer pago al concertar el contrato.358.06 20 a20 0.000 4.68€ A n i  10.879.06 10.000  11. el señor B 10.000 4.000€ en el acto de la firma del contrato y 4.358.879. Supuesto un tipo de interés del 6% ¿qué oferta es la más conveniente para el vendedor? Estudiemos cada una de las ofertas por separado: Oferta del Sr.000€ Oferta del Sr.06   11.000  45.000 4.000 … 4.000 4. B: 10.06  4.000 4.000 4. Rentas Constantes -98- .

000  1  0.362.888451  8. Se trata de una operación combinada.944. Mediante la entrega de 500€ al término de cada año y durante 12.06  13.944.764831 0.07 S12 0.23€): c c c c c … c c 0 1 2 3 4 5 … 19 20 años Esta segunda renta es una renta de las mismas características que la anterior. A n i  c  an i 1  1  i n an i  i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas. al valor final de la renta anterior (8.944. si la operación se realiza al tanto de evaluación del 7%. así: 500 500 500 500 500 … 500 500 0 1 2 3 4 5 … 11 12 años S n i  c  sn i sn i  1  i  1 n i s12 0.764831  58.06 A 30 0. pospagable y entera. Calcular el término de la misma.07  1 12  17. inmediata. temporal.23€) ha de ser equivalente al valor final de las imposiciones.06   13.07  1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  1  i n an i  i 1  1  0.06  4.888451 0.07  500  17. En virtud de la primera operación debemos calcular el valor final de una renta constante. es decir.Matemáticas Financieras Prof.23€ La segunda operación consiste en calcular la cuantía de los términos de la segunda renta partiendo de que su valor inicial (8. Rentas Constantes -99- . queremos constituir un capital que nos permita percibir durante los 20 años siguientes una renta.06 30 a30 0.88€ La oferta que más le interesa es la del Señor C 13.

603. Rentas Constantes -100- .785452  1.81815 1.000€ ▪ Tipo de interés para el dinero invertido en la financiación: 14% Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.07 8.15€.08  n an 0.08  n     20 log1. podemos proceder de la siguiente forma: A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 9.214558  0.81815  0. Calcular el tanto y el tiempo.08  1  1.603.08  0.785452  1  0.08  0.000€ anuales pospagable es de 9.033423755 n  20 años i=8%.08  8% Para calcular el tiempo tenemos que utilizar la cuantía del término.594014 c= 844.818.81815  1  1.944.08 0.214558  log 1.08 n n  n  log0.000  an i  an i   9.08 n  9.214558  n  log1. El valor actual de una renta de 1. se obtienen los siguientes datos: ▪ Tiempo de explotación hasta el agotamiento: 10 años.15  1  i  1  i   1.27€ 14.23 8.60€.818.08  log0.15 9.15 i  0.08  9.60  9.07 20 a20 0.Matemáticas Financieras Prof. Si hubiese sido prepagable. por tanto: A n i  A n i  1  i 10.818.60 10.15  1.23  c  10.668455287  log0.000 1  1  0.07   10.944.818. Si utilizamos los valores de la renta pospagable.603.27€ 10.594014 0. el valor actual sería de 10.08  1 9. A un grupo financiero le ofrecen la explotación de una mina y. La relación entre el valor actual de una renta pospagable y un prepagable es que la segunda es igual a la primera multiplicada por (1+i).594014  c   844.08  i  1. n=20 años 15.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  1  0. tras el estudio de la misma.818. ▪ Beneficios netos anuales: 300.

000 300. con los datos propuestos. Estudiemos cada una de las ofertas por separado: Oferta A: A n i  48.000 300. se le ofrecen por parte de la empresa vendedora las siguientes opciones: a. Abono de 90.000 300. Para determinar el precio máximo habrá que calcular el valor actual de esa inversión. Determinar cuál de las tres opciones le interesa al señor Navarro desde el punto de vista financiero.000 300. pospagable.080.000 300.82€ dentro de 6 años.151.97€ Oferta B: 90. Rentas Constantes -101- .000  5. sabiendo que el interés del mercado es del 16% anual.000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0. a partir de la firma del contrato. Pago al contado de 48.834.97€ b.8€ P=1.151.14  300.14 A10 0.834.000 300.000 300.202.216116  1.02€.564.14   5.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Determinar el precio máximo que puede ofrecerse para su adquisición.82 años 0 1 2 3 4 5 6 Cn C0  1  in Problemas Tema 6: Teoría de Rentas. c. inmediata y entera. temporal.564. 300.000 300.080. que pretende adquirir un apartamento en la costa.Matemáticas Financieras Prof.68€ 16. Se trata de una renta constante. Ochenta pagos anuales de 1. Al señor Navarro.000 300.14 10 a10 0.216116 0.

09   3.202. Rentas Constantes -102- .09 A 5 0.889651 0.202.202.12€ Oferta C: 1. 240 240 240 240 240 0 1 2 3 4 5 años A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0.82 C0   37.16 80 a80 0.202. prepagable y entera: A n i  c  1  i  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0. pospagable.16 A 8 0.166 C0  37.02 … 0 1 2 … 79 80 años Se trata de una renta constante.249956 0.002.714.249956  8.58€ La oferta que más le interesa es la C 17. inmediata.02  1  0.02 1. ¿Qué cantidad depositaremos en una institución financiera que opera al 9% de interés anual: a.02 1.16   6.52€ Imposición=933. inmediata y entera.16  1.09  240  3.09 5 a5 0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 90. temporal. para recibir al final de cada año 240€ durante los próximos 5 años? Se trata de una renta constante.002. temporal.52€ Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.16  6.12€ 1  0.Matemáticas Financieras Prof.889651  933.151.

Se pide determinar el tanto de la inversión suponiendo que es el mismo en ambas operaciones financieras.16€ Imposición=12.889651  12.000 3.000 3. prepagable. inmediata y entera. temporal.09 A 5 0.09  3.000  1  0. Rentas Constantes -103- . pospagable y entera.889651 0.000 3.Matemáticas Financieras Prof. para recibir al principio de cada año 3.000€ durante los próximos 5 años? Se trata de una renta constante.000 0 1 2 3 4 5 años A n i  c  1  i  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia b. así: X X X X X X X X X años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 S n i  c  sn i sn i  1  i  1 n i s9 i  1  i  1 9 i S9 i  X  s9 i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas. En virtud de la primera operación debemos calcular el valor final de una renta constante.16€ 18.09 5 a5 0. Se trata de una operación combinada.719.000 3. temporal.09  3.719. 3. inmediata. Un inversor que durante 9 años y al final de cada uno venía depositando X€ en una cuenta bancaria decide con el capital constituido realizar una inversión que le produzca un beneficio anual a perpetuidad de la misma cuantía X.09   3.

y después sumarle los 15. perpetua. inmediata y entera. así c A i  i X A i  i Como los dos valores anteriores tienen que ser iguales. al valor final de la renta anterior ( X  s9 i ): X X X X X … 0 1 2 3 4 5 … Esta segunda renta es una renta constante. 1.000 … 1.000 1. pospagable y entera. recibiendo durante 10 años 1.0800660  1  0. pospagable.: Mª Mercedes Rojas de Gracia La segunda operación consiste en calcular la cuantía de los términos de la segunda renta partiendo de que su valor inicial ( X  s9 i ) ha de ser equivalente al valor final de las imposiciones.0800660  8% i=8% 19.0800660  i  1. Una persona recibe una participación en una compañía de inversiones. podemos despejar el valor del tanto de las rentas: X X 1 X  s9 i   X  s9 i  i  X  s9 i  i   s9 i  i  1  s9 i  i X i Sustituyendo: s9 i  1  i9  1  1  1  i9  1  1  1  i9  1  1  1  i9  2  9 1  i9  9 2 i i  1  i  1.000€ del año 11 actualizados.000€ anuales como participación en los beneficios de la misma y un año después 15. inmediata. Rentas Constantes -104- .Matemáticas Financieras Prof.0800660 i  0. es decir.000€.000 1.000 1.000 1. temporal. siendo el tanto de valoración del 9% Hay que calcular el valor actual de una renta constante. Se pide calcular el valor de la participación.000 15.000 0 1 2 3 4 5 … 10 11 años A n i  c  an i Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.

