ESTUDIO DE MERCADO

Propósito del estudio de mercado: Dar a conocer al inversor sobre el grado de incertidumbre o riesgo
que correrá el bien o servicio al ser puesto en el mercado.
Del resultado depende el desarrollo de los demás estudios del proyecto de inversión, ya que ni los
aspectos técnicos, ni los administrativos o los económicos-financieros, se llevaran a cabo, a menos
que el estudio de mercado presente resultados positivos;

Que es el Mercado: Es el lugar donde asisten las fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las
transacciones de bienes y servicios a un precio determinado.

Clases de Mercado: Mercado Total, Mercado Potencial, Mercado Meta y Mercado Real.

Mercado total: Universo de potenciales consumidores

Mercado potencial: Consumidores del mercado total que además de desear un bien están en
condiciones o en capacidad de adquirirlos.

Mercado Meta: Es el mercado que la empresa desea y decide captar, seleccionado del mercado
potencial de forma específica.

Mercado Real: Representa el mercado al cual se ha logrado llegar.

Estudio de mercado: debe facilitar la toma de decisiones, verificar las verdaderas potencialidades
existentes en el mercado y reducir los riesgos ligados al proyecto.

Factores que intervienen en el estudio de mercado: 1- Demanda 2-Oferta 3-Precios de los bienes
o servicios 4- el consumidor 5-comercialización

Demanda: Es la cantidad de un bien o servicio que las personas o compradores están dispuestos a
comprara a un precio determinado.

Clasificación de los bienes: 1- Bienes sustitutos 2- Bienes complementarios 3- Bienes

independientes

Bienes sustitutos: son aquellos bienes que satisfacen una necesidad similar, y por lo tanto el
consumidor podrá optar por el consumo de ellos en lugar del bien o servicio del proyecto.

Bienes complementarios: son aquellos bienes que se consumen en forma conjunta, y por lo tanto
si aumenta la cantidad consumida de uno de ellos, necesariamente aumenta la cantidad consumida
del otro o viceversa.

Bienes independientes: son aquellos bienes que no tienen ninguna relación entre si, de tal forma
que un cambio en el precio de un bien independiente, no afectará la demanda del otro bien.
Oferta: es la cantidad de bienes y servicios que un cierto número de oferentes (productores) están
dispuestos a poner a disposición del mercado a un precio determinado.
Precio: es uno de los objetivos básicos del análisis del mercado, debido a que requiere la aceptación
por parte del consumidor y dependen de la naturaleza, características y magnitud del proyecto.

Punto de equilibrio: Es aquel en que a un precio determinado se igualan las cantidades ofrecidas y
demandadas.

Tipos de consumidores: 1- Consumidor institucional, 2- Consumidor Individual

Consumidor Institucional: se caracteriza por la decisión de compra muy racional, basada en las
variables técnicas del producto, calidad, precio, disponibilidad.

Consumidor Individual: se caracteriza por la decisión de compra de carácter emocional

Comercialización: Es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o servicio al

consumidor o demandante, con los beneficios de tiempo y lugar.

ESTUDIO TÉCNICO
El estudio técnico permite analizar y proponer las diferentes opciones tecnológicas para producir el
bien o servicio que se requiere, verificando la factibilidad técnica de cada una de ellas. El análisis
identificara los equipos, maquinarias e instalaciones necesarias para el proyecto, y por lo tanto los
costos de inversión y capital de trabajo requeridos, así como los costos de operación.

Localización del proyecto: tiene como propósito seleccionar la ubicación más conveniente para el
proyecto, para lograr una posición de competencia basada en menores costos de transporte y en la
rapidez del servicio.

La localización se hace en función de dos factores: 1- hacia el mercado de consumidores del

bien o servicio, 2- hacia el marcado de insumos o facilidades de servicios básicos

Tamaño del proyecto: El tamaño de un proyecto se mide por su capacidad de producción de bienes
o de prestación de servicios, definida en términos técnicos en relación con la unidad de tiempo de
funcionamiento normal del proyecto.

Tecnología: Se refiere al conjunto de procedimientos y medios que el proyecto utilizara para la

producción del bien o servicio para el cual se concibe.

Ingeniería: Este estudio debe llegar a determinar la función de producción optima para la utilización
eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la producción del bien o servicio deseado.

Proceso de producción: Se define como la forma en que una serie de insumos se transforman en
productos mediante la participación de una determinada tecnología.
Costos de producción: El objetivo de este punto es que el costo de producción sea determinado de
manera precisa, específicamente en lo que refiere al costo directo de los rubros de materias primas,
materiales, energía eléctrica y mermas estándar derivadas del proceso productivo.

ESTUDIO ADMINISTRATIVO – LEGAL.

En el estudio administrativo, debe plantearse la organización estructural, funcional y presupuestaria
para llevar a cabo los procesos administrativos, así como los requerimientos de equipo y dotación de
insumos para el funcionamiento administrativo adecuado. En la parte legal, el estudio buscará
determinar la viabilidad del proyecto a la luz a de las normas que lo rigen en cuanto a localización
para los periodos de pre-construcción, construcción y operación del proyecto. Debe proyectarse el
cumplimiento de la legislación tributario o fiscal e identificar las tasas arancelarias para insumos o
productos importados.

ESTUDIO DE EVALUACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL

Es el documento técnico que permite identificar y predecir los efectos sobre el ambiente que ejercerá
un proyecto, obra, industria o cualquier actividad determinada y describe, además las medidas para
evitar, reducir, corregir, compensar y controlar los impactos adversos.

