Está en la página 1de 9

Transcripción de RIESGOS DE LAS NEGOCIACIONES

INTERNACIONALES RELACIONADOS CON LOS MEDIOS DE PAGO


RIESGO DE MERCADO RIESGO POLÍTICO 1. POSICIÓN FRENTE A LA
COMPETENCIA RIESGO COMERCIAL 1. RIESGO DE NO PAGO Es el riesgo
inherente al país destino de su exportación relacionado con medidas gubernamentales en
materia económica o cambiaria, entre otras cosas, que puede afectar el pago. RIESGOS DE
NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL RELACIONADOS CON LOS FLUJOS DE PAGO
2. RIESGO DE FRAUDE 3. DISPUTA COMERCIAL Es el riesgo que existe cuando se
está negociando con una persona, natural o jurídica de la cual no se conoce su hábito de
pago. Es la posibilidad de manipular de mala fe la información contenida en los
documentos de negociación. Es el riesgo de incurrir en pérdidas por inconformidad sobre
las características del producto negociado. 2. COSTUMBRE MERCANTIL 3. RIESGO DE
TASA DE CAMBIO Es la probabilidad de tener una posición desfavorable ante a su cliente
al presentar una oferta comercial no competitiva frente a otras alternativas de mercado. En
la medida en que se aleja de su frontera, va a encontrar, como es lógico, diferencias
culturales, en la forma de hacer los negocios y en los instrumentos de pagos utilizados. De
ahí la importancia de conocer los hábitos de negociación que caracterizan al país destino de
exportación. a) Forma de pago:

Teniendo en cuenta que en la actualidad el pago del comercio internacional se realiza en


mayor medida por cuenta abierta, es decir, que la obligación del pago recae exclusivamente
en la buena fe del comprador y por lo tanto el exportador está incurriendo en un riesgo
mayor. b) Moneda de pago – Divisa

