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INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS

FINANCIERO
El análisis financiero busca responder dos grandes
preguntas:
¿cómo se encuentra la salud financiera de la empresa hoy?
¿cómo esperamos que se encuentre financieramente la
compañía en un futuro cercano?

El objetivo específico del análisis dependerá de quién lo


realice.
PARA RESPONDER A LAS DOS PREGUNTAS SEÑALADAS:

1. Análisis hacia el interior de la empresa: implica evaluar las


fortalezas y debilidades:
 capacidad productiva;
 posición financiera;
 nivel tecnológico;
 recursos humanos;
 marcas; y su capacidad de distribución.
2. Análisis del entorno de la empresa: evaluar las
oportunidades y amenazas de ésta:
 competencia;
 proveedores;
 clientes;
 el entorno macroeconómico y los mercados.
El tipo y la profundidad del análisis dependerán del tipo de
decisiones que se estén tomando.
Los interesados en analizar financieramente una empresa
pueden ser:

• Acreedores: interesados principalmente en la


capacidad de pago de la empresa.
• Accionistas: preocupados de la rentabilidad de la
empresa. Les interesa el largo plazo y los riesgos de su
inversión. Dentro de estos se cuentan el Riesgo del
“negocio” y el Riesgo financiero.
• Proveedores: conocer la capacidad de pago de la
empresa en el corto plazo.
• Trabajadores: Buscan estabilidad laboral,
permanencia de la empresa en el tiempo.
• Clientes: conocer la estabilidad de la empresa.
CONSIDERAR QUE EL ANÁLISIS DE UNA EMPRESA DEBE
SER HECHO DESDE DOS PERSPECTIVAS:

1. Análisis de aspectos cuantitativos, variables como:


 Variables financieras: liquidez, endeudamiento, rentabilidad,
 Riesgos operacional y financiero.
 Eficiencia operativa (niveles de actividad).
 Tendencias de variables críticas: ventas, costos, etc.
 Incidencia de costos fijos, de gastos financieros.
 Perfil de endeudamiento: corto versus largo plazo, moneda
nacional versus moneda extranjera, endeudamiento a tasa de
interés fija o “flotante”.
 Participación de mercado
 Crecimiento
2. Análisis de aspectos cualitativos, variables como:

 Organización y mecanismos de toma de decisiones.


 Ciclo de vida del producto.
 Relaciones laborales.
 Relación con proveedores,clientes
 Sistemas de control.
FASES DEL PROCESO DE ANÁLISIS
FUENTES DE
INFORMACIÓN PARA EL
ANALISTA:

Los estados
financieros son la fuente
más común para realizar
el análisis financiero, pero
también existen otras
fuentes complementarias:
LOS ESTADOS FINANCIEROS
 Estados financieros - estados contables: Registro formal de
las actividades financieras de una empresa, persona o entidad.
Presentan información financiera forma estructurada y fácil de
entender.

 Principales estados financieros:

 Balance General: activos, pasivos y patrimonio neto de


una empresa en un momento dado.
 Estado de Resultados: ingresos de una empresa, gastos y
las ganancias o pérdidas en un
período de tiempo.
 Estado de Flujo de Caja: movimiento de flujos de efectivo de
la empresa
 Estado de cambios en el Patrimonio: cambios en
patrimonio neto de la empresa
durante el período que se
examina.
ESTADOS FINANCIEROS DE ACUERDO A LA FORMA DE
PRESENTAR LOS DATOS:

 Estados Financieros Proyectados: a una fecha o periodo


futuro, se basa en cálculos estimativos de transacciones que
aún no se han realizado.

 Estados Financieros Auditados: han pasado por un proceso


de revisión y verificación de la información.

