Santa Cruz – Bolivia

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Índice
 Introducción
 Cuerpo de trabajo
 Definición de Costo de dinero
 Costo de capital
 Calculo de costo de capital
 Interés simple
 Interés compuesto
 Tasa de interés
 Costo de dinero y sus estructuras
 Clasificación de la tasa de interés
 Teoría de estructuras a plazos
 Diferencia entre costo y gasto
 Costo de oportunidad
 Valor de dinero en el tiempo
 Modos de concebir el dinero
 Fases que afectas al costo de dinero
 Costos extras
 Conclusión
 Bibliografía
 Declaración jurada

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 INTRODUCCIÓN

El dinero es esencial para el funcionamiento de una economía moderna,

pero su naturaleza ha variado sustancialmente a través del tiempo. Este
artículo es una introducción a lo que hoy es el dinero.

El dinero hoy es un tipo de pagaré, pero un pagaré especial porque en la

economía todos confían en que será aceptado por otras personas a
cambio de bienes y servicios.

Hay tres tipos principales de dinero: efectivo en circulación, depósitos

bancarios y reservas del banco central. Cada tipo representa un pagaré
de un sector de la economía a otro. La mayor parte del dinero de la
economía moderna está en forma de depósitos bancarios, que son
creados por los bancos comerciales.

La mayoría de las personas de todo el mundo usan diariamente alguna

forma de dinero para comprar o vender bienes y servicios, para pagar o
recibir pagos, o para hacer o saldar contratos. El dinero es esencial para
el funcionamiento de una economía moderna. Pero a pesar de su
importancia y su uso general, no hay un acuerdo universal sobre qué es
realmente el dinero. En parte, porque lo que ha constituido dinero ha
variado a través del tiempo y de un lugar a otro.

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 COSTO DEL DINERO

El dinero es el bien en que vienen expresados el resto de los bienes, es

decir, cumple la función de ser unidad de cuenta. Pero además también el
dinero es una mercancía que es ofertada y demandada por los agentes
económicos y tiene un precio al que se intercambia. Este precio es el tipo
de interés, es decir, el dinero adicional que, por ejemplo, nos cobra una
entidad financiera cuando le pedimos un préstamo.

Pero si en un plazo determinado el dinero se devuelve, ¿por qué el

prestamista (el que tiene el dinero) le cobra dinero al prestatario (el que
pide el préstamo)?

•Por un lado, porque mientras el prestatario tenga el dinero el prestamista

no podrá hacer uso de él.

• Además, porque, debido a la inflación, cuando el prestatario termine de

pagar el préstamo ese dinero ya no tendrá la misma capacidad
adquisitiva.

•Por último, porque existe el riesgo de que el dinero no sea devuelto.

Si recuerdas, cuando hablamos de los mercados de los factores

productivos en el tema 4 de la unidad 1 ya comentamos que en los
mercados de capital se coordina la oferta y la demanda a través del tipo
de interés. Ya dijimos entonces que aunque, a nivel general, hablamos del
tipo de interés, existen numerosos tipos de interés: interés del mercado
interbancario, interés del mercado hipotecario, interés de la deuda
pública, interés de préstamos al consumo, etcétera.

A buen seguro te resultará familiar ese tipo que permanece durante años
junto a las familias hipotecadas: el Euribor. ¿Recuerdas que dijimos que
es el tipo de interés de referencia de la mayor parte de los préstamos
hipotecarios

El costo de dinero también depende del papel que se asuma en alguna

operación financiera, es decir acreedor o deudor.

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Acreedor

 ahorrador o inversionista
 sacrifica el gasto presente
 dispone exceso de recursos en un ahorro o inversión
 recibe un rendimiento sobre sus ingresos

Deudor

 persona con necesidades financieras

 acude a instituciones financieras para allegarse de recursos

Costo de capital

El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa

sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca
inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de
descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el
administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las
herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones
a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.

