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Las cifras del tercer trimestre de 2013, han sido reformuladas de acuerdo a la norma IFRS 5, Activos no
Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas, para representar el efecto de la
alianza estratégica para proyectos de infraestructura social anunciada el pasado 22 de enero del 2014
entre ICA y CGL.
ICA presentó resultados que muestran un crecimiento importante en términos de Ingresos, Utilidad de
Operación y UAFIDA. Los ingresos en el tercer trimestre del 2014 aumentaron 13% a 8,752 millones de
pesos con respecto al mismo periodo del 2013, lo anterior debido al buen desempeño en los
segmentos de Concesiones y Aeropuertos. La Utilidad de Operación fue de 1,112 millones de pesos, un
incremento de 75%, y una UAFIDA de 1,501 millones de pesos, un aumento del 51% comparado con el
3T13. Consecuencia de lo anterior, el margen UAFIDA fue del 17.2%. El estado de contratación se vio
beneficiado al incluir el proyecto de Acueducto Monterrey VI recientemente adjudicado, entre otros.
En los nueve meses del año, los resultados de ICA muestran un crecimiento sostenido en Ingresos, en
márgenes, así como en el estado de contratación. El segmento de Construcción muestra una clara
recuperación debido al desempeño favorable de las obras contratadas así como los resultados de
Facchina (FCG). El segmento de Concesiones muestra incrementos relevantes debido a la alta tasa de
crecimiento asociada con la puesta en operación de sus proyectos. Por su parte el segmento de
Aeropuertos continúa contribuyendo al crecimiento en resultados incrementando sus ingresos
aeronáuticos y no aeronáuticos.
• El segmento de Construcción contribuyó con el 72% de los ingresos consolidados y con el 30%
de la UAFIDA.
• Aeropuertos contribuyó con 13% de los ingresos consolidados y con 34% de la UAFIDA.
• Al 30 de septiembre del 2014, Concesiones participa en 18 proyectos de los cuales diez son
carreteros, cinco son de agua, dos de infraestructura social y un puerto. De éstos, nueve se
encuentran en operación y nueve se encuentran en construcción.
9 meses
• Los ingresos fueron de 6,133 millones de pesos en el 3T14, un incremento del 2% con respecto
al 3T13. Las obras con mayor contribución a los ingresos fueron los contratos de construcción
de FCG, la Autopista Mitla – Tehuantepec y la Autopista Barranca Larga – Ventanilla. Debe
destacarse que en los nueve meses transcurridos los ingresos crecieron 15% comparados con
el mismo periodo del año anterior.
• La utilidad de operación en el tercer trimestre del 2014 fue de 349 millones de pesos. La
UAFIDA alcanzó 458 millones de pesos con un margen UAFIDA de 7.5%. En los resultados
acumulados del año, la utilidad de operación presenta un crecimiento del 48% comparado con
los nueve meses del 2013, reflejando una disminución considerable en gastos.
• La deuda equivale a 6,312 millones de pesos disminuyendo 2,095 millones de pesos que
representa una reducción del 25% comparado a lo reportado el 31 de diciembre de 2013.
9 meses
(mdp) 3T13 3T14 % Var 2013 2014 % Var
Ingresos Totales 851 1,254 47 2,923 3,667 25
Utilidad de Operación 54 358 566 900 1,223 36
UAFIDA 217 543 151 1,457 1,773 22
Margen de operación 6.3% 28.6% 30.8% 33.3%
Margen UAFIDA 25.5% 43.3% 49.9% 48.3%
• Los ingresos crecieron a 1,254 millones de pesos, un incremento de 47% con respecto al 3T13.
Las concesiones en operación fueron las principales contribuyentes al crecimiento de los
ingresos.
• La UAFIDA creció 151% llegando a 543 millones de pesos, con un margen de 43.3% en el 3T14,
mientras que en los nueve meses llegó a 48.3%.
• La deuda equivale a 15,714 millones de pesos, incrementándose 11% con respecto al cierre del
2013 debido a las disposiciones de deuda para los proyectos. El 73% de esta deuda ya se
encuentra asociada a proyectos en operación y 27% a proyectos en construcción.
• El tráfico promedio diario de las carreteras en operación aumentó 21% con respecto al 3T13 y
57% en los nueve meses transcurridos, por el crecimiento en el tráfico de las autopistas. Río de
los Remedios y Río Verde - Cd. Valles crecieron 30% y 24% respectivamente, mientras el Túnel
de Acapulco y Libramiento la Piedad mostraron un crecimiento de 12% y 13%
respectivamente.
UAFIDA 9 meses
(mdp) 3T13 3T14 % Var 2013 2014 % Var
Túnel de Acapulco 25 25 (1) 64 80 25
Del Mayab 64 187 193 265 396 50
Rio de los Remedios 3 2 -- 7 8 --
Libramiento Ica La Piedad 19 21 -- 29 67 131
Rio Verde - Ciudad Valle (2) 31 9 -- 39 6 --
Total Carreteras en Operación 142 243 71 404 557 38
UAFIDA por servicios 12 11 -- 16 35 --
Total UAFIDA proveniente de operación 154 254 65 420 592 41
UAFIDA por otros conceptos (1) 63 289 359 1,037 1,181 14
Total UAFIDA 217 543 150 1,457 1,773 22
9 meses
(mdp) 3T13 3T14 % Var 2013 2014 % Var
Ingresos 860 1,065 24 2,476 2,793 13
Aeronáuticos 610 689 13 1,700 1,884 11
No Aeronáuticos 207 223 8 579 640 11
Construcción 43 88 101 197 202 3
Otros - 66 -- - 66 --
Utilidad de operación 370 446 20 988 1,178 19
UAFIDA 427 512 20 1,162 1,375 18
Margen de operación 43.0% 41.8% 39.9% 42.2%
Margen UAFIDA 49.7% 48.1% 46.9% 49.2%
• Los ingresos totales crecieron 24% llegando a 1,065 millones de pesos en el 3T14. Se registró
un crecimiento de los ingresos aeronáuticos de 13%, principalmente por el aumento del tráfico
de pasajeros. Los ingresos no aeronáuticos aumentaron 8% como resultado de un
fortalecimiento en las actividades de diversificación y comerciales.
• La UAFIDA alcanzó 512 millones de pesos creciendo 20% comparado con 427 millones de
pesos en el 3T13. El margen UAFIDA fue de 48.1% en el 3T14. En los nueve meses del año
creció 18% llegando a 1,375 millones de pesos comparado con el mismo periodo del año
anterior.
El Segmento Aeropuertos consolida las operaciones del Grupo Aeroportuario Centro Norte (OMA), Aeroinvest y Servicios de
Tecnología Aeroportuaria (SETA). Debido a los efectos de consolidación, los resultados de Aeropuertos difieren a los de OMA y se
encuentran disponibles en http://ir.oma.aero
• Ventas Netas registró 8,752 millones de pesos en el 3T14, una variación positiva del 13% con
respecto al 3T13. En los nueve meses del 2014 los ingresos se incrementaron 18% comparado
con el mismo periodo del año anterior, debido al fuerte crecimiento en los tres segmentos.
• Gastos Generales alcanzaron 899 millones de pesos, representando 10% sobre las ventas. En
los nueve meses del 2014 los gastos generales disminuyeron un 9% en comparación al mismo
periodo del 2013, debido a la iniciativa corporativa de gestión de gastos.
• Utilidad de Operación alcanzó 1,112 millones de pesos, un aumento del 75% en el tercer
trimestre del 2014, comparado con el mismo periodo del 2013. El incremento se debe
principalmente al fortalecimiento en el tráfico de los proyectos concesionados en operación y
por el continuo crecimiento de los servicios aeronáuticos y no-aeronáuticos en Aeropuertos.
En los nueve meses la utilidad de operación ascendió a 3,354 millones de pesos, lo que
representa un crecimiento de 45% respecto al mismo periodo del 2013 y un margen de 13%
sobre los ingresos.
• UAFIDA alcanzó 1,501 millones de pesos, un aumento de 51% respecto al mismo trimestre del
2013, el cual se explica por el fuerte incremento en los segmentos de Concesiones y
Aeropuertos. El margen UAFIDA alcanzó 17.2% en el 3T14. En los nueve meses transcurridos
creció 33% alcanzando 4,627 millones de pesos comparado con el mismo periodo del año
anterior y con un margen de 17.9%.
• Pérdida Neta Consolidada fue de 519 millones de pesos en el 3T14 y de 260 millones de
pesos en los nueve meses del 2014.
Inversiones de Capital
• Durante el tercer trimestre del 2014, la empresa invirtió en proyectos aproximadamente 3,052
millones de pesos. Es importante destacar que la inversión en proyectos de Concesiones y
otros proyectos resultará en ingresos provenientes de la administración de dichos activos una
vez que se termine su construcción e inicien operaciones.
• ICA es una empresa que se involucra y participa a lo largo de todo el ciclo del desarrollo de
proyectos de infraestructura. Dicho ciclo inicia desde la formulación, pasa por las etapas de
ingeniería, estructuración y financiamiento, incluye la construcción de los mismos así como su
Deuda Total
• La Deuda total al 30 de septiembre del 2014 fue de 47,710 millones de pesos un incremento
de 20% con respecto al 31 de diciembre de 2013, en donde se observa el efecto negativo de la
fluctuación cambiaria.
• Conforme al proceso de reciclaje de capital invertido en nuestros activos, las subsidiarias del
segmento de concesiones, Río Verde - Ciudad Valles y Libramiento La Piedad, colocaron
Certificados Bursátiles por un total de 3,800 millones de pesos aprovechando el incremento
por 15 años al periodo de concesión de Libramiento la Piedad y al incremento en la tarifa de
Río Verde - Ciudad Valles, los recursos se utilizaron para pagar deuda.
• El efectivo total al 30 de septiembre del 2014 fue de 7,247 millones de pesos, un incremento de
2,072 millones de pesos comparado al 31 de diciembre del 2013. El saldo de efectivo
restringido es de 2,533 millones de pesos, mientras que la deuda neta es de 40,463 millones
de pesos.
Corto plazo
Perfil de vencimientos oct-2014 ene-2015 sep-2015 sep-2016 sep-2017 > sep-
dic-2014 sep-2015 sep-2016 sep-2017 sep-2018 2018 Total
Utilidad por acción (Ps.) 0.39 (1.28) (424) (0.16) (1.54) (873)
Utilidad por ADS (US$) 0.12 (0.39) (416) (0.05) (0.46) (848)
Promedio ponderado de acciones en circulación (millones) 609.88 600.43 606.11 609.66
Pasivo
Proveedores 6,334 6,770
Deuda a Corto Plazo 9,306 5,491
Otros Pasivos Circulantes 24,169 24,527
Total Pasivo Circulante 39,809 36,788
Deuda a Largo Plazo 30,506 42,218
Otros Pasivos Largo Plazo 9,821 10,486
Pasivo Total 80,136 89,492
Participación Controladora 18,183 17,692
Participación No Controladora 5,845 5,278
Capital Contable 24,028 22,970
Actividades de Inversión
Adquisición de Negocios 5,078 (239)
Adquisición de Inmuebles, Planta y Equipo (175) (438)
Adquisición de Otros activos de largo plazo (5,638) (2,743)
Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo y otras inversiones 124 36
Otros 134 332
Flujo proveniente de actividades de inversión (477) (3,052)
Actividades de Financiamiento
Endeudamiento 11,653 30,518
Amortización de Créditos (9,851) (21,382)
Intereses pagados (2,729) (2,907)
Disminución de la Participación No Controladora 2,282 (966)
Recompra de Acciones propias (3) 213
Financiamiento por instrumentos financieros de deuda (209) (499)
Otros (440) (1,787)
Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento 702 3,191
Cambio Neto en efectivo y equivalentes 1,941 1,831
Ajustes al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio (7) (1)
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 6,603 5,417
Efectivo y equivalentes al final del periodo 8,537 7,247
Corporativas y
Construcción Aeropuertos Concesiones Otros (1) Consolidado
3T14
Ingresos 6,133 1,065 1,254 299 8,752
Resultado de operación 349 446 358 (41) 1,112
Margen de operación 5.7% 41.8% 28.6% -- 12.7%
3T13
Ingresos 6,032 860 851 21 7,765
Resultado de operación 456 370 54 (245) 635
Margen de operación 7.6% 43.0% 6.3% -- 8.2%
Corporativas y
Construcción Aeropuertos Concesiones Otros (1) Consolidado
2014
Ingresos 18,539 2,793 3,667 796 25,795
Resultado de operación 1,040 1,178 1,223 (86) 3,354
Margen de operación 5.6% 42.2% 33.3% -10.8% 13.0%
2013
Ingresos 16,090 2,476 2,923 339 21,828
Resultado de operación 704 988 900 (274) 2,318
Margen de operación 4.4% 39.9% 30.8% -- 10.6%
Monto por
Fecha Estimada Monto (1)
Septiembre 30 de 2014 ejecutar Moneda % Avance
Terminación Contrato
(mdp)
Construcción 34,134
Autopista Mitla - Tehuantepec 5,875 4T15 9,318 37
Autopista Palmillas - Apaseo EL Grande 4,901 3T15 5,528 11
Acueducto Monterrey VI 4,688 4T18 4,688 0
Contratos de Construcción de Facchina, USA 3,274 -- -- USD --
Autopistas Barranca Larga Ventanilla 2,793 2T15 5,255 47
Tunel Churubusco - Xochiaca 2,566 1T17 2,566 0
Tren Interurbano Mexico-Toluca 2,462 3T16 2,462 0
Paquete Carretero Sonora Norte 1,667 2T19 3,049 45
Lázaro Cárdenas Terminal De Contenedores TECII 1,245 3T15 2,285 45
Tunel Gran Canal 1,111 1T17 1,139 2
Túnel Emisor Oriente 816 4T18 7,556 89
Hospital Genereal Leon Guanajuato 508 3T15 780 35
Otros proyectos de Construcción Civil 2,227
Incorporación de FCG
(m dp) sep-14
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo 401
Cuentas por cobrar a clientes 728
Otros Activos Circulantes 49
Propiedad, Planta y Equipo 114
Otros Activos 603
1,981
Pasivos:
Cuentas por Pagar 507
Otras cuentas por pagar, corto plazo 324
Pasivos de largo plazo 398
1,230
Activos Netos Totales 752
Autopistas En Construcción
Mitla Tehuantepec 60% Método de Participación 584 1,291 169 PPS+Peaje 2015 2030
Barranca Larga- Ventanilla 100% Consolidación 1,510 684 104 Peaje 2014 2039
Autopista Palmillas - Apaseo EL Grande 100% Consolidación 2,905 1,715 86 Peaje 2016 2042
Tunel Diamante 100% Consolidación 126 269 3 Peaje 2015 2043
3
(1) Longitud de carreteras en Km y Capacidad en proyectos de agua en m /s
(2) Año de Adquisición
PTAR= Planta de Tratamiento de Aguas Residuales
* Fecha de inicio de operaciones estimado
Construcción
• Incluye principalmente ICA Fluor (51%), Rodio Kronsa (50%), las constructoras de la autopista Nueva
Necaxa- Tihuatlán (60%), del acueducto el Realito (51%) y de la PTAR Atotonilco (50%).
9 meses
Ps. million 3T13 3T14 % Var 2013 2014 % Var
Ingresos 3,515 4,347 24 10,649 10,310 (3)
Resultado de operación 227 325 43 538 638 19
UAFIDA 357 334 (6) 721 742 3
Resultado Neto 128 171 33 394 409 4
Participación de ICA en Resultado Neto 84 76 (10) 191 196 3
Estado de Contratación
Fecha
Monto
Septiem bre 30, 2014 Monto Estim ada Moneda(1) % Avance
Contrato
Term inación
Construcción Civil
Estado de Contratación de Asociadas y Negocios Conjuntos 30% 7,617
Mantenimiento Oleoductos Colombia 3,455 4T18 3,488 Psos Colombianos 1
Tunel Acapulco II 1,678 3T15 1,938 13
Linea 3 Metro Santiago Chile 1,024 2T16 1,110 USD 8
Rodio Kronsa 758 -- -- EUR --
Contratos de construccion Facchina 593 -- -- USD --
Planta de tratamiento Atotonilco 109 1T15 2,674 96
Concesiones
9 meses
Ps. million 3T13 3T14 % Var 2013 2014 % Var
Ingresos 2,863 1,505 (47) 8,618 4,620 (46)
Resultado de operación 297 298 1 1,634 923 (44)
UAFIDA 620 284 (54) 2,633 1,184 (55)
Resultado Neto (53) 89 268 (855) 243 128
9 meses
Ps. million 2T12 2T13 % Var 2013 2014 % Var
Ingresos 706 890 26 1,942 2,041 5
Resultado de operación 83 152 83 136 233 72
UAFIDA 114 167 46 246 277 13
Resultado Neto 105 56 (47) 114 74 (35)
Participación de ICA en Resultado Neto 50 17 (66) 59 30 (49)
Los estados financieros consolidados condensados no auditados de Empresas ICA, S.A.B. de C.V. y
subsidiarias (ICA) fueron elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera (en adelante “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Los estados financieros consolidados condensados,
han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad No. 34 “Información
Financiera Intermedia. Dichos estados financieros contienen todos los ajustes, incluyendo aquellos
de carácter normal y recurrente necesarios para una adecuada presentación de la situación
financiera, y los resultados de las operaciones. Los resultados de los periodos intermedios
presentados no son necesariamente indicativos de los resultados que se obtendrán en el año; su
lectura y análisis de estos estados financieros debe efectuarse conjuntamente con los estados
financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2013, preparados también bajo con las
IFRS.
Período anterior: A menos que se indique de otra manera, las comparaciones de cifras operativas
y financieras, son hechas contra las cifras del mismo período del año anterior.
