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Administración de Recursos Financieros

Ejercicio
DIOS ES BUENO C.A.

Prof. Anna Colombo


La empresa “DIOS ES BUENO C.A”. se dedica a la fabricación y venta
de productos alimenticios derivados de la carne de cerdo, le ha contratado
a usted como Analista Financiero para que realice una evaluación de la
gestión operativa del capital de trabajo y para ello le suministra la siguiente
información:
DIOS ES BUENO C.A.
Balance General
ACTIVOS. PASIVOS.
CORRIENTES. 8.000.000,00 CORRIENTES
Caja 2.000.000,00 Cuentas por pagar 18.000.000,00
Valores Negociables 10.000.000,00 Prestaciones soc. por Pag 6.000.000,00
Cuentas por Cobrar 10.000.000,00 Total Corrientes 24.000.000,00
Inventarios 30.000.000,00 NO CORRIENTES
Total Corrientes 20.000.000,00 Hipoteca por pagar 21.000.000,00
NO CORRIENTES 50.000.000,00 Total no Corrientes 21.000.000,00
Maquinaria 70.000.000,00 Total Pasivo 45.000.000,00
Edificio 100.000.000,00 CAPITAL
Total no Acciones comunes 30.000.000,00
Corrientes Utilidades no distribuidas 25.000.000,00
Total Activos Total Capital 55.000.000,00
Total Pasivo y Capital 100.000.000,00
Información Adicional:
1.-) Rendimiento de los Activos: 2.-) Costo de Financiamiento:
 Corrientes 10%  Corrientes 14%
 No corrientes 16%  No corrientes 20%

En base a la información suministrada, efectúe los cálculos que usted


considere pertinentes para realizar un análisis de la gestión operativa
del capital de trabajo con todas las recomendaciones necesarias.
DIOS ES BUENO C.A.
I.- Administración del Capital de Trabajo
a.) Rendimiento de los activos:
AC = 30.000.000,00 * 10% = 3.000.000,00
ANC = 70.000.000,00 * 16% = 11.200.000,00
Total Rend. Act. = 14.200.000,00
b.) Costo de financiamiento:
PC = 24.000.000,00 * 14% = 3.360.000,00
PNC = 21.000.000,00 * 20% = 4.200.000,00
Total Costo de financ. = 7.560.000,00
c.) Rentabilidad = Rend. Activos – costos Financieros
R = 14.200.000,00 - 7.560.000,00 = 6.640.000,00
d.) CTN = AC - PC
CTN = 30.000.000,00 - 24.000.000,00 = 6.000.000,00

e.) Solvencia = AC / PC
S = 30.000.000,00 / 24.000.000,00 = 1,25

f.) Liquidez = (AC-Inv) / PC


L = (30.000.000,00-10.000.000,00) / 24.000.000,00 = 0,83

g.) Se calcula la Razón Activos Corrientes = AC / AT


RAC = 30.000.000,00 / 100.000.000,00 = 0,30 * 100 = 30%

h.) Se calcula la Razón Pasivos Corrientes = PC / AT


RPC = 24.000.000,00 / 100.000.000,00 = 0,24 * 100 = 24%

i.) Se calcula la Razón Pasivo Total = PT / AT


AF = 45.000.000,00 / 100.000.000,00 = 0,45 * 100 = 45%
II.- Estructura de Financiamiento.

Determinación del enfoque.

Si PT 45.000.000,00 ------------- 100%


PC 24.000.000,00 ------------- X1 = 53,33%
PNC 21.000.000,00 ------------- X2 = 46,67%
6,66%

Enfoque utilizado por la empresa es el combinado o Mixto.


