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Butler Lumer Company

Anexo 1
Gastos de Explotación, años finalizados 31 de dic 1988, 1989 y 1990 y 1er trim 1991
(En miles de dólares)
0.186211
1er Trim 1er Trim
Cuentas de Resultados 1988 1989 1990

Ventas 1,697 2,013 2,694 718 698 2,771.19


Inventarios Inicial 183 239 325 418
+ Compras 1,278 1,523 2,043 660
- Inventario Final 239 325 418 556
Costo Mercancías vendidas 1,222 1,437 1,950 522
Beneficio Bruto 475 576 744 196
Gastos de Explotación 425 25.0% 515 25.6% 658 24.4% 175 24.4%
Intereses 13 20 33 10
Beneficio antes de Impuestos 37 41 53 11
Provisión Impuestos 6 7 9 2
Beneficio Neto 31 34 44 9 7 56.57
Butler Lumer Company
Anexo 2
Balances a 31 de dic 1988, 1989 y 1990, y a 31 de mar 1991
(En miles de dólares)
1er Trim
1991
. 1988 1989 1990

Caja 58 49 41 31
Cuentas por cobrar (neto) 171 222 317 345
Inventario 239 325 418 556
Total Activo Circulante 468 596 776 932
Inmovilizado (neto) 126 140 157 162
TOTAL ACTIVO 594 736 933 1,094

PASIVO
247
Crédito - Banco 0 146 233
0
Documentos a pagar - Proveedore 0 - - 157
Proveedores 124 192 256 243
Otros Acreedores 24 30 39 36
Porción de C/P de Deuda de L/P 7 7 7 7
Total Exigible a corto 260 375 535 690
Deuda L/P 64 57 50 47
Total Exigible 324 432 585 737
Fondos Propios 270 304 348 357
TOTAL PASIVO 594 736 933 1,094
Flujo de Fondos 1988 1989 1990 1er Trim
1991
Beneficio Neto
Var. CxC
Var. Stocks
Var. Proveedores y Acreedores
Necesidades Operativas de Fondos 0 0 0
Va. AF
Necesidades de Financiamiento 0 0 0
Var. Deuda a Bcos
Var. Capital
Variación de Caja 0 0 0
- 9.00 - 8.00 - 10.00

Ciclo de Caja 1988 1989 1990 1er Trim


1991
CxC
INV
CxP
Ciclo de Caja - - - -

Balance 1988 1989 1990 1er Trim


1991 se tiene que financiar la diferencia entre act cte y los pasivos espontaneos
NOF 320 374 481 496 Se necesita financiar 320 de CTNETO
AF 126 140 157 162 Financiar AF
ACT 446 514 638 658 1988 se tiene que financiar 446
En 1989 creci las ventas 18% y deterioro en algunos rubros
D 176 210 290 301 No hubo reparticion de dividendos
Pat 270 304 348 357
D+Pat 446 514 638 658

1er Trim
Análisis Dupont 1988 1989 1990 1991
Ut/Vts 1.83% 1.69% 1.63% 1.25% Se paga cada vez mas intereses
Vts/Act 3.80 3.92 4.22 4.36 Activo =Act Cte -pas espontaneos+AF
ROA 6.95% 6.62% 6.88% 5.45% Ventas suben y el activos disminuye porque las CxP estan incrementando
Act/Pat 1.65 1.69 1.83 1.84
ROE 11.47% 11.20% 12.59% 10.03% ROE es positivo y por tanto es bueno dado que la utilidad esta incrementando y es un indicador del accionista

1er Trim
Crecimiento Sostenible 1988 1989 1990 1991
Utilidad Neta - - -
Apalancamiento Financiero 1.69 1.83 1.84
Fondos Disponibles - - -
Multiplicador de Ventas 3.92 4.22 4.36
Crecimiento en Ventas - - -
- 316 - 681
Butler Lumer Company
Anexo 1 25%
Gastos de Explotación, años finalizados 31 de dic 1988, 1989 y 1990 y 1er trim 1991
(En miles de dólares)
Crecimiento 18.62% 33.83% 25.00% g 30.00%
1er Trim 1er Trim 519
1991 1990
Cuentas de Resultados 1988 1989 1990 1991 1992

