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Facultad de Ingeniería de

Sistemas e Informática

Formulación y Evaluación
de Proyectos

Lic. Norberto Osorio Beltrán


nosoriobeltran@gmail.com
Agenda
• EJERCICIO Nº 01 : Estudio de Mercado
de un Proyecto de Inversión

• EJERCICIO Nº 12: Cementerio Parque

• EJERCICIO Nº 13: Bebidas y Refrescos

• EJERCICIO Nº 16: Pedro Board


ESTUDIO DE MERCADO DE UN
PROYECTO DE INVERSION
Estudio de Mercado de un Proyecto de Inversión
En el Estudio de Mercado de un Proyecto de Inversión
(Fábrica de Gaseosas de Arequipa), se requiere
efectuar las proyecciones para hallar la demanda
insatisfecha.
Considerando que la vida útil del proyecto es de 5
años. Se tiene los siguientes datos estadísticos:
AÑOS POBLACION DEMANDA OFERTA
(miles) (miles) (miles)
2005 528 85 47
2006 588 91 52
2007 655 98 60
2008 729 104 64
2009 816 119 68
Solución:
Para presentar la Demanda y la Oferta en función de la
Población y por ser el único dato disponible,
previamente haremos la proyección de la población en
función al tiempo.
A. Proyección de la Población en función al tiempo:
La fórmula aplicable será:
Pn = P0 (1 + i) t

Donde: POBLACION PROYECTADA


Pn = Población proyectada (miles)
P0 = Población base
2010 881
i = Tasa de crecimiento poblacional, 0.08
2011 952
t = Tiempo
2012 1,028
Luego de hacer los 2013 1,110
cálculos tenemos: 2014 1,199
Solución:
B. Proyección de la Demanda en función de la
Población:
El modelo lineal de la Demanda está dado por la
siguiente ecuación: Donde:
D = a + bP D = Demanda
P = Población
b = 0.1139267
a = 23.84

Luego de hacer los DEMANDA PROYECTADA


cálculos tenemos: (miles)
2010 124
2011 132
2012 141
2013 150
2014 160
Solución:
C. Proyección de la Oferta en función de la
Población:
El modelo lineal de la Oferta está dado por la
siguiente ecuación: Donde:
O = a + bP O = Oferta
P = Población
b = 0.074398
a = 8.86

Luego de hacer los OFERTA PROYECTADA


cálculos tenemos: (miles)
2010 74
2011 80
2012 85
2013 91
2014 98
Solución:
D. Demanda Insatisfecha:
La Demanda Insatisfecha en el mercado se halla
estimando la diferencia entre las cantidades
demandadas por los consumidores y la cantidad
ofrecida por los competidores del Proyecto a través
del funcionamiento normal, en este caso 5 años.
DEMANDA INSATISFECHA
Luego de hacer los (miles)
cálculos tenemos: 2010 50
2011 52
OBSERVACION: El Proyecto podrá
captar parte de esta demanda 2012 56
insatisfecha, en algunos casos no 2013 59
solo captará dicha cantidad sino
una proporción aún mayor de la 2014 62
demanda total, desplazando a los
competidores.
CEMENTERIO PARQUE
EJERCICIO Nº 12: CEMENTERIO PARQUE 1/4

Una importante empresa del sector construcción ha decidido


diversificar su cartera de productos y entregar al mercado, además de
viviendas de nivel medio, un cementerio parque. Esta constructora se
caracteriza por edificar viviendas en ciudades como Mendoza y
Rosario con proyecciones a Córdova y otras localidades del sur de
Argentina. Con el objetivo de seguir operando en estos mercados, se
encuentran atraídos por la idea de construir un cementerio parque en
la ciudad de Mendoza.
Para poder estimar la demanda por el cementerio parque, se deberá
depurar la demanda potencial. Como base fundamental de la
potencialidad de compra de derechos de sepultación en el
cementerio, se adjuntan los resultados obtenidos a partir de una
encuesta directa que se aplicó en diversos sectores de la ciudad.
Para obtener la población total, se considera conveniente tomar como
base las comunas del sector norte y sur de Mendoza, que es donde
se encontraría ubicado el futuro cementerio, y se han sumado las
cuatro comunas de su alrededor. La totalidad de la población está
compuesta según la siguiente descripción:
EJERCICIO Nº 12: CEMENTERIO PARQUE 2/4