Estructura del análisis
1.- Identificación de la empresa
Naturaleza de la empresa
Producto que comercializa
2.- Estructura de financiamiento
Identificación del enfoque
Análisis de la rentabilidad
Análisis del riesgo CTN, SOLVENCIA Y
LIQUIDEZ
3.- Estructura del Activo Total
Razón AC % de inversión en AC y ANC
Distribución de los AC
Distribución de los ANC
4.- Estructura de los pasivos
Razón PC
Razón PT
5.- Estructura del capital
6.- Recomendaciones generales.
Análisis Financiero Empresa “DIOS ES BUENO C.A.”
La empresa “DIOS ES BUENO C.A.” se dedica a la elaboración de productos
alimenticios derivados de la carne de cerdo, utiliza para su financiamiento fondos a corto y
largo plazo en forma proporcional, sin embargo, se evidencia una situación atípica con
respecto al comportamiento de la rentabilidad y riesgo; ya que la primera, presenta una
tendencia a la baja, situación que puede ser consecuencia de una alta concentración de sus
partidas corrientes menos líquidas como el efectivo en caja, las cuentas por cobrar e
inventarios.
Con respecto al riesgo característico de su forma de financiamiento, refleja niveles en
alza evidenciado en su bajos índices de capital de trabajo neto y solvencia, del indicador de
liquidez se desprende que la empresa en la actualidad no puede cumplir con sus
obligaciones a la fecha y menos afrontar contingencias, ni eventualidades.
Con respecto a la distribución de sus activos en corrientes y no corrientes, presenta una
distribución adecuada; no obstante, dentro de la composición de los primeros, se observa
una posible presencia efectivo ocioso en caja y una alta concentración (67%) en sus partidas
cuentas por cobrar e inventarios, lo que permite inferir que la empresa actualmente no posee
adecuadas políticas de ventas y cobranzas.
En cuanto al activo no corriente, es de destacar la alta inversión que representa el edificio
el cuál se encuentra hipotecado, lo que implica que la empresa no puede seguir acudiendo al
endeudamiento a largo plazo por la vía del financiamiento bancario con garantía hipotecaria.
Por otra parte, se evidencia la ausencia de vehículos (equipo de reparto).
Los índices de endeudamiento por su parte, se refleja se presentan en niveles razonables e
indican que actualmente la empresa es dueña de su propio negocio. Sin embargo, la existencia
de utilidades no distribuidas por una cantidad casi equivalente al total circulante, evidencia un
alto endeudamiento con los socios.
Por lo anterior se recomienda:
Diseñar y aplicar una gestión financiera del capital de trabajo que garantice la disposición de
los recursos necesarios para poder adquirir, procesar, vender y recuperar la inversión; esto se
lograría mediante:
•Diseñe un plan de inversión para el dinero ocioso que se encuentra en caja, en su proceso
productivo, o en instrumentos a corto plazo que aporten un rendimiento; de esta manera,
aumentaría su rentabilidad.
•Disminuya los tiempos de cobranzas de las facturas pendientes; mediante el establecimiento
de políticas que incentiven al cliente al pago anticipado de sus cuentas como otorgar
descuentos por pronto pago.
•El mejoramiento de las estrategias de ventas y manteniendo los inventarios en niveles bajos
para evitar presiones injustificadas sobre el monto de capital que necesita en el corto plazo,
aplicando políticas de ventas agresivas a través de promociones, ofertas, campañas
publicitarias, entre otras, esto mejoraría su índice de liquidez y disminuirá su riesgo operativo
dado que aumentará su capacidad de pago.
•Elabore un plan de pagos de las facturas pendientes y comprometa a toda la empresa a su
ejecución, establezca prioridades y asuma personalmente la relación con los proveedores
cuando deba retrasar el pago de las mismas y acuerde con ellos una nueva fecha de pago.
•Estudie la posibilidad de capitalizar parte de las utilidades no distribuidas para disminuir el
endeudamiento existente con los socios.
•Realice una evaluación sobre las condiciones en que se encuentran las maquinarias y la
situación existente con los canales de distribución actuales, a fin de verificar si existen fallas en
los mismos y establecer las recomendaciones respectivas según sea el caso.
•Si fuere necesario, gestione un crédito financiero que le permita administrar el flujo de caja sin
presiones.

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