1.

DESCRIPCION GENERAL

1.1. EL PRODUCTO
El producto base de este estudio es el Estaño, la producción está localizada en
la mina San Rafael, cerca de Juliaca en el sur este del Perú. Esta gran mina
subterránea esta situada en los andes peruanos a una altitud de 4500
m.s.n.m.
Esta mina pertenece a la compañía minera MINSUR. S.A. y es la primera
productora latinoamericana y tercera productora a nivel mundial.
Para mayor conocimiento acerca del producto, a continuación presentamos
una descripción general:

 EL ESTAÑO
Es una materia (metal) importante en el comercio internacional, pero éste
no se presenta naturalmente como un metal. En gran medida el mineral
más importante es la casiterita, un óxido natural que se presenta como
óxido de estaño cuya fórmula química es SnO2.
El estaño puro es un metal blanco plateado, el cual es suave, dúctil y
maleable. En forma pura, la casiterita contiene 78.6 % Sn. La casiterita
ocurre en cualquier roca, venas o vetas a menudo muy irregulares o en
depósitos aluviales los cuales se encuentran en camas y valles de los ríos
o en el cierre del suelo marino costero. El estaño de mina es mucho
mayor en la industria global con operaciones mineras localizadas en todo
el mundo.

 PROPIEDADES DEL ESTAÑO

El estaño es miembro del IV grupo de la tabla periódica, juntamente con el
carbón, silicio, germanio y plomo. En compuesto, éste puede presentarse
en dos estados de oxidación Sn +2 (estannoso) o Sn+4 (estánico); cada uno
de estos forman varios compuestos industrialmente importantes.
El simbolo químico del estaño es Sn y su número atómico es 50, su masa
atómica es 118.69; el metal tiene una densidad de 7.28 gr/cc y funde a
232 °C.
 El estaño es valorado por su no toxicidad, resistencia a la corrosión y
apariencia atractiva. En densidad el estaño puede ser considerado como
un metal medianamente pesado, más pesado que el aluminio y zinc, pero
más liviano comparado con el cobre, plata, plomo, mercurio y oro.

 USOS
 Comida Empaquetada Y Usos Culinarios
La hojalata (hoja de acero revestida con una fina capa de estaño) es el
material primario para conservar la comida y bebidas. Esto es también
comúnmente usado en alimentos horneados y comida envasada tales
como galletas en lata, etc. Antes del advenimiento del acero
inoxidable, mucha comida preparada fue a base de lata plateada para
evitar la corrosión y adulteración desde la base del metal y aún hoy,
artículos como cacerolas de cobre y las máquinas de picar carne de
mano todavía se estañan por las mismas razones.

 Electrónica
El uso principal del estaño en electrónica es en el uso de soldadura
para ensamblar los componentes electrónicos. Pero hay muchas
variedades de usos en general en el campo de la electrónica.

 Vidrios
El óxido estánnico tiene una diversidad de usos en la industria del
vidrio. Este es usado por ejemplo en la manufactura de cristal cristalino
de plomo. Sobre los 800 °C el cristal fundido llega a ser eléctricamente
conductor, entonces es alcanzado por el paso de una alta corriente vía
los electrodos apropiados.
La mayor aplicación del oxido de estaño es como una capa superficial
sobre el vidrio, las propiedades del cual se pueden adaptar para
satisfacer su uso en distintas necesidades.

 Fabricación De Pigmentos
La fabricación de pigmentos para cerámicos, requiere mucho cuidado
en el control de calidad. La etapa principal en el proceso es el
mezclado, calcinación y molienda, seguido de un lavado y secado. El
 color final depende no solamente de la mezcla de ingredientes
colorantes, sino también de la duración y temperatura de calcinación y
de la finesa de la molienda.

 Estabilizador De PVC
La química del estaño ha sido el área de consumo que más rápido ha
subido en los últimos años, actualmente cuenta con un estimado de 13
% del estaño vendido, el uso más grande es en PVC, pero también es
usado en otros polímeros.
Cuando el PVC es procesado en varios productos, este es
frecuentemente calentado a temperaturas de 200 °C. Esto
normalmente podría causar la descomposición y desintegración del
polímero, por lo tanto, necesita estabilizadores para prevenir esto.

