Inflación

Para otros usos de este término, véase Inflación (desambiguación).

Inflación por países en 2017, medida a través del índice de precios al consumidor

La inflación es el aumento generalizado y sostenido del nivel de precios existentes en el

mercado durante un período de tiempo, frecuentemente un año. Cuando el nivel general de
precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren menos bienes y servicios. Es decir,
que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor
real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía. Una medida
frecuente de la inflación es el índice de precios, que corresponde al porcentaje analizado de la
variación general de precios en el tiempo (el más común es el índice de precios al
consumidor).
Los efectos de la inflación en una economía son diversos, y pueden ser tanto positivos como
negativos. Los efectos negativos de la inflación incluyen la disminución del valor real de la
moneda a través del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversión debido a la
incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los efectos positivos
incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de ajustar las tasas de interés
nominal con el propósito de mitigar una recesión y de fomentar la inversión en proyectos de
capital no monetarios.
Entre las corrientes económicas monetaristas generalmente existe un consenso en que las
tasas de inflación muy elevadas y la hiperinflación son causadas por un crecimiento excesivo
de la oferta de dinero. Las opiniones sobre los factores que determinan tasas bajas a
moderadas de inflación son más variadas. La inflación baja o moderada puede atribuirse a las
fluctuaciones de la demanda de bienes y servicios, o a cambios en los costos y suministros
disponibles (materias primas, energía, salarios, etc.), tanto así como al crecimiento de la oferta
monetaria.
Hoy en día, la mayoría de las corrientes económicas están a favor de una tasa pequeña y
estable de inflación. Una inflación pequeña (en vez de nula o negativa) puede reducir la
severidad de las recesiones económicas al permitir que el mercado laboral pueda adaptarse
más rápidamente en una crisis, y reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una
política monetaria de estabilización de la economía. La tarea de mantener la tasa de inflación
baja y estable se asigna generalmente a las autoridades monetarias de cada país. En general,
estas autoridades monetarias son los bancos centrales, que controlan el tamaño de la emisión
monetaria mediante la fijación de las tasas de interés, a través de transacciones en el
mercado de divisas, y mediante la creación de la banca de reservas.
Al índice negativo en la tasa de inflación (una baja generalizada de los precios) se lo
denomina deflación.
 Índice
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 1Definiciones relacionadas con la inflación

 2Mediciones
o 2.1Clasificación de la inflación según la magnitud
 3Causas de la inflación
o 3.1Teoría monetaria
o 3.2Punto de vista monetarista
o 3.3Teoría del lado de la oferta
o 3.4Teoría desarrollista
o 3.5Teoría austríaca
 4Efectos de la inflación
o 4.1Efectos generales
o 4.2Efectos negativos
 4.2.1Pérdida de poder adquisitivo
 4.2.2La Inflación es regresiva
 4.2.3Perjuicio para los acreedores
 4.2.4Inflación diferencial
 4.2.5Inflación de costos
 4.2.6Acaparamiento
 4.2.7Hiperinflación
 4.2.8Ineficiencia en la asignación
 4.2.9Ciclos económicos
o 4.3Efectos positivos
 4.3.1Mercado de trabajo-ajustes
 4.3.2Margen de maniobra
 4.3.3Crecimiento e inversión productiva
 5Métodos de reducción de la inflación
o 5.1Políticas monetarias
o 5.2Tipo de cambio fijo
o 5.3Patrón oro
o 5.4Control de precios
o 5.5Equilibrio entre Moneda y Precios
 6Proceso hiperinflacionario
 7Referencias
o 7.1Bibliografía
o 7.2Enlaces externos

Definiciones relacionadas con la inflación[editar]

El término inflación se refiere a los aumentos en la cantidad de dinero en circulación. Se
utilizaba para afirmar que la emisión de moneda había sido inflada artificialmente por encima
de las reservas que la respaldaban. Algunos economistas siguen utilizando la palabra de esta
manera. Sin embargo, el uso del término inflación cambió gradualmente hasta terminar
usándose de forma general para referirse al aumento en el nivel de precios que aparecía
como consecuencia de esa emisión, y finalmente para referirse al aumento de precios en
general.
Para diferenciar los usos del término, un aumento en la oferta de dinero es ocasionalmente
llamado inflación monetaria. La subida de precios puede ser designada por el término
general inflación o, para diferenciar con mayor claridad los dos usos, inflación de los precios.
Los economistas generalmente están de acuerdo que en el largo plazo, la inflación de
precioselevada es causada por la inflación monetaria (aumento de la oferta de dinero). Sin
embargo, para las variaciones de inflación de precios bajas y las variaciones en el corto y
mediano plazo, existen varias causas propuestas por las distintas teorías económicas
(ver #Causas de la inflación).
Otros conceptos económicos relacionados con la inflación son:

 Deflación: Caída en el nivel general de precios (índice de inflación negativo).

 Desinflación: Desaceleración de los precios.
 Hiperinflación: Espiral acelerada fuera de control de la inflación.
 Estanflación: Combinación de inflación, crecimiento económico lento o estancamiento de
la economía y alto desempleo.
 Reflación: Intento de elevar el nivel general de precios para contrarrestar las presiones
deflacionarias.

Mediciones[editar]
Puesto que hay muchas medidas posibles del nivel de precios, hay muchas medidas posibles
de inflación de los precios. El Índice de Precios al Consumidor (IPC), el Índice de Precios al
Consumo Personal Gastos (PCEPI) y el deflactor del PIB (también conocido como Índice de
Precios al Productor) son algunos ejemplos de los índices de precios amplios. Sin embargo, la
inflación también puede ser usada para describir un nivel de precios en aumento dentro de un
conjunto más reducido de los activos, bienes o servicios dentro de la economía, como las
materias primas (incluidos alimentos, combustible, metales), los activos financieros (tales
como acciones, bonos y bienes inmuebles), los servicios (tales como el entretenimiento y
cuidado de la salud), o el trabajo.
La inflación subyacente es una medida de la inflación para un subconjunto de los precios al
consumidor que excluye los precios de los alimentos y la energía, que suben y bajan más que
otros precios en el corto plazo. La Reserva Federal presta especial atención a la tasa de
inflación subyacente para obtener una mejor estimación de tendencias a largo plazo la
inflación futura en general.
La inflación se calcula generalmente mediante la tasa de variación del índice de precios en el
tiempo, por lo general el Índice de Precios al Consumidor, que mide los precios de una
selección de bienes y servicios adquiridos por un consumidor medio.
Por ejemplo, en enero de 2007, el Índice de Precios al Consumidor de los EE.UU. fue
202.416, y en enero de 2008 era 211.080. La fórmula para calcular el porcentaje de la tasa de
inflación anual del IPC a lo largo de 2007 es entonces

