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UNIDAD

Interés
simple
OBJETIVOS

Comprenderá el concepto de Interés simple y aprenderá a aplicarlo.


Entenderá y aprenderá aplicar los conceptos de: capital, valor presente, valor descontado,
ganancia, monto, valor pagadero, tasa de interés y tipo de interés.
Resolverá problemas de:
• Interés simple
• Monto
• Capital y valor presente
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• Plazo
• Tasa de interés y tipo de interés
Entenderá y aprenderá aplicar los conceptos de: descuento simple, valor descontado,
pagaré, tasa de rendimiento.
Resolverá problemas de:
• Descuento simple
• Valor descontado
• Tasa de rendimiento

¿QUÉ SABES?

Aplica tus conocimientos y encuentra los resultados de cada problema


¿Qué interés simple produce un capital de $15 600.00, a pagarse dentro de 13 semanas a
una tasa de interés de 11.9% anual?
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UNIDAD
3 Interés simple

Encontrar el interés exacto que se paga por un préstamo de $25 350.00 a 9.52%


en 240 días.
El dueño de la tlapalería del pueblo recibe un préstamo de $18 650.00 a dos
años. Si la tasa de interés es de 1.5% trimestral, ¿cuánto pagará dentro de
dos años?
Un banco entrega al licenciado Aldama la cantidad $1 255 000.00 por un
préstamo a un año, tres meses y quince días, con una tasa de 27%, ¿cuál es el
capital inicial del préstamo?
Una deuda de $7 545.00 se liquidó el 29 de junio de este año con un cheque
cuyo importe es de $8 800.00. Si la tasa de interés simple es de 11.75%, ¿cuánto
tiempo estuvo prestado?
Se descuenta un préstamo de $150 000.00 a un plazo de 91 días, con una tasa
de descuento de 13% anual. Calcular:
a) ¿De cuánto es el descuento al momento de recibir el préstamo?
b) ¿Qué cantidad recibe?
Una compañía decide descontar un documento el 30 de abril con valor de
$368 056.00, con una tasa de descuento de 13% anual. Si la fecha de
vencimiento es el 30 de junio de este año. ¿Cuánto dinero recibirá la compañía?
La señora Mendoza solicita un préstamo por una determinada cantidad de
dinero. El plazo es de siete meses y la tasa de descuento de 12%. Calcular la
tasa mensual de rendimiento.
El arquitecto Rodríguez recibe la cantidad de $80 500.00 por un préstamo a
pagar en ocho meses, con una tasa de descuento de 15% anual. ¿Qué cantidad
de dinero se debe solicitar prestada?
El señor Martínez firmó un pagaré el uno de diciembre del año pasado por
la cantidad de $200 000.00, con vencimiento en agosto de este año. Como el
descuento es comercial, el banco le descontó en el momento de entregar
el préstamo la cantidad de $12 245.00. ¿Cuál es la tasa de descuento?
El señor Martínez firmó un pagaré el uno de diciembre del año pasado por
la cantidad de $200 000.00, con vencimiento en agosto de este año. Como el
descuento es comercial 18%, el banco le descontó en el momento de entregar el
préstamo la cantidad de $12 245.00. ¿Cuál es la tasa de rendimiento?

3.1 Introducción
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El interés simple se utiliza generalmente en el cálculo de operaciones financieras en préstamos de


dinero a corto plazo (de un año o menos).

Definición
El interés es el pago por el uso del dinero ajeno que se hace durante
un periodo determinado y se representa con la letra I.

También se conoce al interés como el rendimiento que se tiene al invertir el dinero en forma producti-
va, al adquirir y otorgar un préstamo, al adquirir bienes o servicios en operaciones crediticias.

Los prestamistas en la Edad Media cobraban a los particulares intereses hasta de 42%
anual, y en operaciones comerciales el interés variaba desde 12 hasta 20% anual. En la
actualidad la mayoría de los países establecen mecanismos de regulación o leyes que
prohíben la usura.

A toda cantidad de dinero prestada o invertida se le conoce como capital, siendo esta una operación
financiera que en el transcurso del tiempo se incrementa a un valor M.
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Se usarán los siguientes conceptos con la siguiente nomenclatura:

C = Capital, principal o valor presente de M, o valor presente de M, o la ganancia


M = Monto, o cantidad, o valor futuro de C, o valor acumulado de C, o valor pagadero de C
n = Tiempo

El interés se obtiene de restar al monto del capital el capital prestado inicialmente, entonces se utiliza
la expresión:

I = M - C 3.1

Otra forma de calcular el interés simple cuando no se conoce el valor futuro del préstamo.

I = CnT 3.2

El interés simple, en una operación financiera pactada a un año, se obtiene al multiplicar el capital por
la tasa de interés dividida entre 100 .

 T 
I = Cn  3.3
 100 

T = tasa de interés o tipo de interés en tanto por ciento (T = 16% anual).


i = tasa de interés o tipo de interés en tanto por uno (i = 0.16 anual).

T
i = 3.4
100

Cuando se desea calcular el interés con base en una unidad monetaria.

I = Cni 3.5

La tasa de interés simple aplica desde la fecha de inicio hasta la fecha final. Esto quiere
decir que los intereses se pagan hasta el final del periodo (en la fecha final).

La tasa de interés se calcula como la razón entre el interés I y el capital C por unidad de tiempo n (debe
estar en años).

I
i = 3.6
Cn

El plazo o tiempo es el número de días, meses o años que transcurren en un intervalo dado entre la
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fecha inicial y la fecha final en una operación financiera.

Cuando el tiempo está dado en días se calcula.

El interés simple exacto o real:


a) Año calendario en tiempo exacto es 365 días.

 T  n 
I = C 3.7
 100   365 

Las instituciones financieras calculan los intereses de las tarjetas de crédito y débito, con base en
el año real o exacto.

b) Año bisiesto en tiempo exacto es 366 días.

 T  n 
I = C 3.7a
 100   366 
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3 Interés simple

El interés simple ordinario:

a) Año comercial en tiempo real es 360 días.

 T  n 
I = C 3.7b
 100   360 

El año comercial está constituido por 12 meses y cada mes del año tiene 30 días, entonces el
año comercial está formado por 360 días. Con este año las instituciones financieras acostumbran
calcular los intereses.

Cuando el tiempo está en meses:

 T  n 
I = C 3.7c
 100   12 

Interés simple tomando como base en días y la tasa al tanto por uno (expresada en forma men-
sual).

Cni
I = 3.7d
30

El primer banco moderno se funda en 1407 en Génova, Italia. El nombre de este banco
es la “Casa de San Giorgio”.

Problema resuelto
1. 
El ingeniero Juan López abrió una cuenta de inversión en el banco al depositar $20 000.00, des-
pués de un año recibe $22 348.00 por su inversión. Calcular:
a) El interés

b) La tasa de interés
c) El tipo de interés

Solución

a) El interés se obtiene sustituyendo el valor del capital y el monto en la ecuación 3.1.

Datos: Desarrollo:
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C = $20 000.00 I = M - C
M = $22 348.00 I = 22 348.00 - 20 000.00
n = Un año I = $2 348.00
Incógnita I.


b) La tasa de interés
Incógnita i.
I 2 348
i = = = 0.1174 anual
Cn 20 000

c) El tipo de interés
Incógnita T.
T = (0.1174)(100)
T = 11.74% anual

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Problema resuelto
2. ¿A qué tasa de interés simple se acumularán intereses de $350.00 por $2 100.00 a seis años?

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $2 100.00
I 350.00
I = $350.00 i = = = 0.02777 anual
Cn 2100.00 ( 6 )
n = 6 años
Incógnita T. T = 2.77% anual

Problema resuelto
3. 
La doctora Martínez compra un automóvil y pacta pagarlo en dos años, a una tasa de interés de
13.5%. El automóvil cuesta $219 850.00. Determinar el interés simple a pagar por la doctora Mar-
tínez.

Solución
Alerta
Incógnita I
En ocasiones se acostumbra
Datos: Desarrollo: expresar la tasa de interés
C = $219 850.00 I = Cni en porcentaje sin indicar
T = 13.5% anual I = 219 850.00(2)(0.135) el periodo, en este caso
se debe entender que el
i = 0.135 anual I = $59 359.50 periodo es de un año o que
n = 2 años la tasa es anual, ejemplo:
tasa de 8%.

Problema resuelto
4. U
 n banco paga 4% anual en sus cuentas de inversión inmediata, los intereses simples se abonan
trimestralmente. ¿Cuánto se recibirá de intereses por los primeros 90 días, si el depósito fue de
$7 400.00?

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $7 400.00 I = C(T/100)(n/360)
T = 4% anual I = 7 400.00(0.04)(90/360)
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n = 90 días I = $74.00
Incógnita I

Problema resuelto
5. 
¿Qué interés simple produce un capital de $46 400.00, a pagarse dentro de 13 semanas a una tasa
de interés de 5% anual?

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $46 400.00 I = C(T/100)(n/52)
T = 5% anual I = 46 400(0.05)(13/52)
n = 13 semanas I = $580.00
Incógnita I

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3 Interés simple

Problema resuelto
6. 
Prestar un capital a 4.8% simple anual es más redituable que invertirlo a 0.15% simple semanal.

Solución

Primer paso:
Datos: Desarrollo:
C = $1.00 I = C(T/100)(n)
T = 4.8% anual I = (1)(0.048)(1)
n = 1 año I = $0.048 en un año
Incógnita I
Segundo paso:
Datos Desarrollo:
C = $1.00 I = C(T/100)(n )
T = 0.15% semanal I = (1)(0.0015)(1)
n = 1 semana I = $0.0015 en una semana
Incógnita I I = (1)(0.0015)(52) = $0.078 en un año
Lo más recomendable es invertir a 0.15% semanal.

Problema resuelto
Alerta
7. 
La licenciada Adriana recibió un préstamo personal de una institución financiera por $30 000.00 y
Las tasas de interés, acuerda pagarlo en un año, a una tasa de interés de 26.5%. Determinar el interés simple a pagar
cuando se pide dinero por la licenciada Adriana.
prestado, son altas, por
ejemplo: en créditos Solución
hipotecarios entre 10
y 14%, en préstamos Incógnita I
personales entre 24 y 29%, Datos Desarrollo
con tarjetas de crédito entre C = $30 000.00 I = Cni
40 y 70%.
T = 26.5% anual I = 30 000.00(1)(0.265)
i = 0.265 anual I = $7 950.00
n = 1 año

Problema resuelto
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8. 
La tasa de interés aplicable a las personas que compran a crédito en “Puerto de Veracruz, S.A.” es
la tiie de 18.75% anual más 15.65 puntos porcentuales. Encontrar la tasa de interés aplicable.

Solución

Las instituciones financieras y comerciales calculan las tasas de interés sumando puntos porcentuales
a las tasas de referencia en la mayor parte de los casos.
Tasa de interés (T) = 18.75 + 15.65 = 34.40% anual

El interés simple se clasifica:


Interés simple

Ordinario o Comercial (Io) Exacto o Real (Ie)


el año es de 360 días el año es de 365 días

Tiempo exacto Tiempo aproximado Tiempo exacto Tiempo aproximado

50 Figura 3.1
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❚❚ 3.1.1  Tiempo exacto


El tiempo exacto se refiere a los días que tiene cada mes del año.

Cuadro 3.1  Días de los meses del año (Tiempo real)


Mes del año Días
Enero, Marzo, Mayo, Julio, Agosto, Octubre, Diciembre 31
Abril, Junio, Septiembre, Noviembre 30
Febrero 28
Febrero (año bisiesto) 29

Existen dos métodos para calcular el número de días exactos:


1) Contar el día inicial para el pago de intereses y no contar el día final. Este caso se emplea en Eu-
ropa.

El uno de marzo se depositan $2 000.00 en su cuenta de inversión, y el día 28 de marzo lo retira.

■■ Desde el uno de marzo genera intereses hasta el día 27 de marzo.


■■ El día 28 no genera intereses.
Día inicial Día del pago final
C M

1 2 3 ... 26 27 Marzo
Hoy
Figura 3.2

2) No contar el día inicial para el pago de intereses y sí contar el día final. Este caso es el utilizado en
México.

El día 28 de marzo se depositan $6 500.00 en una cuenta de ahorros, y se retiran el 20 de abril.

■■ El día 28 no genera intereses.


■■ A partir del día 29 marzo hasta el 20 de abril inclusive genera intereses.

Día inicial Día del pago final


C M

Hoy 29 30 (Marzo) ... 18 19 20 (Abril)


Figura 3.3
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❚❚ 3.1.2  Tiempo aproximado


Es el periodo en el que se considera el mes de 30 días, este caso corresponde al año comercial.

Cuadro 3.2  Días de los meses del año (Tiempo aproximado)


Mes del año Días
Enero, Marzo, Mayo, Julio, Agosto, Octubre, Diciembre 30
Abril, Junio, Septiembre, Noviembre 30
Febrero 30
Febrero (año bisiesto) 30

Interés real o exacto:


Cni
Ie = 3.8
365
Interés comercial u ordinario:
Cni
Io = 3.9
360
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3 Interés simple

Relación del Interés Comercial u Ordinario (Io) y el Interés Real o Exacto (Ie).
El interés exacto es menor que el interés ordinario
Ie = 0.9863 Io 3.10

El interés ordinario es mayor que el interés exacto


Io = 1.0139 Ie 3.11

De las ecuaciones 3.10 y 3.11 se observa que el interés ordinario siempre es mayor que el interés
exacto (Io > Ie).
Ie
= 0.9863 3.12
Io

Problema resuelto
9. ¿Qué interés produce un capital de $10 600.00 a 6% durante el mes de marzo?

Solución

a) Interés simple, comercial y tiempo exacto.


Año comercial 360 días
Tiempo exacto, el mes tiene 31 días.
Io = 10 600(0.06)(31/360) = $54.76
b) Interés simple, comercial y tiempo aproximado.
Año comercial 360 días
Tiempo aproximado, el mes tiene 30 días.
Io = 10 600(0.06)(30/360) = $53.00
c) Interés simple, real y tiempo exacto.
Año real 365 días
Tiempo exacto, el mes tiene 31 días.
Ie = 10 600(0.06)(31/365) = $54.02
d ) Interés simple, real y tiempo aproximado.
Año real 365 días
Tiempo aproximado, el mes tiene 30 días.
Ie = 10 600(0.06)(30/365) = $52.27
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Problema resuelto
10. 
Una persona invierte $20 000.00 desde el 17 de mayo de 2013 hasta el 9 de abril de 2014, a 8.5%
de interés simple. ¿Cuál es el interés ganado?

Solución:

a) Interés simple, comercial y tiempo exacto.


Año comercial 360 días
Tiempo exacto es 325 días.
Io = 20 000(0.085)(325/360) = $1 534.72
b) Interés simple, comercial y tiempo aproximado.
Año comercial 360 días
Tiempo aproximado es 320 días.
Io = 20 000(0.085)(320/360) = $1 511.11

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c) Interés simple, real y tiempo exacto.


Año real 365 días
Tiempo exacto es 325 días.
Ie = 20 000(0.085)(325/365) = $1 513.69
d ) Interés simple, real y tiempo aproximado.
Año real 365 días
Tiempo aproximado es 320 días.
Ie = 20 000.00(0.085)(320/365) = $1 490.41

Problema resuelto
11. Calcular el interés exacto que se paga por un préstamo de $35 042.00 al 24.32% durante 154 días.
Alerta
Si el tiempo de un préstamo
Solución está dado en días, se
necesita convertir la tasa
Datos Desarrollo de interés simple anual a
C = $35 042.00 Ie = Cn(i/365) una tasa de interés por día.
T = 24.32% Ie = 35 042.00(0.2432)(154/365)
n = 154 días Ie = $3 595.67
Incógnita Ie

3.2  Cálculo del monto


El monto o valor futuro del capital se obtiene de la suma del capital más el interés simple ganado. El
monto se simboliza por la letra M.

Tasa de interés anual (T )


C M=C+1

Hoy un año
Figura 3.4  Diagrama valor-tiempo para determinar el valor del monto al final del plazo.

M = C + I 3.13
M = C (1 + ni ) 3.14

Problema resuelto
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12. Calcular el monto de un préstamo de $4 150.00 a 26% de interés simple, durante dos años.
Alerta
Forma de agrupar los meses
Solución del año:

Datos Desarrollo Bimestre = 2 meses


C = $4 150.00 M = C(1 + ni ) Trimestre = 3 meses
Cuatrimestre = 4 meses
T = 26% anual M = 4 150.00[1 + (0.26)(2)]
Semestre = 6 meses
i = 0.26 M = 4 150.00(1.52)
Un año = 12 meses
n = 2 años M = $6 308
Incógnita M

Problema resuelto
13. E
 l profesor Álvaro Fernández Aguilera consigue un préstamo de $18 000.00 a dos años, para com-
prar una computadora, la tasa de interés simple es de 4% bimestral. ¿Cuánto pagará dentro de 12
bimestres?

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3 Interés simple

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $18 000.00 M = C(1 + ni )
T = 4% bimestral M = 18 000.00[1 + (0.04)(12)]
t = 0.04 bimestral M = 18 000.00[1 + (0.48)]
n = 12 bimestres M = 18 000.00[1.48]
M = $26 640.00
Incógnita M

Problema resuelto
14. 
Armando Morales depositó en su cuenta de ahorros $33 000.00 el día 6 de marzo y el día 25 de
marzo lo retira, la tasa de interés simple es de 3.7% anual. Calcular el monto, considerando que el
año es bisiesto.

Solución

Datos: Incógnitas:
C = $33 000.00 n
T = 3.7% anual M
1. Los días transcurridos n = 25 - 6 = 19 días
Alerta 2. Monto Desarrollo
La abreviatura A.C.;
significa: Anual con M = 33 000.00 1 +  0.037  
  366  (19 ) 
capitalización.  
Ejemplo: M = $33 063.39
T = 10% A.C. mensual.

Problema resuelto
15. 
Calcular el monto de un préstamo de $7 300.00 a una tasa de interés simple de 26% anual, con un
plazo del 3 de septiembre al 28 de diciembre del mismo año bisiesto.

Solución

Datos: Incógnitas:
C = $7 300.00 n
T = 26% anual M
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a) Los días transcurridos


Cuadro 3.3
Mes Días
Septiembre 30 - 3 = 27
Octubre 31
Noviembre 30
Diciembre 28
Total 116


b) Monto Desarrollo

 
M = 7 300.00 1 + 
0.26 
 (116 ) 
  366  

M = $7 901.55

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Problema resuelto
16. 
Calcular el monto de un préstamo que solicitó Gabriel García de $35 000.00 a 26% de interés
simple, durante tres años, al banco IVURSA.

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $35 000.00 M = C(1 + ni )
T = 26% anual ` M = 35 000[1 + (0.26)(3)]
i = 0.26 M = 35 000[1.78]
n = 3 años M = $62 300.00

Problema resuelto
17. 
¿Qué monto hay que pagar al Monte Pio por el empeño de una pulsera de oro de 24 quilates, la
cantidad recibida por el préstamo es de $18 000.00 a 12% anual, y después de 1 año y 6 meses,
recupera la pulsera?

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $18 000.00 M = C(1 + ni )
n = 18 meses   0.12  
M = 18 000.00 1 +   (18 ) 
T = 12% anual   12  
M = 18 000.00[1 + (0.01)(18)]
Incógnita M
M = $21 240.00

3.3  Valor presente o actual


Se entiende por valor presente al valor del dinero en cualquier fecha que nos convenga y se simboliza
con VP. La fecha de conveniencia puede ser el día de hoy o dentro de una semana o dentro de dos
meses, en un semestre, entre otros.
El valor presente de un valor futuro (M) es la cantidad de dinero invertida el día de hoy a una determi-
nada tasa de interés.
Para entender estos conceptos supongamos que el día de hoy nos dan un peso, el valor de este peso
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recibido el día de hoy no tiene el mismo valor que dentro de un año. ¿Por qué razón no tiene el mismo
valor? La respuesta es debido a la inflación y esta tiene repercusiones en la economía de las personas y
de los países. El dinero por si solo tiene un poder de compra, si el día de hoy se tiene un peso y existe
la inflación, el peso perderá poder de compra en una fecha futura, otra forma de explicarlo es si el peso
que recibimos en una fecha futura vale menos que un peso recibido el día de hoy. Ahora analicemos el
caso en que un peso es invertido durante un periodo. Si invertimos un peso el día de hoy en una insti-
tución financiera, ¿cuál será el valor del dinero dentro de un año? Para poder contestar correctamente
es necesario plantear tres posibles resultados:

1. Si la inflación es mayor que la tasa de interés bancaria entonces: el peso vale menos en una fecha
futura (pierde poder de compra).
2. Cuando la inflación es menor que la tasa de interés bancaria entonces: el peso vale más en una
fecha futura (gana poder de compra). Alerta
3. La cuenta de inversión es contratada en udis peso más tasa de interés más inflación, entonces el No siempre coincide el valor
peso invertido no debe perder su valor al transcurso del tiempo, porque estas cuentas de inversión presente con el capital
están pensadas para que el peso aumente siempre su poder adquisitivo, en otras palabras el peso originalmente prestado, por
nunca vale menos en el transcurso del tiempo. la fecha de conveniencia.
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3 Interés simple

Problema resuelto
18. El señor Alfonso Godínez es el dueño de una tienda y solicita un préstamo a una institución de
crédito. El día de hoy recibe $38 000.00 a pagarse dentro de 10 meses con una tasa de interés
simple de 8% anual. ¿Cuál es el valor futuro (M) del préstamo?

Solución

M = 38 000.00[1 + (0.08/12)(10)] = $40 533.30.

Para interpretar el resultado anterior y el concepto de valor presente se plantean tres casos:

1. El día de hoy, los $38 000.00 son equivalentes a $40 533.30 dentro de un año, por haber sido
invertidos a una tasa de interés simple de 8% anual.
2. El señor Godínez deberá de pagar $40 533.30, que son el monto o valor futuro de $38 000.00 del
préstamo.
3. Los $38 000.00 del préstamo son el valor presente o actual de los $40 533.30 a pagar por el señor
Godínez en un futuro.

Para calcular el valor presente, se requiere despejar a C de la ecuación 3.14, obteniéndose:


M
C = 3.15
1 + ni
o también

C = M(1 + ni )-1 3.16

Problema resuelto
19. Encontrar el valor presente de $38 000.00, pagaderos a 10 meses, con tasa de interés simple de 8%.

Solución

Datos: VP = ? M = 38 000.00
T = 8%
M = $38 000.00
T = 8% anual Hoy 10 meses
n = 10 meses VP = 38 000.00[1 + (0.08)(10/12)] -1

Incógnita VP VP = $35 625.00


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Problema resuelto
20. 
¿Cuánto debe invertir la contadora Axel de la Rosa el día de hoy, si la tasa de interés es de 1.23%
trimestral, para disponer de $500 000.00 dentro de cuatro años?

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $500 000.00 C = 500 000.00[1+ (16)(0.0123)]-1
T = 1.23% trimestral C = 500 000.00(0.78125)
n = 16 trimestres C = $417 780.75
Incógnita C

C=? T = 1.23% M = 500 000.00

Hoy 4 años

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Problema resuelto
21. 
¿Cuánto debe invertir la señora Andrea Porto el día de hoy, a una tasa de 0.8% simple bimestral
para disponer de $23 500.00 dentro de cuatro años?

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $23 500 C = 23 500.00[1+ (24)(0.08)]-1
T = 0.8% bimestral C = 23 500.00[2.92]-1
n = 24 bimestres C = $8 047.94

Problema resuelto
22. 
El Dr. Vicente Ramírez pagó $1 850 400.00, por un préstamo bancario a un año, seis meses y quin-
ce días, a una tasa de 15% por la compra de un camión de transporte de personal. Encontrar el
capital inicial del préstamo.

Solución

Datos: Desarrollo: −1
 ( 0.15 )( 555 ) 
M = $1 850 400.00 C = 1 850 400.00 1 + 
 360
T = 15% anual C = 1 850 400.00[1.23125]-1
n = 360 + 180 + 15 C = 1 850 400.00(0.81218)
n = 555 días C = $1 502 862.94

3.4  Cálculo del tiempo o plazo


Despejando n de 3.14 obtenemos:
M
−1
C
n= 3.17
i
O bien
M−C
n= 3.18
Ci
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Problema resuelto
23. 
El día de hoy depositamos $7 800.00 en una cuenta de inversión. ¿En cuánto tiempo se acumula-
rían $9 500.00 a una tasa de interés de 11.2%?

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $7 800.00 9 500.00
M −1
M = $9 500.00 −1
C 7 800.00 1.2179 − 1
n= = = = 1.946 años
T = 11.2% anual i 0.112 0.112
Incógnita n
Cálculo de los meses y días
Años = 1
Meses = 1.946 - 1 = 0.946
Meses = (0.946)(12)

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UNIDAD
3 Interés simple

Meses = 11.352
Días = 11.352 - 11
Días = (0.352)(30)
Días = 10.55

Como la tasa está dada en forma anual, el periodo también es anual, entonces el resultado está expre-
sado en años.
n = 1 año 11 meses 10 días

Problema resuelto
24. ¿En cuánto tiempo se acumula un monto de $25 000.00, si el capital invertido es de $18 700.00 a
una tasa de 4.5% anual?

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $18 700.00 M 25 000.00
−1 −1
M = $25 000.00 C 18 700.00 1.336898 − 1
n= = = = 7.48663 años
T = 4.5% anual i 0.045 0.045

n = 7 años 5 meses 25 días

Problema resuelto
25. ¿En cuánto tiempo se acumula un monto de $7 550.00, si el capital invertido es de $4 800.00 a una
tasa de 3.5% anual?

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $4 800.00 M 7550
−1 −1
M = $7 550.00 C 4 800 1.57292 − 1
n= = = = 16.369 años
T = 3.5% anual i 0.035 0.035
Incógnita n n = 16 años 4 meses 13 días

Problema resuelto
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26. U
 na deuda de $18 000.00 se liquidó el 19 de noviembre con un cheque cuyo importe es de
$20 500.00, y la tasa de interés aplicada de 23.75%. ¿Cuánto tiempo estuvo prestado el dinero?

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $18 000.00 M 2 0 500.00
−1 −1
M = $20 500.00 C 18 000.00 1.13888 − 1
n= = = = 0.5848 años
T = 23.75% anual i 0.2375 0.2375
Incógnita n n = 7 meses 1 día

Problema resuelto
27. ¿ Cuánto tiempo debe transcurrir para que un capital se triplique si la tasa de interés es de 10.5%
anual?

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Solución

Como el capital inicial es C, entonces el monto al final del plazo es el doble de C (M = 3C).

M = C(1 + ni )
3C = C(1 + ni )
3C
= 1 + ni
C
3 = 1 + ni
3 - 1 = ni
2
=n
i
2
n= = 19 años
0.105

3.5  Descuento simple


Cuando se obtiene un préstamo por una cantidad C, se extiende un pagaré que es una promesa de
pago, el cual ampara una cantidad de dinero con o sin interés, en una fecha determinada por el deudor
y el acreedor o dueño del documento, este documento se suscribe a favor del acreedor.
El descuento a los documentos se puede realizar de dos maneras: el llamado descuento comercial o
bancario y el descuento real o justo.
El descuento comercial o bancario o simplemente descuento, consiste en cobrar el interés en el mo-
mento en que se realiza el préstamo; en otras palabras, se cobran los intereses por anticipado y no
hasta la fecha de vencimiento. Este se calcula considerando el valor final del documento (valor futuro
del capital).