000  6.230.66€ Actualizamos ahora los 15.812.000€ del año 11: Cn C0  1  in 15.417658 0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  1  i n an i  i 1  1  0.09  1.66  5.99 1  0.65€ Valor Participación=12.65€ Problemas Tema 6: Teoría de Rentas.812.09   6.417.230.0911 Participac ión  6.417658  6.417.Matemáticas Financieras Prof.99  12. Rentas Constantes -105- .09 A10 0.09 10 a10 0.000 C0   5.

años i=6% Se trata de una renta variable en progresión geométrica de razón q=1. Dada una renta variable en progresión geométrica pospagable de primer término 200€ que se incrementa anualmente en el 20%. no se cumple q  1  i . siendo ésta prepagable. Como la razón de la progresión q=1..428. 7 8 i=5% años Problemas Tema 7: Rentas Variables -106- . c A ( c . Calcular los valores actual y final de una renta variable en progresión aritmética.. de 8 años de duración y tipo evaluatorio del 5%.. por lo que no tiene sentido financiero calcular el valor actual de esta renta. De hecho. de primer término 100€... se pide determinar el valor actual.06.57€ 1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II TEMA 7: RENTAS VARIABLES 1. 100+7·20 0 1 2 . 0 1 2 .06   1. V0 ? V8 ? 100 100+20 100+2·20 .Matemáticas Financieras Prof. inmediata y entera. que va incrementándose cada año un 20% sobre el valor del primer término.20.20 )  0.20 y el tanto de valoración i=0. V0 ? 200 200·1. si la duración de la misma es perpetua y el interés del 6% efectivo anual..20 .. perpetua.06  1. q)  i  1 i  q 200 A ( 200 . si aplicamos la fórmula nos da un número negativo.20 V0: No tiene sentido financiero 2. pospagable..1.

d) n i  1  i  A ( c .05  20  8  20 A (100 . prepagable.20 ) 8 0.05  1  0.20 ) 8 0.01  2. es decir.119.05 1  1  0.05  1  0. siendo ésta prepagable y su tipo evaluatorio del 5%. d) n i  d  nd A ( c . d) n i  1  in  A ( c . d=20.119.05   100   8  20   a8 0. 0 1 2 .463213 0. d ) n i   c   nd   an i   i  i 1  1  i n an i  i  20  8  20 A (100 .058 1.119.34€ S V8=1..05  1.72€  0. d) n i S ( 250 .05  0.05   6. Calcular el valor actual de una renta variable en progresión aritmética.05 A (100 . V0 ? 100 100+20 100+2·20 .01€ Valor final: ( c .05  1  0.0515  A ( 250 ..10 ) 8 0. perpetua.065.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Se trata de una renta variable en progresión aritmética de razón d=20% de 100.20 ) 8 0..29€ 3.05   100   8  20   6. que va incrementándose cada año un 20% sobre el valor del primer término.05 8 a8 0. de primer término 100€.653..065.Matemáticas Financieras Prof. inmediata y entera: Valor actual: A ( c .72  1.10 ) 8 0.326.05   0.463213   1.01€ V0=1.05  0. años i=5% Problemas Tema 7: Rentas Variables -107- . temporal.

Matemáticas Financieras Prof.500€ V0=10. cuyo valor actual se calcula aplicando la siguiente fórmula: A ( c . temporal.20 )  0. perpetua. es decir. el resto. d=20.000  10.500€ 4.05  0. por lo que utilizaremos su correspondiente fórmula teniendo en cuenta que hay que considerar n•k períodos..023 800·1.05  1  0.05  1  0. utilizando la fórmula: ik  1  i  1 1k i2  1  0. es decir 10·2=20 períodos.05   100    10. prepagable. El tipo de valoración es el 5% constante anual..000  0..05 A (100 .20 )  0. 800 800·1. inmediata y entera. Determinar el coste actualizado por la compra de unos equipos sabiendo que se pagarán durante 10 años semestralidades prepagables de 800 euros la primera y. En lugar de calcular el término c’ anual equivalente. d)  i  d 1 A ( c . prepagable. 2/2 0 1 2 10 años Se trata de una renta variable en progresión geométrica de razón q=1.024 . vamos a calcular el tanto semestral i 2 a partir del tanto anual i. 1/2 2/2 1/2 2/2 . crecientes un 2% acumulativo semestral. d)  i  1  i  A ( c .05  A (100 .02 800·1.20 )  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Se trata de una renta variable en progresión aritmética de razón d=20% de 100.022 800·1. d)  i   c     i i A (100 .20 )  0. Problemas Tema 7: Rentas Variables -108- . inmediata y fraccionada.05  10.05  1  0.024695 12 Ahora ya hemos convertido la renta en entera.05  20  1 A (100 .02..

000·1.05   2. 2.1.097 0 1 2 3 4 5 . El tipo de valoración es el 5% constante anual.47€ Segunda renta: Problemas Tema 7: Rentas Variables -109- .000 2.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Como la razón de la progresión q=1.322.05 3 a3 0.000 2..10€ 1  0. por lo que se para calcular el valor actual se tiene que aplicar la siguiente fórmula: A ( c .723234 0.0220  1  0. 10 años Se trata en realidad de dos rentas diferentes: la primera constante de tres términos.000 2.000·1.05 A 3 0.37€ 5. manteniéndose constante durante los 3 primeros años y crecerá un 9% acumulativo los restantes.024695  800   800   14.02 ) 20 0.953. pospagable.322. no se cumple q  1  i . Hay que calcular el valor actual de las dos rentas.953.024695.000 euros el primer año.09 2.02 ) 20 0. pospagable.024695  1.02 0.723234  5.004695 A ( 800 .Matemáticas Financieras Prof. inmeditata y entera.. diferida tres años y entera.024695  1  0.1. q) n i 1  q n  1  i n A ( c . 2. la segunda es una renta variable en progresión geométrica de 7 términos.000  2. Determinar el valor actualizado para un período de 10 años de la nómina de un trabajador que asciende a 2.024695  14.37€ Coste actualizado=15. q) n i  c  1 i  q 1  1.02 y el tanto de valoración i=0.05  2. q) n i  1  i  A ( c .10  15..087756 A ( 800 .446.000·1. Primera renta: A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0.024695 20 0.092 ..

no se cumple q  1  i .05  1.05 7  0.530.02). teniendo en cuenta que el primer término ahora es 2.989 0 1 2 3 4 5 .04 d A ( 2. por lo que se para calcular el valor actual se tiene que aplicar la siguiente fórmula.303. 800 800·0.09 ) 7 0.083.. Se trata de una renta variable en progresión geométrica pospagable.1..09 y el tanto de valoración i=0.09  0. 2.05 16.05.303. disminuyendo un 2% acumulativo durantes los restantes años. por lo que se para calcular el valor actual se tiene que aplicar la siguiente fórmula: 1  q n  1  i n A ( c .000 ..87  5. temporal.053 Ahora ya podemos sumar los dos valores actuales: V 0  A 3 0.1. q) n i 1  id Como la razón de la progresión q=1.34€ 6.34€ A ( 2. q) n i  A ( c .1.98.98 800·0. Como la razón de la progresión q=0..097  1  0. no se cumple q  1  i .84    14.000 .299153 A ( 2.Matemáticas Financieras Prof. inmediata y entera.: Mª Mercedes Rojas de Gracia d A ( c .09 ) 7 0. q) n i  c  1 i  q 1  1. q) n i  c  1 i  q Problemas Tema 7: Rentas Variables -110- .05.87€ A ( 2.09 ) 7 0.05  d  14.98 y el tanto de valoración i=0.984 .180: 1  q n  1  i n A ( c .530.84€ 1  0.000 .083. El tipo de valoración es el 5% constante anual.05 V0=19.47  19.09=2. Determinar el coste actualizado para un período de 10 años de los gastos de mantenimiento realizados por una empresa que serán el primer año de 800 euros.053 1  0.05  2. 10 años Que los gastos disminuyan acumulativamente un 2% es lo mismo que multiplicar cada término por (1-0. que la razón de la progresión es q=0.446.05 1  0.982 800·0. es decir.09 ) 7 0.000·1.983 800·0.000·0.180   16.180   2.000 .1.