La tasa de inflación resultante del IPC en el período de un año es de 4,28%. Es decir, el

nivel general de precios a los consumidores aumentó aproximadamente cuatro por ciento
en 2007.
Para obtener la inflación de un año determinado se toma como base el índice de precios
de diciembre del año anterior y se lo compara con el de diciembre del último año. La
hallada en el ejemplo es del período febrero de 2007 a enero de 2008.
Clasificación de la inflación según la magnitud [editar]
La inflación según la magnitud del aumento suele clasificarse en distintas categorías:
 Inflación moderada: La inflación moderada se refiere al incremento de forma lenta de
los precios. Cuando los precios son relativamente estables, las personas se fían de
este, colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en cuentas corrientes o en
depósitos de ahorro de poco rendimiento porque esto les permitirá que su dinero
valga tanto como en un mes o dentro de un año. En sí, las personas están dispuestas
a comprometerse con su dinero en contratos a largo plazo, porque piensan que el
nivel de precios no se alejará lo suficiente del valor de un bien que puedan vender o
comprar.
 Inflación galopante: La inflación galopante sucede cuando los precios incrementan
las tasas de dos o tres dígitos de 30, 120 ó 240% en un plazo promedio de un año.
Cuando se llega a establecer la inflación galopante surgen grandes cambios
económicos. Muchas veces en los contratos se puede relacionar con un índice de
precios o puede ser también a una moneda extranjera, como por ejemplo el dólar.
Dado que el dinero pierde su valor de una manera muy rápida, las personas tratan de
no tener más de lo necesario; es decir, que mantienen la cantidad suficiente para vivir
con lo indispensable para el sustento de los integrantes familiares.
 Hiperinflación: Es una inflación anormal en la cual el índice de precios aumenta en un
50% mensual, esto es, una inflación anualizada de casi 13 000%. Este tipo de
inflación anuncia que un país está viviendo una severa crisis económica; debido a que
el dinero pierde su valor, el poder adquisitivo (la capacidad de comprar bienes y
servicios con el dinero) disminuye rápidamente y la población busca gastar el dinero
antes de que pierda totalmente su valor; cuando una hiperinflación ocurre, se torna
imprescindible el incremento salarial en cuestión de días o inclusive diariamente. Este
tipo de inflación suele deberse a que los gobiernos financian sus gastos con emisión
de dinero inorgánico sin ningún tipo de control, o bien porque no existe un buen
sistema que regule los ingresos y egresos del Estado.

Causas de la inflación[editar]
Este artículo o sección necesita referencias que aparezcan en una publicación
acreditada.
Este aviso fue puesto el 20 de noviembre de 2012.

Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación, probablemente existen

diversos tipos de procesos económicos que producen inflación, y esa es una de las
causas por las cuales existen diversas explicaciones: cada explicación trata de dar cuenta
de un proceso generador de inflación diferente, aunque no existe una teoría unificada que
integre todos los procesos.
Teoría monetaria[editar]
 Índice de precios al consumidor (CPI), PIB real, M2 (escala logarítmica, ajustado a 1960) y
velocidad monetaria, para la economía de Estados Unidos. La teoría monetaria plantea que la
velocidad de crecimiento monetario es aproximadamente equivalente a la inflación menos el
crecimiento real del PIB.

Uno de los esquemas explicativos sobre la causa de la inflación es la que indica

simplemente que:

(*)
Donde:

 es el precio de los bienes de consumo;

 es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y

 representa la oferta agregada de bienes de consumo.

Es decir, los precios subirán si el agregado de suministro de bienes baja en relación a la
demanda agregada por dichos bienes. Siguiendo esta teoría la demanda agregada está
basada principalmente en el monto total de dinero existente en una economía, lo que se
traduce en que: al incrementarse la masa monetaria, la demanda de bienes aumenta y si
esta no viene acompañada de un incremento en la oferta, la inflación surge.. La ecuación
(*) está relacionada con la ecuación de Cambridge (aunque se observan desviaciones
respecto a las predicciones de ambas ecuaciones hasta de un 50%, tal como muestra el
gráfico adjunto para la economía de Estados Unidos).
Existe otra teoría similar que relaciona a la inflación con el incremento en la masa
monetaria sobre la demanda por dinero lo cual significaría que "la inflación es siempre un
fenómeno monetario" tal como lo afirma Milton Friedman. Siguiendo esta línea de
pensamiento, el control de la inflación descansa en la prudencia fiscal y monetaria; es
decir, el gobierno debe asegurarse de que no sea muy fácil obtener préstamos, ni
tampoco debe endeudarse él mismo significativamente. Por tanto este enfoque resalta la
importancia de controlar los déficits fiscales y las tasas de interés, así como la
productividad de la economía en cantidad de bienes producidos a la demanda
existente.[cita requerida] Esta explicación requiere dos suposiciones: que absolutamente todos
los sectores productivos (alimentos, vivienda, transporte, vestimenta, etc.)
simultáneamente tengan problemas de satisfacer la demanda y que los consumidores
sigan demandando todos los productos indiscriminadamente.

 Inflación de costos: (Cost push inflation), producida cuando los costos se encarecen
(por ejemplo, el precio del petróleo o la mano de obra) y en un intento de mantener la
tasa de beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicación
sea viable se debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de
precio sin afectar la demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente
para pagar precios más altos.

 Inflación autoconstruida: (Build-in inflation), se trata de inflación inducida por

expectativas adaptativas, a menudo relacionadas con una espiral de ajustes de la
relación precios-salarios. Se produce cuando trabajadores tratan de mantener sus
salarios por encima de los precios (por encima del índice de inflación) para compensar
las expectativas inflacionarias a futuro con base en la inflación del presente, y las
empresas trasladan esta subida de costos laborales a sus consumidores a través de
la subida de precios, originando un círculo vicioso de inflación. La inflación
autoconstruida en un punto de tiempo refleja efectos inflacionarios pasados.
Cualquiera de estos tipos de inflación pueden darse en forma combinada. Sin embargo,
las dos primeras mantenidas por un período sustancial de tiempo dan origen a la
tercera [¿cuál?]. En otras palabras, una inflación elevada persistente originada por
elementos monetarios o de costos da lugar a una inflación de expectativas.
Punto de vista monetarista[editar]
Los monetaristas creen que el principal factor que causa la inflación es el fuerte aumento
en la cantidad de dinero. Ellos creen que la Política Fiscal es ineficiente en el control de la
inflación. Milton Friedman, un famoso economista monetarista, tiene una frase célebre:
"La inflación es siempre un fenómeno monetario".1
Los monetaristas afirman sus creencias en muchos estudios históricos de períodos
inflacionarios donde siempre la causa de esta ha sido un fenómeno monetario.[cita requerida]
La teoría cuantitativa del dinero establece que:

Donde

es la cantidad nominal de dinero

es la velocidad de circulación del dinero

es el nivel General de Precios

es un índice del nivel de producción.

En esta ecuación, el nivel general de precios está relacionado a la
actividad económica, la cantidad de dinero y la velocidad de
circulación del dinero. La fórmula, en realidad, es una identidad
porque la velocidad de circulación del dinero (V) se define como (

) dividido por la cantidad de dinero (M)