Es un riesgo inherente al flujo de pagos; hay que tener en cuenta la moneda de pago, ya que
hay algunas monedas que no son negociables internacionalmente. INSTRUMENTOS QUE
EN GENERAL APLICAN EN CADA UNA DE LOS SGTES MERCADOS: Cartas de
crédito o Garantías standby Cartas de crédito Avales de letras de cambio, Cartas de
crédito,(CIR), Cobranzas, Garantías Standby Cartas de crédito y garantías Standby Cartas
de crédito y pago anticipado Es el riesgo generado por la conversión de una divisa a su
moneda local, o de una divisa a otra y luego a su moneda local. 1. RIESGO DE
CONVERTIBILIDAD 2. RIESGO DE TRANSFERIBILIDAD Es la posibilidad de no
poder convertir la moneda local en divisas para su envío al exterior. Es la posibilidad de no
poder girar las divisas al exterior.
Los riesgos relacionados con la negociación internacional constituyen un aspecto muy
importante que quizás usted no ha contemplado. Es probable que la emoción de cerrar una
negociación o el temor de perderlo, lo lleve a analizar ligeramente los riesgos mencionados
anteriormente. IDENTIFICACIÓN MITIGACIÓN RIESGO COMERCIAL 1.
CONOCIMIENTO DEL CLIENTE Desde el punto de vista del vendedor, una forma de
mitigar el riesgo comercial, referido a este riesgo de pago, es conocer a su cliente, tener
claridad sobre su actividad, su posición en el mercado, sus referencias comerciales y
bancarias, y en general obtener la mayor información posible que le permita determinar su
habito de pago. Desde el punto de vista del comprador el riesgo comercial, referido a este a
la posibilidad de una disputa sobre las características y calidad del producto o servicio,
puede ser mitigado si conoce a su proveedor, si tiene referencias comerciales que *1*le
permitan determinar si ofrece la calidad que usted espera y si cumple los plazos y
condiciones ofrecidas a sus clientes. 2. CONDICIONES DE LA NEGOCIACIÓN Cuando
usted esta analizando a su cliente las condiciones de su negocio existen dos opciones,
pueden acordar que sea en cuenta abierta o con respaldo bancario; es importante, en
cualquiera de los casos, aclarar que mediante la primera opción el riesgo de pago es
asumido por el vendedor y el riesgo de recibo de mercancía es del comprador. a)
Instrumentación legal de la m/cía
b) Pólizas de seguros
c) Instrumentos bancarios de pago
d)Más información sobre las condiciones de
negociación. RIESGO DE MERCADO 1. Conozca su competencia en el país de destino y a
otros proveedores internacionales de su cliente. Cuando usted va a formularle una
propuesta comercial a su cliente es importante que conozca quien mas ofrece un bien o
servicio con similares características al suyo, que forma de pago acostumbra a plantear su
competencia en su país. Y si es posible saberlo. En el país en donde reside su cliente.
Mientras mas información tenga usted sobre el portafolio de productos y servicios y de la
estructura de las ofertas comerciales de su competencia, mayor oportunidad tiene usted de
generar una propuesta diferenciadora para su cliente. 2. Conozca la costumbre de pago de
su cliente Antes de estructurar una propuesta comercial, es importante que usted indague
sobre la forma de pago que se acostumbra a contratar en el país destino de su exportación, y
específicamente, la forma de pago que acostumbra a utilizar su cliente para el tipo de bien o
servicio que usted le esta ofreciendo. 3. ¿Que tipo de instrumentos utilizan los bancos en el
país de su cliente? 4. Analice si la moneda de pago de la negociación es aceptada en el
comercio internacional. No todas las monedas son aceptadas por los bancos centrales en
cada país. En Colombia el banco central es el Banco de la República, y a través de su
división de estadísticas determina las monedas que son divisas y que por lo tanto son
aceptadas. 5. RIESGO DE TASA DE CAMBIO Este riesgo se define como la posibilidad
de perdida por la fluctuación en la tasa de cambio de su moneda local frente a la divisa en
la cual esta determinada su venta al exterior, es decir, la fluctuación que existe en la
equivalencia entre las dos monedas.
Para mitigar este riesgo, los bancos ofrecen un producto que en su denominación más
amplia se conocen como “derivados”, que no son otra cosa que instrumentos de cobertura
del riesgo de tasa de cambio o de tasa de interés, entre otros. Dentro de los derivados de
tasa de cambio podemos encontrar los “forward” o las “opciones”. Forward: en su
definición más sencilla, a través del forward usted puede contratar hoy con su banco en
Colombia la tasa de cambio a la cual va a monetizar una orden de pago producto de una
exportación futura, únicamente si tiene certeza de la fecha exacta en la cual va a recibir el
pago de su cliente. Opción: por otro lado, y también en su definición mas sencilla, la opción
le permite como en el forward, acordar con su banco la tasa de cambio a la cual va a
monetizar una orden de pago que va a recibir en una fecha futura determinada, pero llegado
el día de la monetización, usted con este mecanismo tiene el derecho de ejercer o no esa
posibilidad de vender al precio acordado, si considera que la tasa de cambio definida
previamente le es o no favorable frente a la tasa de cambio vigente el día de la
monetización. RIESGO político El riesgo político es aquel que es inherente al país destino
de su exportación relacionado con medidas gubernamentales en materia económica o
cambiaria, entre otras, que puede afectar el pago. Recuerde que dentro del riesgo político se
contemplan a su vez dos riesgos: riesgo de convertibilidad y riesgo de transferibilidad. A
continuación le presentamos algunas opciones para mitigar ese riesgo en sus ventas en el
exterior. 1. Póliza de seguros de crédito Utilizar una póliza de seguros de crédito, le permite
además de cubrir riesgos de pago de su cliente, la opción de cubrir el riesgo del país en el
cual el reside, si se trata de un país cuyo riesgo es mayor dada su inestabilidad política,
comercial o económica. 2. Triangulación La triangulación es una forma de estructurar una
operación, no solo entre su banco y el de su cliente, sino incluyendo a un tercer banco,
cuando se dan situaciones en las cuales el riesgo del banco de su cliente o del país de su
cliente no es elegible para su banco en Colombia. En estos casos el tol del tercer banco es
garantizar la operación del banco de su cliente a su banco en Colombia. 3. Convenio
ALADI Se puede canalizar operaciones a través de este convenio cuando existe una
percepción de alto riesgo político.
Cualquier banco que este autorizado por su banco central para operar en el convenio
ALADI, puede emitir los instrumentos de pago como cartas de crédito, letra de cambio
avalada, pagares avalados u ordenes de pago.
La moneda que se utiliza en las operaciones que se canalizan a través del convenio ALADI,
es el dólar americano. GRACIAS.