05 V0=14.05  A (1. inmediata y entera. con primer término de 1.000 1.000 .052.000+3·200 .9810  1  0.721735 0.695. d) n i n S(1. 1.721735   14. Valor actual:  d  nd A ( c . 1.. ya que los términos están expresados en semestres y el tipo de interés también.15€ Valor final: S( c . a. pospagable.98 ) 10 0.05 10 A ( 800 ..000 .15  22.05   7.05  0. pospagable y de 10 términos.86€ 7.05  200  10  200 A (1.200 ) 10 0.05   1.889.000 ..47 10 10 Problemas Tema 7: Rentas Variables -111- .05   1.05  1  0.05  0.000+200 1.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  0.05 10 a10 0.000+2·200 1.05  800   5.000=200.000 euros.05  0. d ) n i   c   nd   an i   i  i  200  10  200 A (1.200 ) 10 0. que se incrementan los sucesivos en un 20% semestral sobre el primero de ellos. calcular el valor actual y final siendo el tipo de interés el 5% efectivo semestral. Para una renta de cuantía semestral variable. 10 semestres Se trata de una renta variable en progresión aritmética de razón d=20% de 1.05   0. temporal.000+9·200 1 2 3 4 . d) n i  1  i  A ( c .05 1  1  i n an i  i 1  1  0. 0.Matemáticas Financieras Prof.15€  0.86€ 1  0.05  14.000   10  200   a10 0.000 .052.200 ) 10 0.695..000   10  200   7.052. Suponiendo la renta inmediata.200 ) 10 0.98 Coste actualizado=5.05  1  0.

75€ d d V0=86. 0 1 2 Período de diferimiento d=4 semestres Valor actual: A ( c . ..270.05 d  1  0.24€ -4 -4 A (1.05  100.05  A (1. d)  i -d A ( c . d)  i  1  i  A ( c .75€ Valor final: Las rentas perpetuas no tienen valor final.889.200 )  0.270.05  1  0.383.. prepagable y perpetua.200 )  0.000+2·200 .Matemáticas Financieras Prof.05  A (1. d)  i d d d  1  i  A ( c . No tiene 8.. 1. d)  i   c     i i  200  1 A (1.000 .05  82....000  82.000 .000 .. d)  i  d 1 A ( c .000+200 1. Saldo? 250 250 .000 1.05  1  0.200 )  0. 12/12 12/12 meses 0 3 4 5 años Problemas Tema 7: Rentas Variables -112- .05 A (1.05   1. al final de cada mes.200 )  0.05  1  0.383.000€  0.000    100.000 .24  86.. Calcular el capital constituido en 5 años en una cuenta que se retribuye al 10% de interés efectivo (TAE) si se imponen 250 euros mensuales durante los próximos 3 años.47€ b.05  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia V10=22. Suponiéndola diferida 4 semestres.200 )  0.000 . 250 0 1/12 2/12 .

030·1. 1.007974 s36 0.007974 2  250  2  250  50. temporal. por lo que podemos resolverla por dos métodos: Calculamos el interés «i12» de frecuencia semestral a partir del tanto efectivo anual «i»..007974  41. Así: ik  1  i  1 1k i12  1  0. 1.030·1. sabiendo que el año anterior ascendieron a 1. Se trata de una renta constante.030·1.10 1 12  1  0. Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y.225807  12.007974 El valor actual de este tipo de renta es: h  c h Sn i sn i h  1  i  sn i h sn i sn i  1  i  1 n i s36 i  1  0..007974  s36 0.007974 2  1  0.509070 0.Matemáticas Financieras Prof.45€ S36 0.5% para que éste sea suficiente para cubrir los gastos de cierto negocio durante 10 años.03 1. pospagable y entera (porque ya la habremos forzado a ser entera al hacer coincidir el período del término con el del tanto de capitalización).00797436  1  41.556. la fórmula de una renta constante. teniendo en cuenta que ahora trabajamos con «n•k» períodos. temporal. Qué capital debemos imponer en un Banco que abona intereses del 4. es decir con 12·3=36 períodos.556.030 1.225807€ 24 24 s36 0.030·1..030·1. anticipada dos meses. posteriormente.: Mª Mercedes Rojas de Gracia El capital constituído se calcula con el valor final de cualquier renta. 10 años Problemas Tema 7: Rentas Variables -113- .007974  1  0.039 0 1 2 3 4 5 .000€ y se prevé un aumento anual del 3%..007974 Saldo=12.509070  50. anticipada y fraccionada.032 1.033 1.034 .45€ 9. pospagable. Se supone que los gastos se abonan al final de cada año.

que la razón de la progresión es q=1.0310  1  0.000. q) n i  c  1 i  q 1  1.03 y el tanto de valoración i=0.045  1.03 ) 10 0.243.03 Imposición=9.. temporal. Aplicaremos la fórmula correspondiente y despejaremos c: ( c .000. es decir. no se cumple q  1  i . Para formar un capital de 1. sino que son 1000·1.000 .045  1.Matemáticas Financieras Prof..000 c c+307 c+2·307 . 7 8 años Se trata de una renta variable en progresión aritmética de razón d=307. Que los gastos aumenten un 3% es lo mismo que multiplicar cada término por (1+0.045 10 A (1. inmediata y entera. temporal. d) n i  1  in  A ( c . d) n i S A ( c .57€ 10.045. pero de la que conocemos el valor final pero no el primer término. d) n i  d  nd A ( c .000€ se deposita durante 8 años.57€ 1  0. c+7·307 0 1 2 .1. d) n i  1  i  A ( c .03).03. Se trata de una renta variable en progresión geométrica pospagable. siendo cada año 307€ mayor que la del año anterior. y al principio de cada uno de ellos una anualidad al 5% de interés compuesto.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Debemos hacer notar que los gastos al final del primer año no son 1..243. prepagable. Como la razón de la progresión q=1. inmediata y entera.03=1. por lo que se para calcular el valor actual se tiene que aplicar la siguiente fórmula: 1  q n  1  i n A ( c . d ) n i   c   nd   an i   i  i 1  1  i n an i  i Problemas Tema 7: Rentas Variables -114- ..000.000€ corresponden al año anterior. V8=1.030   9. ya que los 1.030€. Determinar el valor de la primera imposición.

