UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL

Campus Santo Domingo

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Carrera de Ingeniería en Empresas y Negocios

GERENCIA FINANCIERA

ESTUDIANTES:
Cruz Karen
Valdiviezo Geovanna
Ojeda Pamela

DOCENTE:
Ing. Piedad Alarcón T.

Santo Domingo – Ecuador

 INTRODUCCIÓN

Una decisión de inversión implica un desembolso de fondos que la empresa no espera

recuperar durante el año o ejercicio actual. Se espera que el desembolso se recobrará
durante varios años venideros, y sí el proyecto tiene éxito, se recuperará algo más. Vale
decir, una inversión fructífera es provechosa siempre que los fondos originales se recuperen
junto con algún "retorno" adicional.

La apreciación de una inversión requiere, pues, una predicción de la totalidad de los

ingresos y egresos durante toda su vida útil. Esto significa, específicamente que
predicciones de costos de operación, ingresos sobre ventas, costos de mantenimiento, etc.
deben de hacerse para varios años en adelante.

Esa necesidad de evaluar una inversión en función de sus consecuencias para un futuro
más bien lejano plantea dos problemas básicos. Esos flujos de fondos se producen en
distintos momentos, y las cantidades previstas centrarán distintos grados de incertidumbre.

La comparación entre dos inversiones requiere una apreciación de la "futuridad" y la

incertidumbre de los respectivos flujos de fondos.
 ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO

El financiamiento a largo plazo es un financiamiento en el que su cumplimiento se encuentra

por encima de los cinco años y su culminación se especifica en el contrato o convenio que
se realice, por lo general en estos financiamientos debe existir una garantía que permita
realizar el trámite del préstamo requerido.

Entre los trámites de financiamiento de largo plazo destacan los siguientes:

 Hipoteca
 Acciones
 Bonos
 Arrendamiento financiero

Los mercados financieros se pueden clasificar en dos principales: monetario y de capitales.

Mercado de Dinero
Tiene como papel principal trasladar el ahorro a la inversión, vía la intermediación
financiera, con lo cual capta recursos del público y otorga financiamiento de corto plazo con
la participación de bancos, sociedades financieras, cooperativas y otros intermediarios
financieros.
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con
bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de gobierno,
empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los instrumentos del mercado de
dinero van desde un día hasta un año pero con frecuencia no sobrepasan los 90 días.
Ejemplos de los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero:

 Los Bonos Ajustables del Gobierno Federal (Ajustabonos)

 Los Bonos de la Tesorería de la Federación (Bondes)
 Las Aceptaciones Bancarias (ABs)
 El Papel Comercial (PC)
 Pagarés municipales
 Las Operaciones de Reporto (OR).

Mercado de Capitales
Tiene como función captar ahorro y financiar la inversión, que se realiza a través del
mercado de valores y mercado de crédito de mediano y largo plazo. Juega un papel
importante tanto en la asignación de recursos como en el crecimiento económico.
El mercado de valores, por medio de la desintermediación financiera, posibilita el
financiamiento a mediano y largo plazo de los sectores productivos, el que constituye una
alternativa al crédito bancario y a menor costo. Esto se realiza a través de títulos valores de
renta fija o variable generalmente emitidos por empresas privadas o instituciones públicas
que son comprados por inversionistas. En este mercado hay tres segmentos: el bursátil,
extrabursátil y el privado. En el primero las transacciones se hacen a través de la Bolsa de
Valores. Los otros actores son los intermediarios y las entidades de apoyo, ejemplo:

 Depósitos Centralizados de Valores que se encargan de la custodia de los títulos

valores, en el Ecuador existe uno privado (DECEVALE) y uno público del Banco
Central del Ecuador (BCE).
 Auditoras que emiten un informe mensual para ver si han cumplido con las normas
contables.
 Calificadoras de riesgo, que evalúan el riesgo de la emisión de un título valor y
emiten una calificación del título valor que es importante para la venta de éste.

El riesgo de estos instrumentos financieros generalmente es mayor que el de los valores

del mercado de dinero debido al vencimiento más largo y a las características mismas de
los títulos. Ejemplos de los instrumentos del mercado de capitales:
 Pagarés de Mediano Plazo
 Las Obligaciones
 Los Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables (CPIs)
 Los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que Representan
Acciones (CPOs)
 Las acciones preferentes y comunes, entre otros.

El mercado de valores en el Ecuador es pequeño y con dos bolsas de valores, una en Quito
y otra en Guayaquil que carecen de vínculos entre sí. Ecuador fue uno de los primeros
países de América Latina en establecer una bolsa de valores (1844) pero
desafortunadamente no supo aprovechar el liderazgo, y con el pasar de las décadas fue
retrocediendo en este mercado a tal punto, que en la actualidad es uno de los mercados
más incipientes de la región.
El mercado de valores del país enfrenta problemas estructurales y de coyuntura que afectan
su principal función de proveer financiamiento de mediano y largo plazo a los sectores
productivos.

La emisión de bonos es parte de una estrategia para diversificar las fuentes de

financiamiento de la nación, que en los últimos años han estado concentradas en recursos
provenientes desde China.