 Estados Financieros Consolidados: publicados por


compañías que muestran la posición financiera y la utilidad
EL BALANCE GENERAL
 Documento contable que refleja la situación financiera de una
empresa en un momento determinado. Muestra
contablemente:

 Activos (lo que organización posee)


 Pasivos (sus deudas-obligaciones) y
 Patrimonio neto (diferencia entre dos anteriores)

ESTRUCTURA:
EJEMPLO:
EJERCICIO:
 La empresa “Amazonas” presenta al 31 de febrero, la
siguiente información:
 Dinero en efectivo $20000
 Dinero depositado en cuenta corriente 10700
 Mercaderias 4200
 Cuentas por cobrar 3000
 Deudas con proveedores 12500
 Maquinaria 8000
 Terrenos 30500
 Equipos de oficina 1500
 Salarios 1800
 Documentos por pagar 4800
ESTADO DE RESULTADOS

Definición 1: El estado de resultados, también conocido como


estado de ganancias y pérdidas, es un estado financiero
conformado por un documento que muestra detalladamente los
ingresos, los gastos y el beneficio o pérdida que ha generado una
empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Presenta los resultados financieros obtenidos por un ente


económico en un período de terminado.

El resultado se determina comparando los ingresos del periodo


contra los costos y gastos

 Si los ingresos son mayores hay utilidad


 Si los ingresos son menores hay pérdida
INGRESOS
Son aumentos transitorios del patrimonio que generan
aumentos de activos o disminución de pasivos.

Ingresos operacionales
Conceptualmente
se clasifican en
Ingresos no
operacionales
 En las empresas comerciales e industriales se utiliza la
cuenta “ventas”
 En las empresas de servicios se utiliza la cuenta

“ingresos...” seguida del concepto correspondiente.


CLASIFICACIÓN DE LOS INGRESOS

Ingresos Se originan en el objeto propio de la


organización, especialmente en la
operacionales
venta de bienes y servicios.

Se originan en actividades diferentes al


objeto social, por conceptos tales como:
La venta de materiales de desecho,
Ingresos no intereses por operaciones financieras,
operacionales arrendamientos, dividendos y
participaciones de utilidades, utilidades en
venta de inversiones, utilidades en venta
de propiedad planta y equipo,
recuperación de gastos de ejercicios
anteriores, etc.
GASTOS
Son disminuciones transitorias del patrimonio,
ocasionadas por el esfuerzo financiero, para generar
los ingresos.

Los gastos generalmente ocasionan disminución de


activos o aumento de los pasivos.

Gastos operacionales
Clasificación

Gastos no operacionales
GASTOS OPERACIONALES
Son disminuciones transitorias del patrimonio,
ocasionadas por los esfuerzos financieros necesarios
para obtener ingresos operacionales

LAS CUENTAS MÁS REPRESENTATIVAS SON:

 Gatos de personal
 Honorarios
 Impuestos
 Arrendamientos
 Seguros
 Servicios
 Gastos legales
 Mantenimiento reparaciones
 Depreciaciones
 Amortizaciones, Etc..
GASTOS NO OPERACIONALES

Los gastos no operacionales son aquellos que no son


necesarios para la obtención de los ingresos operacionales.

LAS CUENTAS MÁS REPRESENTATIVAS SON :

 Gastos financieros

Pérdida en venta y retiro de bienes


 Gastos extraordinarios
 Gastos diversos
COSTOS

Representa el valor de los recursos aportados a los procesos de producción


de ventas.
Contablemente tienen el mismo efecto de los gastos, sin embargo por su
estrecha relación con los procesos mencionados toman la denominación de
costos.

Cuentas principales :

 Costo de ventas y prestación de servicios


Costo de compra de mercancías
 Materias primas
 Mano de obra directa
 Materiales indirectos
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS
Nombre de la organización
Nombre del estado (Estado de resultados)
Fecha dd mm aa (comparada año anterior)

Ingresos operacionales
(-) Gastos operacionales
(=) Utilidad operacional
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
(=) Utilidad o pérdida no operacional o antes de
impuestos
(-) Impuestos
(=) Utilidad Neta
COMPUTEC LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
(EN MILES DE PESOS EXCEPTO LA GANANCIA NETA POR ACCIÓN)