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Acumulación Distribución 15
Bandas de Bollinger 23
Desviación típica 28
Elder Ray
Estocástico 31
Fuerza relativa 34
Ichimoku 36
Momentum 47
Oscilador de Previsión 49
Oscilador de Williams 50
Parabolic SAR 52
Pivot Points 53
Rate of change 55
Volatilidad 60
Guías relacionadas:
● Guía de sistemas de trading ● Guía de Bolsa
● Guía de Análisis Técnico ● Guía de Forex
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En esta guía conoceremos los indicadores técnicos más importantes, cómo interpretarlos,
cómo se calculan y cómo podemos utilizarlos para nuestro trading, con ejemplos sobre
gráficos.
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Mi visión del análisis técnico (por Enrique Roca)
Mis años de experiencia me dicen que el santo grial no existe, no hay métodos que acierten
siempre. En mi toma de decisiones siempre empiezo por un análisis macroeconómico de los
diferentes activos, y ejecutarla cuando creo que estamos en el mejor momento, ahí es
donde entra el análisis técnico.
La base del análisis técnico es tratar de tener una referencia sobre el comportamiento futuro
de un activo, basándonos principalmente en el comportamiento del precio y el volumen de
negociación, así como del análisis de las diferentes figuras gráficas que se forman.
Un punto fundamental del análisis técnico es la psicología de masas y como los
sentimientos de las personas influyen sobre las cotizaciones de los diferentes activos. Eso
sí, nunca, y repito, nunca se me ocurriría comprar o vender un activo únicamente por
aspecto técnico.
Los máximos y mínimos deben ser crecientes, y compraremos en soportes (puntos bajos) y
vender en resistencias (puntos altos). Si el precio se sitúa por encima de la media móvil de
las últimas 200 sesiones, confirmamos dicha tendencia. La estrategia del timing con la
media móvil nos permite evitar ciertos puntos bajistas o tendencias secundarias, captando
los momentos con impulsos alcistas más claros.
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Existen 3 tipos de tendencia: Alcista, Bajista y Lateral
Tendencia alcista: Las tendencias alcistas son aquellas en las que los mínimos son
crecientes, como vemos en la siguiente imagen, el mínimo (c) es superior a (b), y como (b),
a su vez, es superior a (a).
Con los máximos debería ocurrir lo mismo, cada uno de ellos debería ser superior al
anterior. Vemos como (3) es mayor a (2) y este lo es a (1).
Tendencia bajista: Las tendencias bajistas son aquellas en las que cada máximo,
representado por letras, es menor al máximo inmediatamente anterior, máximos
decrecientes. En la imagen podemos ver como el máximo (c) es menor a (b), y como (b), a
su vez, es inferior a (a).
Con los mínimos debería ocurrir lo mismo, cada uno de ellos debería ser inferior al anterior.
Vemos como (3) es menor a (2) y este lo es a (1).
Tendencia lateral: Las tendencias laterales son aquellas en las que máximos y mínimos
quedan comprendidos entre dos niveles de precio. Al nivel de precios superior se le llama
resistencia y al inferior soporte. Vemos como todos los máximos (1, 2 y 3) no logran superar
la resistencia al igual que los mínimos (a, b y c) no consiguen perforar el soporte.
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¿Qué más debo saber de las tendencias?
El mercado tiene tres tipos de tendencias: La tendencia primaria es la de largo plazo (más
de un año). La tendencia secundaria, de menor duración temporal, es la que corrige la
tendencia primaria. Según Dow, la corrección realizada por la tendencia secundaria se
encuentra entre un 33% y 66% del movimiento realizado por la tendencia primaria. Por
último, tenemos las tendencias menores, las cuales se encuentran dentro de las
secundarias. Estas últimas tienen menor importancia en el medio y largo plazo.
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Cruces: el precio y las medias móviles
En el gráfico podemos ver un ejemplo de qué operaciones se realizarían en el caso de
seguir una estrategia de "precio cruza a la Media Móvil Simple de 50 Periodos". En verde
las señales de compra y en rojo las señales de Venta o apertura de cortos. Podemos
comprobar que cuando el mercado está en tendencia lateral se ofrecen muchas señales
erróneas, pero cuando está en una tendencia clara la operación sale bien.
Es importante destacar que cuando la Media Móvil empieza a perder pendiente y hacerse
plana, nos indica que la tendencia está agotándose.
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Distintos marcos temporales para verificar tendencias
Otro aspecto importante a tener en cuenta para aumentar nuestras posibilidades para
conocer la continuidad de una tendencia, es comparar distintos marcos temporales. En
función de nuestro horizonte temporal de inversión, podemos ver las medias móviles, en
gráficos diarios, semanales y mensuales si vamos a largo plazo, o bien en gráficos diarios,
de 4 horas, o incluso de 1 hora si vamos a muy corto plazo. En el momento que
encontremos una tendencia en los tres macros diferentes, tendremos mas posibilidades de
acertar en nuestra operativa.
Indicadores
Es importante conocer los indicadores técnicos, debemos distinguir entre los indicadores
seguidores de tendencia y los osciladores.
Los indicadores técnicos seguidores de tendencia muestran cuando la evolución del precio
de un activo sigue una tendencia alcista, bajista o lateral. Algunos de estos indicadores de
tendencia, muestran la fortaleza o debilidad de la tendencia del precio. Estos indicadores
técnicos de tendencia son muy útiles porque nos pueden mostrar cuando se inicia una
tendencia y cuándo una tendencia está debilitándose.
● Advance Decline Line
● Chaikin Money Flow
● Desviación estándar
● Índice Flujo de Dinero (IMF)
● Media Móvil: Simple, Exponencial y Ponderada
● Volatilidad
Son importantes el ADX o MACD, tema tratado en el libro “Vivir del Trading” de Alexander
Elder.
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El volumen está fuertemente relacionado con las tendencias, siendo un volumen
excepcional una señal que puede anticipar movimientos posteriores en precios, tanto
alcistas como bajistas. Hay que tener claro qué comprar y vender en exceso nos hará
incurrir en unos costes elevados, por lo que debemos realizar la operativa cuando tengamos
claro el momento idóneo.
