SITME: Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera

QUE ES EL SITME: El Sitme es el nuevo sistema a través del cual se van a negociar en el país bonos de deuda
pública en dólares transables en bolívares, cuyas operaciones se venían haciendo a través de TRANSACCIONES
en el mercado permuta, pero que ahora solo se hará a través del BCV.
Para tal efecto, el gobierno decretó el Convenio Cambiario Nº 18 (Gaceta Oficial Nº 39.439) por el cual el Banco
Central regulará los términos y condiciones de la negociación en moneda nacional de los títulos de la República, sus
entes descentralizados o de cualquier otro emisor, emitidos o por emitirse en divisas.
Sólo los operadores cambiarios autorizados por el Banco Central podrán negociar los Bonos de la República.
Estos operadores podrán ser bancos comerciales, bancos universales, casas de cambio y entidades de ahorro y
préstamo. Los operadores cambiarios fronterizos solo podrán cotizar pesos colombianos o reales brasileros. El
gobierno sacó a las casas de bolsa por considerarlas responsables de especulación con los bonos de la república.
El Banco Central de Venezuela es el ente encargado de establecer los conceptos e importes máximos autorizados
y también puede asignar el monto diario de títulos para cada banco. Pueden acceder al SITME, todas aquellas
personas naturales que deseen remesas a familiares en el exterior, viajes al extranjero, gastos por educación y casos
especiales

También pueden acceder a este sistema las empresas que no se encuentren en la lista 1 y 2 de CADIVI, compañías
que se encuentren en dichas listas pero que no hayan recibido aprobación de CADIVI en los últimos noventa (90)
días o empresas que importen insumos de capital.

POR QUE SE CREO EL SITME: En junio de 2010 el Gobierno eliminó el mercado permuta y ordenó al Banco Central
crear un sistema de oferta de bonos en divisas (Sitme) bajo el argumento de aquí se acabaría con la "especulación".
Tras su conformación, el presidente del BCV, Nelson Merentes, señaló que por esa vía se atendería "la necesidad"
y no la "especulación" y aseveró que era "un sistema que se retroalimenta, puede durar 50, 100 años". Con el tiempo
el objetivo se cumplió a medias. El sistema vino a sustituir el esquema de cambio denominado permuta de títulos
valores

FUNCION DEL SITME: Para aumentar la oferta de dólares el Gobierno creó el Sitme, un sistema donde las empresas
compran en el Banco Central de Venezuela bonos en divisas, que pagan con bolívares, y luego revenden en el
exterior para obtener dólares a un tipo de cambio de 5,30 bolívares
Según el presidente del Banco Central, Nelson Merentes, el SITME "tendrá como función contener el precio del dólar
permuta, que es legal, sin ser oficial y cuyo valor era obtenido en virtud de la oferta y la demanda. Esto le llevó a
alcanzar niveles muy superiores a las tasas oficiales".
Es importante destacar que SITME no reemplaza a CADIVI y tampoco tiene las mismas competencias, ya que su
función es estrictamente reservada a las operaciones con bonos de la república denominados en dólares y no en la
asignación de divisas como lo hace CADIVI. En otras palabras, a través de SITME no se adquieren dólares sino que
pagando con bolívares, adquiere Títulos Valores, los cuales pueden ser negociados para adquirir las divisas.
La diferencia entre como se venían haciendo las cosas y el nuevo sistema llamado SITME, es que los
compradores o tenedores de Bonos ya no podrán venderlos directamente en el exterior para obtener las divisas, sino
que deberán autorizar al banco intermediario para hacer la venta y los ingresos en dólares serán depositados en una
cuenta del vendedor en el exterior, que será un requisito necesario para participar.

INCONVENIENTE: El principal inconveniente es que el sistema necesita que existan suficientes bonos para ser
vendidos diariamente, algo que obliga a que la República y Pdvsa se endeuden continuamente, comprometiendo las
finanzas públicas

Otro factor a considerar es que la deuda se está emitiendo a muy altas tasas de interés por la elevada percepción de
riesgo que tienen los inversionistas que compran los bonos en el exterior.

El éxito de SITME para controlar el Mercado Permuta debe estar atado a la efectividad con la que pruebe aligerar
el acceso a las divisas que el gobierno no asigna mediante CADIVI, que por cierto también tiene un papel, que bien
puede ser positivo o negativo. Como una olla de presión, si ambos actores no proveen con suficientes divisas para
satisfacer el mercado, no serán tres tipos de cambio, sino que un cuarto tipo de cambio descentralizado y
descontrolado (un mercado negro) puede tomar el control de la economía nacional o en su defecto podría
profundizarse un desabastecimiento de bienes importados

POR QUE SE ELIMINO EL SITME: “Vamos a eliminar el Sitme por varias características. La parte estructural no
tiene mucho sentido en el tiempo largo mantener un sistema que busca el endeudamiento del país, eso está bien por
un período y ya cumplió las expectativas. En los últimos tiempos estaba imperfecto, el sistema no estaba cumpliendo
con algunos de los aspectos, no en todos, en algunos no los estaba cumpliendo”, dijo Merentes en una rueda de
prensa televisada

Las operaciones del Sitme arrancaron el 9 de junio de 2010 y durante 2012 a través de este mecanismo se
suministraron unos 7.864 millones de dólares a un tipo de cambio de 5,3 bolívares por dólar

El mecanismo no logró controlar el dólar paralelo y para mantener la oferta, Pdvsa tuvo que endeudarse en 17
millardos de dólares, lo cual resultó insostenible. El ex ministro de Planificación, Jorge Giordani, llegó a señalar que
"el Sitme nació genéticamente perverso