UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabitidad Limitada. Av, Santo Toribio 143, Piso 7, San tsidro, imma, Per, T:451 (1)211 6500 F:+51 (1)211 6565 wwwepwe.com/peUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS: 34 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015 CONTENIDO Dictamen de los auditores independientes Estado consolidado de situacion financiera Estedo consolidado de resultados integrales Estado consolidado de otros resultados integrales Estado consolidado de cambios en el patrimonio Estado consolidado de flujos de efectivo Nolas a los estados financieros consolidados si Sol USS = Délar estadounidense EUR = Euroa4 pwe DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES. ‘Alos sefiores Accionistas Unién de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston S.A.A. 1 de febrero de 2017 Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Unién de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston S.A.A. y subsidiarias (una subsidiaria indirecta de Anheuser-Bush InBev NVISA, empresa con domicilo legal en Bélgica} que comprenden los estados consolidados de situacién financiera al 31 de diciembre dé 2016 y de 2015 los estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de fujos de efectivo por los afios terminados en esas fechas, y el resumen de pollticas contables significativas y otras notas explicativas adjuntas de la tala 2 Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financleros consolidados La Gerencia es responsable de la prepatacion y presentacién razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con Normas Intemacionales de Informacién Financiera emitides por el Intemational Acounting Standards Board y del control interno que la Gerencia concluye que es necesario para permitr la preparacion de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea por fraude 0 error. Responsabilidad del Auditor ‘Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinién sobre estos estados financieros sobre la base de nuestras auditorfas, Nuestras auditorlas fueron realizadas de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria aprobads para su aplicacién en Peru por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Publicos del Perl. Tales normas requieren que cumplamos con equerimientos éticos y planifiquemos y realicemos las aucitorlas para obtener seguridad razonable de ‘que los estados financieros estén libres de errores importantes. Una auditoria comprende la aplicacion de procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre los importes y la informacion revelada en los estados financleros, Los procedimientos que se seleccionan dependen del juicio del aucitor, los que incluyen fa evaluacion del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea por fraude o error. Al efectuar esta evaluacién de riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad relevante para la preparaci6n y presentacién razonable de jos estados financieros con el propésito de definir procedimientos de auditoria apropiados a las circunstancias, pero no con el propdsito de expresar opinion sobre la ‘efectividad del contro! intemo de la entidad. Una auditoria también comprende la evaluacion de si las pollticas contables aplicadas sen apropiadas y si las estimaciones contables de la Gerencia son Tazonables, asi como la evaluacion de fa presentacion general de los estados financieros. Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabifded Limitade, Av, Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Peri, T:-+$1 (1) 211 6500 F:+51 (1) 211 6550 wwmpaccom/p cngtn pati y asin Seca Cla Ragone nen a nf ite da adel Pate etl ect mg ener gen arn Cor are_- pwe 4 de febrero de 2017 Unién de Cervecerias Perusnas Backus y Johnston S.A.A. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenida es suficiente y apropiada en ofrecer fundamento para nuestra opinién de auditoria, Opinién En nuestra opinion, los estados financieros consolidados adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significatives, la situacion financiera de Union de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston 8.A.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2016 y de 2016, su desempefio financiero y us flujos de efectivo por los afios terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacion Financiera emitidas por Intemational Accounting Standards Board. Cave gro Apaneto x 4 wetodos Refrendado por (0.0 Daniel Oliva Santilan Contador Puiblico Colegiado Certificedo Matricula No.01-27882 ~-(socio)‘sopepyosues sormueuy sopz}s2 £0] ap sod uawa) 29 ev 9 eulbRS e| ap UevEdwooe 2s anb seqou ST ear ououmeeconeedwo, EEGTE— TENE — ome 204 e082" oar consis" 5 owe) ous'ev2 azo S1s'695 26d Teuorype ded sa6.eue ‘ops fen z ‘oqoWjee me a oncodives “BRIGETE Teeeaet —— “ooss0s “09 ‘oorioe w survarz auziez o sopeogsuo so soayou9g od secret tor a (20s 080 8 eed od eara 9A) satus span % ‘sousoueuy sosed S09 ‘squDute9 ou ons sb “sajebue vw orinbo dena pepedong ‘1uan & sued sojquedsp so1suEuy sony ‘uous09 ou ono aT s1uo.soo owsed (0, zn sopensap soranuouy soweunssu| wesc oe sopeajdi sre 979)9009 10d Uno 2 soso) 8 ‘soi sor 86s a {860d Jd soar sasi9 u oes paz enue a tea'so. 2616 ‘ sepeuopeas eopepe 3 coer rav'eoe a emeeimu i 7 ssveeh 521/802 ar ou zee 2 09 Onno soos, _ovus, 08 SOE S18 SON S10 oH op TTT TEN ap OITA Te otnonnuiva A onisva onuoy \YASIONYNLY NoIo¥ALIS 3a avanosNoD OavIS3 S¥RIVIGISENS A “V'Y'S NOLSNHOF A Sn>ioVE SYNVNwad S¥INIOIANIO 3a NOINNUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES. Por el afio terminado el 31 de diciembre de Nota 2016 2015 ‘5/000 7000 Ingresos de actividades ordinarias 5 4,564,005 4,390,645 Oiros ingresos operacionales 5 124 348 Total ingresos 4,634,129 4,483,993 Costo de ventas 23 (1,322,682) (1,262,163) ‘Ganancia bruta antes de! cambio en el valor razonabe de los actvos biolbgicos Bar aa7 3,207,880 ‘Cambio en el valor razonable {e los actvos biolbgicos 3 1,963, 267) Ganancla bruta después del cambio en el valor razonable de los activos biolbgicos 3.313.210 __3,201,563 Gastos de venta y distribueién 23 (4,077,216) (1,061,282) Gastos de administracién 23 (805,598) (549,692) Otros ingresos 24 55,137 209,071 Otros gastos 24 (148,206) (53.788) Total gastos de operacién para, a7 Ganancia por actividad de operacién 4,235,237 4,745,852 lngresos financieros 25 5,262 3,201 Gastos fnancieros 25 (41/228) (39,025) Diferencia en cambio, neta Sai (661) (26.594) Resultado antes de impuesto a ias ganancias, —Wasesee | Taesaae Gasto por inpuesto alas ganancias 26 (242,600) 494.607 Ganancia neta del ejercicio Ts ee Ganancia neta atibuible a Accionistas de f2 Compala 746,792 1,179,484 Participacién no controlante 9,200 9,348 sr Las notas que se acomparian de ia pagina 8 a ia G2 forman parte de los estados financieros consolidados.UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON 5.4.8. ¥ SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIOADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES Porel ato terminado 0134 de diciembre d Note, 018 2078. ‘S000 Sor Ganancia neta dol ate 765,982 4,188,027 Otros resultados intagrales: Partidas que no serain reconocidos on estado de resultados intagralos Aluste por ganancias y pédidas actuaries re 5.364 Prtidas que pueden ser recasiicadas posterlormante en estado do recultados Cambio an valor de aetivosfinanciore disponibles para le venta 20 336 673 CCoberturs de fujo de efecto Be 1810) (1,860 Senay, 27 (tr9s resultados inearales del ao (6,06) Total esulados itoarales del are ‘Avene a ‘Accionisias de ia Compania 730880 180,154 Partcipacisn no conta 9.004 5 TRE Las patidas del estado de resuitados niegrales se muestran netas ds impuestos Etimpuesio ala rentaretacionado con cada partda do otros resitedos ntegrales se dlvulga en la Nota 26. Les notas que ce acompafian de a pg B aa 62 forman parte de los lade fnanclorae consobidados,-sprrstus ensure avesubus 79 15a BIER Go LESH wr HL AET erst Tra — “ar ail —_ ht ot ee ee oe smmnaisans A-¥YShOUSIMOr J SmavE Even GxNEZDBNAFO 30 NOMUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS. ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION Electivo generado por las operaciones Pago de inleresos Pago de impuesta a tes ganancias Efectivo neto generado por las actividades de operacion FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION Venta do propiedad, planta y equipo Inversién en actvos biclégicos Compra de intangibles Compra de propiedad, planta y equipo Dividendos recibidos Efectivo neto utlizado en las actividades de inversion FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Recursos oblenidos por préstamas bancatios ago de ottos pasives financieros, Dividendos pagados Efectivo neto ullizado en las acividades de financiamiento ‘Aumento neto de efectiva y equivalente de efectivo Efectivo y equivalente de efectivo at inicio del ao Ganancla por diferencia de cambio en efectvo y equivalente de efectivo Efectvo y equivalente de efectivo al final det ano Por el aio terminado el 34 de diciembre de Nota ote ‘57000 28 2,074,642 25 @1,903) 264 (474:280) 558,40) 28 25,439 3 (2.451) 5 (15.420) “ 272,827) 98 (134,358) (949,379) 083,737, 718,551 357,732 158) BHT. {Les notas que se acompaiian de a pagina 8 ala 62 forman parte de los estados financieras consolidados. 2018 ‘3/000 167122 (2,604) (33313) (293,088) $68 Tareas) 159,987 (175,888) 1.118.025) (1,131,944) 1,866 142.956 2810 sr RrUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA 2) Antecedentes - Union de Cervecertas Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante fa Compafia o Backus) se constituyé el 10 de mayo de 1955 asumiendo los activas y pasivos de la empresa Backus & Johnston Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el 13 de setiembre de 1889. ‘A\31 de diciembre de 2016, la Compania es una subsidiaria indirecta de Anheuser-Bush InBev NVISA (en adelante AB InBev la Matriz), empresa con domicilio legal en Belgica, fa que es propietaria de 97.22% del capital emitido a través de diversas subsidiatias, La Compafiia es subsidiaria directa de Racetrack Peri S.R.L,, la que es propietaria del 66.72% del capitel emitido. Al 31 de diciembre de 2015, la Compatila era una subsidiaria indirecta de SAB Miller Pic, el cambio accionariel se explica en el acapite b) de esta nota La Compafiia es una sociedad anénima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima, La direccién de la Compatila es Av. Nicolas Aylién 3986, Ate. 1b) Adquisicién de SAB Miller por parte de AB Inbev - Después de haberse cumplido las condiciones precedentes necesarias para la ejecucién de la adquisicién de SABMiller ple, por parte de AB InBev, el dia 10 de octubre de 2016, operé el cambio de control de la casa matriz de Backus y se ha ejecutado la combinacién a nivel global de los negocios. de SABNiller pic. y de AB Inbev, resuttando una nueva emprese que consolida los activos y pasivos de ambas, la cual se denomina “Anheuser-Busch Inbev’, 0 ” AB InBev" en su forma abreviada, En tal sentido, Backus y sus subsidiarias peruanas, pasen a ser empresas subsidiarias de la nueva AB InBev, con sede en Belgica. ©) Actividad econémica - La actividad econémica principal det Grupo es la elaboracién, envasado, distribucion y venta de cerveza y toda clase de negociaciones con bebidas malteadas, gaseosas y aguas. Para ello cuenta actualmente con seis plantas productivas para ja elaboracion y envasado de cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochiri, Motupe, Arequipa y Cusco y Pucallpa y una planta ubicada en Rafia para la produccién de malta La Compafila es la matriz de un grupo econémico en Pert compuasto por cinco subsidiarias directas, ‘cuyas actividades corresponden a dos lineas de negocio (e! Grupo). Backus y su subsidiaria Cervecerla San Juan concentran sus operaciones en la actividad principal del Grupo; dos subsidiaries, se decican al transporte de 10s productos elaborados por dichas Compaiiias, mientras que las otras, dos subsidiarias a actividades complementarias. Los estados financieros consolidados de! Grupo incluyen las cuentas de la Compatila y sus subsidiarias.El siguiente cuadro muestra las principales subsidiarias drectas junto con una descripoién de sus actividades: Nombre Pals de orlgen Actividad econémica Cervecerla San Juan S.A. Pend Elaboracién, emboteliamiento y comercializacién de cerveze, se encuenira ubicada en Pucallpa, Regién Ucayal. ‘Transportes 77 S.A. Pers Prestacion de servicios de transporte, principalmente a entidades del Grupo, de toda clase de bienes, asf como mantenimianto, reparacion, lavacio, pinture, engrase y planchado de vehculos automotores, Naviere Oriente SAC. Peril ‘Transports fuvial terrestre de todo tipo de mercaderias, siendo actusimenta su principal actividad el transporte de cajas conteniendo envases de carveza por encargo de Cerveceria San Juan S.A, Inmobiliria IDE S.A, Pent Aiquiter de inversiones inmobitiarias Club Sporting Cristal S.A Pent Incentivar, desarcolar y promover el deporte y el sano cesparcimiento en general, cantratar y transferr deportistas, profesionales, asi como efectuar publicidad de articulos © implementos en los distintos medios de comunicacién El siguiente cuadro muestra tas subsidiaries del Grupo y su respectiva participa de 2016 y 2015 nal 31 de diciembre Proporeién de Proporcién de acciones comunes acciones comunes mantenidas por la mantenidas participacion por.el Grupo (%) no controlante (%) Gerveceria San Juan S.A. 96.35 365 Transportes 77 S.A. 100 - Naviera Oriente S.A.C. 100 : Inmobiliaria IDE S.A 400 : ‘Club Sporting Cristal S.A. 100 : Todas las inversiones en subsidiarias se han inciuido en la consolidacién. La proporcién de los derechos de voto en tales subsidiarias es mantenida directamente por la matriz y no difieren significativamiente de la proporcign de acciones mantenidas, No existen restricciones respecto al acceso 0 uso de los activos y pasivos del Grupo. Para el Grupo, las ventas en el segmento de cervezas y bebidas gaseosas y aguas representa aproximadamente 88% y 99% de sus ingresos totales en los afios 2046 y 2016, respactivamente. 4) Acuerdo conjunto con The Coca Cola Company - El acuerdo global entre SABMiller Pic. (SABMlller), The Coca-Cola Company (TCCO) y las inversiones de la Familia Gutsche (en adelante la transacci6n}, por el cual Backus iba a transferir a favor de TCCC Jas mareas de agua Cristalina y San Mateo, y también que licencieria a perpetuidad a favor de TCCC les marcas: Agua Ténica Backus, Guarana Backus y Viva Backus fue modificado y reformulado el dla 2.de julio de 2016, a efectos de excluir del acuerdo global a todas las marcas de propiedad de Backus en Pert,Por lo tanto, Backus no transferira, ni ticenciaré a perpetuidad a favor de TCC, ninguna de las marcas antes mencionadas, por lo que el referido acuerdo global no tendra ningin efecto para Backus, ni para las operaciones de SABNiller en el Peri. Proyectos Durante los afios 2016 y 2015, se realizaron proyectos de inversién en activo fijo, cambios en la estrategia de marketing y otros planes comerciales, que han generade desembolsos que tenen como ‘objetivo incrementar las ventas y consolidar el iderazgo y posicionamiento de las marcas del Grupo. Entre las principales actividades realizades se encuentran: ‘Afio 2016: Lanzamiento Cristal Ultra botella retornable 375m|, botella NR330ml y lata 355m! Lanzamiento botella 4it bulkpack Pilsen Trujilo Lanzamiento botella 4it bulkpack Arequiperia Lanzamiento botells foll Pilsen Trujillo de 620 mi y ‘It Lanzamiento Grolsh botella 330m! Lanzamiento Guarana Life 500mi pet in & out Lanzamiento Maltin Power plus 800m! pet Lanzamiento proyecto Eco Carriar en planta Arequipa Lanzamiento proyecto Biogas en planta Arequipa Implementacién planta de ultrafitracién en Arequipa Proyecto de sostenibilidad eneraética en la planta de Arequipa Pianta de tratamiento de agua (UF-RO} en Motupe Implementacién del sistema de paletizado automatico Implementacién del fitracion de Maltin Power ‘Compra e instalacién de 2 bright beer tanks de 2000hI Implementacién en pasteurizador flash en Arequipa Renovacién de calderas y condensadores Afio 2018: ‘+ Lanzamiento de Abraxas, en formato no retomnable de 750ml + Lanzamiento de Grolsch en botella no retormable de 450ml y fata de 320m! ‘+ Lanzamiento de Cristal en botelia no retornable de 225m! ‘+ Lanzamiento de Cristal (it en botella retomable, en algunas localidades y regiones + Renovacién de fa imagen de Cusquefia Dorada y variedades, a través de cambio de etiqueta + Lanzamiento de Cusquefia Foil (anti-adulteracién) para el mercado de la region Sur + Lanzamiento de Arequipetia lata en formato de 355ml para el mercado de Arequipa + Implementacién de Salesforce, herramienta digital que permite atender a nuestros clientes de manera mas eficiente, potenciando la ejecucién en el mercado + Ampliacién y renovacién del parque de equipos de frlo en el mercado + Renovacién de infraestructura para atencién de eventos + Ampiiacién y renovacién del parque de botellas y cajas + Culminacién de la construccién de los nuevos centros de distribucién de Cajamarca, Nazca y Sstipo + Expansién del centro de distibucion de Piura + Expansién del almacén de productos terminados de Ate + Renovacién de la flota de camiones de transporte primario ‘© Renovacidn de fa flota de montacargas = Reemplazo de tanques de maduracién (3 en San Juan y 1 en Motupe) ‘Ampliacién de pianta de tratamiento de ague residual en San Juan (Pucallpa), alineada e la nueva capacidad de planta -10-2) Aprobacién de los estados financieros ~ Los estados financieros porel aro terminado el 31 de diciembre de 2016, han sido emitidos con autorizacién de la Gerencia y Directorio el 1 de febrero de 2017 y luego puestos a consideracion de la Junta General de Accionistas que se realizaré dentro def plazo establecido por Ley, para su aprabacion definitva, La Gerencia de la Compaiia considera que los estados financieros por el afio terminado el 31 de diciembre de 2016, preparados de conformidad con las Normas Intemacionales de Informacion Financiera, seran aprobados por los accionistas sin modificaciones. Los estados financieros correspondientes al afio terminado el 31 de diciembre de 2018, preparados de ‘conformidad con las Normas internacionales de Informacién Financiera, fueron aprobados por ol Directorio con fecha 26 de enero de 2016 y por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas el 26 de febrero de 2016. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES Las principaies poltticas contables aplicadas en la preparacion de los estados financieros se detalian & continuacién. Estas pollicas se han aplicadas uniformemente en todos fos afios presentados, a menos que se indique lo contrerio, 24 Bases de preparacién - Los estados financieros consolidados del Grupo se han preparado de acuerdo con tas Normas Internacionales de Informacion Financiera (en adelante "NIIF"), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante “IASB"), vigentes al 31 de diciembre de 2016 y de 2045, las cuales incluyen las Normas Intemacionales de Informacion Financiera (NU), las Nomas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las Interpretaciones emitidas por el Comité de interpretaciones de las Normas Intemacionales de Informacion Financiera (CINIIF), La informacién contenida en estos estados financieros es responsabilidad det Directorio de la Compaiia, el que expresamente confirma que en su preparacién se ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en \ss NIIF emitidas por el IASB. Los estatos financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compafita y de sus subsidiarias y han sido preparados sobre la base del costo hist6rico modificado por activos financieros disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados que se reconosen a su valor razonable. Los ‘estados financieros se presentan en miles de soles, excepto cuando se indique una expresion monetaria distinta, La preperacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados contables crticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacién de las polticas contables del Grupo. Las éreas que involucren un mayor grado de juicio 0 complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significatives para los estados fnancieros se describen en la nota 4 2.2 Normas, modificaciones e interpretaciones - Nuevas normas y modificaciones a normas @ interpretaciones adoptadas por ef Grupo ~ Durante 2016, entraron en vigencia ciertas NIF y CINIIF; sin embargo, no son aplicables a las actividades de la Compaiiia 0 no han tenido un impacto significative en sus estados financieros. ottNuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de perfodos anuales que se inicien el o después det 1 de enero de 2017 y que no han sido adoptadas anticjoadamente - ‘+ NIIF 9, “Instrumentos financieros LaNIIF 9 trata sobre la clasificacién, medicién y reconocimiento de los activos y pasivos financieros. La version completa de la NIIF 9 se emitié en julo de 2014 y retiene, pero simpliica, el modelo mixto de medicion de los inetrumentos financieros de la NIC 39 y establece tres categorias para ia medicion de los activos finaricieros: costo amortzado, valor razonable a través de otros resultados integrales y valor razonable a través de resultados. Las bases para la ciasificacin dependeran de! modelo de negocios de [a entidad y las caracteristicas contractuales del fivjo de caja de los activos financieros, Asimismo, modifica los crterios pare e! reconocimiento de pérdidas por deterioro de activos financieros, planteando un enfoque en funcién de un modelo que se basa en estimar la *pérdida esperada’ de la cartera de créditos que reemplazard el modelo actual de la NIC 39 que estima la provisién por detetioro de activos financieros con base en el concepto de “perdidas incuridas’, La NIIF 9 también modifica las condiciones que una entidad debe cumplir para aplicar contablidad de cobertura, se pretence que estas condiciones estén mas alineadas con las précticas comunes de administracin de riesgos de la entidad. Para pasivos financieros no ha habido cambios en cuanto a la clasficacion y medicién, excepto para ef reconocimiento de fos cambios en el riesgo de crédito propio en Otros resultados integrales, para el caso de pasivos a velor razonable a través de ganancias y pérdidas y un cambio en el tratamiento dela modificacién de pasivos. La norma enirara en vigencia para perfodos anuales que comiencen elt de enero de 2018. Se permite su adopcién anticipada ‘= NIIF 45, “Ingresos provenientes de contratos con clientes" Establece los principios para el reconocimiento de ingresos y para revelar informacién util a los usuarios de los estados financieros con relacién a la naturaleza, monto, oportunidad e incertidumbre ‘asociada con los ingresos y de los flujos de efectivo que pravienen de los contratos con clientes. Los ingresos se reconocen cuando un cliente obtiene control de un bien o servicio y por fo tanto tiene la habiidad de drigire uso y obtener los beneficios provenientes de tales bienes y servicios. Esta norma reemplaza ala NIC 18 “Ingresos" y a la NIC 11 “Contratos de construccién’ y sus Interpretaciones. La NIIF 15 entraré en vigencia para petiodos anuales que comiencen el o después del # de enero de 2018 y su aplicacién anticipada es permitica. «_NIIF 16, ‘Arrendamientos’ Con fecha 13 de enero de 2016, se emilié la NIIF 16, “Arrendamientos® (NIIF 16) que reemplaza a tas actuales normas vinculadas al tratamiento de arrendamientos (NIC 47, "Arrendamientos"” y CINIIF 4, *Contratos que podrian contener un arrendamiento” y otras interpretaciones relacionadas). La NIIF 18 plantea una nueva definicién de arrendamiento y un nuevo modelo contable que impactara sustanciaimente a los arrendatarios. Como resultado del nuevo modelo, una entidad reconocerd en su estado de situacion financiera al inicio del arrendamiento un activo que representa su derecho de uso del bien arrendado y una deude ppor la obligacion de efectuar los pagos futuros contractuales. El activo y pasivo se median en el reconocimiento inicial por el valor presente de los pagos minimos del contrato. Con este cambio se ‘espera que una cantidad importante de arrendamientos clasificados con las regias actuales coma ‘artendamientos operatives’ serén reflejados en el estado de situacién financiera desde el inicio del atrendamiento. a12-Este nuevo modelo apliza para todos los contratos que caifiquen como arrendamientos con excepcién de contratos con plazo de duracién menor @ 12 meses (considerandio para dicha delerminacién la evaluacién de qué tan probable es ia posiblidad de prérroga) y contratos de arrendamientos de bienes menores. La NIIF 46 es efectiva a partir ejercicios econdmicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite su adopcién anticipada, siempre que se adopte también la NIIF 15 de forma anticinada + Modificacién a la NIC 12 “Impuesto a las ganancias" sobre reconocimiento de actives por impuestos diferidos generado por ganancias no realizadas ~ Las modificaciones efectuadas a fa NIC 12 en enero de 2016 aclaran la contabilizaci6n del impuesto diferido cuando un activo es medida a valor razonable y ese valor razonable se encuentra por debajo de la base tributaria del activo. Las modificaciones confirman lo siguiente: - Existe una diferencia temporal cuando el valor en libros de un activo es menor que su base tributaria al final del periodo de reporte. - Una entidad puede asumir que recuperaré un monto més alto que el valor en libros de un activo pare estimer su utilidad gravabie futura, - Cuando las leyes tributarias restringen la fuente de las utilidades gravables contra fas que tipos particulares de impuestos diferidos activos pueden ser recuperados; la recuperabilidad de fos, Impuestos diferidos activos sélo pueden ser evaluados en combinacién con otros impuestos diferdos activos det misino tipo. - Las deducciones tributarias que resultan de revertirimpuestos diferidos activos son excluidos de la estimacién de la utlidad gravable futura que sera usada para evaluar la recuperabilidad de e808 activos, La fecha de entrada de vigencia de este cambio es a partir del 1 de enero de 2017, + NIG 7 “Estado de flujos de efectivo’,iniclativas de modificaciones sobre las revelaciones - En adelante, se requeriré que las empresas expliquen los cambios en sus pasivos que surjan de sus actividades de financiamiento. Esto incluye (i) cambios que surjan de operaciones que generen flujos de efectivo como por ejemplo: desembolsos y pagos de préstamos; as{ como (i) cambios que surjan de operaciones que no generan flujo de efectivo como por ejemplo adguisiciones, eliminaciones, acumulacién de intereses y diferencias de cambio no realizedas Los cambios en los activos financieros deberén ser incluidos en esta revelacién, si los flujos de efectivo son o serdn incluidos en los flujos de efectivo generado por actividades de financiamiento, Este podria ser ei caso, por ejemplo, de activos que cubren pasivos resultantes de pasivos de financiamiento. Es posible que las entidades incluyan cambios en “otras partidas” como parte de esta nueva revelacién; por ejemplo, proporcionando una conciliacién de la “deuda neta’. Sin embargo, en este caso, los cambios en las "otras partidas” deben ser revelados por separado de los cambios de pasivos que surgen de sus actividades de financiamiento. La informacién debe ser revelada en formato tabular como una coneiliacién de los saldos de apertura y saldos finales pero na se obliga un formato en particular. La fecha estimada de entrada de vigencia de estos cambios es a partir del 1 de enero de 2017. ‘Ala fecha, el Grupo ain no puede estimar ef impacto por ia adopcion de las NIIFS y NICs en sus estados financieros consolidados. E! Grupo efectuara una evaluacién mas minuciosa sobre el impacto en sus estados financleros consolidados en los proximos doce meses. No se espera que otras NIIF 0 interpretaciones CINIIF que ain no estén vigentes puedan tener un impacto significativo en los estedos financieros consolidados del Grupo. 13-2.3 Consolidacién - 2) Subsidierias - Las subsidiarias son todas las enticiades sobre las que la Compafiia posee el control, que se refleja en la existencia de poder para decidir sobre ias actividades relevantes que Impactan en mayor medida los resutados de la empresa, estar expuesto a los rendimiento variables de la empresa y, al mismo tiempo, poder usar dicho poder para afectar los rendimientos variables. Las subsidiarias se consoliden desde fa fecha en que su control se transfiere al Grupo. Estas no se consolidan desde Ia fecha en la que el contra cesa, EI Grupo usa el método de compra para contabilizar a adquisicién de subsidiarias. El pago por la adquisicion de une subsidiaria es el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos y fos instrumentos de patrimonio emitidos por la Compaila. Los costs atribuibles 2 la adquisicion se Feconocen en resultados conforme se inourren, Los activos identificables adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinacion de negocios se valorizan iniciaimente a sus Valores razonables ala fecha de la adquisicién. El Grupo reconoce la participacién no controlante en. una entidad adquirida sobre una base de adquisicién por adquisicién, sea al valor razonabie o @ su proporcién en los valores razonables de los activos netos identificables reconocidos de la entidad adquirida. La plusvalia mercantil se mide inicialmente como el exceso de fa suma del costo de compra y el valor de la participacién no controlante respecto de los activos netos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Las transacciones, los saldos y las ganancias no realizadas entre compaiias de! Grupo se eliminan. Las ganancias y pérdidas que resulten de transacciones entre entidades relacionadas que son reconocidas en activos también son eliminadas. Las politicas contables de las subsidiarias, si fuera necesatio, han sido modificadas para asegurar uniformidad con las poltticas adoptadas por el Grupo. b) Venta de subsidiarias ~ Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participacion retenida en la enlidad es remedida a su valor razonable a la fecha en que se pierde el control, y oalquier cambio ‘con relacion al valor en libros se reconoce en resultados integraies. 24 Informacién por segmentos - El 6rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativas, corresponde al Comité Ejecutiva, que es el encargado de fa toma de decisiones estratégica en el Grupo. La Gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes que revisa el Comité Ejecutivo, La Gerencia considera que el negocio es evaluado desde una perspectiva de tipo de producto (cerveza, bebidas gaseosas, agua y bebidas nutrtivas y licores), cuyas ventas tienen una participacién sobre las ventas consolidadas de! Grupo en 98%, Debido a que el principal segmento operative del Grupo corresponde al de cerveza y bebidas gaseosas y el resto de segmentos operatives, en su conjunto, no supera el 10% del total de ingresos, de utlidades 0 de activos del Grupo, la Gerencia concluye que solo posee un segmento reportable. 2.6 Traduccién de moneda extranjera - Moneda funcional y moneda de presentacién - Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan en la moneda del ambiente econémico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los -14-estados financieros consolidados se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacién del Grupo ‘Transacciones y saldos - Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes 2 las fechas de las transacciones 0 [a fecha de valuacion en el caso de partidas que son revaluadas. Las ganancias y pérdides por diferencia en cambio que resulten del pago de taies, transacciones y de la traduccion de actives y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de ‘cambio de cierre del afio, se reconocen en resultados, excepto cuando se difieren en el patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo, 2.6 Activos financieros - Clasificacion - El Grupo clasifica sus activos financietos en las siguientes categorias: actives financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas, activos financleros mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta La clesificacion depende de! propésito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina ia clasificacién de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Grupo solo mantiene activos financieros disponibles para la venta y préstamos y cuentas por cobrar. i) Préstamos y cuentas por cobrar - Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho @ agos fijos o determinabies y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo Corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha de los estados financieros. Reconocimiento y medicion - Los préstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el valor del descuento es relevante, se miden al costo amortizado Utiizando el método de interés efectivo, menos la estimacién por deterioro li) Activos financieros disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles pare la venta son activos financieros no derivados que 82 designan en esta categoria o que no clasifican para ser designados en alguna de las otras categorias. Estos activos se muestran como activos no corrientes @ menos que la Gerencia tenga intencién expresa de vender el activo dentro de los 12 meses contados @ partirde la fecha del estado de situacién financiere. Reconocimiento y medicibn - Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociacién, fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se reconocen jnicialmente a su valor razonable mas los costos de transaccién en e! caso de todos los azctivos financieros que no se registran a valor razonable a través de ganancias o pérdidas. Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir fijos de efectivo de las inversiones expiran o se transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos fos riesgos y beneficios derivados de su propiedad. Los activos financieros disponibles para (a venta se registran posteriormente @ su valor razonable. -18-Los cambios en el valor razonable de valores monetarios y no monetarios clasificados como disponibles para la venta se reconocen en Otros resultados integrales Cuando un titulo valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se deteriora, los ajustes acumulados por fictuaciones en su valor razonable reconacidos en el patrimonio se trancfieren @ resultados, Los dividendos generados por instrumentos disponibles para fa venta se reconocen en resultados en el rubro otros ingresos cuando se ha establecido el derecho del Grupo a pereibir su pago. 2.7 Compensacién de instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de situaci6n financiera cuando existe derecio legalmente exigible para compensar los montos reconocidos y si existe la intencién de liquidarios sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultaneamente. El derecho lagalmente exigibie no debe ser contingente a eventos fuluros y debe ser exigibie en el curso ordinatio de! negecio y en algtin evento de incumplimiento 0 insolvencia del Grupo o de la contraparte. 2.8 Deterioro de activos financieros - Activos registrados el costo amortizado - E! Grupo evalua al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero ‘0 grupo de activos financieros. Si existe deteriora de un activo financiera 0 grupo de activos financieros, la pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidenoia objetiva de deteriora como resultado de uno 0 mas eventos qile ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida’) y ese evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados: confiablemente. Evidencia de deterioro puede inciuir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estén atravesando dificultades financieras, el incumplimiento 0 retraso en el pago de intereses o del principal de sus daudas, la probabilidad de que caigan en insolvencia u otro tipa de reorganizacién financiera y ‘cuando informacion objetivamente observable indica que se ha producido una disminucion medibie en el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos 0 condiciones econémicas que se correlacionan con incumplimientos, Para la categoria de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de a pérdida por deterioro se mide como la diferencia entre el valor en libros de los actives y el valor presente de las flujos de efective futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futures en las que no se han incurrido y considerando las garantias recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en resultados. Si, en un petiodo posterior, e! monto de la perdida por deterioro disminuye y dicha disminucion se relaciona cbjetivamente a un evento que haya ocurrido después de que se reconocié dicho deterioro, ia reversi6n de la pérdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en resultados, Aativos clasificados como disponibles para fa venta - En el caso de inversiones en titulos patrimoniales clasificadas como disponibles para la venta, una baja significativa o protongada en el valor razonable del instrumento por debejo de su costo es también evidencie de que el activo esté deteriorado.Si existe alguna de estas evidencias para activas financieros disponibles para la venta, ta pérdida ‘acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisioién y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro reconocida de forma previa para ese activo en resultados, es transferida det patrimonio y se registra en resultados. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda ctasificado como disponible para la venta se incrementa y si dicho incremento se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurrié después de reconocer la pérdida por deterioro en resultados, Ia pérdida por deterioro es revertida a través de resultados, 2.9 Instrumentos financleros derivados y actividades de cobertura - Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente @ cu valor razonable en la fecha en que se colebra el contrato de! instrumiento derivado y son subsecuentemente remadidos a su valor razonable, Ei método pare reconoce’ la ganancia o perdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es Ja naturaleza de la partida que se esta cubriendo, El Grupo designa ciertos derivados como de: a) cobertura del valor razonable de activos 0 pasivos reconocidos (cobertura de valor razonable}; 0 b) cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconacidos o de una {ransaccion prevista altamente probable (cobertura de fiujos de efectivo). E! Grupo documenta, a inicio de la transaccién, la relacion entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, as! como sus objetivos y estrategia de administracion de riesgos que respaldan las, transecciones de cobertura. El Grupo ademas documenta su evaluacién, tanto al inicio de ta cobertura como a la fecha de cada estado de situacién financiera posterior, sobre si los derivados usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en ios valores razonables o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas, El valor razonable de fos derivados usados para fines de cobertura se revela en la Nota 12, Los ‘cambios en la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 22-e. El total del valor razonable de los derivados usados pare fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo ‘no cortiente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubieta es mayor a 12 meses, y se clasifica como activa o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses. Cobertura de flujos de efectivo - La porcion efectiva de cambios en el valor razonable de detivacos que son designados y califican ‘como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como Otros resuitados integrales y se incluyen dentro del rubro Otras reservas de patrimonio en el estado de situaciOn financiera. La ganancia 0 pérdida relativa a la porcién inefectiva se reconoce inmediatamente en resultados en la cuenta Otros, ingresos (gastos) Los montos acumulados en el patiimonio se reclasifican a resultados en los periodos en los que las partidas cubiertas afectan resultados. Sin embargo, si una transaccién proyectada cubierta resulta en 1 reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, inventarios © propiedad, planta y equipo), las ganancias o pérdidas previamente diferidas en e! patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la medicién inioia de! costa dat activo no financiero. Los monios diferidos son finalmente reconocidos en resultados 2 través del costo de venta, en el caso de los inventarios, 0 de la depreciacién, en el caso de propiedad, planta y equipo. Cuando un instrumento de cobertura expira 0 es vendido o cuando una cobertura deja de cumplir con los criterios para aplcar contabilidad de eobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio hasta ese momento permanecera en el patrimonio y serd revertida a resultados cuando la transaccién proyectada sea finalmente reconocida en resultados. Cuando una transaccién proyectada no se espera que ccurra, la ganancia o pérdida acumulada que se reports en el patrimonio es inmediatamente transferida a resultados, en la cuenta de Otros ingresos u Otros gastos. “7.2.10 Efectivo y equivalente de efectivo - El efectivo y equivalente de efectivo incluyen ei efectivo disponible y depésitos @ la vista con vencimiento de tres meses o menos, 2.11 Cuentas por cobrar comerciales - Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan fos clientes por la venta de mercaderia 0 por servicios prestados en el curso normal de los negocios, Si se esperan cobrar en un afio o menos se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activo no corriente. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el valor del descuento es relevante, se miden al costo amortizado utlizando el método de interés efectivo, menos ia estimacion por deteriora, 2.12 Inventarios - Los inventarios se registran al costo 0 a su valor neto de realizacion, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros cosios direclos y gastos generales de fabricacién (sobre la base de la capacidad de operacién normal) y excluye a los costos de financiamiento y @ las diferencias en cambio. Ei costo de jos suministros y materiales incluye fletes e impuestos aplicables no reembolsables. E! valor neto de realizacion es el precia estimado de venta de un activo en el curso normal de fa operacién menos los costos estimados para terminar su produccién y los necesarios para llevar @ cabo la venta, El costo de los inventarios incluye las transferencias del patrimonio de cualquier ganancia ylo pérdida generadas por ies coberturas de flujos de efectivo sobte las compras de materia prima, 2.13 Activos biolégicos - Los activos biol6gicos inciuyen plantaciones (caoba, teca, eucalipto, cedro y otras) en proceso; los Guales se reconocen a su valor razonable menos los gastos de venta y distribucién, en base a precios del mercado nacional de cada una de las especies y/o especies similares considerando los ajustes que resuiten necesarios para reflejar cualquier diferencia, El valor razonable de fas plantaciones exciuye el terreno y las instalaciones utiizadas para el ‘mantenimiento de las areas plantadas, El proceso biologico comienza con la preparacién del terreno para plantar las semillas y finaliza con la tala El valor razonable las piantaciones se determinan en funcién del valor presente del estimado de los flujos netos de efectivo durante la vida uti de cada especie (8-25 aftos) Los fujos de efectivo estimados se descuentan usando una tasa correspondiente al costo de capital promedio ponderado (WACC por sus sigias en inglés) antes de impuestos. Las ganancias o pérdidas que se producen en el reconocimiento inicial a valor razonable de los activos biolégicos, menos los gastos de venta y aquellas que se producen por los cambios sucesivos en el valor razonable menos los gastos de venta y distribucién, se reconocen en los resultados integrales en el periodo en que se producen. Los costos de tumbado y trozada, transporte, aserrado, mantenimiento y alauileres se registran como gasto cuando se incurren. El costo de adquisicién de semilias y plantas mds los gastos de transporte Se reconacen como parte de los activos biclégicos, -18-2.14 Propiedad, planta y equipo - Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de ventas y oficinas. La ‘cuenta Propiedad, planta y equipo se presenta al costo menos su depreciacién acurmulada y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por delerioro, El costo de un elemento de Propiedad, planta y ‘equipo comprende su precio de compra e incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisiciOn de estas partidas EI Grupo reconoce sus bienes de Propiedad, planta y equipo por componentes importantes. Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, segiin corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios econémicos futuros para el Grupo, y el costo de estos activos se pueda medir razonablemente. El valor en libros de la parte reemplazada es dado de baja. Otros desembolsos por mantenimiento y reparacién se cargan al Estado de resultados integrales en el periodo en el que se incurren. Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de Propiedad, planta y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en libros del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor de reemplazo dei componente nuevo se usa para estimar el valor en libros de! activo que se reemplaza. Los activos en etapa de construccién se capitalizan como un componente separado. A su culminacién, el costo de estos activos se transfiere a su categoria definitiva, Los terrenos no se deprecian. La depreciacion de los otros activos se calcula por el metodo de tinea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida util como sigue: Afios. Edificios Entre 20 y 50 Maquinaria y equipo Entre 5 y 25 Muebies y enseres Entre 2y 10 Unidades de transporte Entre 5y 10 Equipo de computa 4 Cajas y envases retornables 2,5,6y 10 Equipos diversos Entre 5 y 10 Los valores residuales y [a vida itl de los activos se revisan y alustan, de ser necesario, ala fecha de cada estado de situacién financiera. ! valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable de! activo es mayor que el estimado de su valor recuperable. ! valor en libros Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre el valor de venta y sus valores en libros y se reconocen en Olros ingresos (gastos) del Estado de resultados integrales. Las bajas en propiedad, planta y equipo se dardn cuando no se espere obtener beneficios econémigos futuros por su uso o disposicion, 2.48 Activos intangibles - Plusvalfa mercanti ~ La plusvalia mercantil surge de la adquisicién de subsidiarias y representa el valor pagado por la compra sobre el valor razonable de los activos netos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquitida y el valor razonable de la paricipacién no controlante en la entidad adquirida. -19-Para efectos de las pruebas de deterioro, la plusvalla mercantil de una combinacién de negocios es asignada a cada una de las unidades genetadoras de efectivo (UGE), 0 grupos de UGE, que se espera se beneficien de las sinergias de la combinacién. La plusvalia mercantil es controlada al nivel de segmento operativo. Se realizan revisiones del deterioro de la plusvalla mercantil anualmente 0 de forma mas frecuente cvando ocurran eventos 0 cambios en circunstancias que indiquen un potencial deterioro en su valor. E! valor en libros de la UGE, que contiene plusvalla mercantil, se compara con su valor recuperable, que es el mayor entra su valor en uso y su Valor razonable menos gastos para su venta, Gualquier deterioro es reconocido como gasio y no es posible su reversién posterior. Marcas y licencias - Las marcas y licencias adquiridas individualmente se muestran al costo histrico. Durante el afo 2016, le Compaiiia ha definido como activos de vide util indefinida las marcas, esto como ‘consecuencia del cambio de control, por lo cual la amortizacisn de las marcas se suspendi a partir de ‘octubre del ejercicio corriente. Las licencias de los programas de computo adquiridas se capitalizan sobre Ia base de los cosios incurridos para adquirir y poner en uso el programa especifico. Estos costes se amortizan en el estimado de sus vidas utiles (entre 3 y 8 aftos). Programas de computacién (software) generado internamente - Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gastos cuando se incurren. Los costos de desarrollo que son directamente stribuibles al disenio y prueba de software identificable y tinico que controla fa Compania se reconocen como Activos Intangibles distintos de la plusvalla cuando cumplen con los siguientes crterios: = técnicamente es posible completar el software de modo que podra ser usado; = la Gerencia tiene la intencién de terminar el software y de usarle 0 venderlo; ~ se tiene la capacidad para usar o vender el software; = se puede demostrar que el programa de cémputo probablemente generara beneficios econémicos futuros; + se flene los recursos técnicos, financieros y olros recursos necesarios para complelar et desarralio del software que permita su uso o venta; y el gasto atnibuible al software durante su desarrollo se puede medi de manera contiable Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de programas de cémputo incluyen a ios costes de los empleacios que desarrollan el software y una porcién de los costos indirectos correspondientes Otros costos de desarrollo que no cumplan con estos criterios se reconocen en resultados conforme se incurre y no se reconocen come un activo en perfodos subsiguientes. Los costos incurridos en el desarrollo de software reconacidlos como actives se amortizan en ei plazo de sus vidas tiles estimadas (entre 3 y 8 afios). 2.16 Deterioro de activos no financleros - Los activos que tienen vida util indefinida y no estan sujetos a amortizacién, se someten a pruebas ~anuales de detetioro en su valor. Los actives sujetos @ depreciacién o amortizacién se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podria no recuperarse. Las pércidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre ef monto neto que se oblendria de su venta o su valor en uso. Para efectos de la evaluacién por deterioro, los activos se agrupan a los niveles mas pequefios en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). -20-Los saldos en libros de activos no financieros distintos de fa plusvalia mercantil que han sido objato de ‘esiimaciones por deterioro se revisan a la fecha de cada informe para veriicar posibles variaciones de dichas estimaciones por deterior. 2.17 Pasivos financieros - De acuerda con lo que establece a NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, segun corresponda, ‘coma: i) pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas y i) otros pasivos financleros. Ei Grupo determina Ia ciasificacion de sus pasivos financieros a la fecha de su reconacimiento inicial Los pasivos financieros de! Grupo a valor razonable a través de ganancias y pérdidas corresponden a sus instrumentos financieros derivados y los clasificados como otros pasivos comprenden a las obligaciones financieras, las cuentas por pagar comerciales, las cuentas por pagar a entidades relacionadas y las otras cuentas por pagar. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el efecto del costo del dinero es importante, se miden a Su costo amortizado por el métoda de {asa de interés efectiva, El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la transaccién. Los instrumentos financieros derivados se mien permanentemente a su valor razonable y las fluctuaciones en su valor se reconocen en resultados integraies. 2.48 Otros pasivos financieros- Los préstamos bancarios se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costes inourridos enlatransaccién, Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccién) y el valor de redencion se reconoce en el estado de resultados integrales durante el periodo del préstamo usando el método de interés efectivo. Los préstatnos bancarios se clasifican en el pasivo corriente 2 menos que el Grupo tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacién por lo menos 12 meses contados desde la fecha del estado de situacidn financiera. 2.19 Costos de endeudamiento Los cosios de endeudamiento generales y especificos directamente atribuibles a la adquisicién, construccién o produccién de activos calificados, los cuales son activos que necesariamente toman un periodo sustencial para alcanzar su condicién de uso, son agregados al costo de dichos actives hasta que en dicho periodo los activos estén sustancialmente listos para Su Uso. Ei ingreso obtenido en la inversion temporal de préstamos especfficos que ain no se han invertido en activos calificados se deduce de los costos de endeudamiento elegibles para su capitalizacién. Todos los demas costos de endeudamiento son reconocidos en resultados en el periodo en et cual han sido incurridos. 2.20 Cuentas por pagar comerciales - Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios acquiridos a proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se ciasifican como pasivo cortiante si el pago se debe realizar dentro de un afio o menos, de lo conlraria se presentan como pasivo no corriente. Las cuentas por pager se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el valor del descuento es relevante, se remiden al costa amortizado usando el método de interés efectivo, 2h2.21 Depésitos en garantia de envases - Las cajas y envases retornables se registran en el rubro de propiedad, planta y equipo. Por aquellos que han sido entregados a las canales de venta para la comercializacién de productos se registra un pasivo relacionado con la obligacion de reembolsar los depdsitos en garantia entregados por los clentes. La porcién no corriente de! pasivo por depésitos en garantia corresponde al stock necesario de cajas y cenvases retornables que mantienen los canales de venta (mayoristas y minoristas) para efectos de la comercializacién de los productos, pasivo que sélo serd liquidado parcial o totalmente en caso se reduzca el nivel de operaciones o cese la relacion comercial con el cliente, 2.22 Beneficios a los empleados - Los beneficios por cese se reconocen en resultados integrales cuando se pagan, esto es, cuando ia relacion laboral se interrumpe antes de {a fecha normal de retiro, o cuando un empleado acepia voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Fondo de ratiro de operarios - El fondo de retiro para operarios comesponde at valor presente de los desembo'sos futuros que el Grupo efectuard a favor de sus trabajadores al momento de su jubilacion, la cual ha sido establecida a los 65 afios. Este importe se determina sobre la base de un célculo actuarial realizado por un actuario independiente. Pensiones y beneficios - EI Grupo opera un esquema de pensionas y otros beneficios otorgados a personal retirado como raciones de cerveza y seguro médico, con los que se acordé dares este beneficio, este esquema es financiado con recursos propios, Este plan de beneficios definidos establece un monto de beneficios que recibirén los ex-trabajadores {que cumplieron con uno 0 mas factores como le edad, afio de servicios y compensacién, Los beneficios consisten en: pensiones de jubllacién (4 ex-trabajadores), raciones de cerveza (218 ex- trabajadores) que se entregan mensualments, seguro médico familiar (310 ex-trabajadores), asignacién por sepelio (596 ex-trabajadores), aguinalda (205 ex-trabajadores) y gratificaciones (167 exctrabajadores) El pasivo reconocido en el estado de situacién financiera correspond al valor presente de a obligacién de beneficio definido a la fecha del estado de situacion financiera, La obligacién por este beneficio definido se calcula anualmente por actuarias independientes usando el método de la unidad de crédito proyectada. El valor presente de la obligacién se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados usando las tasas de interés aplicables 2 los bonos de gobierno. Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios en los supuestos actuariales se cargan o abonan al patrimonio como olros resultados integrales en el periodo en el que surgen. El costo de servicio pasado es e! cambio en el valor presente de as obligaciones de beneficios definidos por los servicios prestados por los empleados en periodos anteriores por Ia introduccién 0 modificacién del plan de beneficios. El costo de servicio pasado es reconocido inmediatamente en el Estado de resultados integrales. Participacién en las utilidades y gratificaciones - EI Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participacién legal de fos trabajadores en {as utlidades. -22-La participacién de los trabajadores en las utilidades se calcula aplicando un porcentaje a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacién del impuesto a la renta vigente. Las tasas aplicadas por as Compafifas conformantes del Grupo son las siguientes: Union de Cervecerls Peruanas Backus y Johnston S.A.A. y Cerveceria San Juan S.A 10% ‘Transporte 77 S.A,, Naviera Oriente S.A. y Club Sporting Cristal S.A. 5% Compensaciin par tlempo de servicios La compensacion por tiempo de servicios del personal del Grupo corresponde a sus derechos indemnizetorios caloulados de acuerdo con ia legislacién vigente la que se tiene que depositar en las, cuentas bancarias designadas por los trabajadores en fos meses de mayo y noviembre de cada ato. La compensacién por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracién vigente ala fecha de su depésito. El Grupo no tiene obiigaciones de pago adicionales una vez que efectiia ios depésitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho. 2.23 Pagos basados en acciones - E! Grupo opera un plan de compensacién con instrumentos de patrimonio y en base a acciones, bajo el cual el Grupo recibe servicios de empleados como cantraprestacién de los instrumentos patrimoniales (opclones) de la Matriz. Ei valor razonable de los servicios de empleados recibidos a cambio de las opciones se reconoce com gasto. E! monto total que se debe registrar como gasto se determina utlizando como referencia el valor razonable de las opciones otorgadas: ‘+ incluyendo cualquier condicién de desempefo de mercado (por ejemplo, el precio de la accién de una entidad): + excluyendo ef impacto de cualquier condicién que otorgue al empleado el derecho a recibir el beneficio (vesting conditions), asociada a Su servicio y a medidas de desempefio que no son de mercado (por ejemplo, rentabilidad, objetivos de crecimiento de ventas y fa permanencia del empleado por un periodo de tiernpo espectfico), ‘+ excluyendo el impacto de condiciones que no otorgan al empleado el derecho @ recibir el beneficio (por ejemplo, el requerimiento a ios empleados para que ahorren), Las condiciones relacionadas con el servicio del empleado o con medidas de desempefio que no son de mercado se consideran como parte de los supuestos aplicades para determinar el numero de opciones que se estima cumplan con las condiciones para su otorgamiento. Ei gasto total se reconace durante el periodo en el que se obtiene el derecho (vesting period), que es «21 periodo durante el cual se cumple con todas las condiciones que otorgan este derecho. Al final de cada periodo de reporte, el Grupo revisa sus estimados del nimero de opciones que se espera obtendran el beneficio, tomiando en consideracién las condiciones que no son de mercado. El impacto de la revisién de los estimados originales, si lo hubiera, se reconoce en el Estado de resultados integrales, con el correspondiente ajuste al patrimonio, Cuando las opciones se ejercen, la Matriz emite nuevas acciones. El otorgamiento por parte de la Matriz de opciones sobre sus instrumentos de patrimonio a los empleados del Grupo se trata como capital adicional 2.24 Impuesto a las ganancias - I gasto por impuesto a las ganancias del periodo comprende al gasto por impuesto a la renta corriente y al diferido, De acuerdo con la legistacién vigente, no est4 permitide la determinacién det impueste a la renta sobre una base consolidada. -23-E| impueste se reconoce en el Estado de resultados integrales, excepto en la medida que se relacione con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio. El cargo por gasto por impuesto las ganancias cortiente se calcula sobre la base de las leyes, tributarias promulgadas a la fecha del estado de situacién financiera. La Gerencia evaliia periédicamente la posicidn asumida en las decleraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacion. 1 Grupo, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera debera pagar a las autoridades tributarias. Elimpuesto a i renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de las Giferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los estados financieros, Los impuestos diferidos pasivos no se reconocen si surgen del reconocimiento inicial de la plusvalfa mercantil, 0 si surgen del reconocimiento inicial de un activo 0 pasivo en una transaccion que no sea una combinacién de negocios que a la fecha de la transaccién no afecte ni la Utiidad 0 perdida contable 0 gravable. El impuesto dlferido es determinado usando la tasa impositiva {y legislacién) vigente a la fecha del estado de situacién financiera y que se espera sean aplicables ‘cuando el gasto por impuesto a la renta diferido se realice 0 pague. Los impuestos a la renta diferidos activos s6lo se reconocen en la medida que sea probable que se produzean beneficios tritutarios futuros conira los que se puedan user las diferencias temporales. Los saldos de impuestos 2 la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con fa misma autoridad tributaria. 2.25 Provisiones - Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obigacién presente, legal o asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que reaulera la entrega de un flujo de recursos que inyolucren beneficios econémicos para su liquidacion y su monto se puede estimar confiablemente. Las provisiones se miden al valor presente de los desemboisos que se espera se requeriran para cancelar la obligacién utlizando una tasa de interés antes de impuestos que reflele las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos espectficos para dicha obligacién. E1 incremento en la provisin por el paso del tiempa se reconoce en el rubro Gastos financieros. 2.26 Capital emitido - Las acciones comunes se clastfican en el patrimonio. Cuando cualquier subsidiaria del Grupo compra acciones del capital de la Matriz (acciones de tesoreria), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transaccién (neto de impuestos), se deduce del patrimonio atribuible 2 [os tulares del capital emitido de la Matriz hasta {que las acciones se cancelen, reemitan o venden. Cuando tales acciones son subsecuentemente reemitidas o vendidas, cualquier pago recibido, neto de los costes incrementales dlrectemente atribuibles a la transaccién y fos efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se incluye en el ptrimonio atribuible a los tiulares dat patrimonio del Grupo. 2.27 Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se reconocen por ei valor razonable de la contraprestacién cobrada o por cobrar, y representa montos por cobrar por la venia de bienes, neio de descuentos, devoluciones e impuestos @ las ventas. El Grupo reconoce sus ingresos cuando éstos se pueden medir confiablemente, €5 probable que beneficios econdmicos futuros fluyan a la entidad y cuando la transaccién cumple con criterios especificos por cada una de las actividades del Grupo, tal como se describe a continuacién. = 24Ventas de bienes y productos agricolas - Las ventas reconocen cuando et Grupo ha entregado sus productos al cliente, éste ha aceptado fos productos y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes esta razonablemente asegurada. Se considera que el producto no se ha entregado hasta que no se haya despachado al lugar especificado en el contrato y los riesgos de pérdida se transfirieron al cliente Aiguileres, intereses, regalias y dividendos - Los ingresos por alquileres se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con referencia al servicio espectfico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindade come una proporcién del total de 10s servicios a ser brindados. Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcién de tiempo iranscurrido, usando el método del interés efectivo. El ingreso proveniente de intereses sobre préstamos 0 colocaciones deterioradas se reconoce ya sea en la medida que se cobra el efectivo o sobre la base de la recuperacién del costo, segin lo exijan sus condiciones, El ingreso proveniente de regallas se reconoce a medida que se devenga, de acuerdo con la sustancia de los contratos correspondientes. El ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando se ha establecido el derecho a recibir ef ago. 2.28 Reconocimiento de costos y gastos - El costo de ventas se reconoce en resultados en la fecha de entrega det producto al cliente, simulténeamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta Los oftos costos y gastos se reconocen sobre la hase del principio det devengo independientemente del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo periodo en el que se reconocen los ingresos con los que se relacionan 2.29 Arrandamiento - Los arrendamientos en los que una porcién significativa de los riesgos y beneficios reletivos ala propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como atrendamientos operatives. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo se cargan al Estado de resultados integrales sobre la base del método de linea recta en el periodo del atrendamiento. Los arrendamientos de inmuebles en los que el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos beneficios de su propiedad se ciasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulle de comparar el valor razonable del activo arrendado y el vaior presente de los pagos minimos del arrendamiento. Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasive y e! cargo financlero. Le obligacién por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar @ largo plazo. El elemento de interés de! costo financiero se carga al Estado de resultados integrales en el periodo del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periédica constante sobre el saldo del pasivo pare cada perlodo. La propiedad, planta y equipo adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian de acuerdo a una base sistematica en el periodo de uso esperado coherente con Ia politica de depreciacién que el arrendatario haya adoptado con respecto a ios demas actives depreciables que posea, -25~En caso de que ex'sta certeza razonable de que el arrendatario obtendré la propiedad al finalizar el plazo de arrendamiento, el perioco de utlizacion esperado sera la vida uti del activo; en otro caso, el activo de depreciard en el menor perfodo que resulte de comparar la vida util del activo y el periode del arrendamiento. 2.30 Distribucién de dividendos - La distribucién de dividendos a los accionistas de la Compafiia y subsidiarias se reconoce como ppasivo en los estados financieros en el periodo en el que los dividendos se aprueban por tos accionistas de la Compania. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS 3.1. Factores de riesgo financiero - Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financiers: riesgos de mercado (incluyendo e' riesgo de cambio, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y de ios fujos de ‘efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administracion de riesgos de! Grupo se concentra principalmente en lo impredecible de los meroados financieros y trata de minimizer potenciales efectos adversos en el desempeio financiero del Grupo. E| Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para cubrirclettos riesgos a los que esté expuesta, La Sub-Gerencia de Tesoreria tiene a su cargo ta administracién de riesgos finencieros de acuerdo con las polticas aprobadas por el Directorio. La Sub-Gerencia de Tesoreria identifica, evalia y cubre los riesgos financieros en coordinacién estrecha con las unidades operativas dat Grupo, mientras que la Sub-Geroncia de Créditos es responsable de la identiicacin y evaluacidn de los resgos de crédito bancario, Ei Directorio aprueba los principios para la administracion general de riesgos asl como politicas que cubren éreas especificas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de terés, el riesgo de crédito, el uso de instruments financieros derivados y no derivados y para la wersion de los excedentes de liquidez. a) Riesgos de mercado - i) Riesgos de cambio - Las actividades del Grupo y sti endeudamiento en moneda extanjera la exponen al riesgo de cambio resultante de la exposicién de varias monedas, principaimente det dolar estadounidense y euro, El Grupo mantiene los siguientes activos y pasivas en moneda extranjera 2016 2015, Ussood EURGOD —_Usso00 EGROOT Activo Efectivo y equivalente de efectivo 12,946 86 22,300 4,326 Guentas por cobrar comerciales 3,487 - 2,809 - ‘Otras cuentas por cobrar 4,284 234 7.398 598 20717 317 32.507 2,924 Pasivo Cuentas por pagar comerciales 47,222 2,203 55,832 2,410 tras cuentas por pagar 334 7 478 7 AT556 2203 55.810 Pesivo neto (26.839) (1.888) 23.303) 26 -Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 37 de diciembre de 2016, los fipos de cambio utlizados por el Grupo para el reg'stro de los saidos en moneda extranjera han sido de S/3.360 por US$1 y S/601 por EUR1 para los activos y pasivos (S/3.413 por US$1 y S/3.811 por EUR1 para los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2018). La diferencia de cambio gor el periado terminado al 31 de diciembre esta conformada como sigue! 2016 2015, ‘$1000 ‘s/000 Ganancia por diferencia de cambio 34,291 20,345 Pérdida por diferencia de cambio 31,972) (___48,939) Pérdida por diferencia de cambio, neta 684} (26,594) La Gerencia ha establecido una polltica que requlere que el Grupo administre el riesgo de tipo de cambio respecto de su moneda funcional. El riesgo de cambio surge cuando transacciones comerciales fuluras y activos y pasivos reconacidos se denominan en una moneda que no es la moneda funcional de la entidad. Para administrar et riesgo de cambio, el Grupo usa contratos futuro (“forward”). El Grupo, de acuerdo con su politica de administracién de riesgos, cubre sus, flujos de efectivo anticipados no comprometidos altamente probables y 100% de sus flujos de efectivo anticipadas comprometidos, respectivamente hasta los préximos 18 meses {(principalmente por exportaciones y compra de inventarios) en cada moneda importante. Sial 31 de dicieribre de 2016, el sol se hubjera devaluadolrevaluado en 5% en relacién con el euro, on todas las otras variables mantenidas constantes, fa utiidad despues de impuestos se habria incrementado/disminuido en S/B80,000 (S/426,000 a diciembre 2015), principaimente coma resultado de ganancias/pérdidas de cambio del euro en las cuentas por pagar comerciales, Sial 31 de diciembre de 2016, el sol se hublera revaluado/devaluado en 5% en relacién con el délar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, la uflidad después de impuestos por el afio se habria incrementadoldisminuido en S/10,908,000 (S/9,772,000 a diciembre 2015), principalmente como resultado de las ganancias/pérdidas de cambio en las cuentas por pagar comerciales y otros pasivos. fi) Riesgo de precios ~ El Grupo esta expuesto al riesgo en el camblo de los precios de sus valores de capital debido a lnversiones mantenidas y clasificadas en su balance general como disponibles para la venta, sin ‘embargo las mismas no son de consideracién con relacién a su total de activos, y la magnitud de sus operaciones y niveles de rentabllidad, Asimismo el Grupo esta expuesto también al riesgo de precios de mercancias (commodities) necesarias pera la produccién, salvo en el caso del aluminio y.el maiz los mismos que se encuentran cublertos con instrumentos financieros derivados, La Gerencia considera que las variaciones no son significativas con relacion a su total de activos, y la maghitud de sus operaciones y niveles de rentabilidad. ii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonabie y los fiujos de efectivo El riesgo de tasa de interés para el Grupo surge de su endeudamiento a largo plazo. El endeudamiento a tasas variables expone al Grupo al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de fective, El endeudamiento a tasas fijas exnone al Grupo al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos. El Grupo revisa perédicamente la evolucion de las tasas de interés y el posible impacto en los préstamos y por ende en los resultados, lo cual es revisado con la Gerencia, tomando las decisiones correspondientes, fijandose les tasas de interés a los plazos mas convenientes. 