 Estaño (Pewter) Y Bronce

El estaño (una aleación que contiene cerca del 92 % de estaño con
pequeñas cantidades de otros metales agregados por la fuerza natural,
usualmente antimonio y cobre) ha sido conocido por su apariencia
decorativa y facilidad de ser trabajado como metal de artesanía. Este
tipo de estaño es un excelente material para: candelabros, platos
decorativos, placas, figurines o modelos y joyería. El bronce (aleación
de cobre con 5 á 20 % de estaño) es renombrado por su uso en piezas
de arte fundido y como metales para campanas.

 Amalgamas Dentales
Las amalgamas dentales contienen cerca de 13 % de estaño por peso
junto con plata y mercurio. Mas de 7 millones de curaciones dentales
de esta amalgama son realizadas en Estados Unidos todos los años.

 Vino
Una capa de estaño actuaba como una barrera en cápsulas
tradicionales de plomo para prevenir el contacto entre el plomo y el
vino. Las cápsulas de estaño-plomo están siendo reemplazadas con
otros materiales pero la sensación más prestigiosa y cercana en las
cápsulas tradicionales son casi hechas a partir de estaño puro.
  Soldaduras De Cañerías
Las soldaduras de cañerías (instalaciones) que contenían plomo están
siendo reemplazadas por seguridad por aleaciones de estaño-plata
(usualmente 96.5 % Sn y 3.5 % Ag) o estaño-cobre (97 á 99 % Sn y 1
á 3 % Cu), particularmente para sistemas de instalaciones de agua
para consumo.

 Agroquímicos
Una ventaja particular de los pesticidas de estaño, es que no
constituye un peligro para el medio ambiente a largo plazo.

 Anticorrosion
El estaño puro puede ser aplicado en capas por inmersión caliente,
spray y electro depositado. Sin embargo el estaño puro también es
usado como una cubierta resistente a la corrosión en el acabado de
acero.

1.2. EL MERCADO
El mercado geográficamente lo componen los países a los cuales exportamos
el estaño, dentro de los cuales tenemos, Australia, Canadá, Malasia, Tailandia
y EE.UU.
Hasta el 24 de octubre del 2005, tenemos la siguiente distribución de las
exportaciones de estaño a los principales mercados.

Orden País Peso Neto Tn. Valor FOB USD

1 PAISES BAJOS 615.13 5415425
2 ESTADOS UNIDOS 620.01 5269082
3 REINO UNIDO 440.14 3702298
4 ESPAÑA 125.05 1034730
5 CHILE 400.15 362406
6 OTROS 121.11 1010797
Fuente: PROMPEX
 .

PRINCIPALES MERCADOS DE ESTAÑO

OTROS
CHILE
ESP AÑA 6%
2%
6% P AISES BAJ OS
31%

PAISES BAJOS
REINO UNIDO
22%
ESTADOS UNIDOS
REINO UNIDO
ESTADOS UNIDOS
33% ESPAÑA
CHILE

OTROS

Fuente: PROMPEX

1.3. LOS COMPETIDORES

Siendo MINSUR S.A. a nivel nacional la única empresa productora de estaño,
y su consumo a nivel internacional es en un gran porcentaje comparado con el
consumo nacional es que podemos decir que el mercado de nuestro producto
esta orientado al mercado internacional por lo cual la competencia la
estudiaremos en este ámbito, entre los principales productores de estaño
tenemos:

 Bluestone Tin Ltd

Dueño de la mina Renison Bell en Tasmania y el proyecto de estaño
Collingwood en el norte de Queensland. La mina Renison produce
concentrados de estaño los cuales son exportados y con la operación de
ésta mina esperan avanzar con el proyecto Collingwood.
 Cesbra s. A.
Establecida en 1951 como compañía Estanífera de Brazil, la cual cambió su
nombre a Cesbra S. A. el año 2000; tiene registrada su marca en London
Metal Exchange, produce estaño de alta pureza en la amazonía en el
Estado de Rondonia.
Cesbra tiene una operación completamente vertical: operación minera de
casiterita, fundición y refinería, producción de soldaduras y productos
químicos de estaño.

