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APUNTES CONTABILIDAD JURÍDICA DE LA

EMPRESA
Prof. Pablo Greiber

02/03/2016  
FALTA  CLASE  
 
04/03/2016  
FALTA  CLASE  
 
09/03/2016  
ESTADOS  FINANCIEROS  
 
A   propósito   de   la   noticia   en   el   mercurio   del   día   de   hoy   acerca   de   que   más   de   40  
compañías  se  están  vendiendo  bajo  su  valor  libro.  Entonces  ¿Por  qué  las  acciones  de  una  
compañía  podrían  estar  transándose  en  un  precio  menor  al  de  su  valor  contable?    
 
Cuando  se  quiere  tomar  una  decisión,  se  busca  estar  lo  más  informado  posible,  por  lo  que  
hay  que  considerar  una  serie  de  características  y  facetas  de  lo  que  se  quiere  decidir.  Esto  
mismo  es  lo  que  suponen  los  Estados  Financieros  (EEFF).  
 
Dentro  de  los  Estados  Financieros,  los  más  básicos  y  más  usados  son:  
 
1. Balance  General.  Este  es  una  “foto”  que  muestra  el  estado  de  una  empresa  en  un  
momento  dado.  
 
2. Estado  de  resultado.  Es  un  “video”  que  muestra  qué  le  pasó  a  la  empresa  en  un  
determinado  tiempo.    
 
Muestra  la  sanidad  del  negocio.  
 
3. Flujo  de  efectivo.  Se  trata  de  información  relevante  sobre  los  ingresos  y  egresos  de  
efectivo  durante  un  período  determinado.  
 
*EBITDA.   Concepto   que   mide   la   capacidad   de   la   empresa   de   generar   dinero   o  
billetes,   lo   cual   es   distinto   a   saber   si   la   empresa   tiene   utilidades   o   pérdidas.  
Significa  Earnings  before  interest,  taxes,  depreciation  and  amortization.  
 
El  EBITDA,  en  comparación  con  el  estado  de  resultado,  no  considera  los  intereses  
como   gasto,   por   lo   que   se   agrega   a   la   cifra   de   resultado.   Así,   en   un   ejemplo,   si   una  
determinada   empresa   tiene   ingresos   por   $1000,   costos   por   $300,   gastos   por   $400,  
y  por  tanto  un  resultado  de  300,  y  dentro  de  los  gastos  hay  que  pagar  intereses  por  
$100,  entonces  se  debe  agregar  al  resultado  en  el  EBITDA  esos  $100.      
 
*La   amortización   es   lo   mismo   que   la   depreciación,   pero   respecto   de   bienes  
intangibles.  La  depreciación  es  la  pérdida  de  un  valor  tangible.  
 
Además  de  estos  3  estados  financieros,  se  suelen  agregar  2  más:  
 
4. Notas.    
 
5. Opinión.  Opinión  del  auditor  externo,  que  le  dice  al  mercado  o  a  la  empresa  que  
los   estados   financieros   reflejan   razonablemente   la   situación   de   la   empresa.   Es  
razonablemente   porque   no   se   puede   saber   con   total   certeza   la   situación   de   una  
empresa,  sobre  todo  si  esta  es  muy  grande.    
 
FORMALIDADES  Y  CONVENCIONES  
 
PATRIMONIO  =  ACTIVOS  –  PASIVOS.  Esto  va  a  implicar  que,  por  ejemplo,  uno  va  al  banco  y  
pide  $1000,  tendrá  0  de  patrimonio  (Ello  porque  debe  1000,  pero  también  tiene  1000).    
 
“Todo  el  lado  derecho  financia  el  activo.”  Es  decir,  el  activo  se  financia  ya  sea  por  pasivo  o  
por  el  patrimonio.      
 
30/03/2016  
 01/03/2016  
Impuestos:    
 
(1)  De  categoría.    
 
(a)   De   capital   (primera).   Art.   20   de   la   Ley   de   la   Renta:   Nº   1   Bienes   raíces;   Nº2   Rentas  
financieras,   es   decir,   rentas   de   capitales   mobiliarios;   Nº   3   Industria;   Nº   4   Industria   y  
comercio;  Nº  5  Todo;    
 
El  Nº  3  y  el  4  también  se  utilizan  para  el  IVA,  pues  para  que  una  actividad  esté  afecta  a  IVA  
debe  estar  comprendida  en  alguna  actividad  de  los  Nºs  3  y  4.    
 
Las  rentas  de  capital  tienen  una  tasa  fija  de  24,5%.    
 
(b)  De  trabajo  (segunda).    
a.  Trabajo  dependiente:  sueldos.  
b.  Trabajo  independiente:  Honorarios.  
 