Este tipo de indicadores van bien en mercados laterales, sin una tendencia clara, ya que
nos pueden servir de luz para ir anticipando posibles momentos que podrían suponer
cambios de tendencia. Cuando hay tendencias muy definidas, los osciladores dan pistas
sobre cuándo pueden venir las correcciones, por lo que hay que comprar si la tendencia es
alcista cuando viene una corrección y viceversa.
8
El RSI
Si tenemos una tendencia primaria alcista, deberemos comprar cuando el RSI rompe el 30
al alza, y vender en niveles de 80. En mercados bajistas sería al revés, vendiendo cuando
alcanza 50 y comprando cuando está por debajo de 20.
Ibex 35, RSI, gráfico mensual en escala logarítmica
9
Volatilidad
Se define como la desviación estándar de los rendimientos de los precios, y es la medida de
riesgo más conocida. La volatilidad alcanza máximos en momentos de alto estres del
mercado, como en 2008-2009 y en momentos clave vividos recientemente. Si la volatilidad
permanece estable y muy baja respecto a la media durante un periodo prolongado, el
mercado puede tener movimientos bruscos.
Ibex 35, volatilidad, gráifco mensual en escala logarítimica
10
Fuerza relativa vs el mercado
Un sector o valor puede tener un comportamiento muy diferente al de su mercado, lo que
puede ser una señal que confirme nuestros análisis fundamentales anteriores. Si tras una
valoración positiva el valor se comporta mejor que el resto de sus competidores en un ciclo
bajista, estamos ante una oportunidad de compra.
Un comportamiento relativo positivo es una señal clara de que ese valor o índice es
diferente, y nos puede dar información sobre donde puede ser interesante buscar. Una
prueba de ello son los estudios de Megane Faber sobre la construcción de carteras.
Fuente: Morningstar
Uno de los puntos conflictivos de las correlaciones es que en momento de alta tensión y
pánico en los mercados, las correlaciones se distorsionan eliminando temporalmente el
efecto de la diversificación en el corto plazo,
No haga analisis tecnico en un mercado o accion que no compraria desde el punto de vista
fundamental.
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Otras consideraciones de utilidad
● Es importante la tendencia principal del mercado y la fortaleza relativa individual
dentro del conjunto.
● El volumen puede dar información de calidad en momento de inflexión.
● En el análisis técnico, muchas veces más es menos. Con tres o cuatro
indicadores/osciladores es suficiente. Más vale calidad que cantidad. Use
indicadores de diferentes familias.
● Cuando no hay tendencias claras, debemos buscar indicadores que den señales
sobre lo que es probable que no pase.
● Con este tipo de análisis, vender con una pérdida controlada puede ser una buena
opción en muchas situaciones
● Crea fichas de valores y siguelas.
● Separe temporalmente las operaciones que tenga en mente
● lLs empresas poco líquidas son más manipulables, mejor ir a por las de mayor
capitalización
● Al principio es mejor operar con cierres semanales o mensuales. Es más seguro.
Conclusiones
Para finalizar, mi consejo es que no vea el análisis técnico como la piedra filosofal para la
inversión, más bien lo contrario. El análisis técnico ayuda más para saber donde no hay que
estar, que para saber donde hay que invertir. Para mí, este tipo de análisis se basa en
captar los tres grandes movimientos del mercado al año, sin que nos de miedo dejar
escapar oportunidades. Y recuerde, conózcase y ponga sus talentos a trabajar.
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¿Qué son los Indicadores técnicos?
Los Indicadores Técnicos son fórmulas matemáticas y estadísticas que se aplican a las series
de precios y volúmenes con la intención de ayudar a tomar decisiones de inversión o a ubicar a
los precios en determinadas fases o situaciones. Los indicadores nos muestran si el precio está
en una determinada tendencia, en fase de sobrecompra, sobreventa o si divergen del precio
pudiendo indicar cambios en la tendencia de los precios. Podemos combinar distintos
indicadores técnicos para mejorar nuestro análisis bursátil.
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Indicadores técnicos: osciladores
Los indicadores técnicos osciladores se mueven en un rango entre 0 y 100, y nos permiten
detectar zonas de sobrecompra o sobreventa, divergencias y convergencias que nos ayudarán a
anticipar cambios de tendencia. Algunos de estos osciladores también nos permiten detectar
tendencias y la fortaleza de las mismas.
1. Acumulación Distribución
2. ADX: Average Discretionary Index
3. Aroon
4. Bandas de Bollinger
5. Elder Ray
6. Estocástico
7. Fuerza Relativa Mansfield
8. MACD (Moving Average Convergence Divergence)Momento (Momentum)
9. Oscilador de Previsión
10. ROC Rate Of Change
11. RSI: Relative Strength Index
12. Williams %R
Una de las características de algunos de estos indicadores es que pueden fluctuar en sentido
inverso al del mercado, generando mínimos cuando el mercado está en máximo y viceversa,
como es el caso de la volatilidad.
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Acumulación Distribución
El indicador Acumulación Distribución nos indica si los precios de cierre se aproximan al
máximo o al mínimo de la sesión. Cuando el indicador Acumulación Distribución sube, indica
que el cierre de la sesión se acerca a los máximos, y por tanto se está produciendo una
acumulación. Si el indicador Acumulación Distribución cae, indica que el cierre de la sesión se
acerca a los mínimos y entonces se produce distribución de los títulos.
Cuando los precios vienen acompañados en la misma dirección por el indicador de Acumulación
Distribución, el indicador es más fiable, y la tendencia de los precios seguirá mientras el
indicador no cambie su tendencia.
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Interpretación indicador Acumulación Distribución
El indicador de Acumulación Distribución suma parte del volumen de esa sesión si el cierre es
mayor a la apertura, y resta el volumen cuando el cierre es menor a la apertura. El volumen se
va acumulando y el resultado es el indicador Acumulación Distribución.
En el ejemplo del indicador Acumulación Distribución expuesto podemos ver que la tendencia
es bajista, pero cómo se genera una divergencia aprovechando un rebote en la cotización, lo
que nos lleva a pensar que la tendencia a corto plazo (la del rebote) se puede revertir y que siga
la tendencia bajista previa, como efectivamente sucede.
