Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
2. Concepto
El concepto de proyecto está relacionado de acuerdo al ámbito de desarrollo y la perspectiva
que adopte el proyectista en un determinado trabajo. En primera instancia, debe saber qué tipo
de estudio está por realizar, por ejemplo, si es un Proyecto de Inversión.
Los proyectos surgen de las necesidades individuales y colectivas de las personas, son las
personas las que importan, son sus necesidades las que deben ser satisfechas a través de una
adecuada asignación de recursos, teniendo en cuenta la realidad social, cultural y política en la
que el proyecto pretende desarrollarse.
Entonces ya sabemos que es proyecto lo cual, podemos decir que es la inversión.
1
Para Massé, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una satisfacción inmediata y cierta,
a la que se renuncia, a cambio de la esperanza que se adquiere y cuyo soporte está en el bien
invertido. Por tanto, en toda inversión se produce un desembolso de efectivo del que se espera
obtener unas cantidades superiores en el futuro.
Nosotros vamos a considerar la inversión en su sentido amplio, teniendo en cuenta tanto la
inversión en elementos de activo fijo como la inversión en circulante, ya que como hemos
mencionado es complementaria de la anterior. A este conjunto le llamaremos proyecto de
inversión.
3. Proyecto de inversión
Hoy en día para realizar una inversión es necesario algo que sustente al proyecto de inversión
esa base se encuentra en el desarrollo de un proyecto bien estructurado, ya que este estudio
será la base sobre la cual se tome la decisión de si se debe de invertir o no en dicho proyecto.
2
3.3. Fase de Evaluación del Proyecto
3
4. Formación: Un proyecto está formado por cuatro estudios principales.
4
En este estudio se describe que proceso se va a usar, y cuanto costará todo esto, que se necesita
para producir y vender. Estos serán los presupuestos de inversión y de gastos.
5. Etapas
5.1 El proceso de los proyectos de inversión
Un proyecto de inversión es un trabajo multidisciplinario de administradores, contadores,
economistas, ingenieros, psicólogos, etc., es un intento de explicar y proyectar lo complejo de
la realidad en donde se pretende introducir una nueva iniciativa de inversión.
Tiene el objeto de elevar sus probabilidades de éxito. La intención natural de investigación y
análisis de estos profesionales, es detectar la posibilidad y definir el proceso de inversión en un
sector, región o país.
Hacer un proyecto tiene sus ciclos, es decir, etapas sucesivas que abarcan el nacimiento,
desarrollo y extinción de un proyecto de inversión.
El proyecto de inversión comprende 4 etapas:
1. Pre inversión
2. Decisión
3. Inversión
4. Recuperación
5
6. Tipos de proyectos
6.1 Privado.
Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios que la
espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de los productos (bienes o
servicios), que generará el proyecto
6
Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas gubernamentales o alternativas,
empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos estarán referidos al termino de las
metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.
7
Se podrá formular un organigrama que permita visualizar gráficamente tanto el número de
personas como sus niveles jerárquicos.
8
9. Evaluación de un proyecto de inversión
9.1. ¿Qué es la evaluación de un Proyecto de Inversión?
Es el análisis del conjunto de antecedentes donde se establecen las ventajas y desventajas de
asignar recursos a una actividad u objetivo determinado. La información recopilada y
analizada, y las premisas y supuestos a partir de los cuales se elaborarán los antecedentes,
deben nacer de la realidad en la cual el proyecto está inserto.
La evaluación se enmarca en una rutina metodológica que en general puede aplicarse a
cualquier proyecto. Un proyecto está asociado a múltiples circunstancias que al variar afectan
su rentabilidad esperada. Cambios en la tecnología, en el contexto político, en el marco legal o
en el marco financiero pueden transformar un proyecto rentable en no rentable o a la inversa.
9
En términos generales, los estudios que deben realizarse para evaluar un proyecto son: los de
factibilidad comercial, técnica, legal, de gestión y financiera, si se trata de un inversionista
privado, o económica, si se trata de evaluar el impacto en la estructura económica del país. Por
lo cual el equipo estará formado fundamentalmente por un analista de mercado, un asesor
técnico, un asesor legal y un asesor económico, que trabajaran en comunicación permanente.
Cualquiera de ellos que llegue a una conclusión negativa determinara que el proyecto no se
lleve a cabo.
A continuación se presenta un esquema sobre la estructura general de la evaluación de
proyectos:
10
En este mundo cambiante, no se puede asegurar el éxito financiero de las empresas, es por ello
que decir que existe una verdad única y una metodología para alcanzarlo es una utopía; pero si
se pueden tomar una serie de precauciones que minimicen el riesgo o la posibilidad de cometer
errores que afecten el criterio y permitan la indebida toma de decisiones.