27AI31 de diciembre de 2016 y 2016, el Grupo mantiene endeudamientos a corto y fargo plazo, los mismos que han sido pactados con las entidades financiaras a una tasa de interés fja. La Compafiia asume el riesgo de valor razonable debido a que lo considera poco relevante. b) Riesgo de crédito - El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos financieros derivados y depésitos en bancos e instituciones financieras, as| como de la exposici6n al crédito de los clientes mayoristas y minoristas, que incluye a los saldos pendientes de cuentas por cobrar. En relacién a bancos ¢ instituciones financieras, solo se acepta a instituciones cuyas caifficaciones de riesgo independientes sean como minimo de'A. La Sub Gerencia de Crédios eval la calidad orediicia del cliente, tomando en consideracién su posicién financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen limites de crédito individuales de acuerdo con los limites fjados por el Comité de Créditos sobre la base de las califcaciones internas o extemas. El uso de los limites de crédito se monitorea con regularidad. Las ventas a clientes del segmento minorista se efectiian en efectivo o utilizando riveles minimos de crédito (7 dias). Revelaciones adicionales sobre el riesgo de crédito se muestran en Ia Nota 8. La Gerencia no espera que el Grupo incurra en perdidas significativas por desempatio de las contrapartes. ©). Riesgo de liquidez ~ El 4rea de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los requisitos de liquidez de! Grupo para asegurar que haya suficiente efectivo para aloanzar las necesidades: operacionales, manteniendo suficiente margen para las lineas de crédito. Dichas proyecciones toman en consideracién los planes de financiamiento de deuda y cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de situacién financlera. A 31 de diciembre de 2016 y 2015, la estructura financiera que mantiene el Grupo obedece al modelo ‘econémico de su Matiz, el cual consiste en usar los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracion del capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depésitos a plazo, escogiando instrumentos con vencimientos apropiados 0 de suficiente liquidez El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periado remanente a la fecha del estado de situacién financiera hasta la fecha de su venoimiento. Los pasivos financioros derivados se incluyen en el andlisis si sus vencimientos contractuales son esenciales para la comprensién del tiempo de los flujos de efectivo. Los montos revelados en el cuadro son ios fiyjos de efectivo no descontados. Menosde Entre1y2 Entre2y5 Masde5 afo ___afios afios afios Total sy000 ~~ i000 soo ‘sio00 ‘S/000 A131 de diclombre de 2016 Oios pasivos financieros 303,046 22,985 86,249 25093 407,353 Cuentas por pagar entidades relacionadas 91,962 . - 91,802 Provision por beneficios de empleados 3e17 2476 9584 17248 33,195 Cuentas por pagar comerciales y otras ‘cuentas por pagar 580g 457.402 _744,278 9es.t01 28.1 65.803 199443 —i-z75.7a8 -28-Menos de Entrety2 Entre2y5 Mis des tafio _ afios aftos____afios Total ‘sooo ‘S/o00—‘S/000 s/000 Sieao A191 de diciembro de 2015 Otros pasivos financieros 196,982 290625 7,184 36,088 521,649 CCuentas por pagar entidades relacionadas 109,631 = - - 109,631 Provisién porbeneficios de empleados 2,624 1506 5,744 28,862 38,633, ‘Cuentas por pagar comerciales y otras, ‘cuentas por pagar 194.954 __659,351 2ezis1 —_A2AGE 200.104 1.323.284 A131 de dicieribre de 2016, el valor razonable de ia cartera de instrumentos financisros derivados de} ‘Grupo asciende a S/12,607,000 monto que se incluye dentro de los pasivas cuyo periodo de vencimiento es menor a un afio (S/8,057,000 actives al 31 de diciembre de 2015). 3.2 Administracién del riesgo de capital - Los objetivos del Grupo al administrar e! capital son e! salvaguardar la capacidad del Grupo de continuar como empresa en marcha con él propésito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital Optima para reducir el costo del capital. El Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento {incluyendo ef endeudamiento corriente y no cortiente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El capital fatal corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situacién financiera més la deuda neta. Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre, fueron como siguen: 2016 2015 ‘s/000 1000 Total Otros pasives financieros 414q77 510,730 \Menos: Efectivo y equivalents de efectivo 577.125) 357.732) Deuda neta (a) (162,948) 152,998, Total patrimonio 4.776.020 4.927.035 Total deuda neta mas patrimonio (b) —1613,072 2,080,033 Ratio de apalancamiento (afb) i _ 18% AV 31 de diciembre los préstamos bancarios y arrendamientos financieros comprenden: 2016 2015. ‘$/000 ‘$/000 Capital (nota 16) 304,404 510,730 Intereses devengados y por devengar (nota 16 y nota 18) 12,949 to918 Total otros pasivos financieros 07383 21,649 3.3 Estimacién de valor razonable - El siguiente cuadro analiza los instrumenios financieros reconocidos a valor razonable, por método de valorizacién, Los diferentes niveles para la estimacién del valor razonable se han definido de la siguiente manera, '* Precios de cotizacién (no ajustados) en mercados actives para activos o pasivos idénticos (nivel 1). -29-+ Informacién cistinta a precios de cotizacion incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se desiven de precios) (nivel 2) + Informacién sobre el activo 0 el pasivo que no se basa en informacion que se pueda confirmar en el mercado (es decir, informacién no observable) (nive! 3). El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos del Grupo que se muestran a valor razonable en el estado de situacion financiera al 31 de diciembre de 2096 y 2015: Nivelt__ Nivel2__ Total s/000 ‘s/o00 ‘s/o00 Al 31 de diciembre de 2016; Activos Activos financieros disponibles para la venta 5,143 - 5143 Derivados usadios en coberturas ~ Cobertura de precios 354 351 = Cobertura de moneda extranjera 434 A3q Total actives as 785 5,928 Pasivos Derivados usados en coberturas - Coberturas de precios - (3,889) - Cobertura de moneda extranjera - (8.503) (13,382) ‘AL31 de diciembre de 2015: Activos Activos financieros disponibles para la venta 5,609 - 5,609 Derivados usados en coberturas = Cobertura de precios : 66 66 = Cobettura de moneda extranjera ——= 1609 _15.178 Total actives Pasivos Detivadios usados en coberturas Coberturas de precios - (6237) (6,237) - Cobertura de moneda extranjera s (957) (357) - (1.194) (1.194) Durante los afios 2016 y 2016 no hubo transferencias entre los niveles 4 y 2. El valor rezonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos se basa en los precios de cotizacién a la fecha del estado de situacion financiera, Un mercado se entiende como activo si los precios de cotizacién estén regularmente disponibles en bolse, negociador, broker, y representan trensacciones reales y regulates de mercado sobre la base de libre competencia. La cotizacién usada para actives financieros mantenidos por el Grupo es el precio vigente ofrecido. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1 El valor razonable de los instrumentos financieros no transados en un mercado activo se determina utiizando técnicas de valuacién, Estas técnices de valuacién maximizan el uso de informacion de mercado observable donde esta se encuentre disponible y confia lo menos posible en estimaciones especificas del Grupo. Si todas las variables significativas requeridas para valorizar un instrumento financiero valor razonable son observables, e! instrumento se ciasifica como de nivel 2. -30-‘Técnicas de valuacién especifica de instrumentos financieros incluyen: + Precias de cotizaciin de mercado 0 cotizacién de negociadores de instrumentos similares. « Elvalor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de cambio forward a la fecha del estado de situacién financiera ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS, Los estimados y criterios usados son continuemente evaluados y se basan en la experiencia historica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. 4.1 Estimados y critorios contables criticos - Ei Grupo efectiia estimaciones y sunuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resullantes por definicion muy pocas veces seran iguales a los resultados reales. Sin embargo, en opinién de la Gerencia, las estimaciones y supuestos no tienen riesgo significative de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos durante el préximo afi. a) Valor razonable y clesificacion de los activos biologicos (Nola 13) - Las plantaciones de madera (caoba, teca, eucalipto, cedro y otros) son clasificadas como actives, biolégicos y son valuadas de acuerdo con lo establecido con la NIC 41 ~ Agricultura, La politica ccontable en relacion a los activos biolégicos se detalia en la Nota 2.13. En la aplicactén de esta politica, se ha considerado varios supuestos que, junto con su sensiblidad, se detallan en la Nola 13. La valuacién de tos activos biolégioos es muy sensible principalmente al supuesto relacionado al precio de mercado de la madera. Cambios en los precios podrian generar impacto a tales valuaciones, Existen otras condiciones que también afectan ia valuacion del active biologico como por ejemplo las condiciones climaticas, rendimienta por hectérea, costos de produccién, entre atres. b) Evaluacion del deterioro de la plusvalia mercantit- E1 Grupo evalua anualmente sila plusvalia mercanti derivada de la adquisicion de subsidiarias ha sufrido algtin daterioro, de acuerdo con la politica contable que se describe en Is Nota 2.15. El valor recuperable de las UGE ha sido determinade en funcién del célculo de sus valores en uso. Esta evaluacion requiere el uso de! juicio profesional de la Gerencia para analizer los indicadores que pocirian seffalar deterioro as! como el uso de estimaciones par la determinacién del valor en uso, que incluye la elabaracién de flujos de caja futuros, la proyeccién de factores econémicos, asf como la eleccion de la tasa de descuento a ser aplicada a este ft. El valor en uso normalmente se determina sobre la base de los flujos de efectivo futuros estimados y descontados, La determinacién de si un activo se ha desvatorizado y cuanto, involucra estimados de la Gerencia sobre temas altamente inciertos, tales como: fos precios futuros de commodities, el efecto de la inflacion en los gastos operativos, las tasas de descuento, ios perfiles de produccién, de consumo y las perspectivas respecto a las condiciones de oferta y demanda del mercado, entre otros. Si el Grupo experimentara una caida significativa en ingresos o un aumento drdstico en los costos 0 ‘cambios en otros factores, el valor razonable de las unidades de negocios podria disminuir. Sila Gerencia determina que los factores que reducen el valor razonable de las unidades de negocios son permanentes, estos factores econémicos seran tomados en consideracién para determinar el valor Fecuperable de las estas unidacles de negocios y, por lo tanto, es posible que la plusvalla mercantil sea afectada, lo cual podria dar lugar @ que se cast gue la plusvalla mercantl ‘De acuerdo con las evaluactones efectuadas por la Gerencia del Grupo, no se ha requerida el reconacimiento de pérdidas por deterioro de la plusvalia mercant, debido a que el valor recuperable de las UGE sujetas a evaluacion es sustancialmente mayor que sus valores en libros, -3t-Los principales supuestos son el margen bruto, la tas2 de crecimiento y la tasa de descuento que se incluyen en fa Nota 15. El Grupo efectué un analisis de sensibilidad sobre el margen bruto y Ia tasa de descuento que se incluye a continuacion. ) Margen bruto- El valor en uso de la UGE a fa que pertenece la plusvalia mercantil esta significativamente por encima de su valor en libros y si el margen bruto fuera ajustado representando una reduccién de 3%, el valor razonable seria 150% mas alto que el valor en libros y si el margen bruto fuera ajustado representando un aumento de 3%; el valor en uso serfa 144% mas alto que el valor en libros. En todo caso, la plusvalia mercantil seguiria estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una caida significativa en el margen bruto del Grupo y ei Grupo no tendria que reconocer ningtin deterioro en fa plusvalia mercanti. ii) Tasa de descuento ~ El valor en uso de fa UGE a la que pertenace la plusvalia mercantil esta significativamente por encima de su valor en libros y sila tasa de descuento fuera ajustada representando una reduccién de 3%, el valor razonable seria 149% més alto que el valor en libros y si la tasa de descuento fuera ajustada representando un aumento de 3%; el valor en uso serla 144% mas alto que el valor en ibros. En todo caso, la UGE seguirfa estando por encima de! valor en libros aun si ocurriera una calda significativa en el margen bruto del Grupo y el Grupo no tendrla que recanocer ningiin deterioro en la plusvalla mercantil ) Impuesto a fas ganancias - La determinacién de las obligaciones y gastos por impuestos corrientes requiere de interpretaciones a {a legislacion tributaria aplicable. Ei Grupo busca asesotla profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisién sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que sus ‘ectimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacién con la ‘administracion tributaria que pudieren efectar los cargos por impuestos en el futuro, El Grupo Teconoce pasivos por las observaciones en auditorias tributarias cuando corresponde el pago de impuestos adicionales, las diferencias impactan al gasto por impuesto a la renta corriente y diferido activo y pasivo en el periodo en el que se determina este hecho, El impuesto a la renta diferido activo es revisado a cada fecha de reporte a fin de determinar la recuperabilidad de estos importes, Los impuestos a la renla diferidos activo y pasivos no son descontados, Ei céleulo del gasto por impuesto a las genancias corriente que determina el Grupo resulta de la aplicacian de las normas tributarias vigentes y no incluyen provisiones estimadas que generen en un futuro diferencias con respecto a las revisiones fiscales. En tal sentido el Grupo no considera necesario efectuar una revelacion de sensibilidad que simule variaciones en el célculo, siendo que, en el caso se presente alguna diferencia, ésta no seria material en relacién a los resultados de los, ‘estados financieros. 4.2 Juicios criticos en la aplicacién de las politicas contables - Depésitos en garantfa - Et Grupo presenta un pasivo no corriente por depésito en garantla el cual corresponde al stock necesario de cajas y envases retornables que mantienen los canales de venta para efectos de la comercializacién de los productos, pasivo que sera liquidado parcial o totalmente cuando se reduzca ef nivel de operaciones 0 cese la relacion comercial con el canal de venta, -32-Alclerre de cada afio el Grupo estima el nimero de cajas y envases retornables en circulacién que seran devueltos por los clientes, para fo cual se basan en informacion historica de devolucién de las cajas y envases retoriables. Al 31 de diciembre de 2018 y 2015 la Gerencia considera que la porcion corriente por dicha obligacién no es significativa con relacién a su total de pasivos y la magnitud de sus operaciones, por lo que refleja la totalidad del saldo como de largo plazo. Asimismo la Gerencia no ha considerado necesario refiejar el valor razonable de dicho pasivo ya que es considerado pagadere a la visla y no posee cléusulas de negociacién. Por les transacciones reconocidas en fos estatios financieros separados de los afios 2016 y 2015 no ‘se ha tequerido el ejercicio especial de juicio profesional pare aplicar politics contables. INFORMACION POR SEGMENTOS El Comité Ejecutivo es el encargado principal de ta toma de decisiones en el Grupo. La Gerencia ha determinade un solo segmento operative reportable, el segmento de cervezas y bebidas gaseosas, El ‘otro segmento de negocio corresponde al servicio de transporte y otros. EI Comité Ejecutivo considera el negocio por tipo de producto y realiza una evaluacién por zona ‘geografica del mismo. Los ingresos por productos y zona geografica se presentan a continuacién: La composicion de los ingresos es la siguiente: 2046 2015 ‘s/000 si000 Venta de productos terminados y mercaderia 4,584,005 4,380,645 Ingresos por alquileres y otros servicios 58,446 81,725 Venta de malz y materiales 44,878 14,623 eon 834.129 nf 483,993 Venta de productos terminados y mereaderia: Cristal 1,746,617 1,648,952 Pilsen Callao 11342,896 1,343,671 Cusquefia "368,996 27,585 Pilsen Trujillo 312,627 335,277 Guarana 146,877 161,293, Arequipefia 187,329 159,165 Otros 488,663 464'702 4,564,005 4,390,645 Ventas por zona geografica: Regién Centro 2,026,466 1,937,803 Regién Norte 4,077,388 1,078,639 Regién Sur 790,580 748,854 Regién Oriente 654,794 27.782 Exportaci6n 44771 597.57 564,008 _—4.390.645 -33-Otras revelaciones de resultados - Afio 2016 Cervezas y bebidas gaseosas Otros segmentos no reportables Aft 2015 Cervezas y bebidas gaseosas Otros segmentos no reportables Deprecia- ciény amor- Ingresos —_Gastos izacion nancieros financieros ‘8/000 s/000 '$/000 301,773 39,417 1.870 4.807 309,643 44,224 251,627 38,291 8.590 734, 260,217 89.025 -34- impuesto alas ganancias, s/000 428,277 34.325 442,602, 463,164wer werz e9'608 os'58L oeL'OrE 00°02 soeet eer 5 baer dares o0'08z ere Best oBr'rre oe S32 one's osc, sos'tsz seus oars ret -oe- a eS he i 7 eco's - vez eal'bre zevuse a se mer See ea ere oxe'z eos'esz - aus 007s oni 001s —angages een ——Terqes76d ‘eed capac pj eied ‘sejuana k Soperuag _sojquodsig Sowers TT SSE Se ‘@nB|s OlIoD $9 BLOBeyE9 Jod SoJaIOUSUY So}MeWJEU! So] Op UO!OEOLISEIO E7 Sopenyop souaaueuy soquoUnISH sepeuooeies sepemua e 1eBed 10d Seven sebed sod sejuona sexe { so@or9wW09 seBed Jod sejuens sowawwepuany Sowers ‘uon e} exed sexquodsp souojsznut sopoayop sepeuoieia! sapep;iuo J0Ged sod eewona Geno A sajarac9 406 juak 0 eed earuodsp sauotaiondy sopeuoe,s) sepepqua fod soyueng (Gostoque sé jap equajpanda K ontany ‘eoueuy upinenys ap opesa un6os somised K somoY $h0z Op exqworp op Le 1¥ VRODSLVO Od SONSIONVNIS SOLNAINNYLSNILa calidad crediticia de los activos financieros que no estén ni vencidos ni deteriorados puede ser evaluada sobre la base de informacién histérica sobre los Indices de incumplimiento de sus contrapartes: Cuentas por cobrar comerciales Contrapartes con calificaciones de riesgo externa Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa Grupo 4 Grupo 2 Grupo 3 ‘Total de cuentas por cobrar no deterioradas tras cuentas por cobrar Contrapartes con calificaciones de riesgo externa Contrapartes sin calificaciones de riesgo extema Grupo 4 Grupo 2 Grupo 3 Total de Otras cuentas por cobrar no deterioradas Efectivo y equivalente de efectivo (*) BBVA Banco Continental (A+) Banco de Crédito del Peru (A+) Banco Scotiabank Peri (A) Banco de la Nacién Banco Interbank (A) Otros menores. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Grupo 2 2016 ‘3/000 6,398 18,492 948 25,836 25.837 192,185 127,259 208,055 16,159 20,016 2.492 BI8.146 2,380 2015, ‘8/006 (*) La diferencia con el saldo de la cuenta en la Nota 7 corresponde al saldo de efectivo en caja ‘Grupo 1: Clientes/entidades relacionadas nuevas (menos de 6 meses) Grupo 2: Clientes/entidades relacionadas existentes (por mas de 6 meses) que no han presentado incumplimientos de pago Grupo 3: Clientes/entidades relacionadas existentes (por mas de 6 meses) que han presentado algunos incumplimientas en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Este rubro comprende: Caja y fondos fos Depésitos 2 plazo Cuentas corrientes = 38 - 2016 $1000 3,979 10,544 562.602CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende: 2016. 2015 1000 ‘$1000 Facturas por cobrar 286,287 300,299 Letras por cobrar 4,096 1.828 257,363 302,127 Estimacién de cuentas de cobranza dudosa t 25,547) | 20,246) ——FaL B18 281,881 Las cuentas por cobrar tienen vencimiento corriente y no generan intereses. La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no estan ni vencidas ni deterioradas se ha ‘evaluado sobre la informacion historica que refieja los indices de cumplimiento: 2016 2015, Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar Deterio- Nodeterio- Deterio- No deterio- radas radas radas radas ‘s/o00 /000 ‘s/000 s/000 Vigentes - 214,028 - 253,964 Vencidas hasta 30 dias - 15,363 - 23,102 Vencidas entre 31 y 160 dias : ‘998 - 4,765 Vencidas mas de 180 dias 25,547 4427 20,248 3,050 25,547, 231.816 20,248 __281.881 Al31 de diciembre de 2016, cuentas por cobrar comerciales vencidas por $/27,917,000 (S/30,430,000 ‘al 34 de diciembre de 2018) se encuentran vencidas pero no deterioradas ya que estan relacionadas Con clientes por los que no existe historia de incumplimiento, Las cuentas por cobrer deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesen dificultades ecandmicas. El Grupo estima {que no padré recuperar e! 100% de estas cuentas por cobrar, por lo que ha constituido una estimacién que cubre el total de las cuentas. 1 movimiento anual de fa estimacion de cuentas de cobranza dudosa ha sido como sigue: 2016 2015 ‘51000 31000 Salco inicial 20,246 48,878 Estimacion de cuentas de cobranza dudosa 6,132 4,678 Gastigos y/o recuperos 831) 31,308) Saldo final 25.547 20,246 La estimacién de cuentas de cobrenza dudosa se incluye en el rubro gastos de venta y distribucién en el Estado de resultados integrales, Los montos cargados a resultados generalmente se castigan cuando no hay expectativas de recuperacion de efectivo. Los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la estimacion de cuentas de cobranza dudosa son similares en sus valores razonabies. En el proceso de estimacion de cuentas de cobranza dudosa, ia Gerencia evallia las condiciones del mercado y realiza un andlisis sobre la antigUedad de las cuentas por cobrer, asi como una evaluacién de las cuentas con clientes que atraviesan dificultades econémicas (Nota 3 tb).A131 de diciembre de 2016, la exposicién maxima al riesgo de crédito es el valor en libros de cada ‘clase de Cuenta por cobrar sin tener en cuenta ninguna de las garantias solicitadas, El Grupo posee garantias por estas cuentas que ascienden S/98,273,000 (S/89,335,000 al 31 de diciembre de 2018). En opinién de la Gerencia del Grupo, la estimacién de cuentas de cobranza dudesa cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas @ esas fechas, Concentyacién de clientes - Las ventas del Grupo se encuentran atomizadas, no existiendo concentracién de ventas en determinados clientes, ENTIDADES RELACIONADAS a) Al 31 de diciembre los saldos de cuentas por cobrar y pagar con entidades relacionadas comprenden: 2016 2015, Por Por Por Por cobrar___ pagar gobrar pagar s7000 s/000 ‘s/000 $1000) Comerciales: Otras relacionadas - SABMiler ple - 58 - 6 Bavaria S.A. - 230 - 1,848 SABMiler Latin American, Inc. - 3678 - 9,553, Compafiia Cervecera Ambev Pert S.A.C 3 2522 - - Industia Grafica Latinoamericana S.A - 2227 - : ‘SABMiler Management B.V - 1,457 - . ‘SABMiiler Intemational Brands - - - 101 Willer Brewing International - : - 3,640 ‘SABMiller Procurement GMBH - 75,737 - 76,260 Plasticos Industriales Hondureflos - 951 - 286 Distribuidora Gorone! Portillo S.A - 65 - - Otros, 447 52 318 Subtotal comerciales 7042 52 93.838 Otras: Otras relacionadas - Bavaria S.A. - - 5 - Racetrack Perd SRL - 3,020 - 1,793 Inversiones Bolivianas S.A - 1,900 : - Compariia Cervecera Ambev Perii SAC 4 - - - SABMiller Procurement GMBH 20320 2,049 - Miller Brewing International - - 246 - Otros 254 28 = Subtotal otras 2290 4.920 2328 5793 2.380 91.952 2.380 109.631 A131 de diciembre del 2016, las cuentas por pagar comerciales @ SABMlller Procurement GMBH corresponden a la compra de materia prima, las cuales son centralizadas pata todo el Grupo, Las cuentas por pagar a SABMiller Latin American Inc corresponden a proyectos de tecnologia, Los saldos por cobrar y por pagar comerciales @ entidades relacionadas no generan intereses y no tienen garantias especificas, todos ellos son de vencimiento corriente, -38-A131 de diciembre de 2016, la Gerencia estima que recuperara los saldos por cobrar a sus relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimacién para incobrables. Le evaluacién de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva @ cabo a! cierre de cada periodo, la que consiste en el examen de la situacion financiera de las empresas relacionadas. El valor razonable de las cuentas por cobrar de relacionadas se resume como sigue’ 2046 2015, ‘s/000 s/000 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar b) Las principales transacciones con entidades relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de mercado, que devienen en saldes por cobrar y por pagar comprenden: 2016 2015 ‘S000 s/000 a) Préstamos y dividendos - Otras relacionadas - Dividendos declarados 856,616 1,041,365 b) Adquisicion de bienes y servicios - tras relacionadas - Gastos por servicios recibidos (i) 147,528 15,793 ‘Compra de materia prima - modelo “Buy and sel” 227,496 139,102 Gastos por servicios logisticos globales - Trinity 43,004 40341 Gastos divereos 10,196 8,880 ‘Servicios recibidos por proyectos de Investigacion y desarrollo de software 6,933 11,007 ‘Otros ingresos 5,208 6.607 Ingresos por regalias 966 861 Gastos por regallas 968 4,467 Venta de mercaderia 387 ‘928 Compra materiales diversos - 18 Venta de materiales diverses - 161 {) Gastos por servicios recibidos Al 31 de diciembre del 2016 y 2016 el gasto corresponde a servicios de administracion, consultoria y asistencia técnica brindadas por su matriz. 2016 2045 $1000 1000 ©) Compensacién de la Gerencia clave (*)- Remuneraciones y otros servicios a corto plazo 52,689 39,818 Benefcios por cese 16771 472 Olas beneficios de largo plazo 3.043 68,601 ompensacisn en acciones, 29,850 4,465 (*) El Grupo incluye en este concepio a los miembros del Directorio y de la Gerencia, EI Grupo no tiene vinculos comerciales con empresas relacionadas a los miembros del Directorio y de la Gerencia. 39.10 " OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende: 2016 ‘s/000 Cuentas por cobrar al personal 6,622 Impuestos por cobrar - percepciones 4084 Reciamos a terceros 552 Letras por cobrar no comerciales 428 ‘Cutentas por cobrar venta de inmuebles (nota 24) 7 Diversas 20,562 Menos: estimacién de cuentas de cobranza dudosa El movimienio anual de la estimacién de deterioro de otras cuentas por cobrar ha side como sigue: 2016 's/000 Saldo iniciat Esfimacién de cuentas de cobranza dudosa Castigos ylo recuperos Saldo final 2015 ‘$/000 La estimacién de las cuentas de cobranza dudosa se inciuye en el rubro de gastos de venta y distribucion en el Estado de resultados integrales. INVENTARIOS Este rubro comprende: 2016 ‘s/000 Mercaderias 9,732 Productos terminados 65,124 Productos en proceso 26,057 Matera prima 40,140 Materiales auxilares, envases y embalajes 12712 Suministros diversos, 34,401 Existencias por recibir 11056 189,222 Estimacién de desvalorizacién de inventerios ‘ 4,502) 184,220 2015. 's/000 7,673 52,654 28,602 43,593 14,685 35,127 8.853 190,987 t 1,015) 189.972 El movimiento anual de la estimacion de desvalorizacion de inventarios ha sido como sigue’ 2016 s/000 Saldo inicial 4,015 Estimacion de desvalorizacién de inventarios 5,862 Castigo « 2.375) Saldo final 4.502 -40- 2015 S0002 3 El consumo de materia prima e insumos incluldos en ef costo de ventas ascienden a $/820,280,000 (S/763,660,000 en el 2018), En opinién de la Gerencia de! Grupo, ia estimacién por obsolescencia de inventarios cubre adecuadamente su riesgo de desvalorizacion a las fechas de los estades financieros, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS A131 de diciembre, ef Grupo mantiene los siguientes a montos nominales: aoe 205 Usso00 __ EUROOO uss000 EUROOO ‘Tipos de derivados Forwards 104,832 4,433 130,995 4,570 Commodities (atuminio) 443000 - 5,067 - Commodities (matz) 44.797 45.297 124,059 1.433 NSLS ee AZO ‘Ai cierre del afio, mantiene un contrato de Macquarie Bank, Citibank Londres, Scotiabank Londres y JP Morgan con el objetivo de cubrir la compra de commodities. Estas operaciones no tienen fines especulativos. ‘A131 de diciembre de 2016 el Grupo mantiene un contrato con ef Banco Bilbao y Vizcaya Argentaria S.A. por US$30,000,000 y ha firmado otro contrato con Macquarie Sank por ef mismo monto con el objetivo de cubrir la compra de commodities. Al 31 de diciembre de 2016, le porcién inefectiva reconocida en el estado de resultados integrales que surge de las coberturas de fiujos de efectivo corresponde a una ganancla de S/.2,791,000 ( ganancia al 31 de diciembre de 2015 de S/.8,254,000). Las pérdidas reconocidas en la reserva de cobertura en el patrimonio neto, neto de su efecto, tributario, (Nota 22-e), ascendentes a $/21,810,000 sobre los contratos a futuro de moneda extranjera se reconoceran en el Estado de resultados integrales en el periodo o perlodos en los que fas transacciones proyectadas y cubiertas (pérdida por S/1,860,000 al 31 de diciembre de 2015). Este periodo es generaimente 12 meses contacdos desde la fecha del estado de situacién financiera, AI31 de diciembre de 2016, e! valor razonable de los instrumentos financieros de cabertura ascienden a un pasivo de $/13,516,000 (un activo de $/8,051,000 al 31 de diciembre de 2018). ACTIVOS BIOLOGICOS Este rubro comprende: 2016 2015, S/000 s/000 Valor razonable de actives biologicos 28174 a) EiGrupo valoriza las plantaciones (caoba, teca, eucalipto, cedro y otros) en proceso a su valor razonable. El valor razonable se calcula utiizando los flujos netos de efectivo esperado y los costos relacionados con estas actividades. Para ello, la Gerencia del Grupo prepara las proyecciones de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la praduccién estimada para la actividad. 41.b) La disirbucién de cada monto entre el ingreso y el costo neto de fos activos biolégicos y el impuesto a la renta diferido al 31 de diciemiore se detalla como sigue Gacba __ Teca__Evealipto Cedro_ Total i000 ‘Sooo sooo” ‘Sioa 5 Flyjde ventas estadas so7e1 — zoseT 73082 18 683 231,499 Fhjede costo estimado 3505 i351 __ 19495 __306t 84.723 Fiyjaneto estado CBee Cm Caz Cisse azo Valor presente de! fijoneto stage ainicio del ao 4am? 3821118584202 (88) 20,700 Inversion en cutvo 6 448 538 134d 2aSt Estado al fal det ano 4c30 5063 18,103 733985 (28.174 Alustepor cambio ene! valor razonable (08) (386) cor (28) Bras 1983 fo #larentadferida, 150, 21 (288) 5 (808) (__s89) ss () Comprende 7 variedades de érboles. ¢) Las principales consideraciones para el cAlculo de los valores razonables de los activos biolégicos al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 son las siguientes: Gaoba__ Teca__Euealipte. Gedo otros__ Total 2016 Volumen de medera asonada maha 2 ms ae mets ate Volumen betes otha 5a 5 2018 S228 ‘Tana de combio Soe 34734747 T4787 Coste de exsecha ie 7848787. Cost legltco, administra oos 30% 3843038 3.884 Goeto do marteninionto Ee a Alquiler asimido 3635 gas 56 Gerencia del proyecto total 2403 24032493 2a 240 ‘Tasa de infacén 282% 262% =— 2H DADK «AB \Vatacén anual prec de venta 20% 28% UBM Predo de madera actual en m3 2108 22s ats as at “Tasa de descuerio| % 12h 125k 1205% 12.05% 12.85% 2018 Volumen de madera asorrada gino 2s 0 2 a6 tte Volumen srboise mane mma 02 30 20183226 ‘Toca da cambio Scee 348 S48 M5345] 8S Cotta de coseche Soesims 178178718 Costa logltien, administatvo y ros 39% 388 30K Bese 3.508.838 Costa da manlantnlenta 3 «3620329 Sze 3.203.520 ‘Alqulerasunido ‘3033033058000 Gerencis de proyecto total Solesha 24892403 2u03 2403 2.403 Tosa ce hiacion 28am 2A zoe 26a 28a \ariacén anvl reco da venta % ot “3am aaa 3 Precio de madore actual on m3 Soles 6203 2.355 aat 7g 487 ‘Teese deceuanto % «420k «120% EERO 120% La vida de fos maderos es la siguiente: Afios_ _Cosechas. Caoba 25 25 Teca 208,12, 1620 Eucalipto 25 8 16 y 25 Cedro 25 25 Capirona 25 8, 16 y 25 Bolaina 25 8,16 y 25 Pashaco 8 8 Topa 8 8 Lupuna 20 8, 12y 20 Pino 20 8, 16 y 20 42d) En opinion de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costas calculados de acuerdo con las, estimaciones de produccién para la actividad y fa tasa de descuento utlizada en tas proyecciones de fos flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente la expectativa de las operaciones del Grupo y del sector en el que opera; en consecuencia, el avance en la siembra representa el valor de mercado de los activos blolégicas a partir de fa fecha de cierre del estado de situacion financiera. EI movimiento durante el periodo de avance en la siembra es el siguiente: 2016 2015, ‘s7000 s/000 Saldo inicial 20,760 Inversién en cultivo durante el ano 2,451 Cambio en el valor razonable 1,963 Saldo final 25,114 En a siguiente tabla se muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en la tasa de descuento, sobre las ganancias det Grupo antes de impuesto, manteniendo las demas variables constantes: Cambio.en elvator razonabio Gaoba__ Keca__ Eucalipto Cedro Otros Total 41% 3325 2781 11.987 yes 3721 2,882 o% ages 3.420 Saag) 122d 27g 28,188) 351 2927 12513 ‘8 as 23816 44373247 13,728 1082 tz 25,831 43-- SRT REET Ne ese Tere oR wr ae LET) eee) aOR BT wore) Gapest— = higvezs —ezs'saz = OP bab vse = gsy'o1 ‘egos’? zisye. —zLe'v0z eT wee ee eee ieee Wem = eaoTr 2 eae sz. ° ae ) peed 5 ‘ast soz eei'zore pu zoe see'u0c = Goo bore essere Sere wre seBe wewe—— Ore = ere ase aed —) ever) GoweIe—) ere —) OOS y —SSL'hL Bigze, = SB'Lt Wes'sce © zse'ess'y sesso can'z0e eeu Burveve —Se8's0e 2eo's08 eve eee'sts © coo'ssa «Saves auctor 00s, ‘001s, coos 01s 001s 01s oonis 001s gos ono TOL SENS ——ESeIONB —KojqEMO AI —oyraues —syoseuER —esiaery —oamby* sor ‘SOUL ue seigg —sodinby | -aup A nfeg apeadinbs apsepepiin —K-sejqaniy puEUINDEW 2126 [e osu Souq uo Joe ‘eppinunoe ugsepaxdog pao Shoe op aiquiaioip op LE 1¥ upp je oyu souny ua JO}, Uugjeepovdop fod ob:69 ¥ 01g ue 0194 01¢A, hoz oy ‘uae opeu coug9 UD IE}e—A, ‘epenuunoe upizepaidog ‘1809 ‘9402 9p euquojoip 9p 3 1¥ ‘soz ouy zonfjs ouloo opts ey 'g}0z 2p / 9102 ap eiquictoip ap Le je sopeunisy soue So) sod ‘epejnwinde UoloeIpaldap ayualpUodsesioD ns ap je A odinbe X ewueyd ‘pepaidoie OI jap CWUEIWINOL [5 - opres ep umaisodweg (e OdINDA A VLNVTd ‘AWaaIdOud w15 b) El gasto por depreciacién al 31 diciembre se he distribuido en el Estado de resultados integrales come sigue: 2016 ‘s/000 Costo de ventas Gastos de venta y distribucion Gastos de administracién ¢) Otros - Este rubra incluye: 2015 s/000 489,000 42,186 8.138 238,024 * Obras en curso que incluyen principalmente proyectos de mejoras y ampliacién de la planta en las diferentes areas: ingenierta, distribucién, marketing + Los terrenos y edificias incluyen bisnes en contratos de arrendamienta financiero por: 2016 2015 5/000 ‘S100 Gosto 142,296 136,981 Depreciacion 25,885) 48.505) — git | it7.478 ‘« AL31 de diciembre de 2016, el Grupo mantiene terrenos, edificlos y maquinaria y equipo temporalmente fuera de uso por un valor neto en libros $14,144,000, $13,801,000 y 8/11 1,000, respectivamente (8/5 872,000, S/4,219,000 y S/860,000, respectivamente, al 31 de diciembre de 2018). La Gerencia estima que estos activos temporalmente fuera de uso no presentan indicios de deterioro, dado que serén ulizados durante el transourso de las operaciones. ACTIVOS INTANGIBLES EI movimiento de los actives intangibles y e! de su correspondiente amortizacion acumulada, por el afio terminado al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 ha side como sigue: Software Plusvalfa generado Otros mercantil Marcas internamente_ Intangibles Total s/000 sooo S/000 si000 ‘s/000 Costo at AV de enero 2015 349,845 __206,829 238,129 3333 ___858.136 ‘Adiciones - - 33,313 33,313 Transferencias __ t 3,226) 3.226) AL 31 de diciembre de 2045 208829 256,216 888.223 Adiciones ~ 15,420 15,420 Bajas - > (81983) = (81,983) Transferencias 5,008 5,008 Al31 de diciembre de 2016 = 349.845 271.837 201 6as — 326,698 Amortizacién acumulada: Alt de enero 2015 = 148.288 _ 790 222.264 Adiciones ~ - ; 495 20,893 ‘Al 31 de diciembre de 2015 148.288 ___93,583 4.285 243.154 ‘Adiciones 3.448 21.855 25.304 Bajas 445) 445) Transferencias 3568 3.988 AN31 de diciembre de 2016 155,700 271,978 -45-Software Plusvalla generado Otros mercantil Marcas internamente_ Intangibles Total sfo00 $1000, syo00 s/000 7000 Costo neto Costo 249,845 266,829 268,216 3,333, 288,223 Amortizacion acumulada (148.286) (___93.583) (___1.205) (__243.154 Al 31 de diciembre de 2015 249.045 118.543 174,633 ___2.048 Costo 349,845 271,837 201,683 3,333 826,698, ‘Amortizacién acumulada aH (155,700) (___114'963) (___1.288) (___271.978) Al31 de diciembre de 2016 = 49.045 116.197 —B6.0e0 2.48 554.720 a) Plusvalfa Mercantil ~ La plusvalla mercantil corresponde a la adquisicién de Compariia Nacional de Cerveza S.A. - CNC (S/105,503,000) y Comparia Cervecera dei Sur del Pert S.A. (S/167,750,000), empresas que fueron fusionadas con el Grupo en afios anteriores; y que son consideradas conjuntamente una unidad generadora de efectivo. La plusvalia mercantil se asigna a la unidad generadora de efectivo sobre la base de los segmentos ‘operatives. | monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina sobre la base de célculo de valor en uso. Los supuestos clave usados para determinar el valor en uso al 31 de diciembre, son los siguientes: 2016. 