Los Monetaristas asumen que la velocidad de circulación del dinero
es independiente de la Política Monetaria (al menos en el largo plazo)
y que el nivel de producción está determinado por la capacidad
productiva de la economía. Por lo que lo que si se parte de estos
supuestos, se concluye que el nivel de precios solo depende de la
cantidad de dinero. Se argumenta que en el corto plazo la velocidad
de circulación del dinero no es una variable exógena (es decir,
externa al modelo), por lo que en el corto plazo esta fórmula no
necesariamente nos diría que hay una relación estable entre la
cantidad de dinero y el nivel de producción. Sin embargo, en el largo
plazo se suponen que la velocidad de circulación del dinero está
determinada por la evolución de los medios de pago. Por lo que si en
el largo plazo la velocidad de circulación del dinero no está afectada
por la política monería, un aumento en la inflación debe ser igual a la
suma de la tasa de crecimiento de dinero menos la tasa de
crecimiento de largo plazo de la producción.La existencia de una
aparente paradoja de una inflación en ascenso con una emisión en
descenso en algunos países ha sido considerado una falla en el
modelo monetarista.2en tanto otros economistas prestigiosos como T.
Fisher argumentaron que es la tasa de interés lo que determina los
precios, y no la emisión monetaria lo que ha dado origen a una de las
divisiones más profundas en la aproximación a problemas financieros
en la macroeconomía3
Teoría del lado de la oferta[editar]
Esta teoría afirma que la inflación se produce cuando el incremento
en la masa monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la
moneda entonces está determinada por estos dos factores. La
inflación en los años 1970 en EE.UU. se ve como causada por el
incremento en la masa monetaria que ocurrió tras la salida de este
país de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de la
moneda al patrón oro. Según esta teoría, el incremento en la masa
monetaria no tiene efectos inflacionarios en la medida que la
demanda de dinero aumente proporcionalmente.
Esta teoría explicaría la baja en la tasa de inflación en los
años 1980 en EE.UU. debido a la expansión económica que se
produjo a raíz de la reducción en los impuestos. Se explica esto
indicando que una expansión en la economía origina un incremento
en la demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario
que normalmente conlleva el aumento en la masa monetaria.
Teoría desarrollista[editar]
Según la teoría desarrollista la inflación es causada por el papel de
los monopolios extendidos, más afincados en países
subdesarrollados basándose en las condiciones de los países del
Tercer Mundo, la inflación sería causado por un fuerte desequilibrio
externo en la balanza de pagos.4
Teoría austríaca[editar]
La Escuela austríaca de economía, afirma que la inflación es el
incremento de la oferta monetaria por encima de la demanda de la
gente. Los productores de bienes y servicios demandan dinero por
sus productos, si la generación de dinero es mayor que la generación
de riqueza, hay inflación. Por el contrario si la oferta de moneda es
menor que la demandada existe deflación. Como consecuencia de la
inflación se produce un efecto en cadena de distorsión de precios
relativos al alza, es decir que algunos precios suben más que otros.
Si todos los precios de la economía (incluido el salario) subieran
uniformemente no habría ningún problema, el problema surge por la
subida no-uniforme. En los procesos deflacionarios, la distorsión de
precios relativos generada, es a la baja. Esta teoría rechaza de plano
la popular definición de "aumento sostenido del nivel de precios" por
lo anteriormente expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la inflación/deflación a la existencia
de un monopolio emisor de moneda (Banco Central). Como solución
a la inflación propone la eliminación del monopolio emisor de
moneda, y liberar a los privados la impresión de la moneda, los que
competirían por tener la moneda más fuerte para permanecer en el
mercado. Propone volver a la moneda-mercancía, respaldando la
moneda con algún activo tangible (oro, plata, platino, etc). O por
alguna combinación de varios metales, con lo cual se minimiza la
volatilidad que pudiera tener el valor del dinero, como en el caso, por
ejemplo de usar solo oro, cuya volatilidad en el precio es elevada por
cuanto la gente tiende a refugiarse en él en épocas de incertidumbre.