Descuento (D )
Es la cantidad descontada, en un periodo (n), con una tasa de descuento simple (d ) de
una cantidad de dinero solicitado. El monto o valor final del documento, es la cantidad
solicitada en el préstamo, pero esta nunca se recibe.
D = Mnd 3.19

Problema resuelto
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28. 
¿Cuál es el descuento que se hace a un préstamo de $4 800.00, a un plazo de siete meses, con una
tasa de descuento simple de 12% anual?

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $4 800.00 D = Mnd = 4 800.00(7)(0.12/12) = $336.00
n = 7 meses
d = 12% anual
d = 0.12/12 = 0.01
Incógnita D

Problema resuelto
29. 
¿Cuál es el descuento que hace Bansureste a un préstamo de $29 500.00, a un plazo de 18 meses,
con una tasa de descuento simple de 24% anual?

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UNIDAD
3 Interés simple

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $29 000.00 D = Mnd = 29 500.00(18)(0.24/12) = $10 620.00
n = 18 meses
d = 24% anual
d = 0.02 mensual
Incógnita D

Problema resuelto
30. 
Un banco cobra 24% de interés por adelantado al señor Cabrera, por un préstamo a corto plazo
de $5 500.00, del 3 de mayo al 15 de octubre del presente año. Calcular el descuento que aplica
el banco al señor Cabrera.

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $5 500.00 D = Mnd = 5 500.00(165)(0.24/360) = $605.00
n = 165 días
T = 24% anual (es 24% de descuento bancario)
Incógnita D

Problema resuelto
31. 
Calcular el valor presente de $3 000.00 a 12% de interés simple a un plazo de 6 meses. ¿Cuál es el
descuento que realizó Bansureste por el préstamo?

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $3 000.00 VP = M(1 + ni )-1 = 3 000[1 + (6)(0.01)]-1 = $2 830.19
n = 6 meses D = M - VP = 3 000 - 2 830.19 = $169.81
T = 12% anual
i = 0.01 mensual
Incógnitas VP y D
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3.6  Valor descontado o ganancia


Cantidad de dinero que recibe el solicitante del préstamo, después de haber descontado anticipa-
damente los intereses del monto, también se le conoce como valor efectivo o líquido o actual, y se
calcula como:
C = M - D 3.20

C = M(1 - nd ) 3.21

Problema resuelto
32. 
El profesor Juan López solicita un préstamo a la caja de ahorro de su trabajo de $30 000.00 a un
plazo de diez meses, con una tasa de descuento de 1% mensual.
a) ¿De cuánto es el descuento en el momento de recibir el préstamo?
b) ¿Qué cantidad en realidad recibe el profesor Gómez?

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Solución

Datos: Desarrollo:
M = $30 000.00 D = Mnd = 30 000.00(10)(0.01) = $3 000
n = 10 meses
d = 1% mensual
Incógnitas D y C
La cantidad que recibe el profesor López es de:
C = M - D = 30 000 - 3 000 = $27 000
El profesor López recibe $27 000.00, en lugar de los $30 000.00 solicitados, pero dentro de nue-
ve meses debe pagar $30 000.00, porque la caja de ahorro le aplicó el descuento comercial.

Problema resuelto
33. 
La Compañía Electrolux, S.A., solicita $6 800 000.00 de préstamo a Banorte, a tres años, con una
tasa de descuento de 18% anual.
a) Calcular el descuento.
b) ¿Qué cantidad recibe en realidad la Compañía Electrolux, S.A., por el préstamo?

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $6 800 000.00 D = Mnd = 6 800 000.00(3)(0.18) = $3 672 000
d = 18% anual
n = 3 años
Incógnitas D y C
La cantidad recibida por la Compañía Electrolux, S.A., es de:
C = M - D = 6 800 000 - 3 672 000 = $3 128 000

Problema resuelto
34. U
 n banco cobra 24% de interés por adelantado al señor Cabrera, por un préstamo a corto plazo
de $5 500.00, del 3 de mayo al 15 de octubre del presente año. Calcular la suma que recibe del
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banco el señor Cabrera.

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $5 500.00 D = Mnd = 5 500.00(165)(0.24/360) = $605.00
n = 165 días C = M(1 - nd ) = 5 500[1 - (0.24)(165/360)] = $4 895
T = 24 % anual (es 24% de descuento bancario)
Incógnita D

Problema resuelto
35. 
Banejército cobra 6% de descuento bancario en préstamos a largo plazo. Juan Luis Trejo necesita
$60 000.00, para pagarlos con intereses en cinco años. ¿Qué cantidad debe solicitar en préstamo
y cuánto paga de interés?

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3 Interés simple

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $60 000.00 M = C(1 - nd )-1 = 60 000[1 - (0.06)(5)]-1 = $85 714.28
n = 5 años I = M - C = 85 714.28 - 60 000 = $25 714.28
T = 6% anual
Incógnitas C e I

3.7  Tasa de rendimiento


En el descuento comercial, el prestamista dispone de inmediato del dinero generado por los intereses
(al cobrarlos por adelantados). El deudor, al pagar por adelantado los intereses del préstamo, en rea-
lidad está pagando una mayor cantidad de intereses, que la estipulada (o pactada); a esta tasa se le
conoce como tasa de rendimiento (R ).
Despejando M de la ecuación 3.20 y sustituyendo el valor de D (ecuación 3.18) por el de I tenemos:
M = C + D 3.22
M = C + Cni 3.23
La tasa de descuento (d ) y una tasa de interés (i ) son equivalentes, si producen el mismo valor presente
(c) para una cantidad (M) si dan como resultado la misma cantidad al pagarse en n años.
Al despejar i de la ecuación 3.23 se tiene:
M−C
i = 3.24
Cn
Como i = R, entonces:
M−C
3.25 R =
Cn
Otra forma de calcular es considerar que la tasa de descuento (d ) y la tasa de interés (i ) son equivalen-
tes, se igualan las ecuaciones:

M(1 - nd ) = M(1 - nR )-1


d
R = 3.26
1 − nd

Problema resuelto
36. 
El Banco de Centroamérica aplica un descuento de $64 120.00 a la tienda de ropa CITA, por un
préstamo a ocho meses con una tasa de descuento de 25% anual, por la compra de lencería en su
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tienda. ¿Cuál es la tasa de rendimiento?

Solución

a) Calculamos el monto
Datos: Desarrollo:
d = 25% anual
D 64120 64120
D = $64 120.00 M = = = = $384 720
dn 0.25 ( 8 12) 0.1666
n = 8 meses
b) Calculamos el valor descontado
C = M - D = 384 720 - 64 120 = $320 600
c) Se calcula el valor de la tasa de rendimiento
M−C 38 4720 − 320 600 64120
R = = = = 0.025
Cn 320 600 ( 8 ) 2 564 800

R = 2.5% mensual

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Problema resuelto
37. 
Calcular la tasa de rendimiento, si el valor descontado a los 13 meses es de $32 598.00, y el monto
de $35 000.00.

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $35 000.00 M−C 35 000 − 32 598 2 402
R = = = = 0.0057
C = $32 598.00 Cn 32 598 (13 ) 423 774

n = 13 meses R = 0.57% mensual


R = 6.8% anual
Incógnita R

Problema resuelto
38. E
 l señor Jaime Moreno López solicita un préstamo por una determinada cantidad. El plazo es de
seis meses y la tasa de descuento de 22%. Calcular la tasa mensual de rendimiento.

Solución

Datos: Desarrollo:
d = 22% d 0.22 12 0.018333
R = = = = 0.020599
1 − nd 1 − ( 0.22 12 )( 6 ) 0.89
n = 6 meses
R = 2.0599% mensual
Incógnita R
R = 24.72% anual

Problema resuelto
39. 
El banco IXE cobra 18% de descuento bancario en préstamos a corto plazo. ¿Qué interés simple
le cobra el banco IXE a la señora Berenice Arámbula, por un préstamo de $4 000.00 a un plazo de
nueve meses?

Solución

Datos: Desarrollo:
d = 18% d 0.18 12 0.015
R = = = = 0.01734
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n = 9 meses 1 − nd 1 − ( 0.18 12 )( 9 ) 0.865

R = 1.73% mensual
Incógnita R
R = 20.81% anual

3.8  Valor de vencimiento


Cuando se desea liquidar un préstamo, es necesario sumar al capital el interés generado en el periodo,
obteniendo la cantidad total a pagar o valor de vencimiento (M = C + I).

■■ Si el pagaré no genera intereses, el valor al vencimiento es el mismo que el valor nominal.


■■ Cuando el pagaré genera intereses, el valor de vencimiento es el valor nominal más el interés.

VALOR DE VENCIMIENTO = VALOR NOMINAL + INTERESES

M=C+I
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3 Interés simple

Problema resuelto
40. 
El señor José Soto descontó en el banco un pagaré, por el cual recibió la cantidad de $18 679.00,
a una tasa de descuento de 22% anual, siendo el vencimiento del pagaré nueve meses después
de su descuento. ¿Cuál sería el valor del documento en la fecha de su vencimiento?

Solución

Datos: Desarrollo:

a) Calculamos el descuento Cnd (18 679.00) (9)(0.01833)
C = $18 679.00 D = = = $3 690.26
1 − dn 1 − ( 9 )( 0.01833)
n = 9 meses

d = 22% anual

d = 0.22/12 = 0.01833


b) Calcular el valor del monto
M = C + D = 18 679.00 + 3 690.38 = $22 369.26

Problema resuelto
41. 
Encontrar el valor de un pagaré, si seis meses antes de su vencimiento se descontó en un banco y
se recibió por este la cantidad de $19 540.00, a una tasa de descuento de 18% anual.

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $19 540.00 C 19 540 19 540
M = = = = $21472.53
n = 6 meses 1 − nd 1 − ( 6 ) ( 0.015 ) 0.91
d = 18% anual
d = 0.015 mensual

Problema resuelto
42. 
La señora Lucía Vega solicita un préstamo a un banco, este le entrega la cantidad de $10 000.00,
para pagar en 13 meses, a una tasa de descuento de 22% anual. ¿Qué cantidad debe solicitar
como préstamo?
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Solución

Datos: Desarrollo:
C = $10 000.00 C 10 000 10 000
M = = = = $13 129.10
n = 13 meses 1 − nd 1 − (13 ) ( 0.01833 ) 0.76166
d = 22% anual
d = 0.01833 mensual

3.9  Tasa de descuento


Las ganancias de capital se obtienen al comprar un pagaré a un valor menor y cobrarlo a futuro con su
valor nominal, este tipo de operaciones es muy frecuente en valores que se venden con descuento.
Entonces la diferencia que existe entre el precio de venta y el precio de cobro es la ganancia de capital.
En los pagarés que se venden a un precio inferior al que tienen a su vencimiento, el precio de venta se
determina calculando la tasa de descuento.
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Problema resuelto
43. E
 l dueño de la chicharronera Santa Rosa vendió al Banco del Pacífico un pagaré a cuatro meses
antes de su vencimiento, con valor nominal de $23  555.00 y recibió del banco la cantidad de
$20 165.00. Encontrar la tasa de descuento.

Solución

Datos: Desarrollo:
C = $20 165.00 D = M - C = 23 555.00 - 20 165.00 = $3 390.00
M = $23 555.000 D 3 390.00 3 390.00
d = = = = 0.03598
n = 4 meses Mn ( 23 555.00 ) ( 4 ) 94 220.00
Incógnita d d = 3.598% mensual
d = 43.18% anual

Problema resuelto
44. 
El señor Luis Vega firmó un pagaré el uno de enero por la cantidad de $180 000.00, con venci-
miento en agosto del mismo año. Como el descuento es comercial, el banco le descontó en el
momento de entregar el préstamo la cantidad de $11 240.50. ¿Cuál es la tasa de descuento?

Solución


Datos: Desarrollo:
M = $180 000.00 D 11240.50
d = = = 0.0078
D = $11 240.50 Mn (180 000.00 ) ( 8 )
n = 8 meses d = 0.78% meses
Incógnita d d = 9.36% anual

Problema resuelto
45. 
El dueño del restaurante Toitto vendió un pagaré tres meses antes de su vencimiento, con valor
nominal de $18 355.00 y recibió la cantidad de $16 835.00. Encontrar la tasa de descuento.

Solución


Datos: Desarrollo:
C = $16 835.00 D = M - C = 18 355.00 - 16 835.00 = $1 520.00
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M = $18 355.00 D 1520.00 1520.00


d = = = = 0.0276
n = 3 meses Mn (18 355.00 ) ( 3 ) 55 065.00
Incógnita d d = 2.76% mensual
d = 33.12% anual

3.10  Relación entre la tasa de descuento y la tasa de rendimiento


El descuento es:
D = Mnd 3.19
El valor descontado:
C = M - D 3.20
Sustituyendo D de 3.19 en la ecuación 3.20 obtenemos
C = M - Mnd 3.20a
65
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UNIDAD
3 Interés simple

La tasa de rendimiento es:


M−C
R = 3.25
Cn
Sustituyendo la ecuación 3.20a en la ecuación 3.25:
M − (M − Mdn )
R =
( M − Mdn )( n )

d
R = 3.26
1 − dn

Se obtiene que d y n estén expresadas en la misma unidad de tiempo, por lo que R solamente depen-
de de la tasa de descuento y del tiempo que dura el préstamo.

Problema resuelto
46. E
 ncontrar la tasa de rendimiento de un préstamo a la distribuidora de agua Cristal, a pagar en
nueve meses, con una tasa de descuento de 20% anual.

Solución

Datos: Desarrollo:
d = 20% anual d ( 0.01666 )
R = = = 0.0196
d = 0.20/12 = 0.0166 mensual 1 − dn 1 − ( 0.01666 )( 9 )
n = 9 meses R = 1.96% mensual
R = 23.52% anual

Problema resuelto
47. 
El banco Alajuela descuenta un pagaré de $78 000.00, con vencimiento en 11 meses y una tasa de
descuento de 22%. ¿Qué tasa de rendimiento obtiene en realidad el banco?

Solución

Datos: Desarrollo:
d = 22% anual d ( 0.22 12 )
R = =
d = 0.22/12= 0.01833 mensual 1 − dn 1 − ( 0.22 12 )(11)
n = 11 meses ( 0.01833 )
R = = 0.02296
1 − ( 0.01833 )(11)
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R = 2.296% mensual
R = 27.55% anual

Problema resuelto
48. 
El banco IXE-MEX ofrece $986 420.00 por una deuda de $1 000 000.00 a plazo de 91 días.
1) ¿Qué rendimiento tendrá el banco IXE-MEX:
a) con base en el descuento bancario
b) con base en el interés simple?

2) El banco IXE-MEX vendió la deuda a Nacional Financiera a 45 días y recibió $989 978.00,
calcular:
c) ¿Cuál es la tasa de interés que ganó el banco?
d ) ¿Cuál es el rendimiento que tendrá el nuevo comprador con base en el descuento, hasta el
final de la deuda?

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Solución

Datos:
M = $1 000 000.00
C = $986 420
n = 91 días

a) D = M - C = 1 000 000 - 986 420 = $13 580

D 13 580 13 580
d = = = = 0.05372
Mn 1000 000 ( 91 360 ) 252 777.77
d = 5.372%

I 13 580 13 580
b) i =
= = = 0.05446
Cn 986 420 ( 91 360 ) 249 345.06

d = 5.446%

c) I = M - C = 989 978 - 986 420 = $3 558

I 3 558 3 558
r = = = = 0.02886
Cn 986 420 ( 45 360 ) 123 302.5

r = 2.886%

I 3 558 3 558
d ) d =
= = = 0.01408
Mn 1000 000 ( 91 360 ) 252 777.78

d = 1.408%

3.11 Plazo
Es común ofrecer un descuento a un pagaré en una fecha anterior a la de vencimiento. Cuando se
decide vender el pagaré a una tercera persona se fija la cantidad deseada y se establece la tasa de
descuento, entonces la pregunta que se debe hacer es: ¿en qué fecha se debe vender el documento?

D
d = 3.27
Mn

despejando n se obtiene la ecuación de plazo:


D
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n= 3.28
Md

Problema resuelto
49. 
La distribuidora de agua Alpina descuenta un pagaré, por el cual recibe $48 545.00, a una tasa de
descuento de 24% anual. ¿Cuánto tiempo falta para el vencimiento del pagaré, si este tiene valor
nominal de $90 000.00?

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $90 000.00 D = M - C = 90 000.00 - 48 545 = $41 455
C = $48 545.00 D 41455.00
n= = = 0.191898
d = 24% anual Md 90 000.00 ( 0.24 )

Plazo = 2 meses 9 días

67
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UNIDAD
3 Interés simple

Problema resuelto
50. 
Encontrar la fecha en que fue descontado un pagaré de $18 500.00 con vencimiento el 12 de
julio del presente año. Como el descuento es comercial, el banco le descontó en el momento de
entregar el préstamo la cantidad de $4 350.00, con una tasa de descuento de 29% anual.

Solución

Datos: Desarrollo:
M = $18 500.00 D 4 350
n= = = 0.8108
D = $4 350.00 Md 18 500 ( 0.29 )
d = 29% anual n = (0.8108)(360)
n = 291.89 días = 292 días
n = 9 meses 22 días
n = 27 de septiembre del año pasado

3.12 Pagaré
El pagaré o documento, es un compromiso por escrito para el pago de una determinada cantidad de
dinero (la cual puede o no incluir intereses) por parte del deudor en una fecha de vencimiento deter-
minada por el acreedor.

■■ El deudor u otorgante es la persona que hace la promesa de pagar.


■■ El acreedor o beneficiario o tenedor es la persona que cobra el pagaré.

Elementos que intervienen en un pagaré:

1. Valor nominal. Es la cantidad estipulada en el pagaré. Siempre se presenta con números y pala-
bras en el documento. Existen tres casos para indicar el valor nominal:

a) Cuando en el pagaré se estipula que el capital causará intereses a una tasa dada, entonces el
valor nominal es el obtenido en el préstamo.
b) En caso de que en el pagaré tenga una tasa de interés cero (0%), su valor nominal es el mismo
del préstamo, y corresponderá a la cantidad a pagar en la fecha de vencimiento.
c) Si en el pagaré se indica que el valor nominal incluye intereses a una tasa dada, entonces el
valor nominal será el monto a pagar en la fecha de vencimiento.
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2. Fecha. Es aquella fecha en la que se extiende y firma el pagaré.


3. Fecha de vencimiento. Es la fecha en que se pagará o liquidará el pagaré.
4. Plazo. Es el tiempo que transcurre entre la fecha de expedición y la fecha de vencimiento del
pagaré.
5. Tasa. Es el porcentaje sobre el que se calcula el interés.
6. Valor de vencimiento o final. Es la suma de dinero que se debe de pagar (M ) en la fecha de ven-
cimiento. Pueden presentarse los siguientes casos:
a) Es el valor nominal más los intereses (estos deben estar especificados en el pagaré).

Valor inicial Valor de


(Nominal) vencimiento
C M=C+I
T %
0 n
Figura 3.5
68
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b) Cuando no se especifique ninguna tasa de interés, el valor nominal es igual al valor de venci-
miento, ya que el pagaré no produce intereses (esto no es muy usual).

Valor inicial Valor de


(Nominal) vencimiento
C M=C
T  = 0%
0 n
Figura 3.6

c) En algunos casos al capital se le suman los intereses, dando la impresión de que el préstamo
original carecería de estos. La tasa de interés no se especifica en el pagaré.

Valor inicial Valor de vencimiento


(Nominal)
C1 = C + I M = C1

0 n
Figura 3.7

Problema resuelto
Documento 1 de 1.
51. 
Encontrar el valor descontado del siguiente pagaré a la “Compañía Sombeamex, No ________
S. A.”, el 6 de mayo de 2013 en un banco que ofrece una tasa de descuento de México D. F. a 10 de
marzo del 2013
15%. $1 200 000.00
Por este pagaré me
(nos) obligo(amos)
Compañía Sombeame a pag ar incondicional a la
x, S. A., en México D. orden de
Solución la cantidad de: un F. el día 18 de octubr
millón doscientos mil e de 2013
mi(nuestra) entera pesos 00/100. Valor
satisfacción en merca recibido a
1. Identificar los siguientes puntos del pagaré ncía.
La suma anterior
causará intereses
 n el pagaré, el señor Javier Barrera Daz es el deudor y la compañía
• E vencimiento. En cas de 28% anual hasta
la fecha de
o de que no pague(m
“Sumbeamex, S. A,” es el acreedor o beneficiario. obliga(mos) a cub
rir 48% anual por con
os) puntualmente,
me(nos)
sin que por esto se cep to de intereses moratori
• El valor nominal del documento es por $1 200 000.00. entienda como pro
rrogado el plazo. os,

 l diez de marzo de 2013 es la fecha en que fue expedido el documento,


• E Nombre Javier Barrer
a Daz
y el 18 de octubre de 2013 es la fecha de ven­cimiento, el plazo es de Domicilio Av. Cafeta
les no. 56 481
222 días. Colonia El Rosario.
Ciudad México D. F. ______________
_____
2. Calcular el valor de vencimiento del pagaré C. P. 04836. Acepto(amos)

Datos: Desarrollo:
C = $1 200 000.00 I = Cni = 1 200 000.00(222)(0.28/365) = $204 361.64
n = 222 días M = C + I = 1 200 000.00 + 204 361.64 = $1 404 361.64
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T = 28% anual
Incógnitas I y M
En el tercer paso se calcula el descuento y el valor descontado (valor efectivo), ya conociendo el valor
de vencimiento.
Datos: Desarrollo:
M = $1 404 361.64 D = Mnd = 1 404 361.64(165)(0.15/365) = $95 227.26
d = 15% anual C = M - D = 1 404 361.64 - 95 227.26 = $1 309 134.38
n = 165 días
Incógnitas D y C Valor nominal Valor de vencimiento
C = $1 200 000.00 T = 28% anual M = C + I = $1 404 361.64

10 de marzo 18 de octubre
D = 15% anual
Valor descontado C = 1 309 134.38
Descuento D = 95 227.26
165 días
6 de mayo
Figura 3.8  Fecha de descuento
69
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UNIDAD
3 Interés simple

Problema resuelto No _______


Documento 1 de 1.
52. 
Encontrar el valor descontado del pagaré del Centro Sport, S. A., del 25 de $2 800 000.00
febrero de 2013, en un banco que ofrece una tasa de descuento de 20%. febrero del 2013
México D. F. a 25 de
la orden
ar incondicional, a
 n este caso no es necesario calcular el valor de vencimiento del pagaré por-
E e pag aré me (no s) obligo(amos) a pag de dic iem bre de
Por est xcala, el día 11
A.. en Apizaco, Tla os 00/100. Valor
que este no indica la tasa interés a pagar. Entonces se procede a calcular el del Centro Sport, S. oci entos mil pes
dos millones och
descuento y el valor descontado (valor efecto), sabiendo que el valor de ven- 2013, la cantidad de: en material.
) entera satisfacción
cimiento es igual al valor nominal. recibido a mi(nuestra
la fecha de
de % anual hasta
causará intereses almente, me(nos)
La suma anterior gu e(m os) pu ntu
Solución o de que no pa moratorios,
vencimiento. En cas cepto de intereses
48% anual por con
obligamos a cubrir rrogado el pla zo.
Datos: Desarrollo: entienda como pro
sin que por esto se
M = $2 800 000.00 D = Mnd = 2 800 000.00(131)(0.20/360) = $203 777.78 Jiménez Oleaga
Nombre Remberto
d = 20% anual C = M - D = 2 800 000.00 - 203 777.78 = $2 596 222.22 Domicilio Calle 7 Ori
ente
______________
______
Coloni a Centro. Acepto(amos)
n = 131 días la.
Ciudad Apizaco,Tlaxca
Incógnitas D y C C. P. 08765.

Valor inicial nominal Valor de vencimiento


C = $2 800 000.00 M = C + I = $2 800 000.00

25 de febrero 11 de diciembre
d = 20% anual
Valor descontado C = 2 596 222.22
Descuento D = 203 777.78
131 días
3 de agosto
Figura 3.9  Fecha de descuento

Problema resuelto
53. 
El señor René Barbosa Hernández le firma un pagaré a la tienda Diasa, de material para construc-
ción, con valor de $1 500 000.00 pagaderos a diez meses, con una tasa de interés de 24%. ¿Cuál
es el valor descontado del pagaré siete meses antes de su vencimiento con la misma tasa de des-
cuento?

Solución
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Datos: Desarrollo:
C = $1 500 000.00 M = C(1 + ni ) = 1 500 000[1 + (0.24/12)(10)] = $1 800 000
n1 = 10 meses D = Mnd = 1 800 000.00(7/12)(0.24) = $252 000.00
n2 = 7 meses C = M - D = 1 800 000.00 - 252 000.00 = $1 548 000.00
T = 24% anual
Incógnita M
Valor Valor de
inicial vencimiento
C = $1 800 000.00 T = 24% anual M = C + I = $1 800 000.00

0 7 10 meses
d = 24% anual
Valor descontado C = 1 548 000.00
Descuento D = $252 000.00
7 meses
Figura 3.10 

70
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Problema resuelto
Documento 1 de 1.
54. D
 el siguiente pagaré encontrar el valor de vencimiento. Si este pagaré se No_____
liquidó 12 días después de su vencimiento, calcular el interés moratorio y México D. F. a 14 de
la cantidad a pagar. Enero del 2013
$834 000.00
Por este pagaré me
(nos) obligo(amos)
Solución de Sr. Miguel Herre a pagar incondicional
ra Rosales en Méxic a la orden
2013. la cantidad de: o D. F. el día 26 de
Ochocientos treinta Noviembre del
Datos: recibido a mi (nuest
ra) entera satisfacció
y cuatro mil pesos 00/
100. Valor
n.
C = $834 000.00 n = 316 días La suma anterior
causará intereses
d = 20% anual Incógnitas M e Im de vencimiento.
En caso de que
al 20% anual ha
sta la fecha
me(nos) obliga(m no pague(mos) pu
os) a cubrir el 48% ntualmente,
El valor de vencimiento del pagaré es: moratorios, sin qu anual por concepto
de intereses
e por esto se entie
nda como prorroga
do el plazo.
  0.20   Nombre Antonio Sot
 ( 316 ) = $980 413.33
elo Herrera
M = 834 000.00 1 +  Domicilio Av. Candel
  360  Colonia El Fuego Nu
aria no. 648
evo
Ciudad México D. F. ____________________
C. P. 04814. Acepto(amos)
  0.48  
Interés moratorio: Im = 980 413.33  
 360  (12)  = $15 686.61
 

Cantidad a pagar = (capital + intereses ordinarios) + intereses moratorios


Cantidad a pagar = 980 413.33 + 15 686.61 = $996 099.94

3.13 Aplicaciones
Alerta
Problema resuelto La palabra Monte
significaba banco. En 1462
55. 
El día de hoy, la señora Magali acude a empeñar una Tablet marca Sell, para lo cual presenta el nació en Perusa, Italia, el
equipo y su factura. El valuador le ofrece un préstamo de $5 400.00. El Monte Abellaneda carga un primer Monte, teniendo
interés mensual de 3% sobre el préstamo. ¿Cuánto deberá pagar la señora Magali para recuperar el nombre de Monte de
su Tablet, dos meses después? Misericordia.