 Pt Koba, Indonesia
P. T. Koba Tin es una operación de joint venture entre Malaysian Smelting
Corporation (75 %) y P. T. Timah Tbk (25 %).
La operación minera está localizada en la isla Bangka, cerca de la ciudad
de Koba. Las instalaciones incluyen 3 bombas de mina, dos rastras
terrestres de gran escala y una fundición para extraer y procesar las
reservas estimadas sobre 70,000 ton de estaño.

 Metallochimique n. V.
Está situado en Beerse (Bélgica), fue incorporada en 1919 y ahora produce
estaño puro y plomo, cobre electrolítico, ánodos de cobre y soldaduras a
partir de una variedad de residuos y desechos.
Metallo Chimique opera una planta modelo en términos de responsabilidad
ambiental, produciendo metales a partir de materiales de desecho.
Idealmente situado cerca del corazón de la Comunidad Europea, la
operación de Metallo Chimique demuestra completamente la reciclabilidad
del estaño.

 Thaisarco – Thailand Smelting And Refining

Thaisarco fue la primera operación Tailandesa y el país mayoritario en
exportación, con acreditación de London Metal Exchange como un
productor de estaño de alta pureza 99.9 %. Desde su establecimiento en
1963, Thaisarco fue adquirido completamente por Escoy Holdings Bhd y
Amalgamated Metal Corp Plc en 1995. Thaisarco es un productor
renombrado de estaño refinado bajo la marca de fábrica de Thaisarco y
 Phuket. Thaisarco también produce una variedad de productos de estaño
con valor agregado.

 Timah, Indonesia
PT Timah Tbk fue establecido en Jakarta, Surabaya en octubre de 1995.
Hoy el 65 % de la compañía la posee el Gobierno de Indonesia y el 35 %
inversionistas nacionales y extranjeros.

 Malaysia Smelting Corporation Berhad

La actividad principal de la compañía es la tenencia de la inversión y la
fundición de concentrados de estaño, materiales para rodamientos,
producción de varios grados de estaño refinado bajo la marca MSC y la
venta de estaño refinado y sub productos

 Sons Of Gwalia
Es la compañía minera más grande del oeste australiano, con operaciones
mineras de oro, tantalio y litio como también de estaño. La compañía
Greenbushes Mine ha estado trabajando y extrayendo estaño en forma
continua desde 1888.

 Yunnan Tin Company

Tiene unos 100 años de historia en estaño y es grandemente productor de
estaño. YTC es un complejo integrado con operaciones de exploración,
minería, procesamiento, fundición y refinería, producción química.

1.4. EL EQUILIBRIO DEL MERCADO COMPETITIVO

Cuando ponemos en contacto a consumidores y productores con sus
respectivos planes de consumo y producción, esto es, con sus respectivas
curvas de demanda y oferta en un mercado particular, podemos analizar
como se lleva a cabo la coordinación de ambos tipos de agentes. Se observa
cómo, en general, un precio arbitrario no logra que los planes de demanda y
de oferta coincidan. Sólo en el punto de corte de ambas curvas se dará esta
coincidencia y sólo un precio podrá producirlas. A este precio lo denominamos
precio de equilibrio y a la cantidad ofrecida y demandada, comprada y
vendida a ese precio, cantidad de equilibrio.
Para analizar la determinación del precio de equilibrio de un mercado se
dibuja en un mismo gráfico las curvas de oferta y de demanda.

Demanda:
La demanda esta formada por la cantidad de estaño que exportamos por año:

PRINCIPALES MERCADOS DE ESTAÑO

FOB USD

OTROS
CHILE
ESPAÑA 6%
2%
6% PAISES BAJ OS
31%

PAISES BAJOS
REINO UNIDO
22% ESTADOS UNIDOS
REINO UNIDO
ESTADOS UNIDOS
33%
ESPAÑA
CHILE

OTROS

Oferta:
El estaño es producido en su totalidad por Minsur, empresa que posee la única
mina de estaño en operación en el país (San Rafael). La menor producción de
Minsur se debió se debió a la reducción de la ley del mineral tratado.
Fuente: DGM – MIMEN
Balance Oferta - Demanda

Año Precio Demanda Oferta

1980 18590 82 169.1
1986 12000 105 156.7
1995 9708 113 152.4
2004 8849 116 150.8
PY1 7703 120 148.6
PY2 4837 130 143.2
PY3 1972 140 137.8
PY4 253 146 134.6

