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Alumnos:
ANCAJIMA HUAMAN, Luis Ivan.
BARBOZA ACUÑA, Breiner
HERNANDEZ FONSECA, Aldo.
PERALTA REYES, Jordy Antonio
SEGUNDO DE LA CRUZ, Fernando
VASQUEZ CORONADO, Maria Laura
Curso:
Economía de Empresas.
Docente:
Econ. Espinoza Polo Luis.
Clasificación de la empresa:
Por su constitución legal: La empresa HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
en conformidad con la Ley General de Sociedades como una Sociedad
Anónima Abierta y cotiza en la Bolsa de Valores de Lima desde 2001.
Por su actividad principal: La empresa HIPERMERCADOS TOTTUS S.A
pertenece según la actividad principal al Sector Terciario o Sector de
Servicios.
Ubicación de la empresa en el sector económico: La empresa
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A. está ubicada dentro del sector económico
Comercial.
Ubicación de la empresa: La principal tienda de comercial de la empresa
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A. está ubicada en Av. Angamos Este Nº 1805 Int.
Piso 10, distrito de Surquillo, departamento Lima. Además, se cuenta con 27 tiendas
alrededor del Perú, contando con 16 hipermercados en la ciudad de Lima, 1 en Piura,
3 en Lambayeque, 2 en La Libertad, 1 en Ancash, 2 en Ica y 2 en Arequipa.
Actualmente se están ampliando y mejorando los hipermercados para mejorar la
accesibilidad y brindar un mejor servicio al consumidor final.
Historia
En estos últimos años al Perú han entrado de lleno a la industria de los centros
comerciales diferentes empresas de esta índole que van de lo moderno y hacia
el futuro con una gran competitividad, pero ¿Cuál es la gran diferencia entre los
antiguos proyectos y los de hoy? Simplemente el control de la propiedad por
una administración central. “El centro comercial moderno no se vende, se
administra y se promueve”.
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Si bien la empresa es de capital chileno, ésta tiene base en Perú desde el año
2002. El primer Hipermercado Tottus fue inaugurado en Mega Plaza, en
Independencia. En la actualidad la empresa cuenta con participación en el
mercado a nivel nacional; este mercado está formado por establecimientos en
provincias como: cuatro establecimientos en Chiclayo actualmente 2014 que es
donde se centrara nuestra investigación , dos en Ica, Piura y Arequipa y en
Lima cuenta con dieciséis tiendas ubicadas en puntos específicos de la ciudad.
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crecimiento orgánico para Tottus, tras quedar en el cuarto lugar del
supermercadismo en Chile al ser superada por Rendic-Unimarc.
Para los próximos años la empresa cuenta con un agresivo plan de inversiones
de US$600 Millones para el período 2012-2015 de la cual ya podemos ver
avances de sus proyectos y la gran expansión agresiva que el grupo Falabella
tiene propuesta, cuyo foco es lograr el 10% del mercado en Chile y el 20% en
Perú. Con este objetivo, durante 2012 esperan abrir 8 tiendas en Chile,
repartidas entre Santiago y las regiones del Biobío y Valparaíso.
AÑO HECHO
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1993 Falabella incursiona en Argentina
Territorio Ubicación
Se detallan los que hay en Chiclayo porque serán los cuales se estudiaran para
la investigación:
Principales Clientes:
Mix De Marketing
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Competencia:
A. Posicionamiento de la marca:
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con la imagen de Mónica Sánchez, que es una actriz muy reconocida al
nivel nacional por su excelente trabajo y que en la actualidad trabaja en
una seria dirigida al público emprendedor.
Por ultimo Tottus también auspicia eventos como conciertos y
conferencias de personajes importantes, tratando de esta manera de
hacerse conocida en todos segmentos de mercado en los que quiere
llegar a posicionarse
PUBLICO OBJETIVO:
Tottus se encuentra dirigido a los peruanos que se encuentre dentro de
la PEA, ya que necesitan de recursos económicos para adquirir los
productos. La marca busca que los peruanos se identifiquen con su
marca a pesar que no es netamente peruana, es por eso que para su
publicidad busca la participación de figuras peruanas que estén dentro
del medio artístico y que tengan la aceptación de la mayoría de la
población. Por otro lado la marca busca ser reconocida por su calidad en
productos y servicios, y por sus bajos precios; es por eso que ofrece
variedad de ofertas siendo la más reconocida el 3x2
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C. Análisis Del Proceso De Compra En Hipermercados Tottus
1. Influencias sociales:
2. Influencia cultural:
3. Influencia personal:
4. Influencias psicológicas:
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El éxito en la estrategia de Tottus, radica en la CONSISTENCIA y COHERENCIA de
sus actividades:
Stock de recursos
Capacidades Distintivas
Mecanismos de Aislamiento
Localización privilegiada
Eficiencia en los procesos operativos (mermas, uso de tecnología, rotación
de inventarios, rentabilidad por metro cuadrado, etc.)