Las cifras citadas corresponden a estudios realizados en el último


Censo nacional. Por otra parte, según fuentes del Instituto de
Estadísticas de Argentina la tasa de crecimiento neto de la población
alcanza a 1.67 por ciento, puesto que la tasa de mortalidad es de
0.57 y la tasa de natalidad es de 2.24 por ciento.
Adicionalmente, dadas las características del producto y el servicio
del cementerio, se han escogido como mercado objetivo los
segmentos ABC1, C2 y C3.
El segmento ABC1 corresponde al
estrato socioeconómico medio-alto; el
C2 al estrato medio de la población y
el C3 al estrato medio-bajo.
EJERCICIO Nº 12: CEMENTERIO PARQUE 3/4

Además, según los resultados obtenidos en la encuesta, el 62.73 por


ciento de la población no están inscritos, el 49.28 por ciento
manifestó tener interés en matricularse en un cementerio parque.
Según datos estimados, la familia promedio en Mendoza está
compuesta por 4.35 personas. Esta cifra permitirá establecer el
número de familias que estaría dispuestas a inscribirse, puesto que la
demanda es familiar y no particular.

Participación de mercado:
Para poder establecer cuál podría ser la participación que al cementerio
parque le correspondería en este mercado, se decidió utilizar una estimación
muy conservadora respecto del universo determinado, más aún si se
considera que el directorio de la empresa no desea asumir riesgos mayores.
Por esta razón, se recomienda trabajar bajo el supuesto de que solamente el 5
por ciento del segmento efectivamente cuantificado en relación a los espacios
de sepultación se inscribiría como miembro del cementerio cada año.
EJERCICIO Nº 12: CEMENTERIO PARQUE 4/4

Tasa de crecimiento proyectada de la demanda:


Mediante el apoyo de elementos de marketing y de publicidad recomendada en la
estrategia comercial del cementerio, se pretenderá alcanzar mayores porcentajes de
mercado para los próximos años, los que no serán incorporados en los análisis de
flujos para mantener la postura conservadora de la evaluación. Es conveniente dejar
en claro que el producto o servicio que se pretende entregar es de importancia para
el segmento al cual está siendo dirigido. La demanda efectiva se incorporará
paulatinamente y estará en relación directa con la tasa de natalidad y mortalidad de
la zona, razón por la cual se ha considerado una tasa de crecimiento anual del
orden de 1.67 por ciento para los próximos 10 años, según lo señalado
anteriormente.
Sin embargo, es conveniente indicar que la demanda se está atendiendo
familiarmente y no se está considerando la venta de una sepultura de solo dos
capacidades, por ejemplo, con lo cual se vería incrementada la estimación.
Con las cifras anteriores, cuantifique la demanda del mercado para los próximos
diez años.
Solución: 1/4

Población total: 271,116 habitantes


271,116 habitantes * 0.042 = 11,387 habitantes
271,116 habitantes * 0.168 = 45,547 habitantes
271,116 habitantes * 0.223 = 60,459 habitantes

El resultado obtenido es ajustado en función de aquellas personas


que se han suscrito a un cementerio. Para ello debe aplicarse el
resultado obtenido en la encuesta de intención de compra, en la que
se señala que que el 62.73% no se encuentra inscrito en ningún
cementerio. De esta forma, el mercado quedaría reducido a:
Solución: 2/4

Se sabe además que el 49.28% del mercado potencial disponible


manifestó tener interés en matricularse en un cementerio parque, por
lo que el mercado efectivo quedaría reducido a 36,290 personas, cifra
que resulta de la siguiente operación:

