UNIVERSIDAD DE CORDOBA

FACULTAD DE INGENIERIAS

INGENIERIA INDUSTRIAL

FINANZAS CUNDUCTUALES

Álvaro lázaro machado

Gestión financiera

8vo semestre

Monteria-cordoba. Colombia
No hace mucho tiempo que los “gurús” de las finanzas entendían este engranaje con solo formulas
y algoritmos que solían solucionar en sus computadoras con solo modelos financieros llenos de
variables por todos lados. Aun así se siguen utilizando este tipo de herramientas, además que son
muy válidas y que por lo menos ofrecen un criterio de nuestra toma de decisiones y nos permiten
en lo posible un mínimo margen de error. Sin embargo cuando regulas el mundo de las finanzas es
posible ver distintos enfoques que toman las personas para el análisis de las finanzas y que es poco
lo que pueden saber de econometría, uno de esos enfoques es el análisis conductual de las finanzas.
De manera que si vas al mundo real encontraras grandes “jugadores” con un conocimiento
profundo sobre las conductas de sus competidores, sus empleados, sus familiares y lo más
importante sobre ellos mismos. Y todo comienza en entender con quienes ellos tratan, ellos no te
miran como un posible negocio, sino como un negocio ya concluido, ya que tienen el poder de
penetrar en lo más recóndito de ti, porque ya conocen la codicia, la avaricia o lo que denomina
Andrés Cisneros en su libro “el poder de la emoción en la inversión” tus sesgos cognitivos. Así
que desde luego en este escrito analizaremos este enfoque particular que se tiene de la economía.

Por más de 50 años, ha existido dentro de la teoría financiera convencional un paradigma interno,
que ha declarado que los inversionistas actúan en escenarios donde los mercados financieros están
libre de restricciones y los “consumidores” de inversiones basan sus procesos de toma de
decisiones en la racionalidad económica más exacta posible. Con base a esta teoría se comprueba
lo que se está enseñando en universidades o institutos sobre la creencia de que los inversionistas
actúa de manera fría y racional, y sobre todo, que permanecen en una red de información casi que
al instante y en tiempo real, para facilitar su proceso de creación de valor. Pero sin embargo,
observando los distintos problemas como oleadas de pánicos y crisis económicas, este principio de
racionalidad absoluta está siendo revaluado, obligando a que los expertos se empiecen a preguntar
y a indagar un poco más a cerca del comportamiento humano a la hora de invertir y de empezar
una serie de acciones que reviertan en su beneficio o quiebra total.

En este nuevo escenario, en donde la economía, ha empezado a dar un viraje hacia las ciencias que
en principio se constituyeron como ciencia social, estas son sociología y psicología, intentan
explicar el comportamiento de los inversionistas a la luz de la neurociencia y especialmente
investigar sobre el comportamiento y desarrollo de las actitudes de especulación en el cerebro de
cada consumidor financiero. Desde este nuevo punto de vista, se entiende que las personas siempre
llevan implícito en sus decisiones financieras una carga emocional importante y es aquí en donde
aparecen las finanzas conductuales, una nueva teoría financiera que en vez de contrastar
abiertamente a la teoría financiera clásica propende por convertirse en un complemento valioso
para una aproximación más exacta de la realidad de los consumidores financieros , que represente
una imagen real de los comportamientos de los mercados financieros actuales

Para entender un poco más acerca de las finanzas conductuales debemos entender su esencia que
se basan en tres ítems, que son: la influencia de las ciencia sociales en el comportamiento del
consumidor financiero, el análisis cerebral de los inversionistas y la relación del inversionista con
su contexto y cómo influye esto en su toma de decisión. Por lo tanto comenzaremos hablando del
primer ítem que es la influencia de las ciencia sociales, para hablar de eso está Daniel
Kahneman(2002 quien fue galardonado en Suecia , por su aporte al tratar de incorporar aspectos
de la psicología en la ciencia económica , en lo que respecta a la toma de decisiones bajo
incertidumbre La principal contribución de Kahneman a la ciencia económica consiste en el
desarrollo de la teoría de las perspectivas (prospect theory), según la cual los individuos toman
decisiones, en entornos de incertidumbre, que se apartan de los principios básicos de la
probabilidad. Kahneman (2002) también propone en su libro “pensar rápido , pensar lento” un
concepto llamado priming el cual se define como “un estímulo afecta nuestro comportamiento” es
decir que una mala noticia o que el café sepa mal , puede ser de mucho para la toma decisiones.

Sin embargo no sería Kahneman quien se lleva el crédito de incorporar las ciencias sociales a la
economía en la década de los años cincuenta, surgió el modelo de análisis psicológico de la
conducta económica de George Katona (1950), a quien se le considera el padre de la psicología
económica en Estados Unidos. Su obra clásica Análisis psicológico del comportamiento
económico, publicada en 1951, aún hoy constituye un referente obligado para los interesados en la
conducta del consumidor. En esta obra, George Katona, incorpora las variables psicológicas que
experimenta un Consumidor independientemente de su Racionalidad, De hecho, el premio nobel
de economía 1992, Gary Becker, lo cita constantemente en sus teorías de decisión económica

El mérito fundamental de Katona radica en incorporar al análisis económico clásico las variables
psicológicas, especialmente lo relacionado con actitudes y expectativas. Estas Actitudes y
expectativas son las que convierten la imprevisibilidad del comportamiento del consumidor en algo
que no se puede modelar econométricamente
El segundo ítem a hablar es el análisis cerebral de los inversionistas , para eso fros campelo(2015)
habla en el libro “el cerebro del consumo “ , acerca de los sistemas internos que tienen los
inversionistas y no solo ellos también las personas normales , ya que en los dos casos se toman
decisiones , por lo tanto campelo habla acerca del sistema de búsqueda y sistema de recompensa ,
estos sistemas están aliados al cerebro y la lógica que tiene el hombre a la hora de tomar de
decisiones , primero hablaremos acerca del sistema de búsqueda que tiene como frase “Invertí perdí
, pero la próxima si los recuperare” esta lógica queda totalmente anulada ya que el sentimiento de
culpa hacia asi mismo genera una controversia en el cerebro que hace pensar que la probabilidad
de ganar aumenta porque perdió , la cual hace muy cierta la frase de campelo “Cuando tus deseos
son muy fuertes esta capacidad de razonamiento puede estar cegada”.

Para el sistema de recompensa que son centros del sistema nervioso central que obedecen a
estímulos específicos naturales. Regulados por neurotransmisores, permiten que la persona
desarrolle conductas aprendidas que responden a hechos placenteros o de desagrado , enfatizando
un poco a las finanzas conductuales , el sistema de recompensa en un cerebro de un inversionista
responde a ganar u obtener un beneficio , por lo tanto se va lejos de lo que puede ser un cerebro
normal , dado que un cerebro normal responde a ciertos beneficios como la comida , el sexo entre
otras cosas más , el cerebro de un inversionista responde a la recompensa que puede obtener por lo
tanto no están fácil tomar decisiones , lo que recomienda campelo en su libro es “No somos 100%
racionales a la hora de adquirir un producto o realizar una compra “ es decir que las decisiones que
tomamos no las tomamos con 100 % racional siempre habrá factores externos y emociones que
nos llevan a tomar decisiones, y es lo que habla también el tercer ítem.

Para el tercer ítem que es la relación que hay entre el contexto y el inversionista, no hace falta decir
que la experiencia es muy importante a la hora de tomar decisiones , el lugar que siempre
frecuentamos , lo que siempre hacemos , las personas que regularmente vemos , son factores muy
importante para las emociones y para el agrado del cerebro , por lo tanto cambiar cualquier cosa
significa aprender una imagen nueva , lo cual produce un cambio instantáneo para la persona , lo
cual para este caso puede afectar mucho a la hora de tomar decisiones , y más si se trata de finanzas
, estos factores ya mencionados dicen muchos para evaluar una persona, es decir que yo puedo
evaluar una persona con respecto a todo su contexto y saber que decisión puede tomar , para este
pilar es fundamental conocer los pilares anteriores , la finanza conductual nos ayuda a saber cuándo
es el momento preciso para la toma de decisiones y también nos permite en sugerir cuando las
personas pueden tomar decisiones si se trata de trabajo como asesorías , por lo tanto es muy bueno
conocer este enfoque de las finanzas .

Las finanzas conductuales están presentes desde el mismo instante en que te despiertas y te das
cuenta que debes elegir entre ducharte con agua caliente o fría, ya en tu mente están condensados
todos los mensajes de defensa del medio ambiente y ahorro del agua, e inconscientemente te
permean en tus decisiones, entre ellas, de las más básicas, como el tomar una ducha. Lo bueno de
las finanzas conductuales, es que nos incluyen a todos los seres humanos, y no tan solo a los sesudos
financieros de wall street, las finanzas conductuales son del ser humano, y están presentes en
cualquiera que tenga un dólar, un euro o un peso en el bolsillo, e identifican todos los estados
emocionales y actitudes a las que diariamente te enfrentas cuando debes entregar un Euro, dólar o
peso, por tus bienes y servicios. Estamos sujetos a una rueda emocional, y a decisiones de micro
segundos, que son influenciadas por entornos y factores, por ello, vivimos en constante relación
con la estructura financiera de nuestras emociones , así que lo más recomendable es ir conociéndose
asi mismo y por lo menos identificar cuando es el momento correcto para tomar una decisión.
 Bibliografía

Campelo, F. F. C. fros. (2015). el cerebro del consumo. Buenos Aires, Argentina: Ediciones B.

Kanheman, D. K. DA. (2011). Pensar rápido, pensar lento. LOS ANGELES, Estados unidos:

DEBATE.

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