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BANCA Y SEGUROS UNSA

TERCER EXAMEN ESCRITO ADMINISTRACION DEL RIESGO CREDITICIO Y DE SEGUROS


PROF. Mg. GUILLERMO ALEJANDRO FLORES LOVERA
ALUMNO…………………………………………………………………………………………………………………..FECHA:………………………NOTA…………………………………….…

1.- Hoy es 1 de DICIEMBRE 2016 y F & R CONSULTING SAC cotiza sus acciones en la BVL . En el momento de la emisión de la opción de compra el valor de la
acción está a 50 soles. GENTILAR SAC. FIRMA UN CONTRATO DE opcion de compra con F & R CONSULTING SAC POR 10,000 acciones, el precio STRIKE
negociado por accione es de 50 soles, por dos razones, F & R CONSULTING SAC necesita liquidez para cumplir con sus obligaciones y por tener una expectativa a
la baja del valor de su acción. El contrato de opcion de comprar a es a 60 días que vence el 29 de enero y GENTILAR SAC paga una prima de 10 soles por acción a
la cámara de compensación.
Si el valor de la acción de F & R CONSULTING SAC a la fecha de vencimiento de la opción de compra está a 500 soles se pide:
a) El Precio de la opcion está “in the money”, “at the money” o “out of the money”. ¿Porque?
Rpta. In The money” porque el precio de la acción está por encima del precio strike de la opcion.
b) Determine cuantitativamente el beneficio o pérdidas que pudiese tener GENTILAR SAC.
Valor spot de la opcion : 50 soles
Prima : 10 soles
Total inversión : 10 x 10,000 acciones 100,000 soles
Precio strike opcion : 50 soles
Valor futuro opcion : 70 soles
c) GENTILAR SAC ejerce o no ejerce la opcion de compra ¿porque?
si , porque gana
VALOR FUTURO OPCION - P. STRIKE – PRIMA = 70- 50- 10 = GANANCIA =10
d) Si se ejerce la opcion de compra. ¿Cuál es el valor general de la TRANSACCION
10,000 acciones x 50 = 500,000.00 soles
e) Cuál es la ganancia/perdida total de Gentilar SAC y el rendimiento sobre la inversión
Ganancia : 10 x 10,000 = 100,000 soles
Rendimiento sobre la inversión: 100,000 x 100 /100,000 = 100 %
f) Si el valor de la acción en el mercado al momento del vencimiento del contrato está a 40 soles. Gentilar SAC, ¿ejerce la opcion de compra? ¿Cuál
sería el beneficio/pérdida total de GENTILAR SAC
NO EJERCE LA OPCION POR QUE EL PRECIO ESTA POR DEBAJO DEL PRECIO STRIKE
Perdida (inversión inicial) 10 x 100,000 = 100,000 soles
g) Grafique el ejercicio de la opcion de compra en los dos casos.

2.- EL 22 de diciembre F & R CONSULTING SAC cotiza sus acciones en la BV de Madrid. En el momento de la emisión de la opción de venta el valor de la acción
está a 140 Euros. F & R CONSULTING SAC firma un contrato de opcion de venta con GENTILAR SAC. POR 100,000 acciones, el precio STRIKE negociado por
accione es de 150 Euros. El contrato de opcion de venta es a 60 días que vence el 20 de febrero. GENTILAR SAC paga una prima de 40 euros por acción a la
cámara de compensación.
Si el valor de la acción de F & R CONSULTING SAC a la fecha de vencimiento de la opción de compra está a 200 Euros, se pide:
a) El Precio de la opcion está “in the money”, “at the money” o “out of the money”. ¿Porque?
Rpta: ”Out of The money” porque el precio de la acción está por debajo del precio strike.
b) Determine el valor cuantitativo de los siguientes datos:
Valor spot de la opcion : 140 euros
Prima : 40 euros
Total inversión : 40 x 100,000 acciones 4´000,000 euros
Precio strike opcion : 150 euros
Valor futuro opcion : 200 euros
c) F y r Consulting SAC, ejerce o no ejerce la opcion de venta ¿porque?
No, porque el Precio futuro de la opcion está por encima del precio strike
VALOR FUTURO OPCION – precio strike -PRIMA = 200- 150- 40 = GANANCIA para F y r Consulting SAC = 10 Euros por acción
d) Si se ejerce la opcion de venta. ¿Cuál es el valor general de la TRANSACCION 150 x 100,000 acciones = 1´500,000.00 Euros.
e) Cuál es la inversión de F y R Consulting y el beneficio/Perdida por no ejercer la opcion de venta de
Inversión = 40 x 100,000 acciones = 4´000,000.00
Beneficio neto: 10 x 100,000 acciones = 1´000,000 euros
ó (200 – 150) x 100,000 acciones = 5´000,000.00 euros – 4´000,000.00 (inversión) = 1´000,000.00
f) ¿Cuál sería la rentabilidad sobre la inversión por no ejercer la opcion de compra?
1´000,000 x 100 / 4´000,000 = 25%
g) Grafique el ejercicio de la opcion de venta