Si la cotización cae mientras la Acumulación Distribución sube creando una divergencia alcista,
podemos pensar que se están comprando paquetes de acciones importantes de forma gradual,
lo que nos llevaría a pensar que grandes inversores están comprando porque esperan que se
produzca un cambio de tendencia en breve.
Este indicador se basa en que las manos fuertes del mercado no compran toda su
participación deseada en un sólo día, sino que aprovechan situaciones de suelo para comprar
progresivamente, y situaciones de techo de mercado para vender progresivamente.
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Advance decline line
El indicador Advance Decline Line (Línea de Avance-Retroceso) suma el número de valores que
han subido y resta los valores que han bajado correspondientes a un índice. Este nos da una
idea de la tendencia actual y se puede comparar con el índice de referencia analizado ya que si
la tendencia del índice y del Advance Decline Line coinciden, la tendencia tiene más
probabilidades de continuar.
● Un ascenso del Advance Decline Line muestra que la mayoría de las empresas que
componen el índice de referencia han subido.
● Un retroceso del Advance Decline Line muestra que la mayoría de las empresas del
índice están bajando.
El Advance Decline Line información es de gran utilidad puesto que nos da una medida de la
fortaleza de la tendencia de un índice. Si un índice cotiza al alza apoyado por unas pocas
empresas, el Advance Decline Line caerá, generando una divergencia. Este indicador mediante
las divergencias nos dice que una tendencia tiene mayor probabilidades de terminar.
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En el gráfico podemos ver cómo se produce una divergencia alcista. En el segundo mínimo
vemos cómo la cotización del índice cae más (en términos relativos) que la Advance Decline
Line. El número de empresas que cotizan en la dirección del índice se ha reducido, y por tanto
se ha producido la divergencia. Como el número de empresas que cotizan en dirección opuesta
al índice (alcistas en nuestro caso) va aumentando, tras la divergencia se produce una subida
en las cotizaciones así como del Advance Decline Line.
Uno de los casos más interesantes para analizar el Advance Decline Line lo encontramos en las
acciones del Nasdaq-100 en el año 1999. Se produjo una imparable tendencia alcista, aunque el
Advance Decline Line fue bajista, lo que significa que la mayoría de las acciones caían en cada
día, mientras menos de la mitad de las acciones que componían el índice subían
arrastrando el Nasdaq-100 a máximos. En el Año 2000 "pinchó" la burbuja conocida como
"puntocom" y el Advance Decline Line siguió siendo bajista, acompañado de la cotización del
Nasdaq-100 que empezó una larga tendencia bajista también.
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ADX: Average Directional Index
El Average Directional Index mide la fuerza de la tendencia, es un indicador no direccional,
con lo que nos mide la fuerza de la tendencia ya sea alcista o bajista, pero no nos dice su
dirección. El indicador fue desarrollado por Welles Wilder y se grafican con dos líneas conocidas
como la DMI (Indicadores de Movimiento Direccional).
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¿Cómo se utiliza el ADX?
El ADX utiliza como parámetro por defecto el valor de 14, el mismo que se utiliza para el cálculo
del DMI.
● Un valor del ADX, inferior a 20 indica un mercado sin tendencia y baja volatilidad.
● Un cruce por encima de 20 marca el inicio de una tendencia (puede ser tanto bajista
como alcista).
● Si el ADX tiene un valor por encima de 40 y comienza a declinar es una señal de
debilidad de la tendencia actual.
● Si el ADX está por encima de 60, nos indica que la tendencia está próxima a agotarse.
● Compra o Apertura de posición larga: (DI+ cruza al alza DI-) Y (ADX aumentando por
encima de 20.)
● Venta o Cierre de la posición larga: (DI+ cruza por debajo DI-) O (ADX disminuye.)
● Venta a crédito o Apertura de posición corta: (DI- cruza al alza DI+) Y (ADX aumentando
por encima de 20.)
● Compra o Cierre de la posición corta: (DI- cruza por debajo DI+) O (ADX disminuye.)
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Aroon
El indicador técnico Aroon identifica tendencias de un activo y la probabilidad de que la
tendencia se invierta. El Aroon se compone de dos líneas, "Aroon up" que mide la fuerza de la
tendencia alcista y "Aroon down" que mide la fuerza de la tendencia bajista.
● Si el Aroon up se acerca a 100 más fuerte es la tendencia alcista. Valores cercanos a 0
indica debilidad de la tendencia alcista.
● Si el Aroon down se acerca a 100 más fuerte es la tendencia bajista. Valores cercanos
a 0 indica debilidad de la tendencia bajista.
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El período más utilizado es el de 14 periodos y el cálculo del Aroon se realiza restando el
número de periodos que queremos analizar (14 por ejemplo) menos el número de periodos
desde el último máximo o mínimo y el resultado se divide entre el periodo que queremos
analizar (14 en nuestro ejemplo) y se multiplica por 100.
Aroon: Interpretación
Es un indicador muy similar al ADX: Average Discretionary Index
● Existe tendencia alcista: Aroon up se sitúa por encima de 50 y Aroon down está por
debajo de 50.
● Existe tendencia bajista: Aroon down se sitúa por encima de 50 y el Aroon down por
debajo de 50.
Cuando uno de los dos Aroon (Up o Down) llega a niveles de 100, implica que se está
generando una nueva tendencia, y se confirma cuando el Aroon contrario baja de 50.
Las tendencias se caracterizan por generar continuos máximos (alcista) o mínimos (bajista), y es
precisamente lo que nos indica el Aroon.
Cuando el Aroon up se sitúa entre 70 y 100 durante un período largo de tiempo, explica que el
precio está constituyendo nuevos máximos consecutivamente. En cambio un Aroon down entre
70 y 100 nos indica que el precio está moviéndose cada vez más abajo.
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Bandas de Bollinger
Las Bandas de Bollinger son líneas que envuelven el precio, se calculan a partir de una media
móvil de X periodos, multiplicando la desviación típica de dicho periodo por "n" veces. Las
Bandas de Bollinger muestran la Volatilidad del activo, según si están más o menos
separadas.
