Ejercicios análisis financiero

1- DISTRIBUIDORA DE ALFOMBRAS
LINDAS

RAZONES FINANCIERAS AÑO 1991 AÑO 1990 AÑO 1989 DIFERENCIA MAXIMA PORCENTAJE MAXIMO
DE VARIACION
Razón corriente 2,18 3,63 4,55 −2,37 52,08 %
Prueba acida 0,68 1,39 2,12 −1,44 32,07%
Capital neto de trabajo 784 697,8 579,9 204,1 35,19%
Rotación de activos 2,51 2,53 2,42 0,09 3,71%
corrientes
Rotación de inventarios 2 3 3 −1 33,33%
Periodo de cobro 35 21 22 13 59,09%
Rotación de activos fijos 7 5 5 2 40%
Rotación de activos totales 2 2 3 −1 33,33%
Margen de utilidad bruta 0,38 0,39 0,35 0,03 8,57%
Margen de utilidad neta 0,03 0,06 0,03 −0,03 100%
Margen de utilidad 0,15 0,14 0,08 0,07 87,5%
operacional
Relación pasivo/ activo 0,67 0,51 0,59 0,08 13,5%
Rendimiento de capital 0,17 0,25 0,09 0,08 88,8%
Rendimiento sobre el 0,29 0,34 0,21 0,08 38,09%
patrimonio
Razón pasivo/patrimonio 0,67 0,51 0,59 0,08 13,55%
CONSIDERACIONES

La liquidez de la empresa ha disminuido considerablemente durante los 3 años teniendo en cuenta

los valores de la prueba acida y razón corriente, llegando hasta los 2,18 pesos para responder los
pasivos registrados, sin embargo el capital neto de trabajo aumento en un 35,19% brindando
seguridad a la empresa, en caso de una exigencia inmediata en el cobro de los pasivos. Resaltando
el aumento en las ventas realizadas durante los tres años en estudio.

Las utilidades generadas por las ventas han sido constantes, la única variación se presentó en el año
1990 siendo el doble del año inicial, sin embargo volvió ser la misma al final de los años en estudio.
La compañía reporta mejoras en la utilidad operacional y un crecimiento del capital. Esto tomando
en consideración el valor de las compras de mercancía y los gastos de operación.

El rendimiento de capital y del patrimonio ha tenido cambios constantes durante los último años,
debido a que se han reportado distintos valores tanto en gastos como en ventas, y demás
componentes que interfieren, resaltando el año 1990, como el más efectivo, generando 0,34 pesos
y 0,25 pesos respectivamente.

Los activos a presentes a lo largo de los tres años presentan un porcentaje creciente de los mismos
que se han adquirido por financiación externa o endeudamiento, el índice de endeudamiento
incremento un 8% respecto al primer año de estudio, la diferencia registrada es de 13,5% respecto
al porcentaje de endeudamiento inicial.

RECOMENDACIONES

Es de suma importancia reducir el índice de endeudamiento ya que un porcentaje superior al 60%

indica riesgos para la compañía.

Se debe estar atento al capital neto de trabajo, relacionándolo con los valores del incremento de los
pasivos que han ido aumentando.

La rotación de inventarios se presenta cada 6 meses en el año 1990, sin embargo en los años
anteriores esta se daba cada cuatro meses.

Los descuentos especiales han subido demasiado en los últimos años afectando las utilidades
recibidas al final del periodo.
 PELDAR S.A

RAZONES FINANCIERAS AÑO 1992 AÑO 1991 AÑO 1990 AÑO 1989 AÑO 1988 DIFERENCIA %MAXIMO
MAXIMA DE
VARIACION
Razón corriente 1,56 1,43 1,41 1,12 1,14 0,42 36,4%
Prueba acida 1,18 1,02 1,04 0,86 0,85 0,33 37,9%
′ ′ ′
Capital neto de trabajo 11 235.462 6 258.875 5′098.024 1′389.184 1 334.225 9′901.237 > 100
Rotación de activos 2 2 2 2 2 0 0
corrientes
Rotación de inventarios 8 7 8 9 7 2 28,5%
Periodo de cobro 62 69 64 80 57 23 40,3%
Rotación de activos fijos 4 2 3 2 2 2 50%
Rotación de activos totales 1 1 1 1 1 0 0
Margen de utilidad bruta 0,23 0,21 0,26 0,21 0,26 −0,03 11,5%
Margen de utilidad neta 0,11 0,07 0,11 0,11 0,16 −0,09 28,57%
Margen de utilidad 0,14 0,11 0,18 0,14 0,20 −0,09 45%
operacional
Relación pasivo/ activo 0,54 0,58 0,55 0,60 0,61 0,07 11,47%
Rendimiento de capital 0,28 0,16 0,26 0,22 0,29 −0,13 44,8%
Rendimiento sobre el 0,39 0,25 0,37 0,36 0,47 0,22 46,8%
patrimonio
Razón pasivo/patrimonio 1,1 1,4 1,2 0,6 1,5 −0,9 60%
 Las razones de liquidez presentan cifras en constante aumento el porcentaje de variación y la