Demanda: P = -286.52 Q + 42,085

Oferta: P = 530.28 Q – 71,100

Proyectando tanto la oferta como la demanda podemos hallar la cantidad de

equilibrio, como el precio de equilibrio, esto dentro de un mercado libremente
competitivo.
Gráficamente lo podemos representar de la siguiente manera:
 Q*: Cantidad de equilibrio
-286.52 Q + 42,085 = 530.28 Q -71,100

Q*= 138.57 Tn

P*: Precio de equilibrio

P = 530.28 Q - 71,100

P*= $ 2380.90

EXPLICAR EL NUEVO EQUILIBRIO SOBRE LA BASE DE:

Cambios en la demanda
En la actualidad prácticamente toda la producción minera se exporta. Los
eslabonamientos hacia delante con la industria nacional son débiles, sin embargo, se
espera que en el futuro la minería cumpla con proveer de materias primas de buena
calidad y a menor costo a una industria nacional con ventajas competitivas en ciertos
tipos de manufactura.
Actualmente, dado que la demanda crece a 1 % anual, no se espera aumentos de
precios importantes en el corto plazo. Sin embargo, en el mediano plazo, la demanda
se vería favorecida no solo por la mayor actividad en Asia, sino también por la
sustitución de productos tóxicos.

Cambios en la oferta
A pesar de que la ley de mineral esta disminuyendo, la producción de estaño esta
incrementando debido a una mejor productividad.

Producción 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Toneladas 25,855 34,551 37,435 38,209 38,837 40,204 41,958

2. ESTIMAR ELASTICIDAD PUNTO MEDIO

En un sistema como éste el margen entre el máximo y el mínimo precio debería ser
idealmente uno tal que el buffer stock sea suficientemente grande para contrarrestar
fuertes subidas de precios, pero no llegar a ser demasiado grande (ni demasiado
 caro) si el precio de mercado tiene que ser apoyado. Esto significa que el margen de
precio está alrededor del precio de equilibrio del mercado a largo plazo. Esto también
se aplica al contrato multilateral que se vio anteriormente.

Elasticidad Precio de la Demanda

La demanda de estaño es inelástica, es decir, que una subida de precio provoca una
reducción de la cantidad demandada en menor porcentaje al precio.
Debido a que el estaño es un metal estable y tiene diversos usos para los cuales aun
no hay productos sustitutos.

Elasticidad Precio de la Oferta

La oferta de estaño es inelástica, es decir, que una subida de precio provoca un
aumento de la cantidad ofrecida en menor porcentaje que el precio.
Esto debido a que es un recurso no renovable y las reservas mundiales de mineral
están disminuyendo.

3. PANORAMA NACIONAL
4.1 PRODUCCION MINERA – PERSPECTIVAS
La producción nacional de minerales de estaño, procede exclusivamente de la
mina San Rafael de propiedad de MINSUR S.A. cuyo Gerente General, es el
Ing. Fausto Zavaleta.

Minsur opera la mina de San Rafael en los Andes y vende la mayor parte de
su producción a Estados Unidos y Europa.
 Esta mina tiene cerca de 15 años de vida y la compañía se ha centrado en la
refinación de estaño en su planta ubicada en la costa sur de Perú desde el
2002, enfocándose menos en la producción de concentrados debido a los
cambios en los precios en los mercados internacionales desde años recientes.

Perú es el tercer productor de estaño en el mundo, luego de China e

Indonesia, de acuerdo con los datos de la local Sociedad Nacional de Minería,
Petróleo y Energía.

Minsur registró el año pasado una utilidad neta de 568,7 millones de soles
(174 millones de dólares), el doble de sus ganancias logradas.

La evolución de la producción es la siguiente:

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Minería del
estaño(Tn): 25,855 34,551 37,435 38,209 38,837 40,204 41,958