73,641 * 0.4928 = 36,290 personas

Como se mencionó en el problema, la demanda del producto es


familiar y no individual, lo que obliga a ajustar esta cifra por el
promedio de habitantes por familia que alcanza a 4.35 personas. Así,
la demanda estaría compuesta por 8,343 familias, que se obtiene de
la operación siguiente:

36,290 / 4.35 = 8,343 familias


Solución: 3/4

Si cada año se capta el 5% del mercado por un periodo de 10 años,


ajustándola por la tasa de crecimiento Neto de la población (tasa de
natalidad – tasa de mortalidad), se obtiene una proyección de
demanda efectiva de.

OBSERVACION:
Tasa de crecimiento Neto de la Población = Tasa de Natalidad – Tasa
de Mortalidad: 1.67% = 2.24% - 0.57%
Solución: 4/4

CAPTACION ANUAL DEL MERCADO


Año 1 : 8,343 * 0.05 = 417 familias
Año 2 : 417 * 1.0167 = 424 familias
Año 3 : 424 * 1.0167 = 431 familias
Año 4 : 431 * 1.0167 = 438 familias
Año 5 : 438 * 1.0167 = 446 familias Factor de ajuste = 1.0167
Año 6 : 446 * 1.0167 = 453 familias
Año 7 : 453 * 1.0167 = 461 familias
Año 8 : 461 * 1.0167 = 468 familias
Año 9 : 468 * 1.0167 = 476 familias
Año 10: 476 * 1.0167 = 484 familias
BEBIDAS Y REFRESCOS
EJERCICIO Nº 13: BEBIDAS Y REFRESCOS 1/4

Una importante empresa del rubro industrial de bebidas y refrescos


desea estimar las ventas en dólares americanos ($) de sus productos
para los próximos años. Sin embargo, previamente debe conocer la
producción futura y el precio óptimo que maximice las utilidades.
Para lograr lo anterior, usted presentó un plan de trabajo en el cual
vale toda la información necesaria para efectuar el análisis. La
respuesta de la empresa fue la siguiente: << Nosotros disponemos
únicamente de las estadísticas de ventas pasadas; también
conocemos nuestra función de demanda y nuestra función de costos
>>. << No se preocupe >> dice usted, << esa información será
suficiente para lograr los resultados planteados >>. La información
fue la siguiente:
Estadísticas de Ventas
EJERCICIO Nº 13: BEBIDAS Y REFRESCOS 2/4

Función de Demanda:
La función de demanda estimada para los productos corresponde a:
f(demanda) = ß1 P + ß2 I + ß3 Pb + ß4 Pu
- ß1, ß2, ß3, ß4 = Parámetros de la función
- P = Precio del bien
- I = Ingreso promedio disponible per-cápita
- Pb = Tamaño de la población
- Pu = Gasto en publicidad
EJERCICIO Nº 13: BEBIDAS Y REFRESCOS 3/4

Mediante la utilización de modelos econométricos se ha estimado que


por cada dólar que aumente el precio, la cantidad demandada
disminuirá en 2,000 unidades; por cada dólar que aumente el ingreso,
se incrementará en 60 y por cada habitante adicional, aumentará en 2
por ciento. Por otra parte, se ha estimado que ß4 = 0.04; el ingreso
promedio disponible per-cápita es de $3,000; el tamaño de la
población es de 1’500,000 habitantes, y los gastos publicitarios
alcanzan a $ 625,000.
Para proyectar las ventas ajuste los datos a una función del tipo
Y = a + bX. Si, por otra parte, la empresa ha estimado una función
de costos equivalente a:
CF = $ 2’000,000
CV = 30 Q + 200 H
Donde H es el coeficiente de energía por unidad producida estimado
en $ 600 por cada 1,000 productos, es decir H = 600.
EJERCICIO Nº 13: BEBIDAS Y REFRESCOS 4/4