Solución

M = 5 400.00[1 + (0.03)(2)] = $5 724.00

Problema resuelto
56. 
El señor Armando Morales acude a empeñar una pulsera de oro. El valuador le ofrece un préstamo
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de $2 300.00. La casa de empeño Pesta Prend carga un interés semanal de 1.8% sobre el prés-
tamo. ¿Cuánto deberá pagar el señor Morales para recuperar su pulsera, después de 77 días de
haber realizado la operación?

Solución

M = 2 300.00[1 + (0.018)(11)] = $2 755.40

Problema resuelto
57. 
El señor Gilberto acude al Monte Trigo el día 8 de marzo de 2014 a empeñar un refrigerador de la
marca MIG, para lo cual presenta el equipo y su factura en donde indica que el valor de contado
del refrigerador es de $6 799.00 y fue comprado el 20 de diciembre de 2013. El valuador le ofrece,
con base en lo establecido, un tercio del valor del refrigerador (ya que tiene poco tiempo de uso y
se encuentra en buenas condiciones). El monte de piedad carga un interés mensual de 2.8% sobre
el préstamo. ¿Cuánto deberá pagar el señor Gilberto para recuperar su refrigerador, a los 150 días
de haber realizado la operación?

71
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UNIDAD
3 Interés simple

Solución

El valor de la factura es de $6 799.00, el préstamo fue:


6 799.00/3 = $2 266.33.
M = 2 266.33[1 + (0.028)(5)] = $2 583.62
El señor Gilberto no acude el 9 de agosto de 2013 a desempeñar su refrigerador ni a pagar el refrendo.
El Monte Trigo pone en remate el refrigerador y cuando este sea vendido se descuenta la cantidad
prestada, los intereses más un cierto porcentaje por comisión y gastos, lo restante se le da al dueño
del artículo.

La fecha de venta fue el 15 de agosto del 2014 y $5 500.00


el precio de venta del refrigerador fue de:
Menos el préstamo $2 266.00
Menos intereses generados en los 5 meses $374.24
Porcentaje por comisión y gastos 15% $339.90
La diferencia se le entrega al señor por su refrigerador $2 519.86

El señor Gilberto tiene tres meses para recoger su dinero a partir de la notificación de venta del refri-
gerador.

3.14  Inversión en cetes

Problema resuelto
58. Calcular el descuento y precio del cete para la siguiente emisión de certificados.
Datos hipotéticos:
Fecha de emisión 27 de diciembre de 2012.
Fecha de vencimiento 24 de enero de 2013.
Plazo 28 días
Valor nominal $10.00
Tasa de descuento 4.35%
En todos los cálculos de cetes se considera el año comercial (360 días).

Solución

 0.0435 
a) Descuento = (10 )( 28 )  = $0.033833
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 360 

b) Precio de cete = Valor nominal - Descuento



Precio de cete = 10 - 0.033833 = $9.966166

Problema resuelto
59. 
El contador Benjamín Sánchez compra en una casa de bolsa 110 000 cetes, y pagará por cada cete
la cantidad de $9.95055, a un plazo de 28 días. Calcular la utilidad de capital.

Solución

 n la fecha de vencimiento el contador Benjamín Sánchez cobra la cantidad de:


a) E
(10)(110 000) = $1 100 000.00
b) Su compra fue de: (110 000.00)(9.95055) = $1 094 560.50

c) Ganancia de capital = 1 100 000.00 - 1 094 560.50 = $5 439.50

72
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Problema resuelto
60. E
 l contador Tomás Rosales adquiere cetes a un plazo de 91 días, con valor nominal de $10.00 y una
tasa de descuento de 4.8% anual. Encontrar el valor comercial del cete.
a) ¿A cuánto ascienden sus utilidades sin descontar impuestos, si invierte un millón de pesos?

b) ¿Cuál es la tasa de interés anual?

Solución

Datos:
M = $10.00 valor nominal
d = 0.048
n = 91 días
a) Valor comercial del cete
  91  
P = 10.00 1 − ( 0.048)  = $ 9.8787
  360  


b) Total de certificados adquiridos:
1000 000.00
= 101228.923 CETES
9.8787
En pesos a 91 días recibirá: 101 228.23(10.00) = $1 012 282.36
Sus utilidades sin descontar impuestos ascienden a:
1 012 289.19 - 1 000 000.00 = $12 282.36
c) Para conocer la tasa de interés anual, se despeja la tasa de la fórmula de monto de interés
simple.

 10.00  
 9.8786  − 1
  0.01228
i = = = 0.04858 = 4.858% anual
91 0.25277
360

3.15  Inversión en udis


Problema resuelto
61. El señor Dávila invierte el 4 de agosto de 2013 la cantidad $950 000.00 en udis. En este tipo de
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inversiones Bancréditos paga 5.4% de interés anual y el valor de las udis es de $4.884549.
a) Encontrar el monto acumulado al 8 de enero de 2014, si el valor de las udis es de $5.084549
(los valores de las udis son hipotéticos).

Solución

Datos:
C = $950 000.00
T = 5.4% anual
n = 157 días
Valor udis 4/Ago/2013 $4.884549
Valor udis 8/Ene/2014 $5.084549
El precio de las udis el 4 de agosto se divide entre la cantidad a invertir, para saber el número de udis
que se pueden adquirir con $950 000.00.
950 000.00
Número de UDIS = = 194 490.8322 UDIS
4.884549

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UNIDAD
3 Interés simple

Se calcula el valor del monto con la fórmula de interés simple

  157  
M = C (1 + in ) = 194 490.83 1 + ( 0.054 )  = 199 071.089 UDIS
  360  

Para saber el monto en pesos se multiplica el resultado anterior, por el valor de las udis el 8 de enero
de 2014.
M = (199 071.089) (5.084549) = $1 012 186.71

Problema resuelto
Alerta 62. 
Virsa casa de bordado, S. A., en estos momentos tiene un problema de liquidez y decide vender
La palabra factoraje sus cuentas por cobrar con valor de $1 975 194.00 y fecha de vencimiento a 55 días, a una empresa
proviene de factor. La de factoraje; esta le entrega un adelanto a la fábrica textil de 85%, la tasa de descuento aplicada
palabra factor (del latín es de 26% y le cobrará de comisión 1%.
facio hacer, facere el que
a) Encontrar el valor aforado
hace) persona que hace
una cosa.
b) ¿De cuánto es el descuento?
c) ¿Qué cantidad recibirá de comisión la empresa de factoraje?

d ) ¿Qué cantidad recibe Virsa casa de bordado, S. A.?
e) ¿Qué cantidad recibe Virsa casa de bordado, S. A., después de cobradas las facturas?

Solución

a) Valor aforado = (1 975 194.00)(0.85) = $1 678 914.90

 0.26 
b) Descuento = (1678 914.90 ) (55) 
= $66 690.23
 360 
c) Comisión = (1 678 914.90)(0.01) = $16 789.15

d ) Cantidad que recibe Virsa casa de bordado, S.A.:
= 1 678 914.90 - 66 690.23 - 16 789.15 = $1 595 435.52
e) Cantidad que recibe Virsa casa de bordado, S.A. después de cobradas las facturas:
= 1 975 194.00 - 1 678 914.90 = $296 279.10
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Problema resuelto
63. L a panificadora La Viga, S.A., decide vender sus cuentas por cobrar con valor de $867 994.00 y
fecha de vencimiento a 55 días a una empresa de factoraje; esta le entrega un adelanto a la pani-
ficadora de 90%. La tasa de descuento es igual a la tiie 4.8475% y le cobrará de comisión 0.9%.
a) Encontrar el valor aforado

b) ¿De cuánto es el descuento?
c) ¿Qué cantidad recibirá de comisión la empresa de factoraje?

d ) ¿Qué cantidad recibe la panificadora La Viga, S.A.?
e) ¿Qué cantidad recibe la panificadora La Viga, S.A. después de cobradas las facturas?

Solución

a) Valor aforado = (867 994.00)(0.90) = $781 194.60

 0.0485 
b) Descuento = ( 781194.60 )( 55 ) 
= $5 788.43
 360 

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c) Comisión = (781 194.60)(0.09) = $70 307.51


d ) Cantidad que recibe la panificadora = 781 194.60 - 70 307.51 - 5 788.43 = $705 098.66

e) Cantidad que recibe la panificadora después de cobradas las facturas:
= 867 994.00 - 781 194.60 = $86 799.40

3.16  Ecuaciones de valor equivalente o de valor


La ecuación de valor es una igualdad, que se emplea en operaciones financieras, cuando existen dos
o más transacciones diferentes y se desea cambiar una o algunas de las formas de liquidar las obliga-
ciones contraídas, mediante pagos y fechas diferentes a las originales.
Para replantear las diferentes obligaciones en una ecuación de valor, en una operación única, es nece-
sario trasladar todas las obligaciones originales a una sola fecha, denominada fecha focal, la cual es
elegida en forma arbitraria dentro del tiempo que duran las obligaciones. En esta fecha focal todas las
operaciones financieras replanteadas deben producir el mismo resultado económico y son equivalen-
tes en valor a las obligaciones originales. Si la ecuación de valor equivalente está bien planteada, esta
será básica para determinar cuál de las diferentes alternativas financieras es la más conveniente. Para
lo cual se recomienda construir un diagrama de valor tiempo, siguiendo los pasos que a continuación
se describen:

1. Trazar una línea horizontal.


2. Ubicar la fecha focal en la línea de valor-tiempo. La fecha focal está determinada en la redacción
de los problemas de interés simple, ya que si se deja la alternativa a cada persona para seleccionar
la fecha focal a su conveniencia, el resultado puede variar un poco.
3. En la línea de valor-tiempo, fijar las fechas de los préstamos (o deudas) y los pagos. El cero repre-
senta siempre el día de hoy.
■■ Las operaciones de contratación de deuda se recomienda indicarlas en la parte superior de la
línea de valor-tiempo.
■■ Las operaciones de pago en la parte inferior de la línea de valor-tiempo.
4. Unir con una flecha las operaciones de adeudo con la fecha focal y también las operaciones de pago.

Fecha anterior Fecha focal Fecha posterior


x(1 + ni)-1 (o dada) x(1 + ni)1

un año un año
Figura 3.12

Problema resuelto
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64. 
Una persona firma un pagaré por $4 000.00, para ser pagados en cuatro meses a 31% anual; dos
meses después contrae otra deuda por $8 000.00 para pagarla dos meses después. A los tres meses
de la primera fecha ofrece pagar $2 000.00 y el resto en un solo pago final a los seis meses después de
la última fecha (cuarto mes). ¿Cuál debe ser el valor del pago final, para cancelar los adeudos?

Solución

Es importante colocar las operaciones de deuda y de pago en una tabla.


Cuadro 3.4
OPERACIONES $2 000 F. F.
DEUDA PAGOS
$4 000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$4 000.00 a cuatro Tres meses después
$8 000 x
meses a 31%. $2 000.00.
Dos meses después
Pago final seis meses
$8 000.00. después de la última fecha.
Figura 3.13

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UNIDAD
3 Interés simple

Se debe trasladar las deudas a la fecha focal empleando la tasa de 31%, entonces la deuda de $4 000.00
debe avanzar seis meses, la deuda de $8 000.00 avanza seis meses. El pago de $2 000.00 debe avanzar
del tercer mes hasta la fecha focal X. Al final todas las deudas ya tienen la misma fecha de vencimiento,
se plantea la ecuación de la siguiente forma:

OPERACIONES DE DEUDA = OPERACIONES DE PAGO

  4   6    2   6 
4 000.00 1 + ( 0.31)    1 + ( 0.31)    + 8 000.00 1 + ( 0.31)    1 + ( 0.31)   
  12     12     12     12  

  7 
= 2 000.00 1 + ( 0.31)    + X
  12  

4 000.00(1.1033)(1.155) + 8 000.00(1.05166)(1.155) = 2 000.00(1.1808) + X


5 097.24 + 9 717.34 = 2 361.66 + X
X = 14 814.58 - 2 361.66
X = $12 453.92

Problema resuelto
65. 
El licenciado Adolfo Pérez adquirió mercancía por $15 000.00 y ofrece hacer tres pagos iguales
a su acreedor. El primero dentro de tres meses, el segundo en seis meses y el último en nueve
meses. Si la tasa de interés es de 2% mensual. ¿Cuál es el valor de cada uno de los tres pagos?

Solución

Cuadro 3.5
OPERACIONES X X F. F.
DEUDA PAGOS
$15 000.00 en tres Tres meses X $15 000 1 2 3 4 5 6 7 8 9

pagos iguales a Seis meses X X
2% mensual. Nueve meses X
Figura 3.14

OPERACIONES DE DEUDA = OPERACIONES DE PAGO


15 000.00[1 + (0.02)(9)] = X [1 + (0.02)(3)] + X [1 + (0.02)(6)] + X [1 + (0.02)(9)]0
15 000.00[1.18] = X [1.06] + X [1.12] + X
17 700 = 3.18X
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17 700
X =
3.18
X = $5 566.03

❚❚ Nomenclatura empleada

Interés simple I Descuento único Du


Monto M Precio descontado C
Capital C Interés moratorio Im
Valor actual o presente VP Tasa de descuento d
Tiempo N Tasa de rendimiento R
Tasa de interés (al tanto por ciento) T Valor descontado C
Tasa o tipo de interés (al tanto por uno) I Valor del vencimiento M
Descuento D Descuento D

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❚❚ Fórmulas utilizadas
■■ Interés simple ■■ Valor actual o presente
I = M - C 3.1 M
C = 3.15
I = CnT 3.2 1 + ni
■■ Interés simple tomando como base el año comercial y la
tasa al tanto por uno (expresada en forma anual). C = M[1 + ni]-1 3.16
■■ Tiempo
 T 
I = Cn  3.3
 100  M
−1
C
T n= 3.17
i = 3.4 i
100
M−C
I = Cin 3.5 n= 3.18
Ci
I
i = 3.6 ■■ Descuento
Cn
D = Mnd 3.19
■■ Interés simple tomando como base el año real y la tasa al
D = M - C 3.19a
tanto por uno (expresada en forma anual).
Cdn
 T  n  D = 3.19b
I = C 3.7
 100   365  1 − dn
■■ Valor descontado
■■ Interés simple tomando como base el bisiesto y la tasa al
tanto por uno (expresada en forma anual). C = M - D 3.20

 T  n  C = M (1 - nd ) 3.21
I = C 3.7a
 100   366  ■■ Monto
■■ Interés simple tomando como base el comercial y la tasa M = C + D 3.22
al tanto por uno (expresada en forma anual). M = C + Cni 3.23
 T  n  ■■ Tasa de rendimiento
I = C 3.7b
 100   360 
M−C
i = 3.24
■■ Interés simple tomando como base en meses y la tasa al Cn
tanto por uno (expresada en forma anual).
M−C
 T  n  R = 3.25
I = C 3.7c Cn
 100   12 
d
■■ Interés simple tomando como base en días y la tasa al R = 3.26
1 − dn
tanto por uno (expresada en forma mensual).
■■ Tasa de descuento
Cni
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I = 3.7d
30 D
d = 3.27
Mn
■■ Relación de interés comercial y del interés real
■■ Plazo
Cni
Ie = 3.8
365 D
n= 3.28
Md
Cni
Io = 3.9 ■■ Tasa de interés
360
Ie = 0.9863 Io 3.10 M
−1
C
Io = 1.0139 Ie 3.11 i = 3.29
n
Ie
= 0.9863 3.12 M−C
Io i = 3.29a
Cn
■■ Monto
M = C + I 3.13
M = C(1 + ni ) 3.14
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UNIDAD
3 Interés simple

❚❚ Glosario
Acreedor.  Es la persona o razón social a la que se debe pagar el dinero que nos han prestado.
Actividad financiera.  Costumbre de pagar un rédito por el uso de dinero prestado.
Capital.  En términos financieros, es una determinada cantidad de dinero que permite ganar más (di-
nero) en operaciones de préstamo, llamada esta última interés.
Cuentas de inversión. También conocidas como cuentas de ahorro. En estas cuentas las personas
pueden hacer depósitos y retiros del capital, en cualquier momento (con tan solo solicitarlo) y los
intereses son bajos.
Compra.  Acción de adquirir algo a cambio de dinero. También se refiere a un conjunto de bienes y
servicios adquiridos en el acto de compra.
Compra a crédito.  Compra cuyo importe no es pagado en efectivo en el momento de la adquisición,
sino que en la propia entidad vendedora o una tercera entidad concede crédito por la suma de-
bida. En bolsa es la adquisición de acciones financiada por medio de créditos por una autoridad
bursátil.
Compra a plazos. Contrato de compraventa en el cual el vendedor entrega el bien objeto de la
transacción en el momento en que esta se produce, y el comprador puede postergar sus pagos
a futuras cuotas o plazos, pudiendo efectuar uno de estos pagos en el momento de la compra.
Compra de contado.  Compra cuyo importe es pagado en el momento de la adquisición.
Comprador.  Persona que adquiere un bien o derecho producto de una operación de compraventa.
Compraventa.  Contrato por el que uno de los contratantes (vendedor) se obliga a entregar una cosa
determinada y el otro (comprador) a pagar por ella un precio determinado. Negocio de objetos
que se revenden.
Contado.  Procedimiento de cobro o pago que implica la entrega del bien o servicio con contrapartida
monetaria en ese mismo momento.
Contrato.  Negocio jurídico bilateral por el que dos o más personas físicas o jurídicas se obligan mu-
tuamente a dar, hacer o no hacer algo, surgiendo entre ellas una relación obligatoria.
Crédito.  Reputación, fama, prestigio que tiene una persona respecto al cumplimiento de sus obliga-
ciones financieras.
Crédito a clientes.  Cantidad que los clientes de una empresa le adeudan en función de los suminis-
tros que reciben.
Debe.  Adeudar, estar en deuda con otra persona, estar obligado a cumplir una obligación o realizar
un pago.
Demora.  Retraso en el cumplimiento de una obligación de pago de una deuda, desde el momento
en que esta venció.
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Depósito a plazo.  Es el dinero depositado en una cuenta bancaria por la persona o razón social; su
retiro es en una sola fecha determinada, de común acuerdo por ambas partes.
Descuento.  Disminución concedida por las empresas a sus clientes por diversas causas: por pronto
pago, por volumen de venta, entre otros.
Descuento en precios.  Reducción en el precio de venta de un producto o servicio por motivos muy
diversos: campañas de promoción, ferias, rebajas estacionales, fidelidad del comprador, liquida-
ción de existencias.
Descuento financiero. Operación financiera realizada por las entidades de crédito, consistente en
abonar al prestatario el importe, con rebaja de intereses, de una letra de cambio u otro mercantil
antes de la fecha de su vencimiento.
Descuento por pronto pago.  Descuento concedido por pagar las mercancías adquiridas al contado
o en un plazo menor al establecido en la transacción comercial. Se trata de un porcentaje sobre
las ventas que compensan el menor riesgo de insolvencia y la inmediata obtención de liquidez
por parte de la empresa. Cuando se trata de descuento sobre compras por pronto pago, se
refiere a una modalidad de descuento de proveedores en el que es la empresa la que reduce
la cantidad a pagar a sus proveedores por realizar el pago dentro de unos días determinados

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por estos. Los descuentos se registran en las cuentas de pérdidas y ganancias bajo el epígrafe
ingresos financieros.
Descuento por volumen de compra. Descuento concedido a la empresa, cuando su volumen de
compras con un determinado proveedor excede de una cierta cuantía en un periodo, indepen-
dientemente del tamaño de los pedidos que haya ido realizando con anterioridad. Estos descuen-
tos se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias como un menor importe de la compra que
los origina.
Descuento por volumen de venta.  Descuento que la empresa concede a sus clientes cuando su vo-
lumen de ventas con ellos en un periodo determinado supera una cierta cuantía.
Descuento sobre compras.  Descuento concedido a las empresas por sus proveedores por diversas
causas: volumen de compras, por pronto pago, entre otros.
Deuda.  Obligación que se ha contraído con un tercero y que se ha de satisfacer. En general, es una
obligación de pagar cierta cantidad de dinero.
Deudor.  Es la persona o razón social que solicita un dinero prestado y se compromete a pagarlo pos-
teriormente, extendiendo para ello un pagaré.
Dinero.  Todo aquello aceptado como medio de pago o medición del valor. Las monedas y billetes
de circulación son la forma final adoptadas por las economías como dinero. Es la suma de moneda
circulante.
Dinero circulante.  Dinero en efectivo, es decir, tesorería que la empresa en un momento determinado
tiene como consecuencia de su funcionamiento. Una gestión eficiente de tesorería que maximice
su rentabilidad evitando fondos ociosos, incrementará el valor de la empresa.
Dinero de plástico. Tarjetas (de crédito, débito, de prepago, etc.) que se utilizan como medio de
pago sustituyendo al dinero.
Dinero en circulación. Suma del efectivo en manos del público, compuesto de billetes y moneda
metálica de curso legal más los depósitos de todo tipo en el sistema bancario.
Empeñar.  Entregar algo en prenda como garantía del pago de una deuda.
Empresa.  Unidad económica de producción y decisión que, mediante la organización y coordinación
de una serie de factores (capital y trabajo), persigue obtener un beneficio produciendo y comer-
cializando productos o prestando servicios en el mercado.
Fábrica.  Recinto en el que se instalan máquinas y otro tipo de equipos conjunta y ordenadamente
para producción en masa de un determinado producto u objeto o para la transformación industrial
de una fuente de energía.
Fabricar.  Producir bienes o servicios mediante la transformación de materias primas o productos inter-
medios, valiéndose de una maquinaria y organización determinadas, de unos sistemas respectivos
y haciéndolo en gran volumen.
Factura.  Documento o recibo entregado por el vendedor al comprador como prueba de que este ha
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adquirido una mercancía determinada o recibo de un servicio a un precio dado, y que representa,
por lo tanto, el derecho de cobro a favor del vendedor. En la factura se especifican datos persona-
les de ambos, las características de los productos, así como la fecha y el precio de compra.
Moneda en circulación.  Son las monedas constantes y sonantes (aleaciones de metales). También a
los billetes se les llama papel moneda.
Rédito.  Renta de un capital.
Tanto por uno.  Es el rendimiento que produce una moneda.
Tasa.  También llamada tipo de interés o tanto por ciento, es el rendimiento que producen 100 unida-
des de moneda en una unidad de tiempo.
Tiempo.  Es el número de periodos (tiempo predeterminado) que dura el préstamo de un capital.

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3 Interés simple

❚❚ Tipo de tasas
En el país las tasas de interés que se utilizan en las operaciones comerciales y financieras no perma-
necen constantes por periodos grandes, por lo que es necesario fijar tasas de referencia. Las tasas de
referencia más utilizadas son: la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (tiie), el Costo Porcentual
Promedio de Capitalización (cpp), el Costo de Capitalización a Plazo (ccp) y la tasa de los Certificados
de la Tesorería de la Federación (cetes).

■■ Tasa de interés activas, son las tasas que los bancos cobran por los diferentes tipos de crédito
a los usuarios de éstos.
■■ Tasa de interés pasivas, son las tasas de interés que los bancos pagan a los ahorradores e
inversionistas.
■■ Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (tiie), es el punto de equilibrio entre las tasas de
interés pasivas y activas; estas se obtienen a partir de la información que proporcionan diaria-
mente al Banco de México (banxico) de las diferentes instituciones bancarias del país (por lo
menos seis), a las 12:00 horas de la Ciudad de México.
Las tasas son precios reales que los bancos están dispuestos a pedir prestado o prestar a
banxico.

Existen diferentes plazos de la tiie, el más usual es 28 días.

■■ Costo Porcentual Promedio de Capitalización (cpp), mide el costo al cual se fondean los ban-
cos para cubrir sus pasivos. El Banco de México es el encargado de calcularlo y publicarlo el día
20 de cada mes en el Diario Oficial de la Federación.
■■ Costo de Capitalización a Plazo (ccp), es la estimación mensual del costo de capitalización a
plazo por concepto de la tasa de interés de los pasivos a plazo en la moneda nacional a cargo
de la banca múltiple y este se utiliza para la tasa de interés de créditos en pesos. El Banco de
México es el encargado de calcularlo y publicarlo los días 21 y 25 de cada mes en el Diario
Oficial de la Federación.
■■ Certificados de la Tesorería de la Federación (cetes), son instrumentos financieros de inver-
sión cuya tasa de interés tiene un plazo de 28, 90 o 180 días y por lo regular, dicha tasa se utiliza
como tasa de referencia.

UNIDAD
3 Problemas para resolver
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Interés 3.5  El señor Tomás Baroja le presta a su cuñado la cantidad


de $3 550.00 a una tasa de interés simple de 1.5% mensual,
3.1  La contadora Alma invierte $5 000.00 y al término de un
por 21 días. ¿Cuánto recibirá de intereses?
año recibe $5 250.00 por su inversión. Calcular:
a) El interés c) El tipo de interés 3.6  Si un automóvil se compra en $399 999.00 a pagarse
en un año, a una tasa de interés simple de 12.4%. Calcular
b) La tasa de interés el interés simple y comercial correspondiente al primer mes
de pago.
3.2  El señor Martínez solicitó un préstamo al issste de
$18 500.00 a 9% anual durante un año. Calcular el interés 3.7  ¿Qué interés produce un capital de $1 500.00 a 4% du-
simple a pagar. rante el mes de marzo?
3.3  ¿Cuál es la tasa de interés por un préstamo de
a) Interés simple, comercial y tiempo exacto.
$15 000.00 a un año, si se pagaron intereses de $1 900.00?
3.4  Un capital de $4  950  000.00 fue prestado a un fabri- b) Interés simple, comercial y tiempo aproximado.
cante de juguetes durante tres años, la compañía pagó c) Interés simple, real y tiempo exacto.
un interés preferencial de $1 860 000.00. ¿Cuál fue la tasa
de interés pactada? d ) Interés simple, real y tiempo aproximado.