Curva de aprendizaje (han experimentado y probado antes que el resto dela
industria)
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ESTRATEGIAS COHERENTES Y SOSTENIBILIDAD DEL
NEGOCIO EMPRESARIAL TOTTUS
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Principales proveedores:
Hielosa abarrotes)
Backus abarrotes)
Alicorp (Distribuidora de
alimento
Información general
Dirección: Av. Angamos Este Nº 1805 Int. Piso 10, Surquillo, Lima
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Descripción de la empresa
Como industria de supermercados se tomaron las ventas de GSW, SPSA y Tottus. Fuente: INEI,
BCR
e información pública de cada empresa / Elaboración: Equilibrium
Posición en el Sector
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Los principales jugadores en la industria
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INDICADORES MACROECONÓMICOS:
PBI:
Durante los tres primeros trimestres del año 2014 la economía habría
crecido 2,8 por ciento, por debajo del 5,3 por ciento observado durante
el mismo periodo de 2013.
El menor ritmo de crecimiento habría estado en gran parte asociado a
los sectores no primarios, con una contribución de 1,9 puntos
porcentuales a la desaceleración, con respecto al mismo periodo de
2013. El menor crecimiento de estos sectores se habría debido al
empeoramiento de las condiciones externas (sobretodo el deterioro de
los términos de intercambio) y las expectativas menos optimistas de los
agentes económicos. Adicionalmente, diversos choques de oferta
habrían afectado a la economía, con mayor intensidad sobre los
sectores primarios. Para los siguientes dos años, se prevé una mejora
en las condiciones que impactaron negativamente en la evolución de
algunos de los sectores primarios, lo que conjuntamente con la reversión
esperada de las expectativas y las mayores exportaciones significaría un
mayor impulso en la actividad económica.
La mayor contribución a la desaceleración durante los tres primeros
trimestres de 2014 provendría de los sectores de manufactura y
construcción. Con respecto a la manufactura no primaria; los servicios
industriales, la industria textil y la de madera y muebles, serían los
grupos que habrían contribuido más a la desaceleración; mientras que
en el caso de la construcción sería el avance físico de obras públicas.
SECTOR COMERCIO
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Fuente: Reporte Inflacionario de Enero del 2015.
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Fuente: Reporte Inflacionario de Enero del 2015.
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empresa una menor recaudación de ingresos corrientes, al existir un
menor consumo del sector privado registrado en este año, nos dice
que este año hubo menos consumidores directos en Hipermercados
Tottus lo que genera una recaudación menor a la del año anterior.
POLÍTICA FISCAL:
La política fiscal de cada país es un indicador que todo economista debe
de tener muy en cuenta al momento de realizar el análisis empresarial,
ya que este indicador nos permitirá tener una idea más clara de cómo se
está comportando nuestro país es relación a la coyuntura económica. Es
así que hoy podemos notar que nuestro país a través de su Ministerio de
Economía y Finanzas (MEF) viene realizando una política fiscal
expansiva en un contexto de clara desaceleración económica que viene
mostrando el país.
Entre las medidas más importantes por las que ha optado el gobierno de
turno a través del MEF para la reactivación de nuestra economía
podemos nombras las siguientes:
Medidas Tributarias: El MEF ha visto necesario promover la
inversión privada a través de beneficios tributarios para las empresas,
es así que en el primer paquete reactivador de la economía peruana
se dispuso reducir las deudas tributarias de las empresas ante la
Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria
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(SUNAT). A palabras del entonces ministro de Economía y Finanzas,
Luis Miguel Castilla esto significaría "Reducciones de montos
incobrables que suman S/. 20 mil millones y que representan el 20%
del stock total de deuda tributaria" con esto se estaría beneficiando a
más de 180 mil contribuyentes.