ESTUDIO FINANCIERO
Las inversiones desde el punto de vista económico se clasifican en: Inversiones Fijas
Inversiones Diferidas Capital de trabajo

Inversiones Fijas
Son las que tienden a permanecer inmovilizadas, es decir, son todos aquellos bienes tangibles que
se adquieren generalmente al inicio del proyecto y por una vez, teniendo una vida de mediano y
largo plazo:

inversiones diferidas: Son las que están representadas por los activos intangibles y derivan de
gastos de cargos diferidos efectuados en el período previo a la operación del proyecto y cuya
recuperación es de largo plazo y que están sujetos de amortización durante un determinado número
de años.

Capital de Trabajo
Es el monto de dinero necesario para iniciar las labores de producción del proyecto, también debe
considerarse como un egreso den el año cero.

Presupuesto de los ingresos propios de la actividad

Este presupuesto es el más representativo e importante, se obtiene mediante la suma de diferentes
presupuestos de ingresos parciales, que derivan multiplicar el pronóstico de ventas de cada uno de
los diferentes bienes y/o servicios por los precios de venta correspondientes:

Presupuesto de otros ingresos

Este presupuesto tiene como objeto considerar todos aquellos conceptos que generan ingresos al
proyecto, no corresponden a la actividad principal o sustantiva de la empresa:
Presupuesto de Costos Directos: Son aquellos que están relacionados en forma directa con la
producción y venta de los bienes relacionados en forma directa con la producción y venta de los
bienes y servicios, los cuales varían proporcionalmente con el volumen de la producción y la
comercialización.

A los costos directos también se les denomina: Costos variables Costos marginales
Costos de actividad Costos de reposición

Componentes básicos del presupuesto de gastos de estructura: Los gastos asociados por la
operación de la organización Los que se derivan de las decisiones de apalancar financieramente
al proyecto

Elementos a considerar dentro de los costos directos: Materiales Mano de obra directa
Que se debe considerar dentro de los costos indirectos: Mano de obra indirecta Materiales
indirectos

Elementos a considerar dentro de los gastos de operación: Gastos de venta Gastos de

administración Gastos generales

Elementos a considerar dentro de los gastos financieros: Gastos de intereses por los
préstamos obtenidos

Elementos básicos del flujo de fondos proyectado: Los egresos iniciales de fondos Los
ingresos y egresos de operación El momento en que ocurren estos ingresos y egresos El valor
de desecho o salvamento del proyecto

Estado de Resultados Proforma o proyectado Nos muestra el comportamiento de las utilidades

en los años de vida del proyecto, además nos permita conocer la bondad económica del mismo a
través de los diferentes criterios de evaluación:

Balance General Pro Forma o Proyectado Muestra la estructura financiera de la empresa, es decir
el valor de la empresa en el mercado, ya que en el se determina el desarrollo que se pretende
alcanzar en la empresa en el transcurso del tiempo:

Estado de Flujo de Efectivo Proyectado Permite determinar la capacidad del proyecto para llevar
a efecto los reemplazos de maquinaria y equipo requerido durante la etapa operativa del proyecto,
distribuir dividendos entre los accionistas y en caso de existir financiamiento determinar si el proyecto
podrá pagar los créditos correspondientes:

Presupuesto de Caja Constituye uno de los elementos más importantes del estudio de un proyecto,
ya que la evaluación del mismo se efectuara sobre los resultados que en ella se determinen:

Funciones de la evaluación financiera: Determinar la factibilidad de que todos los costos puedan
ser cubiertos oportunamente Mide la rentabilidad de la inversión Genera la información
necesaria para realizar una comparación del proyecto con otras oportunidades de inversión.
Métodos para efectuar la evaluación financiera: Método Determinístico Método Probabilístico
Se basa en que las estimaciones que se realizan en el estudio son exactas y no permiten la
posibilidad de algún cambio: Método Determinístico

Técnicas más usuales del método determinístico: Periodo de Actualización (PR) Valor Actual
Neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Relación Beneficio/Costo (RB/C)

Periodo de Recuperación Es la técnica que se basa en el tiempo que tarda en recuperarse la

inversión inicial del proyecto:

Valor Actual Neto Se define como el valor actualizado de los beneficios futuros, menos el valor
actualizado de los costos futuros descontados a la tasa de descuento convenida:

Criterios de aceptación del Valor Actual Neto: VAN positivo, mayor que cero, se acepta el
proyecto VAN nulo, igual a cero, es indiferente a realizar el proyecto VAN negativo, menor que
cero, se rechaza el proyecto.

Tasa Interna de Retorno Es la tasa de actualización por medio de la cual el valor actual de los
ingresos de efectivo, es ¡igual al valor actual de los egresos de salida de efectivo

Tasa Interna de Retorno Es un índice expresado como porcentaje, del rendimiento o rentabilidad
que expresa la relación del ingreso neto actual que percibe el inversionista sobre el capital que ha
invertido:

Criterios de aceptación de la Tasa Interna de Retorno; TIR mayor que la tasa de descuento, se
acepta el proyecto TIR igual a la tasa de descuento, es indiferente realizar o no el proyecto TIR
menor que la tasa de descuento, se rechaza el proyecto

La tasa de descuento se refiere a: C.O.C. = Costo de oportunidad del capital

Cuáles son las formas de determinar la TIR Por Tanteo Mediante una computadora o
calculadora financiera Mediante fórmula (por interpolación)

Por Tanteo Consiste en realizar actualizaciones del flujo neto de fondos hasta encontrar un VAN
igual a cero

Relación Beneficio/Costo Consiste en relacionar el total de los valores actuales de los ingresos
entre el total de los valores actuales de egresos a una tasa de actualización dada:

Cuáles son los criterios de aceptación de la relación beneficio costo: B/C mayor que 1, el
proyecto se acepta B/C igual a 1 es indiferente realizar o no el proyecto B/C menor que 1, se
rechaza el proyecto