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  • Manual Instrumentos Financieros PDF

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    ttn, y msTIO DE ECONOMIA YFIAAS lmccow etna 9 ENDEUDANINTOY SOHO PORLCO MANUAL DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 1. INTRODUCCION Este Manual ha sido desarrollada, teriendo an cuenta la actual oferta de instrumentos fr ancieros bdsios y derivados existentes, tanto en el mercado local como en el interna: ‘ional, con la fnalidac de servr ce referencia para la aprobacién del Manual de Produc- tos establecio on fos Lineamientos para la Gestion Global de Activos y Pasivos, aproba- do madiante AD N° 016-2012-EF 52.03, De ase modo, el referido Manual de Productos respective permit ¥- Contar con un marco de relerencia que defina y clastique las dversas allernativas de productos existentes en el mercado en funcin & su esencia econémica, segin ‘po de insttumentofinansiro ivoluerado ¥- Mantonor una actualzacién permanente de todos los productos utiizabes con los cuales ia Entidad podré cunplr sus objetvos esratégicos en la gost do sus ac+ ‘vas y pasivos, independientemente de su denominacisn legal - Faciita ol proceso de dition y capactacién del personal, en especial del vinci lace a la oma de decisionas cobra las diversas intrumentos fisancieros con los que la Entidad involucrada interact. Faclitar la area de clasiicacén de productos elegibes alas areas encargadas del Conroy rgistre de operaciones, donde también dabe prevalecer como principio el fondo econémico sobre a fama lagal, en sl marco de las poticas establecidas. Finalmente, en el marco del Plan Estratégico Sectoral Mulanual 2012 - 2016, este Ma- ual tambien permit impulsar la minima educaciénfinanciera nocasatla para foralocer la gestion global de acivos y pasivos financeres del sector pibico en general, optim Zando a ejecucién de una poitica financier mas eficiente y tensparente, |. ASPECTOS GENERALES. ‘A. OBJETIVO Este documento tiene por axjelvo establecer un marco conceptual sdido para def rir los conceptos, caracteraticas y resgos mis relovantos do los instrumenios fr rancieros elagibles, tanto en el mercado local como internacional, independiente ‘mente ds su denominacién patcular. En general, un instrumentoinancioro 8s un contrat mediante el cual se crea simu MmasTEIODEECONOMIAYFNANZAS Dbnecelon ates Oe EnoeuDayaENTO TsonO PORES '4neamente un activo financiro an una entidad y un pasiva fnanciero @ un inst :manto do capital en ora entidad. Existen tanto instuments financiers primeroe, bisioos, como instruments financiers drivados. 5. CONVENCIONES GENERALES En este acapite so oxpican brevemente algunas convenciones tradiconalmente ut lzaoas en los diversos instruments fnanciaras en general y dentro de cuyo univer- so deben encontarse las caracterieticas de todo producto laentiicad. Taga oe intorés: PPorceniaje con o cual se calcula el pago de los intreses sobre el valor facial de un instrumento y que sive de referencia para determina el reembolso del principal en tun petiodo determinado. Sse fraciona o amoriza el principal, el porcentaje se cal- {ula Sobro ol sald del principal ain no amortizado, Existon dos convenciones referidas ala captalzacén, 0 no, de interesas y a ls va fiaién, 0 no, dela tas de interés: ‘ Tasa nominal: No asume a capitalizacion de interes. Tasa eloctiva: Si asume la capitalizacién de inereses Los intorses que genera una tasa efeciva son mayores a les generados por una ‘asa nominal cuando la frecuencia de pago de interses es mas ata que el perodo len ol que se exprosan ls tasas y vcovorsa, \ Tasa fa: Se aplea una misma tasa de interés ada al inicio y durante todo et tiempo 6e vida del insteumento. Tasa variable: La tasa do interés dol instrumento se actuaza perisfcamente fen funcién do un inlcader de marcads dead 0! ile, Uoualmento la taea eo reprecia por periodo veneido, es decir, a tasa se determina al inicio de cada periodo de pago de intereses. También existe tasa variable invetica, es decir, 2! cupén se define como un porcentale jo menos un indicader ee mercado, Tasa mixta: Se pacta una tas ffa para un periodo menor y una tasa variable para el rato de plazo 0 se pacta que una parte de la operaciones a tasa fay resto dela misma se paca atasa variable ¥ Tasa