Universidad Nacional de Colombia

Derivados de Renta Variable

Hoja de fórmulas

Nombre: Código:

Portafolio de cubrimiento
Xu − Xd 1 SuX d − SdX u
ϕ∗ = , ψ∗ = (X u − ϕ∗ S u ) = .
Su − Sd 1+r (1 + r)(S u − S d )

Probabilidad neutral al riesgo

(1 + r)S0 − S d
q=
Su − Sd
Fórmula de paridad “put-call”

C(0) − P (0) = S0 − VP(K).

Valoración de un derivado financiero con función de pago XT = f (ST ) en el modelo de CRR

  T  
X(T ) 1 X T T −k
(1 − q)k f uT −k dk S0 ,


X(0) = EQ = T
q
B(T ) (1 + r) k
k=0

(1+r)−d
donde q = u−d .

El portafolio de supercobertura es definido como el portafolio π a solución del siguiente problema

de optimización
a
:= ı́nf V0π : π super-replica XT .

ηX
El portafolio de subcobertura es definido como el portafolio π b solución del siguiente problema
de optimización
b
:= sup V0π : π sub-replica XT .

ηX