80
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Matemáticas a la
financieras, realidad
Grupo Problemas
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3.8  ¿Qué interés produce un capital de $8 500.00, a 4.6% Valor presente o actual
de interés simple, del 18 de mayo de 2012 al 8 de abril de
2013? 3.21  Encontrar el valor presente de $18 000.00, pagaderos
a 9 meses, con tasa de interés simple de 10%.
a) Interés simple, comercial y tiempo exacto.
3.22  ¿Cuál será el valor presente de $25 845.35, pagaderos
b) Interés simple, comercial y tiempo aproximado. a 12 meses, con tasa de interés simple de 26%?
c) Interés simple, real y tiempo exacto.
3.23  Calcular el valor presente de $200 000.00, pagaderos
d ) Interés simple, real y tiempo aproximado. a 19 meses, con tasa de interés simple de 22%.
3.9  ¿Qué interés produce un capital de $8 500, a 16% de 3.24  Encontrar el valor presente de $23 480.00 de un pa-
interés simple, del 18 de mayo de 2006 al 8 de abril de 2007? garé que vencen dentro de seis meses, si la tasa de interés
3.10  Calcular el interés exacto si el interés ordinario es de simple es de 6%.
$189.25. 3.25  ¿Cuánto debe invertir una psicóloga el día de hoy, si
la tasa de interés es de 1.75% trimestral para disponer de
Cálculo del monto
$450 000.00 dentro de tres años?
3.11  Calcular el monto de un préstamo de $3 150.00 a 16%
de interés simple, durante 1.5 años. 3.26  ¿Cuánto debe invertir la señora Andrea Portos, el día
de hoy, para disponer de $23 500.00 dentro de cuatro años,
3.12  El arquitecto Ignacio Aguilera Hernández consigue un a una tasa de 0.8%?
préstamo de $9 000.00 a 15 bimestres, para comprar una
computadora. La tasa de interés simple es de 2% bimestral. 3.27 Don Jacinto pagó $1 525 300.00, por un préstamo
¿Cuánto pagará dentro de 15 bimestres? bancario con un plazo a dos años, seis meses y 28 días, a
una tasa de 17% por la compra de un camión de carga. En-
3.13  El alumno Eduardo Arteaga Mora depositó en su cuen- contrar el capital inicial del préstamo.
ta de ahorros $3 000.00, lo que recibió de su beca, el día 5
de enero y el día 31 de enero lo retira para comprarse un 3.28  Una persona compró un automóvil compacto, por el
teléfono celular. La tasa de interés simple es de 4.7% anual. cual pagó $212 480.00 el uno de diciembre, y lo vende el 31
Calcular el monto, considerando que el año es bisiesto. de agosto del año entrante en $216 500.00. ¿Es convenien-
te la compra realizada si la tasa de interés que ofrece el ban-
3.14  Calcular el monto de un préstamo personal al Banco
co es de 0.9% mensual?
del Ejército, de $5 500.00 a una tasa de interés simple de
24% anual del 3 de septiembre al 28 de diciembre del mis- Tiempo o plazo
mo año, considerando que el año es bisiesto.
3.29 El uno de septiembre se depositan $9 500.00. ¿En
3.15  Calcular el monto de un préstamo de $18 000.00 a cuánto tiempo se acumularían $11 000.00 a una tasa de in-
26% de interés simple, durante dos años. terés de 6%?
3.16  ¿Qué monto hay que pagar al issste por un crédito de
3.30  ¿En cuánto tiempo se acumula un monto de $34 500.00,
corto plazo de $49 000.00 pesos a 9% anual, después de 1
si el capital invertido es de $28 800.00 a una tasa de 5.1%
año y 6 meses?
anual?
3.17  Magaly recibe un préstamo de Alexa, para adquirir
calzado con valor de $32 500.00, acuerda pagar la deuda 3.31  ¿En cuánto tiempo se acumula un monto de $5 740.00,
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cuatro meses después con una tasa de interés de 24% anual. si el capital invertido es de $4 287.00 a una tasa de 4.5%
¿Cuánto deberá pagar Magaly después de cuatro meses? anual?

3.18  El comunicador Jesús Miguel deposita $55 000.00 en 3.32  Una deuda de $48 000.00 se liquidó el 11 de octubre
un fondo de inversión, que da un rendimiento de 0.9% men- con un cheque cuyo importe es de $50 800.00, y la tasa de
sual. Para comprar más equipo para su negocio, él decide interés aplicada de 23.73%. ¿Cuánto tiempo estuvo presta-
retirar el depósito 28 días después. ¿Cuánto le entregarán do el dinero?
al retirar capital e intereses?
3.33  ¿Cuánto tiempo debe transcurrir para que un capital
3.19  El ingeniero Tomás Aguirre consigue un préstamo de se duplique si la tasa de interés es de 8.5% anual?
$26 000.00 a dos años, para comprar una computadora; la Como el capital inicial es C; entonces el monto al final
tasa de interés simple es de 3% bimestral. ¿Cuánto deberá del plazo es el doble de C (M = 2C).
pagar dentro de dos años?
3.34  ¿Cuánto tiempo debe transcurrir para que un capital
3.20  Calcular el monto acumulado al 24 de marzo de 2014, de $1 500.00 alcance un monto de $3 000.00, si la tasa de
de un depósito de $22 600.00 realizado el 14 de octubre de interés es de 25% anual?
2013 en una cuenta que abona una tiie de 25.5% anual más
5.8 puntos porcentuales. Para dar solución al problema utili- 3.35  Encontrar el tiempo exacto y aproximado, del día 4 de
ce el interés simple ordinario con tiempo aproximado. mayo al 20 septiembre del mismo año.

81
Problemas
Rodríguez, Franco, Jesús, and Jiménez, aplicados
Elva Cristina a la realidad
Rodríguez. Problemas
Matemáticas financieras, para Patria,
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2014. tecnología
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UNIDAD
3 Problemas para resolver

Descuento simple tasa de descuento de 19% anual, por la compra de remo-


delación de su despacho. ¿Cuál es la tasa de rendimiento?
3.36  ¿Cuál es el descuento que se hace a un préstamo de
$3 500.00, a un plazo de seis meses, con una tasa de des- 3.47 Calcular la tasa de rendimiento, si el valor des-
cuento simple de 20% anual? contado a los 11 meses es de $22 948.00, y el monto de
$24 000.00.
3.37  ¿Cuál es el descuento que hace Banorte en un présta-
mo de $19 500.00, a un plazo de 13 meses, con una tasa de 3.48  El abogado Amando Suárez Copel solicita un présta-
descuento simple de 1.8% mensual? mo por una determinada cantidad de dinero. El plazo es de
nueve meses y la tasa de descuento de 19%. Calcular la tasa
3.38 ¿Cuál es el descuento que se hace en un préstamo
mensual de rendimiento.
de $8 300.00, a un plazo de ocho meses, con una tasa de
descuento simple de 24% anual? 3.49  El Banco IXE-MEX cobra 12% de descuento bancario
en préstamos a corto plazo. ¿Qué interés simple le cobra el
3.39  ¿Cuál es el descuento que hace Banorte en un présta-
Banco IXE-MEX a la señora Ana Lucía Vega, por un préstamo
mo de $7 500.00, a un plazo de 16 meses, con una tasa de
de $14 000.00 a un plazo de seis meses?
descuento simple de 1.5% mensual?
3.40  Un banco cobra 26% de interés por adelantado al se- Valor de vencimiento
ñor Cabrera por un préstamo a corto plazo, de $10 000.00
3.50  El doctor Jerry Alfaro descontó en el banco un pagaré,
del 2 de mayo al 30 de octubre del presente año. Calcular el
por el cual recibió la cantidad de $19 167.00, a una tasa de
descuento que aplica el banco al señor Cabrera.
descuento de 20% anual, siendo el vencimiento del pagaré
3.41  Calcular el valor presente de $2 000.00 a 24% de inte- seis meses después de su descuento. ¿Cuál sería el valor del
rés simple a un plazo de 9 meses. ¿Cuál es el descuento que documento en la fecha de su vencimiento?
realizó Invemex Banco por el préstamo?
3.51 Encontrar el valor de un pagaré, si seis meses antes
de su vencimiento se descontó en un banco y se recibió por
Valor descontado o ganancia este la cantidad de $19 540.00, a una tasa de descuento de
3.42 El profesor Arriaga solicita un préstamo a Bansur de 18% anual.
$12 000.00 a un plazo de 13 meses, con una tasa de des- 3.52  Encontrar el valor de un pagaré, si ocho meses antes
cuento de 2.2% mensual. de su vencimiento se descontó en un banco y se recibió por
a) ¿De cuánto es el descuento en el momento de recibir el este la cantidad de $8 450.00, a una tasa de descuento de
préstamo? 20% anual.

b) ¿Qué cantidad en realidad recibe el profesor Arriaga? 3.53  La señora Lucía Vega solicita un préstamo a un banco,
este le entrega la cantidad de $10 000.00, para pagar en
3.43  La “Compañía Electrohogar, S.A.”, solicita $3 500 000.00 13 meses, a una tasa de descuento de 22% anual. ¿Qué can-
de préstamo al banco de Sonora, a dos años con una tasa de tidad debe solicitar como préstamo?
descuento de 12% anual.
3.54  El señor Durán solicita un préstamo al banco BANCA,
a) Calcular el descuento. este le entrega la cantidad de $20 000.00, para pagar en
b) ¿Qué cantidad recibe en realidad la “Compañía Electro- 12 meses, a una tasa de descuento de 23% anual. ¿Qué can-
hogar, S.A.”, por el préstamo? tidad debe solicitar como préstamo?

3.44  El administrador de la compañía papelera Gabo, S.A., 3.55  El profesor de matemáticas descontó en el banco un
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solicita un préstamo al banco INBURSA de $13 500 000.00 a pagaré, por el cual recibió la cantidad de $16 766.00, a una
un plazo de 18 meses, con una tasa de descuento de 1.2% tasa de descuento de 23% anual, siendo el vencimiento del
mensual. pagaré seis meses después de su descuento. ¿Cuál sería el
valor del documento en la fecha de su vencimiento?
a) ¿De cuánto es el descuento en el momento de recibir el
préstamo? Tasa de descuento
b) ¿Qué cantidad en realidad recibe el administrador 3.56  El dueño de la tintorería De Héctor, vendió a un ban-
Gómez? co un pagaré 3 meses antes de su vencimiento, con valor
3.45  El banco Inbursa cobra 7% de descuento bancario en nominal de $18 355.00 y recibió del banco la cantidad de
préstamos a largo plazo. Juan Luis Trejo necesita $40 000.00, $16 835.00. Encontrar la tasa de descuento.
para pagarlos con intereses en seis años. ¿Qué cantidad 3.57  El dueño de la tintorería De Héctor vendió a un ban-
debe solicitar en préstamo y cuánto paga de interés? co un pagaré 6 meses antes de su vencimiento, con valor
nominal de $19 355.00 y recibió del banco la cantidad de
Tasa de rendimiento $17 855.00. Encontrar la tasa de descuento.
3.46  Bansur aplica un descuento de $640 120.00 a la con- 3.58  El señor Chavarría firmó un pagaré el uno de diciem-
tadora Pamela Alfaro por un préstamo a seis meses, con una bre del año pasado por la cantidad de $200 000.00, con

82
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Matemáticas a la
financieras, realidad
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vencimiento en agosto de este año. Como el descuento es 3.66  Encontrar el valor descontado del siguiente pagaré, a
comercial, el banco le descontó en el momento de entregar la compañía Kolvi, S. A., del 30 de agosto de 2013 en un
el préstamo la cantidad de $21 240.50. ¿Cuál es la tasa de banco que ofrece una tasa de descuento de 18%.
descuento?
3.59  Encontrar la tasa de rendimiento de un préstamo so-
licitado por el administrador Adrián Salvatorio, a pagar en Documento 1 de 1.
seis meses, con una tasa de descuento de 18% anual. No_____
México D. F. a 30 de
marzo de 2013
3.60 Un banco descuenta un pagaré de $55 000.00, con $1 300 000.00
Por este pagaré me
vencimiento en 7 meses y una tasa de descuento de 22%. (nos) obligo(amos)
a pag ar incondicional a la
Compañía Kolvi, S. orden de
¿Qué tasa de rendimiento obtiene en realidad el banco? A., en Puebla, Puebla
la cantidad de: un , el día 30 de noviem
millón trescientos bre de 2013
mi(nuestra) entera mil pesos 00/100.
3.61 El Banco del Bajío descuenta un pagaré de satisfacción en mater Valor recibido a
ial.
$150  000.00, con vencimiento en 9 meses y una tasa La suma anterior
causará intereses
de descuento de 24%. ¿Qué tasa de rendimiento obtiene en vencimiento. En
caso de que no
anual hasta la
fecha de
realidad el banco? me(nos) obligamos pague(mos) puntu
a cubrir el 48% an almente,
moratorios, sin qu ual por concepto
e por esto se entie de intereses
nda como prorroga
do el plazo.
Plazo Nombre Mauricio Sol
ís Martínez
Domicilio Calle 57 Ori
3.62  La compañía Londres, S. A., descuenta un pagaré, por Colonia Centro.
ente
el cual recibe $28 879.00, a una tasa de descuento de 30% Ciudad Puebla. ____________
________
anual. ¿Cuánto tiempo falta para el vencimiento del pagaré, C. P. 08765. Acepto(amos)
si este tiene valor nominal de $70 000.00?
3.63 La casa de ropa Adrianos descuenta un pagaré, por
el cual recibe $29 887.00, a una tasa de descuento de 26%
anual. ¿Cuánto tiempo falta para el vencimiento del pagaré, 3.67 El agrónomo Javier Domínguez Pedrosa le firma
si este tiene valor nominal de $60 000.00? un pagaré a la tienda de fertilizantes Viarsa con valor de
$800 000.00 pagaderos a nueve meses, con una tasa de in-
3.64  Encontrar la fecha en que fue descontado un pagaré terés de 20%. ¿Cuál es el valor descontado del pagaré dos
de $34 000.00 con vencimiento el 12 de julio del presente meses antes de su vencimiento con la misma tasa de des-
año. Como el descuento es comercial, el banco le descon- cuento?
tó en el momento de entregar el préstamo la cantidad de
$3 670.00, con una tasa de descuento de 26% anual. 3.68  Del siguiente pagaré encontrar el valor de vencimien-
to. Si este pagaré se liquidó 12 días después de su venci-
miento, calcular el interés moratorio y la cantidad a pagar.
Pagaré
3.65  Encontrar el valor descontado del siguiente pagaré a
Hielo del Atlántico, S. A., el 15 de julio de 2014 en un banco
Documento 1 de 1.
que ofrece una tasa de descuento de 14%.
No_____
México D. F. a 14 de
enero de 2014
$348 000.00
Por este pagaré me
(nos) obligo(amos)
Sr. Juan Barreda Suá a pagar incondicional
No_____ rez en México D. F., a la orden de
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cantidad de: trescie el día 26 de noviem


ent o 1 de 1. ntos cuarenta y och bre de 2014, la
Docum a mi(nuestra) entera o mil pes os 00/100. Valor rec
$900 000.00 satisfacción. ibido
marzo de 2014
México D. F. a 15 de La suma anterior
orden de
ar incondicional a la causará intereses
al 20% anual hasta
e pag aré me (no s) obligo(amos) a pag tiem bre del 2014 vencimiento. En cas
o de que no pague(m la fecha de
Por est el día 15 de sep
S. A. en México D. F. ibido a mi(nuestra)
obliga(mos) a cub os) puntualmente,
Hielo del Atlántico, 00/ 100 . Val or rec rir 45% anual por con
cep to de intereses mo
me(nos)
entos mil pesos sin que por esto se
la cantidad de: noveci entienda como pro
rrogado el plazo.
ratorios,
en mercancía.
entera satisfacción Nombre Juan Luis He
la fecha de rrera Rosales
al 24% anual hasta
causará intereses almente, me(nos)
Domicilio Av. Coyoac
La suma anterior gu e(m os) pu ntu án no. 56481
o de que no pa moratorios,
Colonia Árbol del Fue
vencimiento. En cas cepto de intereses go. ____
rir 48% anual por con Ciudad México D. F. ____________
____
obliga(mos) a cub rrogado el pla zo.
entienda como pro C. P. 04814. Acepto(amos)
sin que por esto se

Montes
Nombre Oscar Calva
o no. 56 481 ________
Domicilio Av. Pacífic ____________
Colonia Cafetalera. Acepto(amos)
Ciudad México D. F.
C. P. 04836.

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Problemas
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UNIDAD
3 Interés simple

PROBLEMAS RETO

¿Qué interés produce un capital de $76 600.00 a pagarse dentro de 13 semanas a una tasa
1 de interés simple de 12% anual?

2 Un capital de $5 000.00 se duplica en cuatro años con un tipo de interés simple de:

La señora Prudencia solicita a una institución financiera un préstamo de $6 500.00 a una tasa
3
de interés simple de 18% con un plazo de 55 días. Calcular el interés comercial y exacto.

4 ¿Cuál es la tasa de interés simple mensual equivalente a una tasa de 34% anual?

La señora Andrea López obtiene un préstamo por $3 000.00. Paga la cantidad de $3 400.00
5
después de siete meses. ¿Qué tasa de interés simple le cobraron?
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UNIDAD
4

Interés
compuesto
OBJETIVOS

Comprenderá el concepto de interés compuesto.


Entenderá y aprenderá aplicar los conceptos de: capital, valor presente, valor descontado,
ganancia, monto, valor pagadero, tasa de interés y tasas equivalentes.
Resolverá problemas de interés compuesto determinando el valor del dinero a través del
tiempo:
• interés compuesto
• monto
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• capital y valor presente


• plazo
• tasas equivalentes

¿QUÉ SABES?

Aplica tus conocimientos y encuentra los resultados de cada problema

¿Qué interés compuesto produce un capital de $76 600.00 a pagarse dentro de 13 semanas
a una tasa de interés de 12% anual?
Encontrar el interés exacto que se paga por un préstamo de $16 350.00, a 11.52% en
240 días.
El arquitecto Juárez recibe un préstamo de $48 750.00 a dos años, si la tasa de interés es de
1.2% bimestral, ¿cuánto pagará dentro de dos años?
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UNIDAD
4 Interés compuesto

Un banco entrega al señor Juan Álvarez la cantidad de $2 255 000.00, por un


préstamo a un año, tres meses y quince días, con una tasa de 27%. ¿Cuál es el
capital inicial del préstamo?
Una deuda de $8 400.00 se liquidó el 29 de junio de este año con un cheque
cuyo importe es de $9 080.00, siendo la tasa de interés simple de 11.75%.
¿Cuánto tiempo estuvo prestado?
Se descuenta un préstamo de $350 870.00 a un plazo de 180 días, con una tasa
de descuento de 13% anual. ¿De cuánto es el descuento en el momento de
recibir el préstamo?, ¿qué cantidad de dinero recibe?
Una compañía decide descontar un documento el 30 de abril con valor
$683 656.00, con una tasa de descuento de 10% anual. Siendo la fecha de
vencimiento el 30 de junio de este año. ¿Cuánto dinero recibirá la compañía?
Juan Torres recibe la cantidad de $100 000.00 por un préstamo a pagar en
10 meses, con una tasa de descuento de 10.5% anual. ¿Qué cantidad de dinero
se debe solicitar?

4.1 Introducción
En la unidad de interés simple se estudió el caso en el que el capital permanece constante desde la
fecha inicial de la operación hasta la fecha final. En el caso del interés compuesto el capital no per-
manece constante desde la fecha inicial hasta la final del plazo, ya que el capital va a cambiar al final
de cada periodo (se agrega al capital inicial los intereses al término del periodo), este nuevo capital
genera intereses en el siguiente periodo y así sucesivamente mientras dure la operación financiera,
entonces se dice que los intereses se capitalizan en cada periodo.

4.2 Monto
Definición
Periodo de capitalización. Es el tiempo que existe entre dos fechas consecutivas en la que
los intereses se le adicionan al capital.

M = C + I 4.1
I = Cni 4.2
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Problema resuelto
1. 
El abogado Martínez deposita $15 000.00 el día 2 de mayo de 2013 en ICA Banco. Él retirará su
dinero dentro de un año. Al retirar el capital inicial también le entregarán los intereses generados
en el periodo (M = C + I ).

Solución

Analicemos el problema, si el periodo es de un año por consecuencia el plazo también lo será y la


tasa de interés T = 4% anual, la expresión matemática que cumple con estas características es la
del interés simple.
I = 15 000(0.04)(1) = $600
M = 15 000 + 600 = $15 600
Entonces el 2 de mayo del 2014 el abogado Martínez recibirá $600.00 de intereses más los
$15 000.00 que invirtió.

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Periodo = Plazo = 1 año


C M=C+1

Fecha inicial Fecha final


Figura 4.1  mayo 2013
2 2 mayo 2014

Si el abogado Martínez decide recibir sus intereses de manera mensual, en vez de cada año, en-
tonces el periodo será de un mes. Si el plazo de la inversión es de un año, se tendrán 12 periodos
de capitalización mensual, de esta manera el abogado Martínez recibirá 12 pagos de intereses al
transcurso de un año, en lugar de un pago único de intereses al final del año.

Periodo ≠ Plazo
C C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C9 C10 C11 M

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Meses
Fecha inicial Fecha final
Figura 4.2  2 mayo 2013 2 mayo 2014

Problema resuelto
2. Adela invierte un capital de $24 000.00 a 4% anual durante tres años en ICA Banco. ¿Qué cantidad
recibe?
a) Cuando es interés simple.

b) Si es interés compuesto.

Solución

a) Interés simple.
Datos
Desarrollo
C = $24 000.00 I = Cni
T = 4% anual I = 24 000(3)(0.04)
n = 3 años I = $ 2 880.00
Incógnita I
El monto después de tres años será de: M = 24 000.00 + 2 880.00 = $26 880.00


b) Cálculo del interés compuesto.
 onto inicial del primer año (M1) = Capital inicial + Intereses del primer año. El monto obtenido
• M
en el primer año (M1) se convertirá en el capital inicial del segundo año.
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M2 = $25 958.40
• E
 l monto del segundo año (M2) se convertirá en el capital inicial del tercer año, como se observa
en el cuadro 4.1.

Cuadro 4.1  Comportamiento del capital y el incremento del interés


Número de periodos en años Capital al inicio del periodo ($) Intereses en el periodo ($) Capital al final ($)
1 24 000.00  960.00 24 960.00
2 24 960.00  998.40 25 958.40
3 25 958.40 1 038.34 26 996.74

Interés Simple (IS) ≠ Interés Compuesto (IC)


$26 880.00 ≠ $26 996.74
Entonces el:  IS < IC
El interés simple siempre será menor que el interés compuesto.

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UNIDAD
4 Interés compuesto

El comportamiento del capital se muestra en forma algebraica en el cuadro 4.2.

Cuadro 4.2  Comportamiento del capital


Números Capital al inicio Interés en el periodo Capital final
de periodos del periodo I = Cni M=C+I
1 C Ci M1 = C + C i = C(1 + i )
M1 = C(1 + i )
2 C(1 + i ) C(1 + i )i M2 = C(1 + i ) + C(1 + i ) i = C(1 + i ) (1 + i )
M2 = C(1 + i )2
3 C(1 + i )2 C(1 + i )2 i M3 = C(1 + i )2 + C(1 + i )2 i = C(1 + i )2 (1 + i )
M3 = C(1 + i )3
4 C(1 + i )3 C(1 + i )3 i M4 = C(1 + i )3 + C(1 + i )3 i = C(1 + i )3 (1 + i )
M4 = C(1 + i )4
LM LM LM LM
n C(1 + i )n - 1 C(1 + i )n - 1 i Mn = C(1 + i )n

Del cuadro 4.2 se ve que los valores acumulados sucesivos forman una progresión geométrica
[C(1 + i ), C(1 + i )2, C(1 + i )3,…] cuyo n-ésimo término es:
M = C (1 + i )n 4.3
Donde:
C = Valor inicial, valor presente de M o valor descontado M.
M = Valor compuesto de C, valor acumulado de C o monto.
T = Tasa nominal de interés (anual).
i = Tasa de interés en el periodo.
n = Número total de periodos de capitalización que intervienen.
(1 + i )n = Factor de acumulación o factor de interés compuesto.
La ecuación 4.3, solo se puede aplicar en periodos de capitalización unitarios, algunos ejemplos: un
mes, un bimestre, un semestre, un año.

Problema resuelto
3. El costo del predial en la casa de don Jesús se incrementa en 6% al bimestre. ¿Cuánto tendrá que
pagar en el próximo bimestre?, si su tarifa bimestral es de $930.00.

Solución

Datos Desarrollo
C = $930.00 M = 930.00 [1 + 0.06 ]1 = $985.80
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n = un bimestre
T = 6% bimestral
Incógnita M

Problema resuelto
4. En el taller de costura de doña Leonor la producción se incrementa en 3% mensual. Calcular la
producción del taller de costura para el próximo mes, si actualmente produce 15 930 piezas men-
suales.

Solución

Datos
Desarrollo
C = 15 930 piezas M = 15 930 [1 + 0.03 ]1 = 16 408 piezas

n = un mes

T = 3% mensual

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En la actualidad las instituciones financieras ofrecen


Cuadro 4.3  De periodos de capitalización
diferentes planes de inversión con periodos de capi-
Periodo Frecuencia (p)
talización menores a un año (ver cuadro 4.3). A este Alerta
número de veces que en un año los intereses se capi- Anual 1
En interés compuesto la
talizan se le conoce como frecuencia de capitalización Semestral 2
tasa de interés y el tiempo
y se denota por la letra p. Cuatrimestral 3 deben expresarse en la
Trimestral 4 misma unidad de tiempo.
Bimestral 6 Ejemplo: si el periodo
Mensual 12 de capitalización
28 días 13 de los intereses es
Catorcena 26 bimestral, entonces el
Quincenal 24 interés es capitalizable
Semanal 52 bimestralmente o es
convertible bimestralmente
Diario 360 o 365
o es compuesto
bimestralmente (A.C.
Problema resuelto Bimestral).

5. 
Encontrar la frecuencia de conversión de un depósito que paga 14% anual de interés capitalizable
trimestralmente.

Solución

1 año 12 meses
P = = = 4 periodos de capitalización trimestral
1 trimestre 3 meses

❚❚ 4.2.1  Tasa de interés por periodo (T )


Para conocer el interés por periodo se utiliza la siguiente fórmula:

Tasa de interés nominal


Interés por periodo ( T ) =
Número de periodos de capitalización en un año

❚❚ 4.2.2  Número de periodos


El número total de periodos por año se encuentra de la siguiente forma:

Número total de  Número de periodos 


periodos de  = de capitalización  Número 
capitalización  en un año  de años 
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Problema resuelto
6. D
 eterminar el interés de cada periodo de capitalización y el número de periodos de capitalización,
si la tasa nominal es de 18% capitalizable bimestralmente, durante cuatro años.

Solución

Primero encontrar el número de periodos de capitalización


12 meses
P = = 6 periodos de capitalización bimestral.
2 meses

Después calcular el interés por periodo:


18%
T = = 3% de interés bimestral.
6

Por último, se encuentra el número total de periodos de capitalización para los cuatro años:
m = 6 × 4 = 24 periodos de capitalización bimestral durante cuatro años.

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UNIDAD
4 Interés compuesto

Cuando el periodo de capitalización de intereses no es anual y se desea conocer el monto de un capi-


tal, se emplea la siguiente expresión:
np
 i
M = C 1 +  4.4
 p
Donde:
n = plazo en años
i = tasa de interés anual capitalizable en p periodos en un año
p = frecuencia de capitalización
Cuando el periodo tiene el componente continuo (capitalización continuamente)
M = Ce j∞(n) 4.5
Donde:
n = plazo en años
j∞ = tasa de interés anual con componente continuo
e = base de los logaritmos naturales = 2.718

Problema resuelto
7. 
¿Qué cantidad podrás tener dentro de dos años, si inviertes $20 800.00 en Banco Nacional y el
interés que paga es de 0.75% bimestral?

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $20 800.00 M = 20 800 [1 + 0.0075]12 = 20 800 (1.0938)
n = 2 años M = $22 751.18
np = (2) (6) = 12 bimestres
T = 0.75% bimestral
Incógnita M

Problema resuelto
8. 
Encontrar el monto acumulado en dos años, si el capital es de $3 545.00 y se invierte a un tipo de
interés del:
a) 28% capitalizable semestral (A.C.S.)

b) 28% capitalizable trimestral (A.C.T.)
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c) 28% capitalizable mensual (A.C.M.)

Solución

a) Datos: Desarrollo:
C = $ 3 545.00 np 2(2)
 i   0.28 
T = 28% A.C.S. M = C 1 +  = 3 545 1 + = 3 545 (1.14 )4 = 3 545 (1.6889 )
 p  2 
n = 2 años
np = 2(2) = 4 M = $5 987.36
Incógnita M

b) Datos:
Desarrollo:
C = $3 545.00 4(2)
 0.28 
T = 28% A.C.T. M = 3 545 1 + = 3 545[1.07 ]8 3 545 (1.7182 )
 4 
n = 2 años
np = 2(4) = 8 M = $6 091.00
Incógnita M

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c) Datos: Desarrollo:
C = $3 545.00 12 ( 2 )
 0.28 
n = 2 años M = 3 545 1 + = 3 545[1.023333 ]24 = 3 545[1.7394 ]
 12 
T = 28% A.C.M.
np = 2(12) = 24 M = $6 166.17
Incógnita M
Como se puede observar en los tres resultados anteriores, a mayor frecuencia de capitalización
e igual tasa anual nominal, mayor será el interés obtenido por la inversión. En el inciso “c” la
conversión es mensual y tendrá mayor rendimiento que en la trimestral, mientras que esta a su
vez tendrá mayor rendimiento que la semestral.