Preguntas:
1. Derive matemáticamente las ecuaciones de la recta de regresión.
2. ¿Cuál es la producción para el año 2012 y lo acumulado hasta
Abril del 2013?.
3. Cuantifique las ventas en dólares americanos para las fechas
anteriores.
Solución: 1/8

Función : y = a + bx
1. Derivación de ecuaciones:

f(a,b) = Σ(y – a – bx)2 -- Mínimos cuadrados

De 1 y 2 se obtienen las siguientes ecuaciones:


Solución: 2/8

Pasando algunos términos de las ecuaciones anteriores al segundo


miembro, quedan de la siguiente forma:

El sistema de ecuaciones queda reducido a las dos ecuaciones


siguientes: Reemplazar los datos del
Modelo de la Demanda.
Luego obtener los valores
a y b
Solución: 3/8

Se construye el cuadro con los datos del Modelo de demandas, de


acuerdo al sistema de ecuaciones presentadas anteriormente:

Reemplazando los valores obtenidos en el sistema de ecuaciones


quedarán como incógnitas a y b:
Solución: 4/8

Reemplazando estos valores obtenidos de a y b, la ecuación de


progresión quedaría expresada de la siguiente forma.

Y = 377 + 17.18 X

Existe otra forma más rápida para determinar los valores de a y b


para el caso de la ecuación de una recta:
Solución: 5/8

2. Producción para 2012 y 2013:


Año 2009  X = 5.5 Año 2010  X = 6.5
Año 2011  X = 7.5 Año 2012  X = 8.5
Año 2013  X = 9.5

Producción para los años 2012 y 2013:


Y2012 = 377 + 17.18(8.5) = 377 + 146 = 523 unidades
Y2013 = 377 + 17.18(9.5) = 377 + 163 = 540 unidades

Mensual = 540 unidades / 12 meses = 45 unidades / mes


Hasta Abril (4 meses) = 45 unidades / mes x 4 meses = 180 unidades
YAbril 2013 = 180 unidades
Solución: 6/8

3. Venta monetaria para los periodos anteriores:


Función de Demanda (Q):
Qd = -2,000 P + 60 I + 0.02 Pb + 0.04 Pu
Qd = -2,000 P + 60(3,000) + 0.02(1’500,000) + 0.04(625,000)
Qd = -2,000 P + 235,000

Función de Costos:
CT = CF + CV
CT = 2’000,000 + 30 Q + 200 H
CT = 2’000,000 + 30 Q + 200(600)
CT = 2’120,000 + 30 Q
Solución: 7/8

3. Venta monetaria para los periodos anteriores...


Precio que maximiza utilidades (U):
U = IT - CT
U = P*Q – CT
U = P(-2,000 P + 235,000) – [2’120,000 + 30(-2,000 P + 235,000)]
U = -2,000 P2 + 235,000 P – (2’120,000 – 60,000 P + 7’050,000)
U = -2,000 P2 + 235,000 P – 2’120,000 + 60,000 P - 7’050,000
U = -2,000 P2 + 295,000 P – 9’170,000
Maximizando:

P = $ 73.75
Solución: 8/8

3. Venta monetaria para los periodos anteriores...


Valor de la producción:
PEDRO BOARD
EJERCICIO Nº 16: PEDRO BOARD 1/2

Pedro Board desea adquirir una tabla de surf para practicar su


deporte favorito en las playas de California. Lamentablemente, no
podrá hacerlo antes de ocho meses debido a que está comenzando
su año académico en la universidad. Sin embargo, para adquirir dicha
tabla, Pedro se comprometió a pagar el 50 por ciento del valor de la
producción de su fábrica de velas de Fun Boards proyectada para el
2009. Dados los escasos conocimientos de Pedro en la materia, le ha
pedido a usted que le ayude a proyectar las ventas de Fun Boards,
para lo cual se dispone de la siguiente información:
EJERCICIO Nº 16: PEDRO BOARD 2/2