Lo fundamental en la toma de decisiones empresariales frente a un proyecto de inversión es la
debida planificación, ya que al realizar un buen estudio de los pros y contras se podrá evaluar
de una manera a priori el cumplimiento de los objetivos que se quieren conseguir al margen de
los gastos (que también deben ser estratégicamente planeados) ya que son estos en realidad los
que se debe destinar en la aplicación de un proyecto o proyectos de inversión.
El concepto se fundamenta en que si se toman todos los recursos y se invierten en un solo
modelo de inversión que no dependerá enteramente de la evolución de un mercado o el
funcionamiento de una compañía. Las inversiones de renta variable ofrecen rendimientos
mayores que los de las de renta fija, una adecuada diversificación de este tipo de inversiones
puede ofrecer una gran liquidez.
Es vital recordar que es mejor repartir su capital entre varios valores y no exponer sus futuros
beneficios a las eventualidades de una sola entidad empresarial.
La historia demuestra que cada tipo de activo financiero tiene sus momentos de crisis y de
bonanza, el combinarlos de una manera eficiente permite que en un momento unos puedan
compensar unos con los otros, además, los activos con menor rentabilidad reducen el margen
de pérdidas implícito en los más inestables.
11
No manejan bien su negocio, gastan demasiado dinero y sus gastos son mayores que sus
ganancias.
El mejor profesional en materia de inversiones es el que comprende tus metas completas y
adapta sus recomendaciones a tus objetivos.
Además debe ser alguien que tú puedas comprender porque un profesional en inversiones
deberá enseñarte no sólo cómo invertir, sino también cuáles son los productos de inversión.
12
Entonces ¿entre más deuda mejor? No necesariamente... hay algo más que debes tomar en
cuenta, el riesgo.
Si algo no sale bien en tu negocio, por ejemplo, que vendas menos de lo que tenías pensado, o
que tengas que vender a un menor precio, entonces tu propio capital puede tener un
rendimiento menor que los intereses de la deuda, si esto ocurre, y tu porcentaje de deuda es
muy alto, tu rendimiento se puede desplomar, e incluso puedes llegar a no tener dinero para
pagar tu deuda, poniendo en riesgo la existencia misma de tu negocio. ¡Ahora entre menos
deuda mejor!
Entonces ¿Cuál es el mejor porcentaje de deuda? Busca un equilibrio Es muy difícil saber qué
va a suceder, por eso, cuando estimes cuánto van a ser tus ganancias, utiliza todos los datos
que puedas: cómo se han comportado tus ventas y costos en años anteriores y qué tanta
aceptación tienen tus productos, busca los datos más realistas, y planea por lo menos dos
escenarios: uno optimista, donde "todo sale bien", y otro más pesimista, donde " todo sale
mal".
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de carácter monetario
que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y antecedentes
adicionales para la evaluación del proyecto y evaluar los antecedentes anteriores para
determinar su rentabilidad.
Comienza con la determinación de los costos totales y de la inversión inicial, cuya base son los
estudios de ingeniería, ya que tanto los costos totales como la inversión inicial dependen de la
tecnología seleccionada. Continúa con la determinación de la depreciación y amortización de
toda la inversión inicial.
Otro de sus puntos importantes es el cálculo del capital de trabajo, que aunque también es parte
de la inversión inicial, no esta sujeto a depreciación y amortización, dada su naturaleza liquida.
Dentro del Estudio Financiero se puede encontrar:
12.2.- Requerimiento Total de Activos: En este ítem se indica el destino que se dará a los
recursos.
12.3.- Activos Fijos Tangibles e Intangibles: Se desglosan detalladamente todos los activos
tangibles e intangibles, que se van a usar en el proyecto.
13
12.4.- Capital de Trabajo: Es aquel que se va destinar en el proyecto en el tiempo que se
estime el mencionado proyecto.
12.7.- Condiciones del Crédito: Indica el monto del crédito, tasa de interés, periodo de
amortización, periodo de intereses diferidos, período de pago de interés diferidos, período de
gracia y cantidad de cuotas
12.9.- Inversión Anual durante la vida del proyecto: Reflejar en un cuadro las inversiones
necesarias durante la vida útil del proyecto.
12.11.- Otros Gastos de Fabricación: Indicar y analizar los gastos a realizar por concepto de
servicios y gastos conexos a la producción.
12.12.- Otros Gastos de Administración y Ventas: Analizar y explicar el uso de los gastos
que se incurrirá por concepto de administración y ventas.