2015 Volumen de ventas (% tasa de crecimiento anual) 4.65% 3% Precio de ventas (% tasa de crecimiento anual) 4.10% 3% Margen bruto (% de ingresos ordinarios) 85% 70% Gastos de inversién anual (S/000} 112,087 107,981 Tasa de crecimiento 4% 2% Tasa de descuento 10.26% 10.30% Cabe precisar que jos calculos usan las proyectiones de flujo de efective sobre la base de presupuestos aprobados por fa Gerencia que cubren un periodo de 9 aos. La Gerencia determiné los margenes brutos presupuestados con base en el desemperio y sus expectativas de desarrollo de mercado. Las tasas de crecimiento promedio ponderada usadas son consistentes con las proyecciones fijadas en la industria. El volumen de ventas @s la fasa de crecimiento media anual durante el periodo de presupuesto de tres, afios. Se basa en el rendimiento pasado y en las expectativas de la Gerencia sobre el desarrollo de! mercado, El precio de venta es la tasa de crecimiento media anual durante el periodo de presupuesto de tres aos. Se basa en las tendencias actuales cel sector ¢ incluye las previsiones de inflacién a largo plazo para cada territorio. El margen bruto es el margen medio como porcentaje de ingresos ordinarios durante el periodo de presupuesto de tres afios. Se basa en los niveles actuales de margen de ventas y mix de ventas, con ajustes para refiejar inorementos esperados en el precio futuro de la malta, una materia prima clave, que la Gerencia no espera ser capaz de pasar a los clientes a través de un incremento de precios. Se espera que los precios de la malta incrementen durante un periodo de tres afios @ una media del 10% por ato.16 Otros costos de explotacién san los costos fijos de la UGE, que no varlan significativamente con los voltimenes de ventas o precios, La Gerencia presupuesta estos costas basandose en la estructura actual dei negocio, ajustando por los aumentas inflacionarios y estos no reflelan reestructuraciones futuras 0 medidas de ahorro de costos. Los importes desclosados arriba son los costos de explotacién medios para el periodo de presupuesto de tres afios, b) Marcas - Corresponden a las marcas y licencias adquiridas, como resultado de la adquisicién de Compania Nacional de Cerveza S.A. y Compaiiia Cervecera del Sur del Pert S.A; las cuales son amortizadas en un plazo de entre 10 y 40 afios, ©). Software generado internamente - Corresponde principalmente al desarrollo de un nuevo apiicative SAP, que busca estandarizar procesos y sistemas para las distintes éreas del Grupo, alineado al proceso de globalizacion de la matriz. La amortizacién del afio por $/25,301,000 (120,893,000 a diciembre de 2016) se inciuye en el rubro gastos de administracion del estado de resultados integrales. OTROS PASIVOS FINANCIEROS Este rubro comprende: 2016 2016 ‘s1006 1000 Prestamos bancarios 260,000 370,000 Obligaciones por arrendemiento financiero 164,177 ___ 140,730 414,177 510,730 Porcién no corriente Préstamos bancarios y arrendamiento financiero 118.451) 371,515) 295,726 133.155, a) Préstamos bancarios - A\31 de diciembre de 2016, el Grupo mantiene dos préstamos denominado en moneda nacional obtenidos del BBVA Banco Continental por S/1 10,000,000 y por S/150,000,000 .{ tres préstamos, denominado en moneda nacional obtenidos del BBVA Banco Continental dos de ellos por $/110,000,000 y un tercero por $/160,000,000 al 31 de diciembre de 2015) El primer préstamo del BBVA Banco Continental tiene un vencimiento a febrero de 2017 y el segundo préstamo vence en julio de 2017, estos préstamos devengan una tasa de interés entre 4.65%, y 6.03% respectivamente, A131 de diciembre de 2016 y 2018, los préstamos de! Grupo estén gerantizados por su matriz. b)Obligaciones por arrendamiento financiero ~ A131 de Diciembre de 2016, el Grupo mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/44,083,000 por la adquisicién de un terreno en Cajamarca para uso comercial, mantacargas, mejore y ampliaciones de almacenes y vehloulos ligeros para transporte de cerveza, -4a7-Asimismo mantiene con el Banco de Crécito del Perd un contrato de arrendamiento financiero por [8,206,000 para la adquisicién de un terreno en Satipo para uso comercial y mejora y empliaciones, de almacenes, otro con el Scotiatvank por un contrato de arrendamsiento financiero por $/9,736,000 para la adquisicion de montacargas y veh{culos ligeros y otro con interbank por un contrato de arrendamiento financiero por S'3, 190,000 por la adquisicion de montacargas. A\31 de diciembre de 2016, el Grupo mantiene deudas indirectas reveladas como obligacién por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por S/24,215,000, y la otra con el Banco de Crédito del Pert por S/47,873,000, las cuales devengan a una tasa de interés entre 6.45% 7.40%, Asimismo, al 31 de diciembre de 2015, el Grupo mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/46,479,000 para la adquisicion de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, majora y ampliaciones de almacenes y vehiculos ligeros para transporte de cerveza. Asimismo, con el Banco de Crédito del Peril mantiene otro contrato de arrendamiento financiero por S/9,668,000 para la adguisicién de un terreno en Satipo para uso comercial y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiero por 8/3,164,000 para la adquisicién de montacargas y de vehiculos ligeros. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2015, el Grupo mantiene deudas indirectas reveladas como ‘obligacién por arrendamiento financiero, una con ef BBVA Banco Continental por $/28,876,000. y la otra con el Banco de Crédito del Pera por S/52,642,000, las cuales devengan una tasa de interés entre 6.45% a 7.40%, ‘A131 de diciembre, ios pagos minimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero son los siguientes: 20162018, 's/000 'S/000 Hasta 1 alo 30,343 25,013 De t a8 afos 132,928 119,993 163,271 145,006 argos financieros futuros sobre cantratos de atrendamiento financiero 9.094) 4.276) Valor presente de las obligaciones por contrato de arrendamiento financiero valor presente de las obligaciones de arrendamiente financiero es como sigue: 2016. 2015 5/000 S000 Hasta 1 aflo 25,358 23,155 De 2 a8afios ____128,809 147,575 ast 40730 ¢) Velor razonabie de la deuda - ‘A131 de diciembre, el valor en libros y el valor razonable del endeudamiento es como sigue: Valor en libros Valor razonable 2016 2015 2016 2015, ‘s/000 s/000 s000 s/000 Préstamos bancarios 260,000 © 370,000 268,436 363,444 Arrendamientos financieros 184.177 __140.730 ___116.472 ___135,235 we ANKE —610,730 374,908 ___498.679 48 -7 8 Al 31 de diciembre 2016, los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando tases de endeudamiento de 7.60% (7.19% al 31 de diciembre de 2015) y estan dentro dei nivel 2 de la Jerarquia de vator razonable, CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende: 2016 2015 $1000 ‘sfooo Facturas por pagar 436,289 385,407 Servicios recibidos y no facturados a 32,805 47.452 468,584 732,559 Las cuentas por pagar comerciales se originan prineipalmente por la adquisicién de materiales, ‘suminitros y la prestacion de servicios para ef desarroio de fa actividad productiva del Grupo. Estas ‘cuentas por pagar estan denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, lienen vencimientos Corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantias por estas obligaciones. Los servicios recibidos y no facturados se originan principalmente por servicios de mantenimianto, red de datos, servicios de marketing y otros, Estas cuentas por pagar estan denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantias por estas obligaciones. El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable, OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende: 2016 2015. 1000 /006 Tributes 348,620 388,557 Depésitos en garantia 487,101 134,354 Parficipaciones en las utlidades 131,439 146,288 Remuneraciones 139,025 40,947 Dividendos por pagar 36,872 38,275 ‘Compensacién por tiempo de servicios 3,290 3,157 Intereses por pagar 4,105 6.074 Desvinculacin laborat 22,678 : Diversas 42.067 27.985 755,207 755,637 Menos: Porcién no corriente (157.401) (__134.354) 596,108 621,283 Depésitos en garantia ~ A131 de diciembre de 2016, el Grupo mantiene $/191,868,000 como depésitos en garantia (S/185,484,000 ai 31 de diciembre de 2016), correspondiente a los envases y cajas retornables entregados a los canales de venta, manteniendo una cuenta por cobrar de 8/34,757,000 por este concepio ($/51,130,000 al 31 de diciembre de 2078). La porcién no cortiente det pasivo por depésites en garantia corresponde al stock necesatio de cajas y ‘envases retornables que mantienen los canales de venta para efectos de la comercializacion de los, productos, pasive que seré liquidado parcial o totalmente cuando se reduzca el nivel de operaciones 0 case la relacion comercial con el canal de venta, 4919 La porcién comriente comesponde a las ampliaciones de crédito y por lo tanto mayores niveles de cajas y envases retornables que se otorgan a los canales de venta como consecuencia del incremento de ventas por las fiestas de fin de afio o eventos especiales y que seran devueltos al Grupo una vez culminados los eventos. Desvineulacién laborel - A131 de diciembre de 2016, e! Grupo ha registrado S/ 22,678,000 cortespondiente a una reestructuracién con motivo de la adquisicin de! Grupo SABMiller por AB InBev y el cambio de direccionamiento econémico y financiero de Backus. Participacién en las utiidades - De acuerdo con fa legislacién vigente, la parlicipacion ce los trabajadores en las ulilldades del Grupo es del 5% y 10% de la renta neta. Esta participacion es gasto deducible para propésitos del calcula del gasto por impuesto a las ganancias, En el afio 2016, el Grupo determiné una participacién de S/173,751,874 que se registré con cargo a los resultados del afio (S/186, 117,000 en el affo 2015). En los siguientes rubros: Costo de ventas ‘S(6 1,629,316, Gastos de Venta y Distribucién S/67,203,391 y Gastos administrativos $/24,918, 167 (Costo de ventas S/64,404,000, Gastos de Venta y Distribucion S/ 96,424,000 y Gastos administrativos $/26,289,000 en e| afio 2015). PROVISIONES Este rubro comprende: Demandas Otras leaales. provisiones Total ‘s/000 s/000 ‘$1000 A\1 de enero de 2015 10,675 1,342 11,917 Extomo provision de litigios ( 180) - 180} Aplicaciones durante el afio ee 4.471) 4,171) AI31 de diciembre de 2015 (0,395 174 10,566 Adiciones durante el afio 47,095 191,027 238,122 Aplicaciones durante el afio 70) ( 70) AI31 de diciembre de 2016 82.490 __191,128 __248.618 Provisiones por demandas legales - Estas provisiones corresponden al valor estimado para hacer frente a clertas demandes legales en contra de! Grupo que se espera que concluyan en el 2076, En opinion de la Gerencia, e! resultado de estas demandas no representaré ninguna pérdida significativamente mayor a los montos provisionados a ta fecha. Otras provisiones, Las otras provisiones corresponden por una parte a las estimaciones efectuadas por la Gerencia del Grupo para afrontar obiigaciones futuras y por otra parte incluye estimaciones de intereses y multas derivados de ciertos procesos que se encuentran en reclamacién, En opinién de la Gerencia del Grupo y de sus asesores legates, ol resultado final de estas asuntos no representaré ninguna pérdida significativamente mayor a los montos provisicnados a la fecha.20 BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Este rubro comprende’ 2016 2015 s$/000 ‘$/000 Pasivo por Pensiones de jubilacién y otros beneficios 11,422 Fondo de retiro de operarios 21,773 33.195 Menos; Porcion no corriente 29,278) 317 a) Pensiones de jubilacién y beneficios de! personal - Las pensiones de jubilacion y beneficios del personal corresponden al valor presente de todos los desembolsos fuluros que el Grupo debera hacer 2 favor de sus pensionados (pensiones, atenciones médicas y otros beneficios). Este importe fue determinado sobre la base de tn caiculo actuarial realizado por un actuario independiente bajo el método de sistema de equivalencia actuarial de rentas vencidas, Este plan de beneficios no cuenta con un financiamiento especffico. b) Fondo de retiro de operarios - El fondo de retiro para operarios corresponde al valor presente de los desemboleos futuros que el ‘Grupo efectuard a favor de sus trabajadores al momento de su jubilacién de los mismos, ta cual ha sido establecida a ios 66 afios. Este importe se determina sobre la base de un cdiculo actuarial realizado por un actuario independiente A\31 de diciembre de 2016, S/7,532,000 correspondiente a ganancias actuariales, neto det impuesto a la renta diferido ascendente a S/2, 168,000 fueron registrados en el rubro de otras reservas del ‘estado de cambios en el patrimonio neto. AI31 de diciembre de 2015, $/2,754,000 correspondiente a pérdidas actuariales, neto del impuesto 2 la renta diferido ascendente a $/786,000 fueron registrados en el rubro de otras reservas del estado de cambios en et patrimonio neta. El movimiento de la obligacién por beneficios de personal fue como sigue: 2016. 2018 Pensiones Termin Pensiones Tame dojubia- dela dojubila. dota clon otros relaclon jén y otros rolaclén beneficios labora! Total Igtoras Total 7000 ‘si000 —~ ‘Sio00—~ sf000 sooo S/o00 Said iniiat 12038 26,54 98,633 12057 23,887 95,614 Costo dsl servicio conante aims uta : ost 1,051 tereses me igs a75 es7 tw 11875 ) pérdidas actualales ‘por cambios domogrtices, ‘ 431) (2493) (2924) 183) (Gananciss) perdidas acturistos ‘por cambios fnancieres 525 (4,984) (4.469) 2092837 Boneficios pagados 4400) (___'243) (_4.703) 2341) (_2761) Sudo final cooeliae Ts Shs Base 58633 -51-a Los montos reconocidos en el Estado de resultados integrales se determinan come sigue: 2016 2015 $1000 i000 Costo del servicio coriente 4.173 4,051 Gosto de intereses 2.475 41975 3648 - ‘Los principales supuestos actuariales usados son: 2016 2015 % ‘Tasa de descuento 675 6.63 {nfiacion 2:50 3.80 Incremento futuro de sueldos 2:50 3.80 Los supuestos respecto de Ia tasa de mortalidad futura se fjan sobre la base de asesorla actuarial de acuerdo con tablas estadisticas. Le expectativa de vida promedio en afios de ex-trabajadores acreedores 2 estos beneficios es de 17.92 al 31 de diciembre de 2016 y de 2015. La variacion de 1% en los niveles de infiacién estimados para la determinacién de los beneficios de! personal asumidos seria de: a) un incremento en ia obligacion por los beneficios asumidos de 'S/2,760,000 y en el costo del servicio corriente € intereses de $/278,000 y b) una disminucién de 12,477,000, y $/245,000, respectivamente. La variacion de 1% en los niveles de tasa de descuento estimados para la determinacién de los bbeneficios de! personal asumidos seria de: a) una disminucién en la obligacién par los beneficios asumidos de $/2,944,000 y en el costo del servicio corriente e intereses un incremento de S/127,000 y b) un incremento de $/3,346,000, y un incremento de SI11,000, respectivamente, La variacién de 1 afio en los niveles expectativa de permanenoia en la reserva para la determinacion de los beneficios del persona! asumidos seria de: a) un incremento en la obligacién por fos beneficios asumidos de $/486,000 y en el costo del servicio comriente e intereses de $/38,000 y b) une disminucién de $/498,000, y $/40,000, respectivamente. En el 2016 y 2015, el valor razonable promedio ponderado de las acciones otorgadas durante el perfodo fue determinado utlizando ef modelo analiico. La informacién més relevante utiizada en et modelo analitico fueron precio ponderado de la accion S/197, nivel de dividendos 2.11% y vida de la opoién esperado de tres afios en el 2016; mientras que en el 2015, fue precio ponderado de la accion S/176.35, nivel de dividendos 2.11%; y vida de Ia opcién esperado de tres afos. PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS El andlisis de los actives y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente: 2016 2015 1000 s/000 Activo por impuesto diferido: ‘Activos por impuesto diferido a recuperar en més de 12 meses 57.750 32,869 ‘Activos por impuesto diferido a recuperar en 12 meses ca 155) 134 e788 ____33,000 Pasivo por impuesto diferido: Pasivos por impuesto diferido a recuperar en mas de 12meses{ 287,607) ( 250,680) Pasivos por impuesto diferido a recuperar en 12 meses ¢ 4.148) 281) 258.755) (250.961) Pasivo por impuesto diferio (neto) (201-760) 217,961) -52-22 E| movimiento bruto de ta cuenta impuesto a la renta ci rido es el siguiente 2016 2015, 1000 ‘s/000 Al de enero (247,981) (210,083) ‘Abono (cargo) al estado de resultados integrales 15,425 ( 8,666) Impuesto cargado directamente al patrimonio i 2,083) 786 Otros 3.470 2 Total al 31 de diciembre (301.160) 217.861) EI movimiento de los impuestos diferidos actives y pasivos en el affo, sin considerar la compensacién de saldos, es el siguiente: Impuestos aiferidos actives Alt de enero de 2015 Catga (sbono} al estado de resultados itogralos ‘Otros CCargado al patimanio AN de ciclembre de 2018 niga (ebono} al estado e retulladar inograles CCargado ai patimanio A131 de cilembre da 2018 Impuestos dlferidos pasives ‘Alt de enero de 2015, Cargo (sbono) a estado de rosultados integrales tras ‘AISI de dcirnbre de 2015, Cargo (ebono) al estado resultados itegrales Oa AVS! de lclembre de 2018 Provision Provisiones para deman- nor vacaciones Beneficies de das legales y S000 5/000 51000 26,480) 6530 14a ( 5272) 538 89 ‘a14) 7 90 ae 20,9658 aR Marcas y Mayor valor actives do actives bioléaicoe 3/000 5/000 116.388 87.368 36401 ‘ 7,783) aS 1061 Diferencia detasa dapre- Si0oa i Contratos de cobertura yotres, 57000 5/000 37,828 (5291) (ma 788 —m 26.688 2.093) B55 Total S000 2ar912 3375 ‘320 xe 1877 nz 2S Los impuestos diferidos se detetminan entre las bases de informacion financiera y tributaria, excepto en el caso del impuesto diferido pasivo en el que la oportunidad de la reversién de las diferencias temporales sea controlada por ef Grupo y, ademés, sea probable que la teversién de Ia diferencia temporal no se dé en un futuro previsible. La Gerencia ha evaluado esta situacién y considera que la excepcién mencionada es aplicable, por lo que no ha registrado dicho impuesto diferido, PATRIMONIO 8) Capital emitido - ‘AI 31 de diciembre de 2016 y de 2015, esta cuenta se discrimina como sigue: Capital Acciones en tesoreria si000 780,722 Ce 1.737 —_77a985 -53-Al31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital emitido de la Compaiia esta representado por 78,072,202 acciones comunes de S/10 de vaior nominal cada una, suscritas y pagadas, divididas en 76,046,495 acciones Clase A y 2,028,707 acciones Clase B. Del total de las acciones, 30.5% le pertenecen a inversionistas extranjeros y el 69.5% a inversionistas nacionales. ‘Segun los estatutos de la Compaiiia, las acciones Clase B tienen derecho a recibir un pago adicional el 10% por accién sobre el monto de los dividendos pagados en efectivo a las acciones Clase A y carecen de derecho a voto, excepto, entre otros supuestos, en las juntas especiales de estas acciones y sélo en juntas generales que se convoquen para tratar asuntos de disminucién del capital transformacion, fusion, escision, disolucion y liquidacion. Los valores de cotizacién bursati y frecuencia de cotizacion fueron como sigue Agciones Comunos Clase A_ Acciones comunes Clase B Gotizacién Frecuencia de Cotizacion Frecuencia de bursitil_ __cotizacién bursétil_ __cotizactén sr % SF % A131 de diciembre de 2016 475.00 8% 458.00 10% A131 de diciembre de 2015 428.10 40% 124.00 10% A131 de diciembre de 2016 y de 2015, la estructura de participacién accionaria en el capital social de! Grupo es como sigue: Participacion Numero de Total de individual en el capital accionistas % De 1.01 25.00 De 5.01 a 20.00 - - De 20.01 a 40.00 2 97.00 1.758 ____190.00 Hasta 1.00 1,782 1.65 1 b) Acciones de inversién - ‘AI31 de diciembre de 2016 y de 2015, la cuenta acciones de inversin esté representada por 569,574,716 acciones de inversion de S/1,00 cada una, valor nominal. De acuerdo a ley, las acciones de inversion atriouyen a sus titulares derecho a partcipar en la distriucién de dlvidendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporcidn existente en la cuenta acciones de inversion en caso de aumento del capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversién por capitaizacion de cuentas palrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos en la ley, y participer en la distribucién del saldo del patrimonio en caso de liquidacion de Backus. Las acciones de inversién no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistes, La cotizacién bursatil de estas acciones, al 31 de diciembre de 2016, ha sido de S/16.00 por accion y su frecuencia de cotizacién es de 60% (8/12.80 por accién y frecuencia de cotizacién de 75% al 31 de diciembre de 2016). ©) Prima de emision - El saldo deudor de este rubro representa el mayor valor pagado en la adquisicion de acciones del capital de Backus, realizada a través de sus subsidiarias, con relacién a su valor nominal, A131 de diciembre de 2016 y de 2015, ia prima de emision incluye principalments un monto de $19,117,000 correspondiente a las acciones de capital de Backus en propiedad de Cerveceria San Juan S.A. -54-dj Olas reservas de capital - Este rubro incluye: Reserva Saldo Ley 26283 final ‘s/000 ‘s/o00 Saltios al 1 de enero de 2015 243,819 Transferencia de resultados acumulados ‘ 7139) Caducidad de dividendos 404 Saldos al 31 de diciembre de 2015 Transferencia de resultados acumutados ( 404) _ ‘ 404) Caducidad de dividendos Saldos al 31 de diciembre de 2016 De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con fa transferencia de no menos del 10% de [a utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital pagado. En ausencis de utiidades no distribuidas o reservas de libre disposicién, Ia reserva legal podré ser aplicada a la compensacién de pérdidas, La Reserva Ley 26283 resulta de acciones liberadas recibidas en afios anteriores por Ia participacién dela Compara en capitalizaciones de ganancia por fusién-tevaluacién, Esta reserva puede ser capitalizada o utiizada para compensar pérdidas acumulades, fe} Otras reservas de patrimonio - Este rubro incluye: Inversiones Cambios Reserva de sponlbles en supuestos Saldo cobertura paralaventa actuariales ‘3/000 ‘s/oa0 000 ‘$7000 tras resorvas de patrimonio Saldos al # de enero 2015 ea7s 3544) 9622 16,083 Ganancial actuarial sobre beneficios el personal, nelo dal impuesto alareni diferido : - ( 4.968) ( 1,988) ‘Cambias en el valor razonable de inversiones disponibles para ia venta, neta del impuesto ala renta diferido : 573 - 873 Cobertura de fujos de efectivo, ‘ota de! impuesto ala renta diferido ‘Saldos al 31 de diciembre de 2015 Dividendos declaredos Ganancial actuarial sobre beneticios 7 + (Sas ¢ e980 Ingrete por vata de subpreductos a) (22047) - Cir (gaan) ieee Tai i SE ES Tae 03.031 ‘A continuacién se presenta la composicion de los gastos de personal Sueldos y satarios Participacion de los trabajedores Gratficaciones Compensacién por tiempo de servicios, Opciones de actiones otorgades @ ejecutivos Contribuciones sociales Vacaciones Otros beneficios 2016 2015, ‘s/000 s/000 293,245 255,144 473,754 186,158 122,369 77,344 30,980 27,805 29,849 4,485 25,155 24,035 2.434 6,496 63.934 TA4.697 A continuacién se presenta {a composicién de servicios prestados por terceros: Gastos de venta Gostos de ventas ie 2018 Sioa ~~ ‘Si000 ves taser 21a Energy agua ess20 | 78171 Manlenimionta 20851 23876 Relaciones pblcasy pubicidad Fret 1860 25,104 Honoratios es 254 ipsa: ar.208 -88- cip2ie _ yelstebuetén __. Gastog de administracign 2016. 2018 2016. 2015 5/008 S/o00 ‘S000 ‘5/000 gosa72 382.531 80.907 725 2736 2,599 - yoare 8.718, 2,502 2,220 14,057 68,555 26,566, 16.128 siizio | 217835 - 1358 1228 __1ste69 __ 172.04 BBia7z “anise “_2er.e73‘Acontinuacién se presenta la composict Otros Bojas en importaciones onaciones. Gastos de viaje Desmedros Combusibies, repuestos Honoraries inercompafias Seguros de cargas diversas de gestién: Gastos de venta Gostos de ventas vdistribueién Gastos de clon 2036. 2015 2016 208 2016. 2016 ‘si000 ‘51000 ‘5/000 ‘i000 57000 5/000 2,978 2318 16448 16,331 15,864 14795 188 732 : : - : 154 24g : 10,204 9745 356 551 2,860 2411 ‘507 1368 7 - est4 591 . 4 - 7 3.430 3,707 - q 7 7,086 6958 44,104 41,016 ‘OTROS INGRESOS (GASTOS) Los oiros ingresos (gastos) por los afios terminados el 31 de diciemibre estan conformados como sigue: 2016 2015 s/000 i000 Otros ingresos: Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo (a) 15,308 195,169 Obras por impuestos 8,582 40,989 Depésito en garantia dado de baja por clientes inactivos 4.152 24.044 Reversién pedidos a proveedores 2,936 : Indemnizaciones dei seguro 2.925 4,052 ‘Sobrantes de inventarios 1418 - Recuperacién de impuestos 41,025 - Recuperaciones de cuentas incobrables 716 774 Cobertura de los flujos de efectivo para adquisicion de bienes y servicios 514 12,875 Reversion provision para reestructuracién Bolivia - 703 Otras reversiones con Serranies : 787 Otros 45,560 19.618 83,197 208.011. Otros gastos: Baja de intangibles 81,508 10,274 Retiro de propiedad, planta y equipo 38,632 10.274 ‘Obras por impuestos 8.573, 10,999 Multas y sanciones 7,080 3,324 Costo de envases retornabies - clientes inactivos 77 8,901 Rescisin de contrato - 8377 Otros gastos 11,778 41,923 53.798 a) Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo Durante, e] Grupo ha reconocido $/135, 189,000 come ganancia por venta de inmuebles, fa cual se distribuye de la siguiente manera: Terreno Cusco S/112,865,000, ex planta Trujillo S/16,667,000 y otros por S/8,657,000. Al 31 de diciembre 2018, el saldo de la cuenta por cobrar por este conceplo ascendia a $/35,432,000 los cuales fueron cobrados en su totalidad durante el ejercicio 2016. -57-25 28 a) Calas y envases retornables - clientes inoperativos Durante el afto 2016 y 2045, et Grupo realizé le evaluacion de un grupo de clientes inactivos que resultaron del censo de cajas y envases retomnables realizado en el afio 2013, por los cuales el Grupo recibié un depésito en garantia constituyendo un pasivo por la obligacin de reembolsar dichos depésitos. Como resultado de esta evaluacion ia Gerencia procedié a extorner el pesivo correspondiente, generando un ingreso ascendente a S/4, 152,000 en 2016 (S/24,044,000 en 2015). La Gerencia estima que el pasivo no sera exigible, dado que no tiene una relacién comercial con dichos clientes. INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS Los ingresos (gastos) financieros por los afios terminados el 31 de diclembre estan conformados como sigue: Ingresos financieros’ 2016. ‘s/000 2015, S/000 Intereses sobre depdsitos bancarios 4,742 2417 Inlereses sobre préstamos 310 Dividendos recibidos de terceros 98 Otros 376 5201 Gastos financieros: Intereses de préstamos 31,903 Otros gastos financieros 91324 44,224 IMPUESTO A LAS GANANCIAS a) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de resultados integrales comprende: 2016 2015 ‘s/000 s/000 Gasto por impuesto a las ganancias: Corriente 458,027 485,944 Diferido tt 48.425) 8.666 442,602 494,607 b) El gasto por impuesto a las ganancias difiere del monto tedrico que hubiera resultado de aplicar la tase del impuesto al resultado antes de impuestos a las ganancias del Grupo, como sigue: 1 2015 1000 % ‘s/o00 % Resultado antes de impuesto a las ganancias 1,198,594 100 4,683,434 100 Impuesto calculado aplicando tasa tedrica 335,606 2800 471,361 28.00 Gastos no deducibles permanentes 136,317 11.37 22,830 1,36 Ingresos no gravados permanentes (82,995) (442) ¢ 411) (0.02) Efecto de cambio de tasa gasto por impuesto @ las ganancias 24,596 4.80 7 : Efecto dlferido fiscalizacion 2.078 0.47 710 0.04 Gasto por impuesto a las ganancias, 442,502 3693 1494607 29.38 -58-¢} La Administracién Tributaria tiene (a facultad de revisar y, de ser el caso, coegir el impuesto a tas ganancias determinado por el Grupo en los cuatro iitimas afios, contados a partir del 1 de enero el afo siguiente al de la presentacion de la declaracién jurada del impuesto correspondiente (aflos abiertos a f'scalzacién). Los aflos abiertos a fiscalizacién son del 2011 i 2016 para la Compafita y sus subsidiarias. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacién por parte de la Administracion Tributaria sobre fas normas aplicables al Grupo, no es pasibie anticipar a la fecha si se producirén pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuaies revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, seran reconocidos en los resultados del afio en el que la diferencia de criterios con la Administracion Tributaria se resuelva, La Gerencia estima que no surgiran pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones. ) El movimiento del pasivo por impuesto a las ganancias corriente es como sigue: 2016 i ‘s/000 ‘s/000 Saldo inicial Gasto por impuesto a les ganancias, Impuesto a las ganancias pagados 2) De acuerdo con la legislacién vigente, para propésitos de la determinacién dal Gasto por impuesto a las ganancias y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia or las operaciones con entidades relacionadas y/o paraisos fiscales, para tal efecto debe contarse con documentacién e informacién que sustente los métodos cfiterios de valuacion ~aplicados en su determinacién. La Administracion Tributaria esté faculteda a solicitar esta informacién al contribuyente, Con base en el andlisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacién de esta norma, no surgiran cconfingencias de importancia para la Compafiia al 31 de diciembre de 2016, {) Marco regulatorio - Modificaciones a la Ley del impuesto a la renta - Mediante decreto legislative No 1261, publicada el 10 de diciembre de 2016 se han establecido modificaciones a la Ley del impuesto a le Renta, aplicables a partir del ejercicio 2016 en adelante. Enire jas modificaciones, debemos sertalar el incremento de {a tasa del impuesto a las renta de tercera categoria 2 29.5% del ejercicio dei 2017 en adelante. También se ha cisminuide et impuesto a los dividendos y otras formas de distribucion de utiidades que acuerden las personas juridicas a favor de personas naturales y juridicas no domiciliadas, a 5%, para las distribuciones que se adopten 0 pongan a disposicién en efectivo o en especie durante el eercicio 2017 en adelante. La distribucién de utilidades acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2016, continuaran sujetas al 6.8%, aun cuando Ia distribucién de las mismas se efectie en los atios siguientes. 9} El impuesto (cargado) abonado en relacién a los componentes de otros resultado integrales se resume de la siguiente manera’ -59-a 2018 01 ‘Antes de Impues- Baspuds — Antes de mpuss” Despods impues- taala de lmpues- Impues- toafa _doimpuee- tos _ fee tos. tos S/000 i000 S/000 ‘1000 S000 {Perdida) ganancta actuarial sobre benefcios a personal rast (2084 9551 (2754) = 86 (1,988), Cambios en el valor razonabia de ellos franclaros disponiies para ta venta 338 - 338 513 Cobertura de tujos de efective 21,830) 21,810) 15) (Otros resutats integralas Cyacis) Coan —ai0) Gasto por impuesto ala venta cterido hh). Impuesto Temporal a los Activos Netos - Grava a los generadores de rentas de terceta categoria sujetos al régimen general del Impuesto a laRenta, A partir de! afio 2009, Ia tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los actives netas que excedan S/1 mill. El monto efectivamente pagado podré uilizarse como crédito contra los pagos @ cuenta de! Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacién del impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda, COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS 8) Compromisos de compra de propiedad, planta y equipo - El gasto de inversion contratado en la fecha del estado de situacion financiera pero no reconocido es como sigue 2016 2015 s/000 S/000 Propiedad, planta y equipo is b) Contingencias - AI 31 de diciembre de 2016, se encuentran en proceso de rectamaciones presentadas por el Grupo ante la Superintendencia Nacional de Administraci6n Tributaria nor acotaciones relacionadas con el Impuesto General a las Ventas mas intereses y multas de los afios 2002, 2007, 2013 y 2014 por Si 3,607,829; Impuesto a la Renta mas intereses y multas de los afios 2000, 2001, 2002, 2004, 2008, 2007, 2008, 2009 y 2016 por S/. 51,691,775; por Impuesto Selective al Consumo mas intereses y muttas del afio 2002 por SJ. 6,994,418; por Essalud mas intereses y multas de los afios 1989, 1991, 41998 y 2011 por SY. 3,363,644, por Retenciones del Impuesto a la Renta de Quinta Categoria que incluyen intereses y multas por el afio 2011 por el importe de Si. 2,577,840. Asimismo, se encuentran ‘en proceso de reciamaciones presentadas, ante diversas municipalidades relacionados con Arbitrios, Impuesio Predial, Impuesto de Alcabala, Impuesio Vehicular, Anuncios Publicitarios y Propagandes, mas intereses y multas por §/. 6,696,758. Asimismo, se encuentran en proceso de apslacién presentadas ante Sedapal que incluyen intereses y multtas por los afios 2014 y 2015 por S/. 4,752,000. AL 31 de Diciembre de 2016, el Grupo mantiene procesos laborales por S/17,686,000 como consecuencia del proceso de integracién comercial realizado en el afio 2011, en opinién de fos abogadcs externos a cargo de los procesos, las conceptos demandados deberian ser desestimados. -60-28 ©) Garantias otorgadas - A\31 de diciembre de 2016, el Grupo mantiene $/80,307,515 y US$ 1,567,699 en fianzas a favor de entidades financieras (S/81,617,324 y US$1,896,483 al 31 de diciembre de 2015). EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION Nota 2016 2015 s/000 5/000 Resultado antes de impuesto a fas ganancias 1,198,594 1,883,434 Ajustes: = Estimacién de cuentas de cobranza dudosa 23 10,322 5,128 = Eslimacién de desvalorizacion de inventarios, 23 5862 41054 = Deprectacion de propiedad, planta y equipo 23 284341 239,324 = Amortizacién de actives intangibles 23 25,301 20,803 = Diferencia en cambio en efectivo y equivalente de efectivo 188 (2,910) - Provisiones 19 238,052 (1,171) = Beneiicios a los empleados 20 3.648 3,026 ~ Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo 24( 15,308) (135,189) + Baja de propiedad, planta y equipo 24 36,632 10,274 = Baja de actvos financieros disponible para la venta, ‘804 4 Baja de intangibles 23 81,508 - = Envases retomables clientes inactivos-costo 24 - 8,901 ~ Envases retomables clientes inactivos-ingreso 24 - (24,044) = Pago basado en acciones 8 28,860 4.465 = Depreciacién inversién inmobilaria 141 : ~ Valor razonable de! active biolégico 13 ( 4,963) 267 = Valor razonable de! instrumento financiero derivado 24 ( 514) (12,875) Variaciones netas en el capital de trabajo: + Cuentas por cobrar comerciales 43,933 ( 590) = Otras cuentas por cobrar, incluye entidades relacionadas 52,020 ( 39,577) = Inventarios ‘ 610) 6.209 = Gastos contratados por anticipado 6,008 15,412 = Guenias por pagar comerciales 36625 ( 5,057) = Gtras cuentas por pagar, incluye entidades relacionadas 87238 __220.666 2074642 _11998.738 En ol estado de flujos de efectivo, el producto de la venta de propiedad, planta y equipo e inversiones ‘comprende: 2016 2015 ‘$1000 ‘$1000 Costo neto en libros 10,131 31,933 Ganancla en venta 15,308 135,189 Efectivo recibido en la venta de propiedad, planta y equipo 25.438 ____ 167.122 Transacciones que no afectan los flujos de efectivo - 2016 2015 $1000 ‘$1000 Cambios en supuestos actuariales ( 7,457) 2,754 Arrendamientos financieros 37,805 35,824 Efecto de instrumentos financieros derivados 271 2,399 -61-29 EVENTOS POSTERIORES Entre el 31 de diclembre de 2016 y la fecha de aprobacién de estos estados finencieros, no han ocurtido eventos posteriores que en la opinién de la Gerencia del Grupo requieran alguna divuigacion adicional en las notas o alain aluste a los saldos presentados en estos estados financieros consolidados -62-