Por otra parte, para obtener el precio de venta de las velas, Pedro ha
estimado las siguientes funciones de demanda y de costo:
Qd = 100 – 50 P
CT = 300 + 196 Q
enfrentando un costo alternativo anual de 12 por ciento. Sin embargo,
para asesorar a Pedro es necesario realizar la regresión de
estimación de las ventas en base a la ecuación de una parábola:

Preguntas:
1. Derive y determine las ecuaciones de la regresión.
2. ¿Cuál es la producción en unidades para el año 2012 y Junio del
2013?.
3. ¿Cuánto le costaría la tabla de surf hoy a Pedro?.
4. ¿Cuánto le costará la tabla de surf dentro de ocho meses más?.
Solución: 1/7

Función : y = a + bx + cx2
1. Derivación de ecuaciones:
f(a,b,c) = Σ(y – a – bx – cx2)2 -- Mínimos cuadrados

De 1, 2 y 3 se obtienen las siguientes ecuaciones:


Solución: 2/7

Pasando algunos términos de las ecuaciones anteriores al segundo


miembro, quedan de la siguiente forma:

El sistema de ecuaciones queda reducido a las tres ecuaciones


siguientes: Reemplazar los datos del
Modelo de la Demanda.
Luego obtener los valores
a, b y c
Solución: 3/7

Se construye el cuadro con los datos del Modelo de demandas, de


acuerdo al sistema de ecuaciones presentadas anteriormente:

Reemplazando los valores obtenidos en el sistema de ecuaciones


quedarán como incógnitas a, b y c:
Solución: 4/7

Reemplazando estos valores obtenidos de a, b y c, la ecuación de


progresión quedaría expresada de la siguiente forma.

Y = 24.82 + 2.23 X – 0.18 X2

2. Producción proyectada:
Año 2010  X = 4.5 Año 2011  X = 5.5
Año 2012  X = 6.5 Año 2013 X = 7.5

Producción para los años 2012 y 2013:


Y2012 = 24.82 + 2.23(6.5) – 0.18(6.5)2 = 24.82 + 14.50 – 7.61 = 31.71 = 32 unidades
Y2013 = 24.82 + 2.23(7.5) – 0.18(7.5)2 = 24.82 + 16.73 – 10.13 = 31.42 unidades
Hasta Junio (1/2 año) = 31.42 unidades / año x 0.5 años = 15.71 unidades
YJunio 2013 = 16 unidades
Solución: 5/7

3. Valor de la tabla de surf:


Para estimar el costo de la tabla de surf se debe calcular el precio
óptimo de venta de acuerdo con su función de demanda y costos:
Qd = 100 – 50 P
CT = 300 + 196 Q
Precio que maximiza utilidades (U):
U = IT - CT
U = P*Q – CT
U = P(100 – 50 P) – [300 + 196(100 – 50 P)]
U = -50 P2 + 9,900 P – 19,900
Maximizando:

P = $ 99
Solución: 6/7

3. Valor de la tabla de surf...

Luego de haber hallado el precio que maximice las utilidades


tenemos: $ 99 * 32 unidades = $ 3,168, que corresponde al valor de
la producción del 2009.

Si Pedro se comprometía a pagar el 50 por ciento del valor de la


producción del 2009, el valor de la tabla correspondería a $ 1,584:
$ 3,168 / 2 = $ 1,584

Valor de la tabla de surf = $ 1,584


Solución: 7/7

4. Valor futuro de la tabla de surf:

Si la tasa anual es 12 por ciento, se debe proceder a calcular la tasa


mensual y aplicar la fórmula básica de las matemáticas financieras:

rm = (1 + 0.12)1/2 – 1 = 0.95%

Por consiguiente el Valor Futuro (VF) de la tabla de surf será:

VF = $ 1,584 (1.0095)8 = $ 1,708

VF = $ 1,708
Fin de Sesión