Esta  tasa  va  de  0  a  40%  
 
Que  la  tasa  del  capital  sea  una  tasa  fijada  y  la  del  trabajo  sea  una  tasa  variable  se  debe  a  
un  tema  de  justicia  distributiva:  Se  le  cobrará  más  al  que  gana  más  y  se  le  cobrará  menos  
al  que  gana  menos.    
(2)   Globales.   El   único   impuesto   global   que   existe   en   Chile   es   el   impuesto   global  
complementario,  que  paga  toda  persona  natural  residente  en  Chile.  
 
Se   tiene   como   filosofía   en   Chile   que   solo   las   personas   naturales   paguen   impuestos.   El  
impuesto  de  categoría  es  conceptualmente  un  anticipo  al  cobro  del  impuesto  global.  Esta  
afirmación  será  verdad  si  todas  las  empresas  repartieran  todas  sus  utilidades  y  todas  las  
empresas   repartieran   a   sus   socios   finales,   lo   cual   no   pasa   en   la   realidad   (normalmente   las  
empresas  reparten  solo  un  30%  de  sus  utilidades).    
 
Las   devoluciones   de   impuestos   se   producen,   en   definitiva,   porque   no   se   puede   saber   cuál  
es   la   capacidad   de   pago   de   cada   persona   que   se   encuentra   en   una   empresa,   por   lo   que   se  
le  cobra  una  tasa  fija  a  dicha  empresa,  y  luego  después  cuando  se  repartan  las  utilidades  y  
paguen   el   complementario,   se   devuelve   a   cada   uno   según   la   capacidad   de   cada   uno   de  
pagar.    
 
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INGRESO  
 
¿Qué   es   un   ingreso?   Como   primera   gran   aproximación   un   ingreso   será   el   precio   de   una  
venta  y  la  remuneración  de  un  servicio.    
 
EJ.   Se   compra   una   CxC   a   1   año   de   100   en   80.   Se   tiene   una   renta   devengada,   pues  
jurídicamente  se  tiene  una  renta  devengada  cuando  se  tiene  un  derecho  exigible  (art.  2  Nº  
2  Ley  de  la  Renta).  Entonces,  jurídicamente,  se  podría  decir  que  esos  80  irían  a  caja  y  los  
otros  20  a  ingreso.  
 
Se  trata  de  una  cesión  de  crédito.    
 
Desde   el   punto   de   vista   financiero,   en   cambio,   se   está   haciendo   una   operación   de  
financiamiento,   por   lo   que   se   deberá   interpretar   en   función   de   lo   que   económicamente  
es:  es  una  operación  de  crédito  de  dinero,  y  como  tal  sus  intereses  se  devengan  día  a  día  
según  la  Ley  Nº  18.010.  En  el  ejemplo  se  deberá  reconocer  el  ingreso  por  día,  y  el  resto  
será  un  ingreso  pasivizado.  
   
¿Cuándo   se   reconoce   un   ingreso?   Por   regla   general   el   ingreso   se   reconoce   cuando   está  
devengado.  
 
Devengado   se   distingue   de   percibido,   porque   en   este   el   objeto   ya   ha   entrado   al  
patrimonio.   ¿Pueden   haber   ingresos   percibidos   pero   no   devengados?   Normalmente   lo  
percibido   va   a   ir   de   la   mano   con   lo   devengado   (Ej.   GREIBER   pregunta   por   el   ejemplo   en  
que   se   paga   la   inscripción   anticipada   al   mercurio,   y   si   el   mercurio   tendría   un   ingreso  
percibido   y   no   devengado   en   ese   caso.   El   señala   que   no   estaría   percibido   porque  
materialmente  recibió  dinero  en  la  cuenta  corriente,  pero  tendrá  que  devolver  el  dinero  si  
no  presta  el  servicio).    
 
¿Cuánto   ingreso   se   reconoce?   Por   regla   general   el   equivalente   al   precio   y   a   la  
remuneración  del  servicio,  con  ciertas  excepciones:  
 
(a) Provisión  de  deudores  incobrables  (PDI).  Esta  cuenta  es  un  revolving,  pues  es  una  
cuenta  que  se  mantiene  todos  los  años,  y  dependerá  de  las  transacciones  que  se  
hagan   en   las   otras   cuentas,   por   lo   que   será   variable   e   irá   cambiando   (Ej.   En   la  
cuenta  CxC).  
 
(b) Operaciones  de  lato  desarrollo  (art.  15  de  la  Ley  de  la  Renta).  Su  reconocimiento  
no   es   función   de   la   firma   del   contrato,   sino   que   se   reconoce   en   función   del   estado  
del  avance.  
 