4.2 COMERCIO EXTERIOR

EXPORTACIONES SECTOR MINERO

Las exportaciones de minería representaron 54.9% del total exportado. El
crecimiento para las exportaciones mineras, con una tasa 17.7% respecto del
2004 y registraron un valor total de US$ 607.0 millones. Este resultado se
debe principalmente al alza de los precios internacionales.
Estaño: Los montos de las exportaciones de este metal son referenciales, por
cuanto éstas se efectúan bajo la modalidad de export4aciones temporales.
El precio del estaño prosiguió con su tendencia alcista alcanzando los US$/Tm.
7735,75, lo que significó un avance de 15,9% respecto a enero del 2004. Sin
embargo, si comparamos
esta cotización con la registrada en diciembre último, se observa un retroceso
de 9,6%.
Esta situación estuvo asociada a la expectativa de una fuerte expansión de la
oferta en el 2005 ante el incremento en un 25% de la producción anual de la
minera peruana Minsur, con lo cual prevé convertirse en el segundo productor
mundial de estaño después de China. A esto se suma el efecto sustitución en
la industria mundial de packing, de productos a base de estaño por otros a
base de plásticos y aluminio. Los envíos de este metal tuvieron seis destinos
sudamericanos durante el primer mes de 2005, seis menos que los
observados en enero de 2004, destacando entre estos Chile (59%), Argentina
(15,5%) y Colombia (15%).
4.3 INDICADORES MACROECONOMICOS DEL PERU

Durante el período 2003-2005, se espera un crecimiento sostenido y

equilibrado de la economía que permita mejorar sustancialmente las
condiciones de vida de la población. Durante dicho período la producción
nacional crecería a un ritmo cercano al 5 por ciento promedio anual como
resultado de la mayor producción primaria (5,8 por ciento) y no primaria (4,6
por ciento). El incremento de la actividad primaria será consecuencia de la
expansión de la minería e hidrocarburos; con el ingreso de proyectos
importantes como Camisea a partir de 2004 (lo que significa un incremento
promedio de 160 por ciento en la producción de gas natural durante el bienio
2004–2005), Minas Conga, Quellaveco, La Quinua y otros en minería metálica
entre 2004 y 2005; así como por la mayor actividad agropecuaria,
manufacturera primaria y pesquera. El aumento de la producción no primaria,
por su parte, estará asociado a la recuperación de la demanda interna (4,9
por ciento en promedio), lo cual se verá reflejado en el crecimiento de los
sectores construcción, industria no primaria, comercio y servicios.
 INDICADORES GLOBALES
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Población (miles de habitantes) 25 939 26 347 26 749 27 148 27 547 27 947
Producto Bruto Interno
Miles de millones de S/. 186,8 189,5 198,4 211,8 228,3 247,6
Variación porcentual 3.1 0.2 3.5 4.0 5.0 5.5
Inversión (en porcentaje del PBI)
Publica 4.0 3.2 3.2 3.2 3.3 3.3
Privada 16.2 15.1 15.4 16.0 16.4 16.9
Tipo de cambio (S/. Por US$)
Promedio anual 3.49 3.51 3.49 3.56 3.60 3.60

Fin de período 3.53 3.44 3.52 3.60 3.60 3.60

Índice de Precios al Consumidor

Promedio (Variación porcentual) 3.8 2.0 0.4 2.5 2.5 2.5

Acumulada (Variación porcentual) 3.7 -0.1 2.0 3.5 2.5 2.5

Demanda y Oferta Global (variación

% real)
Demanda interna 2.4 -0.7 3.3 4.4 4.9 5.2

Consumo privado 3.9 1.3 2.6 4.0 4.8 4.9

Consumo público 5.1 -0.3 1.7 0.4 1.1 1.8

Inversión bruta fija -5.0 -8.3 4.9 7.6 7.9 7.9

Privada -2.0 -5.6 5.4 8.4 8.0 7.8

Pública -15.4 -18.7 2.5 3.9 7.5 8.2

Exportaciones bienes y servicios 7.9 7.2 6.3 3.6 7.5 8.2

Importaciones bienes y servicios 3.6 1.5 5.1 5.8 6.5 7.5

Balanza Comercial (Millones de US$)

Exportaciones de Bienes 7028 7100 7728 8403 9182 10442

Importaciones de Bienes 7349 7201 7439 8003 8694 9469

4.3.1 INDICADORES MACROECONOMICOS EN LA MINERIA

 Líder Mundial En Minería
Perú es un país líder en producción minera a nivel mundial. Es el
primer productor de oro, zinc, plomo y estaño -entre otros metales- en
Latinoamérica de acuerdo con la United States Geological Survey.
Asimismo, Perú está ubicado entre los siete primeros lugares en el
ranking de producción mundial.
Este liderazgo no es reciente: la producción de oro, cobre y zinc ha
crecido a tasas promedio de 18%, 10% y 6% respectivamente durante
el período 1994 a 2004.