Siguiendo con estas medidas tributarias encontramos que en el tercer
paquete reactivador de la economía peruana se incorporaba la
ejecución de obras de proyectos de inversión del gobierno mediante
el mecanismo de obras por impuestos a nivel regional y local con
participación del sector privado.
Otra medida eficaz que ha tomado el MEF es la reducción gradual del
Impuesto a la Renta (IR) para las empresas que este año pasará del
30% al 28% y que al año 2019 sería de 26%. Esto con la finalidad de
que las empresas cuenten con mayor liquidez y puedan aumentar sus
inversiones. Así mismo se ha reducido a 8% el descuento a los
trabajadores dependientes e independientes y a través de recibos por
honorarios lo que significaría una gran inyección de liquidez que
aumentaría el consumo de estos trabajadores.
Ingresos fiscales:
En 2014, los ingresos corrientes del gobierno general aumentaron 2,8
por ciento, incremento que se explicó principalmente por el
crecimiento del Impuesto a la Renta (6,5 por ciento). En este caso,
fueron determinantes los mayores recursos captados por pagos
extraordinarios correspondientes al Impuesto a la Renta de
Contribuyentes No Domiciliados (aproximadamente S/. 3 400 millones
equivalentes a 0,6 por ciento del PBI que permitieron un crecimiento
de este rubro en 104,7 por ciento) por ganancias de capital generadas
por la venta indirecta de acciones de empresas constituidas
localmente por parte de accionistas que no domicilian en el país. En
contraste, el impuesto a la renta de tercera categoría se redujo en 8,5
por ciento como reflejo de los menores pagos de los sectores minero,
comercio y manufactura. El Impuesto General a las Ventas (IGV)
terminó creciendo en el año a una tasa de 2 por ciento, variación que
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recoge las caídas registradas en el tercer y cuarto trimestre de 2014
de 1,4 y 0,6 por ciento, respectivamente.
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por ciento para 2016. Adicionalmente se ha reducido el Impuesto
Selectivo al Consumo (ISC) aplicable a las gasolinas y gasoholes
(D.S. N° 316-2014-EF del 21 de noviembre de 2014) que en promedio
ascendían a S/. 1,31 por galón a S/. 0,95 por galón.
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Medidas Laborales: Entre las medidas más importantes que ha
desarrollado el MEF en lo que respecta al ámbito laboral está la
disminución de los costos laborales, flexibilizando así el mercado
laboral y permitiendo a las empresas contratar mayor mano de obra a
un menor costo.
Medidas Ambientales: En el aspecto ambiental se están
promoviendo medidas como reducir el tiempo de elaboración de los
estudios de impacto ambiental a 30 días hábiles con el fin de agilizar
los procesos de inversión de las empresas que las mismas no vean
entrampamientos en sus inversiones que los motiven a desistir en sus
inversiones.
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Fuente: Consulta amigable SIAF. Al 31 de enero de 2014.
POLÍTICA MONETARIA:
Al hablar de política económica no solo es hablar de una política fiscal,
muy por lo contrario debemos de mencionar también la política
monetaria que en nuestro caso se encuentra en manos del Banco
Central de Reserva del Perú (BCRP).
Ambas políticas deben de mantenerse en coordinación constante para
lograr los objetivos trazados en nuestra economía. Es así que sí nos
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enfrentamos a un panorama de sobre calentamiento de nuestra
economía debido a la presencia de altas tasas de crecimiento de nuestro
PBI real por encima de nuestro PBI potencial, dichas políticas deben de
apostar por un enfriamiento de la economía a través de sus respectivas
políticas contractivas y viceversa si el caso que se presenta es de una
desaceleración económica en la cual se debe de impulsar políticas
fiscales y monetarias expansivas.