El  devengado  tributario  no  necesariamente  es  igual  al  devengado  contable.  
 
15/04/2016  
*Para  efectos  tributarios  se  ocupa  el  FIFO  por  la  Ley  de  la  Renta.    
 
Tratamiento  de  venta  de  acciones.  Existen  diversas  opciones:  
 
1. Pre  84.  Esto  es  el  caso  de  acciones  adquiridas  antes  del  año  1984.  Si  estas  acciones  
son  vendidas  estarán  exentas  de  impuestos.    
 
2. SAC.  
 
3. SAA  sin  presencia  bursátil.  
 
4. SAA  con  presencia  bursátil.  
 
Además   hay   3   regímenes   posibles:   (1)   Exento.   No   se   pagan   impuestos;   (2)   Impuesto  
único.  Solo  estará  afecto  al  impuesto  de  categoría;  y  (3)  Tributación  general.  El  mayor  
valor  estará  afecto  a  ambos  impuestos,  de  categoría  y  global.    
 
*Toda  renta  es  gravada  con  2  impuestos:  Impuesto  de  categoría  (24%),  y  el  impuesto  
global  (0  a  40%).  
 
En  estas  opciones  juegan  3  variables:  antigüedad,  habitualidad  y  relación.  Es  decir,  qué  
régimen  se  aplicará  dependerá  de  estas  tres  variables:  
 
(1) Antigüedad.    
 
(2) Habitualidad.   Hasta   el   año   2001   el   mayor   valor   en   la   venta   de   acciones   no   pagaba  
impuestos   cuando   era   producto   de   actividades   ocasionales.   El   año   2001   se  
modificó   esta   norma   y   surgió   el   art.   18   ter,   que   luego   pasó   a   ser   el   art.   107   en   que  
a   ciertas   acciones   que   se   compran   con   habitualidad   se   libera   del   pago   de  
impuestos.  Este  cambio  se  dio  porque  se  quería  incentivar  el  mercado  de  capitales.  
   
(3) Relación.  
 
27/04/2016  
¿Si  para  efectos  contables  se  tiene  un  producto  terminado,  el  cual  está  compuesto  por  la  
materia   prima,   la   mano   de   obra   y   lo   activado   por   depreciación   de   una   máquina,   qué   pasa  
para  efectos  tributarios?  Para  efectos  tributarios  solo  se  considera  costo  o  solo  se  permite  
activar   la   mano   de   obra   y   la   materia   prima.   Por   lo   que   la   depreciación   se   lleva   a   gasto.  
Luego   si   se   vende   ese   producto   terminado   habrá   una   utilidad   mayor   para   efectos  
tributarios   que   para   efectos   contables.   Esto   es   lo   que   se   conoce   como   la   diferencia  
temporal   (que   se   revierte   en   el   tiempo).   Se   trata   de   diferencias   temporales   porque   se  
revierten   en   el   tiempo,   luego   se   vuelve   a   la   normalidad.   Es   temporal   porque   se  
compensará  con  la  pérdida  del  año  anterior  y  el  resultado  tomando  los  2  años  el  resultado  
será  el  mismo.    
 
Esta   es   una   demostración   de   la   distorsión   que   se   genera   entre   los   efectos   tributarios   y   los  
efectos  contables.  
 
*A   partir   del   resultado   contable,   para   efectos   tributarios,   se   deben   hacer   ajustes  
tributarios  desde  el  punto  de  vista  de  los  arts.  29,  30  y  31    de  la  Ley  de  la  Renta  (Renta  
Líquida  Imponible).  Por  esto  no  hay  partida  doble  tributaria.    
 
PROVISIONES   DE   GASTOS.   Si   se   tiene   certeza   que   en   el   futuro   se   va   a   tener   un   gasto   o  
detrimento  patrimonial,  es  mejor  provisionarlo  hoy  y  no  esperar  a  que  ocurra  en  el  futuro.  
Como   se   trata   de   un   gasto   vinculado   con   un   ingreso   de   hoy,   en   virtud   del   principio   de  
vinculación   ingreso-­‐gasto   es   que   se   provisiona   ese   gasto   que   se   pueda   producir   en   el  
futuro  hoy.    
 
Si   no   se   hiciera   una   provisión   podría   pasar   que   las   utilidades   estuvieran   infladas,   y   si   se  
tratara  de  una  SAA  podría  cobrar  el  dividendo  obligatorio  sobre  una  utilidad  obligatoria.    
 
La  provisión  se  hará  sobre  el  balance  contable,  no  sobre  el  tributario.  
 