Ventas 1,697 2,013 2,694 718 698 3,368 4,378


Inventarios Inicial 183 239 325 418 418
+ Compras 1,278 1,523 2,043 660 2,526
- Inventario Final 239 325 418 556 519
Costo Mercancías vendidas 1,222 1,437 1,950 522 2,425
Beneficio Bruto 475 576 744 196 943 4,378
Gastos de Explotación 425 515 658 175 842
Intereses 13 20 33 10 49
Beneficio antes de Impuestos 37 41 53 11 52 4,378
Provisión Impuestos 6 7 9 2 9
Beneficio Neto 31 34 44 9 7 43 4,378

Margen bruto 27.99% 28.61%


Margen operativo 2.95%
ROS 1.83%

1991 1990
Balance General 1988 1989 1990 1991 1992

ACTIVO
Caja 58 49 41 31 163
Cuentas por cobrar (neto) 171 222 317 345 374
Inventario 239 325 418 556 519
Total Activo Circulante 468 596 776 932 1,056 -
Inmovilizado (neto) 126 140 157 162 162
TOTAL ACTIVO 594 736 933 1,094 1,218 -

1991 1990
Balance General 1988 1989 1990 1991 1992

PASIVO
Crédito - Banco - 146 233 247 465 - 4,816
Pagaré Sr. Stark 105 - - - -
Documentos a pagar - Proveedores - - - 157 -
Proveedores 124 34.93 192 45.38 256 243 45.11 315 44.90 - #DIV/0!
Otros Acreedores 24 30 39 36 47 47
Porción de C/P de Deuda de L/P 7 7 7 7 - 7
Total Exigible a corto 260 375 535 690 827 - 4,762
Deuda L/P 64 57 50 47 - - 7
Total Exigible 324 432 585 737 827 - 4,769
Fondos Propios 270 304 348 357 391 4,769
TOTAL PASIVO 594 736 933 1,094 1,218 -
- - - - -

1991 1990
Flujo de Fondos 1988 1989 1990 1991 1992
La utilidad no cubre el capital de trabajo neto
Beneficio Neto 34 44 - 43 4,378 Financiamiento con bancos
Var. CxC - 51 - 95 - - 57 374 Mayores ventas implica mayor financiamiento
Var. Stocks - 86 - 93 - - 101 519 el crecimiento del 18% en ventas las necesidades operativas eran 29 mientras que un crecimiento del 34% necesita 71
Var. Proveedores y Acreedores 74 73 - 67 - 315
Necesidades Operativas de Fondos - 29 - 71 - - 48 4,956
Va. AF - 14 - 17 - - 5 162
Necesidades de Financiamiento - 43 - 88 - - 53 5,118
Var. Deuda a Bcos 34 80 - 175 - 5,281
Var. Capital - - - - 0 -
Variación de Caja - 9 - 8 - 122 - 163
0 0 0 - -

1991 1990
Ratios 1988 1989 1990 1991 1992

CxC 36 40 42 #DIV/0! 43 40 - Incremento del numero de días en CxC:


INV 70 81 77 #DIV/0! 96 77.06 #DIV/0! Mala gestion de cobranza
CxP 34.93 45.38 45.11 #DIV/0! 55 44.90 #DIV/0! Condiciones de mercado
Ciclo de Caja 72 76 74 #DIV/0! 85 72 #DIV/0! Deterioro de la cartera
Cobertura de Intereses 3.85 3.05 2.61 2.07 #DIV/0!
D/Pat 0.6519 0.6908 0.8333 1.1893 - 1.0099 Razones por la cual el inventario suben:
1991 1990 Aumenta las ventas
Análisis Dupont 1988 1989 1990 1991 1992
Aumenta la complejidad y cantidad del producto
Ut/Vts 1.83% 1.69% 1.63% #DIV/0! 1.29% 100.00% Ejemplo : Heladeria primero vemde helados de fresas y despues empieza a vender de otro sabor y se queda el stock de fresas que se compro inicialmente
Vts/Act 3.80 3.92 4.22 #DIV/0! 3.93 - 93.14 Obsoletos
ROA 6.95% 6.61% 6.90% #DIV/0! 5.06% -9314.36% No hay conmtrol de inventarios y tampoco hay comtrol de productos
Act/Pat 1.65 1.69 1.83 #DIV/0! 2.19 - 0.01 No hay buen sistema de pronostico de demandas
ROE 11.48% 11.18% 12.64% #DIV/0! 11.08% 91.80%