Hoy por hoy nuestro país atraviesa una desaceleración económica dado
el contexto económico mundial en el cual grandes potencias como
EE.UU y China que son nuestros mayores socios comerciales atraviesan
problemas en sus economías y esto se ve reflejado en las menores
exportaciones de materias primas hacia estos destinos, otro factor que
nos ha jugado en contra es la caída de los precios de los minerales
como el oro (US$/oz tr. 1,190 ) y el cobre (US$/lb. 2.61), dado el
presente contexto y a sabiendas que el MEF está aplicando una política
fiscal expansiva con la finalidad de reactivar la economía, nuestro banco
central de reservas sale al frente dando a conocer sus respectivas
medidas reactivadoras como:
Reducción de la Tasa de Interés de Referencia de 3.50% a
3.25%: el Directorio acordó disminuir la tasa de interés de
referencia en 25 pbs a 3,25 por ciento para el mes de enero. Este
nivel de la tasa de referencia es compatible con una proyección
de inflación que converge más rápidamente a 2,0 por ciento en
2015 debido a que los menores precios internacionales del
petróleo se han comenzado a trasladar al mercado interno, dando
mayor margen para que la política monetaria actúe tomando en
cuenta que la actividad económica continúa por debajo de su
potencial. Este tipo de política monetaria propicia a dinamizar la
inversión privada a través del otorgamiento de créditos más
baratos para las empresas por parte del sistema financiero y así
estás puedan aprovechar estos “créditos baratos” que
aumentarán la rentabilidad de sus diferentes proyectos de
inversión.
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Fuente: Reporte Inflacionario de Enero del 2015.
INFLACIÓN:
El Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana (IPC) registró
una variación de 3,22 por ciento en 2014. La inflación reflejó
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principalmente alzas en los precios de alimentos y tarifas eléctricas. El
componente de alimentos y energía se incrementó en 4,08 por ciento. La
inflación sin alimentos y energía, es decir descontando el impacto de
estos rubros de alta volatilidad de precios, ascendió a 2,51 por ciento.
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ligeramente menor a la depreciación de 3,3 por ciento observada en el
tercer trimestre. Esta depreciación se ha dado en línea con las
principales monedas de la región.
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Relación del Tipo de Cambio con Hipermercados Tottus:
El veloz crecimiento en el tipo de cambio ha generado en
Hipermercados Tottus un alza moderada de todos los bienes
duraderos importados y comercializados en la misma empresa, lo
que generó una mínima variación de la demanda hacia los bienes
importados.
DEUDA PÚBLICA:
Al cierre del año 2014 la deuda del sector público no financiero
ascendería a 19,7 por ciento del producto, lo que representa un ratio
ligeramente mayor respecto al registrado a fines de 2013 (19,6 por
ciento). Este saldo incluye el efecto de la operación de administración de
deuda pública aprobada por Decreto Supremo N° 298-2014-EF del 30
de octubre de 2014. La operación implicó una recompra y/o intercambio
de Bonos Globales 2015, 2016 y 2019 (US$ 485 millones en valor
nominal) y de Bonos Soberanos con vencimiento en los años 2015 y
2020 (S/. 3 558 millones en valor nominal). Esta operación se financió
con la emisión de un nuevo Bono Soberano 2024 por S/. 7 128 millones
en valor nominal, monto que además de cubrir la recompra mencionada,
permitió obtener S/. 1 441 millones que se destinó al prefinanciamiento
de los requerimientos del año 2015. Adicionalmente en la misma fecha
se colocó un Bono Global 2050 por US$ 500 millones, también con la
finalidad de prefinanciar el año 2015. En suma, esta operación
contribuyó a mejorar el perfil de la deuda pública dándole una mayor
participación a la moneda nacional, de 50,7 por ciento a 52,1 por ciento,
dentro del total de pasivos.
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Fuente: Reporte Inflacionario de Enero del 2015.
EMPLEO:
La tasa de desempleo, indicador que refleja la parte de la población
activa que busca empleo sin éxito, alcanzó una tasa de 5,9 durante el
año 2014, igual a la tasa observada en el año 2013. Este resultado se
debe a que en 2014 tanto el número de personas desocupadas como la
Población Económicamente Activa (PEA) crecieron 1,0 por ciento.
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Fuente: Reporte Inflacionario de Enero del 2015.
No PEA PEA
40% 60%
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Como se puede observar en el cuadro anterior que Hipermercados
Tottus en el 2014 cuenta con 8209 trabajadores a nivel nacional y
representa un 0.046% de la Población Económicamente Activa del
País.