12.15.- Flujo de Caja con Financiamiento: Realizar un análisis descriptivo de los resultados
del Flujo de Caja, durante la vida útil del proyecto.
12.16.- Ingresos Totales Anuales: Indicar las fuentes de los ingresos y su proyección en el
tiempo.
12.17.- Capacidad de Pago: Realizar un análisis descriptivo sobre la Fuente y Uso de los
recursos del proyecto, donde se indique la disponibilidad de efectivos anuales.
3.18.- Índices de Evaluación del Proyecto: Definir conceptualmente los índices financieros y
realizar un breve análisis descriptivo de los resultados de los mismos para el proyecto.
14
4. Relación de Beneficio Costo
5. Inversión por Empleo
6. Punto de Equilibrio
7. Costo Unitarios
12.20.- Aspectos Legales: Considerar la normativa legal nacional y local vigente relacionada
con su proyecto. Registro de la Empresa, Especificar el capital social suscripto y pagado, los
nombres y cédulas de los socios su participación accionaría y conformación la Junta Directiva.
Permisos requeridos, zonificación urbana y garantías a presentar.
Todo proyecto se basa en proyecciones de escenarios. Al no tener certeza sobre los flujos
futuros que ocasionará cada inversión, se estará en una situación de riesgo o incertidumbre.
Existe riesgo en aquellas situaciones en las cuales al menos una de las decisiones tiene más de
un resultado posible donde la probabilidad asignada a cada resultado se conoce o se puede
estimar. Contrariamente se estará frente a una situación de incertidumbre cuando esas
probabilidades no se pueden conocer o estimar.
Toda toma de decisión lleva implícito un riesgo. Cuanto mayor riesgo sea el riesgo esperado,
mayor será la rentabilidad que se le exigirá al proyecto para ser aceptado.
14. Resumen
15
Para realizar un proyecto de inversión se deben tener en cuenta una serie de pasos para su
elaboración, así mismo se establece que la presentación de proyectos de inversión se diferencia
metodológicamente entre las empresas privadas y públicas ya que generalmente para estas
últimas se establecen criterios y formatos estándar dependiendo del gobierno o entidad que
requiera de su presentación. Del mismo modo los proyectos de inversión no solo tienen riesgo
financiero sino también riesgo no financiero.
En los proyectos de inversión se requiere del manejo matemático, para el estudio de la relación
costo-beneficio, tasa de retorno y de oportunidad, así como para conocer el rendimiento
económico de la inversión.
15. Conclusiones
La última parte del proceso es, por supuesto, la cristalización de la idea con la instalación física
de la planta, la producción del bien o servicio y, por último, la satisfacción de la necesidad
humana o social, que fue lo que en un principio dio origen a la idea y al proyecto, buscando
recopilar, crear y analizar en forma sistemática un conjunto de antecedentes económicos que
permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a
una determinada iniciativa.
La evaluación de un Proyecto de Inversión, cualquiera que este sea, tiene por objeto conocer
los aspectos de análisis más significativos del Estudio de Mercado, del Estudio Económico y
Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma
eficiente, segura y rentable. Solo así es posible asignar los escasos recursos económicos a la
mejor alternativa.
16
demandantes.
c) Estimar los precios o tarifas a los que serán vendidos u ofrecidos los bienes o
servicios producidos por el proyecto y que rendirá la rentabilidad adecuada
(financiera o económica) tanto a los productores como a los participantes en el
sistema de distribución y comercialización.
17
El análisis del mercado para el proyecto en esta etapa de prefactibilidad debe ser
exhaustiva, en cuanto a profundizar las variables anteriormente analizadas y a determinar
el número de unidades del producto, determinar el precio a que puede venderse o
suministrarse.
En el estudio de factibilidad, para el análisis del mercado, es necesario en casi todos los
casos, llegar hasta la investigación de campo, de tal manera que los datos con que se
trabaja, sean completamente actualizados, precios y confiables. ¨Esto implica el uso de
técnicas de investigación, encuesta y experimentación con frecuencia costosas y
laboriosas, pero necesarias para este nivel de estudios¨.
Las únicas dimensiones del estudio del mercado que pudieran postergarse con propiedad
para etapas posteriores del estudio (factibilidad), son aquellas que se relacionan con las
características de diseño del producto y el proceso de comercialización, en cuanto se
determine que las variaciones posibles dentro de ellas no tendrán un impacto significativo
en la demanda final.
De ahí que, el análisis del mercado sea la columna vertebral de un proyecto y que todos
los demás aspectos del mismo (tamaño, localización, tecnología más adecuada,
financiamiento, etc.), tengan su base en dicho análisis.