UAFIDA: Para propósitos de este reporte, la UAFIDA se calcula como: La participación controladora
+ participación no controladora, menos: operación discontinuada, Impuestos a la utilidad, –
participación en subsidiarias no consolidadas y asociadas + resultado integral de financiamiento +
Depreciación y Amortización + los costos financieros incluidos en el costo de ventas de aquéllos
proyectos financiados en etapa de construcción.
9 meses
(mdp) 3T13 3T14 % Var 2013 2014 % Var
Participación Controladora 241 (769) (419) (96) (942) (879)
Participación No Controladora 206 250 22 480 682 42
Operación discontinuada 201 103 (49) 570 163 (71)
Impuestos a la Utilidad 24 153 544 263 170 (35)
Participación en las utilidades de asociadas y negocios conjuntos 120 135 12 78 332 --
Resultado Integral de Financiamiento (533) (2,021) -- (2,845) (4,279) (50)
Depreciación y Amortización 53 48 (9) 132 154 17
+ Intereses a cargo en el costo de ventas 309 341 10 1,021 1,118 10
UAFIDA 997 1,501 51 3,471 4,627 33
Margen UAFIDA 12.8% 17.2% 15.9% 17.9%
Tipo de cambio: Las cifras expresadas en dólares americanos (US$) son convertidos a un tipo de
cambio de 13.3015 Ps. / US$ al 30 de septiembre de 2014, 12.9530 Ps. / US$ al 30 de septiembre
de 2013 y 13.0652 Ps. / US$ al 31 de diciembre del 2013.
Desde el punto de vista contable existen dos clasificaciones para los instrumentos financieros
derivados: “de cobertura” y “de negociación”. La clasificación “de cobertura” es sólo para aquellos
instrumentos que cumplen los requisitos establecidos por las IFRS. Aquellos que no cumplen
dichos requisitos son clasificados como “de negociación”.
Todos los IFD son valuados por ICA a su valor razonable. Cuando se trata de IFD que operan en
mercados financieros existentes, se utilizan precios de mercado; en caso contrario, se utilizan
determinaciones técnicas de valor razonable, respaldados por información de valuadores
independientes, suficiente, confiable y comprobable.
El valor razonable se reconoce en el balance general como un activo o pasivo de acuerdo a los
derechos u obligaciones que surgen de los contratos celebrados y conforme a la normatividad
contable, las fluctuaciones de los mismos para los IFD considerados de cobertura se reconocen en
las otras partidas de utilidad integral y en el caso de los IFD que son considerados de negociación,
la fluctuación del valor razonable se reconoce en el Resultado Integral de Financiamiento, dentro
del Estado de Utilidades Integrales.
*Precio Sucio
Glosario
TDP: el tráfico promedio diario de vehículos, que recorren un tramo total de la carretera.
Ingresos por concesiones en operación: incluye el cobro de peaje, cobro a la autoridad por
disponibilidad en proyectos PPS y/o tarifa basada en volumen del tráfico, según el tipo de concesión.
Ingresos Financieros: es igual al costo de financiamiento que se capitaliza en el valor del activo en
construcción
CPS: Contrato de prestación de servicio a largo plazo por un periodo de 22 años, con la Secretaría
de Gobernación Federal, que incluyen la construcción y la operación de infraestructura social.
RCO: Red de Carreteras de Occidente, S.A.B. de C.V. Empresa cuya actividad principal es operar,
mantener, conservar y explotar las autopistas que integran el paquete FARAC I, así como construir,
operar, mantener, conservar y explotar las Obras de Ampliación, conforme al Título de Concesión
otorgado por parte del Gobierno Federal, a través de la Secretaría de Comunicaciones y
Transportes.
FCG: Facchina Construction Group. Empresa de construcción pesada de mediano tamaño en los
Estados Unidos, cuya actividad principal se encuentra en los estados de Florida y el área
metropolitana de Washington, D.C..
CGL: CGL es una subsidiaria 100% propiedad de Hunt Companies, Inc., una empresa
estadounidense dedicada al desarrollo, inversión y administración de bienes inmuebles.
PPS: Proyecto de Prestación de Servicios, el esquema de asociación pública- privada cual permite
que el sector privado brinde servicios de apoyo al gobierno federal, estatal o municipal (“cliente”)
mediante una licencia con duración específica (generalmente de 20 a 40 años), para financiar,
construir, establecer, operar y dar mantenimiento a un medio público de comunicación o
transporte. El pago del cliente consiste en un pago fijo por la disponibilidad de la carretera, junto
con una cuota sombra mínima basada en el volumen de tráfico.
Cobertura de análisis
Empresas ICA, S.A.B de C.V., es la compañía líder de infraestructura en México. ICA lleva a cabo grandes proyectos de
Construcción Civil e Industrial y opera el portafolio de activos a largo plazo, incluyendo aeropuertos, carreteras, servicios
municipales de agua e inmobiliario. ICA, fundada en 1947, es una empresa pública que cotiza simultáneamente en las
bolsas de valores de México y Nueva York. Para mayor información visite www.ica.com.mx
1. INFORMACIÓN CORPORATIVA
EMPRESAS ICA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS (“ICA” O LA “COMPAÑÍA”), REALIZA ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LA
CONSTRUCCIÓN QUE INCLUYE LAS RAMAS DE CONSTRUCCIÓN INDUSTRIAL, URBANA, VIVIENDA, TANTO PARA EL SECTOR
PÚBLICO COMO PRIVADO. LAS SUBSIDIARIAS DE ICA ESTÁN RELACIONADAS CON LA CONSTRUCCIÓN DE
INFRAESTRUCTURA, OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO DE CARRETERAS, PUENTES Y TÚNELES MEDIANTE CONCESIONES
OTORGADAS POR EL GOBIERNO MEXICANO Y GOBIERNOS EXTRANJEROS; TAMBIÉN ADMINISTRA AEROPUERTOS Y
SERVICIOS MUNICIPALES, Y ALGUNAS SUBSIDIARIAS ESTÁN INVOLUCRADAS EN EL DESARROLLO INMOBILIARIO Y DE
VIVIENDA.
EL DOMICILIO DE ICA ES BOULEVARD MANUEL ÁVILA CAMACHO 36 PISO 15, COLONIA LOMAS DE CHAPULTEPEC, 11000,
MÉXICO, D.F.
LOS EVENTOS RELEVANTES OCURRIDOS EN EL TRIMESTRE QUE CONCLUYE EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 SON LOS
SIGUIENTES:
EL 19 DE AGOSTO DE 2014, LA COMPAÑÍA FIRMÓ UN CONTRATO POR $2,566 MILLONES DE PESOS CON LA COMISIÓN
NACIONAL DEL AGUA (CONAGUA) PARA LA CONSTRUCCIÓN DEL TÚNEL CHURUBUSCO - XOCHIACA, EN LA CIUDAD DE
MÉXICO Y ESTADO DE MÉXICO.
EL CONTRATO FUE ASIGNADO MEDIANTE UNA LICITACIÓN PÚBLICA NACIONAL A PRECIOS UNITARIOS Y SU PLAZO DE
EJECUCIÓN ES DE 29 MESES. EL TÚNEL CHURUBUSCO-XOCHIACA FUE DISEÑADO COMO UNA MEDIDA ADICIONAL PARA
REDUCIR LOS RIESGOS DE INUNDACIONES EN LA CUENCA DEL VALLE DE MÉXICO, PARTICULARMENTE EN LA FRACCIÓN
DEL MUNICIPIO DE NEZAHUALCÓYOTL ADYACENTE A LA DELEGACIÓN VENUSTIANO CARRANZA EN EL DISTRITO FEDERAL.
EL PROYECTO INCLUYE LA CONSTRUCCIÓN DE UN TÚNEL DE LONGITUD DE 13 KM CON UN DIÁMETRO DE 5 METROS, 9
LUMBRERAS CON UN DIÁMETRO DE 12 METROS Y PROFUNDIDAD DE 30 METROS Y 6 LUMBRERAS CON UN DIÁMETRO DE 8
METROS Y 18 METROS DE PROFUNDIDAD ASÍ COMO OBRAS ADICIONALES.
EN 2013, SE FIRMÓ UNA CARTA DE INTENCIÓN ENTRE CONTROLADORA DE OPERACIONES DE INFRAESTRUCTURA , S.A. DE
C.V. ("CONOISA") Y EL GRUPO DE DESARROLLO DE HUNT, LLC ("HUNT"), DONDE HUNT HIZO UNA PROPUESTA PARA LA
POSIBLE ADQUISICIÓN DE LA PARTICIPACIÓN DE CONOISA EN SARRE INFRAESTRUCTURA Y SERVICIOS, S.A. DE C.V.
("SARRE") Y PÁPAGOS SERVICIOS PARA LA SOCIEDAD , S.A. DE C.V. (" PÁPAGOS "). SARRE Y PÁPAGOS, CADA UNA,
CELEBRARON UN CONTRATO DE SERVICIOS ("CPS " POR SUS SIGLAS EN ESPAÑOL) PARA LA CONSTRUCCIÓN DE
PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA SOCIAL, FEDERALES EN MÉXICO EN RELACIÓN CON LOS SERVICIOS PENITENCIARIOS,
DICHOS CONTRATOS EXIMEN EXPLÍCITAMENTE LA SOCIEDAD CONTRA EL DESEMPEÑO DE LAS FUNCIONES DE SERVICIO
PÚBLICO RELATIVAS A LAS INSTALACIONES; LOS CONTRATOS TIENEN UNA VIGENCIA DE 22 AÑOS.
EL 22 DE ENERO DE 2014, LA OPERACIÓN SE FORMALIZÓ ENTRE LAS PARTES , MEDIANTE EL CUAL UNA SUBSIDIARIA DE
HUNT COMPANIES, INC., AMERICAN COMPANY, ADQUIRIÓ LA PARTICIPACIÓN DEL 70% DE CONOISA EN DESARROLLO,
DISEÑO , INFRAESTRUCTURA Y OPERACIÓN , S.A.P.I. DE C.V. (" DDIO ") , UNA SUBSIDIARIA DE CONOISA , QUE ES EL
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PROPIETARIA DE LAS ACCIONES DE SARRE Y PÁPAGOS . LA CONTRAPARTIDA DE LA VENTA DE LAS ACCIONES FUE DE
$1,511 MILLONES, EL CUAL SERÁ PAGADO EN LA FECHA DE CIERRE, Y ESTÁ SUJETO AL CUMPLIMIENTO DE LOS TÉRMINOS
Y CONDICIONES DEL CONTRATO.
COMO RESULTADO DE LO ANTERIOR, LOS ACTIVOS Y PASIVOS DE SARRE Y PÁPAGOS SE PRESENTAN COMO ACTIVOS
MANTENIDOS PARA LA VENTA Y PASIVOS DIRECTAMENTE RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA, EN
EL ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA A PARTIR DE DICIEMBRE DE 2013; LOS RESULTADOS DE SARRE Y
PÁPAGOS TAMBIÉN SE PRESENTAN DENTRO DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS EN LOS ESTADOS CONSOLIDADOS
DE RESULTADOS Y OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL Y FLUJOS DE EFECTIVO (NO AUDITADOS) POR EL PERIODO
DE NUEVE MESES QUE TERMINÓ EL 30 DE SEPTIEMBRE 2014 y 2013, LOS CUALES FUEZRON AJUSTADOS
RETROACTIVAMENTE PARA REFLEJAR LA OPERACIÓN DISCONTINUADA (VER NOTA 12).
EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2012, VIVEICA , S.A. DE C.V. (" VIVEICA"), UNA SUBSIDIARIA DE ICA, EN SU CALIDAD DE VENDEDOR,
CELEBRÓ UN CONTRATO DE COMPRA - VENTA (EL "ACUERDO" ) CON SERVICIOS CORPORATIVOS JAVER , S.A.P.I. DE C.V.
("JAVER"), EN SU CARÁCTER DE COMPRADOR, PARA LOS ACTIVOS QUE FORMAN PARTE DEL NEGOCIO DE LA VIVIENDA
HORIZONTAL. EL PRECIO QUE SE INDICA EN EL ACUERDO FUE DE $1,441 MILLONES. EL ACUERDO INCLUYE VARIAS
CLÁUSULAS DE CUMPLIMIENTO EN EL QUE DESPUÉS DE NO HABER SIDO CUMPLIDA EN MAYO DE 2013, DIERON LUGAR A LA
CANCELACIÓN DEL ACUERDO POR LA COMPAÑÍA Y JAVER. DESPUÉS DE LA RETIRADA DEL COMPRADOR, LA GESTIÓN DE
LA COMPAÑÍA CONTINÚO LLEVANDO A CABO ACCIONES CON LA INTENCIÓN DE VENDER LOS ACTIVOS DE VIVEICA. AL NO
TENER UNA PROPUESTA FORMAL PARA LA COMPRA DE DICHOS ACTIVOS, LA GESTIÓN DE LA COMPAÑÍA DECIDIÓ
RENUNCIAR A SU INTENCIÓN DE VENDER EL NEGOCIO DE LA VIVIENDA HORIZONTAL. EN CONSECUENCIA, LAS
OPERACIONES DEL NEGOCIO DE LA VIVIENDA HORIZONTAL, LOS CUALES FUERON CLASIFICADOS COMO OPERACIONES
DISCONTINUADAS EN SEPTIEMBRE DE 2013, SE RECLASIFICARON A OPERACIONES CONTINUAS EN LOS ESTADOS
CONSOLIDADOS DE RESULTADOS Y OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL Y LOS FLUJOS DE EFECTIVO POR EL
PERÍODO DE NUEVE MESES QUE TERMINÓ EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013. ADEMÁS, LOS ACTIVOS Y PASIVOS QUE FUERON
CLASIFICADOS COMO DISPONIBLES PARA LA VENTA EN EL ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE
SEPTIEMBRE DE 2013 HAN SIDO RECLASIFICADOS EN SUS RESPECTIVAS PARTIDAS EN DICHO ESTADO.
REVERSIÓN DE
LA OPERACIÓN
SEPTIEMBRE DISCONTINUADA
ESTADO 30, 2013 PRESENTADA OPERACIÓN SEPTIEMBRE,
CONSOLIDADO DE (COMO SE EN SEPTIEMBRE DISCONTINUADA DE 2013
RESULTADOS REPORTÓ) 2013 SARRE Y PÁPAGOS OTROS (AJUSTADO)
IMPACTO EN EL FLUJO DE EFECTIVO POR EL PERIODO DE SEIS MESES QUE TERMINÓ EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
REVERSIÓN DE LA
SEPTIEMBRE, 2013 OPERACIÓN SEPTIEMBRE 30,
(COMO SE DISCONTINUADA 2013
REPORTÓ) 2013 (AJUSTADO)
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS (NO AUDITADOS) DE LA COMPAÑÍA FUERON ELABORADOS
DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (EN ADELANTE “IFRS” POR SUS
SIGLAS EN INGLÉS) EMITIDAS POR EL CONSEJO DE NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (IASB). LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014, HAN SIDO PREPARADOS DE ACUERDO CON
LA NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD NO. 34 “INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA”. DICHOS ESTADOS
FINANCIEROS CONTIENEN TODOS LOS AJUSTES, INCLUYENDO AQUELLOS DE CARÁCTER NORMAL Y RECURRENTE
NECESARIOS PARA UNA ADECUADA PRESENTACIÓN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA, Y LOS RESULTADOS DE LAS
OPERACIONES. LA LECTURA Y ANÁLISIS DE ESTOS ESTADOS FINANCIEROS DEBE EFECTUARSE CONJUNTAMENTE CON
LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL AÑO QUE TERMINÓ EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013.
LAS POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS PARA EL RECONOCIMIENTO DE ACTIVOS, PASIVOS, INGRESOS Y GASTOS EN LOS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS (NO AUDITADOS), POR EL PERIODO INTERMEDIO DE NUEVE
MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014, SON CONSISTENTES CON LAS UTILIZADAS EN LOS ESTADOS
FINANCIEROS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013.
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS HAN SIDO PREPARADOS SOBRE LA BASE DEL COSTO HISTÓRICO EXCEPTO
POR LA REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN E INSTRUMENTOS FINANCIEROS RECONOCIDOS A SU VALOR
RAZONABLE.
I. COSTO HISTÓRICO
EL COSTO HISTÓRICO GENERALMENTE SE BASA EN EL VALOR RAZONABLE DE LA CONTRAPRESTACIÓN
ENTREGADA A CAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS.
ADEMÁS, CON FINES DE INFORMACIÓN FINANCIERA, LAS VALUACIONES A VALOR RAZONABLE SE CLASIFICAN
EN EL NIVEL 1, 2 O 3 EN FUNCIÓN DE LOS DATOS DE ENTRADA DE LAS TÉCNICAS DE VALUACIÓN QUE SE
UTILIZAN EN LA DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE, QUE SE DESCRIBEN DE LA SIGUIENTE MANERA:
EL PESO MEXICANO MONEDA DE CURSO LEGAL DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS ES LA MONEDA EN QUE SE
PRESENTAN LOS ESTADOS FINANCIEROS.
COMBINACIÓN DE NEGOCIOS
DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2014, ICATECH CORPORATION, UNA SUBSIDIARIA DE LA COMPAÑIA ADQUIRIÓ EL
100% DE LAS ACCIONES DE FACCHINA CONSTRUCTION COMPANY INC., Y ALGUNAS DE SUS COMPAÑÍAS RELACIONADAS.