BALANZA DE PAGOS:
- Exportaciones:
En 2014 la balanza comercial tendría un déficit de US$ 2,8 mil
millones, como resultado de la caída continua de los términos de
intercambio. Se estima que la disminución de los términos de
intercambio desde 2011 tuvo un impacto negativo de 2,6 puntos
porcentuales del PBI en la balanza comercial. Se ha revisado a la
baja el déficit por efecto de mayores exportaciones (en 0,2 por ciento
respecto a la proyección de octubre) y menores importaciones (en
0,3 por ciento respecto a la proyección de octubre). La revisión toma
en cuenta una mayor disminución en las importaciones de bienes de
capital, en línea con una tasa de crecimiento más negativa estimada
para la inversión en dicho año.
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Fuente: Reporte Inflacionario de Enero del 2015.
- Importaciones:
Para 2014 se prevé US$ 40,8 mil millones de importaciones, monto
inferior a lo previsto en el Reporte de Inflación de octubre. La
revisión a la baja refleja principalmente menores volúmenes de
bienes de capital, en línea con la evolución de la inversión, y una
reducción de los precios más pronunciada, reflejando en parte el
mayor descenso observado en el precio internacional del petróleo.
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Relación de la Balanza Comercial con Hipermercados Tottus:
Como se puede apreciar en el cuadro anterior, hubo una
disminución de importación de bienes de consumo de 13,7% en el
2013 a 12,9% en el año 2014 por los menores Términos de
Intercambio Mundial y la apreciación (aumento del Tipo de Cambio)
del dólar, lo que genera en Hipermercados Tottus una menor
importación de bienes de consumo y su menor comercialización,
por ende un aumente moderado pero persistente en el precio de
estos bienes importados, que afectara la toma de decisiones de los
consumidores finales y por ende menores recaudaciones de
ingresos corrientes por el consumo de esos bienes.
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ESTADOS FINANCIEROS (BALANCE GENERAL)
Análisis estructural de los estados financieros (vertical)
2014 2013 2012
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y depósitos a plazo S/. 42,343.00 2.52% S/. 77,724.00 5.81% S/. 34,482.00 3.01%
Otros Activos Financieros S/. 415.00 0.02% S/. 3,178.00 0.24% S/. - 0.00%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar S/. 116,234.00 6.90% S/. 104,135.00 7.78% S/. 180,141.00 15.72%
Cuentas por cobrar comerciales (Neto) S/. 16,569.00 0.98% S/. 16,685.00 1.25% S/. 16,218.00 1.42%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) S/. 18,774.00 1.12% S/. 17,489.00 1.31% S/. 14,852.00 1.30%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas S/. 71,230.00 4.23% S/. 63,331.00 4.73% S/. 143,846.00 12.55%
Anticipos S/. 9,661.00 0.57% S/. 6,630.00 0.50% S/. 5,225.00 0.46%
Inventarios S/. 316,559.00 18.80% S/. 285,550.00 21.34% S/. 193,396.00 16.88%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de
Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos S/. 475,551.00 28.25% S/. 470,587.00 35.17% S/. 408,019.00 35.61%
para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Total Activo Corriente S/. 475,551.00 28.25% S/. 470,587.00 35.17% S/. 408,019.00 35.61%
Activos No Corrientes
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas S/. 142,785.00 8.48% S/. 29,216.00 2.18% S/. 13.00 0.00%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar S/. 24,722.00 1.47% S/. 20,280.00 1.52% S/. 38,910.00 3.40%
Anticipos S/. 24,722.00 1.47% S/. 20,280.00 1.52% S/. 21,684.00 1.89%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) S/. 1,007,179.00 59.83% S/. 793,971.00 59.33% S/. 654,873.00 57.16%
Activos intangibles distintos de la plusvalia S/. 4,757.00 0.28% S/. 4,090.00 0.31% S/. 4,986.00 0.44%
Activos por impuestos diferidos S/. 28,517.00 1.69% S/. 20,029.00 1.50% S/. 17,297.00 1.51%