2 Tips para negocios de comercio exterior

Las organizaciones, ahora más que nunca, son la esperanza para sacar provecho de la inmensa
oportunidad que la expansión ofrece, especialmente teniendo en cuenta la apelación de
los mercados emergentes. Una investigación reciente muestra que más de dos tercios de las
empresas creen ahora que es un buen momento para aumentar el comercio exterior marítimo.
Sin embargo, un número equivalente también cree que las empresas se dejan intimidar por la
complejidad de la exportación y el riesgo percibido.
Es cierto que a medida que las empresas buscan encontrar nuevos mercados
internacionales para sus productos y los servicios, se enfrentan a retos que van mano a mano con
la expansión en el extranjero. Estos desafíos incluyen la gestión de flujo de efectivo, pero también
ser conscientes de los riesgos. Sin embargo, hay mucho que se puede hacer para manejar esas
amenazas, y las empresas no deben temer a lo desconocido, siempre y cuando estén preparadas
y equipadas con las herramientas e información adecuada.
Las instituciones financieras y los bancos pueden ser de gran ayuda en el suministro de soluciones
de comercio. La clave es la gestión de tu flujo de efectivo, disminuir el riesgo mediante la garantía
de los pagos , y estar inteligente y eficiente con la gestión de tus fondos. Siguiendo esa orientación,
te permitirá tener más éxito cuando hagas comercio exterior.
Ya seas importador o exportador, para encontrar el éxito, la cuidadosa planeación es
fundamental. En este artículo sobre comercio exterior y aduanas, a continuación te presentamos
algunos consejos para vencer las barreras del comercio.

Conoce los mercados extranjeros


Toma el tiempo necesario para entender los mercados potenciales extranjeros.
También si tu producto o servicio ofrecido es relevante para un mercado en particular, y que es lo
que necesitas para hacerlo potencialmente accesible a tus clientes.
Una vez que decidas que tu producto es relevante, es tiempo de determinar si necesita ser
adaptado para exportar y que regulaciones necesitan tener para cada mercado en específico.
Para identificar tanto los clientes potenciales como la competencia, probablemente tendrías que
visitar el mercado. Es también de hecho algo crucial para entender los riesgos que están
relacionados, tanto política como financieramente.
Cada país tiene diferentes riesgos como lo es su diversidad de economía, y cuando
desarrolles nuevos negocios, es importante que estés consciente de las diferencias entre el
gobierno, los riesgos relacionado a la falta de ley, y las instituciones incompletas que rigen los
bienes y el capital de mercados.

Desarrolla tu plan de negocios


Expandirse a nuevos mercados es una gran tarea. Es importante que te muevas al lugar adecuado.
Concentra tu tiempo, esfuerzo y dinero en un mercado en el cual tengas confianza de que puedes
tener exito. Si vas a exportar productos, puedes incluso a veces vender tus bienes a mercados
extranjeros de diferentes maneras.
Particularmente cuando empiezas afuera, puede ser más facil encontrar un compañero que ya
entiende el mercado, en lugar de hacerlo todo tu mismo. Por ejemplo:
o Puedes vender a un distribuidor quien vende despues tus productos en el area local.
o Puedes usar un agente de ventas que se dedique a vender tus productos en tu representación, o ponerte
en contacto con clientes potenciales y trabajar por medio de comisiones.
o Si tu lo deseas y quieres llevar el completo control de tus ventas, puedes establecer tu propia oficina
local.

Investiga todos los costos


Investiga todos los costos, los cuales incluyen los costos de embarque, los del banco, las
fluctuaciones en los tipos de cambio (si es aplicable). Considera como tus clientes te van a pagar y
que términos de pago esperas, y como afectarán en tu capital y flujo de dinero.
Si eres importador, probablemente quieras también checar cuestiones como:
o Costos de transportación
o Costos de puerto / almacén
o Los derechos de importación
o Cargos de Inspección
o Honorarios del Agente