FACCHINA ES UNA DE LAS CONSTRUCTORAS DE LA ZONA METROPOLITANA DE WASHINGTON CON MAYOR PENETRACIÓN Y
SU PRINCIPAL ACTIVIDAD ES LA DE CONSTRUCCIÓN DE CARRETERA PESADA, ESTRUCTURAS DE HORMIGÓN,
DESARROLLOS Y SERVICIOS DE CONSTRUCCIÓN COMERCIAL. SUS OFICINAS PRINCIPALES SE ENCUENTRAN EN LA PLATA,
MARYLAND, USA, PROPORCIONANDO SERVICIOS DE CONSTRUCCIÓN PRINCIPALMENTE EN EL ÁREA DE WASHINGTON,
BALTIMORE, EL NORTE DE VIRGINIA, EL SUR DE MARYLAND Y FLORIDA.
CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA
EFECTIVO $ 708,757
ESTIMACIÓN DE LA CONTRAPRESTACIÓN
CONTINGENTE 370,535
TOTAL $ 1,079,292
COSTOS DE ADQUISICIÓN
LOS COSTOS RELACIONADOS DE ADQUISICIÓN HAN SIDO EXCLUIDOS DE LA CONTRAPRESTACIÓN A PAGAR Y SE HAN
REGISTRADO EN GASTOS GENERALES DEL PERIODO EN EL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Y OTRAS PARTIDAS
DE UTILIDAD INTEGRAL.
PASIVOS
CUENTAS POR PAGAR 432,938
OTRAS CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO 185,924
PASIVOS A LARGO PLAZO 42,746
661,608
VALOR CRÉDITO
RAZONABLE DE MERCANTIL
VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS NETOS GENERADO
ACTIVOS NETOS TOTALES IDENTIFICADOS CONTRAPRESTACIÓN POR LA
IDENTIFICADOS ADQUIRIDOS TRANSFERIDA ADQUISICIÓN
EN CONSECUENCIA, LA COMPAÑÍA ESTIMA QUE EL MONTO DEL CRÉDITO MERCANTIL PUEDE SER MODIFICADO CUANDO
SE OBTENGAN LOS VALORES DURANTE EL PERIODO DE MEDICIÓN, PRINCIPALMENTE DE LA VALUACIÓN DE LA
MAQUINARIA Y EQUIPO E IDENTIFICACIÓN Y VALUACIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES.
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SIFIC / ICS
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INCLUYEN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA COMPAÑÍA Y SUS
SUBSIDIARIAS, AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013. EL CONTROL EXISTE CUANDO LA EMPRESA
TIENE:
PORCENTAJE DE
PARTICIPACION
NOMBRE DE LA SUBSIDIARIA SEPTIEMBRE 2014 DICIEMBRE 2013
CONTROLADORA DE OPERACIONES DE
INFRAESTRUCTURA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
(“CONOISA”) 100% 100%
CONSTRUCTORAS ICA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
(“CICASA”) 100% 100%
CONTROLADORA DE EMPRESAS DE VIVIENDA, S. A. DE
C. V. Y SUBSIDIARIAS (“CONEVISA”) 100% 100%
ICA INTERNACIONAL DE PERÚ, S. A. 100% 100%
ICATECH CO. Y SUBSIDIARIAS 100% 100%
CUANDO LA COMPAÑÍA TIENE MENOS DE LA MAYORÍA DE LOS DERECHOS DE VOTO DE UNA INVERSIÓN, TIENE PODER
SOBRE LA INVERSIÓN CUANDO LOS DERECHOS DE VOTO SON SUFICIENTES PARA OTORGARLE LA CAPACIDAD PRÁCTICA
DE DIRIGIR LAS ACTIVIDADES RELEVANTES DE LA INVERSIÓN, DE FORMA UNILATERAL. LA COMPAÑÍA CONSIDERA TODOS
LOS HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS PERTINENTES PARA EVALUAR SI LOS DERECHOS DE VOTO DE LA COMPAÑÍA EN UNA
INVERSIÓN SON SUFICIENTES PARA DARLE PODER, INCLUYENDO:
LA CONSOLIDACIÓN DE UNA SUBSIDIARIA COMIENZA CUANDO LA COMPAÑÍA OBTIENE EL CONTROL SOBRE ÉSTA Y CESA
CUANDO LA COMPAÑÍA PIERDE EL CONTROL DE LA SUBSIDIARIA. ESPECÍFICAMENTE, LOS INGRESOS Y GASTOS DE LA
ENTIDAD ADQUIRIDA O ENAJENADA DURANTE EL EJERCICIO, SE INCLUYEN EN EL ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
Y OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL DESDE LA FECHA EN QUE SE OBTUVO EL CONTROL HASTA LA FECHA EN QUE
LA COMPAÑÍA DEJA DE CONTROLAR A LA SUBSIDIARIA.
LAS INVERSIONES EN COMPAÑÍAS ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS EN LAS CUALES SE EJERCE INFLUENCIA
SIGNIFICATIVA Y CONTROL COMPARTIDO RESPECTIVAMENTE, SE VALÚAN A TRAVÉS DEL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN,
MEDIANTE EL CUAL SE RECONOCE LA PARTICIPACIÓN DE ICA EN SUS RESULTADOS Y EN EL CAPITAL.
I) A PARTIR DEL 1 ENERO DE 2014, LA COMPAÑÍA ADOPTÓ LAS SIGUIENTES NORMAS INTERNACIONALES DE
INFORMACIÓN FINANCIERA E INTERPRETACIONES EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS:
LA APLICACIÓN DE LAS IFRS NUEVAS Y REVISADAS NO HA TENIDO NINGÚN IMPACTO SIGNIFICATIVO SOBRE LOS
IMPORTES RECONOCIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.
II) LA COMPAÑÍA NO HA APLICADO LAS SIGUIENTES IFRS NUEVAS Y REVISADAS QUE HAN SIDO EMITIDAS PERO
QUE NO SON EFECTIVAS:
1 EFECTIVA PARA PERIODOS QUE INICIEN EN O DESPUÉS DEL 1 DE ENERO DE 2018, ES PERMITIDA SU
APLICACIÓN ANTICIPADA.
2 EFECTIVA PARA PERIODOS QUE INICIEN EN O DESPUÉS DEL 1 JULIO 2014.
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MODIFICACIONES IAS 27
IFRS 15
LA IFRS 15 REEMPLAZA A LA IAS 11 Y A LA IAS 18, Y A LAS INTERPRETACIONES RELACIONADAS CON ELLAS
(IFRIC 13, IFRIC 15, IFRIC 18 Y SIC 31).
SE INTEGRAN POR INVERSIONES QUE SE TIENE LA INTENCIÓN DE MANTENER HASTA SU VENCIMIENTO, QUE
CORRESPONDEN A ACTIVOS FINANCIEROS CON PAGOS FIJOS O DETERMINABLES Y VENCIMIENTOS FIJOS, QUE ICA TIENE
LA INTENCIÓN Y LA CAPACIDAD DE MANTENER HASTA SU VENCIMIENTO. AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE
DE 2013, SE TIENE EN EL ACTIVO CIRCULANTE $3,309 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADOS) Y $2,203 MILLONES DE PESOS
(NO AUDITADO), RESPECTIVAMENTE.
LOS COSTOS DE DESARROLLO DE VIVIENDA SE VALÚAN AL VALOR DE ADQUISICIÓN DE LOS TERRENOS, MEJORAMIENTO Y
ACONDICIONAMIENTO DE LOS MISMOS, PERMISOS Y LICENCIAS, COSTOS DE MANO DE OBRA, MATERIALES Y GASTOS
DIRECTOS E INDIRECTOS. EL GASTO (PRODUCTO) FINANCIERO INCURRIDO DURANTE EL PERIODO DE CONSTRUCCIÓN SE
CAPITALIZA.
30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013, LOS INVENTARIOS INMOBILIARIOS A CORTO PLAZO ASCIENDEN A
$1,799 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) Y $2,075 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO), RESPECTIVAMENTE.
LOS TERRENOS QUE SE DESARROLLARÁN Y REALIZARÁN EN UN PERIODO SUPERIOR A DOCE MESES SE CLASIFICAN EN EL
ACTIVO NO CIRCULANTE Y SE REGISTRAN A SU COSTO DE ADQUISICIÓN.
LOS ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN QUE MANTIENE LA COMPAÑÍA SON LOS SIGUIENTES:
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO – LAS EROGACIONES POR PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, INCLUYENDO MEJORAS QUE
TIENEN EL EFECTO DE AUMENTAR EL VALOR DEL ACTIVO SE CAPITALIZAN Y SE VALÚAN A SU COSTO DE ADQUISICIÓN.
VIDAS
ÚTILES
(AÑOS)
INMUEBLES 20 A 50
MAQUINARIA Y EQUIPO 4 A 10
MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA Y DE
4 A 10
TRANSPORTE
PROPIEDADES DE INVERSIÓN - LAS PROPIEDADES DE INVERSIÓN SON AQUELLAS QUE SE MANTIENEN PARA OBTENER
RENTAS Y/O EL INCREMENTO EN SU VALOR (INCLUYENDO LAS PROPIEDADES DE INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN PARA
DICHOS PROPÓSITOS) Y SE VALÚAN INICIALMENTE AL COSTO DE ADQUISICIÓN, INCLUYENDO LOS COSTOS INCURRIDOS
EN LA TRANSACCIÓN. DESPUÉS DEL RECONOCIMIENTO INICIAL, LAS PROPIEDADES DE INVERSIÓN SE VALÚAN A SU VALOR
RAZONABLE. LAS GANANCIAS O PÉRDIDAS QUE SURGEN DE LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE LAS
PROPIEDADES DE INVERSIÓN SE INCLUYEN EN LOS RESULTADOS EN EL PERIODO EN QUE SE ORIGINAN.
INVERSIÓN EN ACCIONES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS - UNA COMPAÑÍA ASOCIADA ES UNA ENTIDAD SOBRE
LA CUAL ICA TIENE INFLUENCIA SIGNIFICATIVA. INFLUENCIA SIGNIFICATIVA ES EL PODER DE PARTICIPAR EN DECIDIR
POLÍTICAS FINANCIERAS Y DE OPERACIÓN EN LA ENTIDAD QUE SE INVIERTE PERO, NO IMPLICA CONTROL O CONTROL
CONJUNTO SOBRE ESAS POLÍTICAS.
UN NEGOCIO CONJUNTO ES UN ACUERDO CONJUNTO MEDIANTE EL CUAL LAS PARTES QUE TIENEN CONTROL CONJUNTO
SOBRE EL ACUERDO TIENEN DERECHO SOLAMENTE A LOS ACTIVOS NETOS DEL ACUERDO CONJUNTO. CONTROL
CONJUNTO ES EL ACUERDO CONTRACTUAL PARA COMPARTIR EL CONTROL DE UN ACUERDO CONJUNTO, QUE SÓLO
EXISTE CUANDO LAS DECISIONES SOBRE LAS ACTIVIDADES RELEVANTES REQUIEREN EL CONSENTIMIENTO UNÁNIME DE
LAS PARTES QUE COMPARTEN EL CONTROL.
LOS RESULTADOS DE LAS COMPAÑÍAS ASOCIADAS O NEGOCIOS CONJUNTOS SON INCORPORADOS A LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS UTILIZANDO EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN, EXCEPTO SI LA INVERSIÓN O UNA PARTE DE
LA MISMA ES CLASIFICADA COMO DISPONIBLE PARA SU VENTA, EN CUYO CASO SE CONTABILIZA CONFORME A LA IFRS 5.
NETA DE LA COMPAÑÍA EN LA EMPRESA ASOCIADA) SE RECONOCEN COMO UN PASIVO SIEMPRE Y CUANDO LA COMPAÑÍA
HAYA CONTRAÍDO ALGUNA OBLIGACIÓN LEGAL O IMPLÍCITA EN NOMBRE DE LA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO.
CUALQUIER EXCESO DEL COSTO DE ADQUISICIÓN SOBRE LA PARTICIPACIÓN DE LA COMPAÑÍA EN EL VALOR RAZONABLE
NETO DE LOS ACTIVOS, PASIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES IDENTIFICABLES DE LA ENTIDAD ASOCIADA RECONOCIDO A
LA FECHA DE ADQUISICIÓN, SE RECONOCE COMO CRÉDITO MERCANTIL. EL CRÉDITO MERCANTIL SE INCLUYE EN EL
VALOR EN LIBROS DE LA INVERSIÓN Y ES EVALUADO POR DETERIORO COMO PARTE DE LA INVERSIÓN. CUALQUIER
EXCESO DE LA PARTICIPACIÓN DE LA COMPAÑÍA EN EL VALOR RAZONABLE NETO DE LOS ACTIVOS, PASIVOS Y PASIVOS
CONTINGENTES IDENTIFICABLES SOBRE EL COSTO DE ADQUISICIÓN, LUEGO DE SU REVALUACIÓN, SE RECONOCE
INMEDIATAMENTE EN RESULTADOS DEL PERÍODO EN EL CUAL LA INVERSIÓN SE ADQUIRIÓ.
LOS REQUERIMIENTOS DE IAS 39 SE APLICAN PARA DETERMINAR SI ES NECESARIO RECONOCER UNA PÉRDIDA POR
DETERIORO CON RESPECTO A LA INVERSIÓN DE LA COMPAÑÍA EN UNA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO. CUANDO ES
NECESARIO, SE HACE UNA PRUEBA DE DETERIORO DEL VALOR TOTAL EN LIBROS DE LA INVERSIÓN (INCLUYENDO EL
CRÉDITO MERCANTIL) DE CONFORMIDAD CON IAS 36, DETERIORO DE ACTIVOS (“IAS 36”) COMO UN ÚNICO ACTIVO,
COMPARANDO SU MONTO RECUPERABLE (MAYOR ENTRE VALOR EN USO Y VALOR RAZONABLE MENOS COSTO DE VENTA)
CONTRA SU VALOR EN LIBROS. CUALQUIER PÉRDIDA POR DETERIORO SE RECONOCE EN RESULTADOS DEL PERIODO Y
FORMA PARTE DEL VALOR EN LIBROS DE LA INVERSIÓN. CUALQUIER REVERSIÓN DE DICHA PÉRDIDA POR DETERIORO SE
RECONOCE EN LOS RESULTADOS DEL PERIODO DE CONFORMIDAD CON IAS 36 EN LA MEDIDA EN QUE DICHO MONTO
RECUPERABLE DE LA INVERSIÓN SE INCREMENTA POSTERIORMENTE.
AL DISPONER DE UNA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO QUE RESULTA EN QUE LA COMPAÑÍA PIERDE INFLUENCIA
SIGNIFICATIVA O CONTROL CONJUNTO SOBRE LA MISMA, CUALQUIER INVERSIÓN RETENIDA SE MIDE A VALOR RAZONABLE
EN LA FECHA EN QUE ESTO OCURRE Y SE CONSIDERA COMO SU VALOR RAZONABLE AL MOMENTO DEL RECONOCIMIENTO
INICIAL COMO ACTIVO FINANCIERO DE CONFORMIDAD CON IAS 39. LA DIFERENCIA ENTRE EL VALOR EN LIBROS ANTERIOR
DE LA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN RETENIDA Y SU VALOR RAZONABLE SE INCLUYE
EN LA DETERMINACIÓN DE LA GANANCIA O PÉRDIDA POR DISPOSICIÓN DE LA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO.
ADICIONALMENTE, LA COMPAÑÍA CONTABILIZA TODOS LOS MONTOS PREVIAMENTE RECONOCIDOS EN OTROS
RESULTADOS INTEGRALES EN RELACIÓN CON DICHA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO CON LA MISMA BASE QUE SE
REQUERIRÍA SI DICHA ASOCIADA HUBIESE DISPUESTO DIRECTAMENTE DE LOS ACTIVOS O PASIVOS RELATIVOS. POR LO
TANTO, SI UNA GANANCIA O PÉRDIDA PREVIAMENTE RECONOCIDA EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR DICHA
ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO SE HUBIERE RECLASIFICADO A LA UTILIDAD O PÉRDIDA NETA AL DISPONER DE LOS
ACTIVOS O PASIVOS RELATIVOS, LA COMPAÑÍA RECLASIFICA LA GANANCIA O PÉRDIDA DEL CAPITAL AL RESULTADO DEL
EJERCICIO (COMO UN AJUSTE POR RECLASIFICACIÓN) CUANDO PIERDE LA INFLUENCIA SIGNIFICATIVA O CONTROL
CONJUNTO SOBRE DICHA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO.
CUANDO LA COMPAÑÍA LLEVA A CABO TRANSACCIONES CON SU ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO, LAS UTILIDADES O
PÉRDIDAS RESULTANTES DE DICHAS TRANSACCIONES CON LA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO SON ELIMINADAS EN
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE LA COMPAÑÍA, SÓLO EN LA MEDIDA EN LA QUE CORRESPONDE AL
PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN EN DICHA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO.
OPERACIÓN DE LOS ACUERDOS DE CONCESIÓN DE SERVICIOS, YA SEA COMO UN ACTIVO INTANGIBLE, UN ACTIVO
FINANCIERO (CUENTAS POR COBRAR) O UNA COMBINACIÓN DE AMBOS.
EL ACTIVO INTANGIBLE SE ORIGINA CUANDO EL OPERADOR CONSTRUYE O HACE MEJORAS Y SE LE PERMITE OPERAR LA
INFRAESTRUCTURA POR UN PERIODO FIJO DESPUÉS DE TERMINADA LA CONSTRUCCIÓN, EN EL CUAL LOS FLUJOS
FUTUROS DE EFECTIVO DEL OPERADOR NO SE HAN ESPECIFICADO YA QUE PUEDEN VARIAR DE ACUERDO CON EL USO
DEL ACTIVO Y QUE POR TAL RAZÓN SE CONSIDERAN CONTINGENTES. UNA COMBINACIÓN DE AMBOS, UN ACTIVO
FINANCIERO Y UN ACTIVO INTANGIBLE SE ORIGINAN CUANDO EL RENDIMIENTO/GANANCIA PARA EL OPERADOR LO
PROPORCIONA PARCIALMENTE UN ACTIVO FINANCIERO Y PARCIALMENTE UN ACTIVO INTANGIBLE. EL COSTO POR
INTERESES DEVENGADO DURANTE EL PERIODO DE CONSTRUCCIÓN SE CAPITALIZA. AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 31
DE DICIEMBRE DE 2013, LAS INVERSIONES EN CONCESIONES QUE SE CONSIDERAN ACTIVOS INTANGIBLES ASCIENDEN A
$23,184 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) Y $20,950 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO), RESPECTIVAMENTE.