Efectos de la inflación[editar]
Efectos generales[editar]
Un aumento en el nivel general de precios implica una disminución
del poder adquisitivo de la moneda. Es decir, cuando el nivel general
de precios sube, cada unidad monetaria permite comprar menos
bienes y servicios. El efecto de la inflación no se distribuye
uniformemente en la economía. Por ejemplo, los prestamistas o
depositantes que reciben una tasa fija de interés de los préstamos o
depósitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses,
mientras que los prestatarios se benefician. Las personas e
instituciones con activos en efectivo experimentará una disminución
de su poder adquisitivo. Los aumentos de salarios a los trabajadores
y los pagos de pensiones a menudo se mantienen por debajo de la
inflación, especialmente para aquellos con ingresos fijos.
Los deudores que poseen obligaciones monetarias a tasas de interés
nominal fijo, observan una reducción en la tasa real proporcional a la
tasa de inflación. El interés real de un préstamo, es la tasa nominal
menos la tasa de inflación aproximadamente. Por ejemplo, si alguien
toma un préstamo donde la tasa de interés establecida es del 6% y la
tasa de inflación es del 3%, la tasa de interés real que pagará por el
préstamo es del 3%. Los bancos y prestamistas pueden ajustar en
ocasiones incluyendo una prima de inflación en los costos de los
préstamos del dinero mediante una tasa inicial más alta o mediante el
establecimiento de los intereses a una tasa variable.
Efectos negativos[editar]
Las tasas de inflación elevadas e impredecibles son consideradas
nocivas para la economía. Añaden ineficiencias e inestabilidad en el
mercado, haciendo difícil la realización de presupuestos y planes a
largo plazo. La inflación puede actuar como un lastre para la
productividad de las empresas, que se ven obligadas a detraer capital
destinado a las producciones de bienes y servicios con el fin de
recuperar las pérdidas causadas por la inflación de la moneda. La
incertidumbre sobre el futuro del poder adquisitivo de la moneda
desalienta la inversión y el ahorro.
La inflación puede también imponer aumentos de impuestos ocultos:
los ingresos inflados pueden implicar un aumento de las tasas de
impuesto sobre la renta si las escalas de impuestos no están
indexadas correctamente a la inflación. Sin embargo, tasas de
inflación moderadas no parecen tener efectos negativos sobre las
economías, así un estudio de Robert Barro, muestra que
estadísticamente que una inflación inferior al 8-10% no muestra
correlación negativa con la tasa de crecimiento del país.5 Otros
estudios empíricos sitúan el umbral a partir del cual la inflación puede
ser realmente dañina en el 20 o el 40%.67
El principal efecto negativo de la inflación, en una economía de
mercado, es que destruye el sistema de precios de la economía. Por
un lado, los productores toman sus decisiones de ahorro-inversión
basándose en la información disponible, por lo que en un ambiente
inflacionario estos no son capaces de descubrir si un alza de precios
es un efecto relativo (solo a su producto) o, por el contrario, es una
alza absoluta (donde todos los precios de los productos suben). En
estos casos, el inversionista tiene que dedicar más tiempo a saber de
los precios de los productos y, en particular, los precios de su
competencia, porque estos quedan obsoletos en el corto plazo, en
vez de dedicar ese tiempo a su negocio. Por otro lado, la
incertidumbre en los precios que produce la inflación, también afecta
negativamente a los consumidores, ya que deben perder tiempo
investigando el precio de los productos que consumen. Por lo que
esta incertidumbre y menor información, que produce la inflación,
afecta negativamente tanto a los inversionistas como a los
consumidores, y con esto afecta negativamente las posibilidades de
crecimiento de la economía.
Pérdida de poder adquisitivo[editar]
En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial
para aquellas personas que cobran un salario fijo, como los obreros y
pensionados. Esa situación se denomina pérdida de poder
adquisitivo para los grupos sociales mencionados. A diferencia de
otros con ingresos móviles, estos ven cómo se va reduciendo su
ingreso real mes a mes, al comparar lo que podían adquirir con lo que
pueden comprar tiempo después. Sin embargo, debe señalarse que
si los salarios son rápidamente ajustados a la inflación se mitiga o
elimina la pérdida de poder adquisitivo de algunos grupos sociales.
Con alta inflación, el poder adquisitivo se redistribuye desde las
personas, empresas e instituciones con ingresos fijos nominales,
hacia las que tienen ingresos variables que pueden seguir el ritmo de
la inflación. Esta redistribución del poder de compra también se
produce entre los socios comerciales internacionales. Si existen tasas
de cambio fijo, una economía con mayor inflación que otra hará que
las exportaciones de la primera sean más costosas, afectando la
balanza comercial. También pueden generarse efectos negativos
para el comercio debido a la inestabilidad en los precios de cambio
de divisas.
La Inflación es regresiva[editar]
La inflación es regresiva (es decir, afecta relativamente más a los
sectores con menos recursos que a los de mayores recursos) ya que
los sectores con menos recursos usan relativamente más el dinero en
efectivo (o saldos monetarios), que los sectores con más recursos, y
tienen menos instrumentos financieros para cubrirse de la inflación.
Por otro lado, los sectores con más recursos tienen acceso a más
instrumentos financieros (como depósitos que se reajustan con la
inflación) y con estos pueden protegerse mejor de la pérdida del
poder adquisitivo que produce la inflación.89[cita requerida]
Perjuicio para los acreedores[editar]
La inflación es perjudicial para aquellas personas acreedoras de
montos fijos, ya que el valor real de la moneda decrece con el tiempo
y su poder de compra disminuirá. Contrariamente aquellos deudores
a tasa fija se verán beneficiados, ya que su pasivo real irá
disminuyendo.
Como consecuencia de los puntos anteriores, surge lo que se suele
denominar “inflación autoconstruida”. Este fenómeno consiste en
trasladar el aumento de precios hacia delante en el tiempo, esto es
así ya que las personas esperan que la inflación continúe como en
períodos anteriores. Así se genera un espiral inflacionario, en el que
se indexan contratos, se aumentan los sueldos y los precios por
expectativas futuras.
Inflación diferencial[editar]
La inflación diferencial es una situación en la que dos o más países,
cuyas economías son fuertemente dependientes o forman un área
económica especial, presentan diferentes tasas de incremento de
precios. La inflación diferencial, especialmente si se sostiene durante
un período largo, provoca por lo general que el país con mayores
tasas de inflación sufra un aumento de costes de producción y
consiguientemente una pérdida de competitividad.
Inflación de costos[editar]
La alta inflación puede inducir a los empleados a la demanda de un
rápido aumento de salarios para mantenerse al día con los precios al
consumidor. En el caso de la negociación colectiva, el crecimiento
salarial se establecerá en función de las expectativas inflacionarias,
que será mayor cuando la inflación es alta. Esto puede provocar una
espiral de salarios. En cierto sentido, la inflación puede generar una
situación de inestabilidad que se retroalimenta: la inflación genera
expectativas de más inflación, lo que engendra a su vez una mayor
inflación.
Acaparamiento[editar]
La gente tiende a comprar productos duraderos y no perecederos
para evitar en parte las pérdidas esperadas de la disminución del
poder adquisitivo de la moneda.
Hiperinflación[editar]
Si la inflación se torna fuera de control (en aumento), puede interferir
gravemente con el funcionamiento normal de la economía, afectando
su capacidad de producir y distribuir bienes, también puede llevar al
abandono de la utilización de la moneda como medio de intercambio
de bienes, derivando en las ineficiencias del trueque.
Ineficiencia en la asignación[editar]
Un cambio en la oferta o demanda de un bien normalmente
modificará su precio, señalando a los compradores y vendedores que
deben reasignar los recursos en respuesta a las nuevas condiciones
del mercado. Cuando los precios son inestables y cambian
marcadamente debido a la inflación, los cambios de precios debido a
las señales de oferta/demanda son difíciles de distinguir de los
cambios de precios debido a la inflación general. El resultado es una
pérdida de eficiencia.
Ciclos económicos[editar]
De acuerdo con la teoría austriaca del ciclo económico, la inflación
pone en marcha el ciclo económico. Los economistas austriacos
sostienen que este es el efecto más dañino de la inflación. Según la
teoría austriaca, las tasas de interés artificialmente bajas y el
aumento asociado de la oferta monetaria conducen préstamos
imprudentes altamente especulativas, lo que incrementa la
probabilidad de malas inversiones, que a largo plazo resultan ser
insostenibles.
Efectos positivos[editar]
Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales
de los estados de ajustar las tasas de interés nominal con el
propósito de mitigar una recesión y de fomentar la inversión en
proyectos de capital no monetarios.
Mercado de trabajo-ajustes[editar]
Los keynesianos creen que los salarios nominales son rápidos para
subir, pero lentos para ajustarse hacia la baja. Si los salarios están
sobrevaluados, esta diferencia de velocidad de ajuste conduce a un
desequilibrio prolongado, generando altas tasas de desempleo. Dado
que la inflación sería menor que el salario real, si los salarios
nominales se mantuvieran constantes, los keynesianos argumentan
que un poco de inflación sería buena para la economía ya que
permitiría a los mercados de trabajo alcanzar un equilibrio con mayor
rapidez.
Margen de maniobra[editar]
Las herramientas principales para el control de la oferta de dinero son
la capacidad de fijar la tasa de descuento, la tasa a la cual los bancos
pueden pedir prestado al banco central, y las operaciones de
mercado abierto que son las intervenciones del banco central en el
mercado de bonos con el objetivo de afectar las tasas de interés
nominales. Si una economía se encuentra en una recesión con un
interés nominal bajo, entonces el banco encuentra límites para
reducir las tasas aún más con el fin de estimular la economía (ya que
las tasas negativas de interés nominal son imposible). Esta situación
se conoce como una trampa de liquidez. Un nivel moderado de la
inflación tiende a garantizar que las tasas nominales de interés se
mantengan bastante por encima de cero, de modo que, si surge la
necesidad, el banco puede reducir la tasa de interés nominal.
Crecimiento e inversión productiva[editar]
La experiencia concreta de países concretos parece indicar que una
inflación alta es compatible con el crecimiento económico rápido. En
las décadas de 1960 y 1970, Brasil presentó una tasa media de
inflación del 42%, pero fue una de las economías que más
rápidamente crecieron en el mundo, y su renta per cápita aumentó un
4,5% anual.10 Durante el mismo período, los ingresos per cápita de
Corea del Sur crecían el 7% anual, pese a una tasa media de casi el
20%.10
Existen varias explicaciones de esto, entre ellas está que con una
inflación elevada, la rendibilidad neta de las inversiones financieras,
que es igual al interés nominal menos la inflación, decae mucho y en
esas circunstancias la inversión no financiera en la economía
productiva es más atractiva. Por si fuera poco las políticas
antiinflacionistas pueden ser perjudiciales para la economía. Desde
1996, Brasil tras padecer una hiperflación empezó a controlar
subiendo los tipos de interés efectivos hasta el 10-12% (cifra entre las
mayores del mundo), la inflación cayó al 7,1% pero también se
resintió el crecimiento que no pasó del 1,3%.10 También Sudáfrica
tuvo una experiencia similar en 1994, cuando empezó a dar prioridad
absoluta al control de la inflación y elevó los tipos de interés a los
niveles brasileños.