Total Activos No Corrientes S/. 1,207,960.00 73.22% S/. 867,586.00 66.35% S/. 737,763.00 64.39%
TOTAL ACTIVOS S/. 1,683,511.00 100.00% S/. 1,338,173.00 100.00% S/. 1,145,782.00 100.00%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros S/. 310,983.00 18.47% S/. 170,029.00 12.71% S/. 183,362.00 16.00%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar S/. 2,450.00 0.15% S/. 2,183.00 0.16% S/. 939.00 0.08%
Cuentas por Pagar Comerciales S/. 863.00 0.05% S/. 687.00 0.05% S/. 240.00 0.02%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas S/. 1,098.00 0.07% S/. 1,094.00 0.08% S/. 374.00 0.03%
Ingresos Diferidos S/. 489.00 0.03% S/. 402.00 0.03% S/. 325.00 0.03%
Otras provisiones S/. 1,409.00 0.08% S/. 1,220.00 0.09% S/. 1,043.00 0.09%
Total Pasivo No Corrientes S/. 314,842.00 18.70% S/. 173,432.00 12.96% S/. 185,344.00 16.18%
TOTAL PASIVOS S/. 1,063,825.00 63.19% S/. 805,893.00 60.22% S/. 678,475.00 59.22%
Patrimonio Neto
Capital Emitido S/. 347,000.00 20.61% S/. 319,386.00 23.87% S/. 319,386.00 27.87%
Otras Reservas de Capital S/. 32,217.00 1.91% S/. 25,197.00 1.88% S/. 18,174.00 1.59%
Resultados Acumulados S/. 240,469.00 14.28% S/. 187,697.00 14.03% S/. 129,747.00 11.32%
Total patrimonio neto S/. 619,686.00 36.81% S/. 532,280.00 39.78% S/. 467,307.00 40.78%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO S/. 1,683,511.00 100.00% S/. 1,338,173.00 100.00% S/. 1,145,782.00 100.00%
PASIVOS Y PATRIMONIO TOTALES S/. 1,145,782.00 S/. 1,338,173.00 S/. 192,391.00 16.79% S/. 1,683,511.00 S/. 537,729.00 46.93%
Pasivos corrientes S/. 493,131.00 S/. 632,461.00 S/. 139,330.00 28.25% S/. 748,983.00 S/. 255,852.00 51.88%
Pasivos no corrientes S/. 185,344.00 S/. 173,432.00 S/. -11,912.00 -6.43% S/. 314,842.00 S/. 129,498.00 69.87%
Patrimonio S/. 467,307.00 S/. 532,280.00 S/. 64,973.00 13.90% S/. 619,686.00 S/. 152,379.00 32.61%
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ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS
Análisis vertical
2014 2013 2012
Ingresos de actividades ordinarias S/. 2,931,767.00 100.00% S/. 2,596,668.00 100.00% S/. 2,254,835.00 100.00%
Costo de ventas S/. -2,218,904.00 -75.68% S/. -1,956,281.00 -75.34% S/. -1,718,678.00 -76.22%
Ganancia (Pérdida) Bruta S/. 712,863.00 24.32% S/. 640,387.00 24.66% S/. 536,157.00 23.78%
Gastos de Ventas y Distribución S/. -472,179.00 -16.11% S/. -414,941.00 -15.98% S/. -349,923.00 -15.52%
Gastos administrativos S/. -133,227.00 -4.54% S/. -125,325.00 -4.83% S/. -100,336.00 -4.45%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado S/. - 0.00% S/. - 0.00% S/. - 0.00%
Otros ingresos operativos, neto S/. 3,543.00 0.12% S/. 5,877.00 0.23% S/. 23,079.00 1.02%
Otros Gastos Operativos S/. -2,558.00 -0.09% S/. -4,307.00 -0.17% S/. -2,754.00 -0.12%
Otras ganancias (pérdidas) S/. -1,142.00 -0.04% S/. -3,605.00 -0.14% S/. -1,858.00 -0.08%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación S/. 107,300.00 3.66% S/. 98,086.00 3.78% S/. 104,365.00 4.63%
Ingresos financieros S/. 1,760.00 0.06% S/. 1,708.00 0.07% S/. 2,090.00 0.09%
Gastos Financieros S/. -34,998.00 -1.19% S/. -24,538.00 -0.94% S/. -24,232.00 -1.07%
Diferencias de Cambio neto S/. -4,288.00 -0.15% S/. -5,958.00 -0.23% S/. 3,932.00 0.17%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas S/. 25,096.00 0.86% S/. 21,243.00 0.82% S/. - 0.00%
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el 0.22% -0.13%
S/. -321.00 -0.01% S/. 5,753.00 S/. -3,006.00
Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0.00% 0.00%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias S/. 94,549.00 3.22% S/. 96,294.00 3.71% S/. 83,149.00 3.69%
Gasto por Impuesto a las Ganancias S/. -35,460.00 -1.21% S/. -32,767.00 -1.26% S/. -27,418.00 -1.22%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio S/. 59,089.00 2.02% S/. 63,527.00 2.45% S/. 55,731.00 2.47%