CREDITO MERCANTIL - EL CRÉDITO MERCANTIL SURGE DE UNA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS Y SE RECONOCE COMO UN
ACTIVO A LA FECHA EN QUE SE ADQUIERE EL CONTROL (FECHA DE ADQUISICIÓN). EL CRÉDITO MERCANTIL ES EL EXCESO
DE LA CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA SOBRE EL VALOR RAZONABLE A LA FECHA DE ADQUISICIÓN DE LOS ACTIVOS
IDENTIFICABLES ADQUIRIDOS Y LOS PASIVOS ASUMIDOS.
CUANDO EL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS IDENTIFICABLES DE LA ADQUIRIDA EXCEDE LA SUMA DE LA
CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA, EL MONTO DE DICHO EXCESO SE RECONOCE EN EL ESTADO CONSOLIDADO DE
RESULTADO INTEGRAL COMO UNA GANANCIA POR COMPRA.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS DE LARGA VIDA - PERIÓDICAMENTE LA COMPAÑÍA REVISA LOS VALORES EN
LIBROS DE SUS ACTIVOS DE LARGA VIDA A FIN DE DETERMINAR SI EXISTEN INDICIOS DE QUE ESTOS ACTIVOS HAN
SUFRIDO ALGUNA PÉRDIDA POR DETERIORO. EN TAL CASO SE CALCULA, CON EL APOYO DE EXPERTOS INDEPENDIENTES,
EL MONTO RECUPERABLE DEL ACTIVO A FIN DE DETERMINAR EL ALCANCE DE LA PÉRDIDA POR DETERIORO. CUANDO NO
ES POSIBLE ESTIMAR EL MONTO RECUPERABLE DE UN ACTIVO INDIVIDUAL, LA COMPAÑÍA CALCULA EL MONTO
RECUPERABLE DE LA UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO A LA QUE PERTENECE DICHO ACTIVO. CUANDO SE IDENTIFICA
UNA BASE RAZONABLE Y CONSISTENTE DE DISTRIBUCIÓN, LOS ACTIVOS COMUNES SON TAMBIÉN ASIGNADOS A LAS
UNIDADES GENERADORAS DE EFECTIVO INDIVIDUALES, O DISTRIBUIDAS AL GRUPO MÁS PEQUEÑO DE UNIDADES
GENERADORAS DE EFECTIVO PARA LAS CUALES SE PUEDE IDENTIFICAR UNA BASE DE DISTRIBUCIÓN RAZONABLE Y
CONSISTENTE.
LOS ACTIVOS INTANGIBLES CON UNA VIDA ÚTIL INDEFINIDA O TODAVÍA NO DISPONIBLES PARA SU USO SON SOMETIDOS A
PRUEBAS DE DETERIORO ANUALMENTE, O CON MAYOR FRECUENCIA SI EXISTE CUALQUIER INDICACIÓN DE QUE PODRÍA
HABERSE DETERIORADO SU VALOR.
EL MONTO RECUPERABLE ES EL MAYOR ENTRE EL VALOR RAZONABLE MENOS EL COSTO DE DISPOSICIÓN Y EL VALOR DE
USO. AL ESTIMAR EL VALOR DE USO, LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS ESTIMADOS SON DESCONTADOS AL VALOR
PRESENTE UTILIZANDO UNA TASA DE DESCUENTO ANTES DE IMPUESTO QUE REFLEJA LAS VALORACIONES ACTUALES DEL
MERCADO RESPECTO AL VALOR TEMPORAL DEL DINERO Y LOS RIESGOS ESPECÍFICOS PARA EL ACTIVO PARA LOS
CUALES NO SE HAN AJUSTADO LOS ESTIMADOS DE FLUJO DE EFECTIVO FUTUROS.
ANTE LA MEJORA A LOS VALORES DE RECUPERACIÓN, LA ENTIDAD REVIERTE UNA PARTE O LA TOTALIDAD DE LAS
PÉRDIDAS POR DETERIORO RECONOCIDAS EN PERIODOS ANTERIORES. CUANDO UNA PÉRDIDA POR DETERIORO ES
REVERTIDA, EL IMPORTE EN LIBROS DEL ACTIVO (O UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO) AUMENTA AL VALOR ESTIMADO
REVISADO DE SU MONTO RECUPERABLE, DE TAL MANERA QUE EL IMPORTE EN LIBROS INCREMENTADO NO EXCEDE EL
IMPORTE EN LIBROS QUE SE HABRÍA CALCULADO SI NO SE HUBIERA RECONOCIDO LA PÉRDIDA POR DETERIORO PARA
DICHO ACTIVO (O UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO) EN AÑOS ANTERIORES. LA REVERSIÓN DE UNA PÉRDIDA POR
DETERIORO ES RECONOCIDA INMEDIATAMENTE EN RESULTADOS.
LOS ACTIVOS NO CIRCULANTES (O GRUPO PARA DISPOSICIÓN), SE CLASIFICAN COMO DISPONIBLES PARA LA VENTA SI SU
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
I) EL ACTIVO (O GRUPO PARA DISPOSICIÓN) ESTÁ DISPONIBLE PARA LA VENTA INMEDIATA EN SU CONDICIÓN ACTUAL
SUJETO EXCLUSIVAMENTE A LOS TÉRMINOS USUALES Y HABITUALES PARA LA VENTA DE DICHO ACTIVO (O GRUPO
PARA DISPOSICIÓN),
II) SU VENTA ES ALTAMENTE PROBABLE,
III) LA GERENCIA ESTÁ COMPROMETIDA EN LA VENTA, Y
IV) SE TIENE LA EXPECTATIVA DE QUE LA VENTA ESTÉ COMPLETADA EN EL PLAZO DE UN AÑO CONTADO DESDE LA
FECHA DE SU CLASIFICACIÓN.
ADICIONALMENTE, LAS IFRS REQUIEREN LA PRESENTACIÓN POR SEPARADO DE LOS RESULTADOS DE LA OPERACIÓN
DISCONTINUADA EN EL ESTADO FINANCIERO CONSOLIDADO DE RESULTADOS, DE MANERA RETROSPECTIVA PARA TODOS
LOS PERÍODOS COMPARATIVOS. SE CONSIDERA COMO OPERACIÓN DISCONTINUADA SÓLO AQUELLOS ACTIVOS
DISPONIBLES PARA LA VENTA QUE REPRESENTEN UNA LÍNEA DE NEGOCIOS O ÁREA GEOGRÁFICA.
CUANDO LA COMPAÑÍA ESTÁ COMPROMETIDA CON UN PLAN DE VENTA QUE IMPLICA LA PÉRDIDA DE CONTROL DE UNA
SUBSIDIARIA, TODOS LOS ACTIVOS Y PASIVOS DE DICHA SUBSIDIARIA SE CLASIFICAN COMO DISPONIBLES PARA LA VENTA,
SOLO CUANDO LOS CRITERIOS DESCRITOS ANTERIORMENTE SE CUMPLEN, INDEPENDIENTEMENTE DE SI DESPUÉS DE LA
VENTA SE MANTENDRÁ UNA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN SU ANTERIOR SUBSIDIARIA.
CUANDO LA COMPAÑÍA ESTÁ COMPROMETIDA CON UN PLAN DE VENTA QUE IMPLICA LA DISPOSICIÓN DE UNA INVERSIÓN,
O UNA PARTE DE UNA INVERSIÓN EN UNA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO, LA INVERSIÓN O LA PARTE DE LA INVERSIÓN
QUE SE DISPONDRÁ ES CLASIFICADA COMO DISPONIBLE PARA LA VENTA, CUANDO LOS CRITERIOS DESCRITOS
ANTERIORMENTE SE CUMPLEN, Y LA COMPAÑÍA INTERRUMPE EL USO DEL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN CON RESPECTO A
LA PARTE QUE ESTÁ CLASIFICADA COMO DISPONIBLE PARA LA VENTA. CUALQUIER PARTICIPACIÓN RETENIDA DE UNA
INVERSIÓN EN UNA ASOCIADA O UN NEGOCIO CONJUNTO QUE NO HAYA SIDO CLASIFICADO COMO DISPONIBLE PARA LA
VENTA SIGUE SIENDO VALUADA POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN. LA COMPAÑÍA INTERRUMPE EL USO DEL MÉTODO DE
PARTICIPACIÓN CUANDO COMO RESULTADO DE SU DISPOSICIÓN LA COMPAÑÍA PIERDE INFLUENCIA SIGNIFICATIVA SOBRE
LA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO.
LOS ACTIVOS NO CIRCULANTES (Y GRUPOS ENAJENABLES) CLASIFICADOS COMO DISPONIBLES PARA LA VENTA SE
VALÚAN AL MENOR IMPORTE ENTRE SU VALOR LIBROS PREVIO Y EL VALOR RAZONABLE MENOS LOS COSTOS DE VENTA.
LOS COSTOS POR PRÉSTAMOS RELACIONADOS DIRECTAMENTE CON LA ADQUISICIÓN, CONSTRUCCIÓN O PRODUCCIÓN
DE ACTIVOS CALIFICABLES, LOS CUALES CONSTITUYEN ACTIVOS QUE REQUIEREN DE UN PERIODO SUBSTANCIAL HASTA
QUE ESTÉN LISTOS PARA SU USO, SE ADICIONAN AL COSTO DE ESOS ACTIVOS DURANTE LA FASE DE CONSTRUCCIÓN Y
HASTA SU INICIO DE OPERACIÓN Y/O EXPLOTACIÓN Y/O LISTOS PARA SU VENTA. EL INGRESO OBTENIDO POR LA
INVERSIÓN TEMPORAL DE FONDOS DE PRÉSTAMOS ESPECÍFICOS PENDIENTES DE UTILIZAR EN ACTIVOS CALIFICABLES,
SE DEDUCE DE LOS COSTOS POR PRÉSTAMOS ELEGIBLES PARA SER CAPITALIZADOS. TODOS LOS DEMÁS COSTOS POR
PRÉSTAMOS SE RECONOCEN EN RESULTADOS DURANTE EL PERIODO EN QUE SE INCURRA.
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LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS SE RECONOCEN CUANDO LA COMPAÑÍA SE CONVIERTE EN UNA PARTE DE LAS
DISPOSICIONES CONTRACTUALES DE LOS INSTRUMENTOS.
LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS SE MIDEN INICIALMENTE A SU VALOR RAZONABLE. LOS COSTOS DE LA
TRANSACCIÓN QUE SON DIRECTAMENTE ATRIBUIBLES A LA ADQUISICIÓN O EMISIÓN DE UN ACTIVO O PASIVO FINANCIERO
DIFERENTE A ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS QUE SE RECONOCEN A SU VALOR RAZONABLE A TRAVÉS DE
RESULTADOS SE ADICIONAN O SE DEDUCEN DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS, A SU
RECONOCIMIENTO INICIAL. LOS COSTOS DE LA TRANSACCIÓN DIRECTAMENTE ATRIBUIBLES A LA ADQUISICIÓN DE
ACTIVOS O PASIVOS FINANCIEROS QUE SE RECONOCEN A SU VALOR RAZONABLE A TRAVÉS DE RESULTADOS, SE
RECONOCEN INMEDIATAMENTE EN LOS RESULTADOS DEL PERIODO.
LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS SE CLASIFICAN EN LAS SIGUIENTES CUATRO CATEGORÍAS, LAS QUE A SU VEZ
DETERMINAN LA FORMA DE VALUACIÓN Y TIPO DE RECONOCIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS:
EN EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, DESDE UN ENFOQUE TEMPORAL, LOS ACTIVOS FINANCIEROS SE CLASIFICAN
EN CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES EN FUNCIÓN DE QUE SU VENCIMIENTO SEA MENOR/IGUAL O POSTERIOR A DOCE
MESES.
LOS ACTIVOS FINANCIEROS SON CLASIFICADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS CUANDO EL ACTIVO
FINANCIERO ES MANTENIDO CON FINES DE NEGOCIACIÓN O ES DESIGNADO COMO UN ACTIVO FINANCIERO A VALOR
RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS. UN ACTIVO FINANCIERO SE CLASIFICARÁ COMO MANTENIDO CON FINES DE
NEGOCIACIÓN SI:
• ES UN DERIVADO (EXCEPTO AQUELLOS DESIGNADOS COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURA O QUE SON UNA
GARANTÍA FINANCIERA).
LOS ACTIVOS FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN LOS RESULTADOS SE REGISTRAN AL VALOR
RAZONABLE, RECONOCIENDO CUALQUIER GANANCIA O PÉRDIDA QUE SURJA DE SU REMEDICIÓN EN RESULTADOS. LA
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GANANCIA O PÉRDIDA NETA RECONOCIDA EN LOS RESULTADOS INCLUYE CUALQUIER DIVIDENDO O INTERÉS OBTENIDO
DEL ACTIVO FINANCIERO Y SE INCLUYEN EN EL EFECTO POR VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN LOS
ESTADOS CONSOLIDADOS DEL RESULTADO INTEGRAL.
SON ACTIVOS FINANCIEROS NO DERIVADOS, QUE NO COTIZAN EN UN MERCADO ACTIVO, CUYOS COBROS SON FIJOS O
DETERMINABLES. TRAS SU RECONOCIMIENTO INICIAL, SE CONSERVAN A COSTO AMORTIZADO, USANDO PARA SU
DETERMINACIÓN EL MÉTODO DE INTERÉS EFECTIVO.
POR “COSTO AMORTIZADO”, SE ENTIENDE EL MONTO INICIAL RECONOCIDO DE UN ACTIVO O PASIVO FINANCIERO MÁS O
MENOS, LA AMORTIZACIÓN ACUMULADA UTILIZANDO EL MÉTODO DE INTERÉS EFECTIVO DE CUALQUIER DIFERENCIA
ENTRE EL MONTO INICIAL Y EL MONTO AL VENCIMIENTO, Y MENOS CUALQUIER REDUCCIÓN (DIRECTA O A TRAVÉS DE UNA
ESTIMACIÓN) POR DETERIORO O INCOBRABILIDAD.
LOS ACTIVOS FINANCIEROS DISTINTOS A LOS ACTIVOS FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE
RESULTADOS, SE SUJETAN A PRUEBAS DE DETERIORO AL FINAL DE CADA PERIODO SOBRE EL CUAL SE INFORMA. SE
CONSIDERA QUE UN ACTIVO FINANCIERO ESTÁ DETERIORADO CUANDO EXISTE EVIDENCIA OBJETIVA DEL DETERIORO
COMO CONSECUENCIA DE UNO O MÁS EVENTOS QUE HAYAN OCURRIDO DESPUÉS DEL RECONOCIMIENTO INICIAL DEL
ACTIVO Y ESOS EVENTOS TIENEN UN IMPACTO NEGATIVO SOBRE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS ESTIMADOS DEL
ACTIVO FINANCIERO.
PARA LOS DEMÁS ACTIVOS FINANCIEROS, LA EVIDENCIA OBJETIVA DE DETERIORO DEL VALOR PUEDE INCLUIR:
• DIFICULTADES FINANCIERAS SIGNIFICATIVAS DEL EMISOR O CONTRAPARTE;
EL VALOR EN LIBROS DE UN ACTIVO FINANCIERO SE DISMINUYE POR LA PÉRDIDA POR DETERIORO EN FORMA DIRECTA,
EXCEPTO PARA LAS CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, DONDE EL VALOR EN LIBROS SE DISMINUYE A TRAVÉS DE UNA
ESTIMACIÓN PARA CUENTAS DE COBRO DUDOSO. CUANDO SE CONSIDERA QUE UNA CUENTA DE CLIENTES ES
INCOBRABLE, SE ELIMINA CONTRA DICHA ESTIMACIÓN. LA RECUPERACIÓN POSTERIOR DE LOS MONTOS PREVIAMENTE
ELIMINADOS SE RECONOCE COMO UN INGRESO EN RESULTADOS. LOS CAMBIOS EN EL VALOR EN LIBROS DE LA
ESTIMACIÓN SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS.
SI, EN UN PERIODO SUBSECUENTE, EL IMPORTE DE LA PÉRDIDA POR DETERIORO DISMINUYE Y ESA DISMINUCIÓN SE
PUEDE RELACIONAR OBJETIVAMENTE CON UN EVENTO QUE OCURRE DESPUÉS DEL RECONOCIMIENTO DEL DETERIORO,
LA PÉRDIDA POR DETERIORO PREVIAMENTE RECONOCIDA SE REVIERTE A TRAVÉS DE RESULTADOS HASTA EL PUNTO EN
QUE EL VALOR EN LIBROS DE LA INVERSIÓN A LA FECHA EN QUE SE REVIRTIÓ EL DETERIORO NO EXCEDA EL COSTO
AMORTIZADO QUE SE TENDRÍA DE NO HABER RECONOCIDO EL DETERIORO.
EN LA BAJA DE UN ACTIVO FINANCIERO EN SU TOTALIDAD, LA DIFERENCIA ENTRE EL VALOR EN LIBROS DEL ACTIVO Y LA
SUMA DE LA CONTRAPRESTACIÓN RECIBIDA Y POR RECIBIR Y LA GANANCIA O PÉRDIDA ACUMULADA QUE HAYA SIDO
RECONOCIDA EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES Y RESULTADOS ACUMULADOS SE RECONOCE EN RESULTADOS.
