INGENIERÍA ECONÓMICA

Segundo Semestre 2017

DEPRECIACIÓN Y
AMORTIZACIÓN,
VALOR DE
DESECHO
Motivación

• Los activos que se utilizan para generar

ingresos sufren un desgaste normal durante
su vida útil.

• Al reconocer en los flujos el desgaste del

activo por su uso, se va creando una
especie de provisión o de reserva que al
final permite reemplazarlo sin afectar la
liquidez y el capital de trabajo de la
empresa.

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 Introducción
La depreciación es la disminución del valor de los activos
físicos (fijos) por efecto del paso del tiempo y del uso.

La depreciación es un concepto de la contabilidad que

establece una deducción anual en el ingreso antes de
impuesto, de manera que el efecto del tiempo y del uso de un
activo pueda reflejarse en los estados financieros de la
empresa.

La depreciación no es un flujo de efectivo, sólo influye en el

cálculo del impuesto, al descontarse en el cálculo de la utilidad
antes de impuesto.

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 Introducción

Depreciación

Depreciación

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 Conceptos
• Gastos no desembolsables:

Corresponden a gastos que, sin ser salidas de caja, son

posibles de agregar a los costos con fines contables,
permitiendo reducir la utilidad sobre la cual se debe
calcular el monto de los impuestos a pagar.

Por ejemplo, la depreciación de los activos fijos, la

amortización de los activos intangibles y el valor contable
o valor libro de los activos que se venden.

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 Conceptos
• Ajustes por gasto no desembolsables:

Como los gastos no desembolsables no constituyen una

salida de caja y fueron restados sólo para calcular la
cuantía de los impuestos, después de calcular el
impuesto estos gastos se deberán sumar para anular su
efecto directo en el flujo de caja, pero dejando
incorporado su efecto tributario.

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Estructura general del flujo de caja

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Estructura general del flujo de caja

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 Bienes depreciables

La propiedad depreciable es aquella para la cual las leyes y

reglamentos de impuesto a las utilidades, permiten la
depreciación.
En general, una propiedad es depreciable si cumple con los
siguientes requisitos:
1. Debe utilizarse en los negocios o para generar ingresos.
2. Debe tener una vida útil cuantificable, y debe ser mayor de un
año.
3. Debe ser algo que se use, decaiga, se desgaste, se vuelva
obsoleto, o pierda valor por causas naturales.
4. No es un inventario, inventario en tránsito, ni propiedad de
inversión.

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 Bienes depreciables
La propiedad depreciable se clasifica como tangible o intangible.
La tangible se ve o se toca, e incluye dos tipos principales
llamados bienes muebles y bienes inmuebles.
Los bienes muebles incluyen activos tales como maquinaria,
vehículos, equipos, mobiliario y bienes semejantes.
Los bienes inmuebles son la tierra y en general cualquier cosa
que esté construida sobre ella, crezca en ella o esté sujeta a ella.
Sin embargo, la tierra misma no es depreciable, pues no tiene
una vida cuantificable.
Las propiedades intangibles son los bienes personales tales
como los derechos de autor, patentes o franquicias. Una
empresa puede comenzar a depreciar las propiedades que posee
cuando éstas se ponen en servicio para usarlas en los negocios y
para generar ingresos.
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Conceptos adicionales
Base o costo base. Es el costo del activo entregado e instalado
que incluye: precio de compra, comisiones de entrega e
instalación, etc. El término base no ajustada, o base, se utiliza
cuando el activo es nuevo; se habla de base ajustada cuando se
ha cargado alguna depreciación.

Base (de costo) ajustada. La base de costo original del activo,

ajustado por incrementos o disminuciones permitidas, se usa
para calcular las deducciones por depreciación y agotamiento.

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Conceptos adicionales
Valor Libro. Es el costo base original de la propiedad, que
incluye cualquier ajuste, menos toda deducción por la
depreciación o agotamiento permisibles. Representa el monto de
capital que permanece invertido en la propiedad.

𝑉𝐿𝑘 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑏𝑎𝑠𝑒 − 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 𝑎𝑙 𝑎ñ𝑜 𝑘

Valor de mercado (VM). Cantidad que pagará un comprador

voluntario a un vendedor voluntario por una propiedad en una
situación en la que ambos tienen ventajas iguales y no están
bajo presión para comprar o vender. El VM se aproxima al VP
de lo que se recibirá a través de la propiedad de un activo, lo
cuál incluye el valor del dinero en el tiempo (o ganancia).

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Conceptos adicionales
Vida útil contable. Número de años durante los cuáles se
recupera la base por medio del proceso de contabilidad
(depreciación).

Valor de rescate (VR). Valor estimado de una propiedad al final

de su vida útil. Precio de venta esperado de un activo cuando
ya no puede ser utilizado en forma productiva por su
propietario.