Bandas de Bollinger
Las Bandas de Bollinger se calculan multiplicando por "n" veces la desviación típica de la X
períodos respecto a la media. El número de periodos depende del horizonte temporal de
inversión de cada uno, normalmente se utiliza 20 días. El multiplicador de la desviación típica
suele ser "2". Se suele multiplicar la desviación típica por 2 (o 1,96) porque si los precios de un
activo se distribuyen según una Normal, éstos estarían comprendidos entre las Bandas de
Bollinger en el 95% de las veces.
Cabe destacar que los activos generalmente no se distribuyen según una Normal, suelen
producirse procesos aleatorios.
La desviación típica es la que marca la amplitud de las bandas, cuanto mayor desviación
típica haya (Volatilidad) mayor amplitud tendrán las Bandas de Bollinger.
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Las bandas de Bollinger suelen ser un buen indicador de continuación de tendencia así como de
cambio de tendencia.
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Las Bandas de Bollinger también nos muestran la Volatilidad del activo, ya que es un
componente de su cálculo (la desviación típica).
● Cuando las Bandas se alejan entre ellas, es porque aumenta la volatilidad, cuanto más
alejadas estén, más volatilidad habrá.
● Cuando las Bandas se acercan, se está reduciendo la volatilidad, o variabilidad de los
precios del activo.
Cuando el precio sale de una de las bandas y luego vuelve a la media (en el rango de las
Bandas), el máximo o mínimo que genera se convertirá en una resistencia o en un soporte
(primer gráfico).
En este ejemplo vemos cómo en una tendencia lateral, la Banda de Bollinger superior se
mantiene en horizontal, señalando una resistencia.
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Chaikin Money Flow
El Chaikin Money Flow indica las presiones compradoras y vendedoras, se calcula a partir
del indicador Acumulación Distribución y mide el flujo de volumen durante un período dado.
Fue desarrollado por Marc Chaikin, creador también del indicador Chaikin Oscillator.
Si se compran más acciones durante el día mientras aumenta su precio y significa que los
inversores están dispuestos a pagar una prima por la acción en ese día, por tanto se considera
que el flujo de dinero es positivo. En el caso inverso si el precio se acerca a los mínimos de la
sesión y no existe una presión compradora, significa que está saliendo dinero del activo.
el Chaikin Flow Money está comprendido entre el valor [+1 y -1], la fórmula de cálculo es:
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Chaikin Money Flow: Interpretación
La interpretación del indicador Chaikin Money Flow se basa en el supuesto de que la fortaleza
del mercado va acompañada usualmente por precios que cierran en la parte alta del rango diario
del Máximo-Mínimo, con volumen creciente.
Del mismo modo, la debilidad del mercado suele estar acompañada por precios que cierran en
la mitad inferior del rango diario, con volumen creciente.
● Positivo: cuando el cierre está en la mitad superior del rango (max-min) de la sesión
● Negativo: cuando el cierre está en la mitad inferior del rango (max-min) de la sesión
La interpretación básica del Chaikin Money Flow es coger el valor del indicador como medida del
balance entre compradores y vendedores, el cruce de la línea Chaikin Money Flow sobre el nivel
cero también nos da una indicación de cambio en el flujo monetario.
Un movimiento hacia la zona positiva indica que la presión de compra supera la presión de
venta y viceversa. Una tendencia alcista debería ir acompañada de una línea Chaikin Flow
Money alcista, la interpretación con el histograma es exactamente igual.
Como vemos en el gráfico, se genera una subida del precio acompañado de la línea
(histograma) ascendente del Chaikin Money Flow, esto significa que el volumen es creciente y
que el precio de cada día cierra por encima del rango medio (max-min). Llega a un punto en el
que se genera una divergencia ya que la línea (histograma) Chaikin Money Flow empieza a
decrecer mientras el precio sigue subiendo, lo que nos indica que el volumen está decreciendo y
por tanto esa última subida puede no ser consistente. Más adelante vemos cómo el precio
empieza a caer acompañado de un decrecimiento de la línea Chaikin Money Flow.
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Desviación típica
La desviación estándar o desviación típica es una medida de dispersión. La desviación
típica nos dice lo alejados o cercanos que se encuentran los valores de su media. Se calcula
como la raíz cuadrada de la varianza. La desviación típica muestra el promedio o variación
esperada de un valor respecto a su media.
Para seleccionar entre dos activos teniendo en cuenta la desviación típica, elegiremos para una
misma rentabilidad el activo con menor volatilidad, medida por la desviación típica.
Una vez calculados los rendimientos medios (ya sea de forma semanal, diaria, mensual...) y la
desviación típica (en el mismo periodo temporal), pasamos a elegir una de estas tres empresas.
● La empresa A ofrece una rentabilidad media del 0.30% con una desviación típica media
del 1% semanal, esto significa que la variación media de los rendimientos es del 0.30% y
como la evolución no es lineal, los valores que toma a lo largo de la semana se desvían
un +/-1% (de media) respecto de la media del rendimiento.
● La empresa B será la elegida dado que ofrece una menor variabilidad frente a una
mayor rentabilidad media.
● La empresa C ofrece rendimientos medios negativos (pérdidas) y una desviación típica
de 0.70%, con lo cual la descartamos.
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28
Elder Ray
El indicador desarrollado por Alexander Elder, Elder Ray, mide la cantidad de compra y venta de
la presión en el mercado. El Elder Ray se compone de dos indicadores separados conocidos
como "bull power" y "bear power", los cuales permiten determinar el precio respecto a una
Media móvil exponencial.
El Elder Ray se compone de dos indicadores, que pueden ser mayor o menor que cero:
● Bull power (linea verde): mide la distancia entre el punto más alto de la barra actual y
una media móvil -poder alcista-.
El Bull power muestra la "fuerza" que tienen los alcistas (bull) para mover el precio por encima
de la media. Cuando el indicador Bull power es positivo, significa que los alcistas dominan el
valor. Cuando el Bull power es negativo, los bajistas tienen poder sobre el valor.
● Bear power (línea roja): mide la distancia entre el punto más bajo de la barra actual y
una media móvil -poder bajista-.
Representa la capacidad de los bajistas (bear) a mover el precio por debajo de la media del
valor. Cuando el Bear power es positivo, los bajistas tienen más control sobre el valor. Cuando
el Bear es negativo, los alcistas controlan el valor.