Métodos de reducción de la inflación[editar]

Se han usado y sugerido diferentes métodos para detener la inflación.
En casi todo el mundo, se ha impuesto la política de control de la
inflación, a pesar de que no existen pruebas de que resulte dañina
por debajo del 8-10%11 o incluso el 20 o 40% según otros estudios.12
De hecho la priorización de medidas antiinflacionistas severas
produjo efectos adversos en Sudáfrica (1994) y Brasil (1996).10
Economistas institucionalistas como Ha-Joon Chang han señalado
que los partidarios del neoliberalismo han aprovechado el miedo
justificado a la hiperinflación para impulsar políticas antiinflacionistas
excesivas (dados los niveles de inflación en muchos lugares donde
se han impulsado). El hincapié neoliberal en la reducción de la
inflación se justifica a que los activos financieros tienen tasas de
rentabilidad fijadas de modo nominal, por lo que la inflación reduce la
rentabilidad real, algo que perjudica a los inversores financieros, pero
no tanto a la población general.
Políticas monetarias[editar]
Hoy en día, la herramienta principal para controlar la inflación es
la política monetaria.[cita requerida] Los bancos centralespueden influir
significativamente en este sentido fijando una tasa de interés más alta
y reduciendo la masa monetaria. Normalmente a un objetivo de tasa
de alrededor del 2% a 3% anual, y dentro de un rango objetivo de
baja inflación, en algún lugar entre el 2% al 6% anual.[cita requerida]
Hay una serie de métodos que han sido sugeridas para controlar la
inflación. Los bancos centrales como la Reserva Federal de EE.UU.
pueden afectar la inflación en gran medida a través de las tasas de
interés y ajuste a través de otras operaciones. Las tasas de interés y
crecimiento lento de la oferta monetaria son las formas tradicionales a
través del cual los bancos centrales combaten o previenen la
inflación, a pesar de que tienen diferentes enfoques. Por ejemplo,
algunos persiguen un objetivo de inflación simétrico, mientras que
otros solo controlan la inflación cuando se eleva por encima de un
umbral aceptable.[cita requerida]
Las políticas monetaristas enfatizan una tasa de crecimiento del
dinero constante y moderada.[cita requerida] Los keynesianos hacen
hincapié en la reducción de la demanda agregada durante la
expansión económica y el aumento de la demanda durante las
recesiones para mantener la inflación estable. El control de la
demanda agregada se puede lograr combinando la política monetaria
y la política fiscal (aumento de los impuestos o reducción del gasto
público para reducir la demanda).
Tipo de cambio fijo[editar]
Bajo un régimen de cambio de divisas fijo, el valor de la moneda de
un país queda vinculado al valor de otra moneda o una canasta de
otras monedas (o, a veces a otra medida de valor, como el oro u
otros comodities). Un tipo de cambio fijo se utiliza generalmente para
estabilizar el valor de una moneda, vinculándolo a otra moneda más
estable. Puede ser utilizado como un medio para controlar la
inflación. Sin embargo, cuando el valor de la moneda de referencia
sube o baja, lo mismo ocurre con la moneda vinculada. Esto
esencialmente significa que la tasa de inflación en el país, tipo de
cambio fijo se determina por la tasa de inflación de la moneda a la
que se vincula.
Un tipo de cambio fijo impide que un gobierno utilice la política
monetaria nacional a fin de lograr la estabilidad macroeconómica.
Adicionalmente, puede exponer a los países al peligro de ataques
especulativos.
Con el acuerdo Bretton Woods, la mayoría de los países usaba tasas
fijas al valor del dólar de EE.UU. El acuerdo se rompió en la década
de 1970, y los países poco a poco se volcaron a tipos de cambio
flotantes. Sin embargo, en la última parte del siglo XX, algunos países
que sufrieron procesos hiperinflacionarios volvieron temporalmente a
un tipo de cambio fijo para estabilizar sus monedas. Esta política se
utilizó en muchos países de América del Sur (por ejemplo, Argentina
1991-2002, Bolivia, Brasil, Chile (1979-1982)13 y Venezuela).
Si bien fijar el tipo de cambio pudiese ser una manera de controlar la
inflación (suponiendo que el país tiene muchas reservas de activos
internacionales) en el corto plazo, la evidencia empírica nos muestra
que en el largo plazo esta política hace caer el tipo de cambio real,
dado que la inflación interna es mayor a la externa, y esto hace
perder competitividad a la economía y, en muchos casos, hacer
deficitaria la balanza de pagos del país. Lo anterior sucedió, en la
década de 1980, en varios países de América Latina, entre ellos
Chile,13 Argentina y Brasil. Estos países tenían una balanza comercial
deficitaria (debido a que habían perdido competitividad al haber fijado
el tipo de cambio y, con esto, haber hecho caer fuerte su tipo de
cambio real) y al disminuir su entrada de créditos externos (por la
crisis externa de principios de la década de 1980), no les quedó otra
que recurrir al IMF para equilibrar su balanza de pagos. El IMF les
obligó a cumplir un duro plan de estabilización de sus cuentas, tanto
internas como externas, con un gran costo económico y en algunos
países, como Chile, el desempleo superó el 20%.
Patrón oro[editar]
El patrón oro es un sistema monetario en el que los medios de
intecambio de bienes y servicios es papel-moneda que puede ser
convertida libremente en cantidades de oro preestablecidas (u otras
mercancías con valor de mercado como por ejemplo, plata). El patrón
especifica de qué forma el respaldo en oro se lleva a cabo,
incluyendo la cantidad de especie por cada unidad de papel moneda.
La propia moneda no tiene valor intrínseco, sino que es aceptada por
los comerciantes, ya que pueden ser redimidos por la cantidad en
especie equivalente. Un certificado de plata EE.UU., por ejemplo,
podría ser canjeados por una verdadera pieza de plata.
El patrón oro fue abandonado parcialmente a través de la adopción
internacional del sistema de Bretton Woods. Bajo este sistema todas
las demás monedas importantes fueron atados a tasa fija con el
dólar, que a su vez estaba atado al oro a razón de 35 dólares por
onza. El sistema de Bretton Woods se rompió en 1971, y la mayoría
de los países empezaron a utilizar tasas flotantes entre el papel
moneda y el respaldado.
Las economías basadas en el patrón oro rara vez experimentan una
inflación por encima del 2 por ciento anual. Bajo el patrón oro, la tasa
de largo plazo de la inflación (o deflación) queda determinada por la
tasa de crecimiento de la oferta de oro en relación con la producción
total. Los críticos argumentan que esto puede provocar fluctuaciones
arbitrarias en la tasa de inflación, y que la política monetaria quedaría
fijada esencialmente por las políticas de minería.
Algunos autores creen que esta política contribuyó a la Gran
Depresión, mientras que otras teorías, como la monetarista y la
austríaca, disienten. Las hipótesis sobre las causas de la Gran
Depresión son motivo de controversia.
El problema principal del Patrón Oro es que en tiempos modernos se
necesitaría una cantidad gigantesca de oro para que los Bancos
Centrales pudiesen respaldar todo su dinero emitido, con el
consiguiente costo de atesorarlo y resguardarlo. Por lo demás, en
tiempos modernos se piensa que la demanda de dinero depende de
varios factores (entre ellos las expectativas, las tasas de interés,
inflación e nivel de ingresos14) y estos no tienen relación a la
variación en la producción de oro. Por las razones anteriores, el uso
del patrón oro se abandonó en la primera mitad del siglo pasado.
Control de precios[editar]
Otro método utilizado a lo largo de la historia para intentar frenar la
inflación es el control sobre los salarios y sobre los precios. Este
método fue implantado, por ejemplo, por el gobierno de Nixon al
principio de la década de 1970 con resultados negativos.
Algunos economistas coinciden en afirmar que los controles de
precios no alcanzan sus objetivos de estabilidad de precios y son
contraproducentes pues distorsionan el funcionamiento de una
economía, promueven la escasez de productos y servicios y
disminuyen su calidad, entre otros efectos. A su vez, la imposibilidad
de aumentar los precios en un período de aumento de los costos de
producción provoca escasez de bienes y servicios. Los gobiernos
frecuentemente intentan remediar la escasez mediante subsidios a
los bienes y servicios que perdieron rentabilidad por el incremento de
costos y precios fijos. [cita requerida]
La historia económica de los últimos 50 años, en especial la
latinoamericana, en general nos dicen que los controles de precios
han llevado a excesos de demanda o escasez.15 Ya que estos
controles de precios no eliminan la causa de la inflación.
Equilibrio entre Moneda y Precios[editar]
La Teoría del Equilibrio Moneda Precios16 propone que cuando
algún producto aumente su precio, todos, incluido el mismo producto,
deben absorber ese aumento. Por ejemplo, cuando la inflación de un
mes sea del 2 por ciento, todos los productos deben bajar 1,96 por
ciento, absorbiendo así ese aumento, logrando que el valor de la
Moneda sea constante, y no se devalúe. Así, se podrá adquirir menos
de los productos que aumentan su precio, pero se compensará al
poder adquirir más de los productos que bajan sus precios. Esta
Teoría propone para ello la creación de un Ente Regulador, en el cual
los representantes de los empresarios, sindicalistas, consumidores, y
el Estado, acuerden los precios, tomando como base el valor de la
moneda, con el objetivo de evitar devaluar. Tiene algo en común con
el Equilibrio de Nash, de la Teoría de Juegos.