4.3.2 INVERSIONES MINERAS

La inversión minera en el Perú básicamente sigue la dinámica de los
precios internacionales -al igual que la tendencia mundial. Este
comportamiento demuestra que las condiciones que ofrece el Perú
permiten beneficiarse del ciclo minero internacional
 e: Estimado por Ministerio de Energía y Minas
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

En la última década, líderes mineros invirtieron en Perú para

desarrollar minas de clase mundial como Yanacocha (Newmont
Buenaventura), Pierina (Barrick Gold) o Antamina (Noranda, Teca-
Cominco, BHP-Billiton, Mitsui). En el 2004 la construcción de Alto
Chicama (Barrick Gold) alcanzó 70%, se anunció la ampliación de
Cerro Verde (Phelps Dodge) y se otorgó en concesión el proyecto Las
Bambas (Xstrata)

Marco De Inversión Extranjera

 Devolución del Impuesto General a las Ventas (IGV) a los gastos

realizados por las compañías exploradoras en actividades de
exploración.
  Posibilidad de firmar convenios de estabilidad tributaria con el
Gobierno Peruano por periodos de 10 ó 15 años para las empresas
mineras.
 Arrastre de pérdidas netas por cuatro años consecutivos a partir del
año en que se registren utilidades gravables.
 Las utilidades obtenidas de la venta de acciones o bonos en la bolsa
de valores local, están libres de impuestos.
 Política no discriminatoria con respecto a otras actividades
económicas

4.3.3 COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL

El Perú es percibido como el quinto país más atractivo a la inversión
minera principalmente gracias a su gran potencial geológico, según la
Encuesta Anual de Compañías Mineras del Instituto Fraser 2003/2004.

Fuente: Instituto Fraser

4.4 Producto Bruto Interno Peruano
Producto Bruto Interno (PBI) creció 5.72 por ciento acumulando 51
meses de crecimiento consecutivo, anunció el Instituto Nacional de
Estadística e Informática (INEI).
Entre enero y setiembre logró expandirse en 5.91 por ciento, la tasa
más alta registrada en períodos similares de los últimos tres años pues
en el 2002 registró 4.98 por ciento, 2003 (4.23 por ciento) y 2004
(4.21 por ciento), mientras que en términos anualizados (últimos doce
meses) la tasa de variación se situó en 6.08 por ciento.
El sector Minería e Hidrocarburos en setiembre creció 10.93 por ciento
explicado por la actividad Minero Metálica (11.42 por ciento) y la de
Hidrocarburos (6.07 por ciento).

4.4.1 Producto Bruto Interno Minero

Entre el 2001 y el 2004 la tasa de crecimiento promedio del sector
minero fue 10%, bastante mayor que el promedio del PBI nacional de
3.4%. El PBI del sector minero creció alrededor de 5.2% en el 2004. La
tasa del PBI minero ha sido positiva desde 1995.

Este crecimiento se ha alcanzado gracias al potencial geológico del país

y a un clima de inversión propicio.

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

 4.4.2 PIB Real y Nominal

Año Cantidad Precio PIB Nominal PIB Real Deflactor

1998 25,855 5,150 133’153,250 133’153,250 100
1999 34,551 5,397 186’471,747 177’937,650 105
2000 37,435 5,431 203’309,485 192’790,250 105
2001 38,209 4,480 171’176,320 196’776,350 87
2002 38,837 4,054 157’445,198 200’010,550 79
2003 40,204 5,188 208’578,352 207’050,600 101
2004 41,958 8,512 357’146,496 216’083,700 165

4. PANORAMA MUNDIAL
La producción minera mundial de estaño contenido viene situándose, en los últimos
años, en torno a las 240 kt/año. Aunque hay notables diferencias entre los datos
publicados por el USGS y los del BGS, en ambas fuentes se aprecia un descenso en
la producción mundial de estaño en 2002, en consonancia con el declive continuado
que venían experimentando los precios desde 1996 y que, como se detalla más
adelante, ha cambiado de tendencia en 2003.