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 Métodos de depreciación

Los siguientes son algunos de los principales métodos de

reconocido valor técnico para depreciar las propiedades,
planta y equipo:

Métodos basados en la vida útil

1. Depreciación en Línea Recta (LR)
2. Depreciación acelerada

Otros métodos de depreciación no serán abordados en este

curso

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 Método de la línea recta (LR)

Es el método más sencillo de depreciación.

Supone que cada año de la vida depreciable, útil del activo,
éste se deprecia en una cantidad constante.
Si definimos:
N = vida depreciable del activo, en años.
B = costo base, incluye ajustes permisibles
𝑑𝑘 = deducción anual por depreciación en el año k (1 ≤ k ≤ N)
𝑉𝐿𝑘 =valor en libros al final del año k.
𝑉𝑅𝑁 =valor estimado de rescate al final del año N, y
𝑑𝑘 *= depreciación acumulada a través del año k,
Entonces…

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 Método de la línea recta (LR)
Ejemplo:
Una sierra eléctrica nueva para cortar piezas pequeñas de madera
en una planta de fabricación de muebles tiene un costo base de
$4.000 y una vida depreciable de 10 años. El VR estimado de la
sierra es igual a cero al final de los 10 años. Calcule los montos de
depreciación anual con el método de la línea recta. Elabore una
tabla de las cantidades de depreciación anual y el valor en libros de
la sierra al final de cada año.

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 Método de la línea recta (LR)

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 Método de la Depreciación acelerada

Su objetivo es aumentar la cuota anual de depreciación de los

bienes del activo inmovilizado, reduciendo a un tercio los años
de vida útil fijada por el SII para la depreciación normal de
dichos bienes.

Ejemplo: Si la vida útil de un bien es de en 20 años, y se

aplica un régimen de depreciación acelerada, se deberá
considerar una vida útil de 6 años (20/3 = 6,67).

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 Método de la Depreciación acelerada
Fomento a la inversión:
Representa un incentivo a la inversión en activos fijos. Ya que
mayores tasas de depreciación, disminuyen el costo-usuario del
capital.
Mientras menos años de depreciación se asigne a un bien, una
mayor proporción de su valor se podrá descontar como gasto,
postergándose así parte del pago de impuesto desde los primeros a
los últimos años de inversión.
Las nuevas vidas útiles, aproximan aún más el impuesto a la renta a
un impuesto al consumo.
La ley 19.840 rebajó de 5 a 3 años la vida útil normal mínima
requerida para acogerse a depreciación acelerada. Esto significa que
bienes con vidas útiles normales inferiores a 5 años e iguales o
mayores a 3 años, que antes no podían depreciarse
aceleradamente, podrán ahora depreciarse en 1 año.
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 Depreciación en Chile

Bienes que pueden acogerse?

Los bienes cuya vida útil no sea inferior a 3 años, pueden
acogerse al sistema de depreciación acelerada consistente en
reducir a 1/3 la vida útil normal. Esta franquicia sólo es
aplicable a los bienes adquiridos nuevos, esto es, sin uso,
excepto en el caso que hayan sido adquiridos en el mercado
externo, respecto de los cuales no rige la condición de
"nuevos".

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 Depreciación en Chile

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 Depreciación en Chile

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 Depreciación en Chile

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 Amortización

Se utiliza para referirse a la pérdida de valor contable de los

ACTIVOS INTANGIBLES.

El término activos intangibles se usa para describir activos

que se usan en la operación de la empresa, pero que no
tienen sustancia física y no son corrientes.

Cuando se compra, el activo intangible tiene un valor

contable equivalente al pagado; sin embargo a medida que
pasa el tiempo, este activo puede perder valor.

Son ejemplos de activos intangibles las patentes, las

licencias, los derechos de autor, entre otros.

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 Amortización

• Patentes: Concesión del gobierno en favor de un inventor,

mediante la cual le otorga el derecho exclusivo para producir
y explotar su invento.

• Marcas Comerciales: Privilegio obtenido para el uso

exclusivo de identificaciones distintivas de un producto o
servicio.

• Derecho de llave: Exceso de costo de un activo o empresa

por sobre el valor comercial de las partes que lo componen.

• Licencia o franquicia: Privilegio obtenido por una firma para

la comercialización de un producto bajo condiciones
específicas

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 Amortización

Los activos intangibles no tienen una vida útil definida, por lo

que cada empresa deberá determinar la vida útil de su
intangible considerando que ésta debe ser la menor entre la
vida útil estimada y la duración de su respaldo legal.

Se registran contablemente sólo cuando son adquiridos de

terceros (al costo de adquisición).