026565c  9.012.786374c  6.120  6.78  6.05  1  0.463213  49.05  307  8  307  c   8  307   6.11 Como se sabe que el valor final es 1.437.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1  1  0.759. 1.05  1  0.463213c  6.026565c  990.11  1..04).07.04 y el tanto de valoración i=0.000.042 1. 1.987.05  A ( c .04 1.99€ 10.000·1.786374c  6.307 ) 8 0.738.012.000·1.000·1.000€ al contado.026565 c=98.463213c  6.05    0.463213 0.058  A ( c . que la razón de la progresión es q=1. prepagable. sabiendo que son en total diez los pagos a realizar.000.89  990.000 1.05   c   8  307   a8 0. es decir.05  1  0.987.67  10.307 ) 8 0. Se trata de una renta variable en progresión geométrica.000  10.000.463213c  6. temporal y entera.000€.120   0. igualamos y despejamos c: 1.043 1.307 ) 8 0. inmediata. no se cumple q  1  i .04.437.596  6.89  10.78  49.05 8 a8 0.026565c  9.463213   c  8. por lo que se para calcular el valor actual se tiene que aplicar la siguiente fórmula: Problemas Tema 7: Rentas Variables -115- .987.000·1.05  6.759..67  S  1.05  6.78 A ( c .05   6.437.000€ y al término de cada año una anualidad que supera a la anterior en 4%.786374c  6.557.05  1  0.05  307  8  307 A ( c ..044 . 9 10 años Que los pagos aumenten un 4% es lo mismo que multiplicar cada término por (1+0. contando los primeros 1.759.05  0.11  10.000·1.463213c  55.Matemáticas Financieras Prof. y que la operación se valora al 7% de interés compuesto anual.67 ( c ..78   1.99€ 11.738.049 0 1 2 3 4 5 .477455 6.058  6.307 ) 8 0. Determinar el precio de la misma al contado. De un catálogo deducimos que la adquisición de una maquinaria puede hacerse abonando en el acto 1.000  9. Como la razón de la progresión q=1.026565c  c   98.307 ) 8 0.05  0.05  6.

07  A (1.000 .333333. El valor actual de una renta unitaria pospagable de cinco años de duración..07  1.04 A (1.1. q) n i 1  q n  1  i n A ( c .04 ) 10 0.07  1  0.250.1.17€ Precio=8. temporal. cuyos términos varían en progresión geométrica es 4.63  8.333333 .07  1.63€ 1  0. V0=4.Matemáticas Financieras Prof.250.000 . q)  i  1 i  q Problemas Tema 7: Rentas Variables -116- .000   8.. q) 5 i  1  4.07 10 A (1. pospagable. pospagable. su valor sería 33.49748 1·q5 1·q 1·q2 1·q3 1·q4 0 1 2 3 4 5 años V0=33. años Vamos a analizar los dos casos: Renta variable en progresión geométrica.. 1·q 1·q2 1·q3 1·q4 0 1 2 3 4 .1. en idénticas condiciones. perpetua.: Mª Mercedes Rojas de Gracia A ( c .828.04 ) 10 0. Si la renta fuera perpetua..17€ 12. q) n i  c  1 i  q 1  1. q) n i  c  1 i  q 1  q5  1  i 5 A (1.0410  1  0. inmediata y entera: c A ( c .04 ) 10 0.07  1  0.07  8. Calcular el tanto de interés y la razón de la progresión.49748.828. q) n i  1  i  A ( c .49748 1 i  q Renta variable en progresión geométrica.000 . inmediata y entera: 1  q n  1  i n A ( c . Calcular el tanto de interés y la razón de la progresión sabiendo que la razón de la progresión es menor que 1+i.

029143  q  0.02857 q=1. Problemas Tema 7: Rentas Variables -117- .49748  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 1 1 A (1. c. d.029143  0. En los cuatro años siguientes.02 0.03  q q q  0.03 5  q   1  q  1  i  4.029143 q  1. q) 5 i  1   4.33333  1  i  q  1  i  q   1 i  q 33.03 Ahora ya podemos sustituir en la primera expresión el denominador: 1  q 5  1  i 1  q 5  1  i 5 5 A (1.971429q  q  0.028571q  0. el concesionario le entregará 1.971429  0.000€.134924  0.03  1  i  0.49748  1 i  q 0.865076   0.03  1. b.971429   0.971429  0.33333  1  i  q  0. Al finalizar el primer año.865076     1 i  q q  5 0. la entrega será 200€ superior a la del año anterior. X cede la explotación de la patente en las siguientes condiciones: a. En cada uno de los siete años siguientes. la entrega irá disminuyendo 100€ cada año.029143  0.03  q  0. la entrega permanecerá constante e igual a la del octavo año. q)  i   33.02 El tanto de interés será: 1  i  0.03  q  q  1 i 0. el concesionario propone al Sr.02  1  0. Estableciendo el contrato.05  5% i=5% 13. el Sr. X la transformación del mismo en otro. según el cual durante todos los años le entregue al final de cada año una cantidad constante.971429q  0. En los ocho años restantes.03  1  q  1  i 5 5 5 5  0.49748   4.03  q  1  0.Matemáticas Financieras Prof. Tras patentar un invento.971429  1 i 1 i Si utilizamos además la primera expresión que conocemos: 1  i  q  0.03  q  i  0.33333  1  33.

000 .06   6.06 1  1  i n an i  i 1  1  0. temporal de 4 términos.209794 0... si se computan intereses al 6%.000+7·200=2.465106 0.200 ) 8 0.000 . 1. d ) n i   c   nd   an i   i  i  200  8  200 A (1.000+7·200 1. por lo que su valor actual será: d  c d An i an i d an i  an i 1  id 1  1  i n an i  i 1  1  0.06   1. 1. inmediata y entera.06 4 a 4 0. temporal de 8 términos.... de razón d=200.000+2·200 .178.000+7·200 . 12 13 .06  0..000 1.06 Renta 2: Se trata de una renta constante de cuantía c=1.06   3.400€.209794  10.Matemáticas Financieras Prof. 1..200 ) 8 0.06   1.000. 20 años En la primera parte del problema se trata de varias rentas diferentes entre sí de las que hallaremos su valor actual para poder sumarlas posteriormente: Renta 1: Se trata de una renta variable en progresión artimética de primer término c=1.11€  0.06  0. 1...000+7·200-7·100 0 1 2 3 .06 8 a8 0.06  200  8  200 A (1.000   8  200   a8 0.000   8  200   6. por lo que su valor actual será:  d  nd A ( c .06   0..000+7·200-100 .06 Problemas Tema 7: Rentas Variables -118- .. 8 .000+200 1.. diferida 8 años y entera.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Determinar cuál será esta cantidad anual constante.

06  0.300 .300€.37    6. por lo que su valor actual será: d A ( c . de la que haciéndolo coincidir con el valor actual de la rentas anteriores hay que calcular la cuantía constante c: Problemas Tema 7: Rentas Variables -119- .06  0.06   6.068 8 8  2.217.06    0.217.200 ) 8 0.400  2.178.06 12.300   8  ( 100)   a8 0.111.300 .06 12 A ( 2.174050  5.74€ En la segunda parte del problema se propone cambiar el primer contrato por una renta constante.0612 1  0.72  6.100 ) 8 0. diferida 12 años y entera.06 12  6.217.06 3.06 1  0.300   8  ( 100)   6.Matemáticas Financieras Prof.06   100  8   100   2.11 5.100 ) 8 0.06   100  8   100 A ( 2.06   2.400  8  2.06 V 0  10.0612 Si sumamos los tres valores actuales: A (1.000 .465106    2.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 8 a 4 0.11€ 8  5. d) n i  A ( c .72€ A 4 0.111.298.06 1  0.06 8 a8 0.06 a4 0.72€ A 4 0.209794   12.91  21.06  10.209794 0.91€ A ( 2. de razón negativa d=-100. temporal de 8 términos.91€ A ( 2.178.100 ) 8 0.174050 a 4 0. temporal.298.000+7·200-100=2. pospagable.507.100 ) 8 0.111.300 . d ) n i   c   nd   an i   i  i 1  1  i n an i  i 1  1  0.06 1  0. d) n i 1  id  d  nd A ( c . inmediata y entera.37  0.06 Renta 3: Se trata de una renta variable en progresión artimética de primer término c=1.300 .