Análisis horizontal
2012 2013 Variación % 2014 Variación %
Ingresos de actividades ordinarias S/. 2,254,835.00 S/. 2,596,668.00 S/. 341,833.00 15.16% S/. 2,931,767.00 S/. 676,932.00 30.02%
Costo de ventas S/. -1,718,678.00 S/. -1,956,281.00 S/. -237,603.00 13.82% S/. -2,218,904.00 S/. -500,226.00 29.11%
Ganancia (Pérdida) Bruta S/. 536,157.00 S/. 640,387.00 S/. 104,230.00 19.44% S/. 712,863.00 S/. 176,706.00 32.96%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación S/. 104,365.00 S/. 98,086.00 S/. -6,279.00 -6.02% S/. 107,300.00 S/. 2,935.00 2.81%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias S/. 83,149.00 S/. 96,294.00 S/. 13,145.00 15.81% S/. 94,549.00 S/. 11,400.00 13.71%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio S/. 55,731.00 S/. 63,527.00 S/. 7,796.00 13.99% S/. 59,089.00 S/. 3,358.00 6.03%
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Estados Financieros
A. Análisis Vertical
La composición de los activos de “Hipermercados Tottus S.A.” señala un
mayor peso porcentual en activos no corrientes o fijos. En efecto para el año
2012 el 57.16% (654,873) del total de activos estaba representado por la
inversión en inmuebles maquinarias y equipos, similar peso porcentual se tuvo
para los años 2013 y 2014 donde los porcentajes de participación fueron de
59.33% (793,971) y 59.83% (1, 007,179). En cuanto al peso que tienen los
activos corrientes específicamente mercaderías representan al año 2012 el
16.88%( S/.193, 396) y para los años 2013, 2014 donde los porcentajes de
participación fueron 21.34%(S/.285, 550) y 18.80%(S/. 316, 559)
respectivamente, por lo que, las inversiones realizadas por Hipermercados
Tottus S.A. está en función a la naturaleza de su actividad, ya que los
supermercados demandan altas inversiones en infraestructura e inventarios.
Por otro lado la cuenta efectivo y equivalente de efectivo representa el 2.52%
del total del activos para el año 2014, porcentaje no muy representativo, por lo
que no tiene el efectivo necesario para los gastos de la empresa. El mismo
peso porcentual se tiene para el año 2013 y 2012, con 7.78% y 15.72%
respectivamente.
Podemos concluir que la compañía, en los últimos tres años, sus activos
han sido financiados en un mayor peso porcentual por pasivo corriente
especialmente por las cuentas por pagar, y en menor cuantía por patrimonio
especialmente por el patrimonio social.
Por otro lado al comparar los activos corrientes y pasivos corrientes para
el año 2012, 2013 y 2014 se observa que los activos corrientes son menores a
los pasivos corrientes de lo cual nos daría una primera impresión de que la
empresa actualmente no puede asumir sus obligaciones en el corto plazo, pero
analizando detenidamente se puede observar el crecimiento del activo
corriente en comparación a su pasivo corriente sigue siendo mayor.
B. Análisis Horizontal
Analizando el balance general podemos apreciar las inversiones en
activos totales se han incrementado de manera progresiva 16.79%(S/.192,
391) entre los años 2012 al 2013 y un 46.9%(S/.537, 729) entre los años 2012
al 2014. La cuenta efectivo y equivalente en efectivo, en el primer periodo
2012-2013 se ha incrementado en un 125.4%, lo cual se ha debido a las
políticas de crédito y al dinero puesto en cuentas corrientes, en tanto que para
el periodo siguiente (2014-2013), sufre una caída más relevante, disminuyendo
un 45.52%, caída que se ha podido deber a factores directamente relacionados
con una baja de los pagos hechos por los clientes de la Compañía, con tarjetas
de crédito y a las nuevas inversiones en plantas futuras.
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implementación de nuevos locales para su funcionamiento, la demanda tuvo un
ligero crecimiento, aumentando así las existencias en un 13%.