Problema resuelto
9. Encontrar el monto acumulado en tres años, si el capital es de $6 700.00 y se invierte a un tipo de
interés del:
a) 8% anual capitalizable semestral (A.C.S.)

b) 8% anual capitalizable trimestral (A.C.T.)
c) 8% anual capitalizable mensual (A.C.M.)

Solución

a) Datos: Desarrollo:
C = $ 6 700.00 6
 0.08 
n = 3 años M = 6 700 1 + = 6 700 (1.04)6 = 6 700 (1.26532) = $8 477.63
 2 
T = 8% A.C.S. 6
 0.08  6
M = 6 700 1 +
 = 6 700 (1.04) = 6 700 (1.26532) = $8 477.63
i 0.08 2 
= = 0.14
p 2
np = 3(2) = 6
Incógnita M

b) Datos: Desarrollo:
C = $ 6 700.00 12
 0.08 
n = 3 años M = 6 700 1 +  = 6 700 (1.02)12 = 6 700 (1.26824) = $8 497.22
 4 
T = 8% A.C.T. 12
 0.08 
M = 6 700
1+ = 6 700 (1.02)12 = 6 700 (1.26824) = $8 497.22
i  0.08 4 
= = 0.02
p 4
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np = 3(4) = 12
Incógnita M

c) Datos: Desarrollo:
C = $ 6 700.00 36
 0.08 
n = 3 años M = 6 700 1 + = 6 700 (1.00666)36 = 6 700 (1.006666) = $8 510.38
 12 
T = 8% A.C.M.36
 0.08  36
= 6 700
M 1i + 12  = 6 700 (1.00666) = 6 700 (1.006666) = $8 510.38
 0.08
= = 0.00666
p 12
np = 3(12) = 36
Incógnita M
Como se puede observar en los tres resultados anteriores, a mayor frecuencia de capitaliza-
ción e igual tasa anual nominal, mayor será el interés obtenido por la inversión. En el inciso “c”
la conversión es mensual y tendrá mayor rendimiento que en la trimestral; esta, a su vez, tendrá
mayor rendimiento que la semestral.

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UNIDAD
4 Interés compuesto

Problema resuelto
10. 
El ingeniero Roberto Valero depositó $2 500.00 en una cuenta de ahorros en el banco Serfin el
10 de febrero de 1994, a 4.5% anual capitalizable diariamente (A.C.D.). ¿Cuánto dinero tendrá en
su cuenta el 10 de febrero de 2013?

Solución

a) Con tiempo exacto


Datos: Desarrollo:
C = $ 2 500.00 7300
 0.045 
T = 4.5% A.C.D. M = 2 500 1 + = 2 500 (1.0001233 )7 300 = 2 500 (2.459467) = $6148.67
 365 
np = 20(365)
7300
= 7 300 días
 0.045 
Incógnita
M = 2 500 1 + M
= 2 500 (1.0001233 )7 300 = 2 500 (2.459467) = $6148.67
 365 

b) Con tiempo aproximado
Datos: Desarrollo:
C = $ 2 500.00 7 200
 0.045 
T = 4.5% A.C.D. M = 2 500 1 + = 2 500 (1.000125 )7 200 = 2 500 (2.459465) = $6148.66
 360 
np = 20(360)
7 200
= 7 200 días
 0.045 
M = 2 Incógnita
500 1 + M = 2 500 (1.000125 )7 200 = 2 500 (2.459465) = $6148.66
 360 
La diferencia es de tan solo $0.01. Por esta razón los bancos utilizan el tiempo exacto para la
aplicación diaria.

Problema resuelto
11. 
Una cuenta de ahorros en banco Aztek paga un interés 6.2% al año. El banco calcula el interés diaria-
mente sobre el saldo diario mínimo y se deposita el último día de cada mes. ¿Calcular el interés de
los siguientes movimientos en la cuenta de Elsa Calderón del 15 de febrero al 27 de junio de 2013?

Cuadro 4.4  De movimientos e intereses generados


Fecha Depósitos Capital Intereses ($) Monto ($) Plazo
(año 2013) ($) (El día uno de cada mes) I = Cni M=C+I (en días)
Febrero 15 1 000.00 0.00 1 000.00
Febrero 15 al 28 1 000.00 2.718 1 002.718 16
Marzo 1 al 27 800 1 002.718 4.428 1 807.146 26
Marzo 27 al 31 1 807.146 1.228 1 808.374 04
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Abril 1 al 30 1 808.374 9.215 1 817.59 30


Alerta
Mayo 1 al 31 1 817.59 9.571 1 827.16 31
A mayor frecuencia de
Junio 1 al 15 500 1 827.16 4.657 1 831.82 15
capitalización de intereses,
se van a producir nuevos Junio 16 al 27 1 831.82 3.423 1 835.24 11
intereses y al final del plazo
se tendrá un monto mayor, Solución
que el alcanzado si el
número de capacitaciones Desarrollo:
es menor. I1 = 1 000 (0.062)(16/365) = $2.718
• A mayor número de I2 = 1 002.718 (0.062)(26/365) = $4.428
capitalizaciones más I3 = 1 807.146 (0.062)(4/365) = $1.228
intereses se obtienen en
I4 = 1 808.374 (0.062)(30/365) = $9.215
el mismo plazo.
I5 = 1 817.58 (0.062)(31/365) = $9.571
• A menor número de
capitalizaciones menos I6 = 1 827.16 (0.062)(15/365) = $4.657
intereses se tendrán en I7 = 1 831.82 (0.062)(11/365) = $3.425

el mismo plazo.
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4.3  Comparación del interés simple con el interés compuesto


Con el siguiente ejemplo se podrá comparar la diferencia que existe en la cantidad de dinero recibido
con el interés simple y la cantidad recibida con el interés compuesto. Con ello podemos observar sus
diferencias.

Problema resuelto
12. Una persona invierte un capital de $10 000.00 a 10% anual durante cuatro años.
a) Calcular el interés simple.

b) Calcular el interés compuesto.

Solución

a) Cálculo del interés simple


Datos:
Desarrollo:
C = $10 000.00 I = Cni = 10 000(4)(0.10) = $4 000.00
T = 10% anual
n = 4 años
Incógnita I

El monto a cuatro años será: M = C + I = 10 000 + 4 000 = $14 000.00


b) Cálculo del interés compuesto
Datos:
Desarrollo:
Capital inicial $10 000.00 I = C1ni = 10 000 (1) (0.10) = $1 000.00
i = 0.10 anual
n = un año
Incógnitas I y M1

El monto al primer año es: M1 = C + I = 10 000 + 1 000 = $11 000.00

El monto obtenido en el primer año (M1) se convierte en el capital inicial del segundo año (C2).
Datos:
Desarrollo:
M1 = C2 = $11 000.00 I2 =
i = 0.1 anual I2 = 11 000 (1) (0.10) = $1 100.00
n = un año

Monto final del segundo año es: M2 = 11 000 + 1 100 = $12 100.00
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El monto del segundo año (M2) se convierte en el capital inicial en el tercer año (C3).
Datos:
Desarrollo:
M2 = C3 = $12 100.00 I3 = 12 100 (1) (0.10) = $1 210.00
T = 0.1 anual
n = un año

Monto final al terminar el tercer año: M3 = 12 100.00 + 1 210.00 = $13 310.00

El monto del tercer año se convierte en el capital inicial en el cuarto año.


Datos:
Desarrollo:
M3 = C4 = $13 310.00 I4 = 13 310 (1) (0.10) = $1 331.00
i = 0.10 anual
n = un año

Monto final al terminar el cuarto año: M4 = 13 310.00 + 1 331.00 = $14 641.00

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4 Interés compuesto

Como observamos en los resultados del ejemplo, el interés compuesto es mayor que el interés simple,
con un mismo capital, tasa y tiempo. La mejor forma de comparar los montos es dibujando la gráfica
correspondiente.

Cuadro 4.5  Comparativa de interés simple e interés compuesto


Interés simple Interés compuesto
Año
M = C [1 + ni ] M = C [1 + i]n
0 10 000 10 000
1 11 000 11 000
2 12 000 12 100
3 13 000 13 310
4 14 000 14 641

14 500

13 500
Interés simple
12 500
Interés compuesto
11 500

10 500

9 500
0 1 2 3 4
año

Figura 4.3  Comparativo de interés simple con interés compuesto.

El monto a interés compuesto crece en forma geométrica y su gráfica es una función exponencial, en
donde para cada periodo existe un incremento que es mayor con respecto al periodo anterior, al hacer
que la curva ascienda de izquierda a derecha cada vez con mayor velocidad. Su ecuación, como ya se
indicó, es la de una función exponencial.
M = C[1 + i]n
En el interés simple el monto crece en progresión aritmética y la gráfica es una línea recta, en donde
para cada periodo el incremento es constante. Su ecuación será la de una línea recta.
M = C + (Ci ) n
Y = b + mx
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El interés compuesto siempre será mayor que el interés simple, porque el primero gana intereses por
sí mismo, mientras que el segundo no.

Problema resuelto
13. Melisa Reyes deposita en su cuenta de ahorro en Banejército la cantidad de $5 000.00 a una tasa
de 7% durante tres años. ¿Cuál será el monto al final de los tres años?

Solución
Cuadro 4.6
Periodos Capital inicial ($) Intereses ($) Capital final ($)
1 5 000.00 350.00 5 350.00
2 5 350.00 374.50 5 724.50
3 5 724.50 400.71 6 125.21

Monto final al terminar el tercer año: M3 = 5 724.50 + 400.71 = $6 125.21

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Problema resuelto
14. 
Calcular el monto de $10 000.00, pagaderos a cinco años y siete meses, a una tasa de 20% capi-
talizable semestralmente.
a) Exacto

b) Aproximado

Solución

a) 20% A.C.S.

10 000 M

0 5 años y 7 meses
Figura 4.4  Cálculo del monto por el método exacto.
Datos:
Desarrollo:
C = $10 000.00  0.20 
11.16
M = 10 000  1 + = 10 000 (1.1)11.16 = 10 000 ( 2.8969 ) = $28 969.59
n = 5 años 7 meses  2 
T = 20% A.C.S.  0.20 
11.16
M = 10 000  1 + = 10 000 (1.1)11.16 = 10 000 ( 2.8969 ) = $28 969.59
2 
n = 5(12) + 7 = 67 meses
67 meses
= 11.16 semestres
6 meses por semestre


b) 20% A.C.S. 20% A.C.S.

0 5 años y 6 meses 5 años y 7 meses


Figura 4.5  Cálculo del monto por el método aproximado.
5 años y 6 meses = 11 semestres
11
 0.20    1  11
M = 10 000  1 + 1 + ( 0.20 )  12   = 10 000 (1.1) (1.016666 )
 2   

M = 10 000 (2.85312)(1.016666) = 29 006.70

4.4  Valor actual o presente


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El valor actual es un concepto muy utilizado en las matemáticas financieras, porque permite conocer el
valor en un determinado momento, de una cantidad que se recibirá, que deba pagarse o que se desea
reunir en un tiempo futuro.
A partir de la fórmula de monto en interés compuesto.

M = C (1 + i )n 4.3
Despejando a C se tiene:
M
C = 4.6
(1 + i )n
O también puede escribirse como: Alerta
C = M (1 +i )-n 4.7
El valor actual o presente es
– np el capital que es necesario
 i
C = M 1 +  4.8 invertir ahora, a una tasa
 p de interés determinada,
para llegar a tener un cierto
C = M (e)-(nj∞) 4.9 monto.
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4 Interés compuesto

Problema resuelto
15. 
¿Qué cantidad tiene que depositar hoy en un fondo de inversión que paga 9.4% capitalizable
mensualmente para tener $8 000.00 dentro de cuatro años?

Solución

Datos:
Desarrollo:
M = $8 000.00 – np –48
 i  0.094 
T = 9.4% A.C.M. C = M  1 +  = 8 000  1 +
 p  12 
np = 4 (12) = 48
C = 8 000(1.00783)-48
C = 8 000(0.6876) = $5 500.87

Problema resuelto
16. 
Encuentra el valor presente de $20 000.00 a pagarse dentro de cuatro años a 4.2% compuesto.
a) Diariamente

b) Continuamente

Solución

Capitalización diaria:
Datos:
Desarrollo:
M = $20 000.00 – np –1460
 i  0.042 
T = 4.2% anual C = M  1 +  = 20 000  1 +
 p  365 
np = 4 (365) = 1 460
C = 20 000(1.000115)-1460
C = 20 000(0.84536) = $16 907.24

Capitalización continua
Datos:
Desarrollo:
M = $20 000.00 C = M (e)-nj∞ = 20 000 (e) -0.168
i∞ = 0.042 anual C = 20 000(0.84535) = $16 907.08
n=4
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Problema resuelto
17. 
¿Cuál es el valor presente de $64 000.00 invertidos 18 meses antes, a una tasa de 22% capitaliza-
ble bimestralmente?

Solución

Datos:
Desarrollo
M = $64 000.00 −9− np
 i  0.22 
n = 18 meses C = M  1 +  = 64 000  1 +  = 64 000 (1.03666 ) −9 = 64 000 ( 0.723
 p  6 
T = 22% A.C.B. − np −9
 i  0.22 
C = M C
Incógnita 1+  = 64 000  1 + = 64 000 (1.03666 ) −9 = 64 000 ( 0.723182 )
 p  6 
C = $46 283.67
El valor 18 meses antes de $64 000.00 a esa tasa de interés es de $46 283.67.

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❚❚ 4.4.1 Tiempo
El tiempo se puede calcular despejando “n” de la ecuación 4.4:
np
 i
M = C 1 +  4.4
 p
Despejando a “n”
np
M  i
= 1 + 
C  p

Aplicando logaritmos
Alerta
np
M  i Propiedad de los logaritmos
log   = log  1 + 
C  p
log (x)n = n log (x)
Empleando la propiedad de logaritmos

M
log  
C
np =
  i 
log  1 +  
  p  

M
log  
C
n= 4.10
  i 
p log  1 +  
  p  

Problema resuelto
18. 
Un capital de $11 873.15 produce intereses a una tasa de 20% capitalizable cada mes. ¿En cuánto
tiempo la inversión llegará a $19 459.55?

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $11 873.15
M  19 459.55 
M = $19 459.55 log   log 
C  11873.15  log(1.63895 ) 0.214566 0.214566
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T = 20% A.C.M. n = = =
12[log (1.01666 )]
= =
12 ( 0.007178 ) 0.086143
  i    0.20  
p log  1 +   12 log  1 +
Incógnita n
  p     12  
M  19 459.55 
log   log 
C  11873.15  log(1.63895 ) 0.214566 0.214566
=
n = = = =
  i    0.20   12[log (1.01666 )] 12 ( 0.007178 ) 0.086143
p log  1 +   12 log  1 +
  p     12  
n = 2.4908
n = 2 años, 5 meses y 27 días

Problema resuelto
19. 
¿Cuánto tardarán $20 000.00 en acumular $36 000.00 de interés 4.9% capitalizable trimestral­
mente?

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UNIDAD
4 Interés compuesto

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $20 000.00
M  36 000 
M = $36 000.00 log   log 
C  20 000  log(1.8 ) 0.255272 0.2552
T = 4.9% A.C.T. n = = =
4 [log(1.01225 )]
=
4 ( 0.0052878 )
=
0.0211
  i    0.049  
p log  1 +   4 log  1 +
Incógnita n
  p     4  

M  36 000 
log   log 
C  20 000  log(1.8 ) 0.255272 0.255272
=
n = = = =
  i    0.049   4 [log(1.01225 )] 4 ( 0.0052878 ) 0.021151
p log  1 +   4 log  1 +  
 p    4 

n  = 12.06897
n = 12 años y 25 días

Problema resuelto
20. 
¿En cuánto tiempo reduce un peso su valor adquisitivo a la mitad si se tiene una inflación del:
a) 14%?

b) 10%?
c) 5%?

Solución

a) Datos:
Desarrollo:
M = $1.00
 1 
C = $0.50 log 
 0.5  log ( 2 ) 0.3010299
p = uno n = = = = 5.29
(1) [log (1.14 )] (1) [log (1.14 )] (1) ( 0.056905 )
T = 14% anual
n = 5 años, 3 meses y 14 días
Incógnita n

b) Datos:
Desarrollo:
M = $1.00
 1 
C = $0.50 log 
 0.5 
p = uno n = = 7.27254
(1) [log (1.10 )]
T = 10% anual
n = 7 años, 3 meses y 8 días
Incógnita n
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c) Datos:
Desarrollo:
M = $1.00
 1 
C = $0.50 log 
 0.5  log ( 2 )
p = uno n = = = 14.2066
(1) [log (1.05 )] log (1.05 )
T = 5% anual
n = 14 años, 2 meses y 14 días
Incógnita n

En la capitalización diaria.
■■ Se debe entender que el mes es de 30 días, sino se indica el nombre del mes en la redac-
ción del problema.
■■ Cuando en la redacción del problema dice el nombre del mes, se consideran los días ca-
lendario del mismo.

Ejemplo: marzo número de días 31, febrero en año bisiesto 29 días.

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Problema resuelto
21. 
¿Cuánto tiempo debe estar invertido un capital de $89 999.00, para alcanzar la cantidad de
$94 800.00 incluyendo los intereses, si la tasa es de 4% capitalizable trimestralmente?

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $89 999.00 M  94 800 
log   log 
M = $94 800.00 C  89 999  log (1.053345 ) 0.0225706
n= = = =
n = 4% A.C.T.   i    0.04   4 [log (1.01)] 4 ( 0.00432137 )
p log  1 +   4 log  1 +
Incógnita n   p     4  
M  94 800 
log   log 
C  89 999  log (1.053345 ) 0.0225706
n=
= = =
  i    0.04   4 [log (1.01)] 4 ( 0.00432137 )
p log  1 +   4 log  1 +
 p     4  
 0.0225706
n = = 1.30576
0.0172855
 n = 1 año, 3 meses y 20 días

Problema resuelto
22. 
¿En cuánto tiempo un capital de $17 000.00 se convierte en un monto de $21 000.00 a una tasa
de 8% capitalizable continuamente y 6% capitalizable diariamente?

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $17 000.00 21 000 = 17 000 e0.08 (n)
M = $21 000.00 21 000
= e 0.08 ( n )
j∞ = 8% A.C. Continua 17 000
Incógnita n 1.235294 = e 0.08 (n)
Fórmula: M = C e j∞(n) ln (1.235294) = ln (e 0.08 (n))
ln (1.235294) = 0.08 n
0.211309 = 0.08 n
0.211309
n = = 2.64 años
0.08
Con tiempo exacto (365 días)
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Datos:
Desarrollo:
j∞ = 6% A.C. Diaria  0.06 
n
21000 = 17 000  1 +
Incógnita n  365 
pn
 i 21000  0.06 
n
Fórmula: M = C  1 +  = 1 +
 p 17 000  365 

1.235294 = (1.00016438)n
log (1.235294) = nlog (1.00016438)
0.091770373 = n (0.000071385)
0.091770373
n =
0.000071385
n = 1 285.56 días
n = 3.5222 años
n = 3 años, 6 meses y 8 días

99
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UNIDAD
4 Interés compuesto

4.5  Tasas equivalentes, efectivas y nominales


❚❚ 4.5.1  Cálculo de la tasa
Es importante recordar que los periodos de la tasa de interés son periodos de capitalización y es en
donde los intereses se acumulan al capital para que produzcan nuevos intereses.

Problema resuelto
23. 
Banorte ofrece una tasa de interés de 4.6% capitalizable anualmente, mientras que Banco Aztek
ofrece 4.6% con capitalización trimestral. ¿En qué banco es recomendable hacer la inversión?

Solución

La respuesta es en el Banco Aztek, porque los intereses los pagan cada trimestre y al reinvertirse se
ponen a trabajar el capital cuatro veces al año. Mientras que en Banorte solo se capitalizan los intereses
una vez al año.

Para comprobar el resultado anterior, se debe conocer la tasa real de interés que se obtiene con cada
inversión. Para conocer esta tasa i es necesario despejarla de la ecuación de monto.
M = C (1 + i )n 4.11
Existen dos alternativas para despejar la tasa i; a continuación se muestran las dos.

Raíz Logaritmos

M M
= ( 1 + i )n = ( 1 + i )n
C C

M n  M
n = ( 1 + i )n log   = log ( 1 + i ) n
C C

M  M
n = 1+ i log   = n log ( 1 + i )
C C

 M  M
i =  n  − 1 4.11 log  
C
 C  log ( 1 + i ) =
n

  M 
 log  C  
1 + i = antilog  
 n 
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  M 
 log  C  
i = antilog   − 1 4.11a
 n 

Problema resuelto
24. 
Una inversión de $20 000.00 en 10 años cuadruplica su valor. Calcular la tasa anual.

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $20 000.00  M  80 000 
M = $80 000.00 i =  C  − 1 =  4 20 000  − 1 =  4  − 1 = 1.4142 − 1 = 0.4142
n 4

   
n = 10 años  M  80 000 
i = n
Incógnita i  − 1 = 4  − 1 =  4 4  − 1 = 1.4142 − 1 = 0.4142
 C   20 000 
i = 0.4142 Anual
T = 41.42% Anual
100
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Problema resuelto
25. 
Una inversión de $82 350.00 a 16 meses alcanzó un monto de $88 640.00. Calcular la tasa anual.

Solución

Datos:
Desarrollo:
C = $82 350.00  M  88 640 
M = $88 640.00 i =  C  − 1 = 16 82 350  − 1 =  1.0763813  − 1 = 1.004611 − 1
n 16

   
n = 16 meses
 M  88 640 
i = n
Incógnita i  − 1 = 16  − 1 = 16 1.0763813  − 1 = 1.004611 − 1
 C   82 350 
i = 0.004611 Mensual
T = 0.4611% Mensual
T = 5.53% Anual

❚❚ 4.5.2  Tasas equivalentes


Las tasas equivalentes son aquellas que producen el mismo interés durante un año con diferentes
periodos de capitalización.

Problema resuelto
26. ¿ A qué tasa de interés compuesto mensualmente producirá el mismo monto, que a 9.5% capitali-
zable trimestralmente?

Solución

12
 i 
Monto acumulado a un año M1 = C  1 + tasa capitalizable mensualmente.
 12 

Monto acumulado en un año a 9.5% anual capitalizable trimestral:


4
 0.095 
M2 = C  1 +
 4 
Igualando los montos:
M1 = M2
12 4
 i   0.095 
C 1 + = C 1 +
 12   4 
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12 4
 i   0.095 
 1 + 12  = 1 +
 4 
12
 i 
12
 1 + 12  = 12
(1.02375 )4

4
i
1+ = (1.02375 ) 12
12
i
= (1.02375 )0.3333  − 1
12
i = 12 (1.007855 - 1)
i = 12 (0.007855)
i = 0.09426 anual convertible mensualmente

La tasa de 9.426% anual convertible mensualmente es equivalente a la tasa de 9.5% anual convertible
trimestralmente.
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UNIDAD
4 Interés compuesto

Problema resuelto
27. Encontrar la tasa de interés convertible trimestralmente a una equivalente de 22% capitalizable
mensualmente.

Solución

12
 0.22 
Monto acumulado a 22% convertible mensualmente M1 = C  1 +
 12 
4
 i
Monto acumulado a una tasa convertible trimestralmente M2 = C  1 + 
 4
Igualando los montos:
M1 = M2
12 4
 0.22   i
C 1 + = C 1 + 
 12   4

12
 0.22 
4
 1 + 12  = 4
(1 + 0.25 i )4

3
 0.22 
 1 + 12  = 1 + 0.25 i

(1.018333)3 - 1 = 0.25i
i = (1.0560145 - 1)/0.25
i = (0.0560145)/0.25
i = 0.224
i = 22.4% anual convertible trimestralmente.
La tasa de 22% anual capitalizable mensualmente es equivalente a la tasa de 22.4% anual capitalizable
trimestralmente.

Problema resuelto
28. 
Encontrar la tasa de interés convertible cuatrimestralmente a una equivalente de 6.8% capitalizable
mensualmente.

Solución
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12
 0.068 
Monto acumulado a 6.8% convertible mensualmente M1 = C  1 +
 12 
3
 i
Monto acumulado a una tasa convertible trimestralmente M2 = C  1 + 
 3
Igualando los montos:
M1 = M2
12 3
 0.068   i
C 1 + = C 1 + 
 12   3

12
 0.068 
3
 1 + 12  = 3
(1 + 0.333 i )3

4
 0.068 
1+ = 1 + 0.3333 i
 12 

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(1.00566667)4 - 1 = 0.3333i
i = (1.02286 - 1)/0.3333
i = (0.02286)/0.3333
i = 0.06858
i = 6.858% anual convertible cuatrimestralmente.

La tasa de 6.8% anual capitalizable mensualmente es equivalente a la tasa de 6.858% anual capitaliza-
ble cuatrimestralmente.

❚❚ 4.5.3  Tasa efectiva


La tasa efectiva (e) capitalizable anualmente es equivalente a la tasa nominal (i ) compuesta en (p) pe-
riodos por año.
[Tasa efectiva al cabo de un año] = [Tasa nominal en p periodos por año]
Dividiendo ambos términos entre C se tiene:
p
 i
C (1 + e ) = C  1 + 
 p
Alerta
p Tasa efectiva o rendimiento
 i anual efectivo. Es la tasa
e = 1 +  − 1 4.12
 p de interés simple que da el
mismo rendimiento en un
La tasa efectiva es la que actúa directamente sobre un periodo. año que la tasa compuesta.

Problema resuelto
29. Encontrar la tasa efectiva que corresponde a una tasa nominal de 12% capitalizable bimestralmente.

Solución

T = 12% A.C. Bimestral


6
 0.12 
e = 1 + − 1 = (1.02 )6 − 1 = 1.126162 − 1 = 0.126162
 6 

e = 12.62% anual
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Es lo mismo invertir a 12% capitalizable bimestralmente que a 12.61% con capitalización anual.

Problema resuelto
30. Encontrar la tasa efectiva que se paga por un préstamo, a una tasa de interés de 25.9% anual ca-
pitalizable semestralmente.

Solución

T = 25.9% A.C. Semestral


2
 0.259 
e = 1 + − 1 = (1.1295 )2 − 1 = 1.27577 − 1 = 0.27577
 2 

e = 27.58% anual
Es lo mismo invertir a 25.9% compuesto semestralmente que a 27.58% con capitalización anual.

103
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4 Interés compuesto

Problema resuelto
31. 
Encontrar la tasa efectiva que se paga por un préstamo, a una tasa de interés de 32.7% anual ca-
pitalizable trimestralmente.

Solución

T = 32.7% A.C. trimestral


4
 0.327 
e = 1 + − 1 = (1.08175 )4 − 1 = 1.3693 − 1 = 0.3693
 4 

e = 36.93% anual
Es lo mismo invertir a 32.7% compuesto trimestralmente que a 36.93% con capitalización anual.