5.1 PRODUCCION MINERA

Alrededor de una veintena de países producen minerales de estaño, y sólo son
significativas las producciones de unos doce.
Las reservas mundiales de estaño se estiman en unos 8 Mt, que al ritmo de
consumo actual alcanzarían para unos 38 años.
Europa sigue siendo el principal mercado del estaño, ya que la proporción de
hojalata utilizada para el envasado de bebidas es muy superior al de Estados
Unidos. Los mayores productores europeos de acero para envases son
Aceralia Sidstahl Iberica, SA (España), Anglo-Dutch CORUS Packaging Plus
(Reino Unido y Holanda), Rasselstein Hoesch Gmbh (Alemania) y Usinor
Packaging (Francia), que copan el 90% de la producción de acero para
envases de la Europa occidental, alcanzando los 5 Mt/año.
Los datos recogidos por la Asociación Europea de Productores de Acero para
Envases (APEAL) indican que en la Unión Europea se recicla alrededor de un
55 % del acero para envases, principalmente hojalata.
PRODUCCIÓN MINERA MUNDIAL DE ESTAÑO ( t de Sn contenido)

1998 1999 2000 2001 2002

 Portugal 2 958 2 163 1 246 1 201 345
Reino Unido 448 - - - -
España 5 6,6 1,1 0,4 0,3
Subtotal UE 3 411 2 169,6 1 247,1 1 201,4 345,3
Perú (1) 25 907 30 618 37 410 38 182 38 815
Brasil 14 607 13 200 13 773 13 048 11 584
Bolivia 11 308 12 417 12 503 12 039 13 210
Subt. Iberoamérica 51 822 56 235 63 686 63 269 63 609
China 70 100 80 100 99 400 93 000 61 800
Indonesia 53 959 47 754 49 400 56 250 79 700
Australia 10 204 10 040 9 106 9 840 7 018
Malasia 5 754 7 339 6 307 4 972 4 215
Rusia 7 000 5 200 6 600 5 500 7 200
Vietnam (e) 4 500 4 500 4 500 4 500 4 500
Nigeria 1 900 1 500 2 000 1 300 900
Laos 595 404 578 816 610
Tailandia 1 460 2 450 1 700 1 720 970
Ruanda 440 359 400 169 197
TOTAL (redond.) 211 150 218 000 246 000 243 000 231 00
Fuente: World Mineral Statistics 1998-2002.

China, país cuya producción estaño venía creciendo desde 1993 ha visto
debilitado el mercado con los bajos precios a partir de 2000. El gobierno chino
ha tomado medidas para limitar la sobre oferta, mediante el cierre de minas y
fundiciones ilegales y limitando las cuotas de exportación. La compañía
Yunnan Tin Corp. (YTC) ha emprendido una campaña para adquirir pequeñas
minas y fundiciones: Chenzhou Mineral Resource Investment Co., y otras seis
importantes minas en la provincia de Hunan. Liuzhou China Tin Group se ha
convertido en el segundo mayor productor chino de estaño.
En Indonesia la política de liberalización ha conducido, de forma no deseada,
a la aparición de numerosas explotaciones ilegales. El problema es
especialmente grave en la provincia de Babel donde se encuentra el 90% de
las reservas de estaño del país y un 13 % de la población vive de la minería
ilegal. El conjunto de minería legal e ilegal en Babel supone la tercera parte
de la producción mundial de estaño.
En Japón, la segunda y tercera empresas productoras de acero, NKK Corp. y
Kawasaki Steel Corp., respectivamente, anunciaron su fusión, que debería
estar cerrada en 2003, creando el mayor fabricante de acero del mundo
Ambas firmas ya eran importantes productoras de hojalata. La nueva
empresa, JFE Steel, tendrá 3 líneas de producción de hojalata y otras 3 de
acero sin estaño ("tin free steel" TFS)
5.2 CONSUMO DE MINERALES Y PRODUCCION METALURGICA
La estimación del consumo de minerales de estaño basándose en la
producción de metal refinado no es posible, pues en ésta suele incluirse el
obtenido por segunda fusión a partir de chatarras (nuevas y usadas), sobre el
que escasean los datos estadísticos. En el caso de Estados Unidos, la
producción de estaño secundario alcanzó las 13,5 kt en 2002. Los principales
usos del estaño en ese país fueron: latas y contendores, 27%, electricidad,
23%; construcción, 10%; transportes, 10%; y otros el 30% restante.