La media móvil más utilizada es la exponencial de 13 periodos y la fórmula del Elder Ray es:
Otra interpretación es fijarse en las divergencias, que es una poderosa herramienta para
verificar los cambios de tendencia, como podemos ver a continuación.
29
En el gráfico vemos una divergencia bajista (izquierda) y una divergencia alcista (derecha)
30
Estocástico
El estocástico sigue la relación entre cada precio de cierre y el rango reciente de máximos y
mínimos. Mide la capacidad de los alcistas o bajistas para cerrar el precio de cotización cerca de
su máximo o su mínimo del día. Cuando los precios suben tienden a cerrar cerca del límite
superior y viceversa cuando bajan.
¿Qué es el estocástico?
El estocástico es un indicador desarrollado por George Lane compuesto por dos líneas que se
conocen como %K y %D.
El estocástico está basado en que cuando los precios suben, el precio de cierre se aproxima
más a los máximos del día, y cuando los precios bajan el precio de cierre se encuentra más
cercano a los mínimos de la sesión.
El estocástico establece en porcentaje sobre cómo está el precio de cierre de la sesión respecto
al rango de precios del periodo de cálculo (ya sea un rango diario, 5 días...)
● El activo está sobrevendido si las líneas del estocástico (%K, %D) se sitúan en la zona
entre 0 y 20.
● El activo está sobrecomprado si las líneas del estocástico se encuentran en la zona
entre 80 a 100.
Las señales de cambio de tendencia que nos da el estocástico, son más fuertes si el estocástico
se encuentra en zona de sobrecompra o sobreventa.
31
¿Cómo se utiliza el estocástico?
Los parámetros por defecto que se utilizan en el Estocástico Clásico son 14 para %K y 7
para %D, en donde 14 es el periodo en días que se toma de referencia para los cálculos y 7
para calcular la versión allanada de %K. A este Estocástico Clásico también se le conoce como
Estocástico Rápido. También se emplea otra versión que se conoce como Estocástico Lento y
que utiliza 3 parámetros siendo el último un nuevo suavizado que se aplica a las líneas, cuyo
valor por defecto suele ser 3. El estocástico generalmente utiliza una media móvil de 5 días para
la %K y una media móvil de 3 días para la %D.
32
El Stop loss se pondrá a la altura de la flecha pequeña (verde en el caso alcista y roja en el caso
bajista)
Esta estrategia de piramidación con el estocástico, hará incrementar de forma sustancial los
beneficios en las posiciones ganadoras, eso sí, hay que ser mucho más riguroso con los stop
loss (limitar pérdidas).
33
Fuerza relativa
El indicador de Fuerza Relativa y Fuerza Relativa de Mansfield son muy similares, y la
interpretación es la misma. La Fuerza Relativa mide cómo se comporta un valor respecto a otro
valor o índice. Podemos utilizar este indicador para analizar el comportamiento de un valor
respecto al índice que representa su sector, a otro valor, al índice al cual pertenece etc.
Se puede realizar la comparación respecto al índice al cual pertenece el valor, respecto a otro
valor, respecto al índice sectorial al que pertenece, etc. Gracias a la Fuerza Relativa podemos
conocer qué valores se mueven más o menos en el mercado, cuáles destacan más y cuáles
sufren menores variaciones.
La Fuerza Relativa nos permite ver la correlación existente entre el valor estudiado y el valor o
índice comparado.
34
Como vemos en la imagen, la Fuerza Relativa y la Fuerza Relativa de Mansfield nos
muestra que el valor (Caixabank) se comporta peor que el índice al que pertenece, el que
hemos utilizado para compararlo (Ibex-35). Efectivamente para el periodo señalado, el Ibex cae
un 13% vs -35% de Caixabank.
● Si crece La Fuerza Relativa de Mansfield, el valor lo hará mejor a largo plazo que el
índice o valor comparado
● Si cae la Fuerza Relativa de Mansfield, el valor lo hará peor a largo plazo que el índice o
valor comparado.
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Ichimoku
El indicador Ichimoku es un indicador técnico que trata de anticipar, a partir de la evolución del
precio de un valor, el futuro comportamiento de un valor.
El gráfico Ichimoku se denomina en su forma completa 'Ichimoku Kinko Hyo', cuya traducción
vendría a ser Balance (kinko) sobre un Gráfico de barras (hyo) De un vistazo (ichimoku).
● Distancia adelantada A. Senkou Span A. Suma de las dos medias móviles anteriores y
dividida por dos, esto es, una media aritmética de las dos medias mencionadas en los
puntos 1 y 2. Después, desplazar esta línea con una anticipación de 26 días, hacia la
derecha.
● Distancia adelantada B. Senkou Span B. Punto medio entre el máximo y el mínimo de
las últimas 52 sesiones, esto es, ídem que en los puntos 1 y 2. En este caso, además,
se desplaza la línea resultante un total de 26 sesiones, hacia la derecha.
36
● Chikou Span. Esta línea es de trazado fácil. Se basa en expresar la evolución del precio
de cierre en línea, y retardarlo 26 días, hacia la izquierda.
Nota: para dar mayor visibilidad a la generación de señales, se suele sombrear el área entre la
línea Senkou Span A y la línea Senkou Span B, formando de este modo un tipo de nube, o
Kumo. Pero no es el cruce de líneas el que importa en mayor medida, sino la anchura.
37
Interpretación del gráfico Ichimoku
Si el precio está por encima del Kumo (la nube), estamos ante una tendencia generalmente
alcista, en la que la parte superior del Kumo (Senkou Span A) es el primer nivel de soporte para
el precio y la parte inferior (Senkou Span B) es el segundo nivel de soporte. De manera análoga,
si el Kumo está por encima del precio, estamos ante una tendencia bajista en donde Span A y
Span B forman el primer y el segundo nivel de resistencia del precio.
Si el precio entra en la nube por arriba, la tendencia será alcista. Si entra por la parte inferior, la
tendencia será bajista. Si el precio se mantiene dentro de la nube, podemos estar ante una
consolidación de la tendencia previa, o de un cambio de tendencia.