3.- Hoy 22 de diciembre 2016 y F & R CONSULTING SAC debe recibir el 30 de enero 2017, el pago de una exportación, realizada por valor de 1´000,000.00
dólares USD. F & R CONSULTING SAC ,quiere cubrirse del Riesgo de cambio; por tanto, necesita coberturar este riesgo mediante venta de dólares a la fecha de
recepción del pago, por lo que firma un contrato Forward de venta de dólares con el Banco RIESGOS UNSA. Amb os , negocian una devaluación del sol de 5.50 %
anual, establecida por el Plan económico multianual del MEF. En el momento de la negociación el mercado se encontraban así:
PRECIO SPOT : S/. 3.43
DEVALUACION : ¿?
DIAS AL VENCIMIENTO : ¿?
SE PIDE:
A) CALCULAR EL PRECIO FORWARD VENTA:
PX. FORWARD = 3.43 X (1+0.055) ^40/365
= S/ 3.45
B) Si la modalidad del Forward fuera Full Delivery Forward al vencimiento, Cuantos soles le entregara a F & R CONSULTING SAC , RIESGOS UNSA
3.45 x 1´000,000.00 = S/ 3´450,000. Soles
C) SI EL PRECIO DEL DÓLAR A LA FECHA DE VENCIMIENTO ESTA A S/. 3.45 QUIEN GANA Y CUANTO?
Nadie gana.
D) Si la modalidad fuera Full Delivery Forward al vencimiento ¿Quién gana y quién pagará la diferencia y cuánto y cuando se liquidará el contrato?
Gana Banco RIESGOS UNSA 0.55 X 1´000,000.00 = 550,000 SOLES
f y r Consulting cancelará a Banco RIESGOS UNSA y se liquidará al siguiente día hábil.
E) Si la modalidad pacta es Non Delivery Forward al vencimiento y el 30 de enero 2017, el T:C: está a S/3.00 ¿Quién gana y quién pagará la diferencia y
cuánto y cuando se liquidará el contrato?
Gana F & R CONSULTING SAC 0.45 x 1´000,000 = 450,000
Paga banco unsa a f y r Consulting y se liquidará al siguiente día hábil)
4.- F & R CONSULTING SAC es un importador de tecnología de la información (SAP) y recibirá el próximo 15 de febrero 2017, el pago de una factura por valor de
1´600,000.00 soles . Usted es asesor de riesgos y a fin de cubrirse de Riesgo de por tipo de cambio, realiza un contrato forward de compra de dólares el 22 de
diciembre del 2016, el mismo que será liquidado a la fecha de la recepción del pago, con el Banco RIESGOS UNSA. En el momento de la negociación el mercado
se encontraban así:
SPOT : S/. 3.43
I anual soles : 8.50 %
I anual USD : 2.50 %
DIAS AL VENCIMIENTO : 46
A) CALCULAR EL PRECIO FORWARD VENTA:

PX. FORWARD = 3.43 X (1.0850/1.0250 )^46/365


= S/ 3.46
B) Si la modalidad del Forward fuera Full Delivery Forward al vencimiento, Cuantos dólares recibirá F & R CONSULTING SAC
1´600,000.00/ 3.46 = 462,427.75 USD
C) Si la modalidad fuera Non Delivery Forward al vencimiento Y el T:C: está a S/3.30 ¿Quién pagará la diferencia y cuánto?
1´600,000/ 3.30 = 484,848.49,
entonces 462427.75 – 484848.49 = 22,420.74 dolares
paga banco unsa a f y r Consulting y se liquidará al siguiente día hábil
D) Si la modalidad Non Delivery Forward al vencimiento y el T:C: está a S/ 4.00. ¿quién paga la diferencia y cuánto?
1´600,000 / 4.00 = 400,000 USD
ENTONCES, EL SALDO ES : 462,427.75 - 400,000 = 62,427.75 USD
f y r Consulting pagara el diferencial a banco riesgos unsa, al día hábil siguiente.