SEGÚN SU ORGANIZACIÓN

 Mercado Bursátil: Está conformado por ofertas, demandas y negociaciones de

valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores y en las Bolsas de Valores,
realizadas en éstas por los intermediarios de Valores autorizados.
 Mercado Extrabursátil: Es el que se desarrolla fuera de las Bolsas de Valores, con
la participación de intermediarios de Valores autorizados e inversionistas
institucionales, con Valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores.
  Mercado Privado: son las negociaciones que se realizan en forma directa entre
comprador y vendedor, sin la intervención de una casa de valores.

ORGANIZACIÓN DE LOS SISTEMA BANCARIO Y BURSATIL

El Sistema Financiero

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,

financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación
financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar
fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios
Financieros” o “Mercados Financieros”.

Autoridades financieras

 Superintendencia de bancos y seguros

 Superintendencia de compañía
 SRI
 Banco central del ecuador
 Juntas bancaria del ecuador

EMPRESAS QUE MÁS VENDEN ACCIONES Y LOS BONOS DEL ESTADO

De las 424 empresas registradas en la Bolsa, 48 cotizan en acciones El año pasado los
bonos de la corporación favorita tuvieron una buena rentabilidad Redacción Economía El
mercado de valores es un sector atractivo para invertir, pero continúa siendo poco
explorado por quienes buscan un destino para sus capitales en Ecuador. Bernardita Guerra,
gerente de la casa de valores Plus Bursátil, señaló que existe una “masa” muy escasa de
personas con conocimiento del sistema y este es uno de los factores que frena su
desarrollo. Esta deficiencia, dijo, se hace más palpable en la compra de títulos de renta
variable (acciones), debido a que la inversión tiene un grado mayor de riesgo.

En contraparte, los de renta fija (bonos, papeles y obligaciones), son los de mayor demanda,
pues ofrecen un retorno seguro de la inversión, más intereses y en un plazo determinado.
Según datos de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (SCVS), en enero
de este año, las bolsas de valores de Guayaquil y Quito negociaron más de $ 426 millones:
$ 417 millones en títulos de renta fija y $ 9 millones en renta variable. Así también, de los
424 emisores o empresas registrados en la Bolsa de Valores de Guayaquil (BVG), solo 48
cotizan en acciones. Guerra explicó que, en el caso de estos últimos títulos, la rentabilidad
proviene del desempeño de las empresas, lo que significa que se puede tanto ganar, como
perder. Eso sí, dicho riesgo hace que el porcentaje de rentabilidad sea mayor.

El año pasado, las acciones de Corporación Favorita (CF), (propietaria de la cadena

Supermaxi, Akí, Juguetón, Kiwi, entre otros), tuvieron una rentabilidad del 26,64% sobre lo
invertido. Cada acción se vendió por $ 4,20, lo que significa que quien pagó $ 4.200, obtuvo
una ganancia total de $ 1.119.

CONCLUSIONES
  Los financiamientos tienen una gran importancia ya sean estos a Corto o Largo
Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones, brindándole la
posibilidad a dichas instituciones de mantener una economía y una continuidad de
sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor
aporte al sector económico al cual participan.
 Es el mercado donde las empresas e instituciones públicas van a buscar dinero para
financiarse a mediano y largo plazo. Ya que uno de los efectos de la globalización
económica es el llamado mercado de capitales entre los países del mundo; debido
a que la mayoría de las empresas a lo largo del tiempo han venido buscando su
financiamiento en préstamos extranjeros, para lo cual han recurrido a los bonos,
acciones, papeles comerciales y cualquier otro tipo de capital de riesgo; movilizando
sus recursos a mediano y largo plazo. Es por esta razón que podemos apreciar que
los países con mercados financieros más desarrollados, como las grandes
potencias occidentales, han tenido un crecimiento altamente ligado al desarrollo de
estos mercados.

RECOMENDACIONES

 Debe existir un equilibrio entre las monedas, ya que hoy día muchos de los países
se enfrentan a enormes potencias económicas como lo son Estados Unidos, Japón
y Europa.
 Cada uno de los países debe tomar en consideración que la economía depende de
sobremanera del modo en que el gobierno maneja la misma, es por ello que un país
depende de la integridad y confianza que se le deposita a los gobernantes.
 El movimiento del dinero en un país se le confiere a todos los que integran la
economía, desde las mejores ofertas hasta los fieles demandantes, y la
concientización tanto de las empresas como del Estado de la importancia del ahorro,
para crear un sistema financiero eficiente y sano.

Bibliografía

 http://lahora.com.ec/index.php/noticias/show/1101025635#.WB5S1fRsky4
 https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/
 http://app.sni.gob.ec/web/menu/
 http://www.ejemplode.com/59finanzas/2356ejemplo_de_financiamiento_a_largo_pl
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 http://www.eumed.net/librosgratis/2008b/418/Mercado%20de%20Dinero%20y%20
Mercado%20de%20Capitales.htm
 http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-bonos-mercado-capitales-
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 https://es.scribd.com/doc/56818038/Sistema-Bancario-Del-Ecuador
 https://juandominguez.wordpress.com/2008/05/27/el-mercado-bursatil/
 http://www.bolsadequito.info/category/reformas-pfosb/page/2/
 http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/de-las-424-empresas-
registradas-en-la-bolsa-48-cotizan-en-acciones