NOF 320 374 481 0 694 - 47


AF 126 140 157 0 162 -
ACT 446 514 638 0 856 - 47

D 176 210 290 0 465 - 4,816


Pat 270 304 348 0 391 4,769
D+Pat 446 514 638 0 856 - 47
0.65 0.69 0.83 1.19 - 1.01

Crecimiento Sostenible

Utilidad Neta 31 34 44 7 43
Apalancamiento 1.69 1.83 #DIV/0! 2.19 - 0.01
Fondos Disponibles 52 62 #DIV/0! 15 - 0
Multiplicador de Ventas 3.92 4.22 #DIV/0! 3.93 - 93.14
Crecimiento en Ventas 205 263 #DIV/0! 60 40
316 681 - 674 3,660
1988 1989 1990 1991 (1T) 1990 (1T)
Rentabilidad
ROS UN/VTAS 1.83% 1.69% 1.63% 1.25% 1.00%
ROA UAiT/AT 8.42% 8.29% 9.22%
ROE UN/PAT 11.48% 11.18% 12.64% 2.52% 1.96%

Liquidez
Ind. Liq AC/PC 1.80 1.59 1.45
P. Acida (AC-Inv)/PC 0.88 0.72 0.67
Días de compra Caja/compra diaria 16.3 11.6 7.2

Endeudamiento
Ind. End PT/AT 54.5% 58.7% 62.7%
PT/PAT 120% 142% 168%
UAiT/intereses 3.85 3.05 2.61

Operación
PPC (días) Clientes/Venta diaria 36 40 42
PPP (días) Proveedores/Compra diaria 35 45 45
Días Inv Prom Inv/Compra diaria 67 77 74
Ri Cto VTAS/Inv 5.11 4.42 4.67
Cartwright Lumber Company
Estado de Flujo de Efectivo

2001-2002 2002-2003
De las Operaciones
+ Utilidades 34 44
- Aum Cuentas por cobrar -51 -95
- Aum Existencias -87 -92
+ Aum Proveedores 68 64
+ Aumento Gastos Devengados 6 9
Efectivo que procede de las actividades operativas -30 -70

De Inversiones
- Aum Propiedades -14 -17
Efectivo que procede de las actividades de inversión -14 -17

De Financiamiento
+ Aumento Pagaré Banco 146 87
-Pago Deuda LP -7 -7
-Pago Sr. Stark -105 0
Efectivo que procede de las actividades de financiamiento 34 80

Resultado Flujos de Efectivo -10 -7


Comprobación: Mov Caja (Caja Inicial - Caja Final) -10 -7

EOAF

Aplicaciones 2001-2002 2002-2003

Disminución Pagaré Stark 105 0


Aumento de Existencias 87 92
Aumento de Cuentas por cobrar 51 95
Aumento Propiedades 14 17
Pago Deuda LP 7 7
264 211

Orígenes 2001-2002 2002-2003

Aumento Pagaré Banco 146 87


Aumento Proveedores 68 64
Utilidad Neta 34 44
Disminución Caja 10 7
Aumento Gastos Devengados 6 9
264 211
Butler Lumer Company
Anexo 1
Gastos de Explotación, años finalizados 31 de dic 1988, 1989 y 1990 y 1er trim 1991
(En miles de dólares)
Crecimiento 18.62% 33.83% -100.00% g #DIV/0!
1er Trim 1er Trim 418
1991 1990
Cuentas de Resultados 1988 1989 1990 1991 1992