Proceso hiperinflacionario[editar]
Véase también: Hiperinflación

Cuando la inflación desborda toda posibilidad de control y

planeamiento económico, se desata lo que se conoce como
proceso hiperinflacionario, en el cual la moneda pierde su propiedad
de reserva de valor y de unidad de medida. Es un proceso de
destrucción de la moneda. Se desata la estanflación, y se hace
imposible el cálculo y planeamiento económico, lo cual lleva a destruir
la economía. Entre los procesos hiperinflacionarios más estudiados
en el mundo[cita requerida] se encuentran la hiperinflación en la República
de Weimar, la hiperinflación argentina de 1989, la crisis económica de
1998 en Rusia y el Crack de Wall Street en 1929.
"Una sociedad que priorice la igualdad por sobre la libertad no obtendrá ninguna de las dos
cosas. Una sociedad que priorice la libertad por sobre la igualdad obtendrá un alto grado de
ambas" - Milton Friedman

Inflación en Venezuela: Causas y Consecuencias.

Willians Ruiz
“Por algo los grandes teóricos monetarios del periodo clásico, desde Ricardo en adelante,
siempre insistieron en que una circulación de dinero no metálico debería siempre estar muy
controlada, de forma que el volumen total de dinero en circulación variase de la misma forma
que ocurriría si solo el oro estuviera en circulación.”
Friedrich Hayek
.
Es preciso ocuparnos de la Inflación, no solo como un problema típico de cualquier sociedad,
sino como el modo de vida en que se ha convertido para algunas sociedades como la
venezolana. esperamos atacar el problema delineando los fundamentos de su origen y sus
posteriores consecuencias. La inflación se ha convertido en un modo de vida, o al menos eso
es lo que han hecho ver políticos y economistas, quienes asumen a la inflación como un
proceso inevitable, un mal necesario.
.
Quienes asumen la inflación como un modo de hacer política siempre pensaran que existe
una inflación buena y una mala, siendo buena en la medida que contribuya a diluir
imperceptiblemente los ingresos de los ciudadanos a favor del financiamiento de las políticas
del Estado, y mala cuando se haga visible e incontrolable la erosión de los ingresos de los
ciudadanos como producto del financiamiento público con impresión de dinero sin respaldo.
.
Hay quienes sostienen que la inflación es un fenómeno especulativo y la definen como:
“Crecimiento generalizado sobre los niveles de precios”, o al menos es lo que mayormente
enseñan en las escuelas de economía modernas como consecuencia de la influencia
Keynesiana. Es así como muchos economistas reciben su título, no de economista, sino de
keynesiano; Gran parte de los supuestos y teorías que forman a los economistas
contemporáneos están fuertemente sesgados hacia el keynesianismo y otra gran parte de
necios intelectuales una vez graduados y abierto los ojos a la realidad deciden profundizar en
la falacia keynesiana.
.
El principal error de este concepto es que solo hace referencia a la consecuencia: “crecimiento
generalizado en los niveles de precios” y no al origen del problema, pero esto ya es típico en
el keynesianismo, atribuyen a la Demanda problemas como el inflacionario o el desánimo
inversor, entre otros. En lo referente a la inflación consideran que es el resultado de gente con
mucho dinero y que una vez que tienen tanto dinero en la mano incrementan el consumo de
bienes presionando los precios a la alza, originando la inflación, fácil ¿no?
.
La Inflación proviene del latín “Inflatio”, referente a la acción o el efecto de inflar; no es más
que la consecuencia de la acción de imprimir mucho más dinero del que corresponde el justo
comportamiento de la economía haciendo parecer que se ha crecido, la impresión de dinero
de la nada INFLA la economía de manera ilusoria, el resultado de tal incremento de dinero no
tiene origen real, es solo nuevo dinero de fácil creación que deteriora el poder adquisitivo del
dinero a nivel general.
.
En la actualidad los países cuentan con bancos centrales a excepción de algunos
cuantos afortunados, pero la realidad es que esto no ha sido así siempre; Los bancos
centrales son relativamente nuevos y son una maravillosa invención de los gobiernos, aunque
el primero hayan sido un interés privado se han crearon con el fin de ser garantes de liquidez
para aquellos bancos quebrados, la misma función de prestamistas de última instancia que
hoy cumplen. En el caso de Venezuela el Banco Central de Venezuela se creó en 1940, antes
de ello existía emisión privada de dinero, los bancos privados emitían dinero bajo el 100% de
respaldo en Oro.
.
― Causas de la Inflación
.
Ya que hemos adelantado un poco sobre lo que es realmente la inflación es preciso acotar
cuales son y han sido sus principales causas. Aunque la inflación puede parecer un fenómeno
moderno no lo es, ya en el antiguo imperio Romano se padecían los males de la inflación tan
cruel como en algunos países de hoy en día, tanto ayer como hoy la naturaleza es la
misma:emisión de dinero sin respaldo, en la antigua Roma lo hacían quitando cantidad de
metal a la moneda y mezclándola con otro metal, así lograban acuñar monedas con menor
contenido de oro, o plata, lo que hacían realmente era reducir el valor en oro o plata de esa
moneda y así su poder adquisitivo. En la actualidad no es un asunto tan complicado, solo
basta emitir un oficio para que se dé “PRINT” a una impresora especial de la Casa de la
Moneda y emitir dinero sin respaldo, sin ningún tipo de diferencia física con el que sí ha sido
sustentado en el comportamiento de la economía.
.
Hoy por hoy el Estado tiene diferentes vías de obtener ingresos y financiamientos, lo normal
es que se financie mediante impuestos a sus ciudadanos, tales impuestos tienen el fin de
mantener en pie el rol del Estado, su cuerpo y andamiaje burocrático. Otros Estados se hacen
dueños de actividades principales en la economía por gracia divina, autoridad máxima y en
nombre del pueblo, se hacen únicos poseedores de empresas y derechos de explotación,
producción y comercialización de recursos estratégicos. En nuestro caso “El Petróleo” aunque
en la actualidad el Estado abarca muchísimo más, siendo dueño y único autorizado para
ejercer esta actividad obtienen sus mayores recursos por esta vía.
–
Existe otro comodín fabuloso para el financiamiento de los Estados: “La Emisión de Deuda”, si
se quiere acceder a un financiamiento a largo plazo y con menores costos políticos, basados
en su percepción de la economía y en trasladar un costo de endeudamiento a otros
gobernantes y otras generaciones, el Estado puede incrementar sus ingresos con la emisión
de deuda pero esto dependerá del prestigio del gobernante y la seriedad de sus políticas y
garantías de pagos.
.
El ultimo, pero no menos importante es lo que se llama “Impuesto Inflación”, el Estado tiene el
monopolio de la emisión de dinero, posición privilegiada para manipular la emisión sin que
inicialmente la gente pueda percibirlo inicialmente, el resultado final de tal emisión de dinero
es la inflación y deterioro del poder adquisitivo del dinero, un suceso inevitable una vez que se
manipula la emisión de dinero.
.
Bien, hasta ahora sabemos que los Estados pueden financiarse con Impuestos, Ingresos
propios, Emisión de Deuda, e Inflación. Pero, ¿Por qué buscan los Estados Mayores
Ingresos?: todo Gobernante quiere ser chévere, querido, simpático, agradable, milagroso,
finalmente Popular y permanecer en el poder el mayor tiempo posible, a pesar de las