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Índice Flujo de Dinero (IMF)
El Índice de Flujo de Dinero es un índice que mide la fuerza del flujo entrante y saliente de
dinero en un título. El Flujo de Dinero nos determina si un activo está sobrecomprado o
sobrevendido teniendo en cuenta la variación del precio de el volumen de negociación.
Hay que calcular el Precio Típico [(Precio Máximo + Precio Mínimo + Precio de Cierre)/3] y
multiplicarlo por el volumen de negociación del día. De manera que si el precio actual es mayor
al anterior, el Flujo de Dinero se considera positivo, y si es menor al anterior el Flujo de Dinero
se considera negativo.
● El Flujo de Dinero Positivo es la suma del valor de los Flujos de Dinero Positivos del
periodo que hemos seleccionado.
● El Flujo de Dinero Negativo es la suma del valor de los Flujos de Dinero Negativos del
periodo que hemos seleccionado.
Una vez calculados los Flujos de Dinero Positivos y Negativos se calcula el Ratio de Flujo de
Dinero, dividiendo el Flujo de Dinero Positivo entre el Flujo de Dinero Negativo.
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Interpretación Índice Flujo de Dinero
El índice de Flujo de Dinero está comprendido entre 0 y 100, y la fórmula es : IFD= [100 -
(100/(1+RatioFD)]
● Cuando el Índice de Flujo de Dinero se sitúa por encima de 80, el activo está
sobrecomprado.
● Cuando el Índice de Flujo de Dinero se sitúa por debajo de 20, el activo está
sobrevendido.
La interpretación del Índice de Flujo de Dinero es muy similar a la del Relative strength index -
rsi. Podemos detectar divergencias ya que es una de las interpretaciones más importantes de
este índice sobretodo si genera la divergencia en una situación de sobrecompra o sobreventa.
Lo que nos indica una divergencia bajista como la señalada con las flechas rojas es que el
precio ha subido acompañado de un aumento del volumen (primer impulso) y después el precio
ha retrocedido para luego volver a subir superando máximos anteriores pero vemos cómo el
Índice de Flujo de Dinero ha crecido menos, lo que nos indica que el volumen no ha
acompañado a la subida y por tanto esta divergencia hará caer el precio.
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Moving Average Convergence Divergence
(MACD)
El MACD es un indicador de tendencia que utiliza Medias Móviles y que es capaz de reducir
parte del retraso debido al usar Médias Móviles. El MACD es la diferencia entre dos medias
móviles exponenciales de distintos períodos. Las medias más utilizadas son la de 12 y 26
periodos.
El MACD (Moving Average Convergence-Divergence, que traducido del inglés significa
Convergencia/Divergencia de Medias Móviles) es un indicador de análisis técnico bursátil.
Analiza la diferencia de amplitud de dos medias exponenciales de diferente periodo a las que se
aplica una nueva media exponencial.
● El MACD es la diferencia entre dos medias móviles simples de diferente período, Media
Móvil Exponencial de 12 periodos (rápido) y Media Móvil Exponencial de 26 periodos
(lento). La MME 12 es más sensible a los cambios del precio y se ajusta más a éstos,
mientras que la MME26 es menos sensible y responde con mayor lentitud a los cambios
en los precios.
● La Señal es otra Media Móvil Exponencial que se aplica al MACD y que normalmente se
calcula sobre 9 períodos.
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MACD Moving Average Convergence Divergence: interpretación
Como otros indicadores basados en las medias móviles su utilidad es la de proporcionar señales
de compra y venta cuando el mercado está en tendencia. Permite encontrar divergencias entre
el MACD y los precios y también marcar momentos o niveles de sobrecompra o sobreventa.
Los valores más utilizados en el MACD son los que hemos señalado en el ejemplo, aunque
pueden utilizarse otros valores.
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MACD: Convergencias - Divergencias
En el estudio de divergencias, hay que observar si los giros en el MACD coinciden con extremos
sucesivos en el gráfico de precios. Existen convergencias y divergencias alcistas y bajistas,
como podemos ver en el gráfico a continuación:
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Puedes enviar tus comentarios sobre MACD
Una media móvil es un promedio del precio de un activo durante un número de periodos
determinado. La característica móvil implica que la media recoge el nuevo dato y descarta el
dato más antiguo. Es un buen indicador de tendencias. En el análisis bursátil son 3 las medias
móviles más utilizadas (Media Móvil Simple, Media Móvil Exponencial y Media Móvil ponderada)
Medias Móviles
Las Medias Móviles se utilizan para la detección de tendencias, soportes y resistencias.
También nos ofrecen señales de entrada y salida cuando el precio corta a la Media Móvil.
Las medias móviles son buenos indicadores de tendencia, pero en tendencias laterales ofrecen
gran cantidad de señales erróneas y contradictorias.
Por defecto las Medias Móviles se calculan sobre el precio de cierre, aunque algunas estrategias
también pueden basarse calculando Medias Móviles sobre precio de apertura, máximo o mínimo
del periodo seleccionado (día, hora, minuto...)
El resultado de una Media Móvil siempre contempla el número de periodos elegido actualizado.
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En el gráfico vemos una comparación de la Media Móvil de 50 periodos pero con 3
aproximaciones diferentes, y la Ponderada es la que más se ajusta al precio, siendo la Simple la
que más se aleja cuando el precio sufre variaciones.
Una Media Móvil Simple de 20 días suma el precio (de cierre) de un activo durante los últimos
20 días y el resultado lo divide entre 20. Esta operación se actualiza con los nuevos datos
entrantes, descartando los datos antiguos, de manera que siempre obtendremos la MM Simple
de las últimas 20 sesiones.
La Media Móvil Exponencial, al ponderar más los últimos precios es más sensible a los cambios
de tendencia, anticipándose a la Media Móvil Simple y a la Media Móvil Ponderada.
Se calcula ofreciendo una serie de ponderaciones que van disminuyendo a medida que el precio
va siendo más antiguo, de manera que el último precio será el que más pondera y el último
precio es el que menos pondera. Las ponderaciones de los datos más recientes son mayores
que en el caso de la MM Exponencial.
De este modo se consigue un efecto similar a la MM Exponencial dado que permite observar de
forma más clara la dirección de su tendencia.