De lo anterior se puede colegir que se debe dedicar el máximo esfuerzo al análisis del
mercado, ya que del grado de exactitud de dicho análisis depende el grado exactitud de
18
todos lo demás aspectos que se deben de estudiar durante la formulación y evaluación de
un proyecto.
Por último, se debe analizar el problema de qué parte de esa demanda que será atendida
por el proyecto considerando las conclusiones y previsiones derivadas del estudio y de
todos los antecedentes que se hayan podido conocer.
5. Etapas en el Estudio de Mercado
Se debe recolectar información específica sobre los usos y especificaciones del bien (o
servicio) objeto del proyecto, sobre costos y precios actuales de dichos bien, sobre las
características de los consumidores, sobre fuentes de abastecimiento, mecanismos de
distribución o ruteo como en el caso del servicio de recolección de desechos sólidos, la
19
información sobre bienes o servicios competitivos, información sobre políticas
económicas, etc.
Datos Primarios
Son aquellos que no han sido recopilados anteriormente por parte de organismos que
trabajan en la obtención y elaboración de datos y que por consiguiente, son observados y
anotados por el investigador de mercados, a partir de las fuentes directas constituidas
principalmente por consumidores, comerciantes mayoristas, comerciantes minoristas,
importadores, exportadores y productores.
Datos Secundarios
Son aquellos que ya han sido recopilados y elaborados y que provienen principalmente de
publicaciones oficiales o privadas o de entidades que elaboran estadísticas.
Las fuentes de las cuales se pueden obtener los datos secundarios son muy variadas,
pero pueden agruparse tentativamente en las siguientes:
Datos provenientes de las empresas Esta información puede referirse a aspectos
contables, cifras retrospectivas de producción, ventas, precios, etc.
Datos de censos
20
Analizar los mercados potenciales
Analizar la distribución
Ubicar las fábricas
Determinar los sitios de venta (observaciones)
Determinar las muestras en los estudios de investigación de mercado o diagnósticos
socioeconómicos
• Número de establecimientos
• Cantidad y valor de productos específicos fabricados o vendidos
• Costos de materias primas
• Salados pagados, etc.
Son datos reunidos en forma rutinaria como parte de un requisito legal o procedimiento
administrativo. Esta información es principalmente recopilada por oficinas estatales o
municipales y llevan registros como los siguientes: Nacimientos, defunciones,
matrimonios, matrículas escolares, registro de contribuyentes, Impuesto de bienes
Inmuebles, registro de importaciones o exportaciones, listas de comerciantes, industriales,
etc.
Información Comercial
Con el crecimiento de la demanda de datos para estudios de mercado, para proyectos,
etc. se han formado compañías que se dedican a recoger, preparar y vender información,
ejemplo el Centro de Exportaciones e Inversiones (CEI)
Según las unidades en que estén expresados los datos, éstos se dividen en:
21
No poseen mayor grado de elaboración, aparecen en sus unidades originales (kg, C$,
US$, etc,)
Porcentajes:
Se equivale el total de datos a un 100% y se calcula el porcentaje correspondiente a
una porción por medio de la regla de tres simple:
Índices
:
Son comparaciones entre dos datos, cuando uno no está incluido en el otro, Por
ejemplo: la densidad demográfica es la relación entre la población y la superficie, etc.
Tasas o coeficientes:
Compara el número de ocurrencias con el número de ocurrencia total. Por ejemplo, la
tasa de mortalidad que es igual a la relación entre el número de muertos y la población
total, etc.
Bancos de Datos:
Es importante que los encargados de formular y evaluar proyectos de desarrollo
municipal, tengan disponible un banco con los datos estadísticos más utilizados en el
estudio de mercado.
Cuatro son, en este sentido, los principales submercados que se reconocerán al realizar
un estudio de factibilidad: proveedor, competidor, distribuidor, consumidor y externo.
Este último puede obviarse y sus variables incluirse, según corresponda.
Constituye muchas veces un factor tanto o más crítico que el mercado consumidor.
Muchos proyectos tienen una dependencia externa de la calidad, cantidad, oportunidad de
la recepción y costo de los materiales de construcción, insumo, equipos y manos de obra.
No son pocos los proyectos que basan su viabilidad en este mercado. Hay situaciones en el
que el estudio del mercado proveedor es más complejo y, por lo tanto más difícil de
estudiar.
No son pocos los proyectos que, por su independencia hace que se estudie primero un
proyecto no solicitado.