04 2.500 q=1.06   2.500€ 50 50·q 50·q2 .500   2. c .. años i=6% Se trata de una renta variable en progresión geométrica de primer término c=50 y de razón desconocida q.650  2. Cierta persona tiene dos opciones para pagar una deuda en 10 años: pagar al final de cada cuatrimestre 450€.600  2.14€ 14..74  c  11. perpetua.. q)  i  1 i  q 50 50 A ( 50 . 8 .. inmediata y entera.06  c  a8 0.875.. o bien pagar el último día de cada mes Problemas Tema 7: Rentas Variables -120- .469921 c   1.650  50  2... el tipo de interés 6% y habiendo pagado por ellas 2..06 20 a20 0. c c . siendo su primer término 50€.600  2.06   11. 12 13 .06  21.500€ y sabiendo que q<1+i. Hallar la razón de las anualidades de una renta perpetua pospagable que varía en progresión geométrica. podemos despejar de la fórmula la razón q: c A ( c . V0=2.875..507..500  1.469921 0.04 15...469921 c=1.14€ 11.500q  2.74 A 20 0. 20 años A n i  c  an i 1  1  i n an i  i 1  1  0.. q )  0.06  q  50  1  0.500q  q   1. pospagable.06  q 2..06  q 1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia c c c .. c 0 1 2 3 . 0 1 2 3 .507.500q  50  2. Dado que conocemos su valor inicial..06 21.Matemáticas Financieras Prof.

pospagable.555039  9.555039 0.699.07  1  0. Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y. 112 0 1/12 2/12 .. Así: ik  1  i  1 1k i3  1  0.. por lo que podemos resolverla por dos métodos: Calculamos el interés «i3» de frecuencia cuatrimestral partir del tanto efectivo anual «i». 10 años Para ambas rentas calcularemos su valor actual para poder compararlas. temporal. teniendo en cuenta que ahora trabajamos con «n•k» períodos. inmediata..Matemáticas Financieras Prof. Si el tanto de valoración de ambas es del 7%...022809 A 30 0..77€ Opción B: 112 112 .022809   21..022809  450  21. inmediata y fraccionada. 12/12 12/12 meses 0 1 ...022809  450  a30 0. temporal. Esta primera es una renta constante. 112 . 450 0 1/3 2/3 3/3 3/3 cuatrimestres 0 1 .022809 13 El valor actual de este tipo de renta es: A n i  c  an i 1  1  i n an i  i Así: A 30 0.022809 30 a30 0. es decir con 10·3=30 períodos.022809 1  1  0.. posteriormente. pospagable y entera (porque ya la habremos forzado a ser entera al hacer coincidir el período del término con el del tanto de capitalización).: Mª Mercedes Rojas de Gracia 112€. ¿Cuál es la más ventajosa para el acreedor? Opción A: 450 450 450 . la fórmula de una renta constante.. 10 años Problemas Tema 7: Rentas Variables -121- ..

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

Esta segunda es una renta constante, pospagable, temporal, inmediata y fraccionada,
por lo que podemos resolverla por dos métodos:

Calculamos el interés «i12» de frecuencia mensual partir del tanto efectivo anual «i».
Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y, posteriormente, la fórmula de una renta
constante, inmediata, temporal, pospagable y entera (porque ya la habremos forzado a ser
entera al hacer coincidir el período del término con el del tanto de capitalización), teniendo
en cuenta que ahora trabajamos con «n•k» períodos, es decir con 10·12=120 períodos.
Así:
ik  1  i  1
1k

i12  1  0,07
1 12
 1  0,005654

El valor actual de este tipo de renta es:
A n i  c  an i

1  1  i
n
an i 
i

Así:
A120 0,005654  112  a120 0,005654

1  1  0,005654
120
a120 0,005654   86,954703
0,005654

A120 0,005654  112  86,954703  9.738,93€

La segunda

16. Determinar el valor de una vivienda sabiendo que la cuarta parte de su
valor se paga al contado y el resto mediante una renta trimestral de 600€
por vencido, comenzando los pagos a los tres años de la compra. La
duración es de 20 años sin contar los tres primeros años y el tanto de
valoración es del 12%.

0,25·P ... 600 600 600 600 ... 600

1/4 2/4 3/4 4/4 4/4 trimestres
0 ... 3 4 ... 23 años

Problemas Tema 7: Rentas Variables -122-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

Se trata de una renta constante, pospagable, temporal, diferida 3 años y fraccionada, por
lo que podemos resolverla por dos métodos:

Calculamos el interés «i4» de frecuencia trimestral partir del tanto efectivo anual «i».
Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y, posteriormente, la fórmula de una renta
constante, diferida 3 años o lo que es lo mismo 3·4=12 trimestres, temporal, pospagable y
entera (porque ya la habremos forzado a ser entera al hacer coincidir el período del
término con el del tanto de capitalización), teniendo en cuenta que ahora trabajamos con
«n•k» períodos, es decir con 20·4=80 períodos. Así:
ik  1  i  1
1k

i4  1  0,12  1  0,028737
14

El valor actual de este tipo de renta es:
d  c d
An i an i

d an i

an i 1  id

1  1  i
n
an i 
i

Así:
1  1  0,028737
80
a80 0,028737   31,190815
0,028737

12 a80 0,028737 31,190815
   22,201095
a80 0,028737 1  0,028737 1  0,02873712
12

12  600  12  600  22,201095  13.320,66€
A 80 0,028737 a80 0,028737

Para calcular el precio de la vivienda hay que tener en cuenta que al principio de entrega
un cuarto del valor. Es decir:

P  0,25P  12  0,25P  13.320,66  P  0,25P  13.320,66 
A 80 0,028737
13.320,66
 0,75P  13.320,66  P   17.760,88€
0,75
P=17.760,88€

Problemas Tema 7: Rentas Variables -123-

Matemáticas Financieras Prof.: Mª Mercedes Rojas de Gracia

17. El arrendador de un terreno que percibe, trimestralmente y por
anticipado, 500€ de alquiler del mismo, percibe cambiar dicho terreno por
un chalet que le producirá una renta mensual pospagable durante 4 años y
unos beneficios netos semestrales de 750€ a perpetuidad y pospagables. Si
el tanto de mercado es el 6% anual, calcular el valor de la renta mensual de
forma que ni tenga pérdidas ni beneficios con dicho cambio.
Hay que igualar el valor actual de dos rentas diferentes, teniendo en cuanta que lel chalet
produce dos rentas diferentes:

Primera Renta: Se trata de una renta constante, perpetua, pospagable, inmediata y
fraccionada por lo que podemos resolverla por dos métodos.

500 500 500 500 500 ...

1/4 2/4 3/4 4/4 trimestres
0 1 ... años

Calculamos el interés «i4» de frecuencia trimestral a partir del tanto efectivo anual «i».
Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y, posteriormente, la fórmula de una
renta constante, inmediata, perpetua, prepagable y entera (porque ya la habremos
forzado a ser entera al hacer coincidir el período del término con el del tanto de
capitalización). Así:
ik  1  i  1
1k

i4  1  0,06  1  0,014674
14

El valor actual de este tipo de renta es:

A  i  c  1  i
i

Así:

A  i  500  1  0,014674  34.573,87€
0,014674

Segunda Renta (Primera de ellas): Se trata de una renta constante, perpetua,
pospagable, inmediata y fraccionada por lo que podemos resolverla por dos métodos.