En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes

específicas de capital para buscar los insumos fundamentales para
determinar el costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben
ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento
permanente.

Calculo del costo de capital

Al determinar los costos de las fuentes de financiamiento específicos a

largo plazo,

se muestra la técnica usualmente utilizada para determinar el costo total

de capital que se utiliza en la evaluación financiera de inversiones futuras
de la empresa. El principal método para determinar el costo total y
apropiado del capital es encontrar el costo promedio de capital utilizando
como base costos históricos o marginales.

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INTERÉS COMPUESTO

Representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial (c)

o principal a una tasa de intereses (i) durante un periodo de tiempo (n), en
los cual los intereses que se obtienen al final de cada periodo de inversión
no se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se
capitalizan.

INTERÉS SIMPLE

Es el interés o beneficio que se obtiene de una inversión de una empresa

que vende o bien puede ser financiera o de capital cuando los intereses
(los cuales pueden ser altos o bajos, dependiendo del problema
planteado) producidos durante cada periodo de tiempo que dura la
inversión se deben únicamente al capital inicial, ya que los beneficios o
intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los periodos. Los
periodos de tiempo pueden ser años, trimestres, meses, semanas, días o
cualquier duración. O sea el interés se aplica a la cantidad inicial, los
intereses no se agregan al capital productivo

TASAS DE INTERÉS

Costo de tener el dinero en este momento en vez de en el futuro.

Cantidad que se paga por emplear el dinero ajeno.

 Compensa oportunidad usarlo en otra actividad: rendimiento

financiero.
 Interés = costo capital = retribución requerida por uso de dinero.

Repone retorno que dueño ganaría si hubiese invertido en vez de

prestarlo.

Bancos pagan sobre dineros depositados y cobran por prestarlos.

 Prestamista–prestatario, el interés toma el nombre de “ costo de

capital “
 Inversionista-proyecto, el interés toma el nombre de “ tasa de
retorno” o “rentabilidad”.

Todo capital tiene costo (requiere una retribución):

 Explícito = interés pagado por un préstamo

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  Implícito = interés dejado de ganar sobre el capital propio.

COSTO DEL DINERO

ESTRUCTURA A PLAZOS

 Tasas de interés vs plazos al vencimiento

 Curvas de rendimientos
-mayor riesgo LP = interés LP > CP
-puede ser interés LP < CP (inversión estructura)

CLASIFICACIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS

Considerando el valor del dinero en el tiempo:

Tasa efectiva (i): es aquella que efectivamente se paga o cobra en una

transacción financiera. No considera el afecto de la inflación.

Es aquella que se obtiene a partir de una tasa nominal y considera el

efecto de la capitalización (m).

Tasa real (r): es aquella que considera el afecto de la inflación (IPC) ste
fenómeno económico afecta la capacidad adquisitiva del dinero. Su
expresión es. Según el efecto de la capitalización.

Tasa nominal (j): se aplica a operaciones de interés simple y es

susceptible de proporcionarse (dividirse o multiplicarse) j / m veces al año.

TEORÍA ESTRUCTURA A PLAZOS

 Segmentación del mercado: todo prestatario y todo prestamista

tiene vencimiento preferido según la inversión. Curva se forma
según demandas del momento.
 Preferencia de liquidez: prestamistas prefieren prestar a CP sobre
LP ==> LP
 Prestatarios prefieren tomar LP sobre CP. Id.
 Teoría de las expectativas: interés es función directa de la inflación
esperada.

DIFERENCIA ENTRE COSTO Y GASTO DE DINERO

De la lectura de las definiciones se identifica una clara diferencia: El costo

es la erogación en que se incurre para fabricar un producto. El gasto es la
erogación en que se incurre para distribuirlo y para administrar

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los procesos relacionados con la gestión, comercialización y venta de los
productos, para operar la empresa o negocio.