Esta  cuenta  de  provisión  se  llama  cuenta  de  provisión  de  impuesto  diferido.  Esta  cuenta  
tendrá  variaciones  o  sujeta  a  cargos  y  abonos.  Puede  tratarse  de  una  cuenta  de  pasivo  o  
bien  de  activo.    
 
En  Falabella  que  hay  muchos  trabajadores  se  manejan  con  criterios  actuariales  (GREIBER  
da   como   ejemplo   las   compañías   de   seguro   que   manejan   una   serie   de   variables   para  
determinar   cuándo   sus   pasivos   se   harán   exigibles).   Esto   quiere   decir   que   se   hará   con   base  
en   grandes   números,   en   criterios   de   estadísticas.   Se   hace   una   estimación   simple   del  
monto   que   debería   tener   la   PÍAS   de   acuerdo   al   número   de   trabajadores   que   tiene   la  
empresa.  Se  trata  de  una  cuenta  revolving.    
 
Esta  es  otra  de  las  grandes  diferencias  entre  el  mundo  tributario  y  el  mundo  contable.  En  
el   mundo   tributario   no   se   acepta   la   PÍAS,   ello   porque   puede   que   la   persona   no   se   vaya.  
Como  se  trata  de  una  incertidumbre  no  se  acepta  para  efectos  tributarios.  
 
29/04/2016  
Desde  punto  de  vista  contable  un  pasivo  es  un  futuro  detrimento  patrimonial.  
 
Obligación,  desde  punto  de  vista  jurídico  es  vínculo  jurídico  por  el  cual  una  persona  está  
obligada  a  dar  hacer  o  no  hacer  algo  en  favor  de  otra  persona.  
 
La  diferencia  es  la  certeza  es  caso  del  pasivo  de  que  significará  un  detrimento  patrimonial.  
 
Pasivos  no  monetarios/monetario.  
 
Futuro   detrimento   patrimonial   en   relación   a   una   prestación   que   yo   obtuve.   Ejemplo   si   me  
pagan  suscripción  de  revista  por  adelantado,  tengo  que  entregar  revistas  y  el  valor  de  esto  
será  lo  que  me  pagaron  por  adelantado.  
 
Dividendo  mínimo  legal  o  estatutario.  Se  hacen  2  cuentas,  una  de  pasivos  y  una  de  capital  
(D.M.).    
 
11/05/2016  
CORRECCIÓN  MONETARIA  
 
Si  se  compran  acciones  de  una  SA  en  $1000,  es  decir,  se  hace  un  aporte  de  capital  por  x  
acciones.  Si  me  quiero  retirar  de  la  sociedad,  ¿cómo  lo  voy  a  poder  hacer?  Vendiendo  las  
acciones   es   una   alternativa,   otra   opción   es   hacer   una   disminución   de   capital   (es   discutible  
que  se  pueda  producir  una  disminución  de  capital  solo  respecto  de  uno  de  los  accionistas)  
y   en   ese   caso,   cuando   él   se   vaya   y   le   paguen   su   aporte   de   capital   (considerando   una  
inflación   de   50%),   ¿cuánto   se   le   tendrá   que   devolver?   Una   forma   de   verlo   es   que   se   están  
comprando   de   vuelta   las   acciones,   y   las   acciones   son   activos   no   monetarios,   por   lo   que   se  
le  tendrá  que  devolver  reajustado  al  accionista  el  capital  aportado.    
 
El  patrimonio  es  un  reflejo  de  todos  los  activos  de  la  empresa  y  de  todos  sus  pasivos.    
 
Para   comparar   peras   con   peras   se   debe   llevar   el   patrimonio   del   1/1/1   se   debe   llevar   a  
moneda  del  31  de  diciembre.  Se  crean  2  cuentas  una  de  revalorización  del  capital  propio  y  
otra   de   corrección   monetaria.   La   revalorización   del   capital   se   abona   y   la   de   corrección  
monetaria  se  carga  (100  considerando  un  patrimonio  de  1000  y  una  inflación  de  10%).  Si  
se  toma,  por  ejemplo,  un  depósito  a  plazo  reajustable,  este  se  reajusta  según  la  inflación,  
por   lo   que   aumentará   el   resultado,   de   manera   que   se   deberá   abonar   a   la   cuenta   de  
corrección  monetaria.            
   
*Si  se  tiene  un  crédito  no  reajustable,  entonces  no  se  tendrá  que  reajustar  dicho  pasivo,  
porque  es  un  pasivo  monetario.    
 
Se  le  da  al  capital  el  mismo  tratamiento  que  un  pasivo  reajustable,  ello  porque  el  capital  
que   un   accionista   aportó   es   un   pasivo   que   la   sociedad   tiene   con   el   accionista   porque   se   lo  
tendrá  que  devolver  reajustado  (debe  devolverle  lo  mismo  que  el  aportó).    
 
El   efecto   de   la   corrección   monetaria   en   teoría   debería   ser   neutro,   pero   puede   haber  
situaciones  en  que  no  sea  neutra,  lo  que  ocurrirá  por  distintos  indicadores  de  reajuste  (Ej.  
Dolar)  o  que  se  quede  desprotegido  de  la  inflación  un  activo.  El  problema  o  ventaja  es  que  
en   algunos   casos   la   corrección   monetaria   podrá   hacer   pagar   impuestos   o   ahorrar  
impuestos.    
 
18/05/2016  
Corrección  monetaria  con  ocasión  de  aumentos  de  patrimonio.  No  es  cosa  de  sumar  los  
IPCs  de  ambos  semestres,  sino  que  se  debe  sumar  pero  con  la  base  reajustada,  por  lo  que  
todos   los   meses   habrá   que   ir   haciendo   el   mismo   ejercicio.   La   CM   es   a   partir   de   cuanto  
estuvo  el  activo  en  el  patrimonio.    
 
Solo  se  deben  corregir  los  bienes  que  se  mantienen  en  el  balance  al  final.    
 
*WACC.   EL   WACC   es   el   costo   del   financiamiento   de   las   empresas   (WEIGHTED   AVERAGE  
COST   OF   CAPITAL).   Se   trata   de   la   tasa   promedio   de   retorno   que   una   compañía   espera  
compensar  a  sus  diferentes  inversionistas.  
 
La  corrección  monetaria  se  debe  hacer  del  patrimonio.    
La   cuenta   de   revalorización   de   capital   propio   debe   mantenerse   hasta   que   se   modifique  
por  estatutos  el  capital,  salvo  los  casos  del  art.  10  de  la  LSA.    
 
Corrección  monetaria  con  ocasión  de  disminuciones  de  patrimonio.      
 
25/05/2016  
QUÉ  VALOR  DARLE  A  UN  ENTE  ECONÓMICO  
 
Para  esto  se  deben  clasificar  las  inversiones,  puesto  que  no  es  lo  mismo  la  valorización  que  
se  le  dará  a  unas  determinadas  acciones  que  la  participación  que  se  tiene  en  una  empresa  
como  una  parte  de  los  negocios.  Se  tiene  que  distinguir  entre:  
 
1.  Inversiones  que  se  califican  como  disponibles  para  la  venta.  Calificar  una  inversión  en  
otra  sociedad  en  disponibles  para  la  venta  tendrá  que  ver  con  el  propósito  que  se  tiene  
respecto   de   un   activo,   de   qué   se   quiere   hacer   con   él.   Esta   definición   la   hará   el  
inversionista.  
 
Se  busca  determinar  que  si  el  ánimo  de  tener  la  inversión  es  de  lucro  o  de  desarrollo  de  
negocio.  Si  se  compra  para  vender  o  si  se  compra  para  tener  un  negocio.    
 
2.   Inversiones   permanentes.   En   este   caso   se   compra   una   determinada   inversión   para  
desarrollar  un  negocio  y  obtener  una  rentabilidad  permanente.  Dentro  de  estas  se  puede  
distinguir:    
 
(1)   Sin   influencia.   En   este   caso   no   se   tiene   posibilidad   de   influir   en   el   destino   de   la  
sociedad.  
(2)   Con   influencia.   Tener   influencia   significativa   determina   que   lo   le   pase   a   la  
sociedad  le  pasará  a  aquel  que  tenga  influencia  significativa    
(3)  Combinación  de  negocios.  En  este  caso  se  tiene  la  decisión  del  negocio.    
 
Interesará  esta  clasificación  para  determinar  qué  hacer  en  3  momentos  distintos:  
 
1. Al  comprar  la  inversión.  
2. Al  31  de  diciembre  de  cada  año.  
3. Al  momento  de  la  distribución  de  utilidades.    
 
*En  el  caso  de  compra  de  una  empresa  con  influencia  se  deberá  hacer  un  ajuste  inicial  al  
valor  patrimonial  (VP).    
 
08/06/2016  
10/06/2010  
Participación  más  “intensiva”  en  que  el  inversionista  es  dueño  de  la  sociedad  en  la  que  
participa.  
 
Para  el  balance  consolidado  preocupan  ciertos  temas:    
 
Hay   que   hacer   eliminaciones   que   se   refieren   a   las   inversiones,   las   cuentas   recíprocas   y  
resultado  consolidado.