Problemas Tema 7: Rentas Variables -124-

712272 Como no conocemos el valor de c de momento lo dejamos así.004868 48 a 48 0. pospagable.. 4 años Calculamos el interés «i12» de frecuencia mensual a partir del tanto efectivo anual «i». Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y.004868   42. 750 750 750 750 . es decir con 4·12=48 períodos.. inmediata y fraccionada por lo que podemos resolverla por dos métodos..004868 El valor actual de este tipo de renta es: A n i  c  an i 1  1  i n an i  i Así: 1  1  0. inmediata.... años Calculamos el interés «i2» de frecuencia semestral a partir del tanto efectivo anual «i». teniendo en cuenta que ahora trabajamos con «n•k» períodos.. 12/12 12/12 meses 0 1 . Así: ik  1  i  1 1k i12  1  0. pospagable y entera (porque ya la habremos forzado a ser entera al hacer coincidir el período del término con el del tanto de capitalización).. posteriormente. la fórmula de una Problemas Tema 7: Rentas Variables -125- .712272 0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia c c c . posteriormente.06 1 12  1  0.. Para ello utilizamos la fórmula que los relaciona y. c ...Matemáticas Financieras Prof.004868  c  42. c 1/12 2/12 3/12 . temporal. 1/2 2/2 1/2 2/2 semestres 0 1 2 .. la fórmula de una renta constante. Segunda Renta (Segunda de ellas): Se trata de una renta constante.004868 A 48 0. perpetua.

204..712272 P=215.004868  c  42.712272  c   215.573.50€ 18.029563  25. meses 0 1 . se quiere conocer el rendimiento anual unitario si el cobro del alquiler se hiciera: a.. años Se trata una renta perpetua y lo que se quiere calcular es el tipo de interés.369. 350 . 12/12 ..029563   25.06  1  0.000€ 350 350 350 .369.87  c  42.712272  25. por lo que utilizaremos la fórmula de una renta constante...573.Matemáticas Financieras Prof.573. inmediata.32  9.55 34. 1/12 2/12 3/12 ..029563 Ahora ya podemos calcular la renta mensual teniendo en cuenta que el valor actual de la primera renta es igual a la suma del valor actual de las dos rentas de la segunda parte: A  i  34..712272 A  0.87  25. el valor del local es de 40.32  c  42..50€ 42.712272  9.369.000€. perpetua.55  34. Así: ik  1  i  1 1k i2  1  0.87€ A 48 0.029563 12 El valor actual de este tipo de renta es: c A i  i Así: 750 A  0. El propietario de un local comercial cobra 350€ mensuales de alquiler. pospagable. Al final de cada mes..204.: Mª Mercedes Rojas de Gracia renta constante.369. pospagable y entera (porque ya la habremos forzado a ser entera al hacer coincidir el período del término con el del tanto de capitalización). inmediata y Problemas Tema 7: Rentas Variables -126- .55 0..55  c  42. perpetua. V0=40.

000  i  350  350  i  40.000€ 350 350 350 350 .008827  i12  0.000  i  350  1  i  i i  40.00875 i i 40. Al principio de cada mes. teniendo en cuenta que el tipo de interés que resulte será mensual y habrá que pasarlo a términos anuales. Así: c A i  i 350 350 350 A i   40.Matemáticas Financieras Prof..111221 i  11.008827  1  0.. V0=40..110203  i  11.00875  i12  0.. 12/12 .000  350  1  i  40.. 1/12 2/12 3/12 . teniendo en cuenta que el tipo de interés que resulte será mensual y habrá que pasarlo a términos anuales.02% b. prepagable.02% 12 12 i=11. por lo que utilizaremos la fórmula de una renta constante..008827 39.12% 12 12 Problemas Tema 7: Rentas Variables -127- .000  i  0.. meses 0 1 .: Mª Mercedes Rojas de Gracia entera. perpetua.650 Para pasar del interés mensual al interés anual se aplica la relación que ya conocemos: i  1  ik   1 k i  1  i12   1  1  0.650  i  350  350 i  0.. Así: A  i  c  1  i i A  i  350  1  i  40.000  i  350  i  350  39.000 Para pasar del interés mensual al interés anual se aplica la relación que ya conocemos: i  1  ik   1 k i  1  i12   1  1  0... 350 . inmediata y entera. años Se trata una renta perpetua y lo que se quiere calcular es el tipo de interés.00875  1  0.

ik  1  i  1 1k i12  1  0. inmediata y entera.. 1/12 2/12 3/12 .008165 A  i  c  1  i i A  0.500€ al principio de cada mes de alquiler..96 0. se pagan al final de cada mes 100€ en concepto de gastos de administración y 90€ al final de cada trimestre de impuestos..008165 Renta de los gastos de administración: 100 100 100 ... perpetua....500  1  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia i=11. teniendo en cuenta que el tipo de interés que nos dan es semestral. 1.500 .. por la que se perciben 1. i2=5%. años Problemas Tema 7: Rentas Variables -128- .008165  1..210. para las que hay que hallar el valor actual y posteriormente sumamos el de la renta de los alquileres y restamos la de los gastos e impuestos.. meses 0 ..12% 19. 1/12 2/12 3/12 . 100 . años Es una renta prepagable. porque vamos a calcular el tanto mensual a través del anual.Matemáticas Financieras Prof.500 1. Dª Rosa de las Flores recibe en herencia una sala de espectáculos..05  1  0.. Se pide calcular el valor actual de dicho bien.008165  185.1025 2 2 Renta de los alquileres: 1... siendo todas ellas perpetuas y siendo el tanto anual equivalente el siguiente: i  1  ik   1 k i  1  i2   1  1  0. 12/12 .500 . siendo el tanto de valoración semestral del 5%.500 1. constante... es decir. Se trata de tres rentas diferentes.500 1. 1 ..1025 1 12  1  0... 12/12 . meses 0 1 ..

porque vamos a calcular el tanto mensual a través del anual.247.40  3.10€ Problemas Tema 7: Rentas Variables -129- .210.319.10€ V0=169. porque vamos a calcular el tanto trimestral a través del anual. 1/4 2/4 3/4 4/4 .644. i12  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Es una renta pospagable. inmediata y entera.. trimestres 0 1 .024695 14 c A i  i 90 A  0. inmediata y entera.. constante.40€ 0. constante..008165   12. perpetua.247.008165 c A i  i 100 A  0. ik  1  i  1 1k i4  1  0..1025  1  0. perpetua.644.46€ 0..008165 Renta de los impuestos: 90 90 90 90 .. años Es una renta pospagable.Matemáticas Financieras Prof.024695   3.96  12.319.46  169.024695 Restando a los ingresos actualizados los gastos actualizados: V 0  185.

principal de 750.000 C5=? 0 5 años i=10% Tendrá que abonar el capital prestado más los intereses en régimen de capitalización compuesta.000  1  0.500€ 2.000  0.10  16. Considere un préstamo americano de duración 8 años.000€ I=67. C0=750.000€ y de interés anual compuesto del 9%.10€ 5 C5  16.105.500€ Además de los intereses. Determine el capital a devolver y el pago anual de intereses.105.09  67. C8=750.10€ Problemas Tema 8: Préstamos -130- . en el tercer año tiene que devolver los 750.000 C8 0 I1 I2 I3 I4 I5 I6 I7 I8 años i=15% Los intereses que se abonan al final de cada año son: In  C 0  i I1  I2  I3  I4  I5  I6  I7  I8  750. Es decir: Cn  C0  1  i n C5  10. C0=10.000€. Calcule el capital a devolver en un préstamo de 10.Matemáticas Financieras Prof.000€ mediante reembolso único sin pago periódico de intereses si se debe amortizar a los 5 años con un interés del 10% anual compuesto.: Mª Mercedes Rojas de Gracia PROBLEMAS CON SOLUCIÓN NIVEL II TEMA 8: PRÉSTAMOS 1.