Por ejemplo, supongamos una empresa que fabrica tornillos. Cada tornillo
requerirá de cierta cantidad de hierro, así como la mano de obra para
poderlo fabricar. Necesitará también cierta cantidad de energía eléctrica
para operar la maquinaria que lo produce. También requerirá material
para ser empacado. Hasta aquí todas las erogaciones se pueden
considerar como costo. Ahora ya el tornillo está fabricado, empacado y
almacenado listo para ser comercializado. Una vez el tornillo terminado se
encuentra en la bodega, toda erogación en que se incurra en adelante,
se constituirá en un gasto.

Para vender esos tornillos habrá que pagar transporte, almacenamiento,

teléfono, pagarle al vendedor, a la recepcionista, al gerente, al contador
público y al abogado, etc. Todas esas erogaciones se consideran como
gastos. Esto, por supuesto, de una forma simplificada y elemental, ya que
un costeo preciso requiere considerar muchos aspectos adicionales.

COSTO DE OPORTUNIDAD

El costo de oportunidad, coste alternativo o coste de oportunidad es un concepto

económico que permite nombrar al valor de la mejor opción que no se concreta o
al costo de una inversión que se realiza con recursos propios y que hace que no
se materialicen otras inversiones posibles.

Podría decirse que el costo de oportunidad está vinculado a aquello a lo

que un agente económico renuncia al elegir algo. El costo de oportunidad
también es el costo de una inversión que no se realiza (calculado, por
ejemplo, a partir de la utilidad que se espera según los recursos
invertidos).

El valor de la mejor opción no realizada es como también conocen otros

profesionales al citado costo de oportunidad que sobre su origen de
aparición como concepto tenemos que subrayar que el mismo se
encuentra a principios del siglo XX. Y es que fue en ese momento,

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Más concretamente en el año 1914, cuando el economista Friedrich von
Wieser inventa y da a conocer el mismo. En concreto, realizó la
“presentación oficial” del término a través de una de sus publicaciones
más importantes titulada “Teoría de la economía social”. Un trabajo con el
que vino a consolidar su peso en la historia, y en concreto en la financiera
y económica, pues a través del mismo no sólo estableció el concepto que
estamos abordando sino que también hizo que se le prestarán atenciones
especiales a cuestiones tales como la asignación de escasos recursos o
la utilidad marginal.

Para que una inversión tenga lógica financiera, su rendimiento debe ser,
al menos, igual que el costo de oportunidad. De lo contrario, sería más lo
que se pierde por descarte que lo que se gana por la inversión
concretada.

El costo de oportunidad también puede estimarse a partir de la

rentabilidad que brindaría una inversión y teniendo en cuenta el riesgo
que se acepta. Este tipo de cálculos permite contrastar el riesgo existente
en las diversas inversiones que se pueden hacer.

La macroeconomía destaca que el costo de oportunidad sólo puede

establecerse a partir de los factores que son exteriores a la inversión.

Ejemplo de costo de oportunidad: un hombre se dispone a invertir sus

ahorros. Un banco le ofrece una tasa de interés del 15% para realizar un
plazo fijo, mientras que otra entidad le propone que invierta en bonos que
brindan un interés del 12%. La persona decide invertir su dinero en un
plazo fijo;

el costo de oportunidad, por lo tanto, será el 12% de ganancias que le

habrían dado los bonos.

Estamos abordando este concepto básicamente desde un punto de vista

económico, pero es importante que reconozcamos que también nuestras
vidas están marcadas por el costo de oportunidad a nivel personal.

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Así, cualquier decisión que tomemos en nuestro ámbito más privado
supondrá que esté influida y determinada por aquel.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en

dos áreas: valor futuro y valor actual.

VALOR FUTURO (VF): describe el proceso de crecimiento de la inversión

a futuro a un interés y periodos dados.

EL VALOR ACTUAL (VA): describe el proceso de flujos de dinero futuro

que a un descuento y periodos dados representa valores actuales.