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Estrategias con Medias Móviles
Las principales estrategias con Medias Móviles se basan en el cruce del precio sobre la media y
el cruce de medias. Cabe señalar que las medias móviles se pueden optimizar para calcular qué
número de sesiones es mejor para obtener una mayor rentabilidad.
Es importante destacar que cuando la Media Móvil empieza a perder pendiente y hacerse plana,
nos indica que la tendencia está agotándose.
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En el ejemplo vemos el cruce de una Media Móvil Exponencial 13 periodos (azul) y una Media
Móvil de 70 períodos (rojo). Podemos ver cómo una estrategia a largo plazo puede salir bien con
el cruce de medias, ya que evita muchas señales erróneas. La estrategia sería comprar cuando
la Media móvil azul cruce de abajo a arriba a la Media Móvil roja, y vender cuando la azul cruza
hacia debajo de la roja.
En el gráfico podemos observar cómo la Media Móvil de 200 sesiones Simple también nos
indica algunos Soportes (flecha verde) y Resistencias (flecha roja).
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Momentum
El Momento (momentum) es un oscilador que indica la variación absoluta entre dos cierres en
un periodo determinado. Es decir, calcula la variación en puntos o porcentaje del precio desde
un día determinado hasta hoy.
Momento o Momentum
El indicador lleva implícito, por su construcción por diferencias, el concepto de velocidad de
aceleración, por tanto se considera un indicador adelantado. Es decir presenta sus giros
anticipándose al gráfico de precios.
● Ascendente acelerando
● Ascendente desacelerando
● Descendente acelerando
● Descendente desacelerando
● Sirve para realizar análisis de divergencias
Se calcula con la resta directa del valor del último cierre contra el cierre de hace n días donde n
es el valor del periodo.
Puede utilizarse para originar señales de compra cuando cruza al alza por la línea de 0 y
señales de venta cuando cruza a la baja la línea de 0.
Su mayor utilidad es su anticipación en los giros que se producen en el gráfico de precios que
normalmente serán alertados con una divergencia.
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Momento Indicador Técnico: Estrategias
En el indicador Momento (momentum) podemos identificar zonas de sobrecompra y sobreventa,
aplicando dos Desviaciones estándar sobre sus valores máximos alcanzados y dos
Desviaciones estándar calculadas sobre los valores mínimos alcanzados. Estos niveles señalan
las zonas de sobrecompra y sobreventa en donde es más probable que los precios se giren.
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Oscilador de Previsión
El Oscilador de Previsión, también llamado Forecast Oscillator, es una extensión de los
indicadores basados en la regresión lineal. El Oscilador de Previsión, compara en porcentaje, el
precio predicho por el indicador de Regresión Lineal y el precio real.
● El Oscilador de Previsión está por encima de cero cuando el precio real está por encima
de lo previsto.
● El Oscilador de Previsión es menor de cero cuando está por debajo de la previsión.
Si el valor del oscilador fuera exactamente cero, entonces el precio real valdría exactamente lo
mismo que el previsto.
En el gráfico vemos que cuando el Oscilador de Previsión supera la línea cero (pasa a color
verde) se espera que el precio siga subiendo en el futuro, de igual modo que cuando pasa a
color rojo (por debajo de la línea cero) el precio se espera que siga cayendo en el futuro. Este
ejemplo nos muestra dos casos alcistas, y una pequeña divergencia alcista formada en el medio
del gráfico.
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Oscilador de Williams
El oscilador Williams %R es un indicador de sobrecompra y sobreventa que oscila entre 0 y
-100. Suele anticipar un cambio en la dirección del precio y viceversa. El Williams es un
oscilador, y funciona mejor en mercados laterales que en mercados con una fuerte tendencia.
● Sobrecompra: Cuando el Williams se sitúa entre 0 y -10, nos indica que el precio podría
girarse a la baja.
● Sobreventa: Cuando el Williams se sitúa entre -90 y -100, nos indica que el precio
podría girarse al alza.
Hay que destacar que la interpretación es inversa a la que estamos acostumbrados en
indicadores como el estocástico o el RSI
Como hemos indicado, el indicador Williams funciona mejor en una tendencia lateral, y por tanto
se cumplen las premisas de sobrecompra y sobreventa. La fórmula del indicador es: %R = ( Max
- U ) / ( Max - Min ) x 100
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En el gráfico podemos ver dos ejemplos de cuándo funciona y cuando no funciona el Williams.
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Parabolic SAR
Parabolic SAR, más conocido como PSAR, es un indicador técnico creado por Welles Wilder
cuya misión es señalar los posibles cambios de tendencia. El PSAR busca mezclar la
evolución temporal de los precios con el movimiento que sigue la tendencia. Se utiliza
fundamentalmente para decidir las señales de entrada y salida en marcos de tiempo a corto y
medio plazo.
Este indicador aparece en forma de puntos por encima y por debajo de las velas o barras de un
activo. Si el punto del indicador PSAR se sitúa por debajo de la vela y sigue en las siguientes
velas de este modo se considera el precio que está trabajando dentro de una tendencia alcista
(Up trend). En caso contrario, si los puntos dibujados por el SAR se sitúan por encima de la vela,
entonces la tendencia se considera como una tendencia bajista.
Si el precio cruza el PSAR puede ser indicativo del fin de una tendencia o consolidación
temporal.
Este indicador es parecido a la media móvil por su sentido, con la diferencia de que el
PSAR se mueve con más aceleración y puede cambiar su posición respecto al precio.
El PSAR se ha hecho común en los traders que operan en derivados ya que que genera señales
de manera continua permitiendo estar en el mercado tanto en largos como en cortos.
● Si el precio supera un pivot point al alza, la tendencia del día es alcista y esto se
considerará una compra.
● Si el precio cae por debajo de un pivot point se considera una señal bajista y habría que
deshacer posiciones o llevar a cabo ventas en corto.
La principal referencia es el propio Pivot Point, el cual determinará si el precio se mantendrá
alcista o bajista en función si cotiza por encima o por debajo de dicho Pivot Point. Más adelante
se irá encontrando con los puntos de resistencia o soporte que confirmarán (o no) la tendencia.
Estos puntos de referencia también los podemos usar para hacer entradas y salidas intradía.
