Mercados Nacionales

Cuenta de Valores

Es la cuenta en la que se anotan las operaciones de valores y se agregan las

posiciones generadas.
Banco Santander, S.A. - Domicilio Social: Paseo de Pereda, 9-12. 39004 SANTANDER - R.M. de Santander, Hoja 286, Folio 64, Libro 5 de Sociedades, Inscripcin 1. C.I.F.A-39000013

Valor a Comprar

En este campo debe figurar el nombre del Valor que desea adquirir. Para
seleccionarlo entre el conjunto de valores cotizados, debe utilizar el Buscador
de Valores. Para ello tiene dos opciones:

1) Seleccionando un ndice, a continuacin se muestra el conjunto de

valores que componen dicho ndice. Seleccione a continuacin el valor
que desea adquirir. Si no aparece en la primera pantalla, pulse 10
siguientes.
2) Por nombre del valor: Escriba el nombre del valor que desea comprar y
pulse Buscar. Le aparecern todas las opciones disponibles y slo
tendr que seleccionar la que le interese.

Valor a Vender

En este campo debe figurar el nombre del Valor que desea vender. Para ello
debe seleccionar la cuenta de valores con la que desea operar.

Detalle de la cotizacin del valor que va a comprar

Se muestra la cotizacin del valor seleccionado a la hora reflejada, as como

la fecha y hora de cotizacin, el precio de demanda, el de oferta y los ttulos
que hay en esos precios tanto para comprar como para vender en ese
instante. Tambin podr ver el mximo y mnimo de la sesin hasta ese
momento.

Comprar Por

Seleccione un nmero entero de valores a comprar, o si lo prefiere, un

importe y el sistema calcular el nmero de acciones aproximado al que
equivale.
 Plazo de Validez

Es la fecha mxima en la cual se puede ejecutar una orden.

Para Acciones:

Si no se modifica la fecha, por defecto se fijar como plazo el ltimo da hbil

del mes en curso. Si la fecha en vigor es posterior al da 25, se establece por
defecto el ltimo da hbil del mes siguiente.
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Se puede fijar cualquier fecha fin a criterio del cliente con un mximo de 90
das naturales, o un solo da si la orden tiene restricciones.

Para Fondos cotizados (ETFs):

Debido a las restricciones operativas del mercado, las rdenes sern vlidas
slo para la sesin. Si son enviadas con posterioridad a las 17:30 horas,
tendrn validez en la sesin siguiente.

Tipo de Orden

Para Acciones:

Se refiere a los tres tipos de orden por los que se puede optar: Orden de
Mercado, Orden Limitada y Orden Por Lo Mejor:

1.- Orden a Mercado (At Market): Es una orden en la que no se fija el

precio previamente, sino que se ejecuta al que haya en el mercado, es decir,
en la primera posicin de Oferta o Demanda (segn sea la orden de compra o
venta).

Esta orden "barre", lo que significa que si en la primera posicin no hay

suficiente volumen para ejecutarla totalmente, la orden se ejecuta
parcialmente a ese precio y el resto se va cruzando a precios sucesivos hasta
que se realiza en su totalidad.
De no encontrar ningn ttulo en contrapartida la orden permanece en el
mercado hasta su ejecucin o vencimiento.

Ejemplo 1: Una orden de compra de 1.000 acciones de X a Mercado. Si en

ese momento las posiciones de oferta son las siguientes:

Titulos: Precio:
4000 16,50

Se ejecutar el total de la orden a 16,50 euros

 Ejemplo 2: Una orden de compra de 1.000 acciones de X a Mercado. Si en
ese momento las posiciones de oferta son las siguientes:

Titulos: Precio:
600 16,50
1836 16,52

Se ejecutarn: 600 acciones a 16,50 euros y 400 acciones a 16,52 euros.

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Este tipo de orden tiene la ventaja de que con muy alta probabilidad se va a
ejecutar totalmente en el acto, pero puede ejecutarse a varios precios.

2.- Orden Por Lo Mejor (Market to limit order): Es una orden en la que
no se fija el precio, pero si no hay volumen suficiente para que se ejecute
totalmente al mejor precio de la contrapartida, la orden se realiza
parcialmente, y el resto de la misma queda pendiente en el mercado limitada
al primer precio de cruce que haya tenido y hasta el vencimiento de la
misma. De no encontrar ningn ttulo en contrapartida la orden se anula
automticamente.

Ejemplo1: Compra de 1.000 acciones de X Por Lo Mejor, si en ese momento

las posiciones de oferta son las siguientes:

Titulos: Precio:
4001 16,50

se ejecutar la compra de 1.000 acciones a 16,50 euros

Ejemplo2: Compra de 1.000 acciones de X Por Lo Mejor, Si en ese momento

las posiciones de oferta son las siguientes:

Titulos: Precio:
601 16,50
1836 16,52

Se ejecutarn 601 acciones a 16,50 euros, quedando pendiente en el

mercado el resto de los ttulos (399) limitada al primer precio de ejecucin
(16,50 euros).

Si hay contrapartida a 16,50 se ir ejecutando lo pendiente y si no, la orden

quedara ejecutada parcialmente por la primera parte.
 En este caso se asegura que la orden se va a realizar a un precio nico,
siempre que haya volumen, pero no se asegura que la orden se pueda
ejecutar totalmente.

3.- Orden limitada (Limit order): Es una orden en la que el cliente fija un
precio determinado, un precio mximo de compra o un precio mnimo de
venta. La orden se ejecutar siempre que haya oferta o demanda en el
mercado a los precios fijados o a precios ms ventajosos para el cliente; esta
orden "barre" el mercado hasta el lmite fijado en ella.
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De no encontrar ningn ttulo en contrapartida la orden permanece en el

mercado hasta su ejecucin o vencimiento.

Ejemplo1: Compra de 1.000 acciones de X Limitada a 15,30 euros. Si en ese

momento las posiciones de oferta son las siguientes:

Titulos: Precio:
4002 16,50

La orden seguir vigente en el mercado hasta la fecha de finalizacin de la

misma o hasta su ejecucin.

Ejemplo2: Compra de 1.000 acciones de X Limitada a 16.80 euros. Si en ese

momento las posiciones de oferta son las siguientes:

Titulos: Precio:
602 16,50
1836 16,52

Se ejecutarn 602 acciones a 16,50 euros y 398 a 16,52 euros

Por tanto, la orden Limitada se puede hacer a un slo precio, a varios y de

forma parcial o total.

Para Fondos cotizados (ETFs):

Debido a las restricciones operativas del mercado, slo admite rdenes

limitadas.