En todos los ámbitos, el tiempo juega un papel importante a la hora de

tomar decisiones. Quizá porque la vida de las personas es limitada, los
seres humanos, cuando se trata de disponer de cosas que contribuyen a
nuestro bienestar material, preferimos el “antes“ al “después” .este echo
cobra importancia en particular cuando se evalúa la disponibilidad del
dinero.

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MODOS DE CONCEVIR EL DINERO

1) Como la capacidad de adquirir bienes o servicios que constituyen a

nuestro bienestar actual, es decir, la capacidad de consumir ya.
2) Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios que nos
permitan producir otros bienes y/o servicios en el futuro. Es decir
como un activo producido que, a lo largo del tiempo, permite
producir más dinero. En la medida que se deje de percibir un
monto de dinero hoy, se estaría desperdiciando una oportunidad de
inversión y perdiendo lo producido de ese dinero en el futuro.

Por lo tanto el dinero tiene un costo por unidad de tiempo tanto desde
el punto de vista de las personas, que postergan el consumo, como las
firmas, que postergan su inversión, y su consecuente producción. Los
que ahorran piden que se les pague un precio por ese dinero con el fin
de no perder la oportunidad de no perder la oportunidad de invertir y
sacar un mayor resultado.

CUATRO FACTORES QUE AFECTAN EL COSTO DEL DINERO

1. Oportunidad de producción
2. Preferencia de tiempo por el consumo
3. Riesgo
4. Inflación esperada

COSTOS EXTRAS

 Costo de dinero
 Intereses de la financiación

LA OFERTA DEL DINERO

Para que podamos conocer la cantidad total de dinero que hay en una
economía, hay que saber cómo lo guardan los agentes económicos que
forman parte de ella. Las familias solemos tener una parte de dinero en
casa para hacer frente a los pagos corrientes y otra parte de dinero está

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invertida en activos financieros (como acciones, letras del tesoro,
pagarés, etcétera) o simplemente depositada en un banco o caja. Esto
mismo ocurre con las empresas. Por lo tanto podemos hablar de tres tipos
de dinero:

1. El dinero legal, que está formado por billetes y monedas que

constituyen el efectivo en manos del público, dinero emitido por una
institución que monopoliza su emisión y lo suele hacer en monedas
metálicas y billetes

2. El dinero depositado en los bancos, que está formado por depósitos

que existen en los bancos y cajas de ahorro. Estos depósitos pueden ser:

• Depósitos a la vista o cuentas corrientes: son depósitos con gran

liquidez, es decir, de los que se puede retirar el dinero en cualquier
momento. Tienen disponibilidad inmediata, pero el interés que
paga el banco por ellos es muy bajo. Son los que normalmente
usamos para pagar nuestras compras, ya que permiten usar
tarjetas de crédito y cheques.

• Depósitos de ahorro o cuentas de ahorro: tienen una

disponibilidad menor que los anteriores, ya que se usan cuando
existe la intención de mantener recursos ahorrados, si bien también
se pueden movilizar con cheques. Por ello, se dice que tienen
menor liquidez aunque los intereses que se pagan son mayores.

•Depósitos a plazo fijo o imposiciones a plazo fijo: no permiten la

retirada de fondos hasta que no se cumple el plazo establecido. Si
se saca el dinero antes, el titular será penalizado. Como el dinero
debe mantenerse durante un periodo determinado sin que se
pueda retirar, los intereses ofrecidos son mayores.

3. El cuasi dinero: se trata de la inversión en activos de las empresas o de

las administraciones públicas a muy corto plazo (como pagarés o Letras
del Tesoro), es decir, activos financieros que se pueden convertir en

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dinero con mucha facilidad. Por ello, se les considera prácticamente
dinero.

La oferta de dinero que circula en una economía es la cantidad de dinero

que hay en ese momento en manos del público (dinero legal) y los
depósitos bancarios (dinero bancario).