Arreglos de todos los requerimientos financieros


Usa esta información para hablar con tu banco sobre la mejor opción de financiamiento que tu
negocio necesita.
Para los exportadores, recibir el pago en una cuenta abierta al final la venta es la manera más
común de hacer negocios, especialmente en mercados locales. Pero deja al vendedor cargar con
el riesgo de crédito de la transacción, además de cubrir lo que bien puede ser un prolongado ciclo
de pago, mientras que los bienes son enviados y recibidos.
Aquí es donde el tratado financiero puede ayudar, por ejemplo, la carta de crédito asegura que las
garantías bancarias del comprador realice el pago, apoyando a la transacción. Es también posible
para tu banco que asuma el riesgo de pago mediante la confirmación de la carta de crédito del
banco de tu cliente. Si el financiamiento también es requerido para financiar la manufactura o cubrir
el periodo de embarque, podría entonces ser negociado con tu banco, basándose en una carta de
crédito.
Desde que los documentos para negociar son usados como lo son las cartas de crédito, la eficiente
administración, te ayudaran a reducir los costos y a minimizar los retrasos, o los dos lados de la
transacción. Tu banco debe de ser capaz de asistirte con la preparación de los documentos y la
gestión online de información de sistemas.
Gran variedad de otros documentos para comercio exterior, incluyendo las garantías, están
disponibles para apoyar a las empresas a través del espectro de los riesgos.
Para compañías que están buscando importar, si tu proveedor quiere un pago o un porcentaje del
pago después del envío de las mercancías, pregúntale si acepta una carta de crédito de
importación la cual puede ayudar a reducir tu riesgo de pago. Te recomendamos leer: Garantías en
comercio exterior.

Piensa a largo plazo y construye efectivas relaciones


Desarrollar un mercado no pasa de la noche a la mañana, sino que necesita inversión de tiempo y
construir relaciones efectivas.
Una vez que las relaciones se desarrollan y un mayor grado de confianza existe entre la parte
compradora y vendedora, el costo de hacer negocios puede ser reducido.
Se sensible a las diferencias de lengua y cultura de los mercados de destino. Necesitarás también
estar listo para traducir tu embalaje, las instrucciones y los manuales, y los costos de estos también
se necesitaran.
Asegurate de entender las partes o socios comerciales que trabajan contigo. Establece
relaciones periódicas con tus clientes, agentes o socios. Los importadores deben buscar construir
una relación fuerte y saludable con el personal y los proveedores

Finaliza cualquier papeleo


Mantente preparado para los diferentes requisitos documentarios. Los diferentes países a
menudo requieren distintos tipos de documentaciones por encima de las normales generalmente
exigidas.
Asegura los certificados de exportación y otra documentación requerida tan pronto como sea
posible.
Además, comprueba los derechos de autor en tus productos. Las patentes y marcas comerciales
sólo se reconocen y protegen en su país de origen, por lo que tendrás que asegurar una protección
adicional en cada uno si tienes la intención de exportar.
Por último, asegúrate de que cualquier bien importado cumpla con todas
las regulaciones gubernamentales del país de destino. El no hacerlo puede retrasar el proceso de
compensación de la aduana e incurrir en impuestos importantes. Te invitamos a leer: Documentos
necesarios para la exportación.
Nosotros ofrecemos cursos de comercio internacional en nuestro sitio. Estos cursos pueden tomarse
online, desde su computadora, y están enfocados a distintas necesidades y niveles de
conocimiento del estudiante, desde el principiante que desconoce que es comercio internacional,
aquel que requiere de orientación y el nivel avanzado para personas que necesitan de
herramientas para la exportación e importación efectiva

GENERALIDADES CONTROL CAMBIARIO

1. ¿Qué es el régimen cambiario?

El régimen cambiario es el conjunto de normas que regulan aspectos de los cambios


internacionales.

Los cambios internacionales se pueden definir como todas las transacciones con el exterior que
implique pago o transferencia de divisas o títulos representativos de las mismas.

De acuerdo al régimen cambiario Colombiano se pueden considerar dos mercados:

· Mercado cambiario
· Mercado no cambiario

2. ¿Qué es el mercado cambiario?

El mercado cambiario está constituido por la totalidad de las divisas que deben canalizarse
obligatoriamente, así como las divisas que no obstante estar exentas de esa obligación, se
canalicen voluntariamente a través de los mecanismos establecidos por el régimen cambiario para
ello, que son:

· Por conducto de los intermediarios autorizados (intermediarios del mercado cambiario).


· A través del mecanismo de compensación.

Las divisas que debe canalizarse a través del mercado cambiario son las que se originan en:

· Importación y exportación de bienes.