alustable: Cuando existen reglas no lineal de alteracién para el edleulo 6 intoreses ge denomina taea ajustale, mien: La tasa de rencimiento @ venciméento de un instrumento ee calcula a pate de su MNISTEIODE ECONOMIA VRANANAS sinecoow cena ENOEUDANAENTOY EON PORIED valor facial mas los cupones pendientes de pago respecto del precio de emisién, do recompra 0 de reventa de los valores, segin coresponds, usando como conven: 60 una tasa de interes efectva, El rendimiento es el veneficio monetaio que genera un instrumento financier, tan to por rendimiento expiito como implicto. El rendimiento expicto sel valor del c:upén del Bono 0 do los interses de un prdstamo quo se reciven de una forma pe- ‘idica, miantras que al rendimiento impicto corresponde a la diferencia entre el procio do compra y ol precio de venta del instrumanto involuerado durante el perio: {do de tiempo que se lo mantuo. Precio: En al caso de instrumentos de coro plzo y de ronta fa que se negecian an un ‘marcado centralizado,e producto del valor facial de dichosinstrumentosy el precio relat de mercado estabiece el monto elective a pagar (Cuando ol precio es igual al 100% del valor facial, $9 denomina precio a la par, ‘cuando es manor, ¢denomin bajo la par, y cuando es mayor, sobre la par ‘Amortzaci: Segin la estructura de pago del principal y do los interases del insttumento,éstos. ‘ueden ser cascade ¥ Amotizablo: Teen la caractorsica de que los pages de! principal se relizan segun un ealendaro detnde a nici dela emisién o convatacin, Es decir, 2 'pag0 del principal ee va realizando durante la vida del instrumento y no S00 al final de! periodo de macuracion, No amortzable: Es la estructura mas utlzada y consiste en una sero de pagos de intereses 0 cupones peridicos yl pago del 100% del principal so realiza al \veneimiento junio con e timo pagode ntereses 0 cupén Cupén cote: En este caso no hay pago de intereses o cupones, por lo que ne~ cesariamente se colocan al ascuor y, por tanto, el 100% del valor facial se aga al vencimiento, icluyendo el rendimiento implicit. Interval de reptecioe Freavencla con la que la tasa variable se recalcula 0 actualiza. Los periodos 0 inter= ‘alos de reprecio mas utizados son un nes, tes, sels y doce meses. Mumero de das: Periodo de tiempo sabre e! cua se calcia el page de inereses a tasa nominal fla Eniston diversas convenciones, poro las nds utlzadas son ls siguientes: 398 a se MNISTERODE ECONOMY FINANZAS 30/960: Los dlas en et periodo de cdculo estén basados an un afto de 260 dias ‘y meses de 30 dias. ¥ Actuall960: Se consideran las dias realmente transcutridos en el periodo pero ‘50 divide entre un fo de 360 aes, ¥ Actual965: Se consideran los dias realmente tanscuridos on el periodo y 60 ‘vide entre un ano do 396 dias. ActualActual: Se consideran ls dias realmente transcuridos en el poriodo y 50 divdo, on los afos normales, ent 365 dias y, en los anos bislestos, se consideran los 966 dias. Encha de naga! Método que se espectia para alustar la fecha de pago i esta corrasponde @ un ‘la no laborable. Estas convenciones notmalmente son cemplementads por un ca- lendario do ferados de acuerdo al mercado (Nuova York, Londtes, et.) Actual: Se paga on ol dia que corresponda reslment, sin importar ses dia fe aco ono lo 8s. Siguiente: Se paga el siguiente ca Ut. Siguionte modticado: Se paga el siguonte da Ut, excepto si ese dia corres- Pande a siguiente mes, en euyo cas0, el pago se tradaca al cai previo Anterior: Se paga el ci i previo. + Antorior mosticade: Se pat alm: 3 dia ut previo, excerto si ose dia corespende antaror. En ose caso, la fecha de pago se tasiada al dia Uti siguiente Devengue de introses: Método que se especiica para devengar interesos, sil fecha do calculo corres ponde a un dia no laborable. ‘Alusiado: La fecha de calculo de intereses so ajusta de la misma forma que la fecha de pago. “No alustad: No se ajusta la fecha de céleuo, Los inereses devengan hasta ‘icha fecha pera so pagan de acuerdo a la convancin de fecha de page, IN, MERCADO DE DINERO I mercado de dinero es el mercado para actives tinanleros de coro plazo o que incluso nn, Se Mins O€ ECONOMIA VNANZAS tionen un plazo de maduracién menor de dos alos. Sus caracteristias principales son un

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