IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL FLUJO DE CAJA EN LAS ORGANIZACIONES

ZAYDA PATRICIA GARCIA BENITEZ

FUNDACION UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA SEDE PEREIRA

CONTADURIA PÚBLICA

CONTABILIDAD Y PRESUPUESTO PUBLICO

FEBRERO 27 DE 2018
Muchos nos preguntamos de que factores o actividades debe valerse un
empresario para garantizar que su empresa sea exitosa y perviva en el tiempo,
satisfaciendo las necesidades de sus clientes, con generación de ingresos y con
manejo eficiente de los recursos de mercadeo, producción, talento humano y
cumplimiento del objetivo básico financiero con lo cual la empresa podrá contar
mayor flujo de caja libre y con rentabilidad lo cual se traduce en valor agregado
para la empresa.

No es posible entonces llegar a esa conclusión si no se analiza cada una de las

actividades esenciales de una empresa; estas son:

1. Actividad de mercadeo
2. Actividad de producción
3. Actividad de gestión del talento humano
4. Actividad financiera

Estas 4 actividades esenciales tienen que apoyarse en otras actividades que son
inherentes a las anteriores, estas son:

1. Planeación
2. Administración
3. Sistemas
4. Control de gestión

Lo anterior nos indica la necesidad de conocer y profundizar en el objetivo básico

de cada una de las actividades esenciales para ver su importancia en la
consolidación de la empresa como exitosa:

1. ACTIVIDAD MERCADEO: Objetivo básico es la satisfacción de necesidades

de los clientes mas alla de sus expectativas, en precio, calidad, desempeño
del bien o servicio o producto, analizando además objetivos ejecutivos
como: volumen de ventas, participación en el mercado, canales de
distribución etc, y para ello debe utilizar herramientas como mercadeo
 electrónico, publicidad, merchandising, promoción, investigación de
mercado.
2. ACTIVIDAD DE PRODUCCION: Objetivo básico: es la producción de bienes y
servicios con la máxima calidad, con mínimo costo y en el momento
oportuno, aplicando otras variables de alcance de metas, de óptimos niveles
de eficiencia de las personas y las maquinas, mínimos tiempo de ciclos,
niveles mínimos de desperdicios, cero contaminación, estudios de tiempo y
movimientos etc.
3. ACTIVIDAD DE GESTION DE TALENTO HUMANO: Objetivo básico:
Propender por crear las condiciones organizacionales para que los
trabajadores puedan satisfacer sus necesidades en un ambiente que
también obtengan calidad de vida, midiendo niveles de rotación de
personal, el clima organizacional, la compensación por resultados, el
reconocimiento y el entretenimiento.
4. ACTIVIDAD FINANCIERA: Objetivo básico: es el incremento del patrimonio
de los accionistas de una empresa, en armonía con los objetivos asociados
con clientes, trabajadores y demás grupos de interés que giran alrededor de
la empresa.

Esta definición del objetivo básico financiero, está en contravía de lo que se

pensaba anteriormente que el objetivo básico financiero consistía en la
maximización de las utilidades, pues esta definición no siempre garantiza el futuro
de la empresa, pues esta definición tiene por objeto, la disminución de costos y
gastos, con mano de obra barata y poca calidad, utilización de materia prima de
dudosa calidad, disminución de costos de mantenimiento de maquinaria y equipos
y bajo control de calidad, alto precio de ventas y limitada prestación de servicios
de post venta, poca inversión en publicidad y reducción de personal, etc.

Es claro entonces que una empresa que tenga como objetivo básico financiero la
maximización de las utilidades, es una empresa corto placista que no podrá
alcanzar dos objetivos importantes: crecer, permanecer.
Contrario a esto, con el objetivo básico que definimos inicialmente relacionado con
el incremento del patrimonio de los accionistas en armonía con los objetivos
asociados con los clientes, trabajadores y demás grupos de interés, la empresa
logra; 1. Generación de ingresos, 2. La eficiencia en el manejo de los recursos,
pues on estas alcanza liquidez e es el flujo de caja y rentabilidad que es la utilidad
y valor agregado que adquiere la empresa.