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PASIVOS FINANCIEROS
LOS PASIVOS FINANCIEROS SE CLASIFICAN COMO PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS
DE RESULTADOS Y EN OTROS PASIVOS FINANCIEROS, SOBRE LA BASE DE LA SUBSTANCIA ECONÓMICA DE LOS
ACUERDOS CONTRACTUALES PACTADOS.
UN PASIVO FINANCIERO AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE RESULTADOS ES UN PASIVO FINANCIERO QUE
SE CLASIFICA COMO MANTENIDO CON FINES DE NEGOCIACIÓN O SE DESIGNA COMO A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS
A TRAVÉS DE RESULTADOS:
• ES UN DERIVADO QUE CONTABLEMENTE NO CUMPLE CON LOS REQUISITOS PARA SER DESIGNADO COMO
INSTRUMENTO DE COBERTURA.
UN PASIVO FINANCIERO QUE NO SEA UN PASIVO FINANCIERO MANTENIDO CON FINES DE NEGOCIACIÓN PODRÍA SER
DESIGNADO A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE RESULTADOS AL MOMENTO DEL RECONOCIMIENTO INICIAL
SI:
• CON ELLO SE ELIMINA O REDUCE SIGNIFICATIVAMENTE ALGUNA INCONSISTENCIA EN LA VALUACIÓN O EN EL
RECONOCIMIENTO QUE DE OTRA MANERA SURGIRÍA; O
• FORME PARTE DE UN CONTRATO QUE CONTENGA UNO O MÁS INSTRUMENTOS DERIVADOS IMPLÍCITOS, Y LA IAS
39 PERMITA QUE LA TOTALIDAD DEL CONTRATO HÍBRIDO (ACTIVO O PASIVO) SEA DESIGNADO COMO A VALOR
RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE RESULTADOS.
LOS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE RESULTADOS SE RECONOCEN A VALOR
RAZONABLE, RECONOCIENDO CUALQUIER GANANCIA O PÉRDIDA SURGIDA DE LA REMEDICIÓN EN EL ESTADO DE
RESULTADOS. LA GANANCIA O PÉRDIDA NETA RECONOCIDA EN LOS RESULTADOS INCLUYE CUALQUIER DIVIDENDO O
INTERÉS OBTENIDO DEL PASIVO FINANCIERO Y SE INCLUYE EN LA PARTIDA DE COSTO EFECTO POR VALUACIÓN DE
INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL.
OTROS PASIVOS FINANCIEROS, INCLUYENDO LOS PRÉSTAMOS, EMISIONES DE BONOS, Y DE DEUDA CON INSTITUCIONES
DE CRÉDITO, ASÍ COMO ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR, SE VALÚAN INICIALMENTE A VALOR
RAZONABLE, REPRESENTADO EN LA MAYORÍA DE LAS VECES POR LA CONTRAPRESTACIÓN PACTADA, NETO DE LOS
COSTOS DE LA TRANSACCIÓN Y SE CONSERVAN POSTERIORMENTE AL COSTO AMORTIZADO USANDO EL MÉTODO DE
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EL MÉTODO DE INTERÉS EFECTIVO ES UN MÉTODO UTILIZADO PARA CALCULAR EL COSTO AMORTIZADO DE UN ACTIVO
FINANCIERO O PASIVO FINANCIERO Y DE LA ASIGNACIÓN DEL INGRESO O COSTO DE INTERESES A LO LARGO DEL
PERIODO PERTINENTE. LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA ES LA TASA DE DESCUENTO QUE IGUALA EXACTAMENTE LOS
FLUJOS DE EFECTIVO ESTIMADOS FUTUROS POR COBRAR O POR PAGAR (INCLUYENDO COMISIÓN, PUNTOS BÁSICOS DE
INTERESES PAGADOS O RECIBIDOS, COSTOS DE TRANSACCIÓN Y OTRAS PRIMAS O DESCUENTOS QUE ESTÉN INCLUIDOS
EN EL CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA) A LO LARGO DE LA VIDA ESPERADA DEL INSTRUMENTO FINANCIERO
(O, CUANDO SEA ADECUADO), EN UN PERIODO MÁS CORTO CON EL IMPORTE NETO EN LIBROS DEL ACTIVO O PASIVO
FINANCIERO, EN SU RECONOCIMIENTO INICIAL. CUANDO SE CALCULA LA TASA EFECTIVA DE INTERÉS SE DEBEN ESTIMAR
LOS FLUJOS DE EFECTIVO INVOLUCRADOS EN TODOS LOS TÉRMINOS DEL INSTRUMENTO FINANCIERO (POR EJEMPLO,
PREPAGOS, OPCIONES DE COMPRA “CALL” Y SIMILARES) PERO NO DEBE CONSIDERAR PÉRDIDAS CREDITICIAS FUTURAS.
EL CÁLCULO DEBE INCLUIR TODAS LAS COMISIONES Y PAGOS O COBROS ENTRE LAS PARTES QUE FORMAN PARTE DE LA
TASA EFECTIVA DE INTERÉS, Y OTRAS PRIMAS O DESCUENTOS.
SÓLO SE COMPENSAN ENTRE SÍ, Y SE PRESENTAN EN EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO POR SU
IMPORTE NETO, LOS SALDOS DEUDORES Y ACREEDORES CON ORIGEN EN TRANSACCIONES QUE, CONTRACTUALMENTE O
POR DISPOSICIÓN DE UNA NORMA LEGAL, ESTABLECEN UN DERECHO DE COMPENSACIÓN Y SE TIENE LA INTENCIÓN DE
LIQUIDARLOS POR SU IMPORTE NETO O DE REALIZAR EL ACTIVO Y PROCEDER AL PAGO DEL PASIVO DE FORMA
SIMULTÁNEA.
LA COMPAÑÍA SUBSCRIBE UNA VARIEDAD DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA GESTIONAR SU EXPOSICIÓN A LOS
RIESGOS DE VOLATILIDAD EN TASAS DE INTERÉS Y TIPOS DE CAMBIO, INCLUYENDO CONTRATOS FORWARD DE MONEDA
EXTRANJERA, SWAPS DE TASA DE INTERÉS Y SWAPS DE TASAS DE INTERÉS Y DIVISAS (CROSS CURRENCY SWAPS)
RELACIONADOS CON EL FINANCIAMIENTO DE SUS PROYECTOS DE CONCESIÓN Y CONSTRUCCIÓN.
LOS DERIVADOS SE RECONOCEN INICIALMENTE AL VALOR RAZONABLE A LA FECHA EN QUE SE SUBSCRIBE EL CONTRATO
DEL DERIVADO Y POSTERIORMENTE SE REMIDEN A SU VALOR RAZONABLE AL FINAL DEL PERIODO QUE SE INFORMA. EL
VALOR RAZONABLE SE DETERMINA CON BASE EN PRECIOS DE MERCADOS RECONOCIDOS. CUANDO EL DERIVADO NO SE
COTIZA EN UN MERCADO, EL VALOR RAZONABLE SE BASA EN TÉCNICAS DE VALUACIÓN ACEPTADAS EN EL ÁMBITO
FINANCIERO. LAS VALUACIONES SE REALIZAN TRIMESTRALMENTE CON OBJETO DE REVISAR LOS CAMBIOS E IMPACTOS
EN LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS.
LA GANANCIA O PÉRDIDA RESULTANTE SE RECONOCE EN LOS RESULTADOS A MENOS QUE EL DERIVADO ESTÉ
DESIGNADO Y SEA EFECTIVO COMO UN INSTRUMENTO DE COBERTURA, EN CUYO CASO LA OPORTUNIDAD DEL
RECONOCIMIENTO EN LOS RESULTADOS DEPENDERÁ DE LA NATURALEZA DE LA RELACIÓN DE COBERTURA.
UN DERIVADO CON UN VALOR RAZONABLE POSITIVO SE RECONOCE COMO UN ACTIVO FINANCIERO MIENTRAS QUE UN
DERIVADO CON UN VALOR RAZONABLE NEGATIVO SE RECONOCE COMO UN PASIVO FINANCIERO. UN DERIVADO SE
PRESENTA COMO UN ACTIVO O UN PASIVO A LARGO PLAZO SI LA FECHA DE VENCIMIENTO DEL INSTRUMENTO ES DE 12
MESES O MÁS Y NO SE ESPERA SU REALIZACIÓN O CANCELACIÓN DENTRO DE ESOS 12 MESES. OTROS DERIVADOS SE
PRESENTAN COMO ACTIVOS Y PASIVOS A CORTO PLAZO.
CONTABILIDAD DE COBERTURAS
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CUANDO LA OPERACIÓN RELACIONADA CUMPLE CON TODOS LOS REQUISITOS CONTABLES DE COBERTURA, SE DESIGNA
EL DERIVADO COMO UN INSTRUMENTO DE COBERTURA CUANDO SE CELEBRA EL CONTRATO (YA SEA COMO UNA
COBERTURA DE FLUJO DE EFECTIVO, UNA COBERTURA DE MONEDA EXTRANJERA O UNA COBERTURA DE VALOR
RAZONABLE). LA DECISIÓN DE APLICAR LA CONTABILIDAD DE COBERTURA DEPENDE DE LAS CONDICIONES ECONÓMICAS
O DE MERCADO Y LAS EXPECTATIVAS ECONÓMICAS DE LOS MERCADOS NACIONALES E INTERNACIONALES. CUANDO SE
CONTRATA UN INSTRUMENTO FINANCIERO DERIVADO PARA PROPÓSITOS DE COBERTURA DESDE UNA PERSPECTIVA
ECONÓMICA PERO, DICHO INSTRUMENTO NO CUMPLE CON TODOS LOS REQUISITOS QUE ESTABLECEN LAS IFRS PARA
SER CONSIDERADOS COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURA, LAS GANANCIAS O PÉRDIDAS DEL INSTRUMENTO
FINANCIERO DERIVADO SE APLICAN A LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO EN EL MOMENTO EN QUE OCURREN.
PARA LOS DERIVADOS QUE NO CUMPLEN CON LOS REQUISITOS CONTABLES DE COBERTURA, LA FLUCTUACIÓN EN SU
VALOR RAZONABLE SE RECONOCE EN LOS RESULTADOS FINANCIEROS DEL PERÍODO EN QUE SE VALÚAN.
SE LLEVAN A CABO PRUEBAS DE EFECTIVIDAD DE LOS DERIVADOS QUE CALIFICAN COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURA
DESDE LA PERSPECTIVA CONTABLE, POR LO MENOS CADA TRIMESTRE Y CADA MES, SI OCURREN CAMBIOS
SIGNIFICATIVOS.
PARA LAS COBERTURAS A VALOR RAZONABLE, LA FLUCTUACIÓN EN EL VALOR RAZONABLE TANTO DEL DERIVADO COMO
DE LA POSICIÓN DE RIESGO CUBIERTA SE RECONOCEN EN EL RUBRO DEL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
RELACIONADO CON LA PARTIDA CUBIERTA.
PARA LAS COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO (INCLUYENDO SWAPS DE TASAS DE INTERÉS Y OPCIONES DE TASAS DE
INTERÉS) Y PARA LAS COBERTURAS DE TIPO DE CAMBIO DESIGNADAS COMO COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO EN
MONEDA EXTRANJERA E INCLUYENDO INSTRUMENTOS DE TIPO DE CAMBIO, SWAPS DE MONEDA EXTRANJERA Y
OPCIONES DE MONEDA EXTRANJERA, LA PORCIÓN EFECTIVA DE LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE LOS
DERIVADOS QUE SE DESIGNAN Y CALIFICAN COMO COBERTURA DE FLUJO DE EFECTIVO SE RECONOCE EN OTRAS
PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL. LA PORCIÓN INEFECTIVA SE RECONOCE INMEDIATAMENTE EN LOS RESULTADOS
FINANCIEROS DEL PERÍODO.
LOS MONTOS PREVIAMENTE RECONOCIDOS EN OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL, Y ACUMULADOS EN EL CAPITAL
CONTABLE, SE RECLASIFICAN A LOS RESULTADOS EN LOS PERÍODOS EN LOS QUE LA PARTIDA CUBIERTA SE RECONOCE
EN LOS RESULTADOS, EN EL MISMO RUBRO DEL ESTADO DE UTILIDAD INTEGRAL EN DONDE SE RECONOCE LA PARTIDA
CUBIERTA. SIN EMBARGO, CUANDO UNA TRANSACCIÓN PRONOSTICADA CUBIERTA DA LUGAR AL RECONOCIMIENTO DE UN
ACTIVO NO FINANCIERO O UN PASIVO NO FINANCIERO, LAS PÉRDIDAS O GANANCIAS PREVIAMENTE ACUMULADAS EN EL
CAPITAL CONTABLE, SE TRANSFIEREN Y CAPITALIZAN EN LA VALUACIÓN INICIAL DEL ACTIVO NO FINANCIERO O DEL
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PASIVO NO FINANCIERO.
DERIVADOS IMPLÍCITOS
LA COMPAÑÍA REVISA LOS CONTRATOS QUE SE CELEBRAN PARA IDENTIFICAR DERIVADOS IMPLÍCITOS QUE DEBAN
SEPARARSE DEL CONTRATO ANFITRIÓN PARA EFECTOS DE SU VALUACIÓN Y REGISTRO CONTABLE. CUANDO SE
IDENTIFICA UN DERIVADO IMPLÍCITO EN OTROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS O EN OTROS CONTRATOS (CONTRATOS
ANFITRIONES) SE TRATAN COMO DERIVADOS SEPARADOS CUANDO SUS RIESGOS Y CARACTERÍSTICAS NO ESTÁN
ESTRECHAMENTE RELACIONADOS CON LOS DE LOS CONTRATOS ANFITRIONES Y CUANDO DICHOS CONTRATOS NO SE
REGISTRAN A SU VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS A TRAVÉS DE RESULTADOS.
LA COMPAÑÍA NO TIENE EFECTOS IMPORTANTES ORIGINADOS POR DERIVADOS IMPLÍCITOS AL CIERRE DE LOS PERÍODOS
QUE SE INFORMAN.
LAS COBERTURAS DE UNA INVERSIÓN NETA EN UNA OPERACIÓN EXTRANJERA SE CONTABILIZAN DE MANERA SIMILAR A
LAS COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO. CUALQUIER GANANCIA O PÉRDIDA DEL INSTRUMENTO DE COBERTURA
RELATIVA A LA PORCIÓN EFECTIVA DE LA COBERTURA SE RECONOCE EN OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD (PÉRDIDA)
INTEGRAL, DENTRO DEL RESULTADO EN CONVERSIÓN DE OPERACIONES EXTRANJERAS. LA GANANCIA O PÉRDIDA
RELACIONADA CON LA PORCIÓN INEFICAZ SE RECONOCE EN LA UTILIDAD O PÉRDIDA NETA Y SE INCLUYE EN EL RUBRO
EFECTO POR VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS.
LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS DEL INSTRUMENTO DE COBERTURA RELATIVAS A LA PORCIÓN EFECTIVA DE LA COBERTURA
ACUMULADA EN EL RESULTADO EN CONVERSIÓN DE OPERACIONES EXTRANJERAS SON RECLASIFICADAS A LA UTILIDAD
O PÉRDIDA NETA CUANDO SE DISPONE DE LA OPERACIÓN EXTRANJERA.
(L) PROVISIONES
CUANDO LA COMPAÑÍA TIENE UNA OBLIGACIÓN PRESENTE (YA SEA LEGAL O ASUMIDA) COMO RESULTADO DE UN EVENTO
PASADO, QUE PROBABLEMENTE RESULTE EN LA SALIDA DE RECURSOS ECONÓMICOS Y QUE PUEDA SER ESTIMADA
RAZONABLEMENTE, SE RECONOCE UNA PROVISIÓN.
EL IMPORTE RECONOCIDO COMO PROVISIÓN ES LA MEJOR ESTIMACIÓN DEL DESEMBOLSO NECESARIO PARA LIQUIDAR LA
OBLIGACIÓN PRESENTE, AL FINAL DEL PERIODO SOBRE EL QUE SE INFORMA, TENIENDO EN CUENTA LOS RIESGOS Y LAS
INCERTIDUMBRES QUE RODEAN A LA OBLIGACIÓN. CUANDO SE VALÚA UNA PROVISIÓN USANDO LOS FLUJOS DE EFECTIVO
ESTIMADOS PARA LIQUIDAR LA OBLIGACIÓN PRESENTE, SU VALOR EN LIBROS REPRESENTA EL VALOR PRESENTE DE
DICHOS FLUJOS DE EFECTIVO.
LAS PRINCIPALES PROVISIONES QUE RECONOCE LA COMPAÑÍA SON POR MANTENIMIENTO MAYOR (POR BIENES
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CONCESIONADOS), TERMINACIÓN DE OBRA, RENTA DE MAQUINARIA Y GARANTÍA Y LAS CLASIFICA COMO CIRCULANTES O
NO CIRCULANTES EN FUNCIÓN DEL PERIODO DE TIEMPO ESTIMADO PARA ATENDER LAS OBLIGACIONES QUE CUBREN.
LAS APORTACIONES PARA PLANES DE BENEFICIOS AL RETIRO DE CONTRIBUCIONES DEFINIDAS SE RECONOCEN COMO
GASTO CUANDO LOS EMPLEADOS HAN PRESTADO LOS SERVICIOS QUE LES DA DERECHO A LOS BENEFICIOS.
ALGUNAS SUBSIDIARIAS ESTÁN SUJETAS AL PAGO DE LA PTU, LA CUAL SE DETERMINA CON BASE A LA LEY DEL IMPUESTO
SOBRE LA RENTA (“ISR”), Y SE REGISTRA EN LOS RESULTADOS DEL AÑO EN QUE SE CAUSA Y SE PRESENTA EN EL RUBRO
DE GASTOS GENERALES EN LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS Y OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL.