· Operaciones de endeudamiento externo celebradas por residentes en el país, así como los
costos financieros inherentes a las mismas.
· Inversiones de capital del exterior en el país, así como los rendimientos asociados a las mismas.
· Inversiones de capital colombiano en el exterior, así como los rendimientos asociados a las
mismas.
· Inversiones financieras en títulos emitidos y en activos radicados en el exterior, así como los
rendimientos asociados a las mismas, salvo cuando las inversiones se efectúen con divisas
provenientes de operaciones que no deban canalizarse a través del mercado cambiario.
· Avales y garantías en moneda extranjera.
· Operaciones de derivados.

De acuerdo con la normatividad cambiaria, las divisas a las cuales nos estamos refiriendo,
necesariamente deben ser compradas, vendidas o transferidas por intermedio de un banco
comercial, hipotecario, una corporación financiera, una compañía de financiamiento comercial, la
Financiera Energética Nacional -FEN-, el Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. -
BANCOLDEX-, una cooperativa financiera, una sociedad comisionista de bolsa, una casa de
cambio o de una cuenta corriente de compensación.
3. ¿Qué es el mercado no cambiario?

El mercado no cambiario, esta constituido por las divisas que generan todas las operaciones de
cambio, distintas de aquellas que deban canalizarse obligatoriamente a través del mercado
cambiario.

Existen operaciones con las divisas que no son del mercado cambiario, que tienen regulación por
parte del régimen de cambios, como son en entre otras:
· El ingreso o salida del país de divisas o pesos colombianos, así como títulos representativos de
los mismos.
· La compraventa de divisas de manera profesional.
· Las divisas recibidas por los hoteles y agencias de turismos a los turistas extranjeros.
· Las operaciones entre residentes en el país en moneda extranjera.

4. ¿Cuáles son las operaciones del mercado cambiario cuyo control corresponde a la DIAN?

La DIAN ejerce el control y vigilancia sobre el cumplimiento del régimen cambiario en materia de:

· Importaciones y exportaciones de bienes


· Gastos asociados a las importaciones y exportaciones
· Financiación, en moneda extranjera, de importaciones y exportaciones
· Sobrefacturación y subfacturación de las anteriores operaciones y sobre las demás cuyo control
no corresponda a las Superintendencias de Sociedades y Bancaria.

5. ¿Cuáles son las operaciones del mercado no cambiario cuyo control corresponde a la
DIAN?

La DIAN, ejerce el control de las operaciones realizadas con las divisas cuya negociación no debe
efectuarse obligatoriamente por conducto de los intermediarios autorizados, las cuales se entiende
que son de libre tenencia, posesión y negociación dentro de las limitaciones señaladas por el
régimen cambiario. A manera de ejemplo, a este mercado pertenecen las divisas:
· Ingresadas o egresadas por los viajeros
· Recibidas por las agencias de turismo y los hoteles por bienes y servicios vendidos a turistas
extranjeros.
· La compraventa de manera profesional ejercida por las residentes en el país, diferentes a las que
efectúan las casas de cambio autorizadas para ello.
· Las operaciones entre residentes en el país en moneda extranjera

6. ¿Qué es una infracción cambiaria?

La infracción cambiaria es la violación de las normas vigentes en la fecha de ocurrencia de los


hechos, a la que corresponde la imposición de una sanción de carácter económico; su naturaleza
es eminentemente administrativa y nunca de carácter penal. La sanción cambiaria en ningún caso
puede ser inferior a dos salarios mínimos mensuales.

7. ¿Cómo se cuantifica la sanción cambiaria?

El régimen sancionatorio por infracciones cambiarias en lo de competencia de la DIAN consagra


sanciones en salarios mínimos y porcentajes sobre el valor de las operaciones a saber:
· Para las sanciones fijadas en salarios, se tiene en cuenta el mínimo legal mensual vigente en la
fecha de ocurrencia de la infracción.
· Para las sanciones fijadas en porcentajes sobre el valor de la operación, estos van del 1% al
200% dependiendo de la infracción, tomando para la conversión de los dólares (moneda de
negociación más utilizada) a pesos colombianos, la tasa de cambio representativa del mercado
vigente en la fecha de la infracción.

8. ¿Cuáles son los plazos que tiene la DIAN, para imponer la sanción cambiaria?

La DIAN dispone de un plazo de tres (3) años a partir de la ocurrencia de los hechos constitutivos
de infracción cambiaria, para determinar su probable ocurrencia, proferir y notificar los cargos. A
partir del día siguiente a la notificación del pliego de cargos, el investigado dispone de dos (2)
meses para dar respuesta al pliego de cargos.