2000 2001 2002

China 110 200 104 900 75 100
Indonesia 46 432 53 470 66 620
Peru 17 357 25 070 32 953
Malasia 26 228 30 417 30 900
Tailandia 17 076 22 387 17 500
Bolivia 9 353 11 292 12 000*
Brasil 13 823 12 109 11 537
Rusia 5 200 5 069 5 115
India * 3 600 3 600 3 600
Mexico 1 204 1 789 1 756
Vietnam 1 803 1 700 2 200
Australia 733 1 022 791
Nigeria * 100 600 600
Total mundial 253 000 273 000 261 000
Fuente: World Mineral Statistics 1998-2002 BGS (2004); * estimado

En cuanto a la producción metalúrgica, la cubren sólo 13 países. De ellos,

China venía produciendo casi el 40%, aunque los datos de 2002 reducen
bastante esa cantidad (28%), seguida por Indonesia, 25,5%, Perú 12,6%,
Malasia, 11,8%, y Tailandia con el 6,7%..

5.3 PERSPECTIVAS
El reciclado del estaño, en constante expansión en Estados Unidos y otros
países, representa ya un serio freno al incremento de la demanda de metal
primario. En EEUU el reciclado se ha llevado a cabo en 3 plantas
desestañadoras más 73 plantas secundarias de metales no férreos,
alcanzando en 2002, según el US Steel Recycling Institute (2002), una tasa
de recuperación de latas desechadas del 59%.
En los usos tradicionales, los mayores esfuerzos se están realizando en la
recuperación de la cuota.
 La fundición de Fundidora del Sur (FUNSUR, filial de MINSUR), en Pisco
(Perú), cuenta con una capacidad de 45 kt/a, planeando la empresa
incrementar dicha capacidad hasta las 60 kt/año a lo largo de 2003.
La empresa de Malasia Perusahaan Sadur Tinah planea poner en
funcionamiento, en 2003, una nueva fábrica de hojalata en Vietnam, con
capacidad para 9 000 t/año. El mineral le será suministrado en su mayoría por
Japón y República de Corea.

5.4 PRECIOS
5.4.1 PRECIOS INTERNACIONALES
La recuperación de los precios internacionales de los metales fue
reflejo del desajuste entre oferta y demanda. El alza de los precios de
los commodities, no sólo mineros, también estuvo influenciada por:
debilitamiento del US dólar de meses anteriores, crecimiento de la
economía mundial (principalmente Asia), política monetaria expansiva
y tensión política.
El crecimiento económico mundial esta afectando de manera
significativa los mercados de zinc, plomo y en general de los metales
básicos. El comportamiento de la economía china implica un proceso de
industrialización y planes de gobierno relacionados a desarrollo de
infraestructura.

En marzo, el cobre alcanzó el máximo promedio mensual en mas de

dieciséis años de cotizaciones en la Bolsa de Metales de Londres y el
zinc, en por lo menos siete. En promedio, el cobre estuvo 12% por
encima del precio de marzo 2004 y el zinc, 25%. El rápido crecimiento
del consumo frente a la producción causó desajuste entre oferta y
demanda que determinó el nivel más bajo de los inventarios de cobre
en bolsa mundiales de los últimos 17 años. Asimismo, las expectativas
respecto del desempeño del mercado influyen en las cotizaciones
alcanzadas. Actualmente, las expectativas sobre el positivo crecimiento
de la economía de China y de otros importantes países consumidores
En el caso de los metales preciosos, el oro cotizó 7% por encima de
marzo 2005 y la plata registró el mismo valor (7.3 US$ por onza). Si
bien estos crecimientos podrían parecer poco importantes, es preciso
señalar que los niveles de precios alcanzados en el 2004 fueron los
máximos en varios años.

El precio del oro estuvo influido por factores que se mantienen de

meses pasados: el debilitamientos del US dólar (se devaluó 7%
respecto de marzo 2004), el déficit fiscal de EEUU, la política monetaria
expansiva y la incertidumbre política mundial. No obstante el nivel de
las cotizaciones del I Trimestre estuvo por debajo de los registros de
finales del 2004. Ello podría estar influido por la posibilidad de ventas
de reservas de oro de los bancos centrales, que representaría un
aumento de la oferta.