CARULLA & CIA S.A

RAZONES FINANCIERAS AÑO 1990 AÑO 1989 AÑO 1988 AÑO 1987 AÑO 1986 DIFERENCIA %MAXIMO
MAXIMA DE
VARIACION
Razón corriente 0,79 0,70 0,79 0,83 0,9 −1,73 >100%
Prueba acida 0,27 0,22 0,21 0,22 0,9 −0,63 70%
′
Capital neto de trabajo −2′262.535 −2 513.097 −1′350.830 −837.923 −365.048 −2′148049 >100%
Rotación de activos 7 7 7 6 6 1 16,6%
corrientes
Rotación de inventarios 10 8 7 7 7 3 42,8%
Periodo de cobro 4 3 4 6 5 −2 40%
Rotación de activos fijos 9 9 14 11 13 −4 30,7%
Rotación de activos totales 3 3 3 3 3 0
Margen de utilidad bruta 0,24 0,22 0,22 0,21 0,22 0,02 9,09%
Margen de utilidad neta 0,027 0,01 0,018 −0,016 0,021 0,006 28,57%
Margen de utilidad 0,035 0,019 0,029 0,024 0,03 0,005 16,6%
operacional
Relación pasivo/ activo 0,68 0,67 0,65 0,58 0,1 17,2%
Rendimiento de capital 0,09 0,04 0,06 0,12 0,14 −0,1 71%
Rendimiento sobre el 0,30 0,15 0,18 0,14 0,15 0,15 50%
patrimonio
Razón pasivo/patrimonio 2,18 2,27 2 1,8 1,4 0,87 62,1%
Rendimiento de los activos 0,095 0,06 0,051 0,064 0,031 48,4%
prueba acida presentando valores superiores al 35% en la diferencia. La rotación de los activos
corrientes
CONSIDERACIONES

La liquidez presentada por la empresa tuvo una mejora, a partir del año 1987 aumentando hasta en
74 pesos. El capital neto de trabajo arroja valores negativos lo cual muestra la grave situación en la
que se encontraría la empresa si se viera obligada a responder por los pasivos reportados, como
agravante el aumento de los pasivos corrientes a lo largo de los años en estudio.

El endeudamiento también ha presentado un incremento superando el 60%, las cuentas por pagar
y las obligaciones financieras al igual que los pasivos acumulados que generan problemas.

Aunque las utilidades se incrementaron, los problemas de capital de trabajo pueden entorpecer la
producción en la empresa, las ventas contribuyen con el 20% - 25% de la utilidad bruta, sin embargo
la utilidad operacional tiene participación con menos del 10%.

La rotación de inventarios se presenta casi al mes, apoyando así el incremento en las ventas
registradas hasta el año 1990.

RECOMENDACIONES

El capital neto de trabajo enfrenta graves problemas a tener en cuenta, contrario con los valores
registrados en el activo y pasivo, y el constante incremento en el rendimiento de capital y
patrimonio.

Las razones de endeudamiento están subiendo llegando a cifras alarmantes, que unido al capital
neto de trabajo evidencia la necesidad de una revisión en el manejo de las utilidades.

El rendimiento del capital ha disminuido constantemente apoyando así el endeudamiento de la

empresa, por lo cual se deben buscar estrategias para la efectividad en el manejo del dinero.
 FABRICATO S.A

RAZONES FINANCIERAS AÑO 1991 AÑO 1990 AÑO 1989 AÑO 1988 AÑO 1987 DIFENCIA PONCENTAJE
MAXIMA MAXIMO DE
VARIACION
razón corriente 1,56 1,74 2,28 1,8 2,76 -1,2 43,48
prueba acida 1,56 1,74 2,28 1,8 2,76 -1,2 43,48
capital neto de trabajo 14176435 16849650 18582635 11929341 12760498 1415937 45,63
rotación de activos corrientes 2,53 2,18 2,01 1,8 1,89 0,64 33,86
rotación de inventarios 0
periodo de cobro 12,57 5,05 8,21 9,56 14,8 -2,23 65,88
rotación de activos fijos 5,01 5,2 5,66 4,46 4,35 0,66 15,17
rotación de activos totales 0,72 0,69 0,69 0,56 0,87 -0,15 35,63
margen de utilidad bruta 0,22 0,25 0,22 0,25 0,31 -0,09 29,03
margen de utilidad neta 0,07 0,08 0,07 0,1 0,13 -0,06 46,15
margen de utilidad operacional 0,08 0,12 0,1 0,12 0,19 -0,11 57,89
relación pasivo/activo 0,8 0,32 0,29 0,3 0,42 0,38 90,48
rendimiento del capital 0,05 0,06 0,05 0,07 0,14 -0,09 64,29
rendimiento sobre el 0,07 0,08 0,06 0,08 0,21 -0,14 71,43
patrimonio
razón pasivo/patrimonio 0