Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ventas en Unidades 2400 2640 2904 3195

Precio venta unitario $ 145,000 $ 150,800 $ 156,800 $ 163,000
Total ventas por período $ 348,000,000 $ 398,112,000 $ 455,347,200 $ 520,785,000

INVERSION INICIAL CAPITAL DE TRABAJO

Maquinaria y Equipo $ 36,500,000 Producción $ 46,620,000
Costo muerto $ 1,800,000 Costos fijos $ 30,390,000
Capital de trabajo $ 81,969,000 Otros costos $ 4,959,000
Total Inversión inicial $ 120,269,000 Total K DE T $ 81,969,000

Costo Estandar
Materia prima x unidad $ 47,600 $ 49,504 $ 51,484 $ 53,544
M.O.D. por unidad $ 24,900 $ 25,896 $ 26,932 $ 28,009
C.I.F. por unidad $ 5,200 $ 5,408 $ 5,624 $ 5,849
Total C.V.U. $ 77,700
SUPUESTOS
Costos fijos mensuales
Arriendo $ 1,200,000 1. Las ventas son al contado
Nómina administrativa $ 3,860,000 2. La materia prima se adquiere para mantener un
Servicio de vigilancia $ 2,500,000 3. El IVA no se tiene en cuenta ni como ingreso ni
Servicio de aseo $ 1,000,000 4. El capital de trabajo estimado es para 3 meses
Servicios públicos $ 1,570,000 5. Los costos fijos y variables se incrementan anua
Total costos fijos $ 10,130,000 6. El precio de venta se incrementa anualmente ta
7. Las unidades a vender se proyectan con un incr
Otros costos anuales 8. Las comisiones en ventas son del 3% sobre ven
Comisiones sobre ventas $ 10,440,000 9. El impuesto de industria y comercio se estima s
Publicidad y mercadeo $ 6,960,000 10. La publicidad y mercadeo se estima en el 2% d
Impuesto Industria y comerci $ 2,436,000 11. Se determina su viabilidad con base en una ta
Total otros costos anuales $ 19,836,000

FLUJO DE CAJA LIBRE

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
INGRESOS
VENTAS $ 348,000,000 $ 398,112,000 $ 455,347,200
Inversión inicial $ 120,269,000
Valor de salvamento
Total Ingresos $ 120,269,000 $ 348,000,000 $ 398,112,000 $ 455,347,200
EGRESOS
Materia prima $ 28,560,000 $ 118,352,640 $ 135,395,420 $ 154,900,392
M.O.D. $ 59,760,000 $ 68,365,440 $ 78,210,063
C.I.F. $ 12,480,000 $ 14,277,120 $ 16,333,025
Costos fijos $ 121,560,000 $ 126,422,400 $ 131,479,296
Comisiones de ventas $ 10,440,000 $ 11,943,360 $ 13,660,416
Publicidad y mercadeo $ 6,960,000 $ 7,962,240 $ 9,106,944
Impuesto Ind. Y comercio $ 2,436,000 $ 2,786,784 $ 3,187,430
Impuesto de renta $ 2,177,840 $ 5,914,809 $ 10,292,408
Inversión Inicial sin KT $ 38,300,000
Total egresos $ 66,860,000 $ 334,166,480 $ 373,067,573 $ 417,169,975
FCL - Flujo de caja libre $ 53,409,000 $ 13,833,520 $ 25,044,427 $ 38,177,225
Saldo anterior en caja $ - $ 53,409,000 $ 67,242,520 $ 92,286,947
Saldo final en caja $ 53,409,000 $ 67,242,520 $ 92,286,947 $ 130,464,171

VPN -Valor presente Neto = -$ 10,253,950

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Flujo para TIR -$ 120,269,000 $ 13,833,520 $ 25,044,427 $ 38,177,225
$ 7,300,000 $ 7,300,000 $ 7,300,000
TIR 16.98% $ 6,533,520 $ 17,744,427 $ 30,877,225

$ 6,533,520 $ 17,744,427 $ 30,877,225

impuestos 25% $ 1,633,380 $ 4,436,107 $ 7,719,306

15% $ 54,000,000 $ 36,000,000 $ 18,000,000

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

(-) Ingresos por créditos
$ 72,000,000
bancarios
(+) Abono a capital $ 18,000,000 $ 18,000,000 $ 18,000,000
(+) Pago intereses $ 10,800,000 $ 8,100,000 $ 5,400,000
(-) Ahorro impuesto $ 2,700,000 $ 2,025,000 $ 1,350,000
Total atención a la deuda $ 26,100,000 $ 24,075,000 $ 22,050,000

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

FLC-Flujo Caja Libre $ 13,833,520 $ 25,044,427 $ 38,177,225
(-) Atención a la deuda $ 26,100,000 $ 24,075,000 $ 22,050,000
FLUJO del ACCIONISTA -$ 48,269,000 -$ 12,266,480 $ 969,427 $ 16,127,225

VPN = $ 859,765

TIR = 20.42%

CUADRO COMPARATIVO DE LA FINANCIACION DEL PROYECTO CON Y SIN DEUDA

 SIN DEUDA CON DEUDA
Inversión socios $ 120,269,000 $ 48,269,000
Financiación $0 $ 72,000,000
Inversión total $ 120,269,000 $ 120,269,000
Costo de financiamiento $ $ 10,800,000
FCL $ 13,833,520 $ 3,033,520
Rentabilidad 12% 6%
 Año 5
3515 3867
$ 169,500
$ 595,792,500

$ 55,685 $ 57,913
$ 29,129 $ 30,295
$ 6,083 $ 6,327

e adquiere para mantener un stock de 3 meses de producción

n cuenta ni como ingreso ni como egreso
o estimado es para 3 meses de operación
ariables se incrementan anualmente en una inflación estimada del 4%
e incrementa anualmente también en un 4% de inflación esperada
der se proyectan con un incremento del 10% aproximadamente anual
ventas son del 3% sobre ventas
ustria y comercio se estima sobre ventas a una tasa del 7x1.000
ercadeo se estima en el 2% de la proyección de ventas
iabilidad con base en una tasa de oportunidad del 20%

AÑO 4 AÑO 5

$ 520,785,000 $ 595,792,500

$ 14,600,000
$ 520,785,000 $ 610,392,500

$ 177,237,104 $ 202,787,368
$ 89,489,118 $ 102,390,116
$ 18,688,490 $ 21,382,675
$ 136,738,468 $ 142,208,007
$ 15,623,550 $ 17,873,775
$ 10,415,700 $ 11,915,850
$ 3,645,495 $ 4,170,548
$ 15,411,769 $ 25,091,041

$ 467,249,694 $ 527,819,378
$ 53,535,306 $ 82,573,122
$ 130,464,171 $ 183,999,478
$ 183,999,478 $ 266,572,599

120269000
AÑO 4 AÑO 5
$ 53,535,306 $ 82,573,122 80000000
$ 7,300,000 $ 7,300,000 0.66517556
$ 46,235,306 $ 75,273,122 72161400

$ 46,235,306 $ 75,273,122
$ 11,558,827 $ 18,818,280

AÑO 4 AÑO 5

$ 18,000,000
$ 2,700,000
$ 675,000
$ 20,025,000 $ -

AÑO 4 AÑO 5
$ 53,535,306 $ 82,573,122
$ 20,025,000 $ -
$ 33,510,306 $ 82,573,122