Este objetivo básico financiero, no es cortoplacista, es planificado, supone hacer

sacrificios inmediatos para lograr posicionar la empresa con los clientes y darle
mayor valor a la empresa, poniendo como variable de ponderación. El flujo de caja
y la rentabilidad que le da capacidad a sus socios de tomar decisiones pensando
en el crecimiento y diversificación de inversiones de la empresa.

Con lo anterior nos preguntamos que importancia tiene el flujo de caja para
determinar el valor de una empresa o patrimonio de los accionistas se esta
incrementando, se debe analizar dos variables o indicadores.

Afecta:

a. Como se comporta el flujo de caja

b. La rentabilidad

Con ellos se podrá concluir que una empresa vale por su capacidad de generar
flujo de caja, por tanto un empresario puede decir que tiene un adecuado flujo de
caja, logrando el objetivo básico financiero cuando:

a. Repone el capital de trabajo

b. Atiende el servicio de la deuda
c. Repone los activos fijos si fuere el caso
d. Reparte utilidades de acuerdo a las expectativas de los socios

Lo anterior significa decir, que una empresa cumple con su objetivo básico
financiero si genera una corriente de efectivo que le permita cumplir con los 4
aspectos anteriores, como resultado de la posesión y aprovechamiento de ventajas
comparativas o fortalezas que implica un efecto favorable sobre su valor y que
deberá coincidir con una atractiva rentabilidad, siendo estas 4 destinaciones la
única que la empresa hace de su flujo de caja después de impuestos.

Con un ejemplo podemos comprender mejor este concepto:

Dos empresas que funcionan en un mismo sector industrial, con actividades

comerciales distintas por operar en el mismo sector hace que sus riesgos
percibidos en principio sea similar, las dos empresas tienen muchas cosas en
común, volumen de activos, mismo nivel de endeudamiento, por tanto su
rentabilidad es la misma y ambos generan un flujo de caja de 500 millones, se
podría preguntar cual de estas dos empresas vale mas?, la respuesta inicial es que
por tener las características enunciadas similares, deberían valer lo mismo por
generar el mismo flujo de caja y en principio un riesgo similar.

Pero si se analiza un detalle en el flujo de caja de ambas empresas es posible

encontrar algún elemento que las diferencie y permita concluir si alguna de ellas
dos tiene mayor valor que la otra; basta analizar como se destina el flujo de caja
con el propósito de atender los 4 compromisos que ya explicaremos. Ejemplo

EMPRESA A B

Flujo de Caja 500 500

Reposición de capital de trabajo 200 110
Reposición de Activos fijos 30 30
Servicio a la deuda 50 50
Flujo de caja Libre 270 310

La razón para que la empresa A deba retener más recursos para garantizar la
reposición de equipos es por la exigencia de las características de sus operaciones.
Si A realiza sus actividades en un mercado más competitivo que B, lo que la obliga
a tener un inventario mucho más alto y conceder más créditos para aumentar el
nivel de ventas, comprometiendo mas capital de trabajo que le permita funcionar
bien, con el incremento de ventas en ambas empresas casi igual, en la empresa B
su flujo de caja se verá afectado en menor proporción que la empresa A.
Los beneficiarios de los resultados de la empresa son los acreedores financieros y
los socios quienes comprometen el dinero en la empresa con diferente riesgo a
este se le llama flujo de caja libre.
También tenemos el flujo de caja bruto al cual se le descuenta el efectivo que es
necesario para la reposición de capital de trabajo y activos fijos con el fin de
obtener el flujo de caja libre-
De acuerdo a la lectura tenemos claro que el flujo de caja libre es importante y
vital al punto que las empresas siempre están en la búsqueda de ampliar el flujo
de caja libre dado que gracias a eso las empresas se hacen mas productivas y que
se mantengan en el tiempo.