Índice Líder de CERES (ILC) Fecha de publicación: marzo 2018

ÍNDICE LÍDER DE CERES (ILC)

DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA ECONOMÍA URUGUAYA

INFORME ENERO 2018

El Índice Líder de CERES (ILC) —indicador
que proyecta la evolución para el conjunto
de la actividad económica con dos meses de
anticipación— aumentó 0,4% en el mes de
enero.
Este aumento del ILC, sumado a
aumentos de los meses de noviembre y
diciembre, anticipa un crecimiento de la
economía en el trimestre enero-marzo con
respecto al anterior.
La información del ILC se complementa con
el Índice de Difusión, el cual se calcula
considerando qué proporción
variables que integran el ILC evolucionaron
favorablemente en el mes.
El Índice de Difusión se ubicó en 85% en el
mes de enero, lo que indica que la amplia
mayoría de las variables del ILC se
los comportaron de manera expansiva.
Recientemente el Banco Central del Uruguay
publicó la información de cuentas nacionales
para el cuarto trimestre de 2017. Según los
datos oficiales la economía uruguaya se
expandió en el último trimestre del año con
respecto al anterior, en línea con lo que el
de las ILC había pronosticado hace 3 meses.

Índice Líder de CERES (ILC) - Variación Mensual

1,5%

1,0%

ILC – Ene-18
0,5%
0,4%
0,0%
Índice de Difusión

85%
-0,5%

-1,0%

-1,5%
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

ILC – Enero 2018

Índice Líder de CERES (ILC) Fecha de publicación: marzo 2018

Índice de Difusión ¿QUÉ ES EL ÍNDICE LÍDER?

100%
El Índice Líder de CERES (ILC) es un
indicador adelantado del nivel de actividad
80% y se utiliza para predecir cambios en el ciclo
económico. Por lo tanto está compuesto por
variables que tienden a cambiar de
60%
dirección antes de que lo haga el producto
bruto interno (PBI). En particular, el ILC se
40% anticipa dos meses a los movimientos de la
actividad económica.

20% Este tipo de indicadores no tiene como

objetivo principal realizar proyecciones
cuantitativas sobre los niveles futuros de la
0%
actividad económica, sino anticipar
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

expansiones y contracciones del nivel de

actividad.

ILC y Actividad Económica

4%
PBI ¿CUÁNDO EL ILC DA UNA SEÑAL?
3%
Predecir contracciones o expansiones del
2%
nivel de actividad económica en un
1% trimestre dado implica analizar las
variaciones del ILC en el trimestre terminado
0%
dos meses antes. A modo de ejemplo, para
-1% pronosticar la actividad económica del
-2% ILC trimestre terminado en junio es necesario
analizar los registros del ILC de febrero-
-3%
abril, en comparación con el trimestre
-4% inmediato anterior (noviembre-enero).

-5% Una variación trimestral positiva anticipa

2005
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004

2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

una expansión del producto bruto interno,

mientras que una variación negativa anticipa
Nota: en la gráfica se muestra la variación trimestral del ILC mientras que una contracción.
el PBI corresponde a la variación trimestral de la serie desestacionalizada y
sin componentes irregulares estimada por CERES. El ILC se grafica con dos
meses de rezago.

Ingrese en bit.ly/WebILC para descargar la serie histórica del ILC y del Índice de Difusión. Por consultas ponerse en contacto con los
economistas Rafael Xavier (rxavier@ceres-uy.org) o Lucía Donnangelo (ldonnangelo@ceres-uy.org).

ILC – Enero 2018