000 A   12.500€ a3  a1  3  1 A  i  15.000€ a1  A  I1  12. Ck  C 0  A  k  C1  C0  A  1 C0 50.000€.10€ 3. El término amortizativo del tercer año. Se pide.000  12. sin realizar el cuadro de amortización.000 € m2=25.500  3.250€ I2=2.500€ n 4 C1  C0  A  1  50.500 € C1=37.500€ n 4 Problemas Tema 8: Préstamos -131- .105.000 A A  12. Primero hay que hallar el término amortizativo: C0 50.000  15.000€ d.06  2.500  2  25.500  0.000€ 4. El capital amortizado al final del año 2. amortizable en 4 años al 6% anual. Calcular la cuota de interés del segundo año.000€ a3=14.06  3. según el método lineal: a.Matemáticas Financieras Prof.500€ b. Ik  Ck  1  i  I2  C1  i C1  7. Realice el cuadro de amortización del ejercicio anterior.500 I2  C1  i  37.06  14.500  2  12.250€ c. El capital vivo al final del año 1. calcular los siguientes conceptos para el caso de un préstamo de principal 50.000  0.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C10=16.500  1  37. mk  A  k  m2  12.500  0. ak  a1  k  1  A  i  a3  a1  3  1 A  i a1  A  I1 Ik  Ck  1  i  I1  C0  i  50.

500 2 14.500 4 13.Matemáticas Financieras Prof.000 0 A=7. .500€ 5. de interés amortización amortizado 0 .700 700 7.000 35.500 12.500 25. de interés amortización amortizado 0 . Sea el siguiente préstamo que se amortizará por el sistema de anualidades constantes: • Importe: 250.000 3 9.400 7.000 14.000 14.250 12.000 5 7. .000€ Problemas Tema 8: Préstamos -132- .000 35.000 50.000 7.000 25.500 35.500 3.500 12.100 2.000 A   7.000 2 9. Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor.500 7.500 12.500 3.800 2.000 1 15.000€ • Duración: 5 años • Tipo de interés: 10% anual • Cuotas de amortización anuales constantes Primero hay que hallar la cuota de amortización: C0 35.: Mª Mercedes Rojas de Gracia (5) (4) (1) (2) (3) Térm.000 0 Total 57.000 12.000 3 14. 50.000 7.500 50.000 1 10.000€ n 5 (5) (4) (1) (2) (3) Térm.000 1.000 21.250 750 12. Construir el cuadro de amortización de un préstamo que cumple las siguientes características: • Importe: 35.000 4 8.500 37.000 0 Total 45. 35.000 0 A=12.000 21.100 7.750 2.500 10.800 7.000 28.400 1. . . . Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor. .500 50.500 37.000€ 6.500 7.000 28.

Matemáticas Financieras Prof.07  1 11  208.10€ I23=8.13€ i 0. Capital amortizado después del pago de la undécima anualidad.60€ C11  C0  A1  1  i  1 11  250.07 -n -30 a=20.41€ i 0. Cuota de interés del año veintitrés.227.87€ c.1  i -n C0 i 250.60  250.07  8.000  2.1  0.0722  1  120.1  i 1 .07 I23  C22  i  120. Cuota de amortización del año catorce.10€ d.000  0. Ik  Ck  1  i  I23  C22  i C 22  C 0  A1  1  i22  1 i A1  2.772.000  208.301.60  1  0. mk  C0  Ck  m10  C0  C11 Ck  C 0  A 1  1  ik  1  C11  C0  A1  1  i11  1 i i A1  a  C0  i  20.146. Problemas Tema 8: Préstamos -133- .146. sin realizar el cuadro de amortización: a.41 0.646.87€ m11=41.646.421.07 m11  C0  C11  250. Determinar la anualidad.772.13  41.60€ C22  C0  A1  1  i22  1  250.07 a   20.60€ b.421.646.227.07  2.000  2. En primer lugar tendremos que calcular el término amortizativo: C0  i a 1 .646.60  1  0.301.60€ 1 .146.: Mª Mercedes Rojas de Gracia • Duración: 30 años • Tipo de interés: 7% anual Se pide.000  0.

299.60€ A14  2. Se pide construir el cuadro de amortización de un préstamo que se amortiza por el sistema francés de 3.646.04 a   673.646. En primer lugar tendremos que calcular el término amortizativo suponiendo que el tipo de interés no ha variado y que sería del 4% para toda la vida del préstamo: C0  i a 1 .299.60  1  0.1  i -n C0 i 3.07  6.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Ak  A1  1  i  A14  A1  1  i  A1  1  i k1 141 13 A1  2.07  1 9  218.646. No obstante. El tipo de interés aplicado en un principio fue de un 4%. para que podamos aplicar la fórmula: Ck  C 0  A 1  1  i  1 k  C  C0  A1  1  i  1 9 i i A1  2.377.Matemáticas Financieras Prof. al cabo de los 3 años el banco subió el tipo y aplicó un 5% para los dos últimos años.06€ i 0.88€ Problemas Tema 8: Préstamos -134- .000€ sabiendo que se canceló mediante la entrega de cinco anualidades.04 -n -5 Al finalizar el tercer año.646.06€ 7. Si nos pide la deuda pendiente al comienzo del año diez.377.88€ 1 .90€ e. eso es lo mismo que calcular la deuda pendiente al final del año 9.07 C15=218.60  1  0. Deuda pendiente al comienzo del año diez.88  3.90€ 13 A14=6.000  0.04  553.60€ C 9  C0  A1  1  i  1 9  250. hay que volver a calcular el término amortizativo para los dos últimos años en función de su capital vivo al finalizar el año 3 que es: Ck  C 0  A 1  1  ik  1  C3  C0  A1  1  i3  1 i i A1  a  C0  i  673.1  i 1 .000  2.000  0.1  0.

55€ 1 .000 0 Total 3. de interés amortización amortizado 0 .80 599.00 1.88 97.Matemáticas Financieras Prof.388.500€ n 6 A=2.84 576. .55 32.92 1.1  0.88  1  0.08 3 673. .88€ a’=683.88 74. Cuota de amortización de los tres primeros años.: Mª Mercedes Rojas de Gracia C 3  C 0  A1  1  i  1 3  3. .00 4 683.446. Una sociedad solicita un préstamo al banco de 15.271 0.271.04 Como es ése el nuevo capital vivo ahora habría que volver a calcular el término amortizativo que se aplicará durante los dos últimos años pero ahora la 5%: C 0  i 1.000 3.870.74 3.55 651 3.88 553.05 -n -2 (1) (2) (3) (4) (5) Térm.1  i 1 .000 1 673.05 a    683.88 2.55 63. Al año siguiente comienza a efectuar de nuevo los pagos anuales siguiendo con el método lineal al 6% de interés efectivo anual. Ik  Ck  1  i  I4  C 4  1  i  C3  i Problemas Tema 8: Préstamos -135- .000  553.55€ 8.12 2 673. Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor.55 620 2.04 1.08 1.04  1 3  1. hasta la cancelación definitiva del préstamo.729. Intereses abonados en el cuarto año.000 0 a=673.000 A   2. 3.349 651 5 683.129. Al llegar al cuarto pago no tiene liquidez suficiente y acuerda con el banco pagarle únicamente los intereses vencidos.74 388.88 120 553.500€ b. Se pide: a. C0 15.000€ a reintegrar en 6 años mediante el método lineal al 4% de interés efectivo anual.271€ i 0.

500€ A’=3.000 1 3.500  0.750€ e.000 0 Total 17.975 225 3.750€ n 2 A’=3.475 15. 15.000 3 2.200 450 3.000 0 A=2.04  300€ I4=300€ c.Matemáticas Financieras Prof. .500 4 300 300 . que ya hallamos su valor y era: C4  C3  7.900 400 2.750 11. de interés amortización amortizado 0 .500 5 4.500 7.500 7.500€ I4  C3  i  7.500€ C’4=7.500 7. 7. Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor. (5) (4) (1) (2) (3) Térm.750 15.475 2.500 5.250 3.500  3  7. El capital vivo a principios del quinto año es el mismo que a finales del cuarto año.000 500 2.: Mª Mercedes Rojas de Gracia Previamente necesitamos calcular el capital vivo al final del tercer período mediante su fórmula correspondiente: Ck  C0  A  k  C3  C0  A  3  15.500 2 3.000  2. Cuadro de amortización de la operación. Anualidad correspondiente a los dos últimos años.750€ Problemas Tema 8: Préstamos -136- .000 10.750 6 3. C3.500 A    3. .500€ d. Es decir.500 12. únicamente pagó los intereses. Capital vivo a principios del quinto año.000 15. Dado que en el cuarto año no realizó devolución de capital. Para calcular la anualidad correspondiente a los dos últimos años tendremos que calcularla sobre capital pendiente a finales del cuarto año calculado en el apartado anterior.100 600 2.500 2. el capital vivo a principios del quinto año (o a finales del cuarto año) coinciden con el que tenía a finales del tercer año. . por lo que: C0 7.

04  317.04 I4  C3  i  7.940.71€ i 0.861. Intereses abonados en el cuarto año.261.43  1  0.71 0.261.000  0.331.861.06 a    4.940. C0  i 15. C3. únicamente pagó los intereses. se pide: a.63€ I4=317.04  2. Dado que en el cuarto año no realizó devolución de capital.71€ C’4=7. Término amortizativo de los tres primeros años.43€ b.43€ 1  1  i 1  1  0. que ya hallamos su valor y era: C4  C3  7. por lo que: C0  i 7.71€ d.: Mª Mercedes Rojas de Gracia 9.861.43  15.000  2.04 n 6 a=2.71 0.63€ c. El capital vivo a principios del quinto año es el mismo que a finales del cuarto año. Capital vivo a principios del quinto año. Es decir.16€ 1  1  i 1  1  0.940.000  0. Ik  Ck  1  i  I4  C 4  1  i  C3  i Previamente necesitamos calcular el capital vivo al final del tercer período mediante su fórmula correspondiente: Ck  C 0  A 1  1  ik  1  C3  C0  A1  1  i3  1 i i A1  a  C0  i  2.43€ C 3  C 0  A1  1  i3  1  15.043  1  7.06 n 2 Problemas Tema 8: Préstamos -137- .940. el capital vivo a principios del quinto año (o a finales del cuarto año) coinciden con el que tenía a finales del tercer año.940.04 a   2. Es decir. Realice el ejercicio anterior pero en lugar de considerar el método lineal considere el método de términos amortizativos constantes. Anualidad correspondiente a los dos últimos años.Matemáticas Financieras Prof. Para calcular la anualidad correspondiente a los dos últimos años tendremos que calcularla sobre capital pendiente a finales del cuarto año calculado en el apartado anterior.

: Mª Mercedes Rojas de Gracia a’=4. 7.861. de 5 años de duración que en los siguientes casos: a.738.68 3 2. Amortización por el sistema lineal con cuotas de amortización anuales constantes.854. Cuadro de amortización de la operación.47 2. Ocurre lo siguiente: C0 a1 a2 a3 a4 a5 .16€ e. .28 7.000 1 2. Así: C0 90.331.059.43 415.24 2.28 7. 2 años de diferimiento y con carencia parcial.72 10.71 4 317.54 2. - I1 I2 I3 I4 I5 0 1 2 3 4 5 años d Previamente hay que calcular la cuota de amortización mediante su fórmula.261.086.44 3. .00 6 4.16 4.57 2 2.000 15.940.261.000€. con lo cual solo se dispone de 2 años para realizar la devolución del principal. .086.000 0 a=2.861.613.445.16 476.43 600 2. amortización amortizado interés 0 . Construya el cuadro de amortización de un préstamo al 15%.000€ n 3 Y el cuadro de amortización es: Problemas Tema 8: Préstamos -138- .000 A   30.564.940.43 2.331.89 4.00 15.861. 15. .386. (1) (2) (3) (4) (5) Cuota Térm. .00 4.96 7. .000 0 Total 17.331.914. de 90.564.71 5 4.43€ a’=4.331.059. aunque teniendo en cuenta que se va a empezar a pagar a partir del tercer año. Cuota de Total Años de Capital vivo amor.43 12.351.43 509.63 .861.32 10.24 15.16 245.16€ 10.Matemáticas Financieras Prof.63 317.

000 60.000€ b.500 4.878.000 0 A=30. .000 30.500 30. con lo cual solo hay que devolver no solo el principal sino los intereses capitalizados hasta ese momento. aunque teniendo en cuenta que se va a empezar a pagar a partir del tercer año.500 13.000 60. ahora el capital a devolver es: C3  C0  1  i  90.000 90.75€ 3 3 Ya podemos calcular el término amortizativo durante los 2 años en los que hay que realizar los pagos: C0  i 136.Matemáticas Financieras Prof.15 a a  84. Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor.000 9. A A .15  136.500 0 0 90.500 0 0 90.500 30.196.75  0.000 90. .500 13.000 54.000 1 13.15 n 2 Y el cuadro de amortización es: Problemas Tema 8: Préstamos -139- .500 13. de interés amortización amortizado 0 .000 4 39. Es decir. I4 I5 0 1 2 3 4 5 años d Previamente hay que calcular el término amortizativo mediante su fórmula. Ocurre lo siguiente: C3  C0  1  i 3 C0 a1 a2 a3 a4 a5 . Amortización por el sistema francés de anualidades constantes. 3 años de diferimiento y con carencia total.000 90.000 0 Total 144.000 3 43.000  1  0. . . .: Mª Mercedes Rojas de Gracia (5) (4) (1) (2) (3) Térm. 90.000 5 34. .000 30.35€ 1  1  i 1  1  0.000 2 13.000 30. .878.

que tiene 3 años de diferimiento y con carencia total de intereses.930€ 3 3 Ya podemos calcular el término amortizativo durante los 2 años en los que hay que realizar los pagos: C0  i 39.10  39.81 63.196.35 10. .982. .196. .000 1 0 0 0 0 103.878.21 136.025 3 0 0 0 0 136.13 73.21 5 84.75 0 Total 168.54 63.: Mª Mercedes Rojas de Gracia (1) (2 (3) (4) (5) Térm. de 30.878.878. . I4 I5 0 1 2 3 4 5 años d Previamente hay que calcular la cuota de amortización mediante su fórmula.878.29€ 1  1  i 1  1  0. . de interés amortización amortizado 0 .664. Ocurre lo siguiente: C3  C0  1  i 3 C0 a1 a2 a3 a4 a5 .35 20.Matemáticas Financieras Prof. 90.531. .007.10 a a  23. .54 73. Es decir. aunque teniendo en cuenta que se va a empezar a pagar a partir del tercer año.214.70 31. de 5 años de duración que se amortiza por el sistema francés.214.000€.930  0. ahora el capital a devolver es: C3  C0  1  i  30.10 n 2 Y el cuadro de amortización es: Problemas Tema 8: Préstamos -140- .513.75 136.75 0 a=84.35€ 11. A A .94 136.500 2 0 0 0 0 119. Se pide el cuadro de amortización de un préstamo al 10%.664.392. Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor.196.75 4 84.000  1  0. con lo cual solo hay que devolver no solo el principal sino los intereses capitalizados hasta ese momento.

915.930 39.72 39.Matemáticas Financieras Prof.091.71 5 23. de interés amortización amortizado 0 . .014.000 2 0 0 0 0 36.57 20.57 6.29 2.930 0 a=23.57 39.29 3. 30. .007.300 3 0 0 0 0 39.915.29 19. .930 0 Total 46.014.007.29 20.000 1 0 0 0 0 33.084.: Mª Mercedes Rojas de Gracia (1) (2) (3) (4) (5) Térm.29€ Problemas Tema 8: Préstamos -141- .993 19.014.930 4 23.007. Cuota Cuota de Total Años Capital vivo amor.