PARA LOS PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS, EL COSTO DE TALES BENEFICIOS SE DETERMINA UTILIZANDO EL MÉTODO
DE CRÉDITO UNITARIO PROYECTADO, CON BASE EN ESTUDIOS ACTUARIALES QUE SE REALIZAN AL FINAL DE CADA
EJERCICIO ANUAL. LA REMEDICIÓN, QUE COMPRENDE LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACTUARIALES, EL EFECTO DE LOS
CAMBIOS EN EL LÍMITE DEL ACTIVO (EN SU CASO) Y EL RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS (EXCLUIDOS LOS INTERESES), SE
REFLEJA DE INMEDIATO EN EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CON CARGO O CRÉDITO A OTRO RESULTADO INTEGRAL
EN EL PERÍODO EN QUE SE PRODUCEN. LA REMEDICIÓN RECONOCIDA EN OTRO RESULTADO INTEGRAL SE REFLEJA
INMEDIATAMENTE EN RESULTADOS ACUMULADOS Y NO SE RECLASIFICA A LA UTILIDAD O PÉRDIDA. EL COSTO DE
SERVICIOS PASADOS SE RECONOCE EN LOS RESULTADOS EN EL PERÍODO EN QUE SE MODIFICA EL PLAN. LOS INTERESES
NETOS SE CALCULAN APLICANDO LA TASA DE DESCUENTO AL PRINCIPIO DEL PERÍODO AL PASIVO O ACTIVO POR
BENEFICIOS DEFINIDOS NETOS. LOS GASTOS POR PRESTACIONES DEFINIDAS SE CLASIFICAN DE LA SIGUIENTE MANERA:
COSTO DEL SERVICIO (INCLUIDO EL COSTO POR SERVICIOS ACTUALES, COSTO DE LOS SERVICIOS PASADOS, ASÍ COMO
LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR REDUCCIONES O LIQUIDACIONES).
LOS GASTOS (INGRESOS) FINANCIEROS NETOS.
REMEDICIÓN.
LA COMPAÑÍA PRESENTA LOS DOS PRIMEROS COMPONENTES DE LOS COSTOS POR BENEFICIOS DEFINIDOS EN EL
ESTADO DE RESULTADOS EN LA PARTIDA ['GASTOS DE PERSONAL' / OTROS (ESPECIFICAR)]. LA REDUCCIÓN DE LAS
GANANCIAS Y PÉRDIDAS SE CONTABILIZAN COMO COSTOS POR SERVICIOS PASADOS.
UN PASIVO POR BENEFICIOS DE TERMINACIÓN ES RECONOCIDO CUANDO LA ENTIDAD YA NO PUEDE RETIRAR LA OFERTA
DEL BENEFICIO POR INDEMNIZACIÓN Y CUANDO LA ENTIDAD RECONOCE LOS COSTOS RELACIONADOS CON UNA
REESTRUCTURA.
EL GASTO POR IMPUESTOS A LA UTILIDAD SE INTEGRA DE LA SUMA DE LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD CAUSADOS POR
PAGAR Y EL IMPUESTO DIFERIDO. EL ISR CAUSADO SE DETERMINA CON BASE EN LA UTILIDAD FISCAL DEL EJERCICIO, LA
CUAL DIFIERE DE LA UTILIDAD REPORTADA EN LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS, DEBIDO A LAS PARTIDAS
DE INGRESOS O GASTOS GRAVABLES O DEDUCIBLES EN OTROS AÑOS Y PARTIDAS QUE NUNCA SON GRAVABLES O
DEDUCIBLES. HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013, ESTUVO VIGENTE EL IETU, SE DETERMINABA CON BASE AL FLUJO DE
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EFECTIVO, CONSIDERANDO LOS INGRESOS PERCIBIDOS MENOS LAS EROGACIONES AUTORIZADAS POR LA LEY. EL
IMPUESTO A LA UTILIDAD CAUSADO ERA EL QUE RESULTABA MAYOR ENTRE EL ISR Y EL IETU. LOS CAMBIOS A LA LEY DEL
IMPUESTO SOBRE LA RENTA SON EFECTIVOS EN ENERO DE 2014 Y ELIMINARON EL IETU.
EL IMPUESTO DIFERIDO SE GENERA DE LAS DIFERENCIAS TEMPORALES ENTRE LAS BASES CONTABLES Y FISCALES DE
LOS ACTIVOS Y PASIVOS INCLUYENDO EL BENEFICIO DE LAS PÉRDIDAS FISCALES. EXCEPTO POR LO QUE SE MENCIONA
EN EL SIGUIENTE PÁRRAFO, SE RECONOCEN PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, POR TODAS LAS DIFERENCIAS
TEMPORALES GRAVABLES Y ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS POR TODAS LAS DIFERENCIAS TEMPORALES
DEDUCIBLES Y POR EL BENEFICIO ESPERADO DE LAS PÉRDIDAS FISCALES. EL VALOR EN LIBROS DE UN ACTIVO POR
IMPUESTOS DIFERIDOS DEBE SOMETERSE A REVISIÓN FINAL DE CADA PERIODO SOBRE EL QUE SE INFORMA Y SE DEBE
REDUCIR EN LA MEDIDA QUE SE ESTIME PROBABLE QUE NO HABRÁN UTILIDADES GRAVABLES SUFICIENTES PARA
PERMITIR QUE SE RECUPERE LA TOTALIDAD O UNA PARTE DEL ACTIVO.
SE RECONOCE UN PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS POR DIFERENCIAS TEMPORALES GRAVABLES ASOCIADAS CON
INVERSIÓN EN SUBSIDIARIAS, EXCEPTO CUANDO LA COMPAÑÍA ES CAPAZ DE CONTROLAR LA REVERSIÓN DE LA
DIFERENCIA TEMPORAL Y CUANDO SEA PROBABLE QUE LA DIFERENCIA TEMPORAL NO SE REVERSARA EN UN FUTURO
PREVISIBLE. LOS ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS QUE SURGEN DE LAS DIFERENCIAS TEMPORALES ASOCIADAS CON
DICHAS INVERSIONES SE RECONOCEN ÚNICAMENTE EN LA MEDIDA EN QUE RESULTE PROBABLE QUE HABRÁN UTILIDADES
FISCALES FUTURAS SUFICIENTES CONTRA LAS QUE SE UTILICEN ESAS DIFERENCIAS TEMPORALES Y SE ESPERA QUE
ÉSTAS SE REVERSARÁN EN UN FUTURO CERCANO.
LOS ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS SE VALÚAN UTILIZANDO LAS TASAS FISCALES QUE SE ESPERA
APLICAR EN EL PERIODO EN EL QUE EL PASIVO SE PAGUE O EL ACTIVO SE REALICE, BASÁNDOSE EN LAS TASAS (Y LEYES
FISCALES) QUE HAYAN SIDO APROBADAS O SUSTANCIALMENTE APROBADAS AL FINAL DEL PERIODO
SOBRE EL QUE SE INFORMA. LA VALUACIÓN DE LOS PASIVOS Y ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS REFLEJA LAS
CONSECUENCIAS FISCALES QUE SE DERIVARÍAN DE LA FORMA EN QUE LA COMPAÑÍA ESPERA, AL FINAL DEL PERIODO
SOBRE EL QUE SE INFORMA, RECUPERAR O LIQUIDAR EL VALOR EN LIBROS DE SUS ACTIVOS Y PASIVOS.
LOS IMPUESTOS CAUSADOS Y DIFERIDOS SE RECONOCEN COMO INGRESO O GASTO EN LA UTILIDAD O PÉRDIDA NETA,
EXCEPTO CUANDO SE REFIEREN A PARTIDAS QUE SE RECONOCEN FUERA DE ÉSTA, COMO EN EL CASO DE LOS OTROS
RESULTADOS INTEGRALES, DE PARTIDAS DEL CAPITAL CONTABLE, O CUANDO EL IMPUESTO SURGE DEL
RECONOCIMIENTO INICIAL DE UNA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS, EN CUYO CASO EL IMPUESTO SE RECONOCE,
RESPECTIVAMENTE DENTRO DE LOS OTROS RESULTADOS INTEGRALES, COMO PARTE DE LA PARTIDA DE CAPITAL DE QUE
SE TRATE O, DENTRO DEL RECONOCIMIENTO DE LA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS, RESPECTIVAMENTE.
LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR EL PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 REGISTRAN UNA CARGA
FISCAL NETA POR $(170) MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO), COMPARADA CON $(263) MILLONES DE PESOS (NO
AUDITADO) REGISTRADOS EN EL MISMO TRIMESTRE DEL 2013. DICHOS IMPORTES, AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014, ESTÁN
CONFORMADOS POR ISR DIFERIDO POR $(486) MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO), DE ISR EXIGIBLE POR $397 MILLONES
DE PESOS (NO AUDITADO) Y DE AJUSTE A LA PROVISIÓN DE AÑOS ANTERIORES POR $(81) MILLONES DE PESOS (NO
AUDITADO). AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013, SE INTEGRA DE ISR DIFERIDO POR $(165) MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO),
IETU DIFERIDO POR $(9) MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO), ISR EXIGIBLE POR $8 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO),
AJUSTE A LA PROVISIÓN DE AÑOS ANTERIORES POR $(10) MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO), IETU EXIGIBLE POR $58
MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) Y DE IMPAC POR $(145) MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO).
CON BASE EN LA IFRS 2, PAGOS BASADOS EN ACCIONES, LOS PAGOS BASADOS EN ACCIONES DE ICA, OTORGADOS A
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EJECUTIVOS SE CALIFICAN COMO INSTRUMENTOS DE CAPITAL Y SE RECONOCEN COMO TALES CUANDO LOS SERVICIOS
SON RECIBIDOS POR LA COMPAÑÍA; POSTERIORMENTE SE LIQUIDAN ENTREGANDO ACCIONES. EL COSTO DE LOS
INSTRUMENTOS DE CAPITAL REFLEJA SU VALOR RAZONABLE AL MOMENTO QUE SE OTORGAN Y SE RECONOCE EN LOS
RESULTADOS DURANTE EL PERIODO EN QUE LOS EJECUTIVOS DEVENGAN LOS DERECHOS AL BENEFICIO.
LOS INGRESOS SE RECONOCEN EN LA MEDIDA EN QUE ES PROBABLE QUE LOS BENEFICIOS ECONÓMICOS ASOCIADOS A
LA TRANSACCIÓN FLUYAN A LA COMPAÑÍA. LOS INGRESOS SE CALCULAN AL VALOR RAZONABLE DE LA
CONTRAPRESTACIÓN COBRADA O POR COBRAR Y REPRESENTAN LOS IMPORTES A COBRAR POR LOS BIENES Y
SERVICIOS PRESTADOS EN EL MARCO ORDINARIO DE LA ACTIVIDAD, TENIENDO EN CUENTA EL IMPORTE ESTIMADO DE
CUALQUIER DESCUENTO O BONIFICACIÓN QUE LA ENTIDAD PUEDA OTORGAR.
POR TIPO DE NEGOCIO, EL RECONOCIMIENTO DE INGRESOS SE REALIZA CONFORME A LOS SIGUIENTES CRITERIOS.
CONSTRUCCIÓN - LOS CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN SE REGISTRAN CONTABLEMENTE UTILIZANDO EL MÉTODO DEL
PORCENTAJE DE TERMINACIÓN CON BASE EN LOS COSTOS INCURRIDOS TOMANDO EN CUENTA LOS COSTOS E INGRESOS
ESTIMADOS AL TERMINO DEL PROYECTO, CONFORME LA ACTIVIDAD SE DESARROLLA, CONFORME LO ESTABLECIDO EN LA
IAS 11, CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN (“IAS 11”). EL MÉTODO DEL PORCENTAJE DE TERMINACIÓN PERMITE CONOCER EL
DESEMPEÑO DEL PROYECTO EN FORMA OPORTUNA Y PRESENTAR APROPIADAMENTE LA SUSTANCIA LEGAL Y
ECONÓMICA DE LOS CONTRATOS. SEGÚN ESTE MÉTODO, LOS INGRESOS DERIVADOS DEL CONTRATO SE COMPARAN
CONTRA LOS COSTOS INCURRIDOS DEL MISMO, CON BASE EN EL GRADO DE REALIZACIÓN EN QUE SE ENCUENTRE, CON
LO QUE SE DETERMINARÁ EL IMPORTE DE LOS INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS, DE LOS GASTOS Y DE LAS
GANANCIAS QUE PUEDEN SER ATRIBUIDAS A LA PORCIÓN DEL CONTRATO YA EJECUTADO.
PARA EL USO DEL MÉTODO DE PORCENTAJE DE TERMINACIÓN SE DEBEN CUMPLIR LOS SIGUIENTES REQUERIMIENTOS: (I)
EL CONTRATO CLARAMENTE DEBE ESPECIFICAR LOS DERECHOS LEGALES RELACIONADOS CON LOS BIENES O SERVICIOS
A SER PROPORCIONADOS Y RECIBIDOS POR LAS PARTES, LA CONTRAPRESTACIÓN A SER PAGADA Y LOS TÉRMINOS DEL
CONVENIO; (II) SE DEBE ESPECIFICAR EL DERECHO LEGAL Y ECONÓMICO DE RECIBIR EL PAGO DE LOS TRABAJOS
EJECUTADOS CONFORME AVANZA LA EJECUCIÓN DEL CONTRATO; (III) SE ESPERA QUE EL CONTRATISTA Y EL CLIENTE
SATISFAGAN SUS RESPECTIVAS OBLIGACIONES CONTRACTUALES Y (IV) QUE CON BASE EN EL PRESUPUESTO Y
CONTRATO DE LA OBRA, SE PUEDAN DETERMINAR EL MONTO TOTAL DEL INGRESO, EL COSTO TOTAL A INCURRIR Y LA
UTILIDAD ESTIMADA.
EL INGRESO BASE DEL CÁLCULO DEL PORCENTAJE DE UTILIDAD LO CONSTITUYE EL NETO DE: (I) EL IMPORTE INICIAL
ACORDADO EN EL CONTRATO; (II) LAS ÓRDENES DE TRABAJO ADICIONALES SOLICITADAS POR EL CLIENTE; (III) CAMBIOS
EN LOS RENDIMIENTOS ESTIMADOS; (IV) EL VALOR DE LOS AJUSTES POR ACTUALIZACIÓN PACTADOS EN EL CONTRATO
(POR EJEMPLO, POR INFLACIÓN, TIPOS DE CAMBIO O CAMBIO EN LOS PRECIOS); (V) LA DISMINUCIÓN AL VALOR DEL
CONTRATO ORIGINAL Y ACUERDOS EN LOS CONTRATOS; (VI) LAS RECLAMACIONES Y PENAS CONVENCIONALES, Y (VII) LOS
PREMIOS POR TERMINACIÓN O DESEMPEÑO, A PARTIR DE LA FECHA EN QUE SE EFECTÚAN LAS REVISIONES Y ÉSTOS
EFECTIVAMENTE SON APROBADOS POR LOS CLIENTES.
EL COSTO BASE DEL CÁLCULO DE PORCENTAJE DE UTILIDAD BAJO EL MÉTODO DE COSTOS INCURRIDOS CONSIDERA: (I)
LOS COSTOS QUE SE RELACIONAN DIRECTAMENTE CON EL CONTRATO ESPECÍFICO; (II) LOS COSTOS INDIRECTOS QUE SE
RELACIONAN CON LA ACTIVIDAD DEL CONTRATO Y PUEDAN SER IDENTIFICADOS CON UN CONTRATO ESPECÍFICO, Y (III)
CUALESQUIERA OTROS COSTOS QUE SE PUEDEN REPERCUTIR AL CLIENTE BAJO LOS TÉRMINOS PACTADOS EN EL
CONTRATO. LOS COSTOS QUE SE RELACIONAN DIRECTAMENTE CON CADA CONTRATO ESPECÍFICO INCLUYEN TODOS LOS
COSTOS DIRECTOS COMO MATERIA PRIMA, MANO DE OBRA, COSTOS DERIVADOS DE LA SUBCONTRATACIÓN, COSTOS DE
FABRICACIÓN Y SUMINISTRO DE EQUIPOS LLEVADOS A CABO EN TALLERES AJENOS, COSTOS POR ARRANQUE DE
PROYECTO Y DEPRECIACIÓN. LOS COSTOS INDIRECTOS QUE SE IDENTIFICA QUE SON ASIGNABLES AL CONTRATO SON
LOS SIGUIENTES: MANO DE OBRA INDIRECTA, NÓMINA DEL PERSONAL TÉCNICO Y ADMINISTRATIVO, CAMPAMENTOS Y
GASTOS RELACIONADOS, CONTROL DE CALIDAD E INSPECCIÓN, SUPERVISIÓN INTERNA Y EXTERNA DEL CONTRATO,
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SIFIC / ICS
LOS COSTOS QUE SE EXCLUYEN SON: (I) GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN QUE NO SE HAYAN INCLUIDO BAJO
ALGÚN TIPO DE REEMBOLSO EN EL CONTRATO; (II) GASTOS DE VENTA; (III) LOS COSTOS Y GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y
DESARROLLO QUE NO SE HAYAN CONSIDERADO REEMBOLSABLES EN EL CONTRATO, Y (IV) LA DEPRECIACIÓN DE
MAQUINARIA Y EQUIPOS NO UTILIZADOS EN EL CONTRATO ESPECÍFICO AÚN CUANDO ESTÉ DISPONIBLE EN PATIOS PARA
UN CONTRATO ESPECÍFICO, CUANDO EL CONTRATO NO PERMITE UN INGRESO POR ESTE CONCEPTO. TAMBIÉN SON
COSTOS EXCLUIDOS HASTA SU RECEPCIÓN O UTILIZACIÓN, LOS TRABAJOS EJECUTADOS EN TALLERES AJENOS Y LA
CONSTRUCCIÓN EN PROCESO, QUE DEBEN SER REGISTRADOS COMO ACTIVOS.