Los Puntos Pivot, según indican algunos estudios, funcionan mejor en los pares de divisas,
especialmente en los más líquidos.
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¿De qué nos sirven los Pivot Points?
Uno de los estudios que podemos hacer para verificar la viabilidad de estos puntos es calcular
cuántos días un valor se sitúa por encima de las resistencias o los soportes y así determinar las
probabilidades de que la cotización esté comprendida entre los distintos niveles. Según
podemos ver en la Investopedia, han calculado estos porcentajes:
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Rate of change
ROC=(Precio de cierre de hoy – Precio de cierre de “x” de períodos atrás)/Precio de cierre de “x”
de períodos atrás.
Por lo que si el indicador ROC nos muestra un valor del +10% indicaría que el valor ha
aumentado un 10% hoy respecto a “x”.
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El indicador ROC también nos puede servir para captar divergencias al igual que otros
osciladores como el rsi o el MACD:
Por lo que si los precios van mostrando nuevos máximos pero el indicador ROC realiza nuevos
mínimos estaríamos ante una divergencia bajista. Esto nos indicaría que la tendencia alcista
está perdiendo fuerza y que es posible un cambio en la tendencia. Al contrario ocurrirá en el
caso de una divergencia alcista, como vemos en el gráfico anterior.
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Relative Strength Index RSI
El RSI o Índice de Fuerza Relativa es uno de los indicadores técnicos más seguido por los
analistas técnicos. Creado por Welles Wilder, indica las zonas de sobrecompra y sobreventa, su
interpretación es muy sencilla y ofrece señales de compra y venta.
Sirve para proporcionar señales de compra/venta y establecer el Momento de los precios, así
como para determinar si el valor está sobrecomprado o sobrevendido proporcionando señales
de forma anticipada.
El RSI, Índice de Fuerza Relativa se calcula utilizando la Media Móvil de las subidas en un
número de períodos determinado (n) [MM subidas (n)] y también la media móvil de las bajadas
[MM bajadas (n)].
RSI: Interpretación
La media móvil por defecto es de 14 sesiones. Cuanto menor es el periodo más sensible se
vuelve el indicador. Su utilización es más efectiva cuando nos encontramos en un mercado de
poca tendencia.
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Proporciona señales de compra y venta:
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Es posible trazar líneas de tendencia en el RSI que evolucionan de forma pareja a las que se
trazan en el gráfico de precios. Por regla general se corta antes la línea de tendencia trazada en
el RSI que en el gráfico de precios. Nos anticipa de esta manera una alerta que nos puede quitar
de dudas en cuanto se confirme la ruptura de la línea del gráfico de precios.
o bien de forma más agresiva estableciendo compras cuando cruza al alza el nivel de 50 y
ventas cuando cruza a la baja el nivel de 50.
Referencias del indicador: Wilder, Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems.
Trend Research. MCLeansville, NC
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Volatilidad
First Solar: Un ejemplo de alta volatilidad, vemos cómo el precio fluctúa mucho sobre su media
móvil, moviéndose en un rango desde -20% hasta +90% y la desviación estándar llega a
representar una variación del 17% respecto a su precio medio.
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Mapfre: Un ejemplo de baja volatilidad, vemos cómo el precio fluctúa relativamente poco,
moviéndose en un rango desde -6% hasta +20% y la desviación estándar llega a representar
una variación del 6% de respecto a su precio medio.
La varianza se obtiene calculando la suma de las diferencias (al cuadrado) entre el precio y el
precio medio dividido por el número de periodos escogido.
Interpretar la volatilidad
La volatilidad mide la velocidad con la que varían los precios, tanto subidas muy rápidas como
caídas muy rápidas, vendrán acompañadas de un aumento de la volatilidad. Generalmente los
precios suelen caer más rápido de lo que suben, por tanto la volatilidad se aprecia más en
tendencias bajistas. La volatilidad frecuentemente se interpreta de forma negativa, ya que
representa incertidumbre y riesgo, aunque la volatilidad también viene acompañada de fuertes
subidas inesperadas en los activos.
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La volatilidad histórica de un activo financiero tiene en cuenta los rendimientos pasados.
Como hemos indicado, la volatilidad no indica la dirección del precio, pero si nos dice que un
activo más volátil variará más que un activo menos volátil, lo que puede acercarnos a una idea
básica de la gestión de carteras. Entre dos activos con rendimientos medios iguales, elegiremos
el activo con menor volatilidad.
Es importante diferenciar entre rendimientos medios y volatilidad, pues son medidas diferentes.
Dos activos pueden tener el mismo rendimiento medio y distinta volatilidad, ya que una empresa
poco volátil tendrá una variación sobre sus rendimientos medios menor a la variación que tendrá
una empresa más volátil.
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GKFX Financial Services GKFX
GKFX Financial Services Ltd es un broker online creado en el año 2009 en Londres. Ofrece CFDs sobre
mercado Forex, Materias Primas, índices europeos y americanos, y CFDs sobre acciones. GKFX
tiene presencia en más de 20 países en todo el mundo. En europa cuenta con oficinas en Frankfurt,
Estocolmo, Milan, Bucarest, Atenas Amsterdam y Madrid, además ubicar su oficina central en Londres.
GKFX está registrado y regulado por multitud de organismos reguladores a lo largo de todo el mundo. La
FCA en Londres, ASIC (Australian Securities and Investments Commission) en Australia, y la JFCA en
Japón se encargan de la regulación y la supervisión de las operaciones realizadas por el broker GKFX.
Además de la FCA, ASIC y JFCA, el broker GKFX está registrado en los organismos reguladores de
muchos de los países en los que está presente, como en España, que la CNMV actúa como
organismo co-regulador de la GKFX.
GKFX cuenta con oficina física en Madrid, además está inscrito en la Comisión Nacional del Mercado
de Valores (CNMV). GKFX ofrece CFDs sobre contratos de futuros con vencimiento mensual sobre las
acciones y el índice Ibex 35.
GKFX ofrece la posibilidad de operar desde distintas plataformas, en función de las necesidades y
gustos de los clientes y del sistema operativo de sus terminales, ya sea Windows o Mac. La plataforma de
trading que ofrece GKFX es la de MetaTrader 4, tanto su versión para ordenador, móvil o Tablet
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