consecuencias, muy pocas veces se verá a los Gobernantes siendo sinceros sobre sus
objetivos y sus verdaderas consecuencias.
.
Incrementar la recaudación de impuestos vía creación de nuevos impuestos y elevación de
las tasas existentes es una política que no resulta para nada popular y chévere, es muy
probable que el gobernante resulte siendo el más odiado de la clase, en lugar de ser el chico
más querido y popular. Por ello los impuestos son una alternativa muy costosa para los
gobernantes, les hacen perder popularidad, además de tener una responsabilidad ineludible
en ello.
.
La otra opción es incrementar los principales ingresos no tributarios, o sea, en un caso en que
el Estado sea dueño de la principal industria minera, textil o agrícola, etc; deberá ser más
eficiente y tener mejores resultados para poder incrementar los ingresos como toda empresa
deberá reducir sus costos y expandir su negocio, innovando, desarrollando nuevos mercados
y productos, esto es una regla máxima aunque la fuente principal de ingresos sea tan
inestable como el petróleo. En este caso las razones son el doble: debes ser muchísimo más
eficiente, lograr bajar tus costos al máximo, innovar más, buscar nuevas vías de negocios y
mercados.
–
Pero sí en lugar de hacer más productiva a la Industria la ha hecho mas improductiva y
acéfala?, y por motivos internacionales el precio del principal producto ha caído y se redujeron
sus ingresos, Este un escenario es totalmente crítico. Si las dos principales vías de
financiamiento han fallado o están comprometidas, el Estado siempre tiene otro truco
guardado en la manga; puede emitir deuda fácilmente sin ningún costo político inmediato,
obtener financiamiento a largo plazo y sostener su economía. Claro si es una economía
anómala, ineficiente e improductiva, tal financiamiento se evaporara y tendrán que emitir más
deuda, como la voracidad del Estado es insaciable este ejercicio será continuado.
–
El Estado se financia hoy con cargo al país del futuro. Los esquemas de endeudamiento han
sido visibles en Venezuela durante toda la historia democrática y más fuertemente durante el
socialismo actual. En el mismo tiempo en que el barril de petróleo llego a los 110 $ el gobierno
se endeudaba más y más, como borracho en un bar que a pesar de estar ebrio y saciado
sigue pidiendo más y más licor, ignorando las consecuencias de una buena resaca y un
bolsillo vacío, cuando la fiesta ya termine.
.
Al III Trimestre del 2014 la Deuda Externa Total de Venezuela alcanzaba USD
116.572.000.000,00 (en base a información disponible en el Banco Central de Venezuela).
Paradójicamente nos hemos endeudamos más en el periodo donde más hubo ingresos
históricos en la nación.
.
El apetito del Estado nunca queda saciado siempre hay una vía adicional para obtener dinero
fácilmente, siempre con cargo al ciudadano. El Estado puede hacer uso del monopolio sobre
la emisión de dinero y utilizar dinero de nueva creación y sin ningún tipo de respaldo para
financiar sus políticas, pagar a empleados públicos, expandir la burocracia, crear becas y
subsidios, complacer apetitos políticos o simplemente cumplir con el sueño de llenar una
piscina olímpica de bolívares para nadar en ella, todas estas acciones tienen el mismo
resultado: deterioro del poder adquisitivo del dinero, es decir: inflación. La inflación es el
impuesto más barato para los gobernantes y mas costoso para los ciudadanos; no se tiene
que emitir ningún decreto impopular, no hay endeudamiento visible y se pueden financiar
siempre el populismo con cargo a los ingresos, inversiones y ahorros de los ciudadanos.
.
A pesar de los altos niveles impositivos y el inigualable volumen de ingresos procedentes del
petroleo el Estado venezolano se ha convertido en el perfecto fracaso improductivo e
ineficiente. En el mismo proceso de prosperidad el Estado se ha endeudado
descomunalmente con la percepción de que la borrachera de precios altos del petróleo iba a
ser eterna y nunca llegaría la resaca, además en el éxtasis de la ebriedad se imprimió dinero
de la nada para cumplir cualquier tipo de deseos políticos.
.
El Estado mediante acciones netamente políticas comprometió el respeto y la garantía a la
propiedad privada, propicio su debilitamiento y en algunos casos desaparición.
Tomar acciones que comprometan a la propiedad privada no era cuestión que le importara
mucho, finalmente toda producción que desapareciera del mercado podría ser sustituida
con importaciones subsidiadas y que podrían beneficiaban a agentes cercanos al poder.
.
No era un costo sino un beneficio político lograr disminuir a los privados en su dominio de
poder. mientras duro la borrachera de precios altos se pudo importar desde ganado vivo en
barcos hasta caraotas y otros granos. La importación se volvió el negocio más rentable para el
Estado y sus amigos a expensas del sector productivo nacional. En ocasiones el objetivo no
era importar alimentos, sino obtener los dólares subsidiados, pero no es competencia de este
artículo ahondar en esto.
.
Es necesario resaltar que el origen de la inflación es netamente monetario, parafraseando al
propio Milton Friedman. No existe tal cosa como inflación de la demanda, inflación de los
costos, inflación estructural, etc. El fenómeno de la inflación tiene su origen en el
financiamiento fiscal del gobierno, que se soporta en la creación de dinero sin respaldo o
sustento alguno, dinero que se crea de la nada, sin que responda a un incremento de los
ingresos o los activos que es la base para la emisión de este dinero.
.
― Consecuencias de la Inflación
.
Luego de todo lo expuesto se puede entender la naturaleza de la inflación; fenómeno que ha
sido prácticamente una institución oficial en Venezuela erosionando fuertemente los ingresos,
ahorros e inversiones de los ciudadanos. La inflación tiene su origen en financiamiento fiscal
del gobierno con fines populistas, ni mas, ni menos, es un fenómeno que se agudiza cuando
entra en combinación con un sector productivo nacional muy disminuido e incapaz de cubrir la
producción doméstica, por claros y reiterados ataques del Estado.
.
La insuficiencia de ingresos petroleros ha hecho que el esquema importador sea insostenible y
que mermara a niveles críticos. La conclusión de esta tragedia es un país con un sector
productivo deprimido, una economía en recesión y en mal funcionamiento, la principal
industria debilitada e incapaz de sostener más tiempo el peso que le han hecho cargar, las
deudas asumidas para el mañana se han convertido en las obligaciones a pagar hoy… parece
que el futuro llego muy rápido.
.
La escasez es absolutamente generalizada y ante la insuficiencia de recursos el Estado
financia su permanencia en el poder con cargo a los ciudadanos, con más y más inflación. Al
final de todo el gobernante puede salir del poder pero no ira preso por la inflación generada, ni
el robo causado a los ingresos, ahorro e inversiones de los ciudadanos, el perjudicado final
siempre termina siendo el ciudadano.
.
Ahora pasaremos a observar una gráfica que contiene la evolución de la creación de monedas
y billetes desde el inicio del Banco Central de Venezuela en 1940, ahí se podrá observa el
comportamiento que ha tenido la creación de dinero en el país, y que la inflación no siempre
ha existido. Queda retratado también el descomunal abuso en la impresión de dinero que
básicamente ha tenido su origen en la culminación del Patrón Oro y luego con el fin del tipo de