5.- EL 22 de DICIEMBRE 2016 F & R CONSULTING SAC cotiza sus acciones en la BOLSA DE VAORES DE MADRID. A fin de coberturar riesgos, compra un contrato
de futuros con vencimiento en 3 meses sobre su acción que no paga dividendos. La cámara de compensación necesita fijar el precio del futuro de cada acción de
la empresa, para ello cuenta con los siguientes datos:
a. tasa libre de riesgo (rf) = 8 %
b. precio spot de la acción = 50 euros
C. tiempo (t) = 3 meses
d. garantía = 20% del valor nominal acción
1. Se pide: 1. Calcular el valor del futuro de la acción
50 (1+(0.08 X 0.25)) = 51. 00 euros
2. CUAL ES La garantía pagada a la cámara de compensación
20 % DE 50 = 10.00 euros
3. si el activo subyacente son 1,500 acciones cuanto es el valor de la transacción a la fecha de vencimiento?
51.00 X 1,500 ACCIONES = 76,500 euros
4. si el precio futuro esta 20% por encima del precio strike. Cuál es el valor FUTURO del activo subyacente?.
PX = 51.00 ( 20% X 51.00),= 10.20, valor futuro accion = 51.00 + 10.20 = 61.20 euros
ENTONCES, valor futuro del activo subyacente = 61.20 X 1,500acciones = 91,800 euros
5. ¿Quién gana y cuánto?
91,800- 76,500 = 15,300 – (10 X 1,500) = 300. 00 euros
GANA EL COMPRADOR
6. ¿Cuál es el rendimiento sobre la inversión?
Inversión =10 x 1,500 = 15,000 euros
Ganancia neta = 300 , entonces, 300 x 100 / 15,000 = 2 %
7. grafique el comportamiento del comprador y del vendedor para la situación anterior.
6.- PISCOS GENTILAR SAC necesita coberturar sus riegos comprando el IBEX-35 PLUS que cotiza en la Bolsa de Valores de Barcelona
a. precio spot del IBEX 35 =8,800 EUROS
b. MULTIPLICADOR = 10
C.-garantía = 15% del valor nominal de la acción
Se pide:
1. 1. Calcular el valor de la inversión
8,800 x 10 = 88,000 euros
15% 88,000 = 13,200 valor de la inversión
2. si el precio futuro del IBEX 35 PLUS sube en 20% por encima del valor nominal. Cuál es el valor monetario del activo subyacente.
0.20 x 88,000 = 17,600 euros
Entonces valor del Ibex 35 = 88,000 + 17,600 = 105,600.00 euros
3. Cuál es el beneficio nominal y cual el rendimiento sobre la inversión
Beneficio nominal : 17,600 – 13,200 = 4,400.00 euros
Rendimiento sobre la inversión : 17,600 x 100 / 13,200 = 133.33 %
4. si se adquirieron 20 IBEX 35 PLUS. Cuál es el valor de la inversión.
20 x 13,200 = 264,000 euros
5. ¿Cuál es el beneficio de la transacción para el comprador en el caso anterior?
17,600 x 20 = 352,000 (ganancia por incremento 20 % acción) - 264,000 (inversión) =beneficio nominal = 88,000
Rendimiento sobre la inversión 352,000 x 100 / 264,000 = 133.33 %
6. grafique el comportamiento del comprador y del vendedor para la situación anterior.

7 .- concepto de seguros, tipos de riesgos de seguros y tres tipos de riesgo de suscripción

A. Unseguro es un contrato por el que una persona (el asegurador) se obliga, mediante el cobro de una prima y
para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura a indemnizar, dentro de los límites
pactados, el daño producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones convenidas

B.RIESGO DE SUSCRIPCION, RIESGO DE MERCADO, Y RIESGO OPERATIVO

C. RIESGO DE SUSCRIPCION:

1. RIESGO ACTUARIAL.- PERSONAS RESPONSABLES DE ESTABLECER LA TASA PURA DE RIESGO…BASADA EN INFORMACIN Y FUENTE ESTADISTICA. .
PUEDEN EQUIVOCARSE Y DESETABILIZAR A LA ASEGURADORA.

2.- RIESGO DE LOS SUSCRIPTORES.- PERSONA QUE SELECCIONA EL TIPO DE RIESGO Y LAS CONDICIONES CON LAS QUE SERÁ SUSCRITO UNA PERSONA.
PUEDE ACEPTAR RIESGOS QUE ESTAN FUERA DEL ALCANCE DE LA EMPRESA.

3.-RIESGO ASOCIADO CON EL AREA DE INDEMNIZACIONS.- MANEJO INTEGRAL DEL PROCESO DE RECLAMACIONES, COMETER ERRORES QUE PONGAN
EN RIESGO LA ESTABILIDAD DE LA ASEGURADORA.