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 Valor de desecho

Representa el valor de los activos de los cuales el inversionistas

va a ser propietario por el solo hecho de haber invertido en el
negocio.
El valor de desecho no está disponible para enfrentar
compromisos financieros. Si bien es un recurso del inversionista,
considerarlo como disponible podría hacer que deba venderse la
maquinaria para pagar un préstamo. Por ello se considera como
un beneficio no disponible pero que debe valorarse para
determinar la rentabilidad de la inversión, ya que es parte del
patrimonio que el inversionista podría tener si invierte
efectivamente en el proyecto.

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 Valor de desecho

Existen tres métodos para calcular e l valor de desecho de un

activo:

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 Método Contable

Calcula el valor de desecho como la suma de los valores

contables (o valores libro) de los activos. El valor contable
corresponde al valor que a esa fecha no se ha depreciado de un
activo y se calcula como:

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 Método Contable

En aquellos activos donde no hay pérdida de valor por su uso,

como los terrenos, no corresponde depreciarlos. Por ello se
asignará, al término del periodo de evaluación, un valor igual al
de su adquisición.

Por ejemplo, si el valor de uno de los activos (j) que se

comprarán para el proyecto asciende a $12.000 y si el fisco
permite depreciarlo en 15 años (nj), su depreciación anual (Ij
/nj) será de 12.000/15 = $800.

Si el proyecto se evalúa en un horizonte de diez años (dj), al

término de su periodo de evaluación tendrá una depreciación
acumulada (Ij /nj)* dj de $8.000

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 Método Contable

Por tanto, su valor contable o valor libro será de:

En activos intangibles se aplica el mismo procedimiento, aunque

es frecuente que al término de su periodo de evaluación se
encuentren totalmente amortizados, con excepción de aquellos
en que se considera que se mantendrá su valor (un derecho de
llaves o una marca).
Los activos fijos se deprecian y los activos intangibles se
amortizan. El concepto es el mismo pero con términos o
semántica diferentes.

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 Método Comercial
El segundo método (comercial) plantea que el valor de desecho de
la empresa corresponderá a la suma de los valores comerciales que
serían posibles de esperar, corrigiéndolos por su efecto tributario.
Tiene un gran aporte en aquellas inversiones que se evalúan en una
empresa en funcionamiento (reemplazo,/abandono).

Ejemplo: se evalúa en un horizonte de tiempo de cinco años, que el

activo será adquirido en $1.000 y que su vida útil contable es de
diez años. La depreciación anual será de $100 ($1.000 divididos en
diez años), lo que significa que en cinco años se tenga una
depreciación acumulada de $500. Si se estima que el valor
comercial del activo será al cabo de cinco años equivalente a $650,
la utilidad contable será de $150. Suponiendo que la tasa de
impuestos a las utilidades fuese de 10%, correspondería pagar $15
en impuestos.
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 Método Comercial

Solución:

Si se agrega al ejemplo anterior el supuesto de que el proyecto

permitiría la venta futura de un activo, adicional al que se expuso
antes, y que se podría vender en $400, aunque tiene un valor
contable de $500; es decir, su venta conlleva una pérdida contable
de $100. ¿Cuál es el valor de desecho?
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 Método Comercial

Solución:

Por vender los dos activos la empresa paga sólo $5 de

impuestos, mientras que cuando vendía sólo un activo debía
pagar $15. es decir, la venta del segundo activo le permite a la
empresa ahorrarse $10.

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 Método Económica

El 3er método (económico), supone que el proyecto valdrá lo que

es capaz de generar desde el momento en que se evalúa hacia
adelante. Es decir, puede estimarse el valor que un comprador
cualquiera estaría dispuesto a pagar por el negocio en el momento
de su valoración (puede asumirse que el dueño del proyecto lo
“compra” a sí mismo).
El valor del proyecto será el equivalente al valor actual de los
beneficios netos de caja futuros;

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 Método Económica

Este modelo obliga a estimar nuevamente para el periodo n el

valor de desecho que tendría por segunda vez el proyecto.

Para ello, toma un flujo normal como promedio perpetuo y le

resta la depreciación, como una forma de incorporar el efecto
de las inversiones de reemplazo necesarias para mantener la
capacidad productiva (y por tanto el flujo) también como un
promedio anual perpetuo.

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 Método Económica

De esta forma, el valor de desecho quedaría como:

(utilidad neta de impuestos actualizada como una perpetuidad)

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 Ejercicio

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 Ejercicio

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 Ejercicio

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 Ejercicio

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Actividad Personal
Lectura complementaria

- Sullivan, Wicks and Luxhoj (2004), Ingeniería

Económica,. Capítulo 6
- Sapag, Preparación y Evaluación de proyectos,
capítulo 13

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