❚❚ 4.5.4  Tasa nominal


La tasa nominal se aplica para todo el año y es convertible en (p) periodos.
p
 i
e = 1 +  −1
 p

p
 i
e + 1 = 1 + 
 p

p i
e + 1 = 1+
p
Alerta 1
i
Advertencia ( e + 1) p − 1 =
p
La tasa nominal es la tasa
de interés anual fijada
sin tomar en cuenta la  1

i = p ( e + 1) p − 1 4.13
capitalización.

Problema resuelto
32. Encontrar la tasa nominal bimestral equivalente a una tasa de interés efectivo de 9%.

Solución

Datos:
Desarrollo
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e = 9% i = 6[(0.09 + 1)1/6 - 1] = 6[(1.09)0.1666 - 1] = 6[1.01446 - 1]


p = 6 i = 6(0.01446) = 0.0868
T = 8.68%
El 8.68% compuesto bimestralmente es equivalente a 9% de interés efectivo.

Problema resuelto
33. 
¿Cuál será la tasa nominal convertible mensualmente equivalente a una tasa de 18% capitalizable
trimestralmente?

Solución

Desarrollo:
12 4
 i   0.18 
 1 + 12  = 1 +
 4 

104
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4
i
1+ = (1.045 ) 12
12

 4

i = 12 (1.045 ) 12 − 1

i = 12[(1.045)0.3333 - 1]
i = 12(0.0148) = 0.17737
i = 17.74%
La tasa nominal de 17.74% convertible mensualmente será equivalente a una tasa de 18% capitalizable
trimestralmente.

Problema resuelto
34. 
¿Cuál será la tasa nominal convertible mensualmente equivalente a una tasa de 24% capitalizable
trimestralmente?

Solución

12 4
 i   0.24 
 1 + 12  = 1 +
 4 
4
i
1+ = (1.06 ) 12
12
i = 12[(1.06)0.3333 - 1]
i = 12[1.019612 - 1]
i = 12(0.019612)
i = 0.23535
i = 23.54%
La tasa nominal de 23.54% convertible mensualmente será equivalente a una tasa de 24% capitalizable
trimestralmente.

4.6  Ecuación de valor


Una ecuación de valor en interés compuesto es la igualdad de dos conjuntos diferentes de obliga-
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ciones, la original y la propuesta en una fecha determinada en forma arbitraria; a la cual se le conoce
como fecha focal, de comparación o fecha de evaluación (F.F.).
Para resolver un problema utilizando la ecuación de valor, es necesario seguir los pasos que se descri-
ben a continuación:

1. Identificar el primer conjunto de obligaciones, el conjunto original, el cual es intercambiado por


un segundo conjunto de obligaciones, el propuesto, que es diferente al original en lo referente a
pagos y vencimientos.
2. Trasladar los dos conjuntos de obligaciones a una fecha focal.
3. Plantear una ecuación de valor igualando los dos conjuntos de obligaciones, para ello, ambos
conjuntos deben de referirse a una misma fecha focal (F.F.).

a) Cualquier suma de dinero puede determinarse a futuro con:

M = C (1 + i )n
b) Cualquier suma de dinero puede ser descontada, para poder anticipar su disponibilidad con:

C = M (1 + i )-n
105
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UNIDAD
4 Interés compuesto

Problema resuelto
35. La compañía de bordados Viraza, S. A., tiene dos préstamos que debe pagar en fechas ya acor-
dadas con Bancrédito. Después de realizar un minucioso estudio el nuevo administrador de la
compañía decidió modificar la forma de pago a una sola exhibición, la cual fue fijada y acordada
por ambas partes (F.F.).

Solución

a) Se tiene que fijar un punto en el tiempo (fecha focal).



b) La fecha focal es propuesta por el administrador para cubrir la deuda en un solo pago, para
ello, deberá trasladar a esta fecha (F.F.), las dos deudas, utilizando las expresiones de valor
presente o el valor futuro (monto), según sea el caso. Ver figura 4.6.

En la figura 4.6, X1 y X2 representan las fechas de


F. F.
pago de las dos deudas de la compañía Viarza, F.F.
Alerta ubica la nueva fecha de pago (único) la cual cubrirá
Conjunto de obligaciones las dos deudas originales y está fijada en común
acuerdo por Bancrédito y la Compañía Viarza, las
Un conjunto de obligaciones
flechas representan el traslado de las deudas en
puede estar constituido
el tiempo. Para trasladar el flujo X1 a la F.F. se uti-
por una o más cantidades X1 X2
que se pagan o se reciben. liza la expresión de monto C = M (1 + i )n y para
A este conjunto de el flujo X2 se utiliza la expresión de valor presente Tiempo
obligaciones también se le C = M (1 + i )-n.
conoce como paquete de Figura 4.6
obligaciones o flujos de
efectivo. En las ecuaciones de valor en interés compuesto los resultados del pago único o los pagos parciales no
varían al cambiar la fecha focal. En el caso ya estudiado de las ecuaciones de valor en interés simple,
al cambiar la fecha focal los resultados de los pagos van a ser diferentes.

Problema resuelto
36. E
 l restaurante Totto tiene una obligación de $92 500.00 que vence en nueve años, a una tasa de
interés de 11% convertible mensualmente. ¿Cuál es el valor de la deuda equivalente al final de:
a) seis años?

b) doce años?

Solución
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Datos: Desarrollo:
a) T = 11% A.C.M. C6 años = M (1 + i )-n = 92 500(1 + 0.009166)-12(3)
i = 0.009166 mensual = 92 500(1.009166)-36 = 92 500 (0.72)
Un pago de $92 500.00 C6 años = $66 600
n = 9 años
n6 = 6 años
Fecha focal: a los seis años de la fecha de contratación de la obligación.

T = 11% A.C.M.
Flujo 1 F. F. $92 000

0 6 9 12 años
Flujo 2
Figura 4.7

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Datos: Desarrollo:
b) T = 11% A.C.M. M12 años = C (1 + i )n = 92 500(1 + 0.009166)12(3)

i = 0.009166 mensual = 92 500(1.009166)36 = 92 500(1.38885)
Un pago de $92 500.00 M12 años = $128 468.22
n = 9 años
n12 = 12 años
Fecha focal: a los doce años de la fecha de contratación de la obligación.

T = 11% A.C.M.
$92 000 F. F.

0 6 9 12 años
Figura 4.8

Es importante hacer notar que C6 años es equivalente a M12 años


Desarrollo:

C6 años = M12 años (1 + i )-6n = 128 468.22(1 + 0.009166)-12(6) = 128 468.22(1.009166)-72

C6 años = 128 468.22(0.518432) = $66 602.08

T = 11% A.C.M.
F. F. $92 000

0 6 9 12 años
Figura 4.9

Problema resuelto
37. 
La fábrica de hielo del Atlántico debe $100 000 pagaderos al final de 18 meses y $150 000 pa-
gaderos al final de cuatro años. La tasa de interés que aplicó Bancrédito fue de 24% convertible
trimestralmente. El contador de la fábrica le propuso al administrador de la misma dos alternativas
para liquidar en un pago el adeudo. La primera el día de hoy y la segunda dentro de dos años.

Solución

Datos: Desarrollo:
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a) T = 24% A.C.T. x = 100 000(1 + 0.06)-6 + 150 000(1.06)-16


i = 0.06 trimestral x = 100 000(0.70496) + 150 000(0.3936)
x = 70 496.05 + 59 046.94
Un pago x
n6 = 18 meses = 6 trimestres x = $129 542.99
n16 = 4 años = 16 trimestres
Fecha focal: el día de hoy.

Pago T = 24% A.C.T.


F. F.
x

0 6 16 trimestres
Deuda $100 000 $150 000

Figura 4.10

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UNIDAD
4 Interés compuesto

Datos: Desarrollo:
b) T = 24% A.C.M.
x = 100 000(1 + 0.06)2 + 150 000(1.06)-8
i = 0.06 trimestral
x = 100 000(1.1236) + 150 000(0.6274)
x = 112 360.00 + 94 111.86
Un pago x
n6 = 18 meses = 6 trimestres x = $206 471.86
n16 = 4 años = 16 trimestres
Fecha focal: a los dos años = 8 trimestres.

T = 24% A.C.T.
F. F.
x
$100 000 $150 000

0 6 8 16 trimestres
Figura 4.11

Problema resuelto
38. 
El Centro Sport debe pagar $37 000.00 dentro de tres meses y $17 400.00 en ocho. El Centro
Sport acuerda con su acreedor liquidar sus deudas mediante un pago único en el sexto mes a una
tasa de 28% convertible mensualmente. Calcular el valor del pago único.

Solución

Datos: Desarrollo:
T = 28% A.C. Mensual Flujo 1 = Flujo 2
Fecha focal: sexto mes. x = 37 000(1.023333)3 + 17 400(1.023333)-2
x = 37 000(1.0716) + 17 400(0.9549)
x = 39 650.86 + 16 616.57
x = $56 266.44

T = 28% A.C.M.
F. F.
Flujo 1 x

0 3 6 8 meses
Flujo 2 37 000 17 400
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Figura 4.12

Problema resuelto
39. 
Para comprar un comedor con valor de $60 000.00, el Sr. José Soto decidió realizar dos pagos de
$25 000.00, uno a los seis meses y el otro a doce. Los pagos se harán más los intereses de 22%
anual capitalizable trimestralmente. Después de tres meses decide renegociar la deuda y acuerda
pagarla en tres pagos trimestrales: el primero de $19 000.00, el segundo de $25 000.00 y el ter-
cero por la diferencia; para este caso se acordó un interés de 24% capitalizable trimestralmente.
¿Cuál será el valor del último pago?

Solución

T1 = 22% A. C. Trimestral
T2 = 24% A.C. Trimestral
Fecha focal: nueve meses.

108
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Deuda T1 = 22% A.C.T.


60 000

0 6 12 meses
Pagos 25 000 + I 25 000 + I
Figura 4.13
Los pagos originales serían a los seis meses de:
25 000(1 + 0.055)2 = $27 825.62
y a los doce meses de:
25 000(1 + 0.055)4 = $30 970.61
Al renegociar la deuda, queda como se muestra en la gráfica 4.14.

Deuda T2 = 24% A.C.T.


F. F.

27 825.62 30 970.61

0 1 2 3 4 trimestres
Pagos 19 000 25 000 x

Figura 4.14
Desarrollo
19 000(1.06)2 + 25 000(1.06)1 + x = 27 825.62(1.06)1 + 30 970.61(1.06)-1
21 348.40 + 26 500 + x = 29 495.16 + 29 217.56
47 848.40 + x = 58 712.72
x = 58 712.12 - 47 848.40
x = $10 864.32

Problema resuelto
40. 
La casa de ropa deportiva Uribe compra mercancía con valor de $150 000. Acuerda con su acree-
dor realizar un pago de contado de $50 000 y $90 000 después de seis meses. La fábrica textil
cobra intereses a 18% capitalizable mensualmente sobre saldos insolutos. ¿Qué pago final deberá
realizar la casa de ropa deportiva al final de un año?

Solución
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Datos: Desarrollo:
T = 18% A.C.M. x(1.015)12 = 100 000 + 90 000(1.015)-6
i = 0.015 mensual x(0.836387) = 100 000 + 90 000(0.914542)
Deuda 150 000 - 50 000 = 100 000 x(0.836387) = 100 000 + 82 308.7973
182 308.7973
x =
0.836387
x = $217 971.82

Deuda T = 18% A.C.M.


F. F.
100 000

0 6 12 meses
Pagos 50 000 $90 000 x

Figura 4.15

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4 Interés compuesto

4.7  Tiempo equivalente


El tiempo es equivalente cuando en una fecha determinada se puede cancelar, mediante un pago,
la suma de los valores de un conjunto de obligaciones que tienen diferentes fechas de vencimiento.

Problema resuelto
41. 
La química Susana Altamirano tiene que pagar las siguientes obligaciones de $18  000.00,
$25 000.00 y $30 000.00 con diferentes fechas de pago en 3, 9 y 12 meses, respectivamente. La
química acordó con el banco realizar un pago único en una fecha, con una tasa de 24% capitaliza-
ble mensualmente.

Solución

El pago único se determina a través del cálculo del tiempo equivalente. Para tener una idea
más clara se grafica el problema, colocando los pagos en sus respectivas fechas de vencimiento
y se ubica la fecha focal.

T = 24% A.C.M.
Deuda F. F.

$18 000 $25 000 $30 000 . . .  . . .

0 3 9 12 . . .  . . . n meses
Tiempo
Figura 4.16

La fecha focal se determina de manera lógica, para este ejemplo se ubica en el doceavo mes,
ya que en este, se cancelarán todas las obligaciones.
El pago único será de 18 000 + 25 000 + 30 000 = $73 000
El tiempo entre el pago de $73 000 y la fecha focal en n, se obtiene planteando la siguiente
ecuación de tiempo equivalente.

Desarrollo:
18 000(1.02)9 + 25 000(1.02)3 + 30 000 = 73 000(1.02)n
18 000(1.195) + 25 000(1.0612) + 30 000 = 73 000(1.02)n
21 511.6662 + 26 530.20 + 30 000 = 73 000(1.02)n
78 041.866 = 73 000(1.02)n
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78 041.866
= (1.02 )n
73 000
(1.02)n = 1.069066
n log (1.02) = log (1.069066)
n (0.00860017) = 0.0290048

0.0290048
n=
0.00860017

n = 3.372584 meses
n = 3 meses, 11 días

Entonces, existen 3.372584 periodos mensuales antes de la fecha focal, el tiempo equivalente
para el pago único será el siguiente.
Fecha pago único = (11 meses 30 días) - (3 meses 11 días) = 8 meses y 19 días.
El pago será de $73 000.00 y se realizará dentro de 8 meses y 19 días.

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Problema resuelto
42. 
El talabartero Ronaldo Montero es un pequeño fabricante de carpetas y llaveros de piel, requiere
introducir nuevos modelos con el objetivo de aumentar las ventas de su empresa. Para ello, de­
cidió contraer una deuda con una institución bancaria de la siguiente manera: $40 000.00 con
vencimiento en seis meses, $60 000.00 a ocho y $90 000.00 en 12 meses. El talabartero Ronaldo
decide renegociar su deuda para realizar un pago único, a una tasa de 20% capitalizable mensual-
mente. Encontrar el tiempo equivalente.

Solución

T = 20% A.C.M.
Deuda F. F.

$40 000 $60 000 $90 000 . . .  . . .

0 6 8 12 . . .  . . . n meses
Tiempo
Figura 4.17

La fecha focal se ubica en el doceavo mes, ya que en este se cancelarían todas las obligaciones.
El pago único es de 40 000 + 60 000 + 90 000 = $190 000
El tiempo entre el pago de $190 000 y la fecha focal en n, se obtiene al plantear la siguiente
ecuación de tiempo equivalente.

Desarrollo:
40 000(1.016666)6 + 60 000(1.016666)4 + 90 000 = 190 000(1.016666)n
40 000(1.104256) + 60 000(1.068349) + 90 000 = 190 000(1.016666)n
44 170.24 + 64 100.95 + 90 000 = 190 000(1.016666)n
198 271.19 = 190 000(1.016666)n

198 271.19
= (1.016666 )n
190 000
(1.016666)n = 1.0435326
n log (1.016666) = log (1.0435326)
n (0.0071783) = 0.018506

0.018506
n=
0.0071783
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n = 2.57805 meses
n = 2 meses y 17 días

Entonces, existen 2.57805 periodos mensuales antes de la fecha focal, el tiempo equivalente
para el pago único será el siguiente.
Fecha pago único = (11 meses 30 días) - (2 meses 17 días) = 9 meses y 13 días.
El pago único será de $190 000 y deberá pagarse dentro de 9 meses y 13 días.

Problema resuelto
43. 
La embotelladora de agua Alpina adeuda al Banco Nacional $45 000.00 con vencimiento en tres
meses y $15 000.00 con vencimiento en nueve. La embotelladora desea liquidar la deuda hoy
con un pago único. ¿Cuál será el tiempo equivalente si la tasa de interés es de 30% capitalizable
mensualmente?

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4 Interés compuesto

Solución
60 000(1.025)x

0 3 9 meses

45 000 15 000
Figura 4.18

Desarrollo:
60 000(1.025)n = 45 000(1.025)-3 + 15 000(1.025)9
60 000(1.025)n = 45 000(0.928599) + 15 000(0.800728)-9
60 000(1.025)n = 41 786.97 + 12 010.92
60 000(1.025)n = 53 797.89
53 797.89
(1.025 )n =
60 000
(1.025)n = 0.89663159
log ( 0.89663159 )
n=
log (1.025 )

−0.04738596
n= = −4.41874
0.010723865
n = 4 meses y 13 días

La embotelladora debe liquidar sus préstamos con un pago único de $60 000.00 dentro de
cuatro meses y 13 días.

Problema resuelto
44. 
El contador Alejandro Herrera desea comprar un automóvil, para ello analiza dos planes de com-
pra. El primero consiste en pagar de contado la cantidad de $248 500.00. El segundo es pagar
un anticipo de $90 000.00 y el saldo en dos pagarés de $98 000.00 a 6 y 12 meses. Si el contador
invirtiera en el banco el dinero a una tasa de 16% capitalizable mensualmente, ¿cuál de los dos
planes le conviene?

Solución 248 500


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90 000 98 000 98 000

0 6 12 meses
Figura 4.19.  Primero se necesita trasladar todas las cantidades al mismo tiempo.
Valor actual de los dos pagares
−6
 0.16   0.16  −12
C1 = 90 000 + 98 000  1 + + 98 000  1 +
 12   12 

C1 = 90 000 + 90 513.24 + 83 598.43


C1 = $264 111.67

Valor actual de la segunda propuesta.


C2 = 264 111.67 - 248 500 = $15 611.67

Le conviene aceptar la primera propuesta, ya que tendrá un ahorro de $15 611.67 si compra
ahora el automóvil.

112
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Problema resuelto
45. 
El señor Leonardo García firma un pagaré por la cantidad de $583 350.00, a plazo de trece meses,
con una tasa de interés de 2% mensual. El señor García va a descontar el documento siete meses
antes de su vencimiento, con una tasa de 1.8% mensual. ¿Cuál es el valor actual del documento?

Solución

Calcular el valor de vencimiento del pagaré.


Datos: Desarrollo:
C = $583 350.00 M = 583 350(1.02)13 = 583 350(1.2936) = $754 625.43
T = 2% mensual
n = 13 meses
Incógnita M

Se encuentra el valor actual a la fecha de descuento.


Datos: Desarrollo:
− np
M = $754 625.43  i
C = M  1 + = 754 625.43 (1.018 ) −7 = 754 625.43 ( 0.8826 ) = $666 034.91
T = 1.8% mensual  p 
n = 7 meses − np
 i
C = M  1C
Incógnita +  = 754 625.43 (1.018 ) −7 = 754 625.43 ( 0.8826 ) = $666 034.91
 p
Descuento compuesto 754 625.43 - 666 034.91 = $88 590.52

4.8 Inflación
Es importante saber de qué manera se incorpora la inflación a un análisis financiero, ya que hasta
este momento se ha estudiado en los dos capítulos el manejo del dinero sin considerar la inflación, o
considerando un incremento tan bajo en los precios de los bienes o servicios que prácticamente este
problema no se toma en consideración.
Alerta
¿Qué efecto tiene la inflación en el poder adquisitivo? La respuesta es, el valor del dinero disminuye,
por tanto el poder de compra. Lo anterior también se puede entender con un ejemplo: si con $64.00 Definición
se compran ocho gomas y cada una cuesta $8.00 en el mes de enero, con los mismos $64.00 en La inflación es el
diciembre del mismo año solo se podrá comprar siete gomas y cada una costará $8.32. Entonces, incremento continuo y
el incremento en el precio de cada goma será 4% en un año; por tanto, la inflación para el caso de generalizado de los precios
los gomas será 4% anual. En la economía de un país no solo se venden y producen gomas, también de los bienes y servicios
diferentes bienes y servicio. La inflación se representa por lo regular en términos del porcentaje que que se producen en un país,
presenta la tasa de incremento de los precios en una quincena, mes o año, con respecto a los precios se simboliza con la letra
de la quincena, mes o año anterior. griega l (lambda).
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Problema resuelto
46. 
Supón que la tasa de inflación anual se mantiene constante desde enero de 2006 hasta enero de
2015 (6.35%). Encontrar el precio de una silla para escritorio de piel en el mes de enero del 2015,
si en el mes de enero del año 2006 costaba $6 700.00.

Solución

Datos: Desarrollo:
l = 6.35% anual M = C (1 + i )n
C = $6 700.00 M = 6 700 (1 + 0.0635)9
n = 9 años M = 6 700 (1.0635)9
Incógnita M M = 6 700 (1.740353)
M = $11 660.36

El costo de una silla de piel para escritorio en enero del año 2015 será de $11 660.36.

113
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UNIDAD
4 Interés compuesto

La inflación es un problema económico que tiene causas muy complejas.


■■ El incremento de monedas y billetes circulantes, sin un incremento de la producción de bienes
Alerta
y servicios equivalente.
Definición
■■ Cuando se recurre a la emisión de dinero para cubrir el déficit presupuestal del gobierno.
Deflación es cuando los
■■ Si la demanda de un bien o servicio es mayor que la oferta los precios suben. Esto se debe
precios de los bienes o
al exceso de moneda circulante, ya que la gente tiene más dinero para comprar entonces la
servicios bajan.
demanda aumenta.
Al hablar de una inflación baja, se debe entender como el incremento mínimo en los precios de los
bienes o servicios en un periodo determinado; por ejemplo, una inflación anual de 0.5% o de 1.2%.
Alerta La tasa de inflación se calcula con la siguiente expresión.
Advertencia
I1 + lI1 = I2 4.14
Cuando se habla de una
inflación baja, no significa I1 (1 + l) = I2
que se presente una
deflación. I2
1+ λ =
I1
I2
λ= − 1 4.15
I1

l Tasa de inflación.
I1 Índice de precios al inicio del periodo.
I2 Índice de precios al final del periodo.

Problema resuelto
47. 
Encontrar la tasa de inflación presentada de enero de 2009 a enero de 2014.

Solución

Datos:
Desarrollo:
Índice Nacional de Precios al Consumidor
I2

Año Enero Índice l= −1
I1
2009 13.11855899 I1
2014 17.98345675 I2 17.98345675
l=
−1
13.11855899
Incógnita l
l = 1.37084 - 1
l = 0.37084
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l = 37.084%

Problema resuelto
48. 
¿Qué tasa de inflación acumulada se tendrá a finales de 2016? Si la inflación en el mes de enero
de 2016 fue de 0.3564%, suponer que la tasa de inflación es la misma para todo el año.

Solución

Datos:
Desarrollo:
l = 0.3564% mensual l = (1 + l)n - 1 4.16
l = (1 + 0.003564) - 1
Incógnita l1 12

l = 1.0436164 - 1
l = 0.0436164
l = 4.36164% anual

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Problema resuelto
49. 
El señor Gómez desea comprar un refrigerador para su taller en el mes de enero de 2015, el
refrigerador cuesta $8 400.00, un gasto imprevisto le impide comprar el refrigerador, por lo que
se pregunta cuánto le costará en el mes de diciembre del mismo año, si la tasa anual acumulada
constante fue de 4.76825% anual.

Solución

Datos Desarrollo:
C = $8 400.00 Costo + Inflación = Nuevo Costo
n = 1 año Costo1 + l Costo1 = Costo2
l = 4.76825% anual (8 400) + (8 400) (0.0476825) = $8 800.53
Incógnita I2 (M)

Problema resuelto
50. 
Encontrar la inflación en los dos primeros trimestres de 2015.

Solución

Datos
Desarrollo
l
Mes Inflación = (1 + l1)(1 + l2)(1 + ln) - 1l
l
Enero 0.003554% = (1.00003554)(1.00333173)(1.00450726)
(1.00356142)(1.00002512)(1.00095988) - 1
Febrero 0.333173%
l = 1.0124757 - 1
Marzo 0.450726%
l = 0.0124757
Abril 0.356142%
l = 1.2476%
Mayo 0.002512%

Junio 0.095988%

Incógnita l
l = (1 + l1)(1 + l2)(1 + ln) - 1 4.17
l1, l2, ln   Tasa de inflación por periodo

La inflación acumulada en los dos primeros trimestres de 2015 es de 1.2476%.

Problema resuelto
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51. E
 ste ejemplo muestra de qué manera se puede tomar una decisión para invertir el dinero en una
institución bancaria con base al concepto de interés compuesto. El objetivo final de esta inversión
será alcanzar a reunir la máxima cantidad de dinero a futuro para comprar o adquirir los bienes o
servicios deseados.
El historiador Arturo Moreno Camargo recibió la cantidad de $500 000.00 de una herencia. Él y su
esposa María de los Ángeles analizaron en qué gastarían el dinero. Decidiendo utilizar $320 000.00
para realizar arreglos a su casa, $100 000.00 guardarlos para imprevistos y $80 000.00 invertirlos
en una institución bancaria, con el objetivo de utilizar ese dinero para cuando su hijo Jesús Miguel
ingresara a la universidad; ya que los costos de la inscripción, mensualidades y libros se incre-
mentarán conforme trascurra el tiempo. En la actualidad Jesús Miguel tiene tres años de edad,
para cuando ingrese a la universidad transcurrirán 15 años. Ellos deciden visitar tres instituciones
financieras para decidir en cuál depositarán el dinero, la primera que visitaron fue Banorte. Esta
les ofreció invertir a plazo fijo con interés de 12.5% capitalizable bimestralmente; la segunda fue
Banejército, que ofreció invertir a plazo fijo con un interés de 11.6% capitalizable trimestralmente;
el último, Bonos del Ahorro les ofreció ganar 15.6% capitalizable semestralmente. Suponiendo que
las tres instituciones financieras ofrecen la misma liquidez. ¿Por cuál banco deben decidirse para
invertir su dinero?, con el objetivo de que dentro de 15 años alcance el máximo monto. Considerar
que la tasa de interés permanece constante durante todo el plazo y no hay inflación.

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UNIDAD
4 Interés compuesto

Solución

Se tienen que calcular las tres tasas anuales compuestas por mes para poder hacer la comparación.

Pasos a considerar para tomar una decisión de inversión.


• No es necesario conocer el capital con el que se cuenta.
• L o que sí es importante es conocer la tasa anual para cada alternativa que se tenga (Banorte,
Banejército, Bonos del Ahorro).
• L a tasa anual se capitaliza con la misma frecuencia y debe ser equivalente a las alternativas
presentadas (Banorte, Banejército, Bonos del Ahorro).

Primero calculamos la tasa anual compuesta mensualmente para Banorte.


12
 i 
Tasa i anual capitalizable cada mes M1 = C  1 +
 12 
6
 0.125 
Tasa i anual capitalizable cada bimestre M2 = C  1 +
 6 

Igualando M1 = M2
M1 = M2
12 6
 i   0.125 
C 1 + = C 1 +
 12   6 

12
 i 
12
 1 + 12  = 12
(1 + 0.020833 )6

i
1+ = 12
1.13169
12
1
i
= (1.13169 ) 12 − 1
12
i = 12[(1.13169)0.0833 - 1]
i = 12(0.01036)
i = 12.43% anual convertible mensualmente

Después calculamos la tasa anual compuesta mensualmente para Banejército.