UNA VARIACIÓN SOBRE EL ALCANCE DE LAS OBRAS PUEDE OCURRIR DEBIDO A DIVERSOS FACTORES, INCLUYENDO LOS
SIGUIENTES: MEJORAS EN EL PROCESO DE CONSTRUCCIÓN DEBIDO A LA REDUCCIÓN DE LOS SUMINISTROS O DE TIEMPO
DE EJECUCIÓN, LOS CAMBIOS REGULATORIOS LOCALES Y LAS VARIACIONES EN LAS CONDICIONES PARA LA EJECUCIÓN
DEL PROYECTO O SU PUESTA EN MARCHA, LOS CAMBIOS DE DISEÑO SOLICITADOS POR EL CLIENTE Y LAS CONDICIONES
GEOLÓGICAS NO INCLUIDAS EN EL PLAN ORIGINAL. ADICIONALMENTE Y CON EL PROPÓSITO DE IDENTIFICAR POSIBLES
CAMBIOS EN LOS CONTRATOS, ICA HA IMPLEMENTADO UN MÉTODO A TRAVÉS DEL CUAL ÉSTOS CAMBIOS SE PUEDEN
IDENTIFICAR E INFORMAR, CUANTIFICAR SU MONTO, APROBAR E IMPLEMENTARLOS DE UNA MANERA EFICIENTE EN LOS
PROYECTOS. LA MODIFICACIÓN SE INCLUYE EN LOS INGRESOS ORDINARIOS DEL CONTRATO CUANDO: A) ES PROBABLE
QUE EL CLIENTE APRUEBE LAS MODIFICACIONES Y EL MONTO DE INGRESOS QUE RESULTAN DE LA VARIACIÓN, Y B) EL
MONTO DE LOS INGRESOS PUEDE SER CUANTIFICADO CON FIABILIDAD. LAS RECLAMACIONES O INCENTIVOS POR LA
TERMINACIÓN TEMPRANA SE RECONOCEN COMO PARTE DE LOS INGRESOS DE UN CONTRATO, SIEMPRE Y CUANDO
EXISTAN PRUEBAS SUFICIENTES DE QUE EL CLIENTE VA A AUTORIZAR EL PAGO DE ESTAS PARTIDAS. EN CONSECUENCIA,
LOS RECLAMOS Y LOS INCENTIVOS SE INCLUYEN EN LOS INGRESOS DEL CONTRATO CUANDO: A) LAS NEGOCIACIONES
HAN ALCANZADO UN ESTADO AVANZADO TAL QUE ES PROBABLE QUE EL CLIENTE ACEPTE LA RECLAMACIÓN, Y B) LA
CANTIDAD QUE SEA PROBABLE ACEPTE EL CLIENTE PUEDA SER DETERMINADO CONFIABLEMENTE. CON RESPECTO A LOS
PAGOS POR INCENTIVOS, LOS INGRESOS SE RECONOCEN ÚNICAMENTE CUANDO LA EJECUCIÓN DEL CONTRATO SE HA
AVANZADO DE MANERA SIGNIFICATIVA PARA CONCLUIR QUE LAS NORMAS ESPECÍFICAS DE DESEMPEÑO SERÁN
ALCANZADAS O EXCEDIDAS Y EL MONTO DEL PAGO POR INCENTIVOS PUEDE SER MEDIDO DE FORMA FIABLE.
EN PROYECTOS DE OBRA FINANCIADA POR LA COMPAÑÍA EN LOS CUALES EL VALOR DEL CONTRATO INCLUYE EL INGRESO
POR EJECUCIÓN DE OBRA Y DE FINANCIAMIENTO, ÚNICAMENTE SE ATRIBUYEN A LOS COSTOS DEL CONTRATO, LOS
COSTOS POR PRÉSTAMOS DIRECTAMENTE RELACIONADOS CON LA ADQUISICIÓN O CONSTRUCCIÓN DEL ACTIVO,
DISMINUIDOS LOS RENDIMIENTOS OBTENIDOS POR LA INVERSIÓN TEMPORAL DE TALES FONDOS ASÍ COMO LA PÉRDIDA
CAMBIARIA EN LA MEDIDA EN QUE SEA UN AJUSTE A LOS COSTOS POR INTERESES. NO FORMAN PARTE DE LOS COSTOS
DEL CONTRATO, LOS COSTOS POR PRÉSTAMOS QUE EXCEDEN A LOS ESTIMADOS Y NO PUEDAN SER REPERCUTIDOS A
LOS CLIENTES. EN ESTE TIPO DE CONTRATOS, EL COBRO DEL MONTO TOTAL DEL CONTRATO PUEDE LLEVARSE A CABO
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SIFIC / ICS
HASTA LA FECHA DE TERMINACIÓN DEL MISMO MEDIANTE REPORTES PERIÓDICOS DEL AVANCE DEL PROYECTO
APROBADOS POR EL CLIENTE, LOS CUALES SIRVEN DE BASE PARA QUE LA COMPAÑÍA OBTENGA EN SU CASO, EL
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO EN CUESTIÓN.
UN GRUPO DE CONTRATOS YA SEA CON UNO O VARIOS CLIENTES, SON TRATADOS COMO UN CENTRO DE UTILIDAD ÚNICO
SIEMPRE QUE: (I) EL GRUPO DE CONTRATOS SE HUBIERA NEGOCIADO COMO UN PAQUETE ÚNICO; (II) LOS CONTRATOS
ESTÉN TAN ÍNTIMAMENTE RELACIONADOS QUE EFECTIVAMENTE SON PARTE DE UN PROYECTO ÚNICO CON UN MARGEN
DE UTILIDAD GLOBAL Y (III) LOS CONTRATOS SEAN EJECUTADOS DE MANERA SIMULTÁNEA O EN UNA SECUENCIA
CONTINUA.
NO SE COMPENSAN LA UTILIDAD ESTIMADA DE VARIOS CENTROS DE UTILIDADES Y SE ASEGURA QUE, CUANDO VARIOS
CONTRATOS INTEGREN UN CENTRO DE UTILIDAD, ÉSTA SE PRESENTE COMBINANDO SU RESULTADO.
CONFORME A LOS TÉRMINOS DE VARIOS CONTRATOS, EL INGRESO QUE SE RECONOCE NO ESTÁ NECESARIAMENTE
RELACIONADO CON LOS IMPORTES FACTURABLES A CLIENTES. LA ADMINISTRACIÓN EVALÚA PERIÓDICAMENTE LA
RAZONABILIDAD DE SUS CUENTAS POR COBRAR. EN LOS CASOS DONDE EXISTEN INDICIOS DE DIFICULTAD EN SU
RECUPERACIÓN, SE CONSTITUYEN ESTIMACIONES ADICIONALES PARA CUENTAS DE COBRO DUDOSO AFECTANDO LOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO EN QUE SON DETERMINADAS. LA ESTIMACIÓN SE BASA EN EL MEJOR JUICIO DE LA
COMPAÑÍA CONSIDERANDO LAS CIRCUNSTANCIAS PREVALECIENTES EN EL MOMENTO DE SU DETERMINACIÓN,
MODIFICÁNDOSE POR CAMBIOS EN LAS CIRCUNSTANCIAS.
LA CUENTA DE “OBRA EJECUTADA POR CERTIFICAR” INCLUÍDA EN EL RUBRO DE “CLIENTES”, SE ORIGINA POR CONTRATOS
DE CONSTRUCCIÓN Y REPRESENTA LA DIFERENCIA ENTRE LOS COSTOS INCURRIDOS MÁS LAS GANANCIAS RECONOCIDAS
Y/O MENOS LAS PÉRDIDAS RECONOCIDAS Y LOS IMPORTES DE LAS CERTIFICACIONES DE OBRA REALIZADA Y FACTURADA.
LAS CANTIDADES RECIBIDAS ANTES DE QUE EL TRABAJO HAYA SIDO EJECUTADO SE INCLUYEN EN EL ESTADO
CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, COMO UN PASIVO, COMO ANTICIPOS DE CLIENTES. LAS CANTIDADES
FACTURADAS POR EL TRABAJO REALIZADO, PERO AÚN NO PAGADOS POR EL CLIENTE SE INCLUYE EN EL ESTADO
CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMO CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR.
CONCESIONES DE INFRAESTRUCTURA - CONFORME A LA IFRIC 12, TANTO PARA EL ACTIVO FINANCIERO COMO PARA EL
ACTIVO INTANGIBLE, LOS INGRESOS Y COSTOS RELACIONADOS CON LA CONSTRUCCIÓN O LAS MEJORAS DURANTE LA
FASE DE CONSTRUCCIÓN SE RECONOCEN EN LOS INGRESOS Y COSTOS DE CONSTRUCCIÓN. LOS INGRESOS POR
FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN EN CONCESIONES SE REGISTRAN EN LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO EN QUE SE
DEVENGAN COMO INGRESOS POR FINANCIAMIENTO DENTRO DE OPERACIONES CONTINUAS.
LOS INGRESOS POR LA OPERACIÓN DE LOS PROYECTOS CONCESIONADOS SE RECONOCEN COMO INGRESOS POR
CONCESIÓN, EN FUNCIÓN AL CRITERIO DE LO DEVENGADO, ES DECIR, EN EL MOMENTO QUE LOS VEHÍCULOS HACEN USO
DE LA AUTOPISTA Y CUBREN EN EFECTIVO O A TRAVÉS DE UN MEDIO ELECTRÓNICO LA CUOTA RESPECTIVA EN LAS
PLAZAS DE COBRO. LOS INGRESOS DERIVADOS DE LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO PUEDEN PERCIBIRSE DIRECTAMENTE
DE LOS USUARIOS O, EN OCASIONES, A TRAVÉS DE LA PROPIA ENTIDAD CONCEDENTE. LOS INGRESOS POR SERVICIOS
AERONÁUTICOS SE DERIVAN DEL DERECHO DE USO DE AEROPUERTOS (TUA) Y SE RECONOCEN CUANDO LOS SERVICIOS
SE PRESTAN. LOS PRECIOS POR LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO ESTÁN REGULADOS POR LA PROPIA ENTIDAD
CONCEDENTE. EN LOS CASOS EN QUE SE UTILIZAN SISTEMAS DE PEAJE, LAS REVISIONES DE TARIFAS NO SE APLICAN
HASTA EL MOMENTO EFECTIVO DE SU ENTRADA EN VIGOR.
MINERÍA SE RECONOCEN CONSIDERANDO EL GRADO DE REALIZACIÓN DE LA PRESTACIÓN CON BASE A LOS SERVICIOS
CONTRATADOS Y APROBADOS POR EL CLIENTE.
LOS INVENTARIOS INMOBILIARIOS SE DIVIDEN EN DOS GRANDES SEGMENTOS: TERRENOS PARA DESARROLLO E
INVENTARIOS EN PROGRESO (MISMOS QUE INCLUYEN TANTO VIVIENDAS EN CONSTRUCCIÓN COMO VIVIENDAS
CONSTRUIDAS PENDIENTES DE VENTA).
INGRESOS DE LOS DIVIDENDOS E INGRESOS POR INTERESES - EL INGRESO POR DIVIDENDOS DE INVERSIONES SE
RECONOCE UNA VEZ QUE SE HAN ESTABLECIDO LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS PARA RECIBIR ÉSTE.
LOS INGRESOS POR INTERESES SE REGISTRAN SOBRE UNA BASE PERIÓDICA, CON REFERENCIA AL CAPITAL Y A LA TASA
DE INTERÉS EFECTIVA APLICABLE.
LA UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA SE DETERMINA DIVIDIENDO LA UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LA PARTICIPACIÓN
CONTROLADORA ENTRE EL PROMEDIO PONDERADO DE ACCIONES ORDINARIAS EN CIRCULACIÓN DURANTE EL EJERCICIO.
ESTAS ESTIMACIONES.
LAS ESTIMACIONES Y SUPUESTOS SE REVISAN SOBRE REGULARMENTE. LAS MODIFICACIONES A LAS ESTIMACIONES
CONTABLES SE RECONOCEN EN EL PERIODO EN QUE SE REALIZA LA MODIFICACIÓN Y PERIODOS FUTUROS SI LA
MODIFICACIÓN AFECTA TANTO AL PERIODO ACTUAL COMO A PERIODOS SUBSECUENTES.
• ICA TIENE UN BENEFICIO POR REALIZAR GENERADO POR LAS REFORMAS FISCALES AL RÉGIMEN DE
CONSOLIDACIÓN, POR EL CUAL HA EVALUADO SU RECUPERABILIDAD CONCLUYENDO QUE ES
APROPIADO EL RECONOCIMIENTO DE UN ACTIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO.
• LA COMPAÑÍA ESTÁ SUJETA A TRANSACCIONES O EVENTOS CONTINGENTES SOBRE LOS CUALES UTILIZA
JUICIO PROFESIONAL EN EL DESARROLLO DE ESTIMACIONES DE PROBABILIDAD DE OCURRENCIA, LOS
FACTORES QUE SE CONSIDERAN EN ESTAS ESTIMACIONES SON LA SITUACIÓN LEGAL A LA FECHA DE LA
ESTIMACIÓN Y LA OPINIÓN DE LOS ASESORES LEGALES.
LOS SUPUESTOS BÁSICOS RESPECTO AL FUTURO Y OTRAS FUENTES CLAVE DE INCERTIDUMBRE EN LAS ESTIMACIONES
EFECTUADAS AL FINAL DEL PERIODO SOBRE EL CUAL SE INFORMA, QUE TIENEN UN RIESGO SIGNIFICATIVO DE GENERAR
AJUSTES IMPORTANTES EN LOS VALORES EN LIBROS DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS DURANTE EL PRÓXIMO AÑO, SON COMO
SIGUE:
• DETERMINACIÓN DEL MARGEN DE UTILIDAD Y GRADO DE AVANCE EN CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN.
• LOS ACTIVOS DE LARGA VIDA QUE TIENE LA COMPAÑÍA CORRESPONDEN A PROPIEDAD, PLANTA Y
EQUIPO Y CONCESIONES OTORGADAS POR EL GOBIERNO MEXICANO Y GOBIERNOS EXTRANJEROS,
PARA LA CONSTRUCCIÓN, OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO DE CARRETERAS, PUENTES Y TÚNELES,
ADMINISTRACIÓN DE AEROPUERTOS Y SERVICIOS MUNICIPALES. LA COMPAÑÍA REVISA LA ESTIMACIÓN
DE VIDA ÚTIL Y MÉTODO DE AMORTIZACIÓN SOBRE SUS ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES POR
CONCESIÓN, AL FINAL DE CADA PERIODO DE REPORTE Y EL EFECTO DE CUALQUIER CAMBIO EN LA
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• LA COMPAÑÍA REVISA LA VIDA ÚTIL ESTIMADA, ASÍ COMO LOS VALORES RESIDUALES DE PROPIEDAD,
PLANTA Y EQUIPO AL FINAL DE CADA PERIODO ANUAL. CON BASE EN ANÁLISIS DETALLADOS LA
ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA REALIZA MODIFICACIONES DE LA VIDA ÚTIL DE CIERTOS ACTIVOS DE
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO. EL GRADO DE INCERTIDUMBRE RELACIONADO CON LAS ESTIMACIONES
DE LAS VIDAS ÚTILES ESTÁ RELACIONADO CON LOS CAMBIOS EN EL MERCADO Y LA UTILIZACIÓN DE LOS
ACTIVOS POR LOS VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN Y DESARROLLO TECNOLÓGICOS.
• PARA DETERMINAR SI EL CRÉDITO MERCANTIL HA SUFRIDO DETERIORO, LA COMPAÑÍA CALCULA EL
VALOR DE USO DE LAS UNIDADES GENERADORAS DE EFECTIVO A LAS CUALES HA SIDO ASIGNADO EL
CRÉDITO MERCANTIL. EL CÁLCULO DEL VALOR DE USO REQUIERE QUE LA COMPAÑÍA DETERMINE LOS
FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS QUE DEBERÍAN SURGIR DE LAS UNIDADES GENERADORAS DE EFECTIVO
Y UNA TASA DE DESCUENTO APROPIADA PARA CALCULAR EL VALOR PRESENTE.
A PESAR DE QUE ESTAS ESTIMACIONES SE HAN REALIZADO SOBRE LA BASE DE LA MEJOR INFORMACIÓN DISPONIBLE AL
30 DE SEPTIEMBRE DE 2014, ES POSIBLE QUE LOS ACONTECIMIENTOS QUE PUEDAN TENER LUGAR EN EL FUTURO
OBLIGUEN A MODIFICARLAS (INCREMENTÁNDOLAS O DISMINUYÉNDOLAS) EN LOS PRÓXIMOS EJERCICIOS, LO QUE SE
REALIZARÍA, EN SU CASO, DE FORMA PROSPECTIVA RECONOCIENDO LOS EFECTOS DEL CAMBIO DE ESTIMACIÓN EN LOS
CORRESPONDIENTES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
30 DE SEPTIEMBRE DE
2014 2013
MILLONES DE PESOS SALDO EN EQUIVALENTE SALDO EN EQUIVALENTE
MONEDA EN MONEDA MONEDA EN MONEDA
EXTRANJERA NACIONAL EXTRANJERA NACIONAL
MONEDA (MILLONES) (MILLONES) (NOMINAL)
DÓLARES
ESTADOUNIDENSES:
ACTIVOS 477 $ 6,347 526 $ 6,816
PASIVOS (2,337) (30,398) (1,854) (24,019)
POSICIÓN (PASIVA)
ACTIVA (1,860) $ (24,051) (1,328) $ (17,203)
8. CAPITAL CONTABLE
EN LOS MESES DE ENERO, FEBRERO, MARZO Y AGOSTO DE 2014, SE ADQUIRIERON 6,885,328; 1,124,000; 664,661 Y 430,246
ACCIONES RESPECTIVAMENTE A TRAVÉS DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, CONFORME A LAS DISPOSICIONES
APLICABLES DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES Y DE LA CIRCULAR ÚNICA DE EMISORAS.