LA DEMANDA DEL DINERO

El mercado de dinero no se comporta como el mercado de un bien

cualquiera ya que, como hemos visto, su precio no se genera por la
interacción de la oferta y la demanda. Ello no impide que podamos
analizar el comportamiento de la demanda y ver que ésta tiene varios
factores que la condicionan:

• El tipo de interés: El precio del dinero es el factor clave que influye sobre
la demanda, existiendo una relación inversa entre ellos. ¿Qué ocurre
cuando los tipos de interés son bajos, como ha ocurrido en nuestro país
durante los últimos años? Pues que la gente solicita más préstamos, es
decir, demanda más dinero para adquirir diferentes productos. Por contra,
cuando los tipos de interés son altos, dicha demanda disminuye

• Otro factor importante que influye en esa demanda es el nivel de

precios. Si recuerdas, en el tema anterior vimos que la inflación tenía
diversos efectos sobre la sociedad. En relación a la demanda de dinero,
cuando hay inflación los bienes y servicios cuestan más, luego los
agentes necesitan más dinero para comprarlos y demandan más cantidad
del mismo.

• La renta: Conforme varía el nivel de renta también lo hace la cantidad de

dinero demandada. Cuando una familia dispone de mucha renta es lógico
pensar que va a demandar más dinero, ya que su mayor nivel de
consumo requiere mayor cantidad de dinero disponible. Por contra, las
familias con menos recursos tienen limitadas la cantidad de billetes y
monedas disponibles.

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• La incertidumbre: El futuro es algo que puede ofrecer riesgos a los
agentes económicos. Hemos comentado que mantener el dinero
guardado en casa puede hacer que pierda capacidad adquisitiva a lo
largo del tiempo, pero cuando nuestro dinero corre riesgo por estar
invertido en el sistema financiero puede que sea preferible mantenerlo en
efecto.

CONCLUSIÓN

Este tema es tema es importante, ya que afecta económicamente a las

personas o empresas que llegan a administran bien el dinero que tienen
en su poder ya que se presenta de manera general este fenómeno de la
mala administración.

Los criterios de decisión sobre inversiones como el VPN, la TIR, la RBC,

CM (costo minino) y el CAE (costo anual equivalente) son tecinas
aritméticas que basadas en el principio del valor del dinero en el tiempo y
partiendo de flujo neto, nos permiten clarificar la información con miras a
tomar mejores decisiones con respecto al empleo de recursos

Las decisiones deben ser bien tratadas con aplicación de na fórmula

matemática y además con el estudio completo de todo el entorno de la
decisión.

Así de esta forma podremos ser personas o empresas exitosas en

nuestro medio comercial.

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BIBLIOGRAFIA

https://es.slideshare.net/PaolaSuclle/el-costo-del-dinero-final

https://www.gerencie.com/diferencia-entre-costo-y-gasto.html

https://www.google.com/imagenes-costo de dinero.

https://es.slideshare.net/PaolaSuclle/el-costo-del-dinero-final

https://www.google.com.tipos de costo de dinero.

https://es.slideshare.net/PaolaSuclle/el-costo-del-dinero-final

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Declaración jurada

Declaro bajo juramento:

 Que yo Brayan Oliver Andrade santos, he realizado el Trabajo de

investigación con el título Costo de Dinero.
 Que he respetado las orientaciones y lineamientos de la
presentación de Trabajo de Investigación.
 El presente Trabajo de Investigación no ha sido plagiado, es decir
no ha sido publicado, ni presentado con anterioridad.

De identificarse fraude (datos falsos, plagios (información sin citar

autores), auto plagio (presentar como nuevo algún trabajo de
investigación propio que ya haya sido publicado). Asumo las
consecuencias y sanciones que de mi acción derive. Sometiéndome a las
normas y reglamentos de la Facultad de Ciencias Empresariales de la
Universidad Privada de Santa Cruz.

Mi firma
Brayan Oliver Andrade santos
C.I. 8067842

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