cambio fijo que se mantuvo hasta 1983 en adelante se inició una prostitución depravada en la
emisión de dinero de la nada, siempre con consecuencias claras para los ciudadanos. Al final
de todos estos tiempos los políticos han pasado y el mal ha permanecido en la gente. Su
mayor costo es perder el poder, pero el mayor costo para la gente es perder sus ahorros,
ingresos e inversiones, la imposibilidad de planificar un futuro sostenible.
.
.
Para comprender el fenómeno de la inflación es imprescindible comprender su origen o causa,
como ya lo hemos indicado en los párrafos anteriores. En el gráfico sobre Base Monetaria
(Billetes y Monedas) podemos observar la evolución en la emisión de dinero pública, existe un
periodo donde la emisión es sumamente controlada y no tiene efectos inflacionarios
tremendos, incluso con la emisión privada los niveles inflacionarios llegaron a ser negativos.
–
Luego de la creación del BCV se redujo la convertibilidad del bolívar a solo el 50%, no como
existía antes a un 100% con la emisión privada, ya en la creación del BCV el Estado se estaba
apropiando del 50% del valor del dinero, ahorro, salario e inversiones de los ciudadanos, este
fenómeno permitió que se observaran mayores niveles de inflación a diferencia de los que
existían previos al BCV, aun cuando existía ya evidencia que se estaba deteriorando el poder
adquisitivo del bolívar a través de la inflación la garantía de 50% en oro mantenía al menos un
respaldo. Luego en 1960 se reduce la convertibilidad en oro a solo 33%, el Estado se apodero
mucho más del valor del dinero de los ciudadanos y los dejaba con solo una convertibilidad del
33% de oro por cada bolívar, aunque eran políticas sin duda agresivas, la garantía mínima de
oro evitada la fiesta de la emisión sin tener que garantizar nada.
.
Parecía que el BCV había sido creado con el objetivo único de apropiarse de la riqueza de los
ciudadanos, deteriorar el poder adquisitivo del dinero y confiscar los ahorros para financiar la
política del Estado y evidentemente fue así. En 1974 llego el fin del Patrón Oro y la
convertibilidad de cualquier tipo se podría emitir cualquier cantidad de dinero sin ningún tipo
de garantía de convertibilidad. Al romper el patrón oro se inicio un tipo de cambio fijo con
anclaje al dólar que funciono como una especie de patrón dolar, no siendo optimo, ni perfecto,
mantuvo atadas las manos del Estado por un periodo considerable, finalmente el desorden
fiscal y el quiebre de los activos de la nación hicieron que se comprometiera la sostenibilidad
del tipo de cambio fijo y el anclaje al dólar.
.
La relación dólar – bolívar se había perdido y el colapso era inevitable, la crisis en la balanza
de pagos y el deterioro de las reservas internacionales hizo que en 1983 se terminara el
anclaje al dólar y se abandone el tipo de cambio fijo, acontecimiento que fue conocido como el
viernes negro.
.
A partir de 1983 no ha existido ninguna responsabilidad o compromiso de los gobiernos por
preservar el poder adquisitivo de la moneda, por el contrario han tenido libertad absoluta de
erosionar la fortaleza del dinero, ensayar con cualquier tipo de política económica sin reparar
en la efectividad de la misma, al final los daños no los pagan sino los ciudadanos.
.
En la gráfica de la base monetaria podemos observar durante un periodo considerable una
línea pegada al eje que hace creer que la emisión era disciplinada, aunque tuvo errores la
emisión monetaria de este periodo quedo insignificante respecto al desastre que se observaría
luego de 1983 hasta hoy en día. El crecimiento de la emisión de dinero es abismal desde 1997
hasta 2015 es como si se imprime dinero sin ningún tipo de control y discreción, este tipo de
acciones tienen sus consecuencias, hoy es evidente en el deterioro que ha sufrido el poder
adquisitivo del bolívar repercutiendo principalmente en los ciudadanos, afectando en mayor
proporción a quienes menos tienen.
.
En adelante observaremos las consecuencias de la emisión de dinero de la nada, el
comportamiento de la inflación incluso 5 años antes de la creación del BCV y luego de él, ahí
se podrá evidenciar el ataque continuado al poder adquisitivo del bolívar, desde la
convertibilidad 100% en oro con emisión privada, luego la creación del BCV con solo 50% de
convertibilidad hasta 1960 y el 33% de convertibilidad hasta 1974. Luego de culminar el patrón
oro y establecer un tipo de cambio fijo y anclaje al dólar hasta 1983, después de esta semi-
disciplina la inflación se ha convertido en un modo de vida, en un proceso continuo y cotidiano,
ha sido una tarea ardua planificar ahorros e inversiones sosteniéndose en el poder adquisitivo
del bolívar.
.
La inflación se ha convertido en una política de Estado y cada político en el poder hace uso de
ella, incluso los que aún no llegan al poder hoy se atreven a justificar aumentos de salarios
mínimos y no hacen reclamo alguno sobre el verdadero mal; no proponen eliminar la inflación,
porque se alimentaran de ella.
.
Durante todo este periodo se han experimentado un sinnúmero de políticas fracasadas, unas
más que otras, exceptuando algunas, pero el sacrificio siempre ha estado en la riqueza de los
ciudadanos, capacidad de desarrollo, ahorros e inversiones; Se ha negado la posibilidad de
poder ahorrar para planificar un futuro, cada vez que el gobierno emite dinero de la nada está
confiscando los ahorros y erosionando el futuro de la gente.
.
.
Hoy el fenómeno inflacionario afecta muchísimo más a la gente, una economía en coma por la
necedad política de un modelo fracasado “El Socialismo” sin ningún interés más que político,
el gobierno ha atacado y disminuido el sector productivo nacional amparado en la borrachera
de precios altos del petróleo, importaciones subsidiadas y la corrupción, ha apostado todas las
fichas a la destrucción del sector privado a expensas de su beneficio y control político.
–
Pero cuando la marea de los precios altos ha bajado solo queda en evidencia el esquelético
cuerpo de la economía nacional, ante la baja producción y mínima importación la escasez
reina en todo los sectores. La limitación de ingresos y recursos provenientes del petróleo se
ha alimentado con la aceleración de dinero de nueva creación, agudizando aún más el
deterioro del poder adquisitivo del bolívar, haciéndose visible en alto niveles de inflación.
.
La única forma de eliminar la inflación es eliminando su causa esencial: la emisión de dinero
sin respaldo. No es posible hablar de inflación como una consecuencia que tiene asidero en
ataques especulativos, incrementos de costos, aumentos de demandas, etc. Hay que tener
responsabilidad y entender que la inflación no es otra cosa que el deterioro del poder
adquisitivo del dinero y que en Venezuela ha sido una política continuada, incluso esta en los
planes de quienes aún no asumen el poder. Debemos obligar a los políticos a ser eficientes,
establecer presupuestos equilibrados y a procurar restablecer el poder adquisitivo.
.
No existen incentivos para ser eficientes en las políticas, si siempre se tiene el ingreso de la
renta petrolera o se pueden generar recursos con emisión de dinero y con cargo a los
ciudadanos. Hay que generar mecanismos que obliguen y limiten estas acciones, más aún
debería estar penado con cárcel el delito de la inflación aquel ministro y político que robe a los
ciudadanos emitiendo dinero de la nada.
.
WILLIANS RUIZ
MISES HISPANO
@WILLIANSRUIZ