12
 i 
Tasa i anual capitalizable cada mes M3 = C  1 +
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 12 

4
 0.116 
Tasa i anual capitalizable cada trimestre M4 = C  1 +
 4 

Igualando M3 = M4
M3 = M4
12 4
 i   0.116 
C 1 + = C 1 +
 12   4 

12
 i 
12
 1 + 12  = 12
(1 + 0.029 )4

i
1+ = 12 1.1211443
12

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1
i
= (1.1211443 ) 12 − 1
12

i = 12[(1.1211443)0.0833 - 1]
i = 12(0.009574)
i = 11.49% anual convertible mensualmente

Por último, calculamos la tasa anual compuesta mensualmente para Bonos del Ahorro.
12
 i 
Tasa i anual capitalizable cada mes M5 = C  1 +
 12 

2
 0.156 
Tasa i anual capitalizable cada semestre M6 = C  1 +
 2 

Igualando M5 = M6
M5 = M6
12 2
 i   0.156 
C 1 + = C 1 +
 12   2 

12
 i 
12
 1 + 12  = 12
(1 + 0.078 )2

i
1+ = 12 1.162084
12
1
i
= (1.162084 ) 12 − 1
12
i = 12[(1.162084)0.0833 - 1]
i = 12(0.012597)
i = 15.12% anual convertible mensualmente

La mejor opción en la que conviene invertir es la de Bonos del Ahorro, ya que la tasa que ofrece de
15.6% anual capitalizable cada semestre es equivalente a una tasa de 15.12% anual capitalizable men-
sualmente, esta tasa mensual fue la más alta de las tres alternativas (Banorte, Banejército, Bonos del
Ahorro).
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Para conocer la cantidad de dinero con que contarán dentro de 15 años, es necesario calcular el monto.

Datos: Desarrollo:
C = $80 000.00 np
 i 
T = 15.12% A.C. Mensual M = C 1 + 
 p 
15.12
i = = 1.26% mensual ( 15 )( 12 )
12  0.1512 
M = 80 000 1 +
 12 
n = 15 años
M = 80 000[1 + 0.0126]180
Incógnita M
M = 80 000[1.0126]180
M = 80 000[9.52415]
M = $761 931.86

La cantidad de dinero con que contarán después de 15 años es de $761 931.86.

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UNIDAD
4 Interés compuesto

Problema resuelto
52. 
El comerciante Luis Eduardo Chavarría Barbosa cuando llevó a cabo su testamento, como acto de
personalísima voluntad en una de sus cláusulas estipuló que $800 000.00 de sus bienes se aplicara
en un fondo de inversión de bajo riesgo. Este dinero deberá ser entregado en partes iguales a
cada uno de sus hijos como beneficiarios al cumplir la edad de 24 años. Cuando el señor Chavarría
falleció sus hijos tenían 15,18 y 21 años, respectivamente. El fondo de inversión generó en prome-
dio intereses de 10% con capitalizaciones semestrales.

Solución

Datos:
x el pago equitativo requerido
Alejandro de 15 años recibirá $ x dentro de nueve años.
Héctor de 18 años recibirá $ x dentro de seis años.
Mónica de 21 años recibirá $ x dentro de tres años.
La fecha focal para el cálculo de x se fija para hoy.

Flujo 1 T = 10% A.C.S.


F. F.
$800 000

0 6 12 18 semestres
  x x x
Flujo 2
Figura 4.20

Desarrollo:
x (1.05)-6 + x (1.05)-12 + x (1.05)-18 = 800 000
x (0.7462) + x (0.5568) + x (0.4155) = 800 000
x (1.7185) = 800 000
x = $465 512.26

❚❚ Fórmulas empleadas
Capitalización anual:
M = C (1 + i )n 4.1
I = Cni 4.2
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M = C (1 + i )n 4.3
Capitalización fraccionaria:
np
 i
M = C 1 +  4.4
 p 

Cuando el periodo tiene el componente continuo (capitalización continuamente)

M = Ce j∞(n) 4.5
Valor actual o presente:
M
C = 4.6
(1 + i )n
C = M (1 + i )-n 4.7
C = M (1 + i ) 4.8 -n

C = M (e)-(nj∞) 4.9
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Tiempo:

M
log  
C
n= 4.10
  i 
p log  1 +  
  p  

Tasa:
 M ˘
i = n  − 1˙ 4.11
 C  ˚

 M 
 log  C  
i = antilog   − 1 4.11a
 n 

Tasa efectiva:
p
 i
e = 1 +  − 1 4.12
 p

Tasa nominal:
i = [(1 + e)1/p] - 1 4.13
Inflación:
I1 + lI1 = I2 4.14
Tasa de inflación:
I2
λ= − 1 4.15
I1

Tasa de inflación acumulada constante:


l1 = (1 + l)n - 1 4.16
Tasa de inflación acumulada variable:
l = (1 + l1)(1 + l2) … (1 + ln) - 1 4.17
Tasa de inflación por periodo
l1, l2, … ln
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❚❚ Nomenclatura

LETRA SIGNIFICADO

C Es el capital inicial (valor actual)

n Número total de periodos de capitalización

M Monto (valor futuro)

T Tasa de interés compuesto

e Tasa efectiva

i Tasa nominal

i Interés compuesto al tanto por uno

(1 + i )n
Factor de acumulación o factor de interés compuesto

P Frecuencia de capitalización

119
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UNIDAD
4 Interés compuesto

❚❚ Glosario
Actualizar.  Conociendo el monto se desea saber el capital que es necesario invertir ahora, a una tasa
de interés determinada, durante un plazo determinado (ir del futuro al presente).
Capitalizar.  Es cuando se agrega el interés al capital al final de un determinado periodo (ir del pre-
sente al futuro).
Frecuencia de capitalización de intereses.  Periodo en el que se van a producir nuevos intereses (mes,
bimestre, trimestre, semestre, etc.). A mayor frecuencia de capitalización mensual (12) bimestral (6)
en un año, se obtienen más intereses.
Interés compuesto.  Es el capital al que se le acumulan los intereses devengados al final del periodo,
este da origen a un nuevo capital sobre el que se generan nuevos intereses.
Liquidez.  Característica de ciertos activos que son fácilmente convertibles en efectivo; como son de-
pósitos bancarios a la vista, activos financieros que pueden ser vendidos instantáneamente.
Periodo de capitalización.  Es un intervalo regular, en el que se generan intereses, los cuales se le
agregan al capital al final de éste.
Tasa efectiva.  Es la tasa de interés simple que da el mismo rendimiento en un año que una tasa com-
puesta.
Tasa nominal.  Es la tasa de interés anual, sin tomar la capitalización.
Valor actual o presente.  Es el capital que es necesario invertir ahora, a una tasa de interés determina-
da, para llegar a tener un monto al final de un periodo dado.

UNIDAD
4 Problemas para resolver

Frecuencia de conversión 4.6  Encontrar el monto acumulado en dos años, si el capital


es de $3 545.00 y se invierte a un tipo de interés del:
4.1  ¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito
que paga un interés de 18% capitalizable bimestralmente? a) 28% anual capitalizable semestral (A.C.S.)

4.2  ¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito b) 28% anual capitalizable trimestral (A.C.T.)
que paga un interés de 7% capitalizable mensualmente? c) 28% anual capitalizable mensual (A.C.M.)
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4.3  Si la tasa de interés es de 13.8% capitalizable trimestral- 4.7  Se desea conocer el monto acumulado, cuando el ca-
mente durante dos años determinar: pital es de $18 000.00, invertido a 18% anual capitalizable
a) frecuencia de capitalización. bimestralmente, siendo el plazo de 18 meses.

b) el interés por periodo. 4.8  Se invierten $15 500.00 durante 24 meses a una tasa de
7.56%, para comprar una computadora portátil, encontrar el
c) el número total de periodos de capitalización. valor acumulado.
4.4  Si la tasa de interés es de 15% capitalizable semestral- 4.9  El señor Martínez invirtió $22 000.00 en Bansur, por un
mente durante tres años determinar: plazo de cuatro años, con un interés de 9.7% capitalizable
trimestralmente. Después de dos años y medio de inversión
a) frecuencia de capitalización. la tasa se modificó a 8% convertible mensualmente. Encon-
b) el interés por periodo. trar el monto al final de los cuatro años.
4.10  La bióloga Roxana Hernández obtuvo un préstamo
c) el número total de periodos de capitalización.
bancario por $12 500.00 a un año y con un interés de 22%
4.5  ¿Qué cantidad podrá tener Lorena García dentro de capitalizable bimestralmente. Ella decidió liquidarlo en for-
cuatro años, si invierte $5 800.00 en Banorte y los intereses ma anticipada habiendo transcurrido seis meses y medio.
que paga son de 1.8% trimestral? ¿Cuál será la cantidad que debe pagar?

120
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Matemáticas a la
financieras, realidad
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4.11  La socióloga Alondra Rea invierte $19 500.00 en Ba- 4.23  ¿En cuánto tiempo se triplica un capital que se invierte
norte a un año y medio a una tasa de interés nominal de al 23% capitalizable mensualmente?
4.5%. ¿Qué cantidad recibe al final del plazo?
4.24  En cuánto tiempo reduce un peso su valor adquisitivo
a) Con capitalización bimestral. a la mitad si se tiene una inflación del:
b) Con capitalización continua. a) 50%
4.12  Si la tasa de interés es de 15% capitalizable semestral- b) 30%
mente durante tres años determinar:
c) 17%
a) Frecuencia de capitalización.
d) 14%
b) El interés por periodo.
e) 10%
c) El número total de periodos de capitalización.
f ) 5%
4.13  ¿Cuál será el valor presente de $11 600.00 invertidos
4.25  ¿En cuánto tiempo un capital de $5 700.00 se convier-
nueve meses antes, a una tasa de 24% capitalizable men-
te en un monto de $7 000.00 a una tasa de 15% capitalizable
sualmente?
diariamente?
4.14  ¿Cuál será el valor presente de $28 000.00 invertidos
4.26  ¿Cuánto tiempo debe estar invertido un capital de
14 meses antes, a una tasa de 18% capitalizable bimestral-
$2 800.00, para alcanzar la cantidad de $3 999.00 incluyendo
mente?
los intereses, si la tasa es de 8% capitalizable trimestralmente?
4.15  ¿Cuánto debe depositar la estudiante Alejandra Mar-
4.27  ¿En cuánto tiempo un capital de $17 000.00 se con-
tínez, si desea tener un monto de $14 600.00, dentro de
vierte en un monto de $19 000.00 a una tasa de 8% capita-
tres años a una tasa de interés de 10% anual capitalizable
lizable bimestralmente?
mensualmente para su fiesta de graduación?
4.28  El administrador Ramón Mendieta depósito en una
4.16  El contador Alejandro Herrera desea comprar un auto-
institución financiera $600 000.00 y después de tres años
móvil, para ello analiza dos planes de compra. El primero, es
y cuatro meses le entregarán la cantidad de $950 000.00.
pagar de contado la cantidad de $125 000.00, y el segundo
¿Cuál es la tasa de interés bimestral que le dio la institución
es pagar un anticipo de $50 000.00 y el saldo en dos paga-
financiera a su inversión?
rés de $45 210.00 cada uno a 6 y 12 meses. Si el contador
invirtiera su dinero en un fondo de inversión a una tasa de 4.29  Una inversión de $10 000.00 en 10 años quintuplica su
8.9% capitalizable mensualmente, ¿cuál de los dos planes valor. Calcular la tasa anual.
le conviene?
4.30  Una inversión de $75 000.00 a 18 meses alcanzó un
4.17  Calcular el valor actual de $69 572.00, pagaderos a monto de $82 354.27. Calcular la tasa anual.
un año ocho meses, con una tasa de 24% capitalizable cada
tres meses. 4.31  La tasa de 14.816% anual convertible mensualmente
es equivalente a la de 15% anual convertible trimestralmen-
4.18  Calcular el valor actual de $25 840.00, pagaderos a un te.
año ocho meses, a una tasa de 20% capitalizable cada tres
meses. 4.32  Encontrar la tasa de interés convertible trimestralmen-
te a una equivalente de 21.8% capitalizable mensualmente.
4.19  Calcular el valor actual de $45 000.00, pagaderos a
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ocho meses y 13 días, a una tasa de 24.6% capitalizable 4.33  Encontrar la tasa de interés convertible cuatrimes­
mensualmente. tralmente a una equivalente de 10.8% capitalizable mensual­
mente.
4.20  La señora Amanda García firmó un pagaré por la can-
tidad de $11 349.00, a plazo de un año, con una tasa de 4.34  Encontrar la tasa de interés convertible bimestralmen-
interés de 1.5% mensual. La señora García piensa descontar te a una equivalente de 8% capitalizable mensualmente.
el documento cinco meses antes de su vencimiento, con una 4.35  Encontrar la tasa efectiva que corresponde a una tasa
tasa de 18% con capitalización mensual. ¿Cuál será el valor nominal de 22% capitalizable bimestralmente.
actual del documento a los cinco meses?
4.36  Encontrar la tasa efectiva que se paga por un présta-
Calcular el valor de vencimiento del pagaré mo, a una tasa de interés de 18% anual capitalizable semes-
4.21  ¿En cuánto tiempo un capital de $700.00 se convierte tralmente.
en un monto de $1 000.00 a una tasa de 8% capitalizable 4.37  Encontrar la tasa efectiva que se paga por un présta-
bimestralmente? mo, a una tasa de interés de 12% anual capitalizable trimes-
4.22  Un capital de $19 870.00 produce intereses a una tasa tralmente.
de 24% capitalizable cada mes. ¿En cuánto tiempo la inver- 4.38  Encontrar la tasa nominal bimestral equivalente a una
sión llegará a $21 873.15? tasa de interés efectivo de 10%.

121
Problemas
Rodríguez, Franco, Jesús, and Jiménez, aplicados
Elva Cristina a la realidad
Rodríguez. Problemas
Matemáticas financieras, para Patria,
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UNIDAD
4 Problemas para resolver

4.39  ¿Cuál será la tasa nominal convertible mensualmen- semestralmente. Después de tres meses decide renegociar
te equivalente a una tasa de 24% capitalizable trimestral­ la deuda y acuerda pagarla en tres pagos trimestrales: el
mente? primero de $9 000.00, el segundo de $15 000.00 y el tercero
por la diferencia, para este caso se acordó un interés de 24%
4.40  ¿Cuál será la tasa nominal convertible mensualmen-
capitalizable trimestralmente. ¿Cuál será el valor del último
te equivalente a una tasa de 14% capitalizable trimestral­
pago?
mente?
4.45  El contador Salvador Rodríguez tiene que pagar
4.41  ¿Qué cantidad debe pagarse en un trimestre para sal-
las siguientes obligaciones de $5 000.00, $10 000.00 y
dar una deuda de tres pagos mensuales de $1 000.00 dada
$20 000.00 con diferentes fechas de pago de 3, 8 y 10 me-
una tasa de 12% capitalizable mensualmente?
ses, respectivamente. El contador piensa realizar un pago
4.42  La contadora Alma Robles debe pagar $3 000.00 den- único en una fecha determinada, con una tasa de 18% capi-
tro de tres meses y $7 400.00 dentro de seis. Acuerda con su talizable mensualmente.
acreedor liquidar sus deudas mediante un pago único en el
4.46  El ingeniero Pedro Morales es un pequeño fabrican-
quinto mes a una tasa de 26.7% convertible mensualmente.
te de llaveros que requiere introducir nuevos modelos con
Calcular el valor del pago único.
el objetivo de aumentar las ventas de su empresa. Decide
4.43  Un taller textil solicitará un préstamo de $2 000 000.00 contraer una deuda con una institución bancaria de la si-
dentro de dos años a pagar en uno y otro de $3 500 000.00 den- guiente forma: $20 000.00 con vencimiento en cinco meses,
tro de cuatro. La forma de pago será de la siguiente mane- $30 000.00 a ocho meses y $40 000.00 con vencimiento en
ra: el día de hoy paga $1 000 000.00 y posteriormente dos 12 meses. Al empresario le interesa realizar un pago único,
pagos iguales, el primero dentro de un año y el segundo a con una tasa de 24% capitalizable mensualmente. Encontrar
los tres años con una tasa de interés de 24% capitalizable el tiempo equivalente.
bimestralmente. ¿Cuál fue el importe de cada pago?
4.47  La compañía productos de agrícola, adeuda al banco
4.44  Al adquirir un escritorio y tres libreros con valor de $35 000.00 con vencimiento a dos meses y $25 000.00 con
$30  000.00, el doctor Suárez decidió realizar dos pagos vencimiento a seis meses. La compañía desea liquidar la
de $15  000.00, uno a los seis meses y el otro al año. Los deuda hoy con un pago único. ¿Cuál será el tiempo equiva-
pagos se harán más los intereses de 22% anual capitalizable lente suponiendo un interés de 2% mensual?

PROBLEMAS RETO

Problemas complementarios de interés compuesto


1 Si la tasa de interés es de 10% capitalizable semestralmente durante tres años determinar:
a) frecuencia de capitalización.
b) el interés por periodo.
c) el número total de periodos de capitalización.
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2 El director de la escuela invirtió $42 000.00 en Bansur, por un plazo de cuatro años, con un
interés de 12% capitalizable trimestralmente. Después de dos años y medio de inversión la
tasa se modificó a 15% convertible mensualmente. Encontrar el monto al final de los cuatro
años.

3 ¿Cuánto debe depositar una persona, si desea tener un monto de $16 600.00, dentro
de tres años a una tasa de interés de 18% anual capitalizable mensualmente para su fiesta de
graduación?

4 ¿En cuánto tiempo un capital de $7 530.00 se convierte en un monto de $7 980.00 a una tasa
de 15% capitalizable diariamente?

5 Una inversión de $7 000.00 en tres años triplica su valor. Calcular la tasa anual.

6 Encontrar la tasa de interés convertible trimestralmente a una equivalente de 22.5% capita-


lizable mensualmente.

122
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Matemáticas a la
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UNIDAD
5

Anualidades

OBJETIVOS

Comprenderá el concepto de anualidad y su aplicación.


Identificará los diferentes tipos de anualidades como son las simples, vencidas u
ordinarias, anticipadas, diferidas, generales y a perpetuidad.
Resolverá problemas de anualidades determinando el valor del dinero a través del tiempo:
• Monto
• Capital y valor presente
• Plazo
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• Renta

¿QUÉ SABES?

¿Sabes qué significa el término anualidad?


¿Qué entiendes por una anualidad a perpetuidad o perpetua?
¿Sabes cuándo se efectúan los pagos en una anualidad ordinaria?
¿Qué nombre recibirá la anualidad, en la que los pagos se realizan al principio de cada
periodo?
¿En una anualidad diferida sabes qué es el periodo de gracia o periodo de diferimiento?
Los periodos de capitalización de la tasa de interés, son periodos en donde los ______________.
¿Sabes cómo se llama la anualidad, cuando el periodo de pago es más largo que el de
capitalización?
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UNIDAD
5 Anualidades

5.1 Introducción
Alerta En la actualidad, el término anualidad se encuentra muy arraigado en la matemática financiera, siendo
El término anualidad o esta una sucesión de pagos iguales que se realizan al final de cada año. El concepto de anualidad
renta: también se emplea en periodos de pago cuya frecuencia puede ser: semestral, trimestral, bimestral,
mensual, quincenal, semanal, diaria o cualquier otra.
• Es la suma fija que se
entrega o recibe en forma En los siguientes casos se efectúan una serie de pagos iguales, a intervalos iguales, en un plazo de­
anual durante un periodo o terminado por el deudor y acreedor. En lugar de realizar pagos anuales durante un plazo determinado.
en forma perpetua. El pago mensual por compra a crédito de un automóvil, el pago mensual a tarjeta de crédito por
• E n términos bancarios la compra de un servicio o artículo a meses sin intereses, el pago mensual por la renta (anticipada) de
la anualidad es una casa habitación, el abono mensual por dividendo de acciones, los abonos a un fondo de amortiza­
una cuota anual de ción, el descuento se le realiza al trabajador vía nómina para el pago quincenal de un seguro de vida o
devolución de un pago para el pago a fonacot por un artículo del hogar adquirido por el trabajador, el pago mensual de cuo­
a un préstamo, en el tas al imss por parte del patrón.
cual normalmente se
incluyen el capital y los
intereses. Definición
La anualidad es una serie de pagos, depósitos o retiros iguales que se efectúan a intervalos
iguales con interés compuesto.
Cuando los periodos de pago son menores a un año se acostumbra utilizar el término renta
para realizar el pago de una anualidad.

Definición
La renta en una anualidad es el pago, depósito o retiro que se realiza en forma periódica y
se simboliza con la letra R.

Plazo de la anualidad































C R R R R

0 1 2 3 4 años







Intervalo o periodo de pago


Figura 5.1  Plazo de la anualidad, renta e intervalo.

Es importante aprender el significado de los siguientes conceptos:

Periodo o intervalo de pago es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.


Plazo de la anualidad es el tiempo transcurrido desde la fecha inicial del primer pago hasta la fecha
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final del último pago.


Clasificación de las anualidades

Cuadro 5.1  Clasificación de las anualidades


Criterio Tipo de anualidad
Cierta  Las fechas son fijas y se determinan con anterioridad.
Tiempo Contingentes o eventual La fecha del primer pago, segundo o ambos no se determinan con anterioridad, esto va a depender de que el suceso
ocurra, pero se desconoce la fecha.
Simple  Cuando el periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los intereses.
Interés
General  El periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización de los intereses.
Vencido u ordinario  Los pagos se efectúan al vencimiento del periodo o intervalo.
Pagos Anticipados  Los pagos se efectúan al principio de cada periodo o intervalo.
Inmediatos  El pago o cobro tiene lugar en el primer periodo, inmediatamente después de la formalización del trato.
Anticipada  Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de cada periodo.
Iniciación
Diferida  Se pospone la realización de los pagos. No se realizan a partir del primer periodo.

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5.2  Anualidades a perpetuidad o anualidad perpetua


Es otro tipo de anualidad, con la característica de que no se conoce cuándo se realizará el último pago
de la renta (o por tiempo ilimitado).

5.3  Anualidades vencidas


Existen varios tipos de anualidades vencidas, entre las más comunes encontramos:
Anualidad simple
Se conoce así porque el periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los intereses.

Anualidad cierta
Donde las fechas de pago se determinan con anterioridad y son fijas.

Anualidad vencida
Consiste en efectuar los pagos al vencimiento del periodo.

Anualidad inmediata
Se presenta cuando se realiza el pago en el primer periodo después de la formalización del trato.

En el cuadro 5.2 se explica cómo identificar los diferentes tipos de anualidades vencidas cuando son
planteadas para resolver un ejemplo o problema:

Cuadro 5.2  Forma de identificar la anualidad vencida


Criterio Anualidad vencida Ejemplo

Tiempo (Cierta) Las fechas son fijas y se determinan con anterioridad. Al final del mes (el día 28 o 30 o 31).

Plazo Tiempo que transcurre desde la fecha de su emisión hasta la fecha de su El plazo puede ser de dos años.
vencimiento.

Iniciación El pago o cobro tiene lugar en el primer periodo, inmediatamente después Al final del mes de mayo (el día 31).
(Inmediata) de la emisión de un empréstito (formalización del trato).

Pagos Los pagos se efectúan al vencimiento del periodo o intervalo. •  Al final del mes.
•  El día último del mes.
•  El día 31 del mes (el periodo que comprende del día Alerta
1 al día 31 de mayo).
A la anualidad vencida
Interés Cuando el periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los Periodo de pago de un mes y la tasa de interés es de también se le conoce como
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(Simple) intereses. 10% anual convertible mensualmente. anualidad ordinaria.

❚❚ 5.3.1  Monto en anualidades vencidas


El ejemplo que se presenta a continuación permitirá comprender cómo calcular el monto de una
anualidad mediante varios depósitos de renta fija. Primero se encontrará la solución utilizando los co­
nocimientos de progresiones, interés compuesto y de ecuaciones equivalentes y después se obtendrá
la expresión para calcular el monto de la anualidad vencida.

Problema resuelto
1. Para incrementar el saldo promedio mensual se depositará una cantidad mínima de $150.00 mes
con mes y por medio de ellos poder escalar en los niveles de ahorro que le permitan participar
en sorteos bimestrales para poder ganar un premio, el alumno Alejandro Ortiz se pregunta, ¿qué
cantidad de dinero necesitaría acumular en un año si depositara $150.00 al final de cada mes en
una cuenta de inversión que rinde 4.8% anual convertible mensualmente?

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5 Anualidades

Solución

Datos
T = 4.8% anual
R = $150.00
n = 12 meses
Incógnita M
M=?

150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
Figura 5.2  Plazo de la anualidad, renta e intervalo (de tiempo).

1. Utilizando los conocimientos previos de progresiones, interés compuesto y ecuaciones equivalentes:

Poner los datos en el orden de la serie:


M=$
 150.00(1.004)11 + $150.00(1.004)10 + $150.00(1.004)9 + $150.00(1.004)8 + $150.00(1.004)7 +
$150.00(1.004)6 + $150.00(1.004)5 + $150.00(1.004)4 + $150.00(1.004)3 + $150.00(1.004)2 +
$150.00(1.004)1 + $150.00(1.004)0

Cambiando el orden de la serie se tiene:


M=$
 150.00 + $150.00(1.004)1 + $150.00(1.004)2 + $150.00(1.004)3 + $150.00(1.004)4 +
$150.00(1.004)5 + $150.00(1.004)6 + $150.00(1.004)7 + $150.00(1.004)8 + $150.00(1.004)9 +
$150.00(1.004)10 + $150.00(1.004)11

M = $1 840.13

Al estar el orden invertido se puede ver que el monto es una serie geométrica.

La serie geométrica se define como:


n
(1 − r n ) t 1 − t 1r
S = t1 =
1− r 1− r
Donde:

Cuadro 5.3  Serie geométrica


S Suma
t1 Primer término
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r Razón
n Número de términos

Al sustituir la simbología de anualidades en la serie geométrica se tiene:

Cuadro 5.4  Serie geométrica de una anualidad


Serie geométrica Anualidad
S Suma M Monto
t1 Primer término R Renta
r Razón (1 + t) Razón
n Número de términos n Periodo

Utilizando la siguiente forma algebraica:


R − R (1 + i )n
M = 5.1
1 − (1 + i )

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Simplificando en forma algebraica se obtiene:

 (1 + i )n − 1
M = R  5.2
 i 

R = pago periódico de la anualidad


n = número de periodos de conversión de interés durante el tiempo de la anualidad
i = tasa de interés por periodo de conversión
M = Valor acumulado o suma de una anualidad

Valor acumulado de una anualidad simple ordinaria de n pagos de $1 cada uno valor acumulado de $1
por periodo.
 (1 + i )n − 1
Factor de acumulación de n pagos  
 i 

La ecuación 5.2 permite obtener el cálculo del monto de una anualidad simple, cierta, vencida e inme­
diata.

2. Cálculo del monto de la anualidad vencida con las fórmulas 5.1 y 5.2:

a) Se utiliza la fórmula 5.1:

$150.00 − $150.00 (1.004 )12 $150.00 − $150.00 (1.04907 )


S = =
1 − 1.004 −0.004

$150.00 − $157.3605 −7.3605


S = = = $184
40.125
−0.004 −0.004


b) Ahora se emplea la fórmula 5.2:

 (1.004 )12 − 1  1.04907 − 1  0.04907 


M = $150.00   = $150.00   = $150.00  
 0.004   0.004   0.004 

M = $150.00(12.268) = $1 840.13

Problema resuelto
2. El hermano del arquitecto Demetrio Duarte deposita cada tres meses $50 000.00 en su cuenta
de inversión, la cual paga 1.32%. ¿Cuánto dinero tendrá después del depósito del 31 de marzo de
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2017, si el primer depósito se realizó el 31 de marzo de 2013?