A. Análisis Vertical
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La empresa cuenta con una política de cobertura, sin embargo esta
parcialmente expuesta al desempeño del tipo de cambio. Es por ello que en el
año 2014 las transacciones en moneda extranjera generaron una reducción en
los ingresos por diferencia en cambio en el periodo que asciende a S/.4,
288,000 una reducción de 28% con respecto al periodo 2013.
Por otro lado los pasivos financieros de la empresa (corriente y no
corriente) en el 2014 fueron de S/. 5, 183,000 lo que significa un aumento de
20% con respecto al 2013 que se explica por las mayores inversiones en
tiendas y logística.
Los gastos financieros del periodo fueron de S/. 34,998 lo que
representa un aumento de 43% con respecto al 2013. Esto se explica por el
mayor endeudamiento asociado a la inversión realizada en nuevas tiendas y el
centro de distribución implementado. En cuanto a la deuda neta de la empresa,
esta aumentó en 34% con respecto al periodo anterior debido a la emisión
privada del Primer Programa de Bonos Corporativos de Hipermercados Tottus
por un monto de S/. 130 ,000 durante el año 2014. Con respecto al año
pasado, la composición de deuda tiene una mayor ponderación en la deuda de
largo plazo.
El nivel de apalancamiento de la empresa es de 1.72% a diciembre del
2014 contra un nivel de 1.51% en diciembre 2013, debido al financiamiento
tomado para la inversión en nuevas tiendas y en logística realizada en este
periodo.
A consecuencia de lo mencionado, la ganancia neta del ejercicio 2014
fue de S/. 59,089 lo que implica un margen neto de 2.02%.
La compañía espera continuar expandiendo sus operaciones en la
medida en que el contexto económico lo permita.
Actualmente no existen transacciones o eventos que la Gerencia estime
puedan causar que los estados financieros presentados no sean indicativos de
los resultados económicos futuros.
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B. Análisis Horizontal
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Análisis de los Ratios Financieros (2012,2013 y 2014)
Ratio – Liquidez
a) Liquidez Corriente
Liquidez severa
No cumple con los estándares que deben ser mayores a 1. Que no cumpla con
los estándares no significa que no tenga liquidez, se tienen que evaluar los
demás factores y en forma integral.
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Ratio-solvencia
a) Solvencia Patrimonial
b) Endeudamiento total
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Dinámicos – Estado de Resultados
a) Ratio - Cobertura
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Observamos una tendencia decreciente, lo cual no muestra
capacidad de pagar la tasa de interés efectiva.
Nos muestra el número de veces que cambian los inventarios cada año, es
decir la rapidez en que los inventarios entran al proceso de ventas. Indican
cada cuanto tiempo se reemplazan las mercaderías que ingresan al almacén.
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Ratio – Rentabilidad del capital
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CONCLUCIONES
Análisis macroeconómico:
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mayor impacto, ni trae repercusiones mayores en la toma de
decisiones de los consumidores, lo que no afecta mucho en los
ingresos corrientes percibidos por TOTTUS en el año 2014.
7. El veloz crecimiento en el tipo de cambio ha generado en
Hipermercados TOTTUS un alza moderada de todos los bienes
duraderos importados y comercializados en la misma empresa, lo
que generó una mínima variación de la demanda hacia los bienes
importados.
8. Actualmente la empresa Hipermercados TOTTUS genera, 8209
empleos directos y con la construcción de 9 hipermercados más a
nivel nacional, aumentara el empleo en un 18%, generando más
de 1500 empleos directos.
9. El alza del tipo de cambio genera un impacto negativo mínimo,
por el alza de los precios por tipo de cambio (inflación a la
importación) de los bienes duraderos comercializados en la
empresa Hipermercados TOTTUS que genera un menor consumo
de estos bienes y una menor importación de los mismos.
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mayor poder de mercado frente a sus competidores es una de
sus principales metas.
2. La empresa debe de mejorar o desarrollar nuevas política de
cobertura, pues está parcialmente expuesta al desempeño del
tipo de cambio. A si por mitigar sus efectos negativos. Ejemplo
en el año 2014 las transacciones en moneda extranjera
generaron una reducción en los ingresos por diferencia en cambio
en el periodo que asciende a S/.4, 288,000 una reducción de 28%
con respecto al periodo 2013.
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