Posterior a este tiempo. la entidad tiene hasta un (1) año, contado a partir del termino que tiene el
investigado para dar respuesta al pliego de cargos, para expedir y notificar el acto administrativo
mediante el cual se impone la correspondiente sanción, si fuere el caso.

9. ¿Qué es la declaración de cambio?

La declaración de cambio es un formulario diseñado por el Banco de la República para canalizar a


través del mercado cambiario las operaciones del mercado cambiario, y aquellas del mercado no
cambiario que se canalicen obligatoriamente.

Existe una declaración de cambio especial que se utiliza para la compra y venta de divisas a través
de los profesionales de compra y venta de divisas, diferentes a las Casa de Cambio.

10. ¿Quién presenta la Declaración de Cambio, ante quién y cuándo?

La declaración de cambio se presenta ante los intermediarios del mercado cambiario,


personalmente por quien realiza la operación, su representante, apoderados generales o
mandatarios especiales aunque no sean abogados, al momento de realizar la compra, venta o
negociación de las divisas, o de manera electrónica según los términos de la Ley 527 de agosto 18
de 1999, y las normas que la modifiquen, así como la reglamentación establecida por el Banco de
la República.

Los usuarios de cuentas de compensación deben diligenciar la declaración, cumpliendo las


obligaciones establecidas para ello, pero no debe presentarla ante ningún intermediario del
mercado cambiario.

La declaración de cambio por compraventa de divisas, a través de los profesionales de compra y


venta de divisas, la deben exigir estos al momento de realizar la transacción.

11. ¿Durante qué tiempo se deben conservar los documentos soportes de las operaciones
de cambio?

Los documentos soportes de las operaciones de cambio (declaración de cambio, declaración de


importación o exportación, facturas, etc.,) se deben de conservar por el periodo que tiene la DIAN
para pronunciarse, según el punto 8 de este apartado.

12. ¿Los residentes en el país pueden tener, poseer y negociar divisas?


Los residentes en el país están en libertad de tener, poseer y negociar divisas que no sean de
obligatoria canalización a través del mercado cambiario, sin embargo se establece en la
normatividad cambiaria en forma expresa algunas operaciones que se pueden realizar con tales
divisas y otras cuya realización se encuentra prohibida, a continuación, nos referiremos a ellas.

13. ¿En qué pueden utilizar las divisas del mercado no cambiario los residentes en el país?

Los residentes en el país están en libertad de tener, poseer y negociar divisas, las cuales pueden
utilizarse principalmente para:

· Ser vendidas a otros residentes


· Pagar en el país fletes y tiquetes de transporte internacional
· Atender gastos personales efectuados con tarjetas de crédito internacionales
· Pagar primas por concepto de seguros denominados en dólares en los casos señalados en la ley
· Pagar obligaciones provenientes de reaseguros con el exterior
· Pagar en el exterior o en país el valor de los siniestros que las empresas de seguros establecidas
en Colombia deben cubrir en moneda extranjera de conformidad con lo que determine el Gobierno
Nacional en desarrollo de lo previsto en la ley
· Realizar en el exterior inversiones financieras y en activos
· Canalizar, voluntariamente, divisas del mercado libre, por conducto del mercado cambiario
· Cualquiera otra operación distinta de aquellas que deban canalizarse a través del mercado
cambiario

14. ¿Cuáles son las operaciones prohibidas con divisas del mercado no cambiario?

Está prohibido realizar depósitos, operaciones financieras en moneda extranjera o en general


cualquier contrato o convenio entre residentes en la citada moneda.

Lo anterior, no significa que esté prohibido dentro del país pactar en moneda extranjera
obligaciones que no correspondan a operaciones de cambio, pero su pago debe efectuarse en
moneda legal colombiana a la tasa de cambio representativa del mercado vigente en la fecha en
que se adquirieron las obligaciones, salvo que las partes hayan convenido una fecha o tasa de
referencia diferente.

Nota: Para mayor información en cuanto al régimen de cambios internacionales, usted puede
consultar la página web del Banco de la República de Colombia, en la siguiente dirección:
banrep.gov.co; allí por junta directiva/régimen de cambios internacionales, encuentra las normas
constitucionales, legales y reglamentarias que conforman el régimen de cambios internacionales
del país