Solución

Datos:
R = $50 000 Incógnita M
T = 1.32% A.C.T.
i = 0.0033 trimestral
n = 17 trimestres

 (1 + i )n − 1
M = R 
 i 

 (1.0033 )17 − 1  1.058203 − 1  0.058203 


= 50 000.00   = 50 000.00  = 50 000.00 
 0.0033   0.0033   0.0033 

M = 50 000(17.63735) = $921 522.16

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5 Anualidades

Problema resuelto
3. Calcular el valor acumulado de una anualidad simple ordinaria de $40 000 anuales durante seis
años, a una tasa de interés de 18%.

Solución

Datos
Desarrollo:
R = $40 000  (1 + i )n − 1  (1.18 )6 − 1  2.699554 − 1
T = 18% A M1 = R  i
 = 40 000 
  0.18
 = 40 000 
  0.18  = 40 000
n = 6 años
 (1 + i )n − 1  (1.18 )6 − 1  2.699554 − 1  1.699554 
M1 = R  M
Incógnita  = 40 000   = 40 000  = 40 000 
 i   0.18   0.18   0.18 

M1 = 40 000(9.441967) = $377 678.70

Problema resuelto
4. Para abrir una cuenta de inversión en Banejército se requiere depositar $3 000 y mantener un saldo
promedio de $1 500 mensuales. El capitán Antonio Suárez abre una cuenta el 1 de febrero en
Banejército, a partir de 1 de marzo 2013 empieza a realizar depósitos de $400 mensuales duran­
te seis años. El primero de marzo de 2019 empezará a realizar retiros de $300 mensuales durante
cuatro años. ¿Cuál es el saldo que tendrá el capitán Suárez en su cuenta de inversión después de
haber realizado el último retiro (1 de febrero de 2023) si la tasa de interés es de 4.5% convertible
mensualmente.

Solución
T = 4.5% A.C.M. M=?
$3 000 400 400 300 300

1 feb 13 1 mar 13 . . .  . . . 1 feb 19 1 mar 19 . . .  . . . 1 mar 23


Figura 5.3.

M = M1 + M2 - M3
M = 4 700.98 + 32 992.33 - 15 745.15
M = $21 948.16
120
 0.045 
M1 = 3 000 1 + = 3 000 (1.00375 )120 = 3 000 (1.566992 )
 12 

M1 = $4 700.98
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 (1.00375 )72 − 1  1.309303 − 1  0.309303 


M2 = 400   = 400   = 400  0.00375 
 0.00375   0.00375 
M2 = 400(82.48082) = $32 992.33

 (1.00375 )48 − 1  1.96814 − 1  0.196814 


M3 = 300   = 300   = 300  0.00375 
 0.00375   0.00375 
M3 = 300(52.483833) = $15 745.15

❚❚ 5.3.2  Valor actual (A) o presente (VP) en anualidades vencidas

Problema resuelto
5. ¿Cuál es el valor actual de una renta mensual de $2 000 si los depósitos se realizaron al final de
cada mes durante seis meses en la institución financiera Banejército que ofrece una tasa de interés
de 12% anual capitalizable mensualmente?

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Solución:

C=?

2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000

0 1 2 3 4 5 6
Figura 5.4  Anualidad, renta e intervalo de tiempo.
Datos
R = $2 000
T = 12% A.C.M.
i = 0.01 mensual
n=6
Incógnita A

1. Utilizando los conocimientos previos de progresiones, interés compuesto y ecuaciones equiva­


lentes:
a) Poner los datos en el orden de la progresión:
A = 2 000(1.01)-1 + 2 000(1.01)-2 + 2 000(1.01)-3 + 2 000(1.01)-4 + 2 000(1.01)-5 + 2 000(1.01)-6
A = $11 590.95

Cuadro 5.5  Progresión geométrica de una anualidad


Progresión geométrica Anualidad
S Suma A Valor actual
t1 Primer término R(1 + i )-1
Primer término
R Razón (1 + t)-1 Razón
n Número de términos n Periodo


b) Serie geométrica
n
(1 − r n ) t 1 − t 1r
S = t1 =
1− r 1− r
c) Sustituyendo en la serie geométrica la simbología de anualidades término por término, se ob­
tiene:
n
R (1 + i ) −1 − R (1 + i ) −1 (1 + i ) −1 
A =
1 − (1 + i ) −1
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d ) Simplificando algebraicamente obtenemos la siguiente relación:

 1 − (1 + i ) − n 
A = R  5.3
 i 

Con la ecuación 5.3 se obtiene el cálculo del valor actual de las anualidades simples, ciertas,
vencidas e inmediatas.

Problema resuelto
6. Cálculo del valor actual de la renta mensual empleando la ecuación 5.3:
Datos
R = $2 000.00 Incógnita C
T = 12% A.C.M.
i = 0.01 mensual
n=6

129
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UNIDAD
5 Anualidades

Solución:

 1 − (1 + i ) − n 
A = R 
 i 

 1 − ( 1.01) −6   1 − ( 0.942045 )   0.0579547 


= 2 000   = 2 000   = 2 000 
 0 . 01   0 . 01   0.01 

A = $2 000(5.795476) = $11 590.95

Problema resuelto
7. Encontrar el valor actual pagado por un calentador solar si se dio un enganche de $2 500 y se rea­
lizaron seis pagos mensuales vencidos de $2 300 y un séptimo pago de $1 000. La tasa de interés
pactada es de 24% capitalizable mensualmente.

Solución

A=?

2 500 2 300 2 300 2 300 2 300 2 300 2 300 1 000

0 1 2 3 4 5 6 7
Figura 5.5 Anualidad.

Datos: Desarrolllo:
Enganche = $2 500 El valor actual pagado por el calentador solar sería:
R = $2 300
 1 − ( 1.02 ) −6  −7
Séptimo pago = $1 000 A = 2500 + 2 300   + 1000 ( 1.02 )
 0.02 
T = 24% A.C.M.
n = 6 meses A = 2500 + 2 300  1 − 0.887971 + 1000 ( 0.87056 )
 0.02 
Incógnita A
i = 0.02 mensual A = 2 500 + 2 300(5.601431) + 870.56
A = 2 500.00 + 12 883.29 + 870.56 = $16 253.85

Problema resuelto
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8. El señor Juan Alberto firmó un contrato con una mueblería por la compra de una sala, esta le pidió
de enganche $4 000 y pagos mensuales de $480 durante cinco años, con una tasa de interés de
12% capitalizable mensualmente. El señor Juan Alberto no realizó los primeros siete pagos. ¿Cuán­
to debe pagar en el octavo mes para saldar el total de la deuda?

Solución

Sea X el pago requerido al señor Juan Alberto, este debe realizar los ocho primeros pagos más el
valor descontado de 60 - 8 = 52.

X
480 480 480 480 480
... ...
0 1 7 8 9 60































8 pagos 52 pagos
Figura 5.6 Anualidad.

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 (1.01)8 − 1  1 − (1.01) −52   1.0828567 − 1  1 − 0.596058 


X = 480   + 480   = 480   + 480  
 0.01   0.01   0.01   0.01 

 0.0828567   0.403942 
X = 480  + 480   = 480 ( 8.28567 ) + 480 ( 40.394194 ) = 3 977.12 + 19 389
 0.01   0.01 

X = $23 366.34

Problema resuelto
9. La distribuidora AMAC firmó un contrato con la fábrica Tremek por la compra de herramienta. La
distribuidora dio un enganche de $300 000 y pagos mensuales de $35 000 durante seis años, a una
tasa de interés de 12% capitalizable mensualmente. Al principio del cuarto año después de haber
realizado 36 pagos el contrato es vendido a Banorte a un precio que rinde al comprador 15% anual
Alerta
capitalizable mensualmente. ¿Cuánto debe pagar Banorte? Valor Presente Neto (VPN)
o next present value (NPV)
Solución El valor presente neto
 es el precio que debe pagar el comprador. X es el valor descontado de los 72 - 36 = 36 pagos a
X se calcula realizando
una tasa de 15% capitalizable mensualmente. la diferencia del valor
presente de las entradas de
 1 − (1.0125 ) −36   1 − 0.63941  0.36059  efectivo y el valor presente
X = 35 000   = 35 000   = 35 000  0.0125  de las salidas de efectivo.
 0.0125   0.0125   
El valor negativo del VPN
X = 35 000(28.847267) = $1 009 654.35 representa costos para la
empresa.

Problema resuelto
10. La panificadora La Espiga analiza la posibilidad de adquirir una nueva batidora con valor de
$80 000, se estima que el valor de salvamento sea de $12 000 al final de 10 años. Los costos de los
seguros contra robo y mantenimiento del equipo $400 pagaderos al final de cada mes. La misma
batidora se puede arrendar por 10 años por $1 500 mensuales de arrendamiento, este incluye el
seguro contra robo y de mantenimiento, el arrendatario gana 18% capitalizable mensualmente
sobre su capital. El administrador de la panadería debe tomar una decisión entre comprar o rentar
la batidora.

Solución

Para cada caso se debe calcular el Valor Presente Neto (VPN)


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VPN = Valor presente de entradas en efectivo - Valor presente de salidas en efectivo

−120
  1 − (1 + 0.015 ) −120 
VPN de Compras = 12 000 (1.015 ) − 80 000 + 400  
  0.015  

VPN de Compras = 2 010.28 -[80 000.00 + 400(55.498454)]


VPN de Compras = 2 010.28 - (80 000.00 + 22 199.38)
VPN de Compras = 2 010.28 - 102 199.38
VPN de Compras = -$100 189.1

 1 − ( 1 + 0.015 ) −120 
VPN de Renta = 1500  
 0.015 

VPN de Renta = 1 500(55.498454)


VPN de Renta = $83 247.68

Como el VPN de renta es de menor valor absoluto que el VPN de compra, entonces la panifi­
cadora La Espiga debe rentar la batidora.

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5 Anualidades

Problema resuelto
11. La psicóloga María José Flores para saldar la deuda de una beca-crédito contraída con la Universi­
dad del Caribe para realizar su tesis, acuerda realizar 18 pagos de $800 al final de cada trimestre y
un pago final de $389.50 nueve meses después, la tasa de interés compuesto trimestralmente es
de 24%. ¿Cuánto adeuda la psicóloga María José Flores?

Solución

800 800 800 800 389.50


...
0 1 2 17 18 19 20 21 Trimestres





















18 pagos
un pago final
Figura 5.7 Anualidad.

 1 − (1.06 ) −18  −21  1 − 0.350344 


X = 800   + 389.50 (1.06) = 800  + 389.50 (0.294155)
 0.06   0.06 

 0.649656 
X = 800  + 114.573529 = 800 (10.8276 ) + 114.57 = 8 662.08 + 114.57
 0.06 
X = $8 776.65

❚❚ 5.3.3 Renta
La renta es el pago periódico de la misma cantidad que se realiza en tiempos iguales.
Para calcular el valor de una renta se analizan primero los datos del problema para identificar si se
conoce el valor del monto o del valor actual.
Si se conoce el valor del valor futuro (M), se deberá despejar la renta de la ecuación 5.2:

 (1 + i )n − 1
M = R  5.2
 i 
Obteniendo la ecuación:
M (i )
R = 5.4
(1 + i )n − 1
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Cuando el capital o el valor actual (A) se conocen, se despeja la renta de la ecuación 5.3:

 1 − (1 + i ) − n 
A = R  5.3
 i 

Se obtiene:
A (i )
R = 5.5
1 − (1 + i ) − n

Problema resuelto
12. ¿Cuánto debe aportar la señora Andrea Méndez al final de cada mes en la caja de ahorros de su
trabajo, si desea hacerle arreglos a su baño y cocina dentro de tres años? Ella estima que en el
último depósito debe contar con una cantidad acumulada de $95 000.00. La tasa de interés que
aplica la caja de ahorros es de 4% mensual.

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Solución

Datos
M = $95 000.00 Incógnita R
n = 3 años = 36 meses
i = 0.04 mensual
M(i ) 95 000 ( 0.04 ) 3 800 3 800
R = = = = = $1 224.25 mensual
( 1 + i )n − 1 ( 1.04 )36 − 1 4.103933 − 1 3.103933

Problema resuelto
13. ¿Cuántos depósitos al final de cada mes debe realizar el sociólogo Alejandro Fuentes durante
los próximos seis años para acumular $800 000, ya que desea dar el enganche para una casa de
interés social? Una institución Banorte le ofrece una tasa de interés de 8.5% convertible mensual­
mente.

Solución

Datos
M = $800 000 Incógnita R
n = 6 años = 72 meses
i = 0.0070833 mensual
M(i ) 800 000 ( 0.0070833 ) 5 666.64 5 666.64
R = = = = = $8 556.08 mensual
n
(1 + i ) − 1 (1.0070833 ) 72
−1 1.662296 − 1 0.662296

Problema resuelto
14. El Capitán Solís solicita a Banejército un crédito de seis meses de su sueldo. La cantidad que le
deposita en su cuenta de inversión la Secretaría de Marina es de $30 000 quincenales. El contrato
firmado con Banejército establece que los pagos del crédito son fijos y quincenales con un plazo
de 18 meses, y una tasa de interés de 24% anual convertible quincenalmente. El pago quincenal
no incluye el iva. ¿Cuánto debe pagar el Capitán Solís quincenalmente?

Solución

Datos
M = 30 000(12) = $360 000 Incógnita R
n = 18 meses = 36 quincenas
T = 24% A.C. Quincenal
M(i ) 360 000 (0.24/24) 3 600 3 600
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R = = = = = $8 357.15 quincenal
n
(1 + i ) − 1 (1.01) 36
−1 1.430768 − 1 0.430768

Problema resuelto
15. La pastelería El Globo en su sucursal de Cd. Jardín estima que será necesario cambiar el horno de pan
dentro de 12 años, a un costo $680 000. ¿Cuánto se debe guardar cada año en un fondo de inversión
si el banco ofrece una tasa 4.0% anual?

Solución

Datos
M = $680 000 Incógnita R
n = 12 años
T = 4% anual
M(i ) 680 000 ( 0.04 ) 27 200 27 200
R = = = = = $45 255.47 anual
( 1 + i )n − 1 (1.04 )12 − 1 1.601032 − 1 0.601032

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5 Anualidades

Problema resuelto
16. El señor José Acevedo compra a crédito un multifuncional de $4 990 más iva. El señor Acevedo
acuerda pagarla en 12 mensualidades vencidas. ¿Cuánto tiene que pagar cada mes si el interés
que le cobran es de 1.8% mensual?

Solución

Datos
A = $4 990.00 + iva Incógnita R
A = $4 990.00 + $798.40
A = $5 788.40
n = 12 meses
T = 1.8% mensual

A (i ) 5 788.40 ( 0.018 ) 104.1912 104.1912


R = = = = = $ 540.65 mensual
1 − ( 1 + i )− n 1 − ( 0.018 ) −12 1 − 0.8072846 0.192715

Problema resuelto
17. ¿Cuánto debe pagar al final de cada mes un trabajador a la caja de ahorros del sindicato de la
unam, por un crédito de $80 000 pagaderos a dos años a una tasa de interés de 3% mensual?

Solución

Datos
A = $80 000 Incógnita R
n = 2 años = 24 pagos
i = 0.03 mensual

A (i ) 80 000 ( 0.03 ) 2 400 2 400


R = = = = = $ 4 723.79 mensual
1 − (1 + i ) − n 1 − (1.03 ) −24 1 − 0.4919337 0.508066

❚❚ 5.3.4 Plazo
El número de periodos (plazo o tiempo) de pago en una anualidad vencida se calcula de la siguiente
manera:
Analizar los datos del problema para identificar si se proporciona el monto o el valor actual.
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Cuando se conoce el valor actual (A) se despeja el periodo de la expresión de anualidad vencida
de valor actual de la ecuación 5.3.

Ai
R = 5.5
1 − (1 + i ) − n

Para obtener n se pueden utilizar las ecuaciones 5.6 o 5.6a:

 1 
log 
Ai 
1 − 
 R 
n= 5.6
log (1 + i )

  A (i ) 
 log  1 − 
 R  
n = − 5.6a
 log (1 + i ) 

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Si se conoce el monto (M) se despeja el periodo (n) de la ecuación 5.2 de anualidad vencida de monto.

 (1 + i )n − 1
M = R  5.2
 i 

Para obtener n se utiliza la ecuación 5.7:


 Mi 
log  + 1
 R 
n= 5.7
log (1 + i )

Problema resuelto
18. Se tiene que saldar una deuda al día de hoy de $18 000. Realizando pagos de $3 000 al final de cada
bimestre con una tasa de interés de 11% bimestral. ¿Cuántos pagos bimestrales vencidos de $3 000
tendrá que hacer para saldar su deuda?

Solución

Datos
T = 11% bimestral Incógnita R
i = 0.11 bimestral
R = $3 000
A = $18 000

 1  log  1   1 
log    18 000 ( 0 . 11
1)  log  1 980 
Ai 1 −  1 −  log  1 
1 − 
 R   3 000   3 000   0.34 
n= = = =
log( 1 + i ) log( 1.11) log( 1.11) log( 1.11)

log[ 2.941176 ] 0.4685211


n= = = 10.33 pagos bimestrales
log (1.11) 0.0453229

No se pueden realizar 10.33 pagos, entonces existen dos alternativas:

1. Hacer 10 pagos de $3 000 + otro pago menor


Con n pagos bimestrales que se obtuvieron se encuentra el valor futuro del adeudo (al final de los
10 bimestres):
Si el adeudo es de $18 000, se debe calcular el valor futuro del adeudo al final de los 10 bimestres.
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M = C(1 + i )n = $18 000(1.11)10 = 18 000(2.839421) = $51 109.58


Posteriormente, debemos encontrar el valor futuro de los 10 pagos realizados al final de cada
bimestre.

 (1 + i )n − 1  (1.11)10 − 1  2.839421 − 1  1.839421


M = R  = 3 000   = 3 000   = 3 000  0.11  = 3 000 (16.722 )
 i   0.11   0.11

M = $50 166.01

Después de realizar el pago 10 todavía se tiene un adeudo, pero se desconoce de cuánto es:
MIC - MAnualidad = 51 109.58 - 50 166.01 = $943.55

El adeudo anterior se tiene que pagar a final del bimestre 11, para lo cual es necesario calcular su valor
futuro.
M = C(1 + i )n = 943.55(1.11)1
M = $1 047.34 lo que representa un pago menor para el bimestre 11

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5 Anualidades

2. Hacer 9 pagos de $3 000 + otro pago mayor


Se debe conocer el valor futuro del adeudo al final de los 9 bimestres.
M = C(1 + i )n = 18 000(1.11)9 = 18 000(2.55804) = $46 044.72
Como segundo paso encontraremos el valor futuro de los 9 pagos realizados al final de cada bi­
mestre.

 ( 1 + i )n − 1  ( 1.11)9 − 1  1.558 
M = R  = 3 000   = 3 000  = 3 000 ( 14.1639 ) = $ 42 490.90
 i   0.11   0.11 

Después de realizar el noveno pago todavía tiene un adeudo y desconoce de cuánto es. El pago
correspondiente se encuentra de la manera siguiente:
MIC - MAnualidades = 46 044.72 - 42 491.70 = $3 553.02
El adeudo anterior se tiene que pagar al final del décimo bimestre, por lo que es necesario calcular
su valor futuro correspondiente:
M = C(1 + i )n = 3 553.02(1.11)1 = $3 943.85
El décimo pago es mayor al pago bimestral normal.

Problema resuelto
19. ¿Cuántos pagos mensuales vencidos de $1 500.00 se tendrían que realizar para saldar una deuda,
pagadera el día de hoy de $24 000.00, si el primer pago se realiza dentro de un mes y el interés es
de 24% convertible mensualmente?

Solución

Datos
T = 24% A.C. Mensual Incógnita n
i = 0.02 mensual
R = $1 500.00
A = $24 000.00
Obtener los pagos mensuales vencidos (n):

 1  log  1  
log 
1 
log   
Ai  24 000 ( 0.02 ) 480   1   1 
1 −  1−  1−  log  log 
 R   1 500   1 500   1 − 0.32   0.68 
n= = = = = =
log (1 + i ) log (1.02 ) log (1.02 ) log (1.02 ) log (1.02 )
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log (1.470588 ) 0.167491


= = 19.4757 pagos mensuales
log (1.02 ) 0.00860

No se pueden realizar 19.4757 pagos, entonces existen dos alternativas:

1. Hacer 19 pagos de 1 500 pesos + un pago menor


Si el adeudo es de $24 000 primero se debe conocer el valor futuro del adeudo al final de los
19 meses.
M = C(1 + i )n = 24 000.00(1.02)19 = 24 000(1.4568112) = $34 963.47
Posteriormente debemos encontrar el valor futuro de los 19 pagos realizados al final de cada mes.

 (1 + t )n − 1  (1.02 )19 − 1  1.4568112 − 1  0.4568112 


M = R  = $1 500.00   = 1 500.00   = 1 500.00   =
 t   0.02   0.02   0.02
 
M = 1 500(22.84) = $34 260.84

136
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Cuando ya se realizó el pago 19 todavía existe un adeudo y se desconoce de cuánto es. El pago
correspondiente se encuentra de la siguiente forma:

MIC - MAnualidad = 34 963.47 - 34 260.84 = $702.63

El adeudo anterior se tiene que pagar a final del mes 20, por lo que es necesario calcular su valor
futuro:

M = C(1 + i )n = 702.63(1.02)1 = $716.68 que corresponde a un pago menor en el mes 20.

2. Hacer 18 pagos de $1 500 y un pago final mayor.

Se calcula el valor futuro del adeudo al final del mes 18.

M = C(1 + i )n = 24 000(1.02)18 = 24 000(1.428246) = $34 277.90

Entonces el valor futuro de los 18 pagos realizados al final de cada mes sería.

 (1 + i )n − 1  (1.02 )18 − 1  1.428246 − 1  0.428246 


M = R  = 1500   = 1500   = 1500  0.02  =
 i   0.02   0.02

M = 1 500(21.4123124) = $32 118.47

Después de realizar el pago 18 el deudor todavía tiene un adeudo y desconoce de cuánto es. El
pago correspondiente a este último adeudo se calcula en la forma siguiente:

 (1 + i )n − 1
MIC − Manualidades = C (1 + i )n − R   = 34 277.90 − 32118.47 = 2159.43
 i 

El adeudo anterior se tiene que pagar al final del mes 19, por lo que se necesita calcu­lar su valor
futuro.

M = C(1 + i )n = 2 159.43(1.02)1 = $2 202.62 el cual representa un pago mayor en el mes 19

Problema resuelto
20. ¿Cuántos pagos mensuales vencidos de $19 238 se tendrían que realizar para saldar una deuda,
pagadera el día de hoy de $850 000, si el primer pago se realiza dentro de un mes y el interés es
de 18% convertible mensualmente?
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Solución

Datos
T = 18% A.C. Mensual Incógnita n
i = 0.015 mensual
R = $19 238
C = $850 000

 1  log  1  
log 
1 
log     
Ai 850 000 ( 0.015 ) 12 750  1 
1 −  1−  1−  log 
 R   19 238   19 238   1 − 0.66275081
n= = = = =
log (1 + i ) log ( 0.015 ) log (1.015 ) log (1.015 )

 1 
log 
 0.33724919  log ( 2.96516646 ) 0.47204908
= = = 73 pagos mensuales
log (1.015 ) log (1.015 ) 0.006466042

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UNIDAD
5 Anualidades

Problema resuelto
21. Se desea acumular la cantidad de $89 950, para reunirla se hacen depósitos de $1 000 bimestrales
vencidos, en una cuenta de inversión la cual paga 4.5% anual capitalizable bimestralmente. ¿En
cuánto tiempo se reunirán los $89 950?

Solución

Datos
T = 4.5% A.C.B. Incógnita n
i = 0.0075 bimestral
R = $1 000
M = $89 950

 M (i )   89 950 ( 0.0075 )   674.625 


log  + 1 log  + 1 log  + 1
 R   1000   1000  log ( 0.674625 + 1)
n= = = = =
log (1 + i ) log (1 + 0.0075 ) log (1.0075 ) log (1.0075 )

log( 1.674625 ) 0.22391757


n= = = 69 pagos bimestrales
log( 1.0075 ) 0.00324
4505

5.4  Anualidades anticipadas


La anualidad anticipada puede ser:
Simple
Cuando el periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los intereses.

Cierta
Porque las fechas se determinan con anterioridad y estas son fijas.

Anticipada
Porque los pagos se efectúan al principio del periodo.

Inmediata
Porque se realiza el pago en el mismo periodo después de la formalización del trato.

En el cuadro 5.6 se indica la forma de identificar una anualidad anticipada cuando es planteada como
un problema.
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Cuadro 5.6  Forma de identificar la anualidad anticipada


Criterio Anualidad anticipada Ejemplo
Tiempo El primer día del mes.
Las fechas son fijas y se determinan con anterioridad.
(Cierta) Al principio de la quincena (día 16).
El día cuatro de cada mes.
Plazo Tiempo que transcurre desde la fecha de su emisión hasta la fecha de su Un bimestre o un semestre o un año o tres años.
vencimiento.
Iniciación El pago o cobro tiene lugar en el primer periodo, inmediatamente Primer día en que se inicia el periodo de pago.
(Inmediata) después de la emisión de un empréstito (formalización del trato o firma El día 16 de cada mes.
del crédito). El primer día de cada bimestre.
Pagos Los pagos se efectúan al inicio del periodo o intervalo. El primer día de semana.
El día 25 de mayo de cada año.
Interés Cuando el periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de Periodo de pago de un mes y la tasa de interés 12% anual
(Simple) los intereses. convertible mensualmente o 24% convertible semestralmente.

Las figuras 5.8 y 5.9 muestran la diferencia de la anualidad anticipada y vencida.


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Hoy R R R R R R R R R
...
0 1 2 3 4 5 6 7 n-1 n periodos
Figura 5.8  Anualidad anticipada.

R R R R R R R R R
...
0 1 2 3 4 5 6 7 n-1 n periodos
Figura 5.9  Anualidad anticipada.

❚❚ 5.4.1  Monto en anualidades anticipadas


El monto se calcula con la ecuación 5.8:

 (1 + i )n + 1 − 1 
M = R − 1 5.8
 i 

 (1 + i )13 − 1 
M = R − 1 5.8a
 i 

En la ecuación 5.8a se plantea con 13 periodos vencidos (siendo n = 12). El pago de más está repre­
sentado por -1, el cual se descuenta al utilizar la fórmula de anualidad vencida con plazo de un año.

R1 R2 R3 R4 R5 R6 R7 R8 R9 R10 R11 R12 R13

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12



































12 periodos
Hoy
Figura 5.10  Anualidad anticipada valor futuro con 13 pagos (R ).

El plazo es de 12 meses y la manera de utilizar la fórmula de anualidad vencida donde solo se recorre
el punto de origen de la gráfica al lado izquierdo (en -1) y el número de pagos considerados son en
total de 13.

Problema resuelto
22. Un artesano deposita en una cuenta de ahorros $100 al principio de cada mes. Si la cuenta paga
1% de interés mensual. ¿Cuánto habrá ahorrado durante el primer año?

Solución
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Datos
R = $100 Incógnita M
n = 12 meses
i = 1% mensual