22
El estudio del mercado proveedor es más complejo de lo que puede parecer, incluso
conocidos estos ejemplos, ya que deberían estudiarse todas las alternativas de obtención de
materias primas, su costo, condiciones de compra, sustitutos, perecibilidad, necesidad de
infraestructura especial para su bodegaje, oportunidad y demoras en la recepción,
disponibilidad, seguridad en la recepción, etc.
Para definir lo anterior es necesario, más que un estudio vigente o histórico del mercado
proveedor, conocer sus proyecciones a futuro.
De igual forma, los alcances del mercado competidor transcienden más allá de la simple
competencia por la colocación del producto. Si bien esto es primordial, muchos proyectos
dependen sobremanera de la competencia con otros productos. Por ejemplo, una fábrica
de hielo en el municipio de Río San Juan, depende en gran parte del servicio de arrenda-
miento de bodegas frigorizadas de que puede disponer.
Sin embargo, podría tener que competir con pescadores que deseen congelar y
almacenar mariscos en esa misma bodega, o con los agricultores que también deseen
congelar y guardar, por ejemplo, cítricos. Cuando las materias primas no son suficientes,
se tendrá que competir por ellas en el mercado proveedor y, en otros casos, cuando los
medios de transporte sean escasos, la competencia por ellos será prioritaria.
23
Este mercado es, quizás, el que requiere del estudio de menor número de
variables, aunque no por ello deja de ser importante. En efecto, la disponibilidad de un
sistema que garantice la entrega oportuna de los productos al consumidor toma, en
muchos proyectos, un papel relevante.
5.2.4. El mercado
consumidor
¿Cuánto se
venderá?
¿A qué
precio?
24
los siguientes tipos de poblaciones:
1. Población
demandante:
Es el segmento de la población de referencia que requiere de los servicios del
proyecto para satisfacer la necesidad identificada.
2. Población
objetivo:
Es aquella parte de la población demandante a la que el proyecto, una vez
examinados los criterios y restricciones, está en condiciones reales de atender.
Donde:
25
R = Tasa de crecimiento
futura: a) Tasa de crecimiento anual del 2.70%, tomando en cuenta la base de datos
5.4.2.5. Tarifas y
Precios
La definición del precio de venta debe conciliar diversas variables que influyen
sobre el comportamiento del mercado. En primer lugar, está la demanda asociada
a distintos niveles de precio, luego los precios de la competencia para productos
iguales y sustitutos y, último los costos.
En esta parte del estudio deberán incluirse: los procedimientos para el establecimiento
de las tarifas una vez que entra en operación el proyecto. La forma más simple de
calcular unprecio es adicionando un porcentaje a los costos unitarios totales. Para ello,
se calcula un margen, ya sea sobre los precios o sobre los costos.
26
Ejercicio
Alternativas de
AlternativaDistribución Alternativa
Empresa Precio
1 Vta Margen Empresa Precio
2 Vta Margen
Productor
Mayorista
Minorista
Cliente
Precios
El precio es una decisión importante para el proyecto, hay muchos métodos
para determinar el precio y también puede estar influido por factores legales. Hay
que tomar en cuenta muchos factores; dos de estos factores son los precios de la
competencia, y los costos de producción. Respecto a los costos, se verán en el
estudio técnico y de ser el caso se puede afinar el precio base, pero por ahora
determinaremos el precio en función del precio de los competidores.
Análisis de precios de la
competencia
27
Nombre del contacto:
Cargo :
Dirección de la Empresa: _
Teléfonos :
Fax : _
Correo Electrónico :
¿Cómo compra la tilapia’
Entera Desviscerado
Fileteada Fresco sin
piel
Ambas
Entera Desviscerado
Fileteada Fresco sin piel
¿Con que frecuencia compra cada presentación?
Diario
Semanal
Quincenal
Mensual
¿Qué tipo de peso lo compra?
½ Libra
3/4 Libra _
1 libra
mas 1 Libra
¿De cada presentación que cantidad compra y a que precio?
¿Condiciones de compra?
28
Lugar de entrega : _
Horario de entrega :
Días de entrega :
Forma de pago :
Contado :
Crédito : _
Efectivo :
Cheque :
Tipo de negociación:
Procedimiento de entrega:
Procedimiento de pago :
Requisitos del proveedor :
WEBGRAFIA
1. http://fing.uncu.edu.ar/catedras/industrial/proyectos/archivos/proyecto/cap1-
introduccion.pdf
2. http://www.ii.iteso.mx/proy%20inv/Introduccion.htm
3. http://html.rincondelvago.com/proyecto-de-inversion.html
4. http://www.inwent.org.pe/docs/condored/guias/guia2a-metodologia-proyectos-
inversion.pdf
5. http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-
inversion.shtml#INTRO
29