EN EL MES DE MAYO DE 2014, SE CAPITALIZARON 2,974,623 ACCIONES POR CONCEPTO DE COMPLEMENTO DE BONO
INDUSTRIAL 2013.
LOS GASTOS (PRODUCTOS) FINANCIEROS (NO AUDITADO) POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS AL 30 DE
SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013, SE DETALLAN A CONTINUACIÓN:
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
30 DE SEPTIEMBRE 2014
(MILLONES DE PESOS) BALANCE RESULTADOS
OBRA
TOTAL CAPITALIZADO FINANCIADA RESULTADOS
30 DE SEPTIEMBRE 2013
(MILLONES DE PESOS) BALANCE RESULTADOS
OBRA
TOTAL CAPITALIZADO FINANCIADA RESULTADOS
POR EL PERIODO DE NUEVE MESES QUE TERMINÓ EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013, SE TIENEN PRINCIPALMENTE LAS
SIGUIENTES TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS POR INGRESOS POR CONSTRUCCIÓN QUE ASCIENDEN A $102
MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) Y $292 MILLONES DE PESOS NO AUDITADO); SERVICIOS DE OPERACIÓN,
MANTENIMIENTO Y ADMINISTRACIÓN POR $38 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) Y $142 MILLONES DE PESOS (NO
AUDITADO); Y REGALÍAS POR $107 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) Y $96 MILLONES DE PESOS (NO AUDITADO) AL 30
DE SEPTIEMBRE 2014 Y 2013, RESPECTIVAMENTE.
LOS PRINCIPALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS QUE LA COMPAÑÍA TIENE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014, SON:
LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CONTRATADOS DURANTE EL PERIODO DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 2014,
SON LOS SIGUIENTES:
CICASA. EN MARZO DE 2014 LA EMPRESA CONTRATÓ UN SWAP PARA MITIGAR EL RIESGO DE TASAS Y TIPO DE CAMBIO DE
UNA DEUDA CONTRATADA EN DÓLARES. LA EMPRESA PAGA A UNA TASA FIJA DE 9.680% Y RECIBE TASA FLOTANTE.
ICAPLAN. EN JUNIO DE 2014 LA EMPRESA CONTRATÓ UN CROSS CURRENCY SWAP PARA MITIGAR EL RIESGO DE TASAS Y
TIPO DE CAMBIO DE UNA DEUDA CONTRATADA EN DÓLARES. LA EMPRESA PAGA A TASA Y TIPO DE CAMBIO FIJOS Y RECIBE
TASA FLOTANTE.
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
COMO CONCLUSIÓN, AL AGREGAR LAS PÉRDIDAS POTENCIALES BAJO LOS DIFERENTES ESCENARIOS ARRIBA DESCRITOS,
PARA LA POSICIÓN ANALIZADA SE OBTUVIERON LOS SIGUIENTES RESULTADOS:
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
COMPARANDO CONTRA LOS CONCEPTOS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Y VENTAS, SE PUEDE APRECIAR QUE
BAJO NINGÚN ESCENARIO SE SUPERARÍA EL 5% DEL ACTIVO, PASIVO O CAPITAL CONTABLE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
2014, COMO SE MUESTRA ABAJO. TAMPOCO SE SUPERARÍA BAJO NINGÚN CASO EL 3% DE LAS VENTAS.
LA COMPAÑÍA CELEBRÓ UNA CARTA DE ENTENDIMIENTO PARA LA VENTA DE LA PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DE SARRE Y
PÁPAGOS, FORMALIZANDO LA VENTA DEL 70% DE LA PARTICIPACIÓN DE DDIO PARA SER ADQUIRIDA POR PARTE
COMPANIES, INC (SUBSIDIARIA DE HUNT). CON BASE EN LO ANTERIOR, LOS
ACTIVOS Y PASIVOS DE SARRE Y PÁPAGOS SE PRESENTAN COMO ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA EN EL ESTADO
DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO; LOS RESULTADOS DEL AÑO Y PERÍODOS ANTERIORES QUE SE MUESTRAN
PARA EFECTOS COMPARATIVOS SE PRESENTAN COMO OPERACIÓN DISCONTINUADA EN EL ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADO Y OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL.
LA UTILIDAD POR OPERACIONES DISCONTINUAS SE INTEGRA COMO SIGUE:
PARA FINES DE ADMINISTRACIÓN, LA COMPAÑÍA ESTÁ ORGANIZADA EN CUATRO DIVISIONES OPERATIVAS PRINCIPALES
LAS CUALES SON: CONSTRUCCIÓN CIVIL, CONCESIONES, AEROPUERTOS Y OTROS. ESTAS DIVISIONES CONSTITUYEN LA
BASE SOBRE LA CUAL LA COMPAÑÍA REPORTA SU INFORMACIÓN POR SEGMENTOS. UN RESUMEN DE CIERTA
INFORMACIÓN POR SEGMENTOS, EN MILLONES DE PESOS, SE MUESTRA A CONTINUACIÓN, POR LOS PERIODOS DE NUEVE
MESES QUE TERMINARON EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013:
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
SEP - 14
CONSTRUC. CONCESIONES AEROPUERTOS OTROS
CONCEPTO CIVIL SEGMENTOS CONSOL.
VENTAS 24,185 5,964 4,644 2,816 37,609
VTAS. INTERSEGMENTOS Y OTROS 5,646 2,297 1,851 2,020 11,814
VTAS. FUENTES EXTERNAS 18,539 3,667 2,793 796 25,795
RDO. DE OPERACIÓN 1,040 1,223 1,178 (86) 3,354
ACTIVOS POR SEGMENTOS 41,439 54,835 16,060 128 112,462
INVERSIONES DE CAPITAL 415 2,712 287 1,129 4,543
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 362 161 197 25 745
UAFIDA 1,504 2,768 1,375 (25) 5,622
SEP - 13
CONSTRUC. CONCESIONES AEROPUERTOS OTROS
CONCEPTO CIVIL SEGMENTOS CONSOL.
VENTAS 20,988 4,708 4,198 3,581 33,475
VTAS. INTERSEGMENTOS Y OTROS 4,898 1,785 1,722 3,242 11,647
VTAS. FUENTES EXTERNAS 16,090 2,923 2,476 339 21,828
RDO. DE OPERACIÓN 704 900 988 (274) 2,318
ACTIVOS POR SEGMENTOS 38,388 52,574 13,946 2,083 106,991
INVERSIONES DE CAPITAL 454 5,480 251 984 7,169
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 308 215 174 17 714
UAFIDA 1,086 2,893 1,162 (235) 4,907
14. INFORMACIÓN PARA LA BOLSA MEXICANA DE VALORES SOLICITADA EN ESCRITO DEL 10 DE JULIO DE 1995.
LA EMPRESA TIENE UN PROGRAMA DE AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS (ADR´S) VIGENTE. LOS PAÍSES Y MERCADOS
ORGANIZADOS SON: BOLSA MEXICANA DE VALORES MÉXICO, NEW YORK STOCK EXCHANGE USA Y SEAQ INTERNATIONAL
OF THE INTERNATIONAL STOCK EXCHANGE OF THE UNITED KINGDOM AND THE REPUBLIC OF IRELAND TD.
EXISTE UNA SERIE DE ACCIONES ÚNICA INCORPORADA AL PROGRAMA. LA PROPORCIÓN DE ACCIONES POR ADR ES 4 A 1.
EL NÚMERO DE ACCIONES INSCRITAS EN EL PROGRAMA Y EL PORCENTAJE QUE REPRESENTAN DE SU CAPITAL SOCIAL
TOTAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 ORIGINALMENTE FUERON 2,395,833 Y ACTUALMENTE SON 16,672,467 QUE
REPRESENTAN EL 10.84%. LA INSTITUCIÓN O BANCO QUE FUNGE COMO CUSTODIO DE LOS CPO’S: BANAMEX Y LA
INSTITUCIÓN O BANCO QUE FUNGE COMO CUSTODIO DE LOS ADR’S: BANK OF NEW YORK.
EL CONTRATO CONSIDERA LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO DE ENTREGA DE AGUA EN BLOQUE QUE INCLUYE LA
CONSTRUCCIÓN, EQUIPAMIENTO, OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO DEL ACUEDUCTO MONTERREY VI. EL ACUEDUCTO DE
APROXIMADAMENTE 372 KILÓMETROS CON UNA CAPACIDAD DE 6M3/S AUMENTARÁ EN MÁS DEL 40% EL SUMINISTRO DE
AGUA POTABLE PARA LA ZONA CONURBADA DE MONTERREY- TERCERA METRÓPOLI MÁS GRANDE DE MÉXICO Y CAPITAL
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
SIFIC / ICS
INDUSTRIAL - GARANTIZANDO EL SUMINISTRO DE AGUA PARA LOS PRÓXIMOS 30 AÑOS. LA INVERSIÓN TOTAL DEL
PROYECTO ES DE APROXIMADAMENTE 17,684 MILLONES DE PESOS.
LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS FUERON AUTORIZADOS POR EL ING. ALONSO
QUINTANA KAWAGE Y EL LIC. VICTOR BRAVO MARTÍN, DIRECTOR GENERAL Y VICEPRESIDENTE DE ADMINISTRACIÓN Y
FINANZAS RESPECTIVAMENTE, DE EMPRESAS ICA, S.A.B. DE C.V. EL 24 DE OCTUBRE DE 2014.
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
CLAVE DE COTIZACION ICA TRIMESTRE 3 AÑO 2014
EMPRESAS ICA, S.A.B. DE C.V. DESGLOSE DE CREDITOS
( MILES DE PESOS ) CONSOLIDADO
Impresión Final
VENCIMIENTOS O AMORTIZACIONES DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL VENCIMIENTOS O AMORTIZACIONES DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA
INTERVALO DE TIEMPO INTERVALO DE TIEMPO
TIPO DE CREDITO/INSTITUCION HASTA 5 AÑOS HASTA 5 AÑOS
AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS O MAS AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS O MAS
RODRIGO A. QUINTANA KAWAGE, actuando en representación de Empresas ICA, S.A.B. de C.V. (EMICA o “la
Emisora”), personalidad que tengo debidamente acreditada ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, señalando
como domicilio para oír y recibir notificaciones el ubicado en Blvd. Manuel Ávila Camacho No. 36, Piso 15, Col. Lomas de
Chapultepec, 11000, México, Distrito Federal, respetuosamente comparezco y expongo lo siguiente:
Con fecha 20 de enero de 2009 se notificó a mi representada el oficio No. 151-2/76211/2009, mediante el cual se le
solicitó que, con el fin de proporcionar a los inversionistas información que les permita conocer la participación de EMICA
en operaciones con instrumentos financieros derivados ya sea para incrementar su rentabilidad o contar con cobertura
respecto a algún riesgo, se divulgará información cualitativa y cuantitativa sobre todas las posiciones de EMICA en
instrumentos financieros derivados.
Los instrumentos de cobertura de tipo de cambio se contratan para asegurar que el proyecto recibe los recursos para sus
costos de mano de obra e insumos en monedas diferentes a la de los recursos que se reciben del financiamiento,
contratado en la misma moneda de la fuente de repago. EMICA contrata todos los instrumentos de cobertura en las
subsidiarias en donde están ubicados los proyectos.
La contratación de instrumentos financieros está vinculada al financiamiento de los proyectos, por lo que es común que la
contraparte sea la institución que otorga el financiamiento o sus filiales. Estos derivados fueron contratados de manera
extrabursátil (OTC).
Nuestra política de control interno señala que la contratación de crédito (vinculado al financiamiento de proyectos) y
riesgos en sí de los proyectos, requieren el análisis colegiado por los representantes de las áreas de Finanzas, Jurídico,
Administración y Operación, en forma previa a su autorización. En dicho análisis se evalúa también el uso de derivados
para cubrir los riesgos del financiamiento. La contratación de derivados la hace por política de control interno el
responsable del área de Finanzas, una vez que se concluye y documenta el análisis anterior.
Los instrumentos de cobertura son contratados con el fin de fijar la tasa de interés de los créditos con tasas de interés
variables. En estos instrumentos los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de los instrumentos y la posición
primaria se compensan en un cociente o razón de cobertura dentro de un rango entre 80% y 125% de correlación inversa
por lo que estos instrumentos se califican como altamente efectivos.
La decisión de contratar instrumentos financieros derivados, está vinculada al monto y nivel de financiamiento del
proyecto. Estos niveles de autorización no contemplan expresamente obtener la autorización del Comité de Prácticas
Societarias o el de Auditoría. Tratándose de facultades y niveles de autorización, EMICA tiene documentadas políticas,
siendo las principales las siguientes:
Los derivados que se contratan no generan llamadas de margen, de acuerdo a lo que se negocia con cada contraparte.
En materia de colaterales para aquellos proyectos que los requieran, la política es que se hagan los depósitos necesarios
o establecimiento de cartas de crédito (contingente) al momento de contratación. Estos colaterales sólo serán exigibles
en caso de incumplimiento.
Por otra parte, se tiene pactado por convención con las contrapartes (de acuerdo al estándar de la International Swaps
Dealers Association ISDA), que éstas actúan como agentes de valuación o cálculo, para fines de valor razonable y
liquidación de pagos.
Aunque no existe formalmente un comité de riesgos, como se señaló anteriormente, diversas áreas participan en la
evaluación, administración y seguimiento de riesgos (tanto financieros como operativos) por proyectos. En materia de
administración de riesgos, se cuenta con procesos documentados que consideran la revisión periódica de los mismos.
ii) EMICA recurre a las valuaciones de las contrapartes (agentes valuadores) y un proveedor de precios autorizado por la
CNBV, para reconocer contablemente el valor razonable de la posición con derivados. Los valores son calculados con
base a determinaciones técnicas de valor razonable reconocidas en el ámbito financiero y respaldados por información
suficiente, confiable y verificable. La información usada para el cálculo del valor razonable proviene de fuentes confiables
y verificables que reflejan los precios de mercado.
El valor razonable se reconoce en el balance general como un activo o pasivo de acuerdo a los derechos u obligaciones
que surgen de los contratos celebrados y conforme a la normatividad contable, las fluctuaciones de los mismos se
reconocen en el balance. Adicional a las valuaciones que se reciben, se cuenta con las pruebas de efectividad del
proveedor de precios para los derivados que califican contablemente con fines de cobertura.
Cuando las operaciones cumplen con todos los requisitos de la contabilidad de cobertura, EMICA designa a los
derivados como instrumentos financieros de cobertura al inicio de la transacción. Si la cobertura es de valor razonable se
reconoce la fluctuación en valuación, tanto del derivado como de la posición abierta del riesgo, en los resultados del
período en que ocurre. Cuando la cobertura es de flujo de efectivo la porción efectiva se reconoce temporalmente en la
utilidad (pérdida) integral dentro del capital contable y posteriormente, se reclasifica a resultados en forma simultánea a
cuando la partida cubierta los afecta; la porción inefectiva se refleja en los resultados del período en el cual se conoce.
Como se mencionó anteriormente, en ocasiones los instrumentos de cobertura contratados no califican para el
tratamiento de cobertura desde el punto de vista de la normatividad contable, y se les clasifica como de negociación para
fines contables. En estos casos, la fluctuación en el valor razonable se reconoce en los resultados del periodo.
iii) EMICA, al tener una política de contratación de instrumentos financieros a nivel proyecto, y de no contratar
instrumentos que impliquen llamadas a margen o contratos de crédito adicionales a los autorizados por sus comités
responsables para la ejecución de los mismos, no considera fuentes adicionales de liquidez para atender el tipo de
requerimientos indicado. Al 30 de septiembre de 2014 no ha habido ningún incumplimiento en los contratos respectivos.
iv) Dadas las proyecciones de tasas de interés y de tipo de cambio que emitió el Banco de México recientemente, y de
mantenerse éstas, la Emisora no espera que se refleje ningún efecto material adverso atribuible a derivados, en sus
resultados de operación durante el cuarto trimestre de 2014, como resultado de la variación del peso o de la variación en
las tasas de interés respecto al 30 de septiembre del 2014.
De acuerdo a lo solicitado en este inciso, los siguientes documentos vencieron durante este trimestre:
EMICA Compra acciones forw ard sintético Cobertura 368,224,062.52 MXN Variable 23.63 20/11/2013 0.6 AÑOS
Los derivados de los proyectos identificados en la tabla arriba como designados de cobertura fueron excluidos de este
análisis de sensibilidad ya que no exhibieron inefectividad alguna.
El análisis de sensibilidad se elaboró considerando los siguientes escenarios: a) disminución de 25 puntos base en la
tasa de interés; b) disminución de 50 puntos base en la tasa de interés y c) disminución de 100 puntos base en la tasa de
interés.
Como conclusión, al agregar las pérdidas potenciales bajo los diferentes escenarios arriba descritos, para la posición
analizada se obtuvieron los siguientes resultados:
Comparando contra los conceptos del balance y ventas, se puede apreciar que bajo ningún escenario se superaría el 5%
del activo, pasivo o capital contable al 30 de septiembre 2014, como se muestra abajo. Tampoco se superaría bajo
ningún caso el 3% de las ventas.