Ventas 1,697 2,013 2,694 718 698 -


Inventarios Inicial 183 239 325 418 418
+ Compras 1,278 1,523 2,043 660
- Inventario Final 239 325 418 556
Costo Mercancías vendidas 1,222 1,437 1,950 522
Beneficio Bruto 475 576 744 196 - -
Gastos de Explotación 425 515 658 175
Intereses 13 20 33 10 -
Beneficio antes de Impuestos 37 41 53 11 - -
Provisión Impuestos 6 7 9 2 -
Beneficio Neto 31 34 44 9 7 - -

1991 1990
Balance General 1988 1989 1990 1991 1992

ACTIVO
Caja 58 49 41 31
Cuentas por cobrar (neto) 171 222 317 345
Inventario 239 325 418 556
Total Activo Circulante 468 596 776 932 - -
Inmovilizado (neto) 126 140 157 162
TOTAL ACTIVO 594 736 933 1,094 - -

1991 1990
Balance General 1988 1989 1990 1991 1992

PASIVO
Crédito - Banco - 146 233 247 -
Pagaré Sr. Stark 105 - - - -
Documentos a pagar - Proveedores - - - 157 -
Proveedores 124 34.93 192 45.38 256 243 45.11 #DIV/0! - #DIV/0!
Otros Acreedores 24 30 39 36 -
Porción de C/P de Deuda de L/P 7 7 7 7 7
Total Exigible a corto 260 375 535 690 - 7
Deuda L/P 64 57 50 47 - 7
Total Exigible 324 432 585 737 - -
Fondos Propios 270 304 348 357 -
TOTAL PASIVO 594 736 933 1,094 - -
- - - - -

1991 1990
Flujo de Fondos 1988 1989 1990 1991 1992

Beneficio Neto 34 44 - - -
Var. CxC - 51 - 95 - 317 -
Var. Stocks - 86 - 93 - 418 -
Var. Proveedores y Acreedores 74 73 - - 295 -
Necesidades Operativas de Fondos - 29 - 71 - 440 -
Va. AF - 14 - 17 - 157 -
Necesidades de Financiamiento - 43 - 88 - 597 -
Var. Deuda a Bcos 34 80 - - 290 -
Var. Capital - - - - 348 -
Variación de Caja - 9 - 8 - - 41 -
0 0 0 - -

1991 1990
Ratios 1988 1989 1990 1991 1992

CxC 36 40 42 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!


INV 70 81 77 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
CxP 34.93 45.38 45.11 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ciclo de Caja 72 76 74 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Cobertura de Intereses 3.85 3.05 2.61 #DIV/0! #DIV/0!
D/Pat 0.6519 0.6908 0.8333 #DIV/0! #DIV/0!
1991 1990
Análisis Dupont 1988 1989 1990 1991 1992

Ut/Vts 1.83% 1.69% 1.63% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!


Vts/Act 3.80 3.92 4.22 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ROA 6.95% 6.61% 6.90% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Act/Pat 1.65 1.69 1.83 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ROE 11.48% 11.18% 12.64% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Sin Dscto por pronto pagoCon Dscto por pronto pago
Flujo de Fondos
1991 1992 1991 1992
0
Var. CxC
Var. Stocks
Var. Proveedores y Acreedores
Necesidades Operativas de Fondos
Va. AF
Necesidades de Financiamiento
Var. Deuda a Bcos
Var. Capital
Variación de Caja

Sin Dscto por pronto pagoCon Dscto por pronto pago


Ratios
1991 1992 1991 1992
CxC
INV
CxP
Ciclo de Caja
Cobertura de Intereses
Rd
D/Pat
Sin Dscto por pronto pagoCon Dscto por pronto pago
Análisis Dupont
1991 1992 1991 1992
Ut/Vts
Vts/Act
ROA
Act/Pat
ROE