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Downstream

Qué es 'Downstream'
Las operaciones de Downstream son operaciones de petróleo y gas que tienen
lugar después de la fase de producción, hasta el punto de venta . Las operaciones
posteriores pueden incluir la refinación de petróleo crudo y la distribución de
subproductos, tales como gasolina, líquidos de gas natural , diesel y una variedad
de otras fuentes de energía, hasta el nivel minorista. Cuanto más cerca está una
empresa de petróleo y gas del proceso de proporcionar a los consumidores
productos derivados del petróleo, más aguas abajo se dice que es la compañía.

La mayoría de las grandes compañías petroleras se describen como "integradas"


porque combinan actividades de exploración y producción, con operaciones
posteriores. Algunos prefieren dividir las operaciones aguas abajo en aguas arriba,
aguas abajo y aguas abajo, con el proceso de refinación que se lleva a cabo ya
sea en la mitad o aguas abajo y la distribución ocurre en la fase aguas abajo.

Resumen de operaciones
Las empresas en el sector downstream son las que proporcionan el vínculo más
cercano a los usuarios cotidianos. Una vez que se descubre el petróleo crudo y se
lo bombea en el proceso intermedio, el petróleo crudo se envía y se transporta, lo
que se conoce como proceso intermedio. A partir de entonces, el petróleo se
refina, comercializa, distribuye y vende, lo que se conoce como proceso posterior.
Sin embargo, el refinado de petróleo crudo a productos derivados del petróleo
puede realizarse en operaciones intermedias.

Precios del crudo y aguas abajo


Aunque un exceso de oferta de petróleo crudo puede perjudicar a las compañías
petroleras integradas y de exploración y producción, las empresas que operan
principalmente en el proceso descendente se benefician sustancialmente. Cuando
los precios del crudo caen bruscamente en un corto período, los productos del
petróleo suelen estar a la zaga del precio del petróleo crudo ya que hay demanda
de productos del petróleo. A medida que los precios del crudo caen, los márgenes
de refinación generalmente crecen. Sin embargo, a medida que aumentan los
precios del petróleo, los márgenes de refinación pueden experimentar descensos.

Por ejemplo, asumiendo que una compañía de refinación de petróleo, ABC Inc.,
procesa principalmente petróleo crudo Western Texas Intermediate (WTI) a
gasolina. Dado que la gasolina experimenta estacionalidad, hay períodos en los
que las empresas descendentes solo pueden generar bajos márgenes de
beneficio o operar con pérdidas. Supongamos que es invierno y la demanda de
gasolina se está desacelerando, pero la Organización de Países Exportadores de
Petróleo (OPEP) ha anunciado que recortará la producción. Los precios de la
gasolina se cotizan a $ 2.50 por galón, o $ 105 por barril, mientras que los precios
del crudo WTI se están cotizando a $ 95 por barril. Por lo tanto, ABC Inc. solo
tiene un margen de $ 10 por barril, o $ 105 - $ 95.

Suponga el año siguiente que los precios de la gasolina se mantienen en $ 2.50


por galón, pero los precios del crudo WTI caen sustancialmente debido a un
exceso de oferta global. El exceso de oferta provoca que los precios del crudo WTI
bajen a $ 50 por barril. Por lo tanto, ABC Inc. tiene un margen de refinación de $
55 por barril, o $ 105 - $ 50. Sin embargo, este margen no toma en cuenta otros
costos en los que la compañía puede incurrir, ya que la dispersión del crack solo
tiene en cuenta los costos asociados con el petróleo crudo.

Compañía integrada de petróleo y gas


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¿Qué es una 'Compañía integrada de petróleo y


gas'?
Una compañía integrada de petróleo y gas es una entidad comercial que se
dedica a la exploración, producción , refinación y distribución de petróleo y
gas. Debido a los altos costos de entrada relacionados con muchas
operaciones de la industria del petróleo y el gas, muchas de las compañías
de petróleo y gas más grandes del mundo, como Chevron Corporation y
Exxon Mobile, están integradas. Típicamente, las compañías integradas
dividen sus diversas operaciones en categorías: upstream, que incluye
todos los esfuerzos de exploración y producción, y downstream, que se
limita a las actividades de refinamiento y comercialización.

ABATIENDO 'Integrated Oil & Gas Company'


Debido a que las compañías integradas de petróleo y gas están
involucradas en muchas facetas de la industria de combustibles fósiles, a
menudo los resultados de sus negocios pueden ser contradictorios. Por
ejemplo, en tiempos de aumento de los precios del crudo, una compañía
integrada de petróleo y gas puede en realidad tener menores márgenes de
ganancia que un rival no integrado como resultado de tener una mayor
capacidad de aguas abajo que aguas arriba , o viceversa.
Operaciones de petróleo y gas
Las operaciones de petróleo y gas se pueden categorizar en actividades
ascendentes, intermedias y descendentes. La actividad upstream involucra
la exploración y producción de petróleo y gas, la actividad midstream se
enfoca en el transporte y almacenamiento de petróleo y gas, y la actividad
downstream se ocupa de la refinación y comercialización de petróleo y gas.
Estas actividades comerciales aparentemente diferentes requieren
naturalmente de recursos especializados y dedicados para su
administración, y existen muchos operadores autónomos de petróleo y gas
en sentido ascendente, intermedio y descendente. Sin embargo, las
compañías integradas de petróleo y gas con operaciones ascendentes y
descendentes siguen siendo una fuerza importante dentro de la industria del
petróleo y el gas.

Integrado vs. Independiente


Existen pros y contras para ser una compañía de petróleo y gas integrada o
independiente. Con operaciones integradas verticalmente, una compañía
integrada de petróleo y gas está en contacto directo con el mercado final de
energía y puede obtener cierta inteligencia de mercado. Esto, a su vez,
ayuda a administrar mejor las producciones de petróleo y gas en función de
las cambiantes demandas del mercado. Sin embargo, una compañía
integrada de petróleo y gas puede ser difícil de valorar cuando se agrupan
diferentes tipos de producción y activos operativos, lo que lleva a una
valoración de mercado potencialmente reducida. Una compañía
independiente de petróleo y gas con un solo tipo de operación brinda un
enfoque más preciso a su actividad comercial, como la eliminación de
asignaciones de recursos competitivos entre diferentes negocios. Pero la
falta de contrapeso de las ganancias entre las operaciones upstream y
downstream podría ser un desafío para las compañías independientes de
petróleo y gas en condiciones de mercado desfavorables.

Interdependencia de rentabilidad
Una empresa independiente de petróleo y gas puede prosperar o debilitarse
al alza o a la baja de los precios del petróleo y el gas, mientras que una
compañía integrada de petróleo y gas a menudo tiene menos
preocupaciones sobre la volatilidad de los precios. Balanceado por sus
operaciones upstream y downstream, el negocio de una compañía integrada
de petróleo y gas podría esencialmente cubrir sus ganancias contra las
caídas del mercado. Por ejemplo, cuando las producciones de petróleo
crudo experimentan una disminución de la rentabilidad por la disminución de
los precios del petróleo, las operaciones de refinación en una compañía
integrada de petróleo y gas probablemente verían mayores márgenes de
ganancias debido a los menores costos de insumos, lo que